ดัชนี SP 500 ปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่องเมื่อวานนี้ เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 2 ปี ทรงตัวอยู่รอบระดับ 3.50% หลังจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อต้นสัปดาห์ ซึ่งในท้ายที่สุดแล้วถูกมองว่าไม่ได้เป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดมากนัก การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้ช่วยหนุนตลาดกลุ่มที่ไม่ใช่เทคโนโลยีเป็นอย่างมาก

ดัชนี SP 500 แบบถ่วงน้ำหนักเท่ากันกำลังตามทันดัชนีแบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดซึ่งเน้นหุ้นเทคโนโลยี บ่งชี้ถึงศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอีกจากการโยกย้ายเงินลงทุนจากหุ้นเติบโตไปสู่หุ้นคุณค่า โดยปกติแล้ว กลุ่มหุ้นเทคโนโลยีและหุ้นเติบโตจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนการกู้ยืมมากกว่า เนื่องจากรายได้ในอนาคตส่วนใหญ่ถูกนำมาคำนวณเป็นรายได้ในปัจจุบัน แต่การประเมินมูลค่าที่สูงลิ่วในกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีทำให้พวกเขามีปฏิกิริยาต่อการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลง นักลงทุนจึงมีความกังวลที่สำคัญกว่าอย่างเห็นได้ชัด

ดัชนี Nasdaq 100 ไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้หลังจากเฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากหุ้น Oracle ร่วงลงกว่า 10% ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในภาคเทคโนโลยีและฉุดหุ้นกลุ่ม AI โดยรวมให้ลดลงตามไปด้วย ตัวอย่างเช่น Nvidia สูญเสียมูลค่าไปกว่า 1.5% จากความกังวลเกี่ยวกับวงจรของข้อตกลงด้าน AI และเนื่องจากบริษัทอยู่ในจุดศูนย์กลางของวงจร AI ที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน นั่นคือวงจรที่อยู่รอบๆ OpenAI

หากจะช่วยให้คุณรู้สึกดีขึ้นบ้าง เมื่อวานนี้ OpenAI เพิ่งประกาศข้อตกลงมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์กับ Disney โดยภายใต้ข้อตกลงนี้ Disney จะลงทุน 1 พันล้านดอลลาร์ใน OpenAI และ OpenAI จะอนุญาตให้ผู้ใช้ Sora สร้างวิดีโอสั้นโดยใช้ตัวละครจาก Disney, Marvel, Pixar และ Star Wars มากกว่า 200 ตัว คุณอาจยังคงสงสัย แต่ช่องทางรายได้นี้ดูน่าสนใจสำหรับ OpenAI เพราะผู้สร้างคอนเทนต์อาจเต็มใจที่จะใช้จ่ายมากขึ้นกับ Sora ซึ่งความนิยมลดลงไปบ้างนับตั้งแต่เปิดตัว เนื่องจากตัวละครเหล่านี้สามารถเพิ่มการมีส่วนร่วมและการสร้างรายได้บนแพลตฟอร์มต่างๆ เช่น YouTube ได้

ข่าวนี้เป็นข่าวดีสำหรับผู้ที่สงสัยว่าบริษัทต่างๆ จะสร้างรายได้จาก AI ได้อย่างไรโดยไม่ต้องพึ่งพาการโฆษณามากเกินไป ความร่วมมือระหว่าง OpenAI และ Disney นำเสนอทางเลือกใหม่นอกเหนือจากการยัดเยียดโฆษณาให้กับแชทบอท ซึ่งจะทำให้แชทบอทเหล่านั้นรู้สึกน่ารำคาญเหมือนกับฟีดข่าวของ Facebook แม้ว่ารายได้จากความร่วมมือนี้จะไม่มากเท่ากับรายได้จากโฆษณา (Facebook ทำรายได้ 51.24 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา โดยประมาณ 50.1 พันล้านดอลลาร์มาจากการโฆษณา) แต่ก็แสดงให้เห็นว่า OpenAI เปลี่ยนโมเดลของตนให้เป็นเงินได้อย่างไร บริษัทมีข้อตกลงทางการค้าในหลากหลายอุตสาหกรรม เช่น Microsoft ที่ใช้ปัญญาประดิษฐ์ของ OpenAI ใน Copilot Eli Lilly บริษัทเภสัชกรรมรายใหญ่ ก็ทำงานร่วมกับ OpenAI ในด้านการวิจัยและพัฒนายาโดยใช้ AI นอกจากนี้ยังมีพันธมิตรที่เกี่ยวข้องกับการค้า เช่น การบูรณาการกับ Walmart ที่ให้ผู้ใช้ซื้อสินค้าผ่านอินเทอร์เฟซการสนทนาของ ChatGPT ก่อนหน้านี้ OpenAI เคยสนับสนุน Shopify และ Etsy ด้วยความสามารถในการค้าผ่านแชทโดยแลกกับค่าธรรมเนียม และยังมีพันธมิตรระดับองค์กรกับ Databricks เพื่อฝังโมเดล OpenAI ลงในแพลตฟอร์มของพวกเขาด้วย OpenAI ต้องการข้อตกลงลักษณะนี้อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษามูลค่าที่สูงลิ่วของตนเองและของพันธมิตร แต่ข่าวเชิงลบมักดูไม่สมเหตุสมผลสำหรับบริษัทที่เปลี่ยนแปลงวิธีการที่เราโต้ตอบกับเครื่องจักรไปอย่างสิ้นเชิงเมื่อเพียงสามปีที่แล้ว

อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้ไม่ได้ตอบคำถามว่า "นี่คือฟองสบู่หรือไม่" อินเทอร์เน็ตยังคงอยู่รอดมาได้แม้วิกฤตดอทคอมจะล้มเหลว ในขณะที่บริษัทจำนวนมากต้องปิดตัวลง แต่สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าความสามารถของ AI สามารถขยายขอบเขตไปได้ไกลแค่ไหนในอุตสาหกรรมและกลุ่มลูกค้าต่างๆ ตั้งแต่ Microsoft และ Eli Lilly ไปจนถึง Walmart และ Disney และแสดงให้เห็นว่าการเพิ่มผลผลิตในภาคอุตสาหกรรมสามารถสนับสนุนความต้องการในระยะยาวได้อย่างไร

มาดูผลประกอบการรายบริษัทกันบ้าง Broadcom รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งมากเมื่อวานนี้ รายได้เพิ่มขึ้น 28% เป็น 18 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากความต้องการชิป AI ที่พุ่งสูงขึ้น บริษัทเปิดเผยว่ามีคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับ AI แล้ว 73 พันล้านดอลลาร์ ออกแถลงการณ์คาดการณ์รายได้ไตรมาสแรกที่ 19 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มเงินปันผล 10% นับว่าไม่เลวเลยทีเดียว ปัญหาคือความคาดหวังสูงเกินไป และหลังจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงแรก ก็ร่วงลงมากกว่า 4% ในช่วงหลังปิดตลาด เนื่องจากนักลงทุนมุ่งเน้นไปที่แรงกดดันด้านอัตรากำไรและพลวัตของกำไรในธุรกิจ AI

ดังนั้นเราจึงกลับมาอยู่ที่จุดเริ่มต้นอีกครั้ง เมื่อพิจารณาร่วมกันแล้ว Oracle และ Broadcom ได้ย้ำเตือนตลาดว่า แม้ความต้องการ AI ยังคงแข็งแกร่ง แต่การลงทุนที่มีภาระหนี้สินสูงและเส้นทางการสร้างรายได้ที่ไม่แน่นอนกำลังขัดขวางไม่ให้นักลงทุนเพิ่มการลงทุนในราคาปัจจุบัน

นักลงทุนดูเหมือนจะหันมาสนใจทองคำ เงิน และทองแดงมากกว่า ทองคำกลับมาอยู่ในช่วงขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งอีกครั้งหลังจากการปรับฐานในเดือนตุลาคม โดยได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่ลดลงและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลง เงินและทองแดงได้รับประโยชน์จากปัจจัยขาขึ้นเดียวกันนี้ รวมถึงภาวะอุปทานที่ตึงตัว ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับราคาน้ำมันยังคงไม่สามารถให้กำลังใจได้ แม้จะมีสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองก่อนหน้านี้ แต่น้ำมัน WTI ยังคงทดสอบระดับ 58 ดอลลาร์ในด้านขาลง โดยได้รับแรงกดดันจากอุปทานที่มากมายจากสหรัฐอเมริกา กลุ่ม OPEC และผู้ผลิตนอกกลุ่ม OPEC แม้ว่าดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะลดลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันก็ตาม

สัปดาห์นี้ปิดท้ายด้วยสัญญาณผ่อนคลายทางการเงินจากเฟด ส่งผลดีต่อพันธบัตรรัฐบาล โลหะ และหุ้นคุณค่า ในขณะที่ส่งผลเสียต่อดอลลาร์ น้ำมัน และหุ้นเทคโนโลยี การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่การปิดทำการของรัฐบาล จะยืนยันหรือท้าทายแนวโน้มหลังเฟดประกาศนโยบาย ตัวเลขสำคัญล่าสุดชี้ไปที่อัตราเงินเฟ้อ 3% ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด หากตัวเลข CPI ออกมาอ่อนตัวลงมากพอ ก็มีแนวโน้มที่จะเสริมแรงราคาในช่วงที่ผ่านมาจนถึงสิ้นปี และอาจทำให้ดัชนีบางตัว โดยเฉพาะดัชนีขนาดเล็กและไม่ใช่เทคโนโลยี ทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่ ในทางกลับกัน หากตัวเลข CPI ออกมาแข็งแกร่งขึ้น อาจทำให้ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงลดลง และทำให้เกิดความกังวลอีกครั้งว่าเฟดอาจไม่สามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในปีหน้าหากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง

ที่มา: ธนาคารสวิสคัปเปิลแห่งแอฟริกาใต้

อัตราแลกเปลี่ยน EURUSDปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับ 1.1700 โดยเงินยูโรได้รับแรงหนุนจากการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวในยูโรโซน 

บทวิเคราะห์ EURUSD: จุดซื้อขายสำคัญ

การวิเคราะห์พื้นฐาน

ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดตามที่คาดการณ์ไว้ พร้อมทั้งส่งสัญญาณว่าอาจจะหยุดปรับลดอีกครั้งในเดือนมกราคม เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายรอข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนได้ลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) หลังจากที่เจ้าหน้าที่ระบุว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจไม่จำเป็นในปี 2026

ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสติน ลาการ์ด กล่าวว่า ธนาคารกลางจะปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของยูโรโซนในสัปดาห์หน้า เนื่องจากเศรษฐกิจยังคงแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งแม้จะมีข้อตึงเครียดทางการค้าอย่างต่อเนื่อง

การวิเคราะห์ทางเทคนิค EURUSD

ในกราฟ H4 ราคา EURUSD ยังคงแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยทะลุระดับ 1.1700 ขึ้นไป ตัวชี้วัด Alligator ก็ปรับตัวขึ้นตามราคาเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่ายูโรอาจแข็งค่าขึ้นต่อไปในระยะสั้น แนวรับสำคัญอยู่ที่ประมาณ 1.1650

ในระยะสั้น หากฝ่ายซื้อสามารถควบคุมสถานการณ์ได้ การปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 1.1800 และสูงกว่านั้นมีความเป็นไปได้สูง แต่หากฝ่ายขายสามารถกลับมาได้เปรียบ การปรับตัวลงไปสู่แนวรับที่ 1.1650 อาจเกิดขึ้นได้

สรุป

ราคา EURUSD ปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับ 1.1700 แล้ว ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ยังไม่มีแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอันใกล้นี้

การคาดการณ์ค่าเงิน EURUSD ปี 2026-2027: แนวโน้มตลาดที่สำคัญและการคาดการณ์ในอนาคต

บทความนี้เสนอการคาดการณ์ EURUSD สำหรับปี 2026 และ 2027 และเน้นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของคู่สกุลเงินนี้ เราจะใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค พิจารณาความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญชั้นนำ ธนาคารขนาดใหญ่ และสถาบันการเงิน และศึกษาการคาดการณ์โดยใช้ AI ข้อมูลเชิงลึกที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการคาดการณ์ EURUSD นี้จะช่วยให้นักลงทุนและผู้ค้าสามารถตัดสินใจได้อย่างมีข้อมูล

การคาดการณ์ราคาทองคำ (XAUUSD) ปี 2026 และปีต่อๆ ไป: ข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ การคาดการณ์ราคา และการวิเคราะห์

เจาะลึกถึงแนวโน้มราคาทองคำ (XAUUSD) สำหรับปี 2026 และปีต่อๆ ไป โดยผสมผสานการวิเคราะห์ทางเทคนิค การคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญ และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญ บทความนี้จะอธิบายถึงปัจจัยขับเคลื่อนที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมา สำรวจสถานการณ์ที่เป็นไปได้ รวมถึงการเคลื่อนตัวไปสู่ระดับ 4,500 ถึง 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และเน้นย้ำว่าทำไมโลหะมีค่านี้จึงยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่แข็งแกร่งในช่วงเวลาที่โลกมีความไม่แน่นอน

ที่มา: RoboForex

เมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายนเราได้เสนอแนะว่าราคาสินเงินกำลังเตรียมที่จะท้าทายราคาสูงสุดตลอดกาล นับตั้งแต่นั้นมา (แสดงด้วยลูกศรสีส้ม) ราคา XAG/USD ได้เพิ่มขึ้นประมาณ 18% ทะลุระดับ 60 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยาเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์

การปรับตัวขึ้นของราคาได้รับแรงหนุนจากการไหลเข้าของเงินทุนรายย่อยจำนวนมากเข้าสู่กองทุน ETF ที่ทำจากเงิน ควบคู่ไปกับความคาดหวังว่าจะมีภาวะขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้างภายในปี 2026 อันเนื่องมาจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากพลังงานแสงอาทิตย์ รถยนต์ไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล

การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ยังช่วยหนุนราคาสินเงินที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ให้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ระดับ 64 ดอลลาร์สหรัฐฯ อีกด้วย

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ XAG/USD

จากการวิเคราะห์กราฟ XAG/USD พบว่าราคามีการเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบแนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน

ภายในโครงสร้างนี้: → ค่ามัธยฐานของช่องทำหน้าที่เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการเติบโตของราคาในวันที่ 4 ธันวาคม → เส้นที่แบ่งครึ่งบนของช่องออกเป็นสี่ส่วน เปลี่ยนจากแนวต้าน (ในช่วงต้นเดือน) เป็นแนวรับในวันที่ 10 ธันวาคม → ขณะนี้ราคาสินเงินซื้อขายอยู่ใกล้ขอบเขตบนของช่อง ซึ่งอาจทำหน้าที่เป็นแนวต้านที่สำคัญ (เช่นเดียวกับในช่วงกลางเดือนตุลาคม)

จากปัจจัยเหล่านี้ ตลาดอาจอยู่ในภาวะร้อนแรงเกินไป ทำให้มีความเสี่ยงต่อการปรับฐาน หากสถานการณ์นี้เริ่มเกิดขึ้น เราอาจเห็นการปรับตัวลงอย่างรุนแรงของราคาเงิน หลังจากที่ราคาพุ่งขึ้นประมาณ 30% จากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน

ที่มา: FXOpen

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นและลงหลังเฟด – ดัชนี Dow Jones ปรับตัวขึ้น 1.3%

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นและลงในช่วงข้ามคืน เนื่องจากนักลงทุนยังคงพิจารณาถึงผลกระทบจากการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ดัชนี Dow Jones นำหน้า โดยพุ่งขึ้น 1.34% ปิดที่ 48,704 จุด ขณะที่ดัชนี SP 500 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.21% ปิดที่ 6,901 จุด ทั้งสองดัชนีทำสถิติปิดสูงสุดใหม่ อย่างไรก็ตาม ดัชนี Nasdaq ปรับตัวลง 0.25% ปิดที่ 23,593 จุด หลังจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ Oracle ออกคาดการณ์ผลประกอบการที่อ่อนแอเกินคาด ทำให้เกิดความกังวลอีกครั้งว่าบางส่วนของภาคปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจเติบโตเร็วเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน

ในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอีกครั้ง โดยดัชนี DXY ลดลง 0.29% สู่ระดับ 98.34 แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังจะปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 0.3 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 3.541% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 1 จุดพื้นฐาน สู่ระดับ 4.157% ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงต่อเนื่อง โดยราคาน้ำมันเบรนท์ลดลง 0.96% สู่ระดับ 61.62 ดอลลาร์ และราคาน้ำมัน WTI ลดลง 0.91% สู่ระดับ 57.93 ดอลลาร์ เนื่องจากตลาดได้รับแรงหนุนจากความหวังใหม่เกี่ยวกับความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพกับยูเครน ราคาทองคำพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 1.06% สู่ระดับ 4,278.85 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยและแรงผลักดันหลังจากการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เมื่อวานนี้

นักลงทุนยังคงมองโลกในแง่ดีสำหรับงานเลี้ยงฉลองคริสต์มาส

ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายเมื่อวานนี้ ปิดตลาดที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากนักลงทุนยังคงยินดีกับการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เมื่อวันพุธ และคำแนะนำที่ว่าเราจะได้เห็นการลดอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปี 2026 ดัชนี Dow Jones และ SP ทำสถิติสูงสุด ขณะที่ Nasdaq ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ซึ่งถือว่าไม่เลวเลยเมื่อพิจารณาจากการที่หุ้น Oracle ร่วงลงถึง 11%

ตลาดหุ้นดูเหมือนจะขับเคลื่อนไปข้างหน้าสู่ช่วงสิ้นปีด้วยทัศนคติมองโลกในแง่ดีเช่นเดียวกับที่ทำให้ตลาดทำสถิติสูงสุดในปี 2025 และนักลงทุนก็ยินดีที่จะร่วมกระแสนี้ไปด้วย อย่างไรก็ตาม มีบางคนกังวลว่าอาจจะเกิดภาวะตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงต้นปี 2026 โดยเฉพาะบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตเร็วและเกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งดูเหมือนจะเป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูงสุดที่จะเกิดการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ดังที่เราเห็นกับ Oracle เมื่อวานนี้ นอกจากความกังวลเหล่านั้นแล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังเปิดช่องว่างให้กลุ่มที่มองว่าตลาดจะแข็งกร้าวได้อยู่มาก แม้ว่าตลาดจะมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในวันพุธอย่างไรก็ตาม ดังนั้นในตอนนี้ นักลงทุนจึงมีความสุขที่จะกิน ดื่ม และสนุกสนานตราบเท่าที่ช่วงเวลาที่ดีนี้ยังคงอยู่ แต่ก็ระมัดระวังว่าสิ่งต่างๆ อาจเปลี่ยนแปลงไปได้ในแสงสว่างที่เย็นชาของวันใหม่ หรือปีใหม่!

ตลาดหุ้นแข็งแกร่งต่อเนื่องถึงสุดสัปดาห์

เนื่องจากตารางกิจกรรมทางเศรษฐกิจมหภาคในวันนี้ค่อนข้างเงียบกว่าปกติ นักลงทุนอาจยังคงเห็นความผันผวนในตลาดต่างๆ ขณะที่พวกเขายังคงวิเคราะห์ข้อมูลอัปเดตจากธนาคารกลางและการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ คาดว่าช่วงเริ่มต้นของตลาดเอเชียจะค่อนข้างเงียบ แต่เนื่องจากมีการซื้อขายสินค้าในระดับราคาสูง นักลงทุนจึงคาดว่าตลาดจะคึกคักขึ้นเมื่อถึงช่วงบ่าย

ในช่วงตลาดของยุโรป จะมีการประกาศข้อมูลสำคัญระดับ Tier 1 เพียงรายการเดียวของวัน นั่นคือตัวเลข GDP ของสหราชอาณาจักร คาดว่าตัวเลขรายเดือนจะเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% และหากตัวเลขแตกต่างไปจากนี้ จะส่งผลให้ค่าเงินปอนด์เคลื่อนไหวอย่างมาก โดยตัวเลขที่ต่ำกว่านี้จะยิ่งสร้างแรงกดดันต่อธนาคารกลางอังกฤษก่อนการประกาศอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า ส่วนในตลาดนิวยอร์กวันนี้มีข้อมูลสำคัญค่อนข้างน้อย ทำให้คาดว่าสภาพการซื้อขายจะราบรื่นกว่า แต่เช่นเดียวกับข้างต้น เนื่องจากดัชนีต่างๆ อยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล และการอัปเดตข้อมูลจากเฟดยังคงอยู่ในความทรงจำของนักลงทุน นักลงทุนส่วนใหญ่จึงคาดว่าตลาดจะคึกคักอีกครั้ง

ที่มา: IC Markets

เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรยังคงหดตัวอย่างไม่คาดคิดในเดือนตุลาคม โดยความไม่แน่นอนก่อนการประกาศงบประมาณประจำฤดูใบไม้ร่วงของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เรเชล รีฟส์ อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแห่งชาติเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ของสหราชอาณาจักร ลดลง 0.1% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนตุลาคม ซึ่งเท่ากับการลดลงในเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.1%

เมื่อพิจารณาตามรอบปีเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรขยายตัว 1.1% ในเดือนตุลาคม ซึ่งเท่ากับอัตราการเติบโตในเดือนก่อนหน้า และต่ำกว่าอัตราการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.4%

ภาคการผลิตรายงานการเติบโต 0.5% ในเดือนตุลาคม ฟื้นตัวจากที่ลดลงอย่างมากถึง 1.7% ในเดือนก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากการกลับมาดำเนินการอีกครั้งของโรงงาน Jaguar Land Rover ในช่วงต้นเดือน หลังจากถูกโจมตีทางไซเบอร์

หากต้องการติดตามการวิเคราะห์และหารือเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่จากนักวิเคราะห์ชั้นนำของวอลล์สตรีท โปรดสมัครสมาชิก InvestingPro วันนี้ รับส่วนลด 55%

ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับงบประมาณประจำฤดูใบไม้ร่วง ซึ่งประกาศโดยราเชล รีฟส์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักรในเดือนพฤศจิกายน น่าจะทำให้ทั้งภาคธุรกิจและผู้บริโภคต่างลังเลที่จะตัดสินใจลงทุน

ในท้ายที่สุด รีฟส์ได้ขึ้นภาษีเพื่อให้มีช่องทางมากขึ้นในการบรรลุเป้าหมายการลดการขาดดุล รวมถึงการจัดหาเงินทุนสำหรับการใช้จ่ายด้านสวัสดิการที่สูงขึ้น แต่ก็ไม่ได้ขึ้นมากเท่าที่หลายคนเกรงไว้

ด้วยเหตุนี้ สมาคมอุตสาหกรรมแห่งสหราชอาณาจักรจึงปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจสำหรับปีหน้าในวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยอ้างถึงการใช้จ่ายของภาครัฐที่เพิ่มขึ้นชั่วคราวหลังจากการประกาศงบประมาณ

สมาคมธุรกิจคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรจะเติบโต 1.3% ในปีหน้า เพิ่มขึ้นจากที่เคยคาดการณ์ไว้ 1.0% ในเดือนมิถุนายน และยังปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับปีนี้เป็น 1.4% จาก 1.2% ซึ่งสะท้อนถึงการปรับเพิ่มขึ้นจากข้อมูลทางการล่าสุด

"แม้ว่าการปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตสำหรับปีหน้าจะเป็นเรื่องน่ายินดี แต่บรรยากาศโดยรวมกลับเป็น 'มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง' มากกว่า 'เหตุผลที่ควรเฉลิมฉลอง'" ลูอิส เฮลเลม หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ CBI กล่าว

ธนาคารกลางอังกฤษจะจัดการประชุมกำหนดนโยบายครั้งสุดท้ายของปีในสัปดาห์หน้า และคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25 จุด เหลือ 3.75% เนื่องจากข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง

อัตราเงินเฟ้อของอังกฤษลดลงในเดือนตุลาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม เหลือ 3.6% จาก 3.8% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของธนาคารกลาง และข้อมูลเดือนพฤศจิกายนที่จะประกาศในสัปดาห์หน้าอาจแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มลดลงอีก

ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.0% ในเดือนพฤศจิกายน แต่เป็นการลงคะแนนที่ค่อนข้างเฉียดฉิว โดยมีสมาชิกสภานิติบัญญัติ 4 ใน 9 คนลงคะแนนให้ลดอัตราดอกเบี้ย

ที่มา: การลงทุน

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิมนั้น ไม่ได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด แต่สิ่งที่ได้รับความสนใจมากที่สุดก็คือ การวิเคราะห์ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจาก RBA นั่นเอง

ในที่สุด คณะกรรมการนโยบายการเงินยอมรับว่าส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเมื่อเร็ว ๆ นี้ "อาจจะคงอยู่ต่อไป" แต่บางส่วนก็เกิดจาก "ปัจจัยชั่วคราว" ในส่วนของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ "อุปสงค์ภาคเอกชนแข็งแกร่งขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งการบริโภคและการลงทุน" และหากยังคงดำเนินต่อไป "ก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มแรงกดดันด้านกำลังการผลิต" แม้ว่า "ความเสี่ยงต่ออัตราเงินเฟ้อจะเอนเอียงไปทางด้านบวก" ในมุมมองของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาจะไม่รีบร้อนที่จะตอบสนองต่อความเสี่ยงเหล่านี้ล่วงหน้า โดยระบุว่า "จะต้องใช้เวลาอีกสักระยะในการประเมินความต่อเนื่องของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ"

การประเมินความเสี่ยงของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) นั้นอยู่บนพื้นฐานของมุมมองที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ร้ายเกี่ยวกับกำลังการผลิต ซึ่งในบริบทของการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ จะส่งผลให้แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อมีความระมัดระวังมากขึ้น อย่างไรก็ตาม มุมมองของเราเกี่ยวกับผลิตภาพ ประชากร และการมีส่วนร่วมนั้นสร้างสรรค์กว่า โดยบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสามารถรับมือกับอัตราการเติบโตที่สูงขึ้นได้โดยไม่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อสูงเกินไป เมื่อปัจจัยชั่วคราวหมดไป อัตราเงินเฟ้อควรจะกลับมาอยู่ในเส้นทางที่ใกล้เคียงกับจุดกึ่งกลางของช่วงเป้าหมาย ซึ่งจะเปิดโอกาสให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีหน้า หากพลวัตของเงินเฟ้อใช้เวลานานกว่าจะกลับสู่ภาวะปกติ ความเสี่ยงก็คืออัตราดอกเบี้ยนโยบายอาจคงที่นานกว่ากรณีพื้นฐานปัจจุบันของเรา

การพัฒนาต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับตลาดแรงงานจะเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดนโยบายเช่นกัน ข้อมูลยังคงบ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป เนื่องจากอัตราการเติบโตของการจ้างงานในภาคอุตสาหกรรมต่างๆ กลับสู่ภาวะปกติ การอัปเดตในเดือนพฤศจิกายนเผยให้เห็นว่าการจ้างงานลดลง (-21.3 พันตำแหน่ง) ซึ่งได้รับการ "บรรเทา" ด้วยการลดลงอย่างไม่คาดคิดของอัตราการมีส่วนร่วมในตลาดแรงงาน ส่งผลให้อัตราการว่างงานทรงตัวอยู่ที่ 4.3% เราคาดว่าจะมีช่องว่างเปิดกว้างมากขึ้นเล็กน้อยในปีหน้า ซึ่งจะช่วยจำกัดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากตลาดแรงงาน

ก่อนที่จะกล่าวถึงเรื่องต่างประเทศ ขอปิดท้ายด้วยเรื่องธุรกิจ ผลสำรวจธุรกิจล่าสุดจาก NAB ระบุว่า สภาพธุรกิจยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีและทรงตัวโดยทั่วไปอยู่ที่ระดับเฉลี่ยระยะยาวในเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าจะลดลงเล็กน้อยก็ตาม ความเชื่อมั่นทางธุรกิจสั่นคลอนเล็กน้อยในเดือนนั้น แต่ภาพรวมที่ดีขึ้นเกี่ยวกับคำสั่งซื้อล่วงหน้าทำให้ธุรกิจต่างๆ ยังคงมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง เมื่อหลักฐานของการฟื้นตัวอย่างยั่งยืนเพิ่มมากขึ้น ธุรกิจต่างๆ จะสามารถขยายกำลังการผลิตได้อย่างมั่นใจมากขึ้น

ในสหรัฐอเมริกา คณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.625% ในการประชุมเดือนธันวาคม แต่ยังคงคาดการณ์ว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกเพียงครั้งเดียวในปี 2026 และอีกครั้งในปี 2027 โดยจะลดไปถึงอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางที่ 3.125% ภายในสิ้นปี 2027 แนวทางที่ระมัดระวังนี้สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของการเติบโตที่สูงกว่าแนวโน้มปกติไปจนถึงปี 2028 ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ที่แท้จริงและการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ส่งผลให้อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.2%

มีการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปจาก 3.0% ในปี 2025 เหลือ 2.0% ในปี 2028 ซึ่งหมายความว่านโยบายที่เข้มงวดในระดับปานกลางจะบรรลุเป้าหมายสองประการในที่สุด เราคาดการณ์ว่าข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่จะจำกัดการผ่อนคลายเพิ่มเติมโดยคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ให้เหลือเพียงการปรับลดอีกครั้งเดียว ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 1 ปี 2026 ก่อนที่เงินเฟ้อจะคงอยู่นานกว่าที่คณะกรรมการคาดการณ์ไว้ในปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐที่คงไว้ที่ 3.375% พร้อมกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ มีแนวโน้มที่จะทำให้ผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความไม่แน่นอนทางการคลังที่สูงขึ้น

ธนาคารกลางแคนาดาคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% เพื่อรักษาสถานะผ่อนคลายทางการเงินและสนับสนุนเศรษฐกิจที่กำลังเผชิญกับกำลังการผลิตส่วนเกินและความไม่แน่นอนทางการค้า คณะกรรมการบริหารยังคงมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับเป้าหมาย โดยอัตราเงินเฟ้อทรงตัวใกล้เคียงกับเป้าหมายที่ 2.0% มานานกว่าหนึ่งปีแล้ว และกำลังการผลิตส่วนเกินและการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัวน่าจะช่วยชดเชยความเสี่ยงด้านบวกต่อราคาสินค้าผู้บริโภคจากความไม่แน่นอนทางการค้า ตลาดแรงงานแข็งแกร่งขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แต่ยังคงอ่อนแอเมื่อเทียบกับช่วงก่อนเกิดการระบาดใหญ่

ขณะเดียวกัน ในประเทศจีน อัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคเร่งตัวขึ้นเป็น 0.7% ต่อปีในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากภาวะเงินฝืดของราคาสินค้าผู้ผลิตมีความรุนแรงมากขึ้น โดยราคาสินค้าผู้ผลิตลดลง 2.2% ต่อปี การเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าผู้บริโภคสะท้อนให้เห็นถึงต้นทุนอาหารและเครื่องประดับทองคำที่เพิ่มขึ้น มากกว่าเงินเฟ้อที่เกิดจากอุปสงค์ ซึ่งแทบไม่มีหลักฐานสนับสนุน การสนับสนุนเพิ่มเติมที่เน้นการบริโภคภาคครัวเรือนจะช่วยขยายอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภคไปจนถึงปี 2026

ราคาสินค้าของผู้ผลิตไม่น่าจะเติบโตอย่างยั่งยืนจนกว่ากำลังการผลิตจะตึงตัว ซึ่งอาจต้องใช้เวลานานกว่านั้น นโยบาย "ต่อต้านการถดถอย" สนับสนุนผลกำไร แต่ไม่ได้หมายความว่าจะไม่ลงทุนในอุปทานใหม่ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อทดแทนกำลังการผลิตเก่าที่ไม่มีประสิทธิภาพ หรือเพื่อตอบสนองความต้องการสินค้าและบริการใหม่ ดังนั้น การลดลงของราคาและผลกำไรจึงสามารถอยู่ร่วมกันได้อย่างยั่งยืน

ที่มา: ธนาคารเวสต์แพค คอร์ปอเรชั่น