น้ำมันดิบ: ผู้เล่นรายใหญ่ลดขนาดลงเนื่องจากแรงกดดันราคาน้ำมันดิบที่ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น

โภคภัณฑ์

สรุป:

ราคาน้ำมันที่พุ่งแตะระดับ 60-70 ดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังบีบให้บริษัทน้ำมันรายใหญ่ต้องลดจำนวนพนักงานและรายจ่ายลง Conoco วางแผนปลดพนักงาน 25% ราคาน้ำมันเชลล์ในสหรัฐฯ ชะลอตัว และการลงทุนลดลง นักวิเคราะห์เตือนราคาน้ำมันเบรนท์ต่ำกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ แต่การฟื้นตัวตามวัฏจักรยังคงเป็นไปได้<br>

ในรายงานทางการเงินไตรมาสแรกของปีนี้ บริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่ต่างส่งสัญญาณว่ากำลังดำเนินกิจการได้ดีในสภาวะราคาน้ำมันที่ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แผนการใช้จ่ายเป็นไปอย่างเข้มข้น ไม่มีการกล่าวถึงการลดจำนวนพนักงาน และแผนการผลิตก็ระบุถึงคำว่า "การเติบโต" หกเดือนต่อมา ในขณะที่ราคาน้ำมันยังคงทรงตัวอยู่ระหว่าง 60 ถึง 70 ดอลลาร์ สถานการณ์ต่างๆ กำลังเปลี่ยนแปลงไป

การจ้างงานด้านน้ำมันในแหล่งน้ำมันเชลล์ออยล์ของสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งราคาน้ำมันดิบเบรนท์และน้ำมันเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตลดลงจากกว่า 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเหลือต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ภายในเวลาเพียงหกเดือน ตัวเลขการจ้างงานโดยรวมไม่ได้เป็นเรื่องใหญ่อะไรนัก โดยอยู่ที่ 1.7% ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานที่บลูมเบิร์กอ้างอิงในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันลดลง 125% นับตั้งแต่ต้นปี สำนักข่าวดังกล่าวยังกล่าวอีกว่าสถานการณ์จะยิ่งแย่ลงไปอีกเพราะความต้องการน้ำมัน “ซบเซา”

ในขณะเดียวกัน ConocoPhillips ได้โจมตีกลุ่มผู้สังเกตการณ์ตลาดน้ำมันที่มีมุมมองเชิงบวก โดยระบุในสัปดาห์นี้ว่า บริษัทจะลดจำนวนพนักงานทั่วโลกลงมากถึงหนึ่งในสี่ บริษัทกล่าวว่าการลดจำนวนพนักงานจะเกิดขึ้นในทุกแผนกและทุกพื้นที่ โดยจะมีการเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมโดยตรงกับพนักงานผ่านการบรรยายสรุปภายใน

การลดจำนวนพนักงานเป็นส่วนหนึ่งของแผนปรับโครงสร้างองค์กรที่มุ่งหวังให้บริษัทมีประสิทธิภาพมากขึ้นและมีโครงสร้างองค์กรที่เรียบง่ายขึ้น อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนี้ถูกตีความว่าหมายความว่า Conoco กำลังประสบปัญหา และกำลังทำสิ่งแรกที่บริษัทน้ำมันจะทำเมื่อประสบปัญหา นั่นคือการปลดพนักงาน

รอยเตอร์สรายงานว่าเชฟรอนได้ประกาศลดจำนวนพนักงานในระดับเดียวกันในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอแนะที่ว่าเชฟรอนตัดสินใจลดพนักงานหนึ่งในห้าเนื่องจากราคาน้ำมันตกต่ำนั้นดูจะเกินจริงไปเล็กน้อย เชฟรอนได้ประกาศแผนการลดจำนวนพนักงานตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ราคาน้ำมันเพิ่งเริ่มตกต่ำ นอกจากนี้ยังเป็นแรงผลักดันให้เชฟรอนต้องลดต้นทุนหลังจากบรรลุข้อตกลงครั้งใหญ่ในการเข้าซื้อกิจการเฮสส์ คอร์ป

อย่างไรก็ตาม บริษัทเองก็ได้สังเกตเห็นสภาพแวดล้อมที่ท้าทายที่บริษัทต้องดำเนินการอยู่ โดย CEO Mike Wirth อธิบายถึงไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 ว่า "ผมจะไม่เรียกมันว่าพายุที่สมบูรณ์แบบ แต่เป็นไตรมาสที่มีหลายๆ อย่างไปในทิศทางเดียวกัน และเป็นทิศทางที่เป็นลบ"

นอกจากการจ้างงานแล้ว บริษัทน้ำมันยังลดการใช้จ่ายอีกด้วย สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า บริษัทน้ำมันสาธารณะ 22 แห่งในสหรัฐอเมริกา รวมถึง Conoco, Diamondback Energy และ Occidental (แต่ไม่รวมกลุ่มบริษัทน้ำมันยักษ์ใหญ่) ได้ลดการใช้จ่ายรวมกัน 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามรายงานในแถลงการณ์ประจำไตรมาสที่สองของปี

“เราเปลี่ยนจาก ‘เจาะ เจาะ’ มาเป็น ‘รอ รอ รอ’ ที่นี่ในเพอร์เมียน” เคิร์ก เอ็ดเวิร์ดส์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของลาติโก ปิโตรเลียม กล่าวกับรอยเตอร์ เอ็ดเวิร์ดส์ให้สัมภาษณ์กับไฟแนนเชียลไทมส์แยกต่างหากว่า การลดตำแหน่งงานในแหล่งน้ำมันเชลล์ออยล์เป็น “สัญญาณเตือนสีแดงที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่ออุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซของสหรัฐฯ ทั้งหมด”

สัญญาณไฟเตือนกำลังกะพริบ ส่วนใหญ่เป็นเพราะการคาดการณ์ความต้องการและการคาดการณ์ภาวะน้ำมันล้นตลาด ในการประชุมปิโตรเลียมเอเชียแปซิฟิก (Asia Pacific Petroleum Conference) สัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะร่วงลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ และจะคงราคาไว้จนถึงต้นปีนี้และปี 2026

วูด แมคเคนซี คาดการณ์ว่าเกณฑ์มาตรฐานสากลจะคงอยู่ที่ประมาณ 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปอีกหลายปี เนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอ เว้นแต่จะมีเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์มาขัดขวางอุปทาน สิ่งที่การคาดการณ์เหล่านี้ดูเหมือนจะมองข้ามไปก็คือ ผู้ผลิตน้ำมันมักจะตอบสนองต่อราคาที่ลดลงด้วยการลดอัตราการผลิตหรือปรับแผนการเติบโต ซึ่งจำกัดอุปทานที่มีอยู่

ในที่สุดแล้วสิ่งนี้จะเริ่มส่งผลกระทบต่อราคา โดยดันให้ราคาสูงขึ้น โดยเฉพาะถ้าความต้องการมีมากเกินกว่าที่คาดไว้ ซึ่งเคยเกิดขึ้นหลายครั้งแล้ว

อุตสาหกรรมน้ำมันเป็นอุตสาหกรรมที่มีลักษณะเป็นวัฏจักร วัฏจักรต่างๆ มีการเปลี่ยนแปลงอย่างไม่แน่นอนมากขึ้นในช่วงหลังนี้ การเคลื่อนไหวของราคาแยกตัวออกจากตลาดจริงมากขึ้นเรื่อยๆ แต่ก็ยังคงดำเนินอยู่ ดังนั้น บริษัทน้ำมันจึงทำในสิ่งที่เคยทำมาตลอดในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ นั่นคือ ปรับตัว ลดจำนวนพนักงาน และรอให้ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำผ่านพ้นไป

วูด แมคเคนซี คาดการณ์ว่ารายจ่ายลงทุนทั่วโลกสำหรับการสำรวจน้ำมันและก๊าซธรรมชาติจะลดลง 4.3% ในปีนี้ คิดเป็นมูลค่ารวม 341.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ FT อ้างอิงบริษัทวิจัยที่ระบุว่า นี่จะเป็นการลดรายจ่ายด้านการสำรวจน้ำมันและก๊าซธรรมชาติทั่วโลกครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 ซึ่งสะท้อนถึงความร้ายแรงของสถานการณ์ที่อาจเกิดขึ้นในอุตสาหกรรมนี้

ไม่เพียงเท่านั้น หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงต่ำกว่า 60 ดอลลาร์สหรัฐฯ FT รายงานในสัปดาห์นี้ บริษัทน้ำมันรายใหญ่จะไม่สามารถยึดมั่นกับโครงการลงทุนในปัจจุบันได้ ที่สำคัญยิ่งกว่านั้นสำหรับผู้ถือหุ้น พวกเขาจะไม่สามารถยึดมั่นกับโครงการจ่ายเงินปันผลได้

ที่น่าสนใจคือ แทบไม่มีใครในแวดวงนักวิเคราะห์มองเห็นสถานการณ์ที่ราคาน้ำมันจะปรับตัวสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ปีนี้มีหลายตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันสามารถฟื้นตัวได้ง่ายเพียงใด เพียงแค่พลิกกลับสมมติฐานเกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันของตลาดน้ำมัน เช่น การเติบโตของน้ำมันหินดินดานในสหรัฐฯ การเติบโตดังกล่าวได้พลิกกลับแล้ว โดยยอดรวมของ 48 ประเทศล่างในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 13.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลงจาก 13.6 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอาจยืดเยื้อ แต่ก็จะตามมาด้วยภาวะเศรษฐกิจเฟื่องฟูเสมอ

ที่มา: การลงทุน

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

รัฐมนตรีกระทรวงพาณิชย์ ลัทนิค กล่าวในบทสัมภาษณ์ของ CNBC ว่าสหรัฐฯ จะจัดการเรื่องการค้ากับอินเดีย

โอลิเวีย บรู๊คส์

การเมือง

เศรษฐกิจ

นายโฮเวิร์ด ลัทนิค รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า เขาเชื่อว่าสหรัฐฯ จะจัดการข้อตกลงการค้ากับอินเดียให้เสร็จสิ้นทันทีที่อินเดียหยุดซื้อน้ำมันจากรัสเซีย

เมื่อถูกถามทาง CNBC ว่าประเด็นการค้าใดที่เขาให้ความสำคัญมากที่สุด ลัทนิคได้กล่าวถึงอินเดียและกล่าวว่า "เราจะจัดการกับอินเดีย" ทันทีที่อินเดียหยุดซื้อน้ำมันจากรัสเซีย

ลุตนิคยังกล่าวอีกว่า "เรามีข้อตกลงใหญ่กับไต้หวัน" และเขากล่าวว่าข้อตกลงการค้าอาจจะเสร็จสิ้นกับสวิตเซอร์แลนด์

เกี่ยวกับเกาหลีใต้ เขากล่าวว่า “เราทำข้อตกลงกันได้ แต่เรารอดูกันต่อไปว่าพวกเขาจะให้เอกสารมาหรือเปล่า”

เขาจะไม่แสดงความคิดเห็นว่า การบุกตรวจ คนเข้าเมืองที่โรงงานฮุนไดในจอร์เจียทำให้การสรุปข้อตกลงนั้นล่าช้า หรือไม่

ที่มา: Yahoo Finance

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทำไมลาการ์ดจึงคงอัตราดอกเบี้ยไว้? เศรษฐกิจอยู่ใน "สถานะที่ดี"

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

ธนาคารกลางยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้เท่าเดิมเมื่อวันพฤหัสบดี โดยคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.00% ขณะที่ประธานาธิบดีคริสติน ลาการ์ด ส่งสัญญาณถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังทรงตัวใกล้เป้าหมายระยะกลาง 2% ของ ECB

ในการแถลงข่าวหลังการประชุมที่เมืองแฟรงก์เฟิร์ต ลาการ์ดกล่าวว่า “กระบวนการลดภาวะเงินฝืดสิ้นสุดลงแล้ว” และยูโรโซน “อยู่ในสถานะที่ดี” โดยอ้างถึงตลาดแรงงานที่มีความยืดหยุ่น แนวโน้มเงินเฟ้อที่มั่นคง และการคาดการณ์การเติบโตที่ปรับปรุงขึ้นในทิศทางขาขึ้นสำหรับปี 2568

อย่างไรก็ตาม เธอต้องการเน้นย้ำว่า ECB "ไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า" และการเคลื่อนไหวนโยบายในอนาคตจะขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ

หยุดชั่วคราวหรือเปลี่ยนจุด?

การตัดสินใจคงอัตราในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาได้รับความเห็นเป็นเอกฉันท์จากคณะกรรมการกำกับดูแล และเป็นไปตามที่ตลาดคาดหวังไว้เป็นส่วนใหญ่

ถือเป็นการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันที่ ECB งดเปลี่ยนจุดยืนนโยบายหลังจากรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงิน 200 จุดพื้นฐานที่เริ่มขึ้นในกลางปี 2567

ลาการ์ดเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อในขณะนี้อยู่ในระดับที่ ECB ต้องการ และการดำเนินการของธนาคารกลางในอดีตยังคงส่งผลต่อเศรษฐกิจอยู่

แม้จะมีการคาดเดาว่ารอบการลดอัตราดอกเบี้ยได้ถึงจุดสิ้นสุดแล้ว แต่ Lagarde ก็ระมัดระวังที่จะไม่เห็นด้วยกับมุมมองดังกล่าวอย่างชัดแจ้ง

“เราพึ่งพาข้อมูล” เธอยืนกราน โดยสังเกตว่าการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในอนาคตจะมีการประเมินเป็นรายการประชุม โดยพิจารณาจากแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อและความแข็งแกร่งของการส่งผ่านนโยบายการเงิน

เพื่อตอบโต้ข้อเสนอแนะที่ว่า ECB อาจลดอัตราดอกเบี้ยทั้งหมด ลาการ์ดจึงโต้แย้งว่า “อย่าคิดมากไปกว่านี้ เราจะพิจารณาข้อมูลทั้งหมด แล้วตัดสินใจตามนั้น”

อัตราเงินเฟ้อเริ่มทรงตัวใกล้เป้าหมาย

การคาดการณ์ใหม่ของเจ้าหน้าที่ ECB แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะอยู่ที่ 2.1% โดยเฉลี่ยในปี 2568 ลดลงเหลือ 1.7% ในปี 2569 และเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 1.9% ในปี 2570 อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะดำเนินไปในทิศทางเดียวกัน โดยลดลงจาก 2.4% ในปี 2568 เป็น 1.8% ในปี 2570 ข้อมูลล่าสุดสนับสนุนแนวคิดนี้ในระดับหนึ่ง

อัตราเงินเฟ้อของโซนยูโรขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 2.1% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่ตัวชี้วัดเงินเฟ้อพื้นฐาน เช่น ราคาบริการและสินค้า ยังคงอยู่ที่ระดับคงที่โดยทั่วไป

การเติบโตของค่าจ้างก็ชะลอตัวลงเช่นกัน โดยการเติบโตของค่าตอบแทนต่อพนักงานเมื่อเทียบเป็นรายปีชะลอตัวลงเหลือ 3.9% ในไตรมาสที่สอง จาก 4.8% เมื่อปีที่แล้ว

ลาการ์ดแนะนำว่าการปรับลดแรงกดดันด้านค่าจ้างควบคู่ไปกับการเพิ่มผลผลิตจะช่วยยึดเกาะอัตราเงินเฟ้อในปีต่อๆ ไป

“มาตรการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวส่วนใหญ่ยังคงอยู่ที่ประมาณ 2%” เธอกล่าว “เรามองว่าความเสี่ยงมีความสมดุลมากขึ้นกว่าเดือนมิถุนายน เนื่องจากความตึงเครียดทางการค้าที่ลดลง”

แนวโน้มการเติบโตดีขึ้น

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2568 เป็น 1.2% จาก 0.9% ในเดือนมิถุนายน โดยคาดการณ์ว่าการเติบโตจะชะลอตัวลงเหลือ 1.0% ในปี 2569 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้นเป็น 1.3% ในปี 2570

ตามข้อมูลของลาการ์ด ครึ่งปีแรกมีการเติบโตของ GDP สะสม 0.7% โดยได้รับการสนับสนุนจากอุปสงค์ภายในประเทศที่ยืดหยุ่นและการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง

ลาการ์ดกล่าวว่า “การลงทุนและการบริโภคยังคงแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้” และเสริมว่าเงื่อนไขการเงินที่ผ่อนคลาย รายได้ที่ใช้จ่ายได้ที่เพิ่มขึ้น และปัจจัยพื้นฐานตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งกำลังช่วยสนับสนุนความต้องการ

อัตราการว่างงานอยู่ที่ 6.2% ในเดือนกรกฎาคม และคาดว่าจะลดลงอีก ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นการบริโภคของครัวเรือนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า อย่างไรก็ตาม ปัจจัยภายนอกยังคงมีอยู่

ECB เน้นย้ำว่าความตึงเครียดด้านการค้า ภาษีที่สูงขึ้น และค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกและส่งผลให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจซบเซา โดยเฉพาะในช่วงครึ่งหลังของปี

แต่ลาการ์ดแสดงความมั่นใจว่า “ผลกระทบเหล่านี้น่าจะจางหายไปในปีหน้า” เนื่องจากข้อตกลงการค้าล่าสุดช่วยคลายความไม่แน่นอน

ไม่มีข้อผูกมัดเส้นทางอัตรา

สอดคล้องกับข้อความก่อนหน้านี้ ECB ยืนยันความมุ่งมั่นที่จะใช้แนวทาง "การประชุมแต่ละครั้ง" และปฏิเสธที่จะให้คำแนะนำล่วงหน้าเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ลาการ์ดย้ำว่า "เราไม่ได้กำหนดนโยบายอัตราดอกเบี้ยแบบใดแบบหนึ่งไว้ล่วงหน้า" พร้อมเปิดโอกาสให้ปรับเปลี่ยนเครื่องมือทางการเงินทั้งหมดได้ หากอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มจะเบี่ยงเบนไปจากเป้าหมาย นักลงทุนในตลาดที่กำลังมองหาสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ย ต่างก็ต้องจำใจรับกับคำพูดเดิมๆ ที่ว่า ทางเลือกยังคงเป็นหัวใจสำคัญของเกม

เมื่อถูกถามว่าความคาดหวังของตลาดในปัจจุบัน — ซึ่งราคาจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกต่อไป — สอดคล้องกับมุมมองของ ECB หรือไม่ ลาการ์ดก็ยักไหล่ทางการทูต

“ตลาดทำในสิ่งที่ต้องทำ และเราก็ทำในสิ่งที่เราต้องทำ” เธอกล่าว

เกี่ยวกับความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดที่เชื่อมโยงกับสถานการณ์ทางการเมืองของฝรั่งเศส ลาการ์ดเน้นย้ำว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนยังคงมีความเป็นระเบียบเรียบร้อยและดำเนินไปได้อย่างราบรื่น เธอย้ำว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) พร้อมที่จะเข้าแทรกแซง หากความแตกแยกทางการเงินคุกคามการส่งผ่านนโยบายการเงินอย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อความถึงตลาด: ไม่ต้องเร่งรีบ

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่เป้าหมายและการเติบโตกำลังปรับปรุงตัว ECB ก็ได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าไม่เห็นความเร่งด่วนที่จะต้องดำเนินการอีกในเร็วๆ นี้

น้ำเสียงนั้นระมัดระวังแต่ก็มั่นใจ: เป็นการหยุดชั่วคราว ไม่ใช่จุดเปลี่ยน

การประชุมนโยบายครั้งต่อไปจะจัดขึ้นที่เมืองฟลอเรนซ์ในวันที่ 30 ตุลาคม จนกว่าจะถึงตอนนั้น จุดยืนของ ECB ยังคงชัดเจน นั่นคือ ยึดมั่นในแนวทางเดิม เฝ้าติดตามข้อมูล และอยู่ใน "สถานะที่ดี"

ที่มา: Euronews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เฟดสหรัฐฯ ดูเหมือนจะพร้อมที่จะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เช่นเดียวกับธนาคารอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกันที่เกือบจะเสร็จสิ้นแล้ว

Damon

ธนาคารกลาง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นธนาคารกลางที่แตกต่างในตลาดพัฒนาแล้ว โดยดูเหมือนว่าธนาคารกลางเหล่านี้พร้อมที่จะกลับมาปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ในขณะที่ธนาคารกลางอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกันหลายแห่งกำลังจะเข้าสู่ช่วงปลายของรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงินแล้ว

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมเมื่อวันพฤหัสบดี ขณะที่ญี่ปุ่นคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยก่อนสิ้นปีนี้

นี่คือสถานะของธนาคารกลางหลัก 10 แห่ง

1/ สวิตเซอร์แลนด์

ธนาคารกลางสวิสจะประชุมกันในวันที่ 25 กันยายน หลังจากที่ธนาคารได้ลดอัตราดอกเบี้ยหลักลงเหลือ 0% ในเดือนมิถุนายน นักลงทุนก็เริ่มสงสัยว่าแนวโน้มการกลับไปสู่แดนลบมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นหรือไม่

ประธานมาร์ติน ชเลเกล กล่าวในสัปดาห์นี้ว่าเกณฑ์ดังกล่าวค่อนข้างสูง แต่เขาก็ปฏิเสธการเคลื่อนไหวดังกล่าว อัตราเงินเฟ้อที่ทรงตัวอยู่เหนือกรอบเป้าหมาย 0-2% ของธนาคารกลางสวิส (SNB) ในเดือนสิงหาคม หมายความว่านักลงทุนไม่ได้คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะติดลบในขณะนี้

2/ แคนาดา

เศรษฐกิจที่อ่อนแออันเนื่องมาจากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อัตราการว่างงานสูงสุดในรอบ 4 ปี และอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ส่งผลให้ธนาคารกลางแคนาดามีแรงกดดันที่จะต้องดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพุธหน้า

ธนาคารกลางแคนาดาได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 225 จุดพื้นฐาน (bps) นับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2567 แต่ยังคงอัตราดอกเบี้ยเดิมตั้งแต่เดือนมีนาคม ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกประมาณ 2 ครั้งๆ ละ 25 จุดพื้นฐานภายในเดือนมกราคม

3/ สวีเดน

Riksbank ของสวีเดนได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างมากเช่นกัน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะอยู่ในระดับเหนียวแน่น แต่ดูเหมือนว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ระดับเดิมในวันที่ 23 กันยายน

รองผู้ว่าการฯ กล่าวว่าตัวเลขล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่ถูกต้อง

4/ นิวซีแลนด์

ผลสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ของรอยเตอร์ระบุว่า ปัจจัยลบต่อการเติบโตทั้งในประเทศและต่างประเทศอาจส่งผลให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม และอาจจะปรับลดอีกครั้งในช่วงปลายปี

ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 ปีที่ 3% เมื่อเดือนที่แล้ว

5/ โซนยูโร

เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ECB ได้คงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 2% และระบุว่าขณะนี้คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 1.9% ในปี 2570 ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายที่ 2%

ตลาดคิดว่าเป็นไปได้ที่ ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยเพิ่มโอกาสที่เหตุการณ์ดังกล่าวจะเกิดขึ้นภายในกลางปี 2569 อยู่ที่ประมาณ 50%

ECB ลดอัตราดอกเบี้ยลงครึ่งหนึ่งเหลือ 2% ในช่วงปีสิ้นสุดเดือนมิถุนายน แต่ก็ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตั้งแต่นั้นมา โดยระบุว่าเศรษฐกิจของโซนยูโรอยู่ใน "สถานะที่ดี"

6/ สหรัฐอเมริกา

ดูเหมือนว่าเฟดจะเตรียมลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในสัปดาห์หน้า หลังจากที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้ตลอดทั้งปีเนื่องจากกังวลเกี่ยวกับผลกระทบด้านเงินเฟ้อของภาษีศุลกากร

ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนตัวลงหมายความว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ครอบคลุมทุกด้านแล้ว และธนาคารบางแห่งยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุดฐาน โดยรวมแล้ว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเกือบ 70 จุดฐานได้รวมมูลค่าไว้แล้วภายในสิ้นปี

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้เรียกร้องให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกหลายครั้ง นักลงทุนยังจับตาดูชะตากรรมของลิซ่า คุก ผู้ว่าการเฟด ซึ่งทรัมป์ได้เคลื่อนไหวเพื่อปลดออกจากตำแหน่ง ผู้พิพากษาศาลรัฐบาลกลางได้สั่งระงับเรื่องนี้ไว้ชั่วคราวเมื่อวันอังคาร

ที่มา: Yahoo Finance

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนีหุ้นกำลังพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์: 'จิตวิญญาณสัตว์กำลังพุ่งสูงขึ้น'

อดัม

ตลาดหุ้น

หุ้นในหลายส่วนของโลกพุ่งสูงขึ้น เนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง กำไรของบริษัทที่ยืดหยุ่น และความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนเพิ่มขึ้น

ดัชนี MSCI All Country World ซึ่งติดตามผลงานของหุ้นกว่า 2,500 ตัวจากทั้งตลาดพัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ ได้ทำสถิติสูงสุดใหม่ติดต่อกัน 4 วันแล้ว ตามข้อมูลจาก LSEG

ดัชนี SP 500 ปิดตลาดที่ระดับสูงสุดเป็นวันที่สองในวันพุธ ขณะที่ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่น ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้ และดัชนี Straits Times ของสิงคโปร์ ต่างก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในสัปดาห์นี้

การชุมนุมครั้งนี้เน้นย้ำถึงความรู้สึกที่พลิกกลับจากช่วงต้นปีนี้ ซึ่งความกลัวต่อภาวะเงินเฟ้อที่ตึงตัว ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ คุกคามที่จะทำลายการเติบโต ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

“ตลาดมีความยืดหยุ่นมากกว่าที่เราคาดหวังไว้เล็กน้อย” เอ็ดดี้ โลห์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ Maybank กล่าว

“ผลประกอบการตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันนั้น แท้จริงแล้วขึ้นอยู่กับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง และที่สำคัญกว่านั้นคือ กำไรของบริษัท ซึ่งช่วยสนับสนุนผลตอบแทนของตลาดหุ้นทั่วโลก ไม่เพียงแต่ในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงยุโรป ญี่ปุ่น และตลาดสำคัญๆ ในเอเชีย (ยกเว้นญี่ปุ่น) ด้วย” โลห์กล่าว

ข้อมูลจำนวนมากของสหรัฐฯ ในช่วงล่าสุดบ่งชี้ถึงความอ่อนแอของตลาดแรงงาน โดยดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ที่ออกมาค่อนข้างดีอย่างน่าประหลาดใจเมื่อวันพุธ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นดีขึ้นอีก เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าขณะนี้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีพื้นที่มากขึ้นในการผ่อนคลายนโยบาย

ราคาขายส่งของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด 0.1% ในเดือนสิงหาคมจากเดือนก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าที่ Dow Jones ประมาณการไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3%

“ราคาหุ้นพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่อ่อนตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก สะท้อนถึงภาวะเงินฝืดมากกว่าอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้” โฮเซ ตอร์เรส นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Interactive Brokers กล่าว “บรรยากาศการลงทุนกำลังคึกคัก เนื่องจากรายงานเศรษฐกิจที่ได้รับการตอบรับที่ดีช่วยเสริมความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสามครั้งสุดท้ายของปี 2568”

ตลาดได้กำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุดในการประชุมวันที่ 17 กันยายน โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 92% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน

Loh จาก Maybank กล่าวเสริมว่า เขากำลังกำหนดราคาการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ โดยในเดือนกันยายนก็มีการกำหนดไว้แล้วเช่นกัน

“เนื่องจากเรากำลังสร้างกรณีที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อให้เฟดเริ่มกระบวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในขณะที่เศรษฐกิจยังคงมีฐานะที่มั่นคงพอสมควร สภาพแวดล้อมนี้จึงทำหน้าที่เป็นแรงกระตุ้นสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยง” มาร์วิน โลห์ นักยุทธศาสตร์มหภาคระดับโลกอาวุโสจาก State Street กล่าว

เมื่อคำนึงถึงความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยระยะยาว นักลงทุนจึงได้จัดสรรเงินทุนให้กับสินทรัพย์ประเภทอื่น เช่น หุ้น เขากล่าว

ทอร์เรสกล่าวว่า แนวโน้มรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ AI ของออราเคิลที่พุ่งสูงช่วยเสริมความเชื่อมั่นว่าการฟื้นตัวของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีนั้นมั่นคง ยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์รายนี้พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันพุธที่ผ่านมา และถือเป็นวันที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992 โดยมีมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น 244 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปัจจุบันอยู่ที่ 922 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ทอร์เรสกล่าวเสริมว่า ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น “ปัจจัยลบที่น่าตกใจจะก่อให้เกิดพัฒนาการ 3 อย่าง ได้แก่ การปรับลดเกณฑ์มาตรฐานการจ้างงาน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่อ่อนตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้ และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนตัวลง ซึ่งจะเป็นเหตุผลสนับสนุนการปรับลดครั้งใหญ่ของเฟด ซึ่งจะผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง” เขากล่าว

อย่างไรก็ตาม Loh จาก Maybank ได้แสดงท่าทีเตือนใจ โดยกล่าวว่า ตลาดจะเห็นผลกระทบที่ "เห็นได้ชัดเจนมากขึ้น" จากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากภาษีดังกล่าวเพิ่งจะมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม และอาจทำให้บรรยากาศผ่อนคลายลงได้บ้าง

ที่มา: cnbc

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ตลาด FX เผชิญความผันผวนหลังการประกาศดัชนี CPI เดือนกันยายนตามที่คาด

วิลเลียม เดวิดสัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

สกุลเงิน Forex อยู่ในสภาวะนิ่งมาตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม เนื่องจากตลาดยังไม่พบสิ่งที่ต้องการในรายงานข้อมูลสำคัญล่าสุด

ตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ รายงาน NFP, PPI และ CPI ล่าสุดน่าจะช่วยบรรเทาความผันผวนในตลาด FX ได้ แต่ความผันผวนกลับไม่เป็นเช่นนั้น

หลังจากได้รับข้อมูลตลาดที่มีอิทธิพลมากที่สุดทั้งหมดแล้ว ขั้นตอนต่อไปคือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในวันพุธหน้า (17 กันยายน)

ก่อนการประกาศดัชนี CPI คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดฐาน (bps) อยู่ที่ 10% และปัจจุบันใกล้จะถึง 5% แล้ว อย่างไรก็ตาม การปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดฐานยังคงเป็นสิ่งที่คาดการณ์ได้

อันที่จริง เมื่อพิจารณาปฏิกิริยาของตลาดในสินทรัพย์อื่น ดูเหมือนว่าธีมที่กำลังพัฒนาคือผลกระทบของภาษีศุลกากรที่ยืดเยื้อน้อยลง

แม้ว่ารายงานจะออกมา 0.3% ตามที่คาด แต่ผู้เข้าร่วมประมูลพันธบัตรและทองคำกลับชี้ไปที่การกำหนดราคาใหม่ของผลกระทบต่อเงินเฟ้อในระยะยาวที่ลดลงของภาษีศุลกากร (แม้ว่าตอนนี้จะเริ่มส่งผลแล้ว) ซึ่งทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ แบนราบลง

จนถึงขณะนี้ การกำหนดราคาเป็นแบบคาดหวังอัตราเงินเฟ้อระยะสั้นที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับระยะยาวที่สูงกว่า

แม้ว่าจะมีการเทขายดอลลาร์สหรัฐทันที แต่สกุลเงินต่างประเทศกลับลังเลและทรงตัวใกล้ระดับเดิมในการซื้อขายครั้งนี้

ค้นพบแผนภูมิและระดับคู่สกุลเงินหลัก หลังจากที่แตะจุดสูงสุดที่ปฏิกิริยาต่อประเภทสินทรัพย์อื่น

มองข้ามปฏิกิริยาของตลาดสินทรัพย์ข้ามกลุ่ม: พันธบัตรและทองคำชื่นชอบ และ USD ปรับตัวลดลง

แผนภูมิสินทรัพย์ข้ามประเภทหลังดัชนี CPI – 11 กันยายน 2568 – ที่มา: TradingView

เยนชอบรายงานแต่ยังต้องการเพิ่มเติม – USDJPY

กราฟ USDJPY ครึ่งแรก วันที่ 11 กันยายน 2568 ที่มา: TradingView

คู่สกุลเงิน FX ที่มีความผันผวนมากที่สุดกำลังเพลิดเพลินกับการเทขายดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง แต่ยังไม่หลุดออกจากโซนแกนกลาง

การขายอย่างต่อเนื่องอาจทำให้ราคาสินค้าออกจากภูมิภาคนี้ แต่การเคลื่อนไหวนี้ยังคงต้องพัฒนาต่อไป

การกระทำที่ชั่วร้ายในระดับสุดโต่งพิสูจน์ให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมยังคงลังเลต่อทิศทางที่จะเกิดขึ้นของสกุลเงิน

การยืนยันที่ 25 bps อาจยังสร้างความแข็งแกร่งให้กับ USD ซึ่งช่วยอธิบายได้ว่าทำไมผู้เข้าร่วมยังคงมองหน้ากันเพื่อดูว่าใครเคลื่อนไหวก่อน

ระดับที่ต้องจับตามองสำหรับ USDJPY:

จุดหมุนระยะกลาง 147.50 ถึง 148.00 (กำลังซื้อขายอยู่ – มองหาการทะลุโซนนี้)
ช่วงเดือนพฤษภาคม 148.70 ถึง 149.50 (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่รายวัน 200)
146.50 ช่วงหลักรองรับ

AUDUSD – พยายามที่จะทดสอบระดับสูงสุดประจำปีอีกครั้ง

กราฟ AUDUSD 1H วันที่ 11 กันยายน 2568 ที่มา: TradingView

AUDUSD ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่จุดต่ำสุดในวันที่ 1 สิงหาคม และด้วยการพัฒนาในช่องทางขาขึ้นระดับกลาง จึงมุ่งหน้าสู่การทดสอบจุดสูงสุดเมื่อวานและในปี 2568 (0.6535) อีกครั้ง

ความลังเลใจในระดับปัจจุบันกำลังก่อตัวขึ้นและจะเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องติดตาม

ระดับที่ต้องจับตามองสำหรับ AUDUSD:

2025 แนวต้านสูงสุด 0.6620 ถึง 0.6650
0.6580 ถึง 0.66 จุดหมุนทำหน้าที่เป็นแนวรับระยะกลาง
0.6550 จุดหมุนหันรับและจุดต่ำของช่องกลาง

EURUSD – การทดสอบแนวต้านช่วงใหม่ที่น่าหวาดเสียว

กราฟ EURUSD 2H วันที่ 11 กันยายน 2568 ที่มา: TradingView

EURUSD ยังคงพัฒนาภายในช่วงเดือนสิงหาคม หลังจากทะลุขึ้นไม่สำเร็จในเซสชั่นเมื่อวานนี้

ผู้ซื้อพยายามทดสอบแนวต้านอีกครั้งแต่ดูเหมือนว่าจะเริ่มหมดแรงแล้ว

ระดับที่ต้องจับตามองสำหรับ EURUSD:

ดัชนี PPI สูงสุด 1.17801
1.1750 แนวต้านทันที
จุดต่ำสุดของเซสชันและจุดหมุนสำคัญที่ 1.1660
1.16 การสนับสนุนหลักปัจจุบัน

USDCHF – แนวโน้มขาลงชะงัก

USDCHF 2H Chart, 11 กันยายน 2568, ที่มา: TradingView

ฟรังก์สวิสแข็งค่าขึ้นอย่างมหาศาลในช่วงต้นเดือน ซึ่งผลักดันให้ USDCHF กลับไปทดสอบแนวรับหลักในปี 2568 (ระดับต่ำสุดที่ 0.7916 สัปดาห์)

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจะมีแท่งเทียนขายจากข้อมูล แต่ความลังเลใจก็เกิดขึ้นที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วงเวลา ซึ่งจะเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการดำเนินการที่จะเกิดขึ้นในอนาคต การปฏิเสธค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อาจช่วยหนุนคู่เงินนี้ ขณะเดียวกัน การพังทลายก็อาจนำไปสู่แนวโน้มขาลงเพิ่มเติมได้เช่นกัน

ระดับที่ต้องจับตามองสำหรับ USDCHF:

ความต้านทาน 0.8050
0.80 จุดหมุนทันทีและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ช่วง (การดำเนินการหยุดชะงักที่นี่)
0.79 แนวรับหลัก (รีบาวด์ล่าสุด)
จุดต่ำสุดปี 2025 0.78730

GBPUSD – ชอบรายงานนี้ แต่ลังเลที่จะขึ้นราคา

GBPUSD 2H Chart, 11 กันยายน 2025, ที่มา: TradingView

GBPUSD เช่นเดียวกับเพื่อนบ้านในยุโรป ติดอยู่ในช่วง 2,000 pip มาตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม (1.34 ถึง 1.36)

ปฏิกิริยาการซื้อต่อรายงานดัชนี CPI พบกับความลังเลอีกครั้ง เนื่องจากราคาไปถึงจุดต้านทานแล้ว

จับตาช่องทางขาลงที่มีความลาดชันต่ำทันทีซึ่งอาจกำหนดการเคลื่อนไหวของราคาในวันนี้

ระดับที่ต้องจับตามองสำหรับ GBPUSD:

1.36 ความต้านทานช่องสัญญาณหลัก
จุดสำคัญ 1.35 จุดหมุน (จุดต่ำสุดรายวัน สำคัญสำหรับโมเมนตัมซื้อ/ขาย)
1.34 จุดหมุนรายวันปัจจุบัน (ทำหน้าที่เป็นแนวรับ)

USDCAD ปฏิเสธช่องทางขาขึ้นระยะกลาง

กราฟ USDCAD 2H วันที่ 11 กันยายน 2568 ที่มา: TradingView

USDCAD แทบจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงหลังจากมีรายงาน – โดยการบรรลุถึงขอบบนของช่องทางขาขึ้น การขายแบบกลับสู่ค่าเฉลี่ยดูเหมือนจะเกิดขึ้น แต่โมเมนตัมที่แท้จริงยังไม่เกิดขึ้น

ระดับที่ต้องจับตามองสำหรับ USDCAD:

แนวต้านทันทีที่จุดสูงสุดของเดือนสิงหาคม 1.38750
1.38 แรงต้านหลักเปลี่ยนจุดหมุน
1.3740 รองรับ

ที่มา: ACTIONFOREX

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นเทคโนโลยีกำลังไปได้ดีจนนักลงทุนเริ่มกังวล

อดัม

ตลาดหุ้น

หุ้นเทคโนโลยีปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วมากจนนักลงทุนบางส่วนเริ่มมองว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้จะสูญเสียโมเมนตัมไป

หลังจากปรับตัวเพิ่มขึ้นติดต่อกันห้าเดือน ดัชนี Nasdaq 100 (^NDX) ก็ปรับตัวสูงขึ้นทุกวัน ยกเว้นเพียงวันเดียวในเดือนกันยายน เนื่องจากนักลงทุนต่างคาดหวังในแง่ดีเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์และการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อให้หุ้นเทคโนโลยียังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ดัชนีนี้ไม่ได้ปรับตัวลดลงมาหลายเดือนแล้ว และในวันพุธ บริษัทซอฟต์แวร์โครงสร้างพื้นฐานยักษ์ใหญ่ Oracle Inc. (ORCL) สร้างประวัติศาสตร์ด้วยราคาหุ้นที่พุ่งขึ้น 36% ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1992

ปัจจัยดังกล่าวผลักดันให้นักลงทุนบางส่วนเสนอซื้อออปชันพุต (Put Option) มากขึ้นเพื่อปกป้องกำไรในปีนี้ ราคาการป้องกันความเสี่ยงจากการลดลง 10% ของกองทุน Invesco QQQ Trust ETF ซึ่งเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ใหญ่ที่สุดที่ติดตามดัชนี Nasdaq 100 ในเดือนหน้า อยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 เมื่อเทียบกับต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงจากการฟื้นตัวที่คล้ายคลึงกัน

“ตลาดอยู่ในจุดสูงสุด ความผันผวนอยู่ในระดับต่ำสุด ผมคิดว่ามีเหตุผลมากมายที่อธิบายได้ง่ายๆ ว่าทำไมคุณควรป้องกันความเสี่ยง” เกร็ก บูเทิล หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ และตราสารอนุพันธ์ของ BNP Paribas SA กล่าว “เดือนกันยายนก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยตามฤดูกาลเช่นกัน” เขากล่าวเสริม

หุ้นเทคโนโลยีกำลังไปได้ดีจนนักลงทุนเริ่มกังวล_1

นี่เป็นสัญญาณของความกังวลที่เพิ่มขึ้นก่อนเหตุการณ์สำคัญๆ ที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดในเดือนหน้า ซึ่งรวมถึงการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันที่ 17 กันยายน และรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคในวันพฤหัสบดี ข้อมูลล่าสุดระบุว่า แนวโน้ม Put-to-Call ของ QQQ สูงขึ้นเพียง 8% จากข้อมูลทั้งหมด

ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

จากการที่นักลงทุนกลุ่มเทคโนโลยีชั้นนำดูเหมือนจะร่ำรวยไม่ว่าจะวัดจากปัจจัยใดก็ตาม ยิ่งกลุ่มนี้เติบโตมากเท่าไหร่ นักลงทุนก็ยิ่งถูกบังคับให้ป้องกันความเสี่ยงจาก "เหตุการณ์ขาลง" มากขึ้นเท่านั้น ซึ่งก็คือการล่มสลายที่อาจเกิดขึ้นในตลาด ตามคำกล่าวของชาร์ลี แมคเอลลิกอตต์ นักกลยุทธ์ข้ามสินทรัพย์ของโนมูระ สิ่งนี้กำลังผลักดันให้แนวโน้ม Put-to-Call สูงขึ้นไปอีกในช่วงเวลาที่ความต้องการ Call Option ยังคงค่อนข้างต่ำ

คริสโตเฟอร์ เจคอบสัน หัวหน้าร่วมฝ่ายกลยุทธ์ตราสารอนุพันธ์ของซัสเควฮันนา อินเตอร์เนชั่นแนล กรุ๊ป กล่าวว่า การป้องกันความเสี่ยงน่าจะมีขึ้นเพื่อป้องกันพอร์ตโฟลิโอหุ้นระยะยาวจากภาวะตลาดที่อาจปรับตัวลดลง เพื่อความแน่ใจ ค่าเบี่ยงเบนของ Put-to-Call คำนวณจากต้นทุนสัมพัทธ์ของ Put Option เทียบกับ Call Option ไม่ใช่ราคาจริงที่นักลงทุนจ่ายเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง ซึ่งต่ำกว่าราคาที่เคยเป็นในช่วงที่ความไม่แน่นอนจากสงครามการค้ารุนแรงที่สุดในเดือนเมษายน

แม้ว่ามาตรวัดความผันผวนขนาดใหญ่จะไม่ได้ส่งสัญญาณเตือนใดๆ — ดัชนี VIX อยู่ต่ำกว่า 16 — แต่ยังมีความกังวลอย่างเห็นได้ชัดนอกเหนือจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เมื่อวันอังคาร เทรดเดอร์รายหนึ่งได้ซื้อออปชันขาลงของ SPDR SP 500 ETF Trust เป็นมูลค่าประมาณ 9.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสถานะที่ให้ผลตอบแทนหาก SP ร่วงลง 3.6% ภายในวันที่ 19 กันยายน และในวันจันทร์ นักลงทุนรายหนึ่งได้ซื้อสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงระยะยาวเพื่อป้องกันการร่วงลง 58% ของ SP 500 ภายในเดือนธันวาคม 2569 ในราคา 13.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

การเคลื่อนไหวดังกล่าวมีความสมเหตุสมผลเมื่อพิจารณาว่าหุ้นมักจะมีผลงานต่ำกว่ามาตรฐานในเดือนกันยายน โดยตลาดร่วงลง 56% ของเวลา ซึ่งมากที่สุดในทุกเดือนย้อนกลับไปได้ถึงปีพ.ศ. 2470 ตามข้อมูลจาก Bank of America Corp. (BAC)

สำหรับ Boutle สถานะปัจจุบันของตลาดหุ้นก็คล้ายคลึงกับปี 2019 ซึ่งการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงหกเดือนแรกของปีนั้นค่อยๆ เปลี่ยนเป็นอ่อนแอในช่วงครึ่งปีหลังหลังจากที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลง

เขาแนะนำให้ลูกค้าซื้อความคุ้มครองในกรณีที่ SP 500 (^GSPC) ร่วงลง 5% ในขณะที่ขายประกันภัยในกรณีที่ราคาลดลงมากกว่านั้นซึ่งเขากล่าวว่าไม่น่าจะเกิดขึ้นจริง

“เราเน้นไปที่แนวรั้วเตี้ยๆ มากกว่าแนวรั้วแบบ 'มีปีก'” Boutle กล่าว