ดัชนี S&P 500 พุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่

FXOpen

ตลาดหุ้น

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

สรุป:

ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่ตลอดกาล ทะลุ 6,460 จุด การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นเป็นผลโดยตรงจากรายงานดัชนี CPI เมื่อวานนี้

ดัชนี SP 500 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใหม่ โดยทะลุระดับ 6,460 จุด การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นเป็นผลโดยตรงจากรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อวานนี้ Forex Factory ระบุว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายปียังคงอยู่ที่ 2.7% ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะปรับตัวขึ้นเป็น 2.8% ตัวเลขเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับปานกลางเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งเป็นสิ่งที่ประธานาธิบดีทรัมป์สนับสนุนอย่างมาก ข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าขณะนี้เทรดเดอร์ประเมินความเป็นไปได้ที่ 94% ของการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งสำคัญในเดือนกันยายน เทียบกับเกือบ 86% ในวันก่อนหน้า และประมาณ 57% ในเดือนก่อนหน้า แนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายการเงินนี้เป็นแรงผลักดันเชิงบวกต่อตลาดหุ้น

ดัชนี SP 500 พุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลใหม่_1

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของแผนภูมิ SP 500

ในกราฟ H4 ของ SP 500 (US SPX 500 mini บน FXOpen) มีแนวโน้มบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้น (แสดงด้วยสีน้ำเงิน) ปัจจุบันราคาอยู่ในครึ่งบนของกรอบ ซึ่งเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นที่แพร่หลายในตลาด หลังจากการประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อวานนี้ ราคาได้ก่อให้เกิดแรงกระตุ้นขาขึ้นอย่างรุนแรง โดยทะลุแนวต้านสองระดับจากด้านล่าง (ตามที่แสดงด้วยลูกศร): → จุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมที่ 6,406 → จุดสูงสุดตลอดกาลก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 6,440

ส่งผลให้ระดับแนวต้านเดิมเหล่านี้ก่อตัวเป็นโซน 6,406–6,440 เราสามารถสันนิษฐานได้ว่า: → บริเวณนี้อาจทำหน้าที่เป็นแนวรับในอนาคต เนื่องจากผู้ซื้อได้เปรียบอย่างชัดเจนในจุดนี้ → เส้นมัธยฐานของช่องขาขึ้นอาจเป็นแนวรับเช่นกัน โดยแสดงสัญญาณแนวต้านในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ก่อนที่จะทะลุผ่านอย่างเด็ดขาดด้วยแรงกระตุ้นที่แข็งแกร่งเมื่อวานนี้ ตัวบ่งชี้ RSI กำลังเคลื่อนไหวอยู่ใกล้เขตซื้อมากเกินไป ทำให้ตลาดมีความเสี่ยงต่อการปรับฐาน อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานที่ดีขึ้น การย่อตัวใดๆ อาจอยู่ในระดับตื้น

ที่มา: FXOpen

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

แนวโน้มเศรษฐกิจเดือนสิงหาคม 2568

Samantha Luan

เศรษฐกิจ

การเมือง

ฟอเร็กซ์

ตามที่คาดการณ์ไว้ สงครามการค้าของสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งในวันที่ 1 สิงหาคม ด้วยการที่โดนัลด์ ทรัมป์ ขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าจากคู่ค้าจำนวนมาก หลายประเทศมีอัตราภาษีเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากอัตราภาษีศุลกากรซึ่งกันและกันชั่วคราวที่ 10% ยกตัวอย่างเช่น ขณะนี้มีการกำหนดภาษีนำเข้า 35% สำหรับสินค้านำเข้าจากแคนาดาที่ไม่เป็นไปตาม USMCA เพื่อตอบโต้ที่แคนาดารับรองปาเลสไตน์ บราซิลก็ถูกเรียกเก็บภาษีนำเข้า 50% เช่นกันเนื่องจากการฟ้องร้องอดีตประธานาธิบดีโบลโซนาโร ภาษีนำเข้าสำหรับประเทศอเมริกาใต้อื่นๆ ต่ำกว่า 20% ในแอฟริกา ภาษีนำเข้าที่สูง 30% สำหรับแอฟริกาใต้ ลิเบีย และแอลจีเรียเป็นที่น่าสังเกตเป็นพิเศษ หลายประเทศในเอเชียใต้ เช่น อินเดีย (25%) ปากีสถาน (19%) บังกลาเทศ (20%) อินโดนีเซีย (19%) และไทย (19%) ก็มีการขึ้นภาษีนำเข้าครั้งใหญ่เช่นกัน คู่ค้ารายใหญ่หลายรายของสหรัฐฯ ได้เจรจาต่อรองอัตราภาษีที่ต่ำกว่าที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ญี่ปุ่นและสหภาพยุโรปได้กำหนดอัตราภาษีศุลกากร 15% ทั่วทั้งประเทศ (รวมถึงการลดภาษีรถยนต์) เพื่อแลกกับการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐอเมริกาและการผ่อนปรนข้อจำกัดการนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ สหภาพยุโรปยังได้ยกเลิกภาษีศุลกากรสินค้าอุตสาหกรรมทั้งหมด โดยรวมแล้ว อัตราภาษีศุลกากรที่แท้จริงในสหรัฐอเมริกาขณะนี้ประเมินไว้ที่ 18.3% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ แม้ว่าความไม่แน่นอนในระยะสั้นจะลดน้อยลงเนื่องจากการสิ้นสุดของการยกเลิกภาษีส่วนใหญ่ แต่ยังคงต้องใช้ความระมัดระวัง ข้อตกลงการค้าหลายฉบับยังคงไม่สามารถสรุปได้ ในระยะกลาง ความตึงเครียดทางการค้าอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง หากเกิดความขัดแย้งเกี่ยวกับเงื่อนไขที่ชัดเจนของ "ข้อตกลงการค้า" เหล่านี้ (เช่น เกี่ยวกับการลงทุนหรือการซื้อพลังงานตามที่สหภาพยุโรปสัญญาไว้)

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้น 3.9% ในเดือนที่แล้ว มาอยู่ที่ 71.7 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล การเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นของสหรัฐฯ ต่อรัสเซียและประเทศคู่ค้า สหรัฐฯ ขู่ว่าจะคว่ำบาตรและปรับประเทศที่ยังคงซื้อน้ำมันจากรัสเซีย (รัสเซียส่งออกประมาณ 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน) เพื่อตอบโต้ โรงกลั่นน้ำมันของรัฐอินเดียหลายแห่งจึงระงับการซื้อน้ำมันจากรัสเซีย อย่างไรก็ตาม จีนซึ่งเป็นผู้ซื้อน้ำมันจากรัสเซียรายใหญ่ที่สุด ได้ระบุว่าจะยังคงซื้อน้ำมันจากรัสเซียต่อไป แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ราคาน้ำมันดิบยังคงต่ำเมื่อเทียบกับมาตรฐานในอดีต ส่วนหนึ่งเป็นเพราะกลุ่มโอเปกพลัสได้เพิ่มปริมาณการผลิตในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา การเพิ่มปริมาณการผลิตที่ประกาศไปเมื่อเร็วๆ นี้ที่ 547,000 บาร์เรลต่อวัน เริ่มตั้งแต่เดือนกันยายนยังคงเป็นแนวโน้มนี้ต่อไป ราคาก๊าซธรรมชาติในยุโรปก็ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในเดือนที่แล้ว (+1.6%) มาอยู่ที่ 34 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง อุณหภูมิที่สูง (โดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา) ทำให้การใช้เครื่องปรับอากาศเพิ่มขึ้น ซึ่งส่งผลให้ความต้องการใช้ก๊าซเพิ่มขึ้น ตลาดซื้อขายล่วงหน้าคาดการณ์ว่าราคาก๊าซธรรมชาติของสหภาพยุโรปจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงฤดูหนาว เนื่องจากปริมาณสำรองก๊าซธรรมชาติต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเล็กน้อย

หลังจากการเติบโตของ GDP ที่แท้จริงในยูโรโซนพุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดในไตรมาสแรกของปี 2568 (0.6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า) การเติบโตในไตรมาสที่สองก็ชะลอตัวลงเหลือ 0.1% ตามที่คาดการณ์ไว้ ในเยอรมนีและอิตาลี ซึ่งการคาดการณ์ภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ช่วยกระตุ้นการเติบโตได้ค่อนข้างมากในไตรมาสแรก การปรับลดดังกล่าวทำให้ GDP ที่แท้จริงหดตัวลงเล็กน้อย (0.1% ในทั้งสองประเทศ) ในไอร์แลนด์ การลดลงนี้คิดเป็นหนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็ม ซึ่งถือว่าค่อนข้างน้อยเมื่อเทียบกับการเติบโตอย่างก้าวกระโดดที่ 7.4% ในไตรมาสแรก ด้วยการเติบโต 0.2% ในเบลเยียมและ 0.1% ในเนเธอร์แลนด์ การเติบโตที่ชะลอตัวลงในทั้งสองประเทศจึงจำกัดอยู่ที่ 0.2% เมื่อเทียบกับการชะลอตัวของการเติบโตในประเทศยูโรโซนอื่นๆ การที่เศรษฐกิจฝรั่งเศสแข็งแกร่งขึ้นจาก 0.1% เป็น 0.3% นั้นถือเป็นเรื่องที่น่าตกใจ อย่างไรก็ตาม ควรเพิ่มเติมว่าการเพิ่มขึ้นนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการสะสมสินค้าคงคลัง ดังนั้นจึงไม่ได้บ่งชี้ถึงการปรับปรุงเชิงคุณภาพในการเติบโต เรื่องนี้เป็นจริงสำหรับเศรษฐกิจสเปน ซึ่งการลงทุนและการบริโภคภาคเอกชนเร่งการเติบโตจาก 0.6% ที่แข็งแกร่งในไตรมาสแรกเป็น 0.7% ในไตรมาสที่สอง แม้ว่าสินค้าคงคลังจะลดลงก็ตาม ความท้าทายด้านความสามารถในการแข่งขันเชิงโครงสร้างและความไม่แน่นอนจะยังคงส่งผลกระทบต่อการเติบโตในสหภาพยุโรปในปี 2568 ในปีหน้า เราคาดว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมนีที่ประกาศออกมาจะช่วยกระตุ้นพลวัตทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเยอรมนีเอง มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมนีผ่านผลกระทบที่ล้นเกินสามารถชดเชยผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจจากการปรับโครงสร้างทางการคลังในประเทศอื่นๆ ในยูโรโซนได้

อัตราเงินเฟ้อยูโรโซนทรงตัวที่ 2.0% ในเดือนกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานก็ทรงตัวเช่นกัน (2.5%) สะท้อนถึงการลดลงของอัตราเงินเฟ้อภาคบริการที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย (จาก 3.3% ในเดือนมิถุนายน เป็น 3.1% ในเดือนกรกฎาคม) และการฟื้นตัวอย่างไม่คาดคิดของราคาสินค้าที่ไม่ใช่พลังงาน (จาก 0.5% เป็น 0.8%) อัตราเงินเฟ้อราคาอาหารเพิ่มขึ้นจาก 3.1% เป็น 3.3% ขณะที่อัตราเงินเฟ้อราคาพลังงานติดลบน้อยลงเล็กน้อย (-2.5% ในเดือนกรกฎาคม เทียบกับ -2.6% ในเดือนมิถุนายน) ความผันผวนของราคาอาหารและโดยเฉพาะอย่างยิ่งพลังงานอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปผันผวนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงมีแนวโน้มลดลง อัตราเงินเฟ้อสินค้าที่พุ่งสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคมน่าจะเกิดจากปัจจัยบังเอิญและปัจจัยชั่วคราว ขณะที่อัตราเงินเฟ้อภาคบริการลดลงสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้

เศรษฐกิจสหรัฐฯ รอดพ้นภาวะถดถอยทางเทคนิค GDP ของสหรัฐฯ เติบโต 0.75% ในไตรมาสที่สอง นับเป็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญจากการเติบโตติดลบในไตรมาสแรก การเติบโตที่ปรับตัวดีขึ้นนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการนำเข้าที่ส่งผลเชิงบวกอย่างมาก ในไตรมาสที่ 1 การนำเข้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากการคาดการณ์ว่าภาษีการค้าของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น การนำเข้าที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลกระทบเชิงลบต่อตัวเลขการเติบโต เนื่องจากการนำเข้าจะถูกหักออกจากการส่งออกเมื่อคำนวณ GDP การเคลื่อนไหวของการนำเข้าที่คาดการณ์ไว้นี้ส่วนใหญ่สิ้นสุดลงในไตรมาสที่สอง ส่งผลให้การส่งออกสุทธิส่งผลเชิงบวก รายละเอียดของตัวเลขการเติบโตโดยรวมที่แข็งแกร่งเผยให้เห็นสัญญาณของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง เช่น ปัจจัยด้านอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนตัวลง ยกตัวอย่างเช่น การบริโภคมีส่วนสนับสนุนการเติบโตเพียง 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก การใช้จ่ายภาครัฐและการลงทุนภาคเอกชนมีส่วนสนับสนุนเพียงเล็กน้อย และการลงทุนในอาคารและที่อยู่อาศัยก็มีส่วนสนับสนุนเชิงลบด้วยซ้ำ ในไตรมาสต่อๆ ไป ภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นและข้อจำกัดด้านการย้ายถิ่นฐานมีแนวโน้มที่จะทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจอ่อนแอลง ดัชนีความเชื่อมั่นยังคงอ่อนแอ และตลาดแรงงานก็กำลังแสดงให้เห็นถึงจุดอ่อนเช่นกัน เดือนที่แล้ว จำนวนงานเพิ่มขึ้นเพียง 73,000 ตำแหน่ง ยิ่งไปกว่านั้น ยังมีการปรับลดตัวเลขจากเดือนก่อนหน้าลงอย่างมาก ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา จำนวนงานเพิ่มขึ้นเพียง 106,000 ตำแหน่ง (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตมากกว่าสามเท่า) อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมจาก 4.1% เป็น 4.2% ขณะที่อัตราการมีส่วนร่วมลดลง นอกจากนี้ ยังมีการทำงานพาร์ทไทม์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญด้วยเหตุผลทางเศรษฐกิจ เมื่อสภาพเศรษฐกิจทรุดตัวลง เราคาดว่าตลาดแรงงานจะอ่อนแอลงอีก

ในขณะเดียวกัน แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังทวีความรุนแรงขึ้นในสหรัฐอเมริกา ในเดือนกรกฎาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจาก 2.9% เป็น 3.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 0.3% ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อของสินค้าพื้นฐานสูงขึ้น ได้แก่ บริการหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริการทางการแพทย์และการขนส่ง ต่างจากเดือนก่อนๆ ราคารถยนต์ก็เป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อของสินค้าพื้นฐานเร่งตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคมเช่นกัน สินค้าบางประเภทที่อ่อนไหวต่อการนำเข้า เช่น ของตกแต่งบ้านและสินค้าสันทนาการ เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ราคาเสื้อผ้ายังคงเพิ่มขึ้นในระดับจำกัด ดังนั้น อัตราภาษีศุลกากรจึงยังไม่ครอบคลุมถึงอัตราเงินเฟ้อสินค้าทั้งหมด อัตราเงินเฟ้อของราคาที่อยู่อาศัยอยู่ในระดับปานกลาง ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากราคาโรงแรมที่ลดลงและราคาค่าเช่าที่มีแนวโน้มลดลง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเพิ่มขึ้น แต่อัตราเงินเฟ้อโดยรวมยังคงทรงตัวที่ 2.7% ราคาพลังงานลดลง 1.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ขณะที่ราคาอาหารยังคงทรงตัว เราคาดว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากอัตราภาษีศุลกากรจะค่อยๆ ครอบคลุมถึงราคาผู้บริโภค

ทั้งธนาคารกลางยุโรป (ECB) และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2% และ 4.375% ในเดือนกรกฎาคม ตามลำดับ ดังนั้น ธนาคารกลางทั้งสองแห่งจึงใช้มาตรการที่ระมัดระวังรอข้อมูลเพิ่มเติมที่อาจสนับสนุนการประเมินการเติบโตทางเศรษฐกิจในอนาคต พัฒนาการของตลาดแรงงาน และอัตราเงินเฟ้อ ความแตกต่างหลักระหว่างธนาคารกลางทั้งสองแห่งคือ อัตราดอกเบี้ยนโยบายของ ECB อยู่ในภาวะเป็นกลางมาหลายเดือนแล้ว ขณะที่ประธาน Fed นายพาวเวลล์ ระบุว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ อยู่ในระดับที่ค่อนข้างเข้มงวด เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่สูงอย่างต่อเนื่องและอัตราการว่างงานต่ำ แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนจะอยู่ที่เป้าหมายของ ECB ที่ 2% ในเดือนกรกฎาคม แต่ Fed กำลังพิจารณาถึงความเสี่ยงที่ภาษีนำเข้าอาจส่งผลให้ราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ สูงขึ้น ปัจจุบัน ประธาน Fed นายพาวเวลล์ คาดการณ์ว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การเพิ่มระดับราคาเพียงครั้งเดียว และผลกระทบรอบสองที่จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้ออย่างถาวรนั้นจะไม่เกิดขึ้นเสมอไป แม้ว่าวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยของยูโรโซนจะใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว แต่เราคาดว่าเฟดจะกลับมาดำเนินวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ได้รับแรงกดดันให้ลดลงเล็กน้อยเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากมุมมองเชิงลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เพิ่มสูงขึ้น และจากการคาดการณ์ที่ว่าเฟดจะกลับมาดำเนินวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี มีศักยภาพในการปรับตัวสูงขึ้นอย่างจำกัดในปี 2569 การขยายตัวทางการคลังที่คาดการณ์ไว้จะนำไปสู่การออกพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีที่สูงขึ้น ซึ่งจะยิ่งผลักดันให้เบี้ยประกันระยะยาว (term premium) ของพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีสูงขึ้นไปอีก

เศรษฐกิจจีนเติบโต 5.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสที่สอง การส่งออกโดยรวมยังคงทรงตัว แม้ว่าการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาจะลดลงอย่างมาก การผลิตภาคอุตสาหกรรมและยอดค้าปลีกยังคงทรงตัวในช่วงต้นไตรมาส แต่ข้อมูลเดือนมิถุนายนชี้ให้เห็นถึงความไม่สมดุลที่ยังคงส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ยกตัวอย่างเช่น การผลิตภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ยอดค้าปลีกลดลง 0.16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ความแตกต่างนี้เน้นย้ำถึงปัญหากำลังการผลิตส่วนเกินของจีน ซึ่งเกิดจากการผลิตที่สูงและอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินฝืดที่เพิ่มมากขึ้นในเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อรายปีคงที่ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ราคาผู้ผลิตลดลงเป็นเดือนที่ 34 ติดต่อกัน (-3.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) ดัชนี GDP deflator กลับมาติดลบมากขึ้นในไตรมาสที่สอง (-1.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) ซึ่งหมายความว่า GDP ที่เป็นตัวเลข (nominal GDP) เติบโตค่อนข้างอ่อนแอที่ 3.94% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มองไปข้างหน้า อุปสรรคทางการค้าที่สูงขึ้นกับสหรัฐฯ ซึ่งรวมถึงความพยายามของสหรัฐฯ ในการปิดกั้นการนำเข้าจากจีนผ่านประเทศที่สาม จะกดดันการเติบโตของการส่งออก เมื่อรวมกับความท้าทายเชิงโครงสร้างที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง เราคาดว่าการเติบโตจะยังคงค่อนข้างอ่อนแอในช่วงครึ่งหลังของปี

ตามการประมาณการเบื้องต้น GDP ของเบลเยียมเติบโต 0.2% ในไตรมาสที่สองของปี 2568 ซึ่งต่ำกว่าการเติบโต 0.4% ในไตรมาสแรก แต่สูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้เล็กน้อย (0.1%) แม้ว่าตัวเลขดังกล่าวจะบ่งชี้ถึงการชะลอตัว แต่การเติบโตของเบลเยียมก็ค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับยูโรโซนและโดยเฉพาะอย่างยิ่งเยอรมนีซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้าน รายละเอียดเกี่ยวกับองค์ประกอบของ GDP จะเผยแพร่ในภายหลัง ดังนั้นเราจึงยังไม่มีข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับปัจจัยขับเคลื่อนของตัวเลขการเติบโตในไตรมาสที่ 2 การประมาณการเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของมูลค่าเพิ่ม (มูลค่าที่แท้จริง) ลดลงในทั้งสามภาคส่วนในไตรมาสที่สอง ภาคก่อสร้างและบริการยังคงเติบโตเป็นบวก (0.2%) ในภาคอุตสาหกรรม การเติบโตกลับมาติดลบอีกครั้ง (-0.1%) หลังจากตัวเลขบวกเพียงครั้งเดียวในไตรมาสที่ 1 ตัวเลขการสำรวจผู้บริโภคและผู้ผลิตในเดือนกรกฎาคมน่าผิดหวัง หลังจากปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในเดือนก่อนหน้า ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในขณะที่ความเชื่อมั่นทางธุรกิจลดลง อัตราเงินเฟ้อ HICP ของเบลเยียมลดลงจาก 2.9% ในเดือนมิถุนายนเป็น 2.6% ในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อราคาอาหารที่ลดลงอย่างมาก (จาก 5.0% เป็น 4.4%) และอัตราเงินเฟ้อพลังงานที่ลดลงเล็กน้อย (จาก 2.2% เป็น 2.1%) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (ไม่รวมพลังงานและอาหาร) ทรงตัวอยู่ที่ 2.2% อัตราเงินเฟ้อทั่วไปของเบลเยียมอยู่ที่ 2.6% ซึ่งสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนอย่างมาก ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อของยูโรโซนเล็กน้อย

ตลาดยุโรปกลางและตะวันออก (บัลแกเรีย สาธารณรัฐเช็ก ฮังการี และสโลวาเกีย) มีอัตราการเติบโตของ GDP ในระดับปานกลางในไตรมาสที่สอง โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ภายในประเทศและการใช้เงินทุนจากสหภาพยุโรป แม้จะมีภาวะเงินเฟ้อและปัจจัยภายนอกที่ผันผวนอย่างต่อเนื่อง ข้อมูล GDP ของยูโรสแตทมีความแตกต่างอย่างเห็นได้ชัด ได้แก่ การเติบโตรายไตรมาสของสาธารณรัฐเช็กชะลอตัวลงจาก 0.7% เหลือ 0.2% ขณะที่การเติบโตในฮังการีเร่งตัวขึ้นจาก -0.1% เหลือ 0.4% อัตราเงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสาธารณรัฐเช็ก ซึ่งอยู่ที่ 2.7% ในเดือนกรกฎาคม ยังคงสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางสาธารณรัฐเช็ก (CNB) อย่างต่อเนื่อง ดังนั้น ธนาคารกลางสาธารณรัฐเช็กจึงคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.5% ในขณะนี้ ธนาคารกลางฮังการี (MNB) ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในฮังการีที่ 6.5% อัตราเงินเฟ้อของฮังการีอยู่ที่ 4.3% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางฮังการีอย่างมาก ความเสียหายทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมจากข้อตกลงภาษีศุลกากรที่สหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาบรรลุในเดือนกรกฎาคมน่าจะน้อยมากเมื่อเทียบกับสถานการณ์ก่อนการลงนามข้อตกลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มประเทศยุโรปกลางและตะวันออก (CEE) ที่มีภาคการผลิตยานยนต์ขนาดใหญ่ จากการคำนวณของเรา สโลวาเกียและฮังการีอาจได้รับประโยชน์เล็กน้อยจากข้อตกลงนี้ การนำสกุลเงินยูโรมาใช้ในบัลแกเรียเมื่อวันที่ 1 มกราคม 2569 ได้รับการยืนยันจากรัฐสภายุโรปเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม และรัฐสภาบัลแกเรียได้อนุมัติการแก้ไขเพิ่มเติมพระราชบัญญัติยูโร (Euro Adoption Act) เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม การแก้ไขเพิ่มเติมเหล่านี้มีมาตรการคุ้มครองผู้บริโภคที่เข้มงวด รวมถึงการห้ามการขึ้นราคาโดยไม่สมเหตุสมผล การบังคับให้แสดงราคาซ้ำซ้อน และการเผยแพร่ข้อมูลโดยผู้ค้าปลีกรายใหญ่

ที่มา: ธนาคารเคบีซี

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

EURUSD พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากตลาดเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด

วิลเลียม เดวิดสัน

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ EURUSD แข็งค่าขึ้นแตะระดับ 1.1682 สถิติและความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ในบทวิเคราะห์ของเรา ณ วันที่ 13 สิงหาคม 2568

พยากรณ์ EURUSD: จุดซื้อขายสำคัญ

● คู่เงิน EURUSD กำลังเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น ขณะที่สัญญาณดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนแอ

● นักลงทุนคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน

● คาดการณ์ EURUSD วันที่ 13 สิงหาคม 2568: 1.1697

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน

อัตราแลกเปลี่ยน EURUSDพุ่งขึ้นแตะ 1.1682 ในช่วงกลางสัปดาห์ ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ล่าสุดช่วยหนุนการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนหน้า

อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนกรกฎาคมยังคงอยู่ที่ 2.7% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.8% เนื่องจากภาษีศุลกากร ขณะที่ตัวเลขหลักพุ่งขึ้นเป็น 3.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือน

กองทุนฟิวเจอร์สของเฟดในขณะนี้ ประเมินความเป็นไปได้ 94% ที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน อย่างไรก็ตาม ตลาดยังไม่ตัดความเป็นไปได้ที่จะเกิดการเปลี่ยนแปลงที่คล้ายคลึงกันนี้ขึ้นอีกก่อนสิ้นปีนี้

แรงกดดันเพิ่มเติมต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เกิดขึ้นหลังจากที่แคโรไลน์ ลีวิตต์ โฆษกทำเนียบขาว ระบุว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังพิจารณาฟ้องร้องเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการกระทำของเขาระหว่างการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ เรื่องนี้ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐฯ

การคาดการณ์ EURUSD เป็นไปในเชิงบวก

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ EURUSD

ในกราฟ H4 คู่สกุลเงิน EURUSD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นและเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 1.1620-1.1690 หลังจากฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมที่ใกล้ระดับ 1.1500 ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 1.1697 และการทะลุผ่านขึ้นไปจะเปิดทางไปสู่ระดับ 1.1789 ระดับแนวรับอยู่ที่ 1.1588 และ 1.1526

ราคาอยู่ใกล้เส้น Bollinger Band ด้านบน บ่งชี้ถึงความผันผวนที่สูงขึ้นและภาวะซื้อมากเกินไป ค่า Stochastic ที่สูงกว่า 80 ยืนยันถึงความเสี่ยงของการปรับฐานระยะสั้น ตัวบ่งชี้ MACD ยังคงอยู่ในแดนบวก โดยเส้น MACD ชี้ขึ้น บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่ต่อเนื่อง

สรุป

คู่สกุลเงิน EURUSD ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอยู่ใน กรอบ การซื้อขาย ขาขึ้น การคาดการณ์ EURUSD สำหรับวันนี้ (13 สิงหาคม 2568) บ่งชี้ว่าจะมีแรงซื้อขยายไปยังระดับ 1.1697

ที่มา: RoboForex

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ดัชนี Hang Seng ทางเทคนิค: สิ้นสุดการปรับฐานเล็กน้อย จุดเริ่มต้นของการเคลื่อนไหวขึ้นแบบฉับพลันในแนวโน้มขาขึ้น

OANDA

เศรษฐกิจ

ตลาดหุ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

นับตั้งแต่ราคาดัชนี Hong Kong 33 CFD (ตัวแทนของดัชนีฟิวเจอร์ส Hang Seng) ลดลง -5.8% ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา จากจุดสูงสุดในวันที่ 24 กรกฎาคม 2568 ไปจนถึงจุดต่ำสุดในวันที่ 1 สิงหาคม 2568 การเคลื่อนไหวของราคาก็ผันผวน เนื่องจากตลาดต้องรับมือกับกระแสข่าวเกี่ยวกับภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และความเป็นไปได้ของการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายนที่จะเกิดขึ้นในไม่ช้านี้ ท่ามกลางกระแสข่าวที่วุ่นวายนี้ มีองค์ประกอบทางเทคนิคหลายประการที่สนับสนุนให้ดัชนี Hong Kong 33 CFD มีแนวโน้มขาขึ้นในระยะสั้นอีกครั้ง

รูปที่ 1: แนวโน้มรองของดัชนี CFD ฮ่องกง 33 ณ วันที่ 13 ส.ค. 2568 (ที่มา: TradingView)

รูปที่ 2: ร้อยละของหุ้นส่วนประกอบดัชนี Hang Seng ที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ณ วันที่ 12 ส.ค. 2568 (ที่มา: MacroMicro)

แนวโน้มที่ต้องการ (1-3 วัน)

แนวโน้มขาขึ้นอยู่เหนือแนวรับสำคัญระยะสั้นที่ระดับ 24,915 โดยมีแนวต้านระยะกลางถัดไปที่ระดับ 25,520, 25,750 และ 25,890 (ดูรูปที่ 1)

องค์ประกอบที่สำคัญ

● การเคลื่อนไหวของราคาดัชนี CFD ฮ่องกง 33 ทะลุแนวรับขาขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันในวันอังคารที่ 12 สิงหาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นใหม่

● ระยะกลางและระยะขาขึ้นหลักยังคงอยู่สำหรับดัชนี CFD ฮ่องกง 33 เนื่องจากราคายังคงผันผวนภายในช่องทางขาขึ้นหลักจากจุดต่ำสุดในเดือนมกราคม 2024 และช่องทางขาขึ้นระยะกลางจากจุดต่ำสุดในวันที่ 2 มิถุนายน 2025

● ตัวบ่งชี้แนวโน้ม MACD รายชั่วโมงของ CFD ฮ่องกง 33 ยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเหนือเส้นกึ่งกลางตั้งแต่วันอังคารที่ 12 สิงหาคม ซึ่งสนับสนุนการเกิดขึ้นของเฟสแนวโน้มขาขึ้นระยะสั้นแบบฉับพลันใหม่

● ความกว้างของตลาดของดัชนี Hang Seng ได้รับการปรับปรุงเช่นกัน โดยเปอร์เซ็นต์ของหุ้นส่วนประกอบที่ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่สำคัญตามลำดับเพิ่มขึ้นจากวันที่ 1 สิงหาคมที่ 82% เป็น 88% ในวันอังคารที่ 12 สิงหาคม (ดูรูปที่ 2)

อคติแนวโน้มทางเลือก (1 ถึง 3 วัน)

การไม่สามารถรักษาระดับแนวรับระยะสั้นที่สำคัญที่ 24,915 ไว้ได้นั้น จะส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นไม่สามารถกลับมามีจังหวะปรับตัวลดลงเล็กน้อยอีกครั้งเพื่อทดสอบแนวรับระดับกลางถัดไปที่ 24,790/24,725 และ 24,600

ที่มา: OANDA

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ฝรั่งเศส เยอรมนี และอังกฤษ ยินดีที่จะกลับมาใช้มาตรการคว่ำบาตรอิหร่านอีกครั้ง ตามรายงานของ FT

เจมส์ วิทแมน

การเมือง

สถานการณ์ตะวันออกกลาง

ฝรั่งเศส เยอรมนี และสหราชอาณาจักร แจ้งต่อองค์การสหประชาชาติว่าพร้อมที่จะนำมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านกลับมาใช้อีกครั้ง หากอิหร่านไม่กลับมาเจรจากับประชาคมระหว่างประเทศเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ ไฟแนนเชียลไทมส์ (FT) รายงานเมื่อวันอังคาร

รัฐมนตรีต่างประเทศของกลุ่มที่เรียกว่า E3 ได้เขียนจดหมายถึงสหประชาชาติเมื่อวันอังคารเพื่อเรียกร้องให้มีการคว่ำบาตรแบบ "snapback" หากอิหร่านไม่ดำเนินการใดๆ รายงานดังกล่าวระบุเพิ่มเติม โดยอ้างจดหมายที่หนังสือพิมพ์ฉบับนี้ได้เห็น

“เราได้ชี้แจงอย่างชัดเจนแล้วว่า หากอิหร่านไม่เต็มใจที่จะหาทางออกทางการทูตก่อนสิ้นเดือนสิงหาคม 2568 หรือไม่คว้าโอกาสขยายเวลา E3 ก็พร้อมที่จะใช้กลไกการกลับเข้าสู่ตลาด” รัฐมนตรีกล่าวในจดหมายตามรายงาน

คำเตือนของ E3 เกิดขึ้นหลังจากการเจรจากับอิหร่านที่เมืองอิสตันบูลเมื่อเดือนที่แล้วอย่าง "จริงจัง ตรงไปตรงมา และมีรายละเอียด" ซึ่งถือเป็นการพบปะแบบพบหน้ากันครั้งแรกนับตั้งแต่อิสราเอลและสหรัฐฯ โจมตีสถานที่ผลิตนิวเคลียร์ของประเทศ

รอยเตอร์สยังไม่สามารถยืนยันรายงานดังกล่าวได้ในทันที รัฐบาลสหราชอาณาจักร ฝรั่งเศส และเยอรมนีไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอความคิดเห็นของรอยเตอร์สในทันที

ที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การคาดการณ์ปัจจัยพื้นฐาน IC Markets Asia | 13 สิงหาคม 2568

IC Markets

โภคภัณฑ์

ฟอเร็กซ์

เศรษฐกิจ

ในช่วงเซสชั่นสหรัฐอเมริกาเกิดอะไรขึ้น?

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนที่ผ่านมาถูกครอบงำด้วยการเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และข่าวเกี่ยวกับการพักรบด้านภาษีศุลกากร ตลาดหุ้นและคริปโตปรับตัวสูงขึ้น พันธบัตรทรงตัว ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง และสินค้าโภคภัณฑ์มีผลประกอบการที่ผันผวน เนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและความตึงเครียดทางการค้าที่ลดลง ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกรกฎาคม ปรับตัวลดลงเกือบตรงตามที่คาดการณ์ไว้ โดยอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 2.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (ไม่รวมอาหาร/พลังงาน) อยู่ที่ 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และ 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากเดือนมิถุนายน ผลกระทบต่อตลาดเอเชียเป็นอย่างไร? นักลงทุนชาวเอเชียควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับตัวเลขค่าจ้างของออสเตรเลียเพื่อใช้เป็นแนวทางของธนาคารกลาง และข้อมูลสินเชื่อ/ประกาศนโยบายของจีน เพื่อเป็นเบาะแสเกี่ยวกับทิศทางเศรษฐกิจและประสิทธิภาพของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ รายงานดัชนีราคาค่าจ้าง (WPI) ได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด เนื่องจากมีอิทธิพลต่อการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) การคาดการณ์ว่าการเติบโตของค่าจ้างจะอ่อนตัวลงในไตรมาสนี้ อาจทำให้ความจำเป็นในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมลดน้อยลง และส่งผลกระทบต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย

ดัชนีดอลลาร์ (DXY)

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาอ่อนค่าลงอีกครั้งหลังจากแข็งค่าขึ้นติดต่อกันสองวัน การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นหลังจากปฏิกิริยาของนักลงทุนต่อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุด ซึ่งทำให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) สองครั้งที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปี ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยรายปีอยู่ที่ 3.1% (เพิ่มขึ้นจาก 2.9%) อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ 2.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ นักลงทุนกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงต่อไปหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อข้อมูลการจ้างงานเดือนกรกฎาคมที่อ่อนตัวลงและรายงานราคาที่สูงขึ้นได้กระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและภาวะเศรษฐกิจถดถอย (Stagflation) อีกครั้ง หมายเหตุจากธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการของระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ ลงมติเป็นเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางในช่วงเป้าหมายที่ 4.25% ถึง 4.50% ในการประชุมเมื่อวันที่ 29–30 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 โดยคงนโยบายไว้เท่าเดิมเป็นการประชุมครั้งที่ห้าติดต่อกัน

● คณะกรรมการย้ำเป้าหมายที่จะบรรลุเป้าหมายการจ้างงานสูงสุดและอัตราเงินเฟ้อที่ 2% ในระยะยาว แม้ว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจจะลดน้อยลงตั้งแต่ต้นปี แต่คณะกรรมการก็ตั้งข้อสังเกตว่ายังคงมีความท้าทายและจำเป็นต้องมีการเฝ้าระวังอย่างต่อเนื่อง

● ผู้กำหนดนโยบายยังคงให้ความสำคัญกับความเสี่ยงทั้งสองด้านของภารกิจคู่ขนาน อัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ใกล้ 4.2%–4.5% และสภาวะตลาดแรงงานอยู่ในเกณฑ์ดี อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อยังคงค่อนข้างสูง โดยดัชนีราคา PCE อยู่ที่ 2.6% และคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานไว้ที่ 3.1% สำหรับสิ้นปี 2568 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยแรงกดดันจากภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้อ

● คณะกรรมการรับทราบว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจในช่วงที่ผ่านมาขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง โดยประมาณการการเติบโตต่อปีในไตรมาสที่สองอยู่ที่ประมาณ 2.4% อย่างไรก็ตาม การเติบโตของ GDP ในปี 2568 ได้รับการปรับลดลงเหลือ 1.4% (จาก 1.7% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมีนาคม) ซึ่งสะท้อนถึงการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงในไตรมาสต่อๆ ไป

● ในรายงานสรุปประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุง คาดว่าอัตราการว่างงานจะเฉลี่ยอยู่ที่ 4.5% ในปี 2568 และอัตราเงินเฟ้อ PCE ทั่วไปคาดการณ์ไว้ที่ 3.0% ในปีนี้ และอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดการณ์ไว้ที่ 3.1% ผู้กำหนดนโยบายยังคงคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะค่อยๆ ปรับตัวลดลง โดยยังคงมีความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรและภาวะเศรษฐกิจโลก

● คณะกรรมการยืนยันแนวทางการตัดสินใจเชิงนโยบายในอนาคตที่คำนึงถึงข้อมูลและความเสี่ยง เจ้าหน้าที่ระบุว่าพร้อมที่จะปรับจุดยืนของนโยบายการเงินตามความเหมาะสม หากเกิดความเสี่ยงที่อาจขัดขวางความก้าวหน้าในการบรรลุเป้าหมายของเฟด

● ตามที่ได้ระบุไว้ก่อนหน้านี้ คณะกรรมการยังคงดำเนินการประเมินการถือครองหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่อง อัตราการลดขนาดงบดุลซึ่งชะลอตัวลงตั้งแต่เดือนเมษายน (เพดานการไถ่ถอนรายเดือนของหลักทรัพย์กระทรวงการคลังลดลงจาก 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เหลือ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่เพดาน MBS ของหน่วยงานโฮลดิ้งยังคงที่ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนนี้ เพื่อสนับสนุนการทำงานของตลาดและภาวะการเงินที่เป็นระเบียบเรียบร้อย

● การประชุมครั้งต่อไปกำหนดในวันที่ 16-17 กันยายน 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาลงปานกลาง

ทองคำ (XAU)

ราคาทองคำวันนี้กำลังปรับตัวขึ้นหลังจากพุ่งขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว โดยข่าวการค้าและภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความผันผวน แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาลง เนื่องจากกระแสเงินทุนสำรองที่ปลอดภัยเริ่มลดลง ทั้งตัวชี้วัดทางเทคนิคและการคาดการณ์บ่งชี้ว่าราคาอาจอ่อนตัวลงอีก หากไม่มีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาอีกครั้งหรือแรงซื้อจากธนาคารกลาง ราคาทองคำผันผวนอยู่ระหว่าง 3,341 ถึง 3,402 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยการซื้อขายล่าสุดมักจะอ่อนตัวลงหลังจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์ในวันจันทร์และวันอังคาร เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ราคาทองคำสปอตซื้อขายใกล้ระดับ 3,345 ดอลลาร์ ลดลง 1.53% ในวันนี้ แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาขึ้นปานกลาง

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD)

AUD ยังคงอ่อนค่าและผันผวน โดยได้รับแรงกดดันจากข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนตัวลงและการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าจะมีความเป็นไปได้ที่การฟื้นตัวในระยะสั้นจะเกิดขึ้น แต่แนวต้านที่แข็งแกร่งที่ 0.66 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้สถานการณ์ขาขึ้นเป็นไปได้ยาก หากปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญหรือความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกปรับตัวดีขึ้น นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าค่าเงิน AUD จะอ่อนค่าลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป เว้นแต่จะมีการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตหรือพลวัตทางการค้าโลกอย่างเห็นได้ชัด เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.60% ซึ่งเป็นการปรับลดครั้งที่สามของปี ธนาคารกลางอ้างถึงภาวะเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงและตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง โดยคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเข้าใกล้เป้าหมายที่ 2%-3%

ธนบัตรธนาคารกลาง:

● RBA คงอัตราดอกเบี้ยเงินสดไว้ที่ 3.85% ในการประชุมเดือนกรกฎาคม เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม พ.ศ. 2568 หลังจากลดลง 25bps ในเดือนพฤษภาคม และสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดโดยทั่วไป หลังจากข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าการติดตามอัตราเงินเฟ้ออยู่ภายในกรอบเป้าหมาย

● อัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงจากจุดสูงสุด โดยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยปรับสมดุลอุปสงค์และอุปทานทั่วทั้งเศรษฐกิจออสเตรเลีย ข้อมูลในไตรมาสที่ 2 บ่งชี้ถึงความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าแรงกดดันพื้นฐานในบางภาคส่วนจะยังคงมีอยู่

● อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ปรับลดแล้วสำหรับไตรมาสที่ 2 น่าจะยังคงอยู่ที่ระดับ 2.9% และดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไปอยู่ที่ประมาณ 2.4% ซึ่งทั้งสองอย่างนี้ยังอยู่ในช่วงเป้าหมาย 2-3% ของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คณะกรรมการได้สังเกตเห็นหลักฐานเพิ่มเติมที่บ่งชี้ถึงการบรรจบกันของอัตราเงินเฟ้อ แต่ได้ชี้ว่าหมวดหมู่ราคาไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันทั้งหมด

● ตลาดการเงินมีความผันผวนเพิ่มขึ้นจากการพัฒนานโยบายภาษีและการค้าทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการประกาศของสหรัฐฯ และสหภาพยุโรปเมื่อเร็วๆ นี้ ปัจจัยนี้ผลักดันให้ราคาสินทรัพย์สูงขึ้น แต่กลับส่งผลต่อแนวโน้มการเติบโตและการจ้างงานภายในประเทศที่ไม่แน่นอน

● อุปสงค์ภายในประเทศภาคเอกชนเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป รายได้ครัวเรือนที่แท้จริงปรับตัวดีขึ้น และความตึงเครียดทางการเงินของครัวเรือนเริ่มคลี่คลายลง แต่ภาคธุรกิจบางภาคยังคงเผชิญกับอุปสงค์ที่ลดลง ซึ่งจำกัดความสามารถในการส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้น

● ภาวะตลาดแรงงานโดยรวมยังคงตึงตัว การจ้างงานยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยมีอัตราการใช้แรงงานต่ำกว่ามาตรฐานอยู่ในระดับต่ำ ผลสำรวจภาคธุรกิจชี้ให้เห็นว่าความพร้อมของแรงงานยังคงเป็นข้อจำกัด แม้ว่าจะมีสัญญาณบ่งชี้ว่าสถานการณ์จะค่อย ๆ ผ่อนคลายลงเมื่อเทียบกับช่วงต้นปี 2568

● การเติบโตของค่าจ้างพื้นฐานชะลอตัวลงเล็กน้อย แม้ว่าการเติบโตของต้นทุนแรงงานต่อหน่วยจะยังคงสูงเนื่องจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้นต่ำกว่าแนวโน้ม คณะกรรมการยังคงให้ความสนใจต่อพัฒนาการด้านพลวัตของค่าจ้างและผลผลิต ขณะที่แรงกดดันด้านต้นทุนยังคงพัฒนาอย่างต่อเนื่อง

● ความไม่แน่นอนยังคงมีอยู่ทั้งในด้านกิจกรรมภายในประเทศและอัตราเงินเฟ้อ การเติบโตของการบริโภคเพิ่มขึ้น แต่ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อสามเดือนก่อน โดยปัจจัยทั้งระดับโลกและภายในประเทศล้วนส่งผลต่อแนวโน้มที่ระมัดระวัง

● ยังคงมีความเสี่ยงที่การใช้จ่ายครัวเรือนจะเพิ่มขึ้นช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งอาจส่งผลให้อุปสงค์รวมลดลงอย่างต่อเนื่องและสภาพการจ้างงานแย่ลงอย่างรวดเร็ว

● เนื่องจากคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ที่ประมาณกรอบเป้าหมาย คณะกรรมการจึงตัดสินใจว่าควรคงการตั้งค่าของนโยบายไว้ในเดือนกรกฎาคม โดยคงตำแหน่งที่จำกัดเล็กน้อย

● คณะกรรมการยังคงติดตามข้อมูลขาเข้าทั้งหมดและประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบ โดยเน้นที่แนวโน้มทั่วโลก ตัวบ่งชี้อุปสงค์ในประเทศ ผลลัพธ์ของอัตราเงินเฟ้อ และแนวโน้มตลาดแรงงาน

● RBA ยังคงมุ่งมั่นในพันธกิจในการรักษาเสถียรภาพราคาและการจ้างงานเต็มที่ และพร้อมที่จะปรับนโยบายตามความจำเป็นเพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้

● การประชุมครั้งต่อไปคือวันที่ 11 ถึง 12 สิงหาคม 2568 24 ชั่วโมงถัดไป

แนวโน้มขาขึ้นที่อ่อนแอ

ดอลลาร์นิวซีแลนด์

ดอลลาร์นิวซีแลนด์ซื้อขายอย่างต่อเนื่องก่อนที่ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) จะดำเนินนโยบายตามที่คาดการณ์ไว้ คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อย และผู้สังเกตการณ์มองว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยน่าจะเกิดขึ้น NZD เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ ท่ามกลางความกังวลของตลาด โดยปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยระดับโลก เช่น แนวโน้มดอลลาร์สหรัฐฯ และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ ส่งผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวในระยะสั้น คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในไตรมาสที่ 3 สำหรับธุรกิจในนิวซีแลนด์ลดลงเล็กน้อย โดยคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะสองปีลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 2.28% (จาก 2.29% ในไตรมาสที่ 2) คาดการณ์อัตราเงินเฟ้อระยะหนึ่งปีลดลงมาอยู่ที่ 2.37% (จาก 2.41%) ตัวเลขทั้งสองอยู่ในกรอบเป้าหมายของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ที่ 1%-3%

ธนบัตรธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) เห็นชอบให้คงอัตราดอกเบี้ยเงินสดอย่างเป็นทางการ (OCR) ไว้ที่ 3.25% ในวันที่ 9 กรกฎาคม ซึ่งถือเป็นการหยุดครั้งแรกหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 6 ครั้งติดต่อกัน

● คณะกรรมการนโยบายการเงินระบุถึงความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในระยะใกล้เป็นเหตุผลที่ต้องรอจนถึงเดือนสิงหาคมจึงจะดำเนินการเพิ่มเติมได้

● แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภครายปีจะเพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 2.5 ในไตรมาสแรกของปี 2568 แต่ยังคงอยู่ในเป้าหมายของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ที่ร้อยละ 1 ถึง 3 โดยสังเกตว่าแนวโน้มแรงกดดันเงินเฟ้อในระยะกลางมีการพัฒนาไปในทิศทางเดียวกับการคาดการณ์ของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในเดือนพฤษภาคม

● แม้ว่าคาดว่าจะอยู่ใกล้ปลายบนของแบนด์ในไตรมาสที่สองและสามของปีนี้ แต่การที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงและกำลังการผลิตส่วนเกินในระบบเศรษฐกิจน่าจะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อกลับไปอยู่ที่จุดกึ่งกลาง 2% ในช่วงเวลาหนึ่ง

● คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ระบุว่า แม้จะมีปัจจัยภายนอก แต่สภาพคล่องทางการเงินภายในประเทศกลับเปลี่ยนแปลงไปในวงกว้างตามที่คาดไว้ โดยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝากยังคงลดลง สะท้อนให้เห็นถึง OCR ที่ลดลง สภาพคล่องของธนาคารที่แข็งแกร่ง และการเติบโตของสินเชื่อที่ชะลอตัว

● โดยรวมแล้ว การเติบโตของ GDP ในช่วงไตรมาสเดือนธันวาคมและมีนาคมแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ สะท้อนถึงการฟื้นตัวของการบริโภคภาคครัวเรือนและการลงทุนภาคธุรกิจ อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดความถี่สูงบ่งชี้ว่าการเติบโตในเดือนเมษายนและพฤษภาคมนั้นอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้

● การเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจที่สำคัญในต่างประเทศและความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของภาครัฐอาจส่งผลให้ตลาดการเงินผันผวนมากขึ้นและผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น ในขณะที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่ยาวนานอาจทำให้ครัวเรือนและบริษัทต่างๆ มีพฤติกรรมระมัดระวังมากขึ้น ส่งผลให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศช้าลง

● ภายใต้แรงกดดันเงินเฟ้อในระยะกลางที่ยังคงผ่อนคลายลงตามการคาดการณ์ของคณะกรรมการ คณะกรรมการคาดว่าจะลด OCR ลงอีก ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ที่ระบุไว้ในเดือนพฤษภาคมโดยรวม

● การประชุมครั้งต่อไปคือวันที่ 20 สิงหาคม 2568

อคติ 24 ชั่วโมงถัดไป

หมีอ่อนแอ

เงินเยนของญี่ปุ่น (JPY)

เราคาดหวังอะไรจากค่าเงินเยนได้บ้างในวันนี้? ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นเริ่มต้นวันที่ 13 สิงหาคมภายใต้แรงกดดันปานกลาง โดยอัตราแลกเปลี่ยนมีเสถียรภาพแต่อยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ความไม่แน่นอนทางการเมืองและความผันผวนของตลาดพันธบัตรที่เกิดจากการออกพันธบัตรรัฐบาลครั้งใหญ่และการเก็งกำไรเกี่ยวกับภาวะผู้นำเป็นประเด็นหลัก ขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ในช่วงปลายสัปดาห์ เช่น ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และ GDP อาจช่วยกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของค่าเงินเยนต่อไป กระทรวงการคลังของญี่ปุ่นเตรียมออกพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี มูลค่า 2.40 ล้านล้านเยนในวันนี้ ซึ่งเกิดขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงการคาดการณ์เกี่ยวกับการลาออกของนายกรัฐมนตรีชิเงรุ อิชิบะ นักลงทุนคาดว่าการออกพันธบัตรครั้งนี้จะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนและส่งสัญญาณถึงแนวโน้มการคลังของประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการเติบโตของค่าจ้างเมื่อเร็วๆ นี้กระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้

ธนบัตรธนาคารกลาง:

● คณะกรรมการนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้มีมติเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม โดยการลงมติเป็นเอกฉันท์ ให้กำหนดแนวปฏิบัติต่อไปนี้สำหรับการดำเนินงานตลาดเงินในช่วงระหว่างการประชุม:

● ธนาคารจะสนับสนุนให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากข้ามคืนแบบไม่มีหลักประกันคงอยู่ที่ประมาณ 0.5%

● ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะคงการลดปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) รายเดือนลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยหลักการแล้ว ปริมาณการซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวตามกำหนดการจะลดลงประมาณ 4 แสนล้านเยนในแต่ละไตรมาส ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงมีนาคม 2569 และลดลงประมาณ 2 แสนล้านเยนในแต่ละไตรมาส ตั้งแต่เดือนเมษายนถึงมิถุนายน 2569 เป็นต้นไป โดยตั้งเป้าไว้ที่ระดับการซื้อประมาณ 2 ล้านล้านเยนในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม 2570

● เศรษฐกิจญี่ปุ่นโดยรวมกำลังฟื้นตัวในระดับปานกลาง แม้ว่าบางภาคส่วนจะยังคงซบเซา เศรษฐกิจต่างประเทศโดยทั่วไปเติบโตในระดับปานกลาง แต่นโยบายการค้าล่าสุดในประเทศเศรษฐกิจขนาดใหญ่ได้นำมาซึ่งความอ่อนแอในบางจุด การส่งออกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมในญี่ปุ่นแทบจะทรงตัว โดยส่วนใหญ่แล้วการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเกิดจากอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นก่อนการขึ้นภาษีของสหรัฐฯ

● ในด้านราคา อัตราการเปลี่ยนแปลงของราคาผู้บริโภค (ไม่รวมอาหารสด) เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้ายังคงอยู่ที่ระดับ 3% กลางๆ ซึ่งสะท้อนถึงการส่งผ่านค่าจ้างอย่างต่อเนื่อง ต้นทุนการนำเข้าที่พุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้ และราคาอาหารที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะราคาข้าว การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคตเริ่มปรับตัวสูงขึ้นในระดับปานกลาง

● คาดว่าผลกระทบจากราคานำเข้าและต้นทุนอาหารที่ปรับสูงขึ้นก่อนหน้านี้จะค่อยๆ จางหายไปในช่วงคาดการณ์ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอาจซบเซาชั่วคราว เนื่องจากโมเมนตัมการเติบโตโดยรวมอ่อนตัวลง

● มองไปข้างหน้า เศรษฐกิจมีแนวโน้มเติบโตช้าลงในระยะสั้น เนื่องจากเศรษฐกิจต่างประเทศได้รับผลกระทบจากนโยบายการค้าโลกที่ยังคงดำเนินอยู่ ซึ่งส่งแรงกดดันให้ผลกำไรของบริษัทญี่ปุ่นลดลง คาดว่าภาวะการเงินที่ผ่อนคลายจะช่วยบรรเทาผลกระทบเหล่านี้ได้บ้าง ในระยะกลาง เมื่อเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว อัตราการเติบโตของญี่ปุ่นก็คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน

● ด้วยการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ฟื้นตัว ปัญหาการขาดแคลนแรงงานที่ทวีความรุนแรงขึ้น และอัตราเงินเฟ้อในระยะกลางถึงระยะยาวที่คาดการณ์ไว้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง คาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้น ในช่วงครึ่งหลังของช่วงคาดการณ์ของธนาคารกลางญี่ปุ่น อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะปรับตัวสอดคล้องกับเป้าหมายเสถียรภาพราคาที่ 2%

● แนวโน้มเศรษฐกิจญี่ปุ่นมีความเสี่ยงหลายประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการค้าโลกและแนวโน้มราคาสินค้าในต่างประเทศในอนาคต ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะยังคงติดตามผลกระทบต่อตลาดการเงินและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ รวมถึงเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิด

● การประชุมครั้งต่อไปกำหนดในวันที่ 17-18 กันยายน 2568

แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป แนวโน้มขาลงปานกลาง

น้ำมัน

สต็อกน้ำมันดิบ EIA (14:30 น. GMT) เราคาดหวังอะไรจากน้ำมันวันนี้? ราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางสัญญาณอุปทานล้นตลาด การคาดการณ์อุปสงค์ที่ซบเซา และข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่รออยู่จากรายงานของ EIA และ IEA ในวันนี้ เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญและสถานการณ์การผลิตของกลุ่ม OPEC+ กำลังเพิ่มความผันผวนและความไม่แน่นอนให้กับราคาในระยะสั้น ขณะที่นักลงทุนจับตาดูแนวโน้มสต็อกน้ำมันและการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-รัสเซียเพื่อกำหนดทิศทางตลาดต่อไป ราคาน้ำมันกำลังอยู่ในแนวโน้มขาลง โดยน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายต่ำกว่า 66 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในช่วงที่ผ่านมา และน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) อยู่ที่ประมาณ 63 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ตลาดกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นเล็กน้อย ซึ่งถูกบดบังด้วยความไม่แน่นอนของมาตรการภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ-จีน และความเป็นไปได้ที่จะมีการเจรจาทางการทูตเกี่ยวกับความขัดแย้งในยูเครน แนวโน้ม 24 ชั่วโมงถัดไป

หมีแข็งแกร่ง

ที่มา: IC Markets

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

น้ำมันอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ก่อนทรัมป์ปะทะปูติน

ING

เศรษฐกิจ

โภคภัณฑ์

การเมือง

พลังงาน – โอเปกคาดการณ์ตลาดน้ำมันตึงตัวในปี 2569

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อวานนี้ โดยตลาดจับตาการประชุมระหว่างทรัมป์และปูตินในวันศุกร์ ผลการประชุมครั้งนี้อาจช่วยบรรเทาความเสี่ยงจากการคว่ำบาตรที่ยังคงปกคลุมตลาดอยู่บ้าง ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลงนี้เกิดขึ้นแม้ว่าข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เมื่อวานนี้จะช่วยสนับสนุนมุมมองที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนก็ตาม

ในรายงานตลาดน้ำมันรายเดือน โอเปกไม่ได้เปลี่ยนแปลงตัวเลขอุปสงค์และอุปทานน้ำมันของกลุ่มนอกกลุ่มโอเปกพลัสในปี 2568 อย่างไรก็ตาม กลุ่มโอเปกได้ปรับลดการคาดการณ์สำหรับปี 2569 ลงบ้าง โดยโอเปกได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันในปี 2569 ขึ้น 100,000 บาร์เรลต่อวัน เป็น 1.38 ล้านบาร์เรลต่อวัน ขณะที่การเติบโตของอุปทานน้ำมันของกลุ่มนอกกลุ่มโอเปกพลัสลดลง 100,000 บาร์เรลต่อวัน เป็น 630,000 บาร์เรลต่อวัน ส่งผลให้ตลาดตึงตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ รายงานยังแสดงให้เห็นว่าโอเปกเพิ่มอุปทานน้ำมันขึ้น 263,000 บาร์เรลต่อวัน เมื่อเทียบเป็นรายเดือนในเดือนกรกฎาคม เป็น 27.54 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ปริมาณน้ำมันเพิ่มขึ้น สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) จะเผยแพร่รายงานตลาดน้ำมันรายเดือนในวันนี้

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) ได้ปรับเพิ่มประมาณการการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ในปี 2568 เล็กน้อยจาก 13.37 ล้านบาร์เรลต่อวัน เป็น 13.41 ล้านบาร์เรลต่อวัน ส่งผลให้อุปทานเติบโตปีต่อปีที่ 200,000 บาร์เรลต่อวัน อย่างไรก็ตาม EIA คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ จะลดลงในปี 2569 ประมาณ 130,000 บาร์เรลต่อวัน เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เหลือ 13.28 ล้านบาร์เรลต่อวัน ความเสี่ยงด้านลบต่ออุปทานไม่น่าแปลกใจนัก เนื่องจากกิจกรรมการขุดเจาะของสหรัฐฯ ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา สำหรับผลผลิตก๊าซธรรมชาติแห้ง EIA คาดการณ์ว่าอุปทานในปี 2568 จะเพิ่มขึ้น 3.2 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน เป็น 106.4 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน ขณะที่ผลผลิตก๊าซธรรมชาติในปี 2569 คาดว่าจะลดลง 0.3 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ท้ายที่สุด ตัวเลขสต็อกน้ำมันดิบของสถาบันปิโตรเลียมแห่งสหรัฐอเมริกา (API) ค่อนข้างเป็นกลางเมื่อคืนนี้ โดยสต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 1.5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่ผ่านมา สำหรับผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่น สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง 1.8 ล้านบาร์เรล ขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้น 300,000 บาร์เรล รายงานสต็อกน้ำมันรายสัปดาห์ของ EIA ที่มีผู้ติดตามอย่างกว้างขวางจะเผยแพร่ในวันนี้

การเกษตร – WASDE มีแนวโน้มขาลงสำหรับข้าวโพด และแนวโน้มขาขึ้นสำหรับถั่วเหลือง

รายงานประมาณการอุปสงค์และอุปทานทางการเกษตรโลก (WASDE) ฉบับล่าสุดของกระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ระบุว่าข้าวโพดมีแนวโน้มลดลง แต่ถั่วเหลืองมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น กระทรวงฯ ได้ปรับประมาณการผลผลิตข้าวโพดของสหรัฐฯ สำหรับปี 2568/69 ขึ้น 1,037 ล้านบุชเชล เป็นสถิติสูงสุดที่ 16.7 พันล้านบุชเชล เนื่องจากพื้นที่เพาะปลูกมีขนาดใหญ่ขึ้นและผลผลิตที่สูงขึ้น ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดการณ์ว่าผลผลิตข้าวโพดจะอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับ 16 พันล้านบุชเชล ผลผลิตที่สูงขึ้นหมายความว่าประมาณการสต็อกข้าวโพดปลายฤดูของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 457 ล้านบุชเชล เป็น 2.1 พันล้านบุชเชล ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2561/62 ตลาดคาดการณ์ว่าผลผลิตข้าวโพดปลายฤดูจะอยู่ที่ระดับใกล้เคียงกับ 1.9 พันล้านบุชเชล สำหรับดุลยภาพของข้าวโพดทั่วโลก สต็อกข้าวโพดปลายฤดูสำหรับปี 2568/69 เพิ่มขึ้นจาก 272.1 ล้านตัน เป็น 282.5 ล้านตัน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอุปทานที่แข็งแกร่งขึ้นของสหรัฐฯ

สำหรับตลาดถั่วเหลืองสหรัฐฯ กระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ได้ปรับลดประมาณการผลผลิตถั่วเหลืองประจำปี 2568/69 จาก 4,335 ล้านบุชเชล เหลือ 4,292 ล้านบุชเชล เนื่องจากพื้นที่เพาะปลูกลดลง ประมาณการผลผลิตที่แข็งแกร่งขึ้นไม่สามารถชดเชยพื้นที่เพาะปลูกที่ลดลงได้ ตลาดคาดการณ์ผลผลิตไว้ที่ประมาณ 4,374 ล้านบุชเชล ส่งผลให้กระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ปรับลดประมาณการสต็อกถั่วเหลืองสหรัฐฯ สิ้นสุดปี 2568/69 จาก 310 ล้านบุชเชล เหลือ 290 ล้านบุชเชล ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 358 ล้านบุชเชล ประมาณการผลผลิตถั่วเหลืองทั่วโลกลดลงจาก 427.7 ล้านตัน เหลือ 426.4 ล้านตัน สำหรับปี 2568/69 ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอุปทานจากสหรัฐฯ ที่ลดลง กระทรวงเกษตรสหรัฐฯ ยังได้ปรับลดประมาณการสต็อกถั่วเหลืองทั่วโลกประจำปี 2568/69 จาก 126.1 ล้านตัน เหลือ 124.9 ล้านตัน

สุดท้ายนี้ กระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ได้ปรับลดประมาณการสต็อกข้าวสาลีสหรัฐฯ ประจำปี 2568/69 ลงจาก 890 ล้านบุชเชล เหลือ 869 ล้านบุชเชล ท่ามกลางความต้องการส่งออกและภายในประเทศที่แข็งแกร่งขึ้น ตลาดคาดการณ์ตัวเลขที่ใกล้เคียงกับ 882 ล้านบุชเชล นอกจากนี้ กระทรวงเกษตรสหรัฐฯ (USDA) ยังได้ปรับลดประมาณการสต็อกข้าวสาลีทั่วโลกประจำปี 2568/69 ลง 1.4 ล้านตัน เหลือ 260.1 ล้านตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2558/59 ซึ่งการลดลงนี้สอดคล้องกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่