การแข่งขันซื้อขาย CFD ของ FastBull ประจำปี 2025 สิ้นสุดลงแล้ว พร้อมเผยรายชื่อผู้ซื้อขาย 10 อันดับแรก!

การเจรจาในวันจันทร์เพื่อยุติการสู้รบที่นองเลือดที่สุดในรอบกว่าทศวรรษระหว่างสองประเทศเพื่อนบ้านในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ จัดขึ้นโดยมาเลเซีย ประธานกลุ่มอาเซียนในภูมิภาค นายกรัฐมนตรีฮุน มาเนต์ ของกัมพูชา กล่าวว่าการเจรจาครั้งนี้จัดขึ้นโดยสหรัฐอเมริกา และจีนจะเข้าร่วมด้วย ทั้งไทยและกัมพูชากล่าวหาอีกฝ่ายหนึ่งว่าเป็นต้นเหตุของการสู้รบเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และต่อมาก็ทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อวันจันทร์ เจ้าหน้าที่จากทั้งสองประเทศกล่าวว่า การปะทะกันตามแนวชายแดนที่เป็นข้อพิพาทยังคงดำเนินต่อไปก่อนการเจรจาในช่วงบ่ายของวันเดียวกัน

“เราไม่มั่นใจในกัมพูชา การกระทำของพวกเขาที่ผ่านมาสะท้อนถึงความไม่จริงใจในการแก้ไขปัญหา” ภูมิธรรม เวชยชัย รักษาการนายกรัฐมนตรีไทย กล่าวกับผู้สื่อข่าวก่อนเดินทางไปกัวลาลัมเปอร์ “กัมพูชาละเมิดกฎหมายระหว่างประเทศ แต่ทุกคนต้องการเห็นสันติภาพ ไม่มีใครอยากเห็นความรุนแรงที่ส่งผลกระทบต่อพลเรือน”

กัมพูชาปฏิเสธอย่างหนักแน่นต่อข้อกล่าวหาของไทยที่ระบุว่าได้ยิงใส่พลเรือน แต่กลับระบุว่าไทยกำลังทำให้ชีวิตผู้บริสุทธิ์ตกอยู่ในความเสี่ยง กัมพูชาเรียกร้องให้ประชาคมโลกประณามการรุกรานของไทยที่มีต่อกัมพูชา “วัตถุประสงค์ของการประชุมครั้งนี้คือการบรรลุ ‘การหยุดยิง’ โดยทันที ซึ่งริเริ่มโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และนายกรัฐมนตรีกัมพูชาและไทยเห็นชอบ” ฮุน มาเนต์ กล่าวในโพสต์บน X ขณะเดินทางออกจากการประชุม

ภูมิธรรม เวชยชัย และ มาริษ เสงี่ยมพงษ์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศของไทย เดินหลังการแถลงข่าวที่ฐานทัพอากาศกองบิน 6 กองทัพอากาศไทย ก่อนเดินทางไปยังมาเลเซียเพื่อเจรจาหยุดยิงเกี่ยวกับความขัดแย้งบริเวณชายแดนระหว่างไทยและกัมพูชาที่ยืดเยื้อออกไปเป็นวันที่ห้า ณ กรุงเทพมหานคร ประเทศไทย 28 กรกฎาคม 2568 ภาพโดย REUTERS/Chalinee Thirasupa

รักษาการนายกรัฐมนตรี ภูมิธรรม เวชยชัย และมาริษ เสงี่ยมพงษ์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศ เดินหลังการแถลงข่าว ณ กองบิน 6 กองทัพอากาศไทย ก่อนเดินทางไปยังประเทศมาเลเซีย เพื่อร่วมเจรจาหยุดยิงเกี่ยวกับความขัดแย้งบริเวณชายแดนที่คร่าชีวิตผู้คนไปมากมาย... ซื้อสิทธิ์อนุญาต เปิดแท็บใหม่ อ่านต่อ มาร์โก รูบิโอ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ กล่าวว่า เจ้าหน้าที่กระทรวงการต่างประเทศจะให้ความช่วยเหลือความพยายามในการสร้างสันติภาพ หลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าเขาคิดว่าผู้นำทั้งสองฝ่ายต้องการยุติความขัดแย้งนี้

ความตึงเครียดระหว่างไทยและกัมพูชาทวีความรุนแรงขึ้นนับตั้งแต่ทหารกัมพูชาเสียชีวิตในการต่อสู้ระยะสั้นเมื่อปลายเดือนพฤษภาคม กองกำลังชายแดนของทั้งสองฝ่ายได้รับการเสริมกำลังท่ามกลางวิกฤตทางการทูตอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งส่งผลให้รัฐบาลผสมที่เปราะบางของไทยใกล้จะล่มสลาย อันวาร์ อิบราฮิม นายกรัฐมนตรีมาเลเซีย ได้เสนอให้มีการเจรจาหยุดยิงไม่นานหลังจากข้อพิพาทชายแดนปะทุขึ้นเป็นความขัดแย้งในวันพฤหัสบดี และจีนและสหรัฐอเมริกาก็เสนอที่จะช่วยเหลือในการเจรจาเช่นกัน

อันวาร์กล่าวว่าเขาคาดว่าจะทำหน้าที่เป็นประธานในการเจรจา หลังจากได้รับการร้องขอจากรัฐบาลทั้งสองให้พยายามหาข้อยุติสันติภาพ สำนักข่าวเบอร์นามาของรัฐรายงานเมื่อวันอาทิตย์ "ดังนั้น ผมจึงกำลังหารือถึงขอบเขตและเงื่อนไข แต่สิ่งที่สำคัญคือการหยุดยิงทันที" อันวาร์กล่าว

ไทยและกัมพูชาโต้เถียงกันมานานหลายทศวรรษเรื่องจุดที่ไม่มีการกำหนดเขตแดนทางบกยาว 817 กิโลเมตร (508 ไมล์) โดยมีการถือครองวัดฮินดูโบราณตาเมือนธมและปราสาทพระวิหารที่สร้างขึ้นในศตวรรษที่ 11 เป็นศูนย์กลางของข้อพิพาท

ศาลยุติธรรมระหว่างประเทศได้ตัดสินให้ปราสาทพระวิหารเป็นสมบัติของกัมพูชาในปี พ.ศ. 2505 แต่สถานการณ์กลับเลวร้ายลงในปี พ.ศ. 2551 หลังจากที่กัมพูชาพยายามขึ้นทะเบียนเป็นมรดกโลกขององค์การยูเนสโก การต่อสู้กันเป็นเวลาหลายปีทำให้มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อยสิบกว่าคน กัมพูชาระบุในเดือนมิถุนายนว่าได้ขอให้ศาลยุติข้อพิพาทกับไทยแล้ว ส่วนกรุงเทพฯ ระบุว่าไม่เคยยอมรับอำนาจของศาล และต้องการใช้วิธีการแบบทวิภาคีมากกว่า

ที่มา: รอยเตอร์

TradingView ณ วันที่ 25 กรกฎาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

Nikkei 225 เตรียมพร้อมที่จะท้าทายจุดสูงสุดใหม่

ที่มา: TradingView ณ วันที่ 25 กรกฎาคม 2025 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

ที่มา: Trading View ณ วันที่ 25 กรกฎาคม 2568 ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ถือเป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานในอนาคตที่เชื่อถือได้

ที่มา: LSEG Datastream

ที่มา: IG

ที่มา: TradingView

น้ำท่วมข้อมูลในสหรัฐฯ: NFP, GDP และ Core PCE ล้วนเกิดขึ้นพร้อมกัน

ที่มา: LSEG

แค่ปฏิทินเศรษฐกิจก็เพียงพอที่จะทำให้หัวใจเต้นแรงแล้ว เหตุการณ์สำคัญจะเกิดขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ด้วยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ รูปแบบล่าสุดคือการเติบโตอย่างไม่คาดคิดควบคู่ไปกับการปรับลดตัวเลขก่อนหน้า การที่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานลดลงอาจทำให้ตัวเลขดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าตัวเลขการจ้างงานจะเป็นข่าวพาดหัว แต่อัตราการว่างงานกลับเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดสำหรับเฟด หากตัวเลขทั้งสองนี้แตกต่างกัน ตลาดน่าจะให้ความสำคัญกับตัวเลขอัตราการว่างงานในที่สุด ก่อนหน้านั้น ตัวเลขตำแหน่งงานว่าง JOLTS, การจ้างงาน ADP และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานจะช่วยกำหนดความคาดหวัง ข้อมูลที่ไม่ใช่ข้อมูลแรงงาน เช่น GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ, PCE พื้นฐาน, รายได้และการบริโภค และดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ก็จะมีกำหนดออกมาเช่นกัน ทั้งหมดนี้อาจมีอิทธิพลอย่างมากในสัปดาห์ปกติ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าอีกห้าวันข้างหน้ามีความสำคัญเพียงใด

ปฏิทินของญี่ปุ่นค่อนข้างเงียบเหงา ทำให้มีเวลาหายใจหายคอบ้างในช่วงการค้าขายในเอเชีย กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะประมูลพันธบัตรอายุ 2 ปี 5 ปี และ 7 ปี รุ่นใหม่ในช่วงต้นสัปดาห์ และจะประกาศตัวเลขการกู้ยืมประจำไตรมาสที่ 3 ก่อนหน้านี้ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่ามีการกู้ยืม 5.54 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขดังกล่าวจะได้รับการอัปเดตในวันจันทร์ และจะมีรายละเอียดการออกพันธบัตรในวันพุธ

ที่มา: LSEG

เมื่อพิจารณาถึงความเชื่อมโยงระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และ USD/JPY ทั้งสองปัจจัยอาจก่อให้เกิดความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากความต้องการกู้ยืมเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือหากกระทรวงการคลังเลือกที่จะขยายระยะเวลาครบกำหนดชำระหนี้ อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนระยะยาวยังคงสูงอยู่ ความเสี่ยงดังกล่าวจึงดูอยู่ในระดับต่ำในขณะนี้

เฟดและบีโอเจ พรีวิว

ที่มา: TradingView (US ET)

เมื่อพูดถึงเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่น คาดว่าทั้งสองธนาคารจะไม่เปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของเฟดคาดว่าจะคงอยู่ที่ 4.25-50% โดยมีความน่าจะเป็น 96% ตามการกำหนดราคาสวอปโดยนัย คาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะทรงตัวที่ 0.5% โดยมีโอกาสใกล้เคียงกัน ด้วยราคาที่ต่ำเช่นนี้ ความผันผวนจะถูกขับเคลื่อนโดยคำแนะนำหากไม่มีการตัดสินใจที่น่าตกใจ

ที่มา: Bloomberg

เนื่องจากไม่มีการคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่จากเฟด จึงน่าจะขึ้นอยู่กับน้ำเสียงของแถลงการณ์เดือนกรกฎาคม การแบ่งคะแนนเสียง และการแถลงข่าวของประธานพาวเวลล์ น้ำเสียงอาจไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อพิจารณาจากความไม่แน่นอน แต่การลงคะแนนเสียงครั้งนี้อาจเป็นสัญญาณที่ดี คาดว่าผู้ว่าการวอลเลอร์จะไม่เห็นด้วยเพื่อสนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย หากคนอื่นๆ เห็นด้วยกับเขา ตลาดอาจประเมินผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ/เยน

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะเผยแพร่การคาดการณ์ GDP และอัตราเงินเฟ้อฉบับใหม่ ซึ่งเผยให้เห็นมุมมองต่อผลกระทบของมาตรการกีดกันทางการค้าที่สูงขึ้น การปรับเพิ่มประมาณการอัตราเงินเฟ้อปีงบประมาณ 2568 มีแนวโน้มสูง เนื่องจากราคาอาหารที่ทรงตัวจากต้นทุนข้าวที่สูงขึ้น ยังไม่เป็นที่แน่ชัดว่าข้อตกลงการค้าสหรัฐฯ ที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจะเปลี่ยนแปลงมุมมองสำหรับปี 2569 และ 2570 หรือไม่ เมื่อสามเดือนก่อน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไม่รวมอาหารสด (CPI) ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% โดยอ้างถึงความกังวลเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ หากธนาคารกลางญี่ปุ่นยังคงยึดมั่นในมุมมองดังกล่าว อาจทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงและส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยนแข็งค่าขึ้น แต่หากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มองว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะมองว่ามีแนวโน้มทรงตัว ซึ่งน่าจะกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง

ที่มา: BOJ

เทรดเดอร์ควรทราบด้วยว่าผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ของสหรัฐฯ จะออกมาในสัปดาห์นี้ รายงาน Meta จะรายงานหลังตลาดปิดวันพุธ โดย Apple และ Amazon จะตามมาในวันพฤหัสบดี หุ้นเหล่านี้มักจะปรับตัวขึ้น และหากปรับตัวขึ้นอีกครั้ง อาจช่วยสนับสนุนความต้องการเสี่ยงและสนับสนุนการถือครองสถานะแบบ Carry Trade ซึ่งช่วยหนุนค่าเงิน USD/JPY ให้สูงขึ้นเล็กน้อย แต่หากพลาด สถานะแบบ Carry Trade อาจคลายตัวลง ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลง

USD/JPY ตั้งเป้าที่ 149.00 พร้อมโมเมนตัมที่มีแนวโน้มขาขึ้น

ที่มา: TradingView

การเสร็จสิ้นของรูปแบบดาวรุ่งสามแท่งในช่วงกลางสัปดาห์ที่ผ่านมาได้เปิดทางให้ราคาพุ่งขึ้นในวันศุกร์ ผลักดันให้ USD/JPY ทะลุ 147.00 ก่อนเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์ ด้านบน 148.00 และ 149.00 ถือเป็นแนวต้านที่น่าจับตามอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ USD/JPY กำลังกระจุกตัวอยู่แถวๆ ตัวเลขใหญ่ๆ 149.00 เป็นอุปสรรคสำคัญหลังจากทรงตัวอยู่ระดับนั้นเมื่อต้นเดือนนี้ ด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่อยู่สูงกว่าระดับนี้เล็กน้อย อาจเป็นระดับที่น่าสนใจที่จะอ่อนค่าลงหากราคาปรับตัวลงอีกครั้ง แนวรับอยู่ที่ 147.00 และ 146.00 ถือเป็นแนวรับขาลงหากเกิดการย่อตัว

ภาพโมเมนตัมจาก RSI (14) และ MACD กำลังเป็นขาขึ้น โดย RSI เริ่มปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ขณะที่ MACD เริ่มเคลื่อนตัวเข้าหาเส้นสัญญาณจากด้านล่างในแดนบวก นี่ไม่ใช่สัญญาณขาขึ้นโดยตรง แต่กลับมีแนวโน้มขาขึ้นมากกว่าขาลง

ที่มา:FOREX.com

ธนาคารกลางยุโรป (ECB)

ดังที่ผมได้กล่าวไว้ในรายงานก่อนหน้านี้ เกณฑ์การผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังคงสูง ไม่เพียงแต่ธนาคารกลางได้ลดอัตราดอกเบี้ยลงแล้ว 200 จุดพื้นฐาน (bps) นับตั้งแต่เริ่มวงจรการผ่อนคลายนโยบาย ซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ที่ 2.0% เท่านั้น แต่ผลผลิตทางเศรษฐกิจยังคงมีเสถียรภาพ และอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่เป้าหมาย 2.0% ที่น่าสังเกตคือ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากอยู่ในช่วงอัตราดอกเบี้ยกลางที่ ECB คาดการณ์ไว้ที่ 1.75% ถึง 2.25%

โชคดีที่เราไม่ต้องรอนานเกินไปสำหรับข้อมูล GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ) และอัตราเงินเฟ้อ CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค) ที่อัปเดตแล้ว GDP เบื้องต้นไตรมาส 2 ปี 2568 จะประกาศในวันพุธ และคาดว่าจะทรงตัวลดลงจาก 0.6% ที่บันทึกไว้ในไตรมาส 1 ขณะที่ GDP รายปี (YY) คาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 1.2% จาก 1.5% อัตราเงินเฟ้อ CPI เดือนกรกฎาคมจะประกาศในวันศุกร์ ซึ่งคาดว่าจะลดลงทั้งจากตัวเลขทั่วไป (1.9% จาก 2.0%) และตัวเลขพื้นฐาน (2.0% จาก 2.3%)

ฉันคิดว่าข้อกังวลประการหนึ่งเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อคืออัตราเงินเฟ้ออาจต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากค่าเงินยูโร (EUR) ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งทำให้สินค้าส่งออกมีราคาแพงขึ้นและสินค้านำเข้ามีราคาถูกกว่า อันที่จริง นี่เป็นคำถามแรกที่ถูกถามในการแถลงข่าวของ ECB เมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อถูกถามถึงความเห็นของรองประธานาธิบดีหลุยส์ เด กินโดส เกี่ยวกับค่าเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นเหนือ 1.20 ดอลลาร์สหรัฐ ลาการ์ดชี้แจงว่า ECB ไม่ได้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยนใด ๆ ไว้อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม เธอย้ำว่า ECB ติดตามอัตราแลกเปลี่ยนอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยสำคัญในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ โดยอ้างอิงคำกล่าวก่อนหน้าของเด กินโดสโดยตรงว่า 'เราคำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อ'

หากการเติบโตของ GDP ลดลงไปสู่เขตหดตัว อาจส่งผลให้ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงทันที โดยเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงอาจทำให้เกิดคำถามในที่สุดว่าอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องปรับเข้าสู่เขตผ่อนปรนหรือไม่ และอาจกลายเป็นอุปสรรคต่อค่าเงินยูโรได้

ดูเหมือนว่าภาษีศุลกากร 15% จะเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับข้อตกลงใดๆ ระหว่างสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป แม้จะสูงกว่าภาษีศุลกากรแบบเหมาจ่าย 10% เดิม แต่ข้อตกลงนี้จะช่วยลดความไม่แน่นอนที่คุกคามตลาดและธุรกิจ ซึ่งในตัวมันเองอาจช่วยกระตุ้นการเติบโตได้ เนื่องจากธุรกิจต่างๆ สามารถเริ่มวางแผนรับมือกับสภาพแวดล้อมใหม่นี้ได้ ซึ่งอาจช่วยกระตุ้นค่าเงินยูโรให้ปรับตัวสูงขึ้นได้อีกทางหนึ่ง

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ กำลังเดินทางไปเล่นกอล์ฟที่สกอตแลนด์ในช่วงสุดสัปดาห์ เพื่อเดินทางเป็นเวลา 5 วัน โดยจะพบกับ เออร์ซูลา ฟอน เดอร์ ไลเอิน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป ในวันอาทิตย์ ซึ่งอาจช่วยให้ความสัมพันธ์ระหว่างสองประเทศมีความชัดเจนมากขึ้น ขณะที่ผมกำลังเขียนอยู่นี้ สถานการณ์ยังคงไม่แน่นอน คุณอาจจำได้ว่าสหรัฐฯ วางแผนที่จะจัดเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากสหภาพยุโรป 30% ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม ซึ่งทำให้เจ้าหน้าที่สหภาพยุโรปได้รับคำเตือนถึงมาตรการตอบโต้ที่อาจเกิดขึ้น

โดยรวมแล้ว แนวโน้มการแข็งค่าของเงินยูโรน่าจะยังคงเห็นได้ต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) ไปจนถึงระดับ 1.20 ดอลลาร์สหรัฐ ตามผลการศึกษาแผนภูมิ ซึ่งแน่นอนว่าน่าจะได้รับแรงหนุนหากธนาคารกลางส่งสัญญาณว่าใกล้สิ้นสุดวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)

ในการประชุมที่ตึงเครียดอย่างเห็นได้ชัดระหว่างทรัมป์และเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ณ อาคารธนาคารกลางสหรัฐฯ หลักเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ทรัมป์กล่าวว่าเขา "รู้สึก" ว่าพาวเวลล์พร้อมที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ผมอยากจะ "เป็นแมลงวันบนกำแพง" ในวันพุธที่เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าการคงอัตราดอกเบี้ยจะกระตุ้นให้ทรัมป์โจมตีพาวเวลล์โดยตรงมากขึ้นผ่านโซเชียลมีเดีย แม้ว่าประธานาธิบดีจะกดดันอย่างต่อเนื่องให้ลดอัตราดอกเบี้ย แต่ไม่น่าเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์นี้ เนื่องจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก และส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเป้าหมายยังคงอยู่ที่ 4.25% - 4.50%

จากมุมมองทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย แต่ยังไม่เพียงพอที่จะผ่อนคลายนโยบาย คาดว่า GDP จะเติบโตในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 และแม้ว่าตลาดแรงงานจะชะลอตัวลง แต่ก็ไม่ได้ชะลอตัวลงมากพอที่จะผ่อนคลายนโยบาย ดังนั้น ประเด็นหลักในการประชุมสัปดาห์นี้จะอยู่ที่แนวทางล่วงหน้าของธนาคารกลางเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ณ ขณะที่เขียนบทความนี้ ได้มีการคำนวณการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 18 จุดพื้นฐานสำหรับการประชุมในเดือนกันยายนแล้ว โดยเดือนตุลาคมได้คำนวณการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (-28 จุดพื้นฐาน) และการผ่อนคลายนโยบาย 44 จุดพื้นฐานสำหรับสิ้นปี ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ล่าสุดของเฟด

หนึ่งในคำถามสำคัญสำหรับผู้กำหนดนโยบายคือ อัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีศุลกากรจะพุ่งสูงขึ้นเพียงครั้งเดียวหรือในระยะยาวมากกว่านั้น หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสัปดาห์นี้ ธนาคารกลางไม่แน่ใจว่าสิ่งนี้จะกระตุ้นให้เงินเฟ้อรุนแรงขึ้นหรือไม่ ทั้งจากอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากภาษีศุลกากร และเศรษฐกิจอาจกำลังร้อนแรงพอที่จะกระตุ้นให้แรงกดดันด้านราคาปรับตัวสูงขึ้น หากเฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น เฟดจะตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก และอาจกระตุ้นให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากเฟดอาจต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเพื่อแก้ไขความผิดพลาด นี่คือภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่ธนาคารกลางกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าเศรษฐกิจอยู่ในสถานะที่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะรอดูสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและภาษีศุลกากรต่างๆ เรื่องนี้ปรากฏชัดในรายงานสรุปการคาดการณ์เศรษฐกิจ (SEP) ฉบับล่าสุด ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่เฟด 7 คนเชื่อว่าธนาคารกลางควรคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในปีนี้ เทียบกับ 4 คนในรายงาน SEP ฉบับก่อนหน้า ซึ่งรายงานเหล่านี้จะถูกเปิดเผยเป็นรายไตรมาส และรายงานชุดถัดไปจะเผยแพร่ในการประชุมเดือนกันยายน อย่างที่เห็น ธนาคารกลางสหรัฐฯ เป็นคณะกรรมการที่มีอำนาจในการออกเสียงลงคะแนน ดังนั้น แม้ว่าทรัมป์ดูเหมือนจะคิดว่าการที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับพาวเวลล์เพียงฝ่ายเดียว แต่เฟดก็จำเป็นต้องได้รับเสียงข้างมากในการตัดสินใจ

โดยรวมแล้ว ผมคิดว่านี่จะเป็นการประชุมที่อิงข้อมูลอีกครั้ง โดยพาวเวลล์จะยึดมั่นกับสิ่งที่เป็นบทพูด อาจมีความเห็นแย้งจากคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ และมิเชลล์ โบว์แมน ผู้ว่าการเฟด ซึ่งทั้งคู่ได้รับการแต่งตั้งโดยทรัมป์ แต่ความเห็นแย้งนี้คงไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม หากมีสมาชิกเฟดคัดค้านมากขึ้น อาจกดดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง สำหรับข้อมูลของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ เรามีตารางงานที่ยุ่งเหยิงรออยู่ข้างหน้า นอกจากตัวเลขการจ้างงานจำนวนมากแล้ว เรายังได้รับข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนมิถุนายนอีกด้วย

ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (NFP) ของสหรัฐฯ จะเป็นที่จับตามองอย่างกว้างขวางในวันศุกร์นี้ นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าอัตราการว่างงานเดือนกรกฎาคมจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.2% (เดิม 4.1%) โดยข้อมูล NFP คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจจะมีการจ้างงานใหม่เพิ่มขึ้น 110,000 ตำแหน่ง (เดิม 147,000 ตำแหน่ง) การจ้างงานภาคเอกชน ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วไม่รวมงานภาครัฐ คาดว่าจะมีการจ้างงานใหม่เพิ่มขึ้น 100,000 ตำแหน่ง เพิ่มขึ้นจากเดือนมิถุนายนที่ลดลงอย่างน่าประหลาดใจที่ 74,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม ก่อนหน้านี้ ซึ่งน่าจะช่วยกำหนดความคาดหวังของตลาดได้มากขึ้น เราจะเห็นข้อมูลการเปิดรับสมัครงาน JOLTS เดือนมิถุนายน (การสำรวจการเปิดรับสมัครงานและอัตราการหมุนเวียนของแรงงาน), การจ้างงาน ADP เดือนกรกฎาคม (การประมวลผลข้อมูลอัตโนมัติ) และการขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์สำหรับสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 26 กรกฎาคม

ในแง่ของข้อมูลเงินเฟ้อ PCE คาดว่าตัวเลข YY พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 2.7% เท่ากับตัวเลขที่พิมพ์ในเดือนพฤษภาคม ขณะที่ YY PCE ทั่วไปคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2.5% จาก 2.3% หากอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง เนื่องจากนักลงทุนประเมินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยใหม่ อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นในระยะยาว

ธนาคารแห่งแคนาดา (BoC)

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) มีกำหนดการประชุมในวันพุธเช่นกัน คาดการณ์กันว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนไว้ที่ 2.75% ซึ่งถือเป็นการประชุมครั้งที่สามติดต่อกันที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่น่าสังเกตคือ ปัจจุบัน BoC ประเมินว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะอยู่ในช่วง 2.25% ถึง 3.25% ซึ่งถือเป็นระดับอัตราดอกเบี้ยที่นโยบายการเงินไม่ได้กระตุ้นหรือจำกัดการเติบโตทางเศรษฐกิจ BoC ไม่ได้กำหนดอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับนี้ แต่เป็นปัจจัยสำคัญในการคาดการณ์เศรษฐกิจและการตัดสินใจด้านนโยบาย

การประชุมเดือนมิถุนายนย้ำว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ไม่ได้ให้คำแนะนำล่วงหน้า แม้ว่าจะมีการให้ข้อเสนอแนะในระดับหนึ่ง ทิฟฟ์ แมคเคลม ผู้ว่าการ BoC ระบุว่าธนาคารกลางเชื่อว่า "อาจมีความจำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก หากเศรษฐกิจอ่อนแอลงและหากสามารถควบคุมแรงกดดันด้านราคาได้" แต่ได้ย้ำว่านี่ไม่ใช่คำแนะนำล่วงหน้า ไม่ว่าคุณจะมองอย่างไร นั่นเป็นสัญญาณจากผู้ว่าการ BoC ใช่ไหม? อย่างไรก็ตาม ประเด็นหลักยังคงเป็นเรื่องของความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากร

This week’s central bank announcement will follow June headline CPI inflation rising by 1.9%, following back-to-back increases of 1.7% in April and May. You will also note that the BoC’s preferred measures of inflation – the CPI Trim and Median – continue to fluctuate around the upper boundary of the central bank’s 1% – 3% inflation target band. Additionally, June unemployment fell back to 6.9% from May’s uptick to 7.0%, while Canadian employment rose by 83,000, which was considerably higher-than-expected, and far surpassed the 8,800 increase in May.

Understandably, tariffs remain an issue for the BoC, and according to Trump, a deal between the US and Canada is unlikely to make it over the line ahead of the 1 August trade deadline. Trump recently said he has not had ‘much luck’ negotiating with Canada, and the country ‘could be one where they’ll just pay tariffs, not really a negotiation’. If this comes to fruition, it could potentially worsen Canadian business/consumer sentiment, weighing on the Canadian dollar (CAD). The USD/CAD has been rangebound since the beginning of June, but ultimately, the longer-term trend is higher.

Given persistent inflationary pressures and a strong jobs market, it would be surprising to see the BoC alter rates this week. In fact, barring a notable deterioration in economic activity or a considerable rise in inflation, it is likely that the BoC will remain on hold for the remainder of this year, with markets pricing in just 13 bps of easing.

Bank of Japan (BoJ)

The BoJ is also expected to remain on the sidelines this week, with the nine-member policy committee forecast to keep the policy rate at 0.5% for a fourth straight meeting. 20 bps of hikes remain priced in by the market for this year.The previous meeting on 17 June saw the BoJ Governor Kazuo Ueda underscore that the central bank would continue to increase the policy rate provided the economic and price landscape improves, aligning with their goal of sustainably and stably meeting their price target.

Since then, several developments warrant consideration for policymakers. First and foremost, the ruling coalition’s fierce loss in the upper house election introduced political uncertainty. While Prime Minister Shigeru Ishiba appears has not signalled that he will resign, this outcome may increase pressure for fiscal loosening, a factor the BoJ will be watching closely for its potential impact on inflation. Another key point to take into account is the more optimistic trade outlook has emerged with the US and Japan striking a deal, setting a 15% tariff on Japanese exports to the US, a reduction from earlier threats.

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจรายไตรมาสที่ปรับปรุงแล้วสำหรับอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและการเติบโตทางเศรษฐกิจ และเนื่องจากธนาคารกลางคาดว่าจะทรงตัว เรื่องนี้และการสื่อสารจากแถลงการณ์อัตราดอกเบี้ยและข่าวประชาสัมพันธ์จึงเป็นสิ่งสำคัญ นักวิเคราะห์บางรายคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะปรับขึ้นในปี 2568 ซึ่งอาจหนุนค่าเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่ลดลง ประกอบกับธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ อาจทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง นอกจากนี้ ยังน่าสนใจที่จะดูว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับปรุงประมาณการปี 2569/2570 หรือไม่ เนื่องจากมีการประกาศข้อตกลงการค้า

ที่มา: FP Markets

รัสเซียได้ลดขนาดการเฉลิมฉลองวันกองทัพเรือประจำปีลงอย่างมากในวันอาทิตย์ โดยอ้างถึงความกังวลด้านความปลอดภัยที่เพิ่มมากขึ้นท่ามกลางการโจมตีด้วยโดรนข้ามพรมแดนที่ทวีความรุนแรงและยังคงดำเนินอยู่ แม้แต่ขบวนพาเหรดทางทะเลแบบดั้งเดิมก็ถูกยกเลิกในเมืองสำคัญๆ เช่น เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก ภูมิภาคคาลินินกราดบนทะเลบอลติก รวมถึงท่าเรือทางตะวันออกไกลของวลาดิวอสต็อก ซึ่งในความเป็นจริงแล้วไม่ได้ใกล้เคียงกับการถูกคุกคามเลย (นอกจากการก่อวินาศกรรมที่อาจเกิดขึ้นจากเจ้าหน้าที่ภายในประเทศ)

ภาพประกอบไฟล์: CGTN

ประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูติน เดินทางไปเยือนเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กเพื่อเยี่ยมชมสำนักงานใหญ่ของกองทัพเรือ แม้ว่าจะมีการโจมตีจากโดรนที่คุกคามเมืองนี้ แต่ที่น่าประหลาดใจคือแม้แต่ขบวนพาเหรดของกองทัพเรือตามปกติที่นั่นก็ถูกยกเลิก เมื่อถูกถามถึงการยกเลิกและกิจกรรมที่ลดขนาดลง โฆษกของเครมลิน ดมิทรี เปสคอฟ อธิบายว่าการตัดสินใจดังกล่าว "มีความเกี่ยวข้องกับสถานการณ์โดยรวม โดยคำนึงถึงเหตุผลด้านความปลอดภัยเป็นหลัก"

มีผู้ได้รับบาดเจ็บอย่างน้อยหนึ่งรายจากการโจมตีของโดรนข้ามคืน ซึ่งกล่าวกันว่าเกิดจากเศษซากที่ร่วงหล่นลงมา ตามปกติแล้ว มีการยกเลิกเที่ยวบินจำนวนมากที่สนามบินบางแห่งของรัสเซียในวันอาทิตย์ ขณะเดียวกัน ปูตินให้คำมั่นว่าจะขยายกองทัพเรือ ทั้งในด้านกำลังพลและเรือ รวมถึงการฝึกอบรม "อำนาจการโจมตีและความพร้อมรบของกองทัพเรือจะก้าวไปสู่ระดับเชิงคุณภาพใหม่" เขากล่าว

ตลอดช่วงสงคราม กองเรือรัสเซียในทะเลดำต้องเผชิญความยากลำบากเป็นพิเศษ เรือรบขนาดใหญ่หลายลำได้รับความเสียหายหรือใช้งานไม่ได้แม้ขณะจอดเรือ เนื่องจากการโจมตีของโดรนอย่างหนักหน่วง และแม้กระทั่งถูกโดรนทางทะเลโจมตี ส่งผลให้มีภารกิจสำคัญในการเคลื่อนย้ายเรือรบสำคัญบางลำของรัสเซียออกจากท่าเรือในทะเลดำไปยังทะเลแคสเปียน เพื่อให้เรือเหล่านั้นได้รับการปกป้องที่ดีขึ้น

ยูเครนกำลังใช้กลยุทธ์โดรนเพื่อ “สังหารรัสเซียด้วยมีดนับพัน” และก่อกวนและสั่นคลอนชีวิตประจำวันในรัสเซีย โดยหวังว่าจะโค่นล้มรัฐบาลปูตินได้ แต่จากข้อมูลหลายสำนัก ชีวิตในรัสเซียและเมืองใหญ่ๆ ส่วนใหญ่ค่อนข้างปกติ อาหารและสินค้าต่างๆ ยังคงมีวางขายอย่างล้นหลาม และผู้คนมักใช้ชีวิตราวกับว่าไม่มี “ปฏิบัติการทางทหารพิเศษ” เกิดขึ้นที่ชายแดนทางใต้

ที่มา: Zero Hedge