EIA คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.41 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 ก่อนที่จะลดลง

ราคาน้ำมันดิบในวันพุธแทบไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากร่วงลงในการซื้อขายก่อนหน้า หลังจากรายงานของภาคอุตสาหกรรมระบุว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์ในช่วงฤดูร้อนตามฤดูกาลกำลังจะสิ้นสุดลง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าเพิ่มขึ้น 3 เซนต์ อยู่ที่ 66.15 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เมื่อเวลา 01:02 น. GMT หลังจากลดลง 0.8% ในการซื้อขายก่อนหน้า ส่วนราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตล่วงหน้าของสหรัฐฯ ลดลง 3 เซนต์ อยู่ที่ 63.14 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากลดลง 1.2%

แหล่งข่าวในตลาดระบุว่า สต็อกน้ำมันดิบในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นผู้บริโภคน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก เพิ่มขึ้น 1.52 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว โดยอ้างอิงข้อมูลจากสถาบันปิโตรเลียมอเมริกัน (API) เมื่อวันอังคาร สต็อกน้ำมันเบนซินลดลง ขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย หากข้อมูลของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ที่จะเผยแพร่ในวันพุธนี้ลดลง ก็อาจบ่งชี้ว่าการบริโภคน้ำมันในช่วงฤดูขับขี่ในช่วงฤดูร้อนได้เข้าสู่จุดสูงสุดแล้ว และโรงกลั่นน้ำมันกำลังลดกำลังการผลิตลง โดยทั่วไปแล้ว ฤดูกาลอุปสงค์จะเริ่มตั้งแต่วันหยุดวันทหารผ่านศึก (Memorial Day) ปลายเดือนพฤษภาคม ไปจนถึงวันหยุดวันแรงงานต้นเดือนกันยายน

นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดยรอยเตอร์ส คาดการณ์ว่ารายงานของ EIA จะแสดงให้เห็นว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังลดลงประมาณ 300,000 บาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว แนวโน้มที่ออกโดย OPEC และ EIA เมื่อวันอังคารชี้ให้เห็นถึงการผลิตที่เพิ่มขึ้นในปีนี้ ซึ่งส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันเช่นกัน แต่ทั้งสองคาดการณ์ว่าการผลิตในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลก จะลดลงในปี 2569 ขณะที่ภูมิภาคอื่นๆ จะเพิ่มการผลิตน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ EIA คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐฯ จะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.41 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 เนื่องจากผลผลิตที่เพิ่มขึ้นจากหลุมผลิต แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะผลักดันให้การผลิตลดลงในปี 2569

รายงานรายเดือนขององค์การประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) ระบุว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกจะเพิ่มขึ้น 1.38 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2569 เพิ่มขึ้น 100,000 บาร์เรลต่อวันจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ส่วนการคาดการณ์ในปี 2568 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ทำเนียบขาวเมื่อวันอังคารได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับข้อตกลงหยุดยิงระหว่างรัสเซียและยูเครนลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจทำให้นักลงทุนพิจารณาการยุติสงครามในเร็วๆ นี้ และการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรต่ออุปทานของรัสเซีย ซึ่งเคยเป็นปัจจัยหนุนราคาน้ำมัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา และประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน แห่งรัสเซีย มีกำหนดพบกันที่อลาสกาในวันศุกร์ เพื่อหารือเกี่ยวกับการยุติสงคราม

“ทรัมป์ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการพบปะกับประธานาธิบดีปูติน ... อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเกี่ยวกับการคว่ำบาตรเพิ่มเติมต่อน้ำมันดิบของรัสเซียยังคงลดลง” แดเนียล ไฮน์ส นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์อาวุโสของ ANZ เขียนในบันทึก

ที่มา: Yahoo Finance

ประเด็นสำคัญ:

นายทอม บาร์กิน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาริชมอนด์ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า การซื้อของแบบก้าวร้าวของผู้บริโภคอาจช่วยลดผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อภาวะเงินเฟ้อได้ แต่ก็อาจนำไปสู่วัฏจักรของอุปสงค์ที่ลดลงและการว่างงานที่เพิ่มขึ้นได้ โดยนายบาร์กินกล่าวเสริมว่า เขามีความหวังว่าอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจะสามารถหลีกเลี่ยงได้ เนื่องจากการใช้จ่ายภาคครัวเรือนยังคงทำได้ดีมาจนถึงตอนนี้

ในคำปราศรัยที่เตรียมไว้ต่อกลุ่มด้านสุขภาพในชิคาโก บาร์กินกล่าวว่า เขารู้สึกว่า "หมอก" บางส่วนที่ปกคลุมแนวโน้มเศรษฐกิจในช่วงแรกเริ่มกำลังจางหายไป เนื่องจากมีร่างกฎหมายภาษีที่สำคัญผ่าน มีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงในด้านการย้ายถิ่นฐาน และการสรุปข้อตกลงด้านภาษีและการค้าโดยรัฐบาลทรัมป์

เขากล่าวว่าผลลัพธ์สุทธิจะขึ้นอยู่กับว่าผู้บริโภคตอบสนองต่อแรงกดดันด้านราคาที่เกิดขึ้นอย่างไร เขาเสนอว่าจนถึงขณะนี้ การเปลี่ยนไปสู่การแสวงหาสินค้าราคาถูก การใช้จ่ายล่วงหน้าเพื่อเร่งอัตราภาษีที่คาดการณ์ไว้ และการดำเนินการอื่นๆ อาจช่วยลดแรงกดดันด้านราคาได้

ท่ามกลางกระแสข่าวเรื่องภาษีศุลกากรและราคาสินค้าที่สูงขึ้นที่จะเกิดขึ้น เราเห็นผู้คนกักตุน iPhone และลดการใช้จ่ายด้านบริการต่างๆ เช่น การเดินทางทางอากาศและที่พัก หากเราเห็นความต้องการลดลงในวงกว้าง ผลกระทบต่อเงินเฟ้อจากภาษีศุลกากรจะน้อยกว่าที่หลายคนคาดการณ์ไว้” บาร์กินกล่าว

ข้อมูลใหม่แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อราคาผู้บริโภคในเดือนกรกฎาคมส่วนใหญ่สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ โดยการวัด "อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน" เพิ่มขึ้นเป็น 3.1%

บาร์กินกล่าวว่า ความเสี่ยงคือผู้บริโภคจะถอนตัวอย่างรวดเร็วจน "ธุรกิจจะเห็นปริมาณลดลงและอัตรากำไรลดลง พวกเขามองหาทางลดต้นทุน ส่งผลให้การจ้างงานได้รับผลกระทบ"

อย่างไรก็ตาม เขารู้สึกว่าผลลัพธ์ดังกล่าวสามารถหลีกเลี่ยงได้ เนื่องจากธุรกิจต่างๆ ลังเลที่จะเลิกจ้างพนักงาน และมีแนวโน้มว่าการเติบโตของอุปทานแรงงานจะช้าลงจากนโยบายการย้ายถิ่นฐานที่เข้มงวดยิ่งขึ้น และการเกษียณอายุอย่างต่อเนื่องของคนงานสูงอายุ

“การจ้างงานชะลอตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าจับตามอง แต่ผมหวังว่าแม้ธุรกิจต่างๆ จะเผชิญกับแรงกดดันด้านต้นทุนและราคา แต่ส่วนใหญ่แล้วพวกเขาจะหลีกเลี่ยงการเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากที่อาจส่งผลให้การว่างงานพุ่งสูงขึ้นได้” เขากล่าว

บาร์กินไม่ได้เป็นผู้ลงคะแนนเสียงในเรื่องนโยบายอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่กล่าวว่าเขารู้สึกว่าอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงปัจจุบันที่ 4.25% ถึง 4.5% นั้น "อยู่ในตำแหน่งที่ดี" ที่จะตอบสนองต่อภาวะเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นหรือการว่างงานที่เพิ่มขึ้น ซึ่งทั้งสองกรณีนี้ยังคงมีความเป็นไปได้

“เราอาจเห็นแรงกดดันต่อภาวะเงินเฟ้อ และอาจเห็นแรงกดดันต่ออัตราการว่างงานด้วย แต่ความสมดุลระหว่างทั้งสองสิ่งนี้ยังคงไม่ชัดเจน” เขากล่าว “เมื่อความชัดเจนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เราอยู่ในสถานะที่ดีที่จะปรับจุดยืนทางนโยบายของเราตามความจำเป็น”

ที่มา: รอยเตอร์

ห่อตลาด

วันอังคารที่ผ่านมา มีการซื้อขายหุ้น ขณะที่ดอลลาร์ถูกขาย ขณะที่ T-Notes ปรับตัวสูงขึ้นเพื่อตอบสนองต่อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ "ไม่ได้แย่อย่างที่กังวล" ท่ามกลางมาตรการภาษีของทรัมป์ ทำให้การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนยังคงดำเนินต่อไปหลังจากรายงานการจ้างงานเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอ สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โปรดดูบทวิเคราะห์ด้านล่าง ดัชนี Russell ปรับตัวสูงขึ้นนำโดยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งปรับตัวสูงขึ้นเกือบ 3% ขณะที่ดัชนีอีกสามดัชนีปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 1% หุ้นส่วนใหญ่อยู่ในภาวะตลาดกระทิง โดยหุ้นกลุ่มสื่อสารและเทคโนโลยีมีผลการดำเนินงานที่โดดเด่น ขณะที่อสังหาริมทรัพย์ สินค้าอุปโภคบริโภค และการดูแลสุขภาพมีผลประกอบการที่ชะลอตัว T-Notes ปรับตัวสูงขึ้น โดยมีการเสนอซื้อหุ้นกลุ่มแรก ขณะที่หุ้นกลุ่มที่สองถูกขายหลังจาก CPI โดย T-Notes ปรับตัวลดลงหลังจากที่ทรัมป์ประกาศว่ากำลังพิจารณาฟ้องร้องประธานเฟด พาวเวลล์ กรณีการปรับปรุงธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดและการเพิ่มขึ้นของเบี้ยประกันระยะยาว ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และโพสต์จากทรัมป์ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น โดยเห็นว่าค่าเงินดอลลาร์และดอลลาร์แคนาดาอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ขณะที่ค่าเงินฟรังก์สวิส (CHF) แข็งค่าขึ้น ช่วยบรรเทาผลกระทบจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสวิตเซอร์แลนด์ที่อ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้ ค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน หลังจากข้อมูลการจ้างงานล่าสุดแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานชะลอตัวลง ราคาน้ำมันดิบปิดตลาดในแดนลบ โดยยังคงจับตาการประชุมระหว่างทรัมป์และปูตินในวันศุกร์ แม้ว่ายูเครนจะประกาศว่ารัสเซียมีความคืบหน้ามากขึ้นในวันนี้ และยูเครนยังไม่พร้อมที่จะถอนตัวออกจากดอนบาส ส่วนข้อมูลอื่นๆ ของโอเปก (OPEC MOMR) ระบุว่าอุปสงค์น้ำมันโลกยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ EIA ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับปี 2568 และ 2569 ขณะเดียวกัน คำพูดของเฟด (Fed Speak) เห็นว่า Schmid ยังคงใช้ท่าทีแข็งกร้าว โดยระบุว่าเฟดเกือบจะเป็นกลาง และเขายังคงสนับสนุนการรอดูสถานการณ์

เรา

ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนกรกฎาคม: ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (Headline CPI) เพิ่มขึ้น 0.197% สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% และชะลอตัวลงจาก 0.287% ก่อนหน้า เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เพิ่มขึ้น 2.7% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.8% และสอดคล้องกับอัตราเดิม ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 0.322% เร่งตัวขึ้นจาก 0.228% ก่อนหน้า แต่สอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ขณะที่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (Y/Y) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.1% (คาดการณ์ที่ 3.0% ก่อนหน้าที่ 2.9%) สำหรับเฟด ระดับเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ควบคุมได้ และมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เนื่องจากตลาดแรงงานชะลอตัว Pantheon Macroeconomics ระบุว่าราคาสินค้าพื้นฐาน ไม่รวมรถยนต์ เพิ่มขึ้น 0.2% น้อยกว่าการเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนมิถุนายน แต่ยังคงสูงกว่าแนวโน้มในปี 2024 ซึ่งราคาทรงตัว สำนักฯ ระบุว่าราคาสินค้าที่นำเข้าเป็นหลักยังคงปรับตัวสูงขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม Pantheon ยังเน้นย้ำว่าราคาบริการหลักเพิ่มขึ้น 0.4% แต่ Pantheon กล่าวว่าไม่น่ากังวล เนื่องจากค่าโดยสารเครื่องบินที่พุ่งขึ้น 4.0% ส่งผลให้ราคาสินค้าโดยรวมเปลี่ยนแปลงไป 0.05% อย่างไรก็ตาม การปรับตัวสูงขึ้นของราคาบริการควบคู่ไปกับราคาสินค้าที่ปรับตัวสูงขึ้น ขัดแย้งกับทฤษฎีที่ว่าราคาบริการที่ลดลงจะถูกชดเชยด้วยราคาสินค้าที่สูงขึ้น ซึ่งจะเป็นประเด็นที่น่าจับตามองในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ขอเตือนว่านี่คือข้อมูลเดือนกรกฎาคม และอัตราภาษีศุลกากรล่าสุดเพิ่งเริ่มใช้เมื่อเดือนสิงหาคม เราจะพิจารณาตัวชี้วัดและข้อมูลเดือนสิงหาคมต่อไปเพื่อดูผลกระทบของอัตราภาษีศุลกากรล่าสุด แม้ว่าจะมีการเปิดช่องให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่หลังจากข้อมูลออกมา Schmid (ผู้มองการณ์ไกล) ของเฟดได้กล่าว โดยระบุว่าการคงนโยบายที่เข้มงวดในระดับปานกลางนั้นเหมาะสม และเสริมว่าอัตราเงินเฟ้อสูงเกินไป อย่างไรก็ตาม บาร์กินตั้งข้อสังเกตว่าพวกเขาอาจเผชิญกับแรงกดดันต่ออัตราเงินเฟ้อและการว่างงาน โดยตั้งข้อสังเกตว่าความสมดุลระหว่างทั้งสองสิ่งนี้ยังไม่ชัดเจน ขณะเดียวกัน ในส่วนของผลกระทบต่อ PCE นั้น แพนธีออนชี้ให้เห็นว่าข้อมูล CPI สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของ Core PCE ที่ 0.23%

นายชมิด (ผู้มีสิทธิเลือกตั้งปี 2025) ของเฟด ได้ใช้ถ้อยคำแข็งกร้าวและกล่าวว่าการคงจุดยืนนโยบายที่เข้มงวดพอประมาณนั้นเป็นสิ่งที่เหมาะสมในขณะนี้ และเขาสนับสนุนแนวทางที่อดทนต่ออัตราดอกเบี้ย ประธานเฟดประจำแคนซัสซิตีกล่าวว่าภาษีศุลกากรมีผลกระทบต่อเงินเฟ้อในวงจำกัด และเป็นเหตุผลที่ควรคงนโยบายไว้ ไม่ใช่โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากนโยบายไม่ได้อยู่ไกลจากความเป็นกลาง และอัตราเงินเฟ้อก็สูงเกินไป นายชมิดยังคงใช้ถ้อยคำแข็งกร้าวนี้ต่อไป และตั้งข้อสังเกตว่าผลกระทบที่เงียบงันจากภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อน่าจะเป็นสัญญาณว่านโยบายได้รับการปรับเทียบอย่างเหมาะสมแล้ว เขาตั้งข้อสังเกตว่าเขาจะปรับมุมมองให้เหมาะสมหากมีสัญญาณบ่งชี้ว่าการเติบโตของอุปสงค์จะอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

บาร์กิน (ผู้มีสิทธิเลือกตั้งปี 2570) ของเฟดกล่าวว่าอาจเผชิญกับแรงกดดันต่อภาวะเงินเฟ้อและการว่างงาน และความสมดุลระหว่างทั้งสองยังไม่ชัดเจน บาร์กินกล่าวว่านโยบายของเฟดอยู่ในสถานะที่ดีที่จะปรับตัวเมื่อความชัดเจนเกี่ยวกับเศรษฐกิจดีขึ้น ประธานเฟดสาขาริชมอนด์กล่าวว่า หากเศรษฐกิจถดถอย การใช้จ่ายของผู้บริโภคจะต้องลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และแม้ว่าการใช้จ่ายจะอ่อนตัวลงแล้ว แต่ก็ยากที่จะคาดการณ์การลดลงอย่างรุนแรง เนื่องจากอัตราการว่างงานที่ต่ำและการเพิ่มขึ้นของค่าจ้างอย่างต่อเนื่อง ในตลาดแรงงาน การจ้างงานอาจได้รับผลกระทบหากผู้บริโภคชะลอการใช้จ่าย แต่อาจหลีกเลี่ยงการเลิกจ้างจำนวนมากได้ และอัตราการว่างงานที่เพิ่มขึ้นอาจน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ เนื่องจากจำนวนผู้อพยพที่ลดลงและการเติบโตของอุปทานแรงงานที่ลดลง

ตราสารหนี้

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า T-NOTE (U5) ปิดตลาด 2+ ติ๊ก ต่ำกว่าที่ 111-26

เส้นกราฟราคาพันธบัตรรัฐบาลชันขึ้นหลังจากดัชนี CPI ยังคงยืนกรานการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ณ เวลาปิดตลาด อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 2 ปี -2.1bps ที่ 3.733% อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 3 ปี -1.2bps ที่ 3.707% อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 5 ปี +0.2bps ที่ 3.824% อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 7 ปี +1.1bps ที่ 4.032% อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 10 ปี +2.0bps ที่ 4.293% อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 20 ปี +3.7bps ที่ 4.857% และอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรอายุ 30 ปี +4.1bps ที่ 4.882%

จุดคุ้มทุนอัตราเงินเฟ้อ: ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (BEI) อายุ 1 ปี -4.4bps ที่ 3.223%, ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (BEI) อายุ 3 ปี -3.7bps ที่ 2.699%, ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (BEI) อายุ 5 ปี -2.6bps ที่ 2.454%, ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (BEI) อายุ 10 ปี -1.3bps ที่ 2.372%, ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (BEI) อายุ 30 ปี -0.3bps ที่ 2.272%

วันนี้: ดัชนี T-Notes ปรับตัวสูงขึ้นเพื่อตอบสนองต่อรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สรุปคือ ดัชนี CPI ทั่วไปสอดคล้องกับที่คาดการณ์ไว้เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับปีก่อน ดัชนีหลักปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า แต่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.1% เมื่อเทียบกับปีก่อน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าราคา T-Notes ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงแรกจนถึงจุดสูงสุดที่ 112-06 อย่างไรก็ตาม การปรับตัวลดลงนี้เกิดขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ และหลังจากนั้นราคาขายก็ลดลงอย่างรวดเร็ว แม้ว่าราคาล่วงหน้าในตลาดล่วงหน้าจะยังคงมีการเสนอราคา เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อสุทธิที่เป็นกลาง (net neutral inflation) หนุนการเสนอราคาลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยการปรับลด 25bps ในขณะนี้มีความน่าจะเป็น 98% ตามข้อมูลของ LSEG อย่างไรก็ตาม ราคาที่ลดลงในช่วงท้ายของกราฟได้ลดโอกาสการขึ้นลงของราคาลงอย่างมาก โดย T-Notes ร่วงลงมาแตะจุดต่ำสุดที่ 111-19+ ภาวะขาลงเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากมีการเปิดเผยข้อมูล แต่แรงขายกลับทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากที่ทรัมป์ประกาศว่าเขากำลังพิจารณาฟ้องร้อง "พาวเวลล์" ที่ "สายเกินไป" สำหรับการปฏิรูปธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดและการที่ผู้เข้าร่วมกำหนดราคาเบี้ยประกันระยะยาวขึ้น ที่น่าสังเกตคือ แม้ในรายงานเงินเฟ้อจะไม่ได้น่ากังวลมากนัก แต่สินค้าและบริการหลักกลับปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งอาจสร้างความกังวลให้กับผู้ที่คาดหวังว่าราคาบริการจะปรับตัวลดลงเพื่อชดเชยราคาสินค้าที่คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นอันเป็นผลมาจากภาษีศุลกากร T-Notes ก็เริ่มเข้าสู่กระบวนการเจรจา แต่การกล่าวสุนทรพจน์ของเฟดทำให้ Schmid (Hawk) ผู้มีสิทธิเลือกตั้งในปี 2025 ย้ำถึงท่าทีแข็งกร้าวของเขา โดยสนับสนุนให้เฟดยังคงใช้มาตรการรอดูสถานการณ์ ความสนใจยังคงมุ่งเน้นไปที่ข้อมูลตั้งแต่บัดนี้ไปจนถึงการประชุมเดือนกันยายน เพื่อกำหนดความคาดหวังสำหรับการประชุมให้ชัดเจนยิ่งขึ้น

จัดหา

บิล

การกวน/การดำเนินการ

น้ำมันดิบ

WTI (U5) ร่วงลง 0.79 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ 63.17 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ส่วน BRENT (V5) ร่วงลง 0.51 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ 66.12 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล

ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลงในวันอังคาร ขณะที่ผู้เข้าร่วมต่างรอคอยการประชุมทรัมป์-ปูตินที่กำลังจะจัดขึ้นที่อลาสกาในวันศุกร์นี้ ก่อนการประชุม ทรัมป์และทำเนียบขาวดูเหมือนจะพยายามลดความคาดหวังลง ซึ่งทำเนียบขาวได้เน้นย้ำในวันนี้ว่าเป็น "การรับฟังทรัมป์" ก่อนการประชุม รัสเซียดูเหมือนจะมีความคืบหน้าในสงครามกับยูเครน โดยนิวยอร์กโพสต์ระบุว่ากองทัพมอสโกได้มีความก้าวหน้าครั้งสำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของปี เมื่อพวกเขารุกคืบเข้าไปในภูมิภาคโดเนตสค์ของยูเครน ขณะเดียวกัน เซเลนสกีกล่าวว่าการรุกคืบของรัสเซียในยูเครนตะวันออกในปัจจุบันนั้นสอดคล้องกับการเจรจาระหว่างทรัมป์และปูติน สถานการณ์น้ำมันดิบมีความแข็งแกร่งขึ้นบ้าง หลังจากที่ประธานาธิบดียูเครนกล่าวว่ายูเครนจะไม่ถอนตัวออกจากดอนบาส เนื่องจากการเคลื่อนไหวดังกล่าวจะเปิดทางให้รัสเซียโจมตีดนีปรอเปตรอฟสค์ ซาปอริซเซีย และคาร์คิฟ รายงานของเดอะเทเลกราฟเมื่อวันจันทร์ที่ระบุว่ายูเครนอาจตกลงยุติการสู้รบและยกดินแดนที่รัสเซียยึดครองไว้แล้ว ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนสันติภาพที่ได้รับการสนับสนุนจากยุโรป ในส่วนอื่นๆ ไม่พบความเคลื่อนไหวใดๆ เกี่ยวกับ MOMR ซึ่งคงการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ในปี 2568 และปรับเพิ่มตัวชี้วัดสำหรับปี 2569 EIA STEO ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันโลกสำหรับปี 2568 และ 2569 เล็กน้อย ต่อไป ตัวชี้วัดสินค้าคงคลังภาคเอกชนจะประกาศหลังเวลาทำการ โดยคาดการณ์ปัจจุบัน (บาร์เรล): น้ำมันดิบ -0.3 ล้านบาร์เรล, น้ำมันกลั่น +0.7 ล้านบาร์เรล, น้ำมันเบนซิน -0.7 ล้านบาร์เรล

หุ้น

แร็ป FX ของสหรัฐฯ

ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าลงในวันอังคาร และถูกกดดันจากรายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และทรัมป์กล่าวว่าเขากำลังพิจารณาฟ้องร้องประธานเฟด พาวเวลล์ ปัจจัยแรกที่กระทบคือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่ถูกมองว่า "ไม่ร้อนแรงพอ" ที่จะขัดขวางการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนของเฟด สรุปคือ ตัวเลข M/M อยู่ในเกณฑ์ดี ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (Core Y/Y) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ภาพรวมกลับต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย นอกเหนือจากตัวเลขหลักแล้ว ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าอัตราเงินเฟ้อสินค้าพื้นฐานเพิ่มขึ้น 1.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2566 หลังดัชนีราคาผู้บริโภค ทรัมป์โพสต์บน Truth ว่าเขากำลัง "พิจารณาอนุญาตให้มีการฟ้องร้องครั้งใหญ่ต่อ [ประธานเฟด] พาวเวลล์" เนื่องจากการก่อสร้างอาคารเฟด ซึ่งทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีก ในส่วนอื่นๆ บาร์กินและชมิดของเฟดได้ให้สัมภาษณ์ โดยฝ่ายหลังมีท่าทีแข็งกร้าวอย่างเห็นได้ชัดและระบุว่าทั้งสองมีท่าทีเป็นกลาง และเขายังคงต้องการรอดูสถานการณ์หลังจากข้อมูลล่าสุด

ดัชนี G10 FX ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อเทียบกับตลาดหลัก และส่วนใหญ่ก็ขึ้นอยู่กับดอลลาร์ แทนที่จะเป็นพาดหัวข่าวใดๆ อย่างไรก็ตาม ค่าเงินปอนด์อังกฤษ (GBP) ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงเช้าของสหราชอาณาจักร หลังจากรายงานการจ้างงานล่าสุด ซึ่งไม่ได้แสดงให้เห็นถึงภาวะถดถอยที่ชัดเจนในตลาดแรงงานอย่างที่หลายฝ่ายคาดการณ์ไว้ โดยรวมแล้ว ประเด็นสำคัญคือ ตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรกำลังอ่อนตัวลง แต่อัตราการชะลอตัวดูเหมือนจะชะลอตัวลง ดังนั้น เมื่อพิจารณาจากการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเน้นย้ำถึงการขาดความคืบหน้าในการทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่กำลังจะออกมาน่าจะมีอิทธิพลมากขึ้นต่อตลาดอัตราดอกเบี้ยของสหราชอาณาจักร

แม้จะไม่เห็นความเคลื่อนไหวของสกุลเงินเดียวในยุโรปมากนัก แต่ข้อมูล ZEW ของเยอรมนีกลับสร้างความผิดหวังทั้งต่อสถานการณ์ปัจจุบันและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ EUR/USD ซื้อขายระหว่าง 1.1599-1697 ก่อนดัชนี CPI ของเยอรมนีและสเปนในวันพุธ โดยการเคลื่อนไหวของราคาส่วนใหญ่เป็นผลมาจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง

AUD ถือเป็นสกุลเงินที่อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ในกลุ่ม G10 ตลอดช่วงการประชุม หลังจากธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เมื่อคืนที่ผ่านมา แต่สามารถตามทันกลุ่มประเทศอื่นๆ ได้จากความอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ที่กล่าวถึงข้างต้น RBA ไม่ได้สร้างความประหลาดใจใดๆ และได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25bps ตามที่คาดการณ์ไว้ เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยเงินสดลงเหลือ 3.60% ในขณะเดียวกัน RBA ย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับปานกลางและแนวโน้มยังคงไม่แน่นอน ในแถลงการณ์รายไตรมาสเกี่ยวกับนโยบายการเงิน RBA ได้ปรับลดประมาณการการเติบโตของผลผลิตในระยะยาวของออสเตรเลียลงเหลือ 0.7% จาก 1.0% และคาดการณ์ว่า GDP จะเติบโตประมาณ 2.0% ลดลงจาก 2.25%

EMFX แข็งค่าขึ้นเกือบทั้งหมดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ข้อมูลเงินเฟ้อของ IPCA ของบราซิลต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ทั้งในแง่ของเดือนต่อเดือนและปีต่อปี ขณะที่อัตราดอกเบี้ยสหรัฐ/ยูโรของแอฟริกาใต้เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย อีกครั้งหนึ่ง กระแสข่าวเกี่ยวกับตลาดเกิดใหม่มีน้อย และดูเหมือนว่าจะมีการแลกเปลี่ยนแรงกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างอยู่ในขณะนี้

ที่มา: Zero Hedge

หุ้นในเอเชียเตรียมปรับตัวสูงขึ้นตามตลาดหุ้นวอลล์สตรีท หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สอดคล้องกับการคาดการณ์ หนุนการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจมีโอกาสปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนีหุ้นบ่งชี้ว่าดัชนีอ้างอิงในโตเกียว ฮ่องกง และซิดนีย์จะเปิดตลาดในทิศทางขาขึ้น ดัชนีสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 1% โดยดัชนี SP 500 และ Nasdaq 100 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าการฟื้นตัวของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในช่วงแรกจะชะลอตัวลง แต่ตลาดเงินประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าไว้ที่ประมาณ 90% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุสองปี ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่จะเกิดขึ้นในอนาคต ลดลงสี่จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 3.73% เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

ข้อมูลดังกล่าวช่วยเสริมความคาดหวังว่าเฟดจะสามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้โดยไม่ทำให้แรงกดดันด้านราคากลับมารุนแรงขึ้นอีก แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะเร่งตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี แต่ราคาสินค้าที่ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยก็ช่วยบรรเทาความกังวลว่าต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการค้าอาจส่งผลต่อแรงกดดันด้านราคาในวงกว้าง “เงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้น แต่ไม่ได้เพิ่มขึ้นมากเท่าที่บางคนกังวล” เอลเลน เซนท์เนอร์ จากมอร์แกน สแตนลีย์ เวลธ์ แมเนจเมนท์ กล่าว “ในระยะสั้น ตลาดน่าจะยอมรับตัวเลขเหล่านี้ เพราะจะช่วยให้เฟดสามารถมุ่งเน้นไปที่ความอ่อนแอของตลาดแรงงาน และคงการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ได้”

ทอม บาร์กิน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาริชมอนด์ กล่าวว่า ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางเศรษฐกิจกำลังลดลง แต่ยังไม่ชัดเจนว่าธนาคารกลางควรให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อหรือการส่งเสริมตลาดแรงงานมากขึ้น ในโพสต์บนโซเชียลมีเดีย ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้กลับมาวิพากษ์วิจารณ์นายเจอโรม พาวเวลล์ อีกครั้งเกี่ยวกับการตัดสินใจของธนาคารกลางในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่าเขากำลังพิจารณาฟ้องร้องประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับการปรับปรุงสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลาง ซึ่งเป็นโครงการที่มีต้นทุนเกินงบประมาณและถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวด

“จุดยืนนโยบายของเฟดนั้นขึ้นอยู่กับข้อมูลเป็นอย่างมาก และเมื่ออัตราเงินเฟ้อถูกควบคุมไว้และความอ่อนตัวของตลาดแรงงานปรากฏชัดเจนขึ้นในข้อมูลการจ้างงานที่ปรับปรุงใหม่ ความสนใจของเฟดจะเอนเอียงไปทางการจ้างงาน” อเล็กซานดรา วิลสัน-เอลิซอนโด จากโกลด์แมน แซคส์ แอสเซท แมเนจเมนท์ กล่าว “รายงานเงินเฟ้อฉบับนี้สนับสนุนแนวคิดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยประกันภัยในเดือนกันยายน ซึ่งจะเป็นแรงผลักดันสำคัญต่อตลาด”

ในเอเชีย ปักกิ่งเรียกร้องให้บริษัทท้องถิ่นหลีกเลี่ยงการใช้โปรเซสเซอร์ H20 ของ Nvidia Corp. โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพื่อวัตถุประสงค์ที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาล ซึ่งทำให้การเดินทางกลับจีนของผู้ผลิตชิปรายนี้ยุ่งยากขึ้น หลังจากที่รัฐบาลทรัมป์ได้ยกเลิกคำสั่งห้ามการขายดังกล่าวของสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน จีนจะจัดเก็บภาษีเรพซีดของแคนาดาเพิ่มขึ้นหลังจากการสอบสวนการทุ่มตลาด ซึ่งยิ่งทำให้ความขัดแย้งทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้นจนส่งผลกระทบต่อการส่งออกพืชผล อีกด้านหนึ่ง China Evergrande Group ประกาศว่าหุ้นในฮ่องกงจะถูกถอดออกจากตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งถือเป็นการสิ้นสุดยุคสมัยของอดีตผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ประสบความสำเร็จ ซึ่งการล่มสลายของเขาเป็นสัญลักษณ์ของวิกฤตการณ์อสังหาริมทรัพย์ของประเทศ การล่มสลายของบริษัทครั้งนี้ถือเป็นวิกฤตการณ์ครั้งใหญ่ที่สุดที่ฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีน และนำไปสู่ความทุกข์ยากในหมู่ผู้ประกอบการก่อสร้างเป็นประวัติการณ์

เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในปีนี้ โดยหวังว่าจะได้รับความชัดเจนว่าภาษีศุลกากรจะนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อที่ยั่งยืนหรือไม่ ขณะเดียวกัน ตลาดแรงงาน ซึ่งเป็นอีกครึ่งหนึ่งของนโยบายการเงินแบบสองหน้า กำลังแสดงสัญญาณของการหมดแรงกระตุ้น มาร์โก คาสิรากี จาก Evercore ระบุว่า ด้วยความเสี่ยงต่อตลาดแรงงานที่เพิ่มขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ น่าจะยอมรับอัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ชั่วคราว หากความเสี่ยงของผลกระทบรอบสองยังคงอยู่ในระดับที่จำกัด และการคาดการณ์ราคายังคงยึดติดอยู่กับที่

“ผมคิดว่าสิ่งที่ต้องคิดจริงๆ ตอนนี้คือเราควรลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนหรือไม่” สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวกับฟ็อกซ์ บิสซิเนส เขากล่าวว่าเฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ยลงในเดือนมิถุนายนหรือกรกฎาคม หากพวกเขามีตัวเลขรายงานการจ้างงาน “ดั้งเดิม” เมื่อพ้นจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) แล้ว จุดสนใจจะเปลี่ยนไปที่ตัวเลขยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ ซึ่งนักลงทุนจะเห็นว่าผู้บริโภคมีทัศนคติเชิงบวกเช่นเดียวกับที่รายงานผลประกอบการของบริษัทต่างๆ แสดงให้เห็นหรือไม่ และท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับตลาดแรงงาน ตามที่เบรต เคนเวลล์ จาก eToro กล่าว

ที่มา: Bloomberg Europe

อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ เร่งตัวขึ้นในเดือนกรกฎาคมสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี แม้ว่าราคาสินค้าที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจะช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคาที่เกิดจากภาษีศุลกากรก็ตาม

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่มักผันผวน เพิ่มขึ้น 0.3% จากเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลของสำนักงานสถิติแรงงานที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ โดยเมื่อเทียบเป็นรายปี ดัชนีเพิ่มขึ้นเป็น 3.1%

ในช่วงแรก ตลาดปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยที่พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SP 500 ปรับตัวสูงขึ้น แต่ต่อมาก็ลดแรงหนุนบางส่วนลง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า

ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน (CPI) ปรับตัวสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากราคาบริการ หากไม่รวมพลังงาน ราคาจะพุ่งสูงขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี ค่าโดยสารเครื่องบินพุ่งสูงขึ้นมากที่สุดในรอบ 3 ปี ขณะที่บริการทางการแพทย์และสันทนาการก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

ราคาสินค้าไม่รวมอาหารและพลังงานปรับตัวสูงขึ้นในอัตราที่ชะลอลง สินค้าบางประเภทที่ถูกเก็บภาษี เช่น ของเล่น อุปกรณ์กีฬา และของตกแต่งบ้าน ยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าจะชะลอตัวลงกว่าเดือนก่อนหน้าก็ตาม

การเร่งตัวขึ้นอีกครั้งของต้นทุนบริการ หลังจากการพิมพ์ที่ซบเซาลงหลายเดือน ตอกย้ำถึงความยากลำบากในการควบคุมเงินเฟ้อที่ยังคงหลงเหลืออยู่ นักเศรษฐศาสตร์และผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่กังวลเกี่ยวกับราคาสินค้า เนื่องจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้กำหนดมาตรการภาษีศุลกากรครั้งใหญ่ แต่อุปสงค์ของผู้บริโภคก็มีความเสี่ยงที่จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อภาคบริการ

การที่ราคาบริการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องจะเป็นความท้าทายเพิ่มเติมสำหรับผู้กำหนดนโยบายของเฟด ขณะที่พวกเขากำลังถกเถียงกันว่าภาษีศุลกากรจะนำไปสู่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยั่งยืนมากขึ้นในสินค้าโภคภัณฑ์หรือไม่ เจ้าหน้าที่ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในปีนี้ เพื่อหาข้อสรุปที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าภาษีศุลกากรจะส่งผลกระทบต่อเงินเฟ้ออย่างไร ซึ่งสวนทางกับเสียงเรียกร้องซ้ำแล้วซ้ำเล่าจากทรัมป์ที่ต้องการลดภาษี

หนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของภาวะเงินเฟ้อในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาคือต้นทุนที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นหมวดบริการที่มีราคาสูงที่สุด ราคาที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 0.2% เป็นเดือนที่สอง สะท้อนถึงต้นทุนที่อยู่อาศัยที่ทรงตัวและราคาที่พักโรงแรมที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง

มาตรวัดบริการอื่น ๆ ที่ติดตามอย่างใกล้ชิดโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งไม่รวมค่าที่อยู่อาศัยและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.5% ซึ่งเป็นหนึ่งในอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2567 แม้ว่าธนาคารกลางจะเน้นย้ำถึงความสำคัญของการพิจารณาตัวชี้วัดดังกล่าวเมื่อประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อโดยรวม แต่พวกเขาคำนวณโดยอิงจากดัชนีที่แยกจากกัน

มาตรการดังกล่าว ซึ่งรู้จักกันในชื่อดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ไม่ได้ให้ความสำคัญกับที่อยู่อาศัยมากเท่ากับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายงานของรัฐบาลเกี่ยวกับราคาผู้ผลิตที่จะมีขึ้นในวันพฤหัสบดีนี้ จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับหมวดหมู่อื่นๆ ที่ส่งตรงไปยัง PCE ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในช่วงปลายเดือนนี้

หลังจากหลายเดือนของภัยคุกคามและความผันผวนทางเศรษฐกิจที่วุ่นวาย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในเกือบทุกประเทศได้เริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งอาจยังคงสร้างแรงกดดันต่อตัวเลขเงินเฟ้อต่อไป แม้ว่าทรัมป์จะยังคงเจรจากับคู่ค้ารายใหญ่บางราย เช่น จีน ก็ตาม

บริษัทบางแห่งชะลอการขึ้นราคาสินค้าเนื่องจากเกรงว่าผู้บริโภคจะลดการใช้จ่าย ซึ่งจะทำให้สนใจรายงานยอดขายปลีกและความรู้สึกของผู้บริโภคในวันศุกร์มากขึ้น

ธนาคารกลางยังให้ความสำคัญกับการเติบโตของค่าจ้างอย่างใกล้ชิด เนื่องจากสามารถช่วยคาดการณ์การใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งเป็นกลไกขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจ รายงานฉบับหนึ่งเมื่อวันอังคารที่รวมตัวเลขเงินเฟ้อเข้ากับข้อมูลค่าจ้างล่าสุด แสดงให้เห็นว่ารายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงที่แท้จริงเพิ่มขึ้น 1.4% จากปีก่อนหน้า ซึ่งฟื้นตัวขึ้นจากเดือนมิถุนายน

รายงานฉบับนี้เผยแพร่หลังจากที่ทรัมป์แต่งตั้ง อี.เจ. แอนโทนี หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของมูลนิธิเฮอริเทจ ซึ่งเป็นองค์กรอนุรักษ์นิยม ให้ดำรงตำแหน่งหัวหน้าสำนักงานแรงงานสัมพันธ์ (BLS) หลังจากปลดอดีตหัวหน้าสำนักงานเมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา แอนโทนีได้ออกมาแสดงความกังวลอย่างเปิดเผยเกี่ยวกับข้อมูลการจ้างงานและการแก้ไขของ BLS และประธานาธิบดีได้กล่าวหาว่า BLS โกงตัวเลขโดยไม่มีหลักฐาน

ที่มา: Bloomberg Europe

ประเด็นสำคัญ:

ประธานาธิบดีทรัมป์กำลังพิจารณาปฏิรูปวิธีการทางสถิติในการรวบรวมข้อมูลการจ้างงานของรัฐบาลกลาง หลังจากการไล่ผู้อำนวยการสำนักงานสถิติแรงงานออกระหว่างการประชุมแบบปิดกับกระทรวงแรงงานเมื่อเร็วๆ นี้

การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลกระทบต่อความน่าเชื่อถือของข้อมูลการจ้างงาน ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการจัดการทางการเมืองที่อาจเกิดขึ้น และส่งผลต่อความผันผวนในตลาดคริปโตที่เชื่อมโยงกับรายงานการจ้างงาน

ทำเนียบขาวเดินหน้าปฏิรูปการรวบรวมข้อมูลแรงงาน

เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวได้เริ่มหารือกับกระทรวงแรงงานเพื่อสำรวจเทคโนโลยีใหม่ๆ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพข้อมูล เพื่อรับมือกับความท้าทายล่าสุดเกี่ยวกับสถิติการจ้างงานของรัฐบาลกลาง รายงานสรุปสถานการณ์การจ้างงาน - กันยายน 2566ระบุว่า การเปลี่ยนแปลงล่าสุดได้เน้นย้ำถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อรายงานระดับชาติ การไล่ผู้อำนวยการสำนักงานสถิติแรงงาน (BLS) ออกเป็นผลมาจากข้อมูลประสิทธิภาพการทำงานที่ไม่น่าพอใจ ซึ่งทำให้ประธานาธิบดีทรัมป์ต้องเน้นย้ำถึงการหลีกเลี่ยงการปรับปรุงข้อมูลในอนาคต

การเปลี่ยนแปลงอาจรวมถึงการปรับเปลี่ยนวิธีการทางสถิติและอัตราการตอบแบบสำรวจที่ดีขึ้น ซึ่งอาจก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงจูงใจทางการเมือง คำถามเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งเป็นข้อมูลรายเดือนที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของตลาด

ที่มา: CryptoSlate