ตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษพุ่งสูงขึ้น หลังสตาร์เมอร์หนุนหลังรีฟส์

เศรษฐกิจ

สรุป:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรร่วงลง พลิกกลับมาจากการพุ่งสูงในวันพุธ เนื่องมาจากการคาดเดาอนาคตของนายกรัฐมนตรี<br><br><br>

พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษพุ่งสูงขึ้น หลังจากที่ Keir Starmer สนับสนุนให้ Rachel Reeves ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีคลังต่อไป "เป็นเวลานานมาก" แม้ว่านักลงทุนยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการขาดดุลหลายพันล้านปอนด์ในระบบการเงินสาธารณะของอังกฤษก็ตาม

อัตราผลตอบแทน – หรือที่เรียกอีกอย่างว่าอัตราดอกเบี้ย – ของพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ หรือที่เรียกอีกอย่างว่า กิลต์ ร่วงลงในเช้าวันพฤหัสบดี มาซื้อขายที่ระดับเกือบ 4.5% พลิกกลับจากการปรับตัวขึ้นเมื่อวันพุธที่เกิดจากการคาดเดาอย่างดุเดือดเกี่ยวกับอนาคตของรีฟส์

ปอนด์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ขณะที่การสำรวจธุรกิจที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดแสดงให้เห็นว่าภาคบริการที่โดดเด่นของอังกฤษบันทึกอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบ 10 เดือน

ต่อมา กำไรบางส่วนได้ถูกตรึงกลับหลังจากตัวเลขตลาดงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนเดิมพันว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจจะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

หลังจากที่สตาร์เมอร์ล้มเหลวในการสนับสนุนรีฟส์ที่หลั่งน้ำตาขณะตอบคำถามของนายกรัฐมนตรีในตอนแรก เขาก็ได้ใช้บทสัมภาษณ์ของ BBC เมื่อช่วงดึกของวันพุธเพื่อแสดงการสนับสนุนต่อนายกรัฐมนตรีอย่างเปิดเผย และปฏิเสธข้อเสนอแนะที่ว่าเธอไม่พอใจกับผลพวงจากร่างกฎหมายสวัสดิการของรัฐบาล ตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษพุ่งสูงขึ้นหลังสตาร์เมอร์หนุนหลังรีฟส์_1

ตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษพุ่งสูงขึ้นหลังสตาร์เมอร์หนุนหลังรีฟส์_1

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกล่าวว่าการปรับลดค่าใช้จ่ายด้านร่างกฎหมายและการย้อนกลับในการปรับลดเงินจ่ายน้ำมันเชื้อเพลิงในช่วงฤดูหนาวสำหรับผู้รับบำนาญส่วนใหญ่ ทำให้มีช่องว่างขนาดใหญ่ในการคลังของภาครัฐ ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขในงบประมาณประจำฤดูใบไม้ร่วง

หลังตลาดพันธบัตรฟื้นตัวในเช้าวันพฤหัสบดี นีล วิลสัน นักยุทธศาสตร์นักลงทุนในอังกฤษที่ Saxo Bank กล่าวว่า “การคำนวณพบว่า [รีฟส์] น่าจะเป็นรัฐมนตรีคลังที่เป็นมิตรกับตลาดมากที่สุดที่พรรคแรงงานสามารถส่งลงสมัครได้ ดังนั้น การแทนที่เธอจึงบ่งชี้ถึงโอกาสที่สูงขึ้นในการเปลี่ยนแปลงกฎการคลัง ซึ่งบ่งชี้ถึงหนี้สินและความไม่แน่นอนที่เพิ่มมากขึ้น”

“แต่สำหรับรัฐบาลที่นี่ แม้ว่าเธอจะยังอยู่ก็ตาม ยังมีปัญหาที่ลึกซึ้งกว่านั้นอีกด้วย นั่นคือ ตลาดกำลังวิตกกังวลเกี่ยวกับความสามารถในการทำให้ตัวเลขเพิ่มขึ้น ไม่ว่าเธอจะ 'เป็นมิตรกับตลาด' หรือไม่ และแนวโน้มเศรษฐกิจก็แทบจะไม่ดีขึ้นเลย”

การกบฏอย่างกว้างขวางของสมาชิกรัฐสภาพรรคแรงงานบังคับให้รัฐมนตรีถอนแผนการตัดสวัสดิการคนพิการ 5.5 พันล้านปอนด์ในสัปดาห์นี้ นอกเหนือจากการผ่อนปรนเงินจ่ายค่าเชื้อเพลิงในช่วงฤดูหนาวมูลค่า 1.25 พันล้านปอนด์ก่อนหน้านี้

รีฟส์สัญญาซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าจะยึดมั่นในกฎการเงินที่เข้มงวด ซึ่งกำหนดให้รายรับและรายจ่ายรายวันต้องสอดคล้องกับรายรับภายใน 5 ปี แม้ว่าจะมีแรงกดดันด้านรายจ่ายที่เพิ่มมากขึ้นและต้นทุนดอกเบี้ยหนี้ที่เพิ่มขึ้นก็ตาม

แม้จะได้ให้คำมั่นว่าจะไม่ขึ้นภาษีอีกมากนักหลังจากงบประมาณในฤดูใบไม้ร่วงปีที่แล้ว แต่ในแถลงการณ์ฤดูใบไม้ผลิ รัฐมนตรีคลังได้หันไปเน้นที่การออมสวัสดิการเพื่อสร้างงบประมาณสำรอง 9.9 พันล้านปอนด์ให้เพียงพอกับเป้าหมายการคลังหลักของรัฐบาล หลังจากที่แนวโน้มการคลังของรัฐบาลเสื่อมถอยลง

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่ารีฟส์อาจละเมิดกฎการคลังของเธอได้ เว้นแต่จะมีการดำเนินการแก้ไขในงบประมาณฤดูใบไม้ร่วง นอกจากนี้ ยังมีการคาดเดาว่าผลกระทบทางการเงินจากการเปลี่ยนนโยบายของพรรคแรงงานอาจมีความซับซ้อนมากขึ้นเนื่องจากการปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของสำนักงานเพื่อความรับผิดชอบด้านงบประมาณ ซึ่งเป็นหน่วยงานตรวจสอบของกระทรวงการคลัง

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดจาก SP Global UK Services PMI ถือเป็นสัญญาณบวกสำหรับนายกรัฐมนตรี โดยแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของกิจกรรมภาคเอกชน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายของภาคธุรกิจและผู้บริโภคที่ปรับตัวดีขึ้น

อย่างไรก็ตาม ยังมีความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่ การเพิ่มภาษีของพรรคแรงงานที่นำมาใช้ในเดือนเมษายน และการสิ้นสุดการระงับภาษีศุลกากรสหรัฐฯ เป็นเวลา 90 วันของโดนัลด์ ทรัมป์เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นภาษีเนื่องจากความท้าทายที่พรรคแรงงานเผชิญในการลดการใช้จ่าย และการยกเลิกกฎเกณฑ์ทางการคลังเพื่อให้สามารถกู้ยืมได้มากขึ้นอาจก่อให้เกิดปฏิกิริยารุนแรงในตลาดพันธบัตร

นายจิม รีด หัวหน้าฝ่ายวิจัยมหภาคและเชิงหัวข้อของธนาคารดอยช์แบงก์ กล่าวว่า “สำหรับตลาด เหตุผลก็คือ รีฟส์เป็นผู้ปกป้องกฎเกณฑ์ทางการคลังมาอย่างยาวนาน และมีการเรียกร้องมากขึ้นเรื่อยๆ ให้ผ่อนปรนกฎเกณฑ์เหล่านี้ และให้มีการกู้ยืมเพิ่มขึ้น ดังนั้น ความกังวลในตลาดพันธบัตรก็คือ รัฐมนตรีคลังคนใหม่จะจุดชนวนให้เกิดการกู้ยืมระลอกใหม่ซึ่งจะผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอีก”

“หากเราไม่มีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดก่อนงบประมาณ รัฐบาลก็จำเป็นต้องประกาศขึ้นภาษีหรือลดการใช้จ่ายเพิ่มเติมหากยังต้องการปฏิบัติตามกฎการคลัง ดังนั้น สิ่งนี้จึงทำให้พวกเขาอยู่ในสถานการณ์ที่ยุ่งยาก”

ที่มา: Theguardian

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

นักวิเคราะห์หุ้นเผยโฉมอย่างเฉียบขาด ชี้วัดมูลค่าระหว่างตลาดผันผวน

อดัม

ตลาดหุ้น

การลงทุนในมูลค่าไม่ได้รับความนิยมในหุ้นสหรัฐฯ มานานแล้ว และไตรมาสที่ผ่านมาก็เช่นกัน โดยดัชนีหุ้นที่ร่วงลงกลับตามการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงของตลาดโดยรวมอย่างรุนแรง

นอกจากนี้ยังเป็นเวลาที่บรรดาผู้คัดเลือกหุ้นจะเปล่งประกายในบริษัทที่ประสบความยากลำบากอีกด้วย ข้อมูลที่รวบรวมโดย Jefferies แสดงให้เห็นว่าผู้จัดการที่ลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ราคาถูกราว 63% มีผลงานดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตโรคระบาดครั้งใหญ่ในปี 2020

แม้ว่าความสนใจส่วนใหญ่จะอยู่ที่บริษัทขนาดใหญ่ที่นำพาให้ตลาดหุ้นฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน แต่ผู้จัดการกองทุนที่รู้ว่าต้องมองหาที่ไหนก็สามารถค้นพบโอกาสมากมายในด้านมูลค่าได้เช่นกัน ผู้จัดการกองทุนด้านมูลค่าเข้าซื้อหุ้นอุตสาหกรรมซึ่งพุ่งขึ้น 11% ในไตรมาสที่แล้ว ซึ่งเท่ากับ SP 500 และหลีกเลี่ยงบริษัทที่เป็นตัวแทนของพันธบัตร เช่น สาธารณูปโภค สินค้าอุปโภคบริโภค และอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นบริษัทที่มีผลงานแย่ที่สุดในดัชนี Russell 1000 Value Index ในไตรมาสที่แล้ว ตามข้อมูลของ Jefferies

ความแข็งแกร่งของภาคอุตสาหกรรมที่มีความอ่อนไหวต่อเศรษฐกิจโดยเฉพาะนั้นเป็นลางดีสำหรับภาคส่วนมูลค่าที่ได้รับผลกระทบ ทำให้ผู้สังเกตการณ์ตลาดบางส่วนคาดการณ์ความแข็งแกร่งที่กว้างขวางยิ่งขึ้นจากกลุ่มนี้ เนื่องจากการเติบโตยังคงแข็งแกร่งและแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสดใสขึ้น

Steven DeSanctis นักกลยุทธ์ด้านหุ้นจาก Jefferies กล่าวว่า "เราไม่คิดว่าเราจะเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจ ดังนั้นหุ้นมูลค่าจึงน่าจะมีผลงานที่ดีขึ้น และเนื่องจากเรายังคงคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 อัตราดอกเบี้ยที่ลดลงจึงมีประโยชน์อย่างมากสำหรับหุ้นวัฏจักรและหุ้นมูลค่า"

การล่าหาสินค้าลดราคา

แม้ว่าบริษัทที่เน้นมูลค่าจะทำผลงานได้แย่กว่าบริษัทที่เน้นการเติบโตในระดับสัมบูรณ์ แต่ผู้คัดเลือกหุ้นที่เน้นมูลค่ากลับได้รับผลตอบแทนเมื่อเทียบกับเกณฑ์มาตรฐานในช่วงเวลาที่ผู้บริหารกองทุนที่เน้นการเติบโตไม่ได้โชคช่วย ผู้บริหารกองทุนที่เน้นมูลค่าหุ้นขนาดใหญ่ทำผลงานได้ดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานของตนเอง 1.7 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่แล้ว ในขณะที่บริษัทที่เน้นการเติบโตทำผลงานได้ต่ำกว่าเกณฑ์มาตรฐานของตนเอง 0.3 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน จากข้อมูลที่รวบรวมโดย Jefferies

แนวคิดการล่าหาสินค้าราคาถูกที่ Warren Buffett ยึดมั่นนั้นสูญเสียความนิยมไปในยุคที่เทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์เติบโตอย่างรวดเร็วและมีความเสี่ยงสูง แต่แนวคิดดังกล่าวก็เริ่มมีสัญญาณว่าจะเริ่มดีขึ้น ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา มูลค่าหุ้นมีผลงานดีกว่าปัจจัยทั้ง 12 ประการที่ Bloomberg ติดตาม

ดัชนีอุตสาหกรรม SP 500 ซึ่งประกอบด้วยบริษัทที่ผลิตและขนส่งสินค้า มีการซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล โดยได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่าความขัดแย้งทางการค้าที่ลดลงจะช่วยให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวได้

กลุ่มนี้เป็นกลุ่มที่มีผลงานดีที่สุดในดัชนีในช่วง 6 เดือน โดยได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน รวมถึงข้อมูลเศรษฐกิจที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่งแม้จะต้องเผชิญกับภาษีศุลกากร

กลุ่มการเงินเป็นอีกกลุ่มหนึ่งที่มีส่วนสนับสนุนให้หุ้นมูลค่าปรับตัวสูงขึ้น โดยเป็นกลุ่มที่มีผลงานดีที่สุดเป็นอันดับสามใน SP 500 นับตั้งแต่เดือนมกราคม การฟื้นตัวครั้งล่าสุดนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ธนาคารขนาดใหญ่ 22 แห่งในสหรัฐฯ ผ่านการทดสอบภาวะวิกฤตประจำปีของธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งบ่งชี้ว่าธนาคารเหล่านี้สามารถต้านทานภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรงได้ และปลดปล่อยการซื้อคืนหุ้นและเงินปันผลมหาศาลให้กับผู้ถือหุ้น

ดัชนี KBW Bank ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงที่แคบกว่าซึ่งติดตามธนาคารที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นเกือบ 40% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน

ที่มา : Bloomberg

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การดีเบตที่ ECB กำลังร้อนแรงขึ้น ตามรายงานการประชุมที่เผยแพร่

Michelle

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

รายงานการประชุมของ ECB ในเดือนมิถุนายนยืนยันข้อความที่ประธานคริสติน ลาการ์ดพยายามสื่อระหว่างการแถลงข่าวว่า ความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตและการปรับลดคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อของธนาคารกลางเองเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ธนาคารกลางยุโรปปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ที่น่าสนใจคือ มีการถกเถียงกันอย่างเป็นพื้นฐานสองครั้ง ครั้งแรกเป็นการถกเถียงว่านโยบายการเงินเป็นกลางหรือผ่อนปรนอยู่แล้ว แม้ว่าประธานาธิบดีลาการ์ดจะเคยแสดงความคิดเห็นก่อนหน้านี้ว่าไม่เห็นด้วยกับแนวคิดนี้ และครั้งที่สองเป็นการถกเถียงว่าควรกังวลเรื่องเงินเฟ้อต่ำกว่าจุดต่ำสุดหรือไม่ การถกเถียงครั้งหลังนี้จะไม่เกิดขึ้นหาก ECB มีเป้าหมายระดับราคาแทนที่จะเป็นเป้าหมายเงินเฟ้อ

ต่อไปนี้เป็นไฮไลท์บางส่วนจากรายละเอียด

อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมาย ส่วนที่ 1 “สมาชิกได้หารือถึงระดับที่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายชั่วคราวจะน่ากังวลเพียงใด มีการแสดงความกังวลว่าหลังจากการปรับลดอัตราเงินเฟ้อประจำปีทั้งในปี 2025 และ 2026 แล้ว อัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะต่ำกว่าเป้าหมายเป็นเวลา 18 เดือน ซึ่งอาจถือว่าขยายไปในระยะกลาง”

อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายอย่างต่อเนื่องถือว่ามีจำกัด เว้นแต่ว่าสภาวะตลาดแรงงานจะแย่ลงอย่างรวดเร็ว

เป็นกลางหรือผ่อนปรน “มีการโต้แย้งว่า หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ย 7 ครั้ง อัตราดอกเบี้ยก็อยู่ในระดับเป็นกลางอย่างมั่นคง และอาจอยู่ในระดับผ่อนปรนแล้ว มีการโต้แย้งว่าสิ่งนี้ยังได้รับการชี้แนะจากการเติบโตของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นและการสำรวจการปล่อยสินเชื่อของธนาคารด้วย”

ไม่ใช่ทุกคนจะเห็นด้วยกับการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย ภาคที่ 1 “สมาชิกเกือบทั้งหมดสนับสนุนข้อเสนอของนายเลนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยหลัก 3 ประการของ ECB ลง 25 จุดพื้นฐาน”

ไม่ใช่ทุกคนจะเห็นด้วยกับการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย ภาค 2 “ในขณะเดียวกัน สมาชิกบางคนเห็นว่าควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบัน ควรพิจารณาถึงภาวะเงินเฟ้อระยะสั้นที่ลดลงชั่วคราว เนื่องจากสาเหตุหลักมาจากปัจจัยผันผวน เช่น ราคาพลังงานที่ลดลงและอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งค่าขึ้น ซึ่งอาจพลิกกลับได้ง่าย”

ตลาดยังสามารถขับเคลื่อน ECB ได้ “ในบริบทนี้ ได้มีการเรียกคืนการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่ว่ามีเงื่อนไขขึ้นอยู่กับเส้นโค้งตลาดที่ฝังการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมิถุนายน และการปรับลดทั้งหมดประมาณ 50 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2025”

คาดว่า ECB จะปรับลดอีกครั้งในเดือนกันยายน

ในการประเมินนโยบายที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ECB ได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการวิเคราะห์สถานการณ์ ซึ่งเป็นข้อโต้แย้งที่เหมาะสมอย่างสมบูรณ์แบบกับสถานการณ์ปัจจุบัน สถานการณ์ที่มีความไม่แน่นอนด้านนโยบายและเศรษฐกิจสูง เมื่อคำนึงถึงเรื่องนี้ ดูเหมือนว่าตอนนี้ ECB จะต้องถอยกลับมาหนึ่งก้าว และอย่างน้อยก็หยุดวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันชั่วคราว ดังที่ลาการ์ดกล่าวในการแถลงข่าวเมื่อเดือนมิถุนายนว่า “ECB อยู่ในสถานะที่ดี” ในขณะนี้

'สถานที่ที่ดี' แห่งนี้เริ่มไม่สะดวกสบายนักในช่วงหลังนี้ เนื่องมาจากค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นไม่เพียงแต่เป็นภาษีศุลกากรเพิ่มเติมที่เพิ่มความตึงเครียดด้านการค้าในปัจจุบันเท่านั้น แต่ยังมีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้นอีกด้วย ดังนั้น มีโอกาสสูงที่ ECB จะต้องออกจาก 'สถานที่ที่ดี' ในไม่ช้านี้ และยังคงปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป

จากการที่สกุลเงินแข็งค่าขึ้น คำถามเดียวสำหรับ ECB ในขณะนี้ดูเหมือนจะเป็นว่าเมื่อใดและมากน้อยเพียงใดจึงควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ไม่ใช่ว่าจะต้องปรับลดต่อไปหรือไม่ ในความเป็นจริง หากความตึงเครียดด้านการค้าทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้งและแนวโน้มการเติบโตของยูโรโซนอ่อนตัวลงในเวลาต่อมา การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะเกิดขึ้นเร็วขึ้นและในระดับที่มากขึ้น หากเรื่องราวการค้าดำเนินต่อไปโดยไม่มีการทวีความรุนแรงและความวุ่นวายเพิ่มเติม และอัตราเงินเฟ้อยังคงมีแนวโน้มลดเงินฝืดในช่วงที่ผ่านมา แต่การกระตุ้นทางการคลังทำให้การเติบโตและอัตราเงินเฟ้อกลับมา ในปี 2569 อย่างช้าที่สุด เราจะได้เห็น ECB ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเพียงครั้งเดียวในเดือนกันยายน

โดยรวมแล้ว รายงานการประชุมในวันนี้บ่งชี้ว่าการหารือที่ ECB เกี่ยวกับขั้นตอนต่อไปนั้นเริ่มเข้มข้นขึ้น การที่เงินยูโรแข็งค่าขึ้นอาจเป็นเหตุผลที่ดีในการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป ในขณะเดียวกัน คำถามที่ว่าจะยอมให้เงินเฟ้อพุ่งต่ำลงเพื่อชดเชยกับเงินเฟ้อพุ่งสูงก่อนหน้านี้หรือไม่นั้นได้รับความสนใจมากขึ้น

ที่มา : ING

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

เวทมนตร์ประจำเดือนกรกฎาคม: เปิดเผยการพุ่งขึ้นของหุ้นยุโรปในช่วงฤดูร้อน

Warren Takunda

เศรษฐกิจ

หุ้นยุโรปยังคงแข็งแกร่งในปี 2568 โดยดัชนีหลักๆ ปิดครึ่งปีแรกในแดนบวกและทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีของสหรัฐฯ แต่ในขณะที่นักลงทุนกำลังชั่งใจว่าถึงเวลาที่จะล็อกกำไรหรือจะเกาะกระแสนี้ ประวัติศาสตร์บ่งชี้ว่าเดือนกรกฎาคมอาจเป็นเดือนที่ควรลงทุนต่อไป

ในความเป็นจริง เดือนกรกฎาคมถือเป็นเดือนที่มีทิศทางขาขึ้นมากที่สุดของปีสำหรับหุ้นยุโรป

เมื่อได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลสองทศวรรษ เดือนนี้จึงไม่เพียงแต่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยเท่านั้น แต่ยังทำด้วยความสม่ำเสมออย่างน่าทึ่งอีกด้วย

กรกฎาคม: เดือนที่มีผลงานดีที่สุดสำหรับดัชนียุโรป

ดัชนี EURO STOXX 50 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงชั้นนำในภูมิภาคนี้ ในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา ดัชนีนี้ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยในเดือนกรกฎาคมที่ 1.94% โดยปิดเดือนด้วยผลตอบแทนบวก 70% ของเวลาทั้งหมด ถือเป็นผลงานที่แข็งแกร่งที่สุดในทุกเดือนของปี

เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2552 ถือเป็นเดือนที่โดดเด่นเป็นพิเศษ โดยดัชนีพุ่งขึ้น 9.8% ตามมาด้วยการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งที่ 7.3% ในปี 2565, 6.56% ในปี 2553 และ 6.36% ในปี 2556

แน่นอนว่าไม่ใช่ว่าเดือนกรกฎาคมทุกปีจะราบรื่นเสมอไป การตกต่ำที่เลวร้ายที่สุดเกิดขึ้นในปี 2011 เมื่อดัชนีลดลง 6.3% และในปี 2007 โดยขาดทุน 3.9% อย่างไรก็ตาม รูปแบบที่กว้างขึ้นชี้ให้เห็นว่าเดือนกรกฎาคมเป็นเดือนที่เอื้อต่อฝ่ายขาขึ้น

ดัชนี STOXX Europe 600 ซึ่งให้ภาพรวมที่กว้างขึ้นของตลาดหุ้นในภูมิภาค สะท้อนถึงแนวโน้มนี้

ดัชนีมีผลตอบแทนเฉลี่ย 2.04% ในเดือนกรกฎาคม โดยมีอัตราการทำกำไร 70% อีกครั้ง ถือเป็นเดือนที่เชื่อถือได้มากที่สุดของปีปฏิทิน เวทมนตร์ประจำเดือนกรกฎาคม: การเปิดเผยการพุ่งขึ้นของหุ้นยุโรปในช่วงฤดูร้อน_1

เวทมนตร์ประจำเดือนกรกฎาคม: การเปิดเผยการพุ่งขึ้นของหุ้นยุโรปในช่วงฤดูร้อน_1

เมื่อซูมดูดัชนีระดับประเทศ จะเห็นว่ารูปแบบดังกล่าวยังคงอยู่ โดยดัชนี CAC 40 ของฝรั่งเศสมีอัตรากำไรเฉลี่ยในเดือนกรกฎาคมที่ 1.8% โดยมีอัตราการทำกำไรที่ 65% ทำให้เป็นเดือนที่ดีที่สุดของปี

ดัชนี DAX ของเยอรมนีเข้าใกล้แล้ว โดยเดือนกรกฎาคมมีผลตอบแทนเฉลี่ย 1.91% แม้จะไม่ใช่เดือนที่มีผลตอบแทนสูงที่สุด โดยเดือนพฤศจิกายนและเมษายนมีกำไรสูงขึ้น แต่เดือนกรกฎาคมยังคงเป็นหนึ่งในเดือนที่มีผลงานดีที่สุด

ดัชนี FTSE MIB ของอิตาลีโดดเด่น โดยเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.78% ในเดือนกรกฎาคม โดยมีอัตราความสำเร็จ 70% สูงกว่าเดือนอื่นๆ ของดัชนีมิลาน

หุ้นที่มีผลงานโดดเด่นในเดือนกรกฎาคม

ความแข็งแกร่งตามฤดูกาลไม่ได้หยุดอยู่แค่ระดับดัชนีเท่านั้น ตามข้อมูลจาก Seasonax บริษัทในยุโรปหลายแห่งให้ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคมอย่างสม่ำเสมอตลอดสองทศวรรษที่ผ่านมา

ในบรรดาผู้ที่มีผลงานดีที่สุด ได้แก่:

Credit Agricole : ดาวเด่นประจำเดือนกรกฎาคม อัตรากำไรเฉลี่ย 4.85% พร้อมอัตราการชนะ 73% ถือเป็นเดือนที่ดีที่สุดของปีสำหรับผู้ให้กู้ชาวฝรั่งเศส

BNP Paribas : ธนาคารยักษ์ใหญ่อีกแห่งที่สดใสในช่วงซัมเมอร์ ด้วยผลตอบแทนเฉลี่ย 3.79% และอัตราการชนะ 70%

Societe Generale : ธนาคารฝรั่งเศส 3 แห่งปิดท้ายด้วยอัตราความสำเร็จเฉลี่ย 3.68% ในเดือนกรกฎาคม โดยมีอัตราความสำเร็จเท่ากันที่ 70%

ความหรูหราเข้ามามีบทบาทด้วยเช่นกัน:

LVMHและHermèsมีกำไรเฉลี่ยในเดือนกรกฎาคมที่ 3.23% และ 3.19% ตามลำดับ โดยทั้งสองบริษัทมีอัตราการทำกำไรที่สูง (70% และ 65%)

Keringมีความแข็งแกร่งที่ใกล้เคียงกันที่ 3.64% แม้จะมีอัตราการชนะที่ต่ำกว่าที่ 55%

ในส่วนอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีอื่นๆ:

แอร์บัส : บริษัทอุตสาหกรรมยักษ์ใหญ่ของฝรั่งเศสมีอัตรากำไรเฉลี่ย 3.9% และอัตรากำไรที่น่าทึ่ง 80% ในเดือนกรกฎาคม ถือเป็นเดือนที่ดีที่สุดเป็นอันดับสองรองจากเดือนมกราคม แต่มีความสม่ำเสมอมากกว่ามาก

SAP SE : บริษัทซอฟต์แวร์สัญชาติเยอรมันมองว่าเดือนกรกฎาคมจะเป็นเดือนที่ดีที่สุดเช่นกัน โดยมีค่าเฉลี่ย 2.98% และอัตราชัยชนะ 65%

Continental AG และ Carl Zeiss Meditecรายงานผลตอบแทนเฉลี่ยเดือนกรกฎาคมสูงกว่า 4% โดยมีสัญญาณตามฤดูกาลที่ชัดเจน

สรุป: การเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาลที่ควรค่าแก่การสังเกต

แม้ว่าผลการดำเนินงานในอดีตจะไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ในอนาคตได้ แต่ผลงานในเดือนกรกฎาคมของหุ้นยุโรปก็ยังคงโดดเด่นและเป็นจุดสว่างที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ตั้งแต่ธนาคารไปจนถึงบริษัทหรูหราและภาคอุตสาหกรรม หลายภาคส่วนต่างได้รับประโยชน์จากกระแสตอบรับช่วงฤดูร้อนมาโดยตลอด

สำหรับนักลงทุนที่กำลังชั่งใจว่าจะลงทุนอย่างไรต่อไป ฤดูกาลไม่ใช่ทุกสิ่งทุกอย่าง แต่ก็อาจเป็นเหตุผลให้จับตาดูยุโรปในเดือนกรกฎาคมนี้

ที่มา: Euronews

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

นักลงทุนยิ้มร่าเมื่อ 'วันปลดปล่อย' ภาค 2 ใกล้เข้ามา

อดัม

เศรษฐกิจ

น่าทึ่งมากที่เวลา 90 วันผ่านไปอย่างรวดเร็ว ในช่วงเวลาเพียงสามเดือน ตลาดหุ้นได้สลัดภาวะชะงักงันของภาษีศุลกากรในเดือนเมษายนจนแตะระดับสูงสุดใหม่ในช่วงฤดูร้อน โดยกำหนดราคาด้วยการเลื่อนการจัดเก็บภาษี "วันปลดปล่อย" ออกไป ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดข้อตกลงทางการค้าและหลีกเลี่ยงผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุดจากระบบภาษีศุลกากรที่สูง

แต่การสรุปข้อตกลงของอเมริกาอย่างชัดเจนจะแสดงให้เห็นอะไร? ข้อตกลงกับอังกฤษและจีนถือเป็นชัยชนะของวอลล์สตรีท แม้จะดูเรียบง่ายและเป็นเพียงการชั่วคราวก็ตาม และคำมั่นสัญญาของข้อตกลงอื่นๆ ที่กำลังจะเกิดขึ้น เช่น ข้อตกลงกับเวียดนามเมื่อวันพุธ ทำให้ตลาดคึกคักยิ่งขึ้น ข้อตกลงกับอินเดียอาจเกิดขึ้นได้ในวันใดก็ได้

ในทางกลับกัน การจับมือที่คาดว่าจะเกิดขึ้นกับญี่ปุ่นได้ลดน้อยลงจนกลายเป็นภัยคุกคามใหม่ในการเรียกเก็บภาษีที่สูงขึ้น กำหนดเส้นตายครั้งต่อไปกำลังใกล้เข้ามาอย่างรวดเร็ว และประธานาธิบดีกล่าวว่าเขาจะไม่พิจารณาเลื่อนออกไปอีก

นักลงทุนสามารถพูดได้อย่างเต็มปากเต็มคำว่าตลาดได้กำหนดราคาทั้งหมดนี้ไว้แล้ว และดาบดาโมคลีสนี้กำลังขัดขวาง SP 6,500 อยู่จริง แต่คำกล่าวเดียวกันนี้สามารถพูดได้ด้วยความประชดประชันและเสียดสี

ราคาจะถูกปรับเทียบอย่างไรเพื่อให้ได้ผลลัพธ์เชิงบวกเป็นส่วนใหญ่ในขณะที่ผลลัพธ์เชิงลบมากมายกำลังจ้องอยู่ตรงหน้าเรา ความคลางแคลงใจแบบเดียวกันนี้ถูกฝึกฝนมาจากการฟื้นตัวอย่างน่าอัศจรรย์ของตลาด โดยดัชนี SP 500 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงสามารถฟื้นตัวจากการสูญเสียทั้งหมดในช่วงต้นปีได้ การขายหุ้นตามราคาตลาดที่ลดลงเป็นปฏิกิริยาที่มากเกินไปหรือเป็นความหวังในการทำข้อตกลงในการซื้อหุ้นคืน?

ไม่ว่าจะอย่างไรก็ตาม การมองโลกในแง่ดีนั้นแทบจะเป็นจุดสูงสุดเมื่อหุ้นก็เช่นกัน ตลาดนั้นมองไปข้างหน้าเสมอ

สิ่งที่เป็นเดิมพันในการเผยแพร่ "Liberation Day" อีกครั้งซึ่งมีเดิมพันสูงนั้นมีมากกว่าแค่ความน่าเชื่อถือของนักวิเคราะห์ มันอาจส่งผลกระทบต่อ GDP และส่งผลกระทบต่อพอร์ตโฟลิโอโดยรวม นอกจากนี้ ยังมีความไม่แน่นอนอีกมากที่ส่งผลต่อการตัดสินใจของเฟด ตลาดแรงงาน และสุขภาพของผู้บริโภคในสหรัฐฯ

นักลงทุนเลือกที่จะมองโลกในแง่ดี ดังที่ Mark Hackett หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Nationwide กล่าวในบันทึกเมื่อวันพุธ

แม้ว่าจะไม่มีความชัดเจนในระยะใกล้ แต่เขาเขียนว่า "ตลาดกำลังกำหนดราคาด้วยความคาดหวังเชิงบวกในปริมาณมาก ความมั่นใจดังกล่าวอาจเป็นสัญญาณของความยืดหยุ่น แต่ก็แทบไม่มีช่องว่างสำหรับความผิดหวังเช่นกัน"

ยังมีเวลาเหลือให้การค้าขายก้าวหน้าต่อไปอีก และตลาดก็เหมือนกับการเมืองที่ใช้ประโยชน์จากองค์ประกอบการแสดงละครของการเจรจา การต่อสู้ และละครที่เดินนับเวลา และมีอคติเป็นขาขึ้นด้วยเหตุผลที่ดี

เราเคยเห็นเหตุการณ์ที่คล้ายกันนี้เกิดขึ้นเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่มันจะยังเจ็บปวดอยู่ดีหากมันจบลงไม่สวย

ที่มา : finance.yahoo

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

การสำรวจภาคบริการส่งสัญญาณ 'การขยายตัว' ในเดือนมิถุนายน ความกังวลต่อเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

Glendon

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

สืบเนื่องจากข้อมูลการสำรวจภาคการผลิตที่แข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ความคาดหวังต่อข้อมูลภาคบริการของสหรัฐฯ ก็มีการผสมผสานกันมากขึ้นสำหรับเดือนมิถุนายน (ข้อมูล PMI ลดลง ข้อมูล ISM เพิ่มขึ้น) ท่ามกลางข้อมูลสำคัญที่ลดลงอย่างกะทันหัน

ดัชนี PMI ภาคบริการสหรัฐฯ ทั่วโลกของ SP ลดลงจาก 53.7 เหลือ 52.9 ในเดือนมิ.ย. (ต่ำกว่าที่คาดการณ์ที่ 53.1) แต่ยังคงสูงกว่า 50 (ขยายตัว)
ดัชนีภาคบริการ ISM เพิ่มขึ้นจาก 49.9 เป็น 50.8 ในเดือนมิถุนายน (สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 50.6) - กลับมาสูงกว่า 50 อีกครั้ง (ขยายตัว)

ที่มา : Bloomberg

ภายใต้ประทุน ภาพรวมมีความผสมผสานมากขึ้น โดยมีคำสั่งซื้อใหม่ที่เพิ่มขึ้นเข้าสู่อาณาเขตการขยายตัว แต่การจ้างงานกลับลดลงอีก และราคาก็ลดลงเล็กน้อย (จากระดับสูงสุดในรอบสองปี)...

ที่มา : Bloomberg

คริส วิลเลียมสันหัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ธุรกิจที่ SP Global Market Intelligence :

"ภาคบริการของสหรัฐฯ รายงานการผสมผสานที่ดีระหว่างการเติบโตอย่างยั่งยืนและการจ้างงานที่เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน แต่ยังรายงานถึงแรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้นด้วย ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันให้ผู้กำหนดนโยบายยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม"

"เมื่อพิจารณาควบคู่ไปกับการเติบโตของภาคการผลิตที่ปรับปรุงดีขึ้นซึ่งรายงานในเดือนมิถุนายน ดัชนี PMI ภาคบริการบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจเติบโตในอัตราที่เหมาะสมต่อปีที่ใกล้เคียง 1.5% ในไตรมาสที่ 2 โดยมีโมเมนตัมที่ปรับปรุงดีขึ้นนับตั้งแต่ช่วงที่ซบเซาในเดือนเมษายน ความต้องการภาคบริการที่เพิ่มขึ้นในขณะเดียวกันกระตุ้นให้บริษัทต่างๆ รับพนักงานเพิ่มเติมในอัตราที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่เดือนมกราคม

อย่างไรก็ตาม วิลเลียมสันตั้งข้อสังเกตว่า "เรากำลังเห็นสัญญาณที่น่าเป็นห่วงบางอย่างของความอ่อนแอที่ต่ำกว่าตัวเลขหลัก"

“...โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการส่งออกและกิจกรรมที่ลดลงของผู้ให้บริการที่ติดต่อกับผู้บริโภค ซึ่งได้จำกัดอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจโดยรวม ความกังวลเกี่ยวกับนโยบายของรัฐบาลทำให้เกิดความไม่แน่นอนและทำให้การใช้จ่ายด้านบริการโดยรวมลดลง ในขณะเดียวกัน ความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มยังคงลดลงเมื่อเทียบกับความมองในแง่ดีที่เห็นในช่วงต้นปี

การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของกิจกรรมทางธุรกิจในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าตามแนวทางที่เห็นในเดือนมิถุนายนนั้นไม่ได้มีความแน่นอนแต่อย่างใด

“แรงกดดันด้านราคายังคงสูงในเดือนมิถุนายน แม้ว่าจะมีรายงานว่าความต้องการที่อ่อนแอและการแข่งขันที่รุนแรงช่วยชะลออัตราการเพิ่มขึ้นโดยรวมเมื่อเทียบกับเดือนพฤษภาคม แต่โดยรวมแล้ว อัตราเงินเฟ้อของราคาที่เรียกเก็บสำหรับบริการยังคงสูงเป็นอันดับสองในรอบกว่าสองปี เนื่องจากมีการรายงานการเพิ่มขึ้นของต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากรอย่างกว้างขวาง และมีแนวโน้มที่จะส่งผลให้เงินเฟ้อราคาผู้บริโภคสูงขึ้นในระยะใกล้”

เลือกกันเลย... ภาคบริการเดือนมิถุนายนปรับตัวดีขึ้น (ISM) หรือแย่ลง (PMI)

ที่มา: Zero Hedge

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ และเวียดนามบอกอะไรเราเกี่ยวกับอนาคตของภาษีศุลกากร

อดัม

เศรษฐกิจ

ความสนใจทั่วโลกหันไปที่เวียดนามเมื่อวันพฤหัสบดี หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ประกาศข้อตกลงการค้ากับฮานอยเพียงไม่กี่วันก่อนที่วอชิงตันจะกลับมาเรียกเก็บภาษีศุลกากรตอบโต้เต็มรูปแบบอีกครั้ง

ภายใต้ข้อตกลงนี้ สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากเวียดนาม 20% ซึ่งต่ำกว่าอัตราภาษี 46% ที่ทรัมป์กำหนดไว้เมื่อต้นเดือนเมษายนอย่างมาก ขณะเดียวกัน สินค้าที่สหรัฐฯ นำเข้าจากเวียดนามจะไม่ถูกเรียกเก็บภาษี

ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่าเวียดนามตกลงที่จะจัดเก็บภาษี 40% สำหรับผลิตภัณฑ์ใดๆ ที่ส่งมาจากประเทศอื่น แต่ถูกส่งมายังเวียดนามเพื่อขนส่งขั้นสุดท้ายไปยังสหรัฐฯ มีรายงานว่าจีนพึ่งพาวิธีการนี้ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งเรียกว่า การถ่ายโอนสินค้า เพื่อหลีกเลี่ยงอุปสรรคทางการค้า

เวียดนามเป็นหนึ่งในไม่กี่ประเทศที่บรรลุข้อตกลงการค้ากับทำเนียบขาว ในขณะที่เวลาเหลืออีกเพียง 90 วันก่อนที่ทรัมป์จะผ่อนผันให้ชั่วคราว หลายประเทศต่างสงสัยว่าอนาคตของความสัมพันธ์ทางการค้ากับเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกจะเป็นอย่างไร

Sebastian Raedler หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นยุโรปของ BofA กล่าวในรายการ “Europe Early Edition” ของ CNBC เมื่อวันพฤหัสบดีว่า “สิ่งที่เราได้เรียนรู้จากข้อตกลงกับเวียดนามก็คือ หากมีอะไรเกิดขึ้น ภาษีศุลกากรจะเพิ่มขึ้นจากตรงนี้ ไม่ใช่ลดลง”

แต่ประเทศอื่นๆ อาจจะสามารถเจรจาได้ง่ายขึ้นเช่นกัน มาร์ก วิลเลียมส์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ภูมิภาคเอเชียของ Capital Economics บอกกับ CNBC

“ประเทศอื่นๆ จะรู้สึกว่าพวกเขาควรจะสามารถล็อกอัตราภาษีที่ต่ำกว่า 20% ที่ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าเวียดนามตกลง” เขากล่าว พร้อมเสริมว่า “เวียดนามมีอำนาจต่อรองที่อ่อนแอผิดปกติ” เนื่องมาจากการพึ่งพาการค้ากับสหรัฐฯ อย่างมาก

จะมีข้อตกลงในตลาดเกิดใหม่เพิ่มเติมอีกหรือไม่?

ข้อตกลงดังกล่าวอาจทำให้เกิดความกังวลสำหรับเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่อื่นๆ เช่น เวียดนาม นักเศรษฐศาสตร์และนักยุทธศาสตร์ของ Citi ระบุในบันทึกเมื่อวันพฤหัสบดี

“เมื่อพิจารณาโดยรวมแล้ว เราเชื่อว่ายังมีสิ่งที่ EM Asia ต้องกังวลมากกว่าการคาดหวังผลกำไร หากข้อตกลงนี้สะท้อนถึงสิ่งที่จะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้” พวกเขากล่าว

แม้ว่าการพัฒนาดังกล่าวจะขจัดความไม่แน่นอนและบ่งชี้ว่าอาจมีข้อตกลงอื่นๆ เกิดขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า แต่ผู้เชี่ยวชาญของ Citi ระบุว่าอัตราภาษีศุลกากร 20% นั้นสูงกว่าอัตราภาษีศุลกากร 10% ที่คาดว่าจะเรียกเก็บจากสินค้า นอกจากนี้ ผู้เชี่ยวชาญยังกล่าวเพิ่มเติมว่าอัตราภาษีศุลกากร 40% สำหรับสินค้าที่ขนส่งต่อนั้นบ่งชี้ว่าประเทศอื่นๆ อาจจำเป็นต้องตกลงกันเรื่องภาษีศุลกากรดังกล่าวเช่นกัน

“ไทยรองลงมาคือมาเลเซียซึ่งอาจได้รับผลกระทบมากกว่าประเทศเพื่อนบ้านในเอเชียตะวันออกเฉียงเหนืออื่นๆ (ยกเว้นเวียดนาม) ตลาดคาดว่าภาษีศุลกากรที่แยกจากกันและลงโทษสินค้าที่ส่งผ่านจะมีผลรุนแรงน้อยกว่า” บันทึกดังกล่าวระบุ

นอกจากนี้ อาจมีการไหลออกไปยังผู้ส่งออกรายอื่นที่ได้ตั้งโรงงานในเวียดนามในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา” เช่น เกาหลี

แต่ผู้เชี่ยวชาญที่ให้สัมภาษณ์กับ CNBC คาดว่าจะมีข้อตกลงการค้าอีกหลายฉบับเกิดขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้านี้ โดยวิลเลียมส์ตั้งข้อสังเกตว่าสหรัฐฯ ดูเหมือนจะเปิดกว้างต่อการจัดทำกรอบงาน "คร่าวๆ" เหล่านี้ มากกว่าที่จะเป็นข้อตกลง "เต็มรูปแบบ"

Trinh Nguyen นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสด้านเอเชียเกิดใหม่ที่ Natixis CIB กล่าวว่าประเทศหนึ่งที่มีแนวโน้มจะบรรลุข้อตกลงคืออินเดีย ซึ่งเธอกล่าวว่าภาคการเกษตรอาจกลายเป็นอุปสรรค เนื่องจากอินเดีย "จะพบว่ายากที่จะอนุญาตให้สหรัฐฯ เข้าสู่ตลาดได้หากไม่มีการตอบโต้ภายในประเทศ"

ข้อตกลงนี้อาจมีความหมายต่อยุโรปอย่างไร

แม้ว่าข้อตกลงระหว่างเวียดนามและสหรัฐฯ จะบ่งชี้ว่าอาจมีข้อตกลงอื่นๆ อีกมากมายสำหรับประเทศในเอเชียอื่นๆ ในอนาคต แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าข้อตกลงเดียวกันจะเกิดขึ้นกับสหภาพยุโรปเสมอไป Lavanya Venkateswaran นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำอาเซียนที่ธนาคาร OCBC บอกกับ CNBC

เธอกล่าวผ่านอีเมลว่า "ทางการเวียดนามได้แสดงเจตนาชัดเจนในการเจรจากับสหรัฐฯ แม้กระทั่งก่อนที่จะมีการประกาศข้อตกลงร่วมกันในเดือนเมษายน" และเสริมว่าข้อตกลงเดียวกันนี้ก็เป็นจริงสำหรับเศรษฐกิจในภูมิภาคอื่นๆ เช่น อินโดนีเซียและมาเลเซียเช่นกัน

Venkateswaran กล่าวว่า “เมื่อเทียบกับเศรษฐกิจเหล่านี้ กรณีของสหภาพยุโรปไม่ได้ราบรื่นเสมอไป และสหรัฐฯ ก็ได้ออกมาวิพากษ์วิจารณ์สหภาพยุโรปอย่างเปิดเผยมากขึ้นในช่วงเวลาต่างๆ ของช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา”

ในขณะเดียวกัน เหงียน จากธนาคาร CIB ของ Natixis กล่าวเสริมว่า “เวียดนามแสดงให้เห็นว่าเป็นเรื่องยากมากที่ยุโรปจะได้สิ่งที่ต้องการ ซึ่งก็คือไม่มีภาษีศุลกากร”

เธอเผยว่ามีแนวโน้มว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีบางอย่าง และแม้ว่าสหภาพยุโรปอาจตอบโต้ด้วยการใช้ภาษีศุลกากรที่เท่าเทียมกันกับสหรัฐฯ แต่เหงียนคาดหวังว่าสหภาพยุโรปจะยอมรับภาษีศุลกากร 10 เปอร์เซ็นต์และ "พยายามที่จะคว้าชัยชนะในด้านภาคส่วน"

การเจรจาการค้าระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ดำเนินไปอย่างท้าทายและล่าช้า โดยแหล่งข่าวแจ้งกับ CNBC ว่าข้อตกลง "ทางการเมือง" ที่มีรายละเอียดเบื้องต้นไม่มากนักอาจเป็นความหวังที่ดีที่สุดของสหภาพยุโรปในเวลานี้ นักวิเคราะห์และนักเศรษฐศาสตร์ยังแสดงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของข้อตกลงการค้า เนื่องจากยังมีปัญหาสำคัญ เช่น กฎระเบียบของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ การเก็บภาษี และทัศนคติของโลกที่ไม่ตรงกันอย่างกว้างขวาง

ทรัมป์เรียกร้องให้เก็บภาษีสูงถึง 50% จากสหภาพยุโรป ขณะเดียวกันสหภาพยุโรปยังขู่ว่าจะใช้มาตรการตอบโต้หลากหลายรูปแบบ ซึ่งมาตรการเหล่านี้ก็ถูกระงับไว้จนถึงสัปดาห์หน้าเช่นกัน