การประเมินผลกระทบของค่าเสื่อมราคา

เศรษฐกิจ

สรุป:

การเปลี่ยนแปลงไปสู่เศรษฐกิจที่เน้นภาคบริการมากขึ้นทำให้ค่าเสื่อมราคาทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ดังนั้นจึงมีความจำเป็นต้องลงทุนมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยที่สูงขึ้นและส่วนแบ่งกำไรทั่วทั้งเศรษฐกิจเป็นหนึ่งในผลลัพธ์ที่เป็นไปได้

เหตุผลสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้เรามองว่าโครงสร้างอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกจะสูงขึ้นในอนาคตมากกว่าก่อนเกิดโรคระบาดนั้นเกี่ยวข้องกับความสมดุลระหว่างการออมและการลงทุน แรงผลักดันหลายประการกำลังชี้ไปในทิศทางของการลงทุนที่สูงขึ้นโดยที่ไม่มีจุดสมดุลที่ชัดเจนเพื่อกระตุ้นการออมในเวลาเดียวกัน แรงผลักดันเหล่านี้รวมถึงการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและเทคโนโลยีใหม่ที่ใช้พลังงานอย่างเข้มข้น รวมถึง AI ที่มีความต้องการการประมวลผลสูง

ในบันทึกเมื่อต้นสัปดาห์นี้ Pat Bustamante นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Westpac Economics ได้เน้นย้ำว่าการเปลี่ยนแปลงไปสู่การลงทุนที่สูงขึ้นบางส่วนนั้นเห็นได้ชัดเจนแล้วจากข้อมูลของออสเตรเลีย อุตสาหกรรมที่มีส่วนเกี่ยวข้องมากที่สุดในการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานและการนำเทคโนโลยีชั้นนำมาใช้นั้นกำลังเพิ่มการลงทุนใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านซอฟต์แวร์และสิ่งที่เรียกว่า 'สิ่งที่จับต้องไม่ได้' อื่นๆ

นอกจากนี้ แพทยังได้สังเกตด้วยว่า การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มีนัยสำคัญสองประการซึ่งไม่ชัดเจนในทันที ประการแรก การเปลี่ยนแปลงไปสู่เศรษฐกิจที่เน้นบริการมากขึ้น ออกจากอุตสาหกรรมที่เน้นใช้เงินทุนเป็นหลัก เช่น การผลิต ไม่ได้หมายความว่าการลงทุนทางธุรกิจจะน้อยลง ประการที่สอง และที่เกี่ยวข้องกัน การลงทุนใหม่มักเกิดขึ้นในประเภทของทุนที่มีอัตราการเสื่อมค่าและล้าสมัยที่สูงกว่าโรงงานและเครื่องจักรทางกายภาพแบบดั้งเดิม ธุรกิจต่างๆ ต้อง "ดำเนินการอย่างหนักเพื่อให้คงอยู่ได้" ไม่เช่นนั้นสต็อกทุนจะเริ่มลดลง อุตสาหกรรมที่ไม่ได้ใช้เงินทุนเป็นหลักอย่างชัดเจนอาจต้องลงทุนอย่างหนัก บันทึกของแพทแสดงให้เห็นว่าในฐานะเศรษฐกิจ อัตราการเสื่อมค่าของออสเตรเลียกำลังเพิ่มขึ้น และเป็นเช่นนี้มาหลายทศวรรษแล้ว

หากการลงทุนใหม่เพิ่มมูลค่าให้กับสต็อกทุนและปรับปรุงคุณภาพ เราจะคาดหวังผลตอบแทนในรูปแบบของผลผลิตและการเติบโตของผลผลิตที่สูงขึ้น แต่การลงทุนที่เข้ามาแทนที่ทุนเดิมนั้นเป็นเพียงการชดเชยค่าเสื่อมราคาเท่านั้น แม้ว่าเทคโนโลยีใหม่บางส่วนอาจจัดอยู่ในประเภทแรกของการเพิ่มผลผลิต แต่การลงทุนในการเปลี่ยนแปลงด้านพลังงานส่วนใหญ่เป็นการทดแทนสต็อกทุนเดิมอย่างแท้จริง ซึ่งเท่ากับเป็นการเสื่อมราคาอย่างรวดเร็ว ในแง่นี้ การลงทุนที่ทำให้กิจกรรมอื่นๆ มีประสิทธิภาพด้านพลังงานมากกว่าการแทนที่โครงสร้างพื้นฐานด้านการผลิตและการจำหน่ายที่มีอยู่เพียงอย่างเดียวจะให้ผลตอบแทนที่มากกว่า

การลงทุนเพื่อทดแทนทุนที่เสื่อมค่าหรือดำเนินการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานยังคงคุ้มค่าที่จะทำ ต้นทุนของการไม่ดำเนินการดังกล่าวมีจำนวนมาก แต่หากอัตราการเสื่อมค่าของสต็อกทุนทั่วทั้งเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น อาจส่งผลกระทบอื่นๆ ที่อาจไม่มีใครเข้าใจอย่างกว้างขวาง

นักลงทุนได้แต่ของที่ได้มา

หากอัตราค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นเกิดขึ้นบางส่วนเนื่องจากอัตราความล้าสมัยทางเทคนิคที่สูงขึ้น – ดังที่คุณคาดหวังจากการใช้นวัตกรรมที่ใช้ซอฟต์แวร์มากขึ้น ตัวอย่างเช่น – การลงทุนใหม่จะนำไปสู่ทุนประเภทต่างๆ ทักษะใหม่ๆ อาจคาดหวังได้จากคนงานที่ใช้ทุนที่เพิ่งติดตั้งใหม่ โดยทั่วไป หากการผสมผสานที่เหมาะสมระหว่างทักษะแรงงานและทุนเปลี่ยนไปเมื่อทุนใหม่มาแทนที่ทุนเก่า อัตราการเปลี่ยนแปลงทางเทคนิคและความล้าสมัยที่เร็วขึ้นก็หมายถึงอัตราการเปลี่ยนงานประเภทต่างๆ ที่เร็วขึ้น

เราได้เห็นสิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นในคลื่นลูกแรกของการปฏิวัติซอฟต์แวร์ การนำพีซีมาใช้และอินเทอร์เน็ตในเวลาต่อมาทำให้มีอัตราการล้าสมัยเร็วขึ้น เช่นเดียวกับการรวมองค์ประกอบของซอฟต์แวร์เข้ากับทุนทางกายภาพแบบดั้งเดิมมากขึ้น ผลที่ตามมาคือการเปลี่ยนแปลงทางกายภาพในสต๊อกทุนเพิ่มขึ้น แต่ยังรวมถึงทักษะที่คนงานต้องการด้วย สิ่งนี้ลดอำนาจการต่อรองของคนงานลงและส่วนแบ่งรายได้จากการผลิตบางส่วนเปลี่ยนจากค่าจ้างไปเป็นกำไร โดยเฉพาะในประเทศที่มีอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดสำหรับบริษัทใหม่ๆ ด้วย

หรืออย่างน้อย นี่เป็นหนึ่งในคำอธิบายที่เป็นไปได้ของแนวโน้มขาขึ้นของส่วนแบ่งกำไร (แนวโน้มขาลงของส่วนแบ่งค่าจ้าง) ที่พบเห็นในเศรษฐกิจอุตสาหกรรมต่างๆ ตั้งแต่ช่วงกลางทศวรรษ 1980 จนถึงช่วงก่อนวิกฤตการณ์ทางการเงินโลก และเกือบสองทศวรรษหลังจากที่เสนอคำอธิบายดังกล่าวในเอกสารที่ฉันเขียนร่วมกับอดีตเพื่อนร่วมงานของธนาคารกลางแห่งออสเตรเลีย แคธริน สมิธ (ซึ่งบางส่วนอ้างอิงจากงานก่อนหน้านี้ของฮอร์นสไตน์ ครูเซลล์ และวิโอลันเต ซึ่งตีพิมพ์ในภายหลังที่นี่) ฉันคิดว่าคำอธิบายดังกล่าวยังคงเป็นคำอธิบายที่สมเหตุสมผลที่สุด เพื่อความเป็นธรรม ยังมีสมมติฐานอื่นๆ ที่สอดคล้องกับข้อมูลบางด้านเช่นกัน แต่สมมติฐานในเอกสารดังกล่าวอธิบายถึงเวลาและรูปแบบข้ามประเทศในแนวโน้มในลักษณะที่คำอธิบายอื่นๆ ไม่สามารถอธิบายได้

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความเชื่อมโยงระหว่างอัตราการล้าสมัยของทุน อัตราการลาออกของตลาดแรงงาน และส่วนแบ่งรายได้ ช่วยให้เข้าใจถึงจุดสิ้นสุดของแนวโน้มขาขึ้นในส่วนแบ่งกำไรในช่วงกลางทศวรรษ 2000 ได้ ในกลุ่มเศรษฐกิจขั้นสูง ช่วงหลังวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกเป็นช่วงที่การลงทุนภาคเอกชนต่ำ การเติบโตของผลผลิตต่ำ และแนวโน้มของส่วนแบ่งกำไรและค่าจ้างไม่ชัดเจนนัก ตัวอย่างเช่น ในออสเตรเลีย

การวิเคราะห์ของ RBA แสดงให้เห็นว่าส่วนแบ่งกำไรนอกอุตสาหกรรมเหมืองแร่ค่อนข้างคงที่มาเป็นเวลาสองทศวรรษ ซึ่งสอดคล้องกับแนวคิดที่ว่าแนวโน้มขาขึ้นของส่วนแบ่งกำไรในช่วงก่อนหน้านี้ได้รับการอธิบายอย่างน้อยบางส่วนจากกระแสการนำผลิตภัณฑ์ไอทีรุ่นก่อนหน้ามาใช้ และในช่วงกลางทศวรรษ 2000 กระแสดังกล่าวก็เติบโตเต็มที่แล้ว

หากเราอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากทุนเดิมที่มีอยู่ไปสู่ทุนใหม่ และทุนบางส่วนต้องการทักษะใหม่ของคนงาน เราอาจเห็นแนวโน้มนี้เพิ่มขึ้นในส่วนแบ่งกำไร (ส่วนแบ่งค่าจ้างลดลง) ซึ่งอาจเป็นผลดีต่อการเติบโตของผลผลิต แต่ก็ไม่ได้รับประกันว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงจะตามทัน

อย่างน้อยที่สุด ก็เป็นเหตุผลที่ต้องระมัดระวังเกี่ยวกับการคาดการณ์ค่าจ้างและหลีกเลี่ยงการมองในแง่ดีเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศอย่างออสเตรเลีย ซึ่งการเติบโตของค่าจ้างต่ำกว่าการคาดการณ์อย่างเป็นทางการมาหลายปี แม้ว่าสัดส่วนค่าจ้างในรายได้ประชาชาติจะคงที่ก็ตาม

หากต้องการติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจทั้งหมดของวันนี้ โปรดไปที่ ปฏิทินเศรษฐกิจ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

ตลาดมีความเสี่ยง การลงทุนจำเป็นต้องระมัดระวัง เนื้อหาของบทความนี้มีไว้สำหรับอ้างอิงเท่านั้น และไม่ได้ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุนส่วนบุคคล และไม่ได้คำนึงถึงเป้าหมายการลงทุนพิเศษ สถานะทางการเงินหรืออื่นๆของบุคคล ลงทุนตามนั้น ต้องรับผิดชอบความเสี่ยงของคุณเอง

รายการโปรด

แชร์

WTI ทรงตัวเหนือ 68.00 ดอลลาร์ ทุกฝ่ายจับตาการประชุม OPEC+

Justin

เศรษฐกิจ

โภคภัณฑ์

เวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) ซึ่งเป็นเกณฑ์อ้างอิงของน้ำมันดิบสหรัฐฯ ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 68.85 ดอลลาร์ในวันศุกร์ ราคาน้ำมันดิบ WTI ทรงตัวเนื่องจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ลดลง ผู้ค้าน้ำมันจะจับตาดูสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนอย่างใกล้ชิด สัญญาณใดๆ ของความรุนแรงที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานพลังงาน โดยเฉพาะก๊าซธรรมชาติที่ไหลเข้าสู่ยุโรปกลางและยุโรปตะวันออกในช่วงฤดูหนาว ซึ่งจะส่งผลให้ราคา น้ำมันดิบ WTI พุ่งสูงขึ้น

เมื่อวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดีวลาดิมีร์ ปูตินแห่งรัสเซีย กล่าวว่า หากยูเครนมีอาวุธนิวเคลียร์ รัสเซียจะใช้ทุกวิถีทางในการทำลายล้าง ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐ เมื่อวันพุธบ่งชี้ว่าความคืบหน้าในการลดอัตราเงินเฟ้อดูเหมือนจะหยุดชะงักในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ซึ่งอาจลดความคาดหวังที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2568 อย่างไรก็ตาม คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมในการประชุมในเดือนมกราคมและมีนาคม ทั้งนี้ การลดอัตราดอกเบี้ยช้ากว่าที่คาดไว้จะทำให้ต้นทุนการกู้ยืมยังคงสูง ซึ่งอาจทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงและความต้องการน้ำมันลดลง

องค์กรของประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก+) และพันธมิตร (โอเปก+) ได้เลื่อนการประชุมในเดือนธันวาคมออกไป ส่งผลให้เกิดการคาดเดาเกี่ยวกับการปรับเพิ่มการผลิตและการปรับปริมาณการผลิตที่ล่าช้าออกไป โอเปก+ ซึ่งมีสัดส่วนการผลิตน้ำมันประมาณครึ่งหนึ่งของโลก มีกำหนดประชุมกันในวันที่ 5 ธันวาคม หลังจากเลื่อนการประชุมไปก่อนหน้านี้ ประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณา ได้แก่ การยืดเวลาการลดการผลิตโดยสมัครใจ 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งกำหนดจะยุติลงในเดือนธันวาคมหรือไม่ รายงานระบุว่าสมาชิกกำลังพิจารณาเลื่อนการเพิ่มปริมาณการผลิตที่วางแผนไว้สำหรับเดือนมกราคมออกไป ท่ามกลางความไม่แน่นอนของอุปสงค์ที่ยังคงมีอยู่

Suvro Sarkar จาก DBS Bank กล่าวว่าการล่าช้าต่อไปนั้นส่วนใหญ่แล้วเป็นผลมาจากราคาน้ำมันอยู่แล้ว “คำถามเดียวคือจะล่าช้าไปหนึ่งเดือน สามเดือน หรือแม้แต่นานกว่านั้น”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับน้ำมัน WTI

น้ำมัน WTI คืออะไร?

น้ำมัน WTI เป็นน้ำมันดิบชนิดหนึ่งที่จำหน่ายในตลาดต่างประเทศ WTI ย่อมาจาก West Texas Intermediate ซึ่งเป็นหนึ่งในสามประเภทหลัก ได้แก่ น้ำมันดิบเบรนท์และน้ำมันดิบดูไบ WTI ยังถูกเรียกว่า “light” และ “sweet” เนื่องจากมีแรงโน้มถ่วงและปริมาณกำมะถันค่อนข้างต่ำตามลำดับ ถือเป็นน้ำมันคุณภาพสูงที่กลั่นได้ง่าย มีแหล่งผลิตในสหรัฐอเมริกาและจำหน่ายผ่านศูนย์กลาง Cushing ซึ่งถือเป็น “จุดตัดของท่อส่งน้ำมันของโลก” WTI ถือเป็นมาตรฐานสำหรับตลาดน้ำมันและราคา WTI มักถูกอ้างอิงในสื่อต่างๆ

ปัจจัยใดบ้างที่มีผลต่อราคาน้ำมัน WTI?

เช่นเดียวกับสินทรัพย์ทั้งหมด อุปทานและอุปสงค์เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันราคาน้ำมันดิบ WTI ดังนั้น การเติบโตของโลกอาจเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้อุปสงค์เพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน การเติบโตของโลกก็อาจอ่อนแอลงได้เช่นกัน ความไม่มั่นคงทางการเมือง สงคราม และการคว่ำบาตรอาจขัดขวางอุปทานและส่งผลกระทบต่อราคา การตัดสินใจของกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ OPEC ถือเป็นปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่ส่งผลต่อราคา มูลค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมันดิบ WTI เนื่องจากน้ำมันส่วนใหญ่ซื้อขายกันด้วยดอลลาร์สหรัฐฯ ดังนั้น หากดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลง ราคาน้ำมันก็จะยิ่งถูกลง และในทางกลับกัน

ข้อมูลสต๊อกมีผลกระทบต่อราคาน้ำมัน WTI อย่างไร?

รายงานสต็อกน้ำมันประจำสัปดาห์ที่เผยแพร่โดยสถาบันปิโตรเลียมแห่งอเมริกา (API) และสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) มีผลกระทบต่อราคาน้ำมัน WTI การเปลี่ยนแปลงของสต็อกน้ำมันสะท้อนถึงอุปทานและอุปสงค์ที่ผันผวน หากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าสต็อกน้ำมันลดลง อาจบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น สต็อกน้ำมันที่สูงขึ้นอาจสะท้อนถึงอุปทานที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลง รายงานของ API จะเผยแพร่ทุกวันอังคาร และรายงานของ EIA จะเผยแพร่ในวันถัดไป โดยปกติแล้วผลลัพธ์จะใกล้เคียงกัน โดยจะตกลงไม่เกิน 1% ของเวลาทั้งหมด 75% ข้อมูลของ EIA ถือว่าเชื่อถือได้มากกว่า เนื่องจากเป็นหน่วยงานของรัฐบาล

OPEC มีอิทธิพลต่อราคาน้ำมัน WTI อย่างไร?

OPEC (Organization of the Petroleum Exporting Countries) เป็นกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมัน 12 ประเทศที่ร่วมกันกำหนดโควตาการผลิตสำหรับประเทศสมาชิกในการประชุมปีละ 2 ครั้ง การตัดสินใจของประเทศเหล่านี้มักส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน WTI เมื่อ OPEC ตัดสินใจลดโควตา อาจทำให้อุปทานตึงตัว ส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น แต่เมื่อ OPEC เพิ่มการผลิต จะส่งผลตรงกันข้าม OPEC+ หมายถึงกลุ่มที่ขยายใหญ่ขึ้น ซึ่งรวมถึงประเทศนอกกลุ่ม OPEC จำนวน 10 ประเทศ โดยประเทศที่โดดเด่นที่สุดคือรัสเซีย

ที่มา: FXSTREET

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ทำให้มันนับ: การวัดการขาดแคลนอุปทานที่อยู่อาศัยของเรา

เศรษฐกิจ

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ค่าใช้จ่ายด้านที่อยู่อาศัยได้แซงหน้าการเติบโตของรายได้ในสหรัฐอเมริกา ทำให้ภาระค่าเช่าเพิ่มขึ้นและเพิ่มอุปสรรคในการเป็นเจ้าของบ้าน (Treasury 2024) ผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายและนักวิชาการต่างเห็นพ้องต้องกันว่าแนวโน้มเหล่านี้สะท้อนถึงการขาดแคลนอุปทานที่อยู่อาศัยในระยะยาว ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ไม่สามารถซื้อที่อยู่อาศัยได้ (Bernstein et al. 2021, Khater, Kiefer, and Yanamandra 2021; Lee, Kemp, and Reina 2022) อย่างไรก็ตาม มีความเห็นพ้องกันน้อยกว่าเกี่ยวกับขนาดของการขาดแคลน การประมาณการล่าสุดมีตั้งแต่ 1.5 ถึง 5.5 ล้านยูนิต โดยความแตกต่างนั้นเกิดจากการรวมกันของความแตกต่างเชิงวิธีการในการคำนวณการขาดแคลนและลักษณะเฉพาะที่แตกต่างกันเกี่ยวกับสิ่งที่ประกอบเป็นดุลยภาพในตลาดที่อยู่อาศัย การคำนวณของเราแสดงให้เห็นว่าตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ มีหน่วยที่อยู่อาศัยขาดแคลน 4.9 ล้านหน่วยในปี 2023 เมื่อเทียบกับช่วงกลางทศวรรษ 2000

แนวทางแก้ไข : ครัวเรือน อุปทานที่อยู่อาศัย และการขาดแคลนที่อยู่อาศัย

สำนักงานสำมะโนแห่งสหรัฐอเมริกาได้ให้คำจำกัดความครัวเรือนว่าหมายถึงบุคคลทั้งหมดที่อาศัยอยู่ในหน่วยที่อยู่อาศัยเดียวกัน ในปี 2023 มีครัวเรือนประมาณ 131 ล้านครัวเรือน ครัวเรือนอาจประกอบด้วยบุคคลคนเดียวที่อาศัยอยู่คนเดียว ครอบครัวที่อาศัยอยู่ด้วยกัน หรือกลุ่มบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องกันซึ่งอาศัยอยู่ในพื้นที่อยู่อาศัยร่วมกัน คำจำกัดความนี้รวมถึงรูปแบบการอยู่อาศัยหลายประเภท เช่น อพาร์ตเมนต์เช่า บ้านที่เป็นเจ้าของ และที่อยู่อาศัยร่วมกัน สำมะโนแห่งสหรัฐอเมริกาจะนับครัวเรือนโดยใช้การสำมะโนประชากร 10 ปี การสำรวจประชากรปัจจุบัน (CPS) และการสำรวจชุมชนอเมริกัน (ACS) ร่วมกัน (McCue, Masnick และ Herbert 2015) การทำความเข้าใจว่าอะไรคือองค์ประกอบของครัวเรือนและครัวเรือนถูกนับอย่างไรถือเป็นสิ่งสำคัญในบริบทของการวัดการขาดแคลนที่อยู่อาศัย รูปที่ 1 แสดงจำนวนครัวเรือนทั้งหมดในสหรัฐฯ ตั้งแต่ปี 1960 พร้อมด้วยประชากรทั้งหมด แนวโน้มในจำนวนครัวเรือนที่สังเกตอาจเกิดจากการเติบโตของจำนวนประชากร การเปลี่ยนแปลงพลวัตทางสังคม และราคาที่อยู่อาศัย

Make it Count: Measuring Our Housing Supply Shortage_1

โดยทั่วไปแล้ว การขาดแคลนหมายถึงสถานการณ์ตลาดที่ปริมาณอุปทานมีน้อยกว่าปริมาณอุปสงค์ตามราคาตลาดปัจจุบัน แบบจำลองเศรษฐศาสตร์นีโอคลาสสิกทำนายผลลัพธ์นี้ ตัวอย่างเช่น ในกรณีของค่าจ้างขั้นต่ำในตลาดแรงงาน คาดว่าความต้องการแรงงานในอัตราค่าจ้างขั้นต่ำจะมีน้อยกว่าปริมาณแรงงานที่จัดหามา อย่างไรก็ตาม เมื่อพูดถึงที่อยู่อาศัย การขาดแคลนมีความซับซ้อนมากกว่าความไม่ตรงกันระหว่างอุปทานและอุปสงค์ตามราคาที่กำหนด ในตลาดที่อยู่อาศัย "การขาดแคลน" มักหมายถึงความไม่สามารถของอุปทานในการตอบสนองความต้องการในราคาที่เอื้อมถึงได้ ซึ่งในทางกลับกันอาจทำให้จำนวนครัวเรือนที่สังเกตพบบิดเบือนได้ เนื่องจากบุคคลหรือครอบครัวอาจรวมตัวอยู่ในที่อยู่อาศัยร่วมกัน ไม่ใช่เพราะขาดหน่วย แต่เพราะพวกเขาไม่สามารถจ่ายเงินเพื่ออยู่แยกกันได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ราคาตลาดของที่อยู่อาศัยที่กำหนดมีอิทธิพลต่อทั้งความพร้อมของหน่วยที่อยู่อาศัยและจำนวนครัวเรือนที่สังเกตพบ ทำให้เกิดความไม่สมดุลระหว่างจำนวนครัวเรือนจริงและจำนวนครัวเรือนที่ต้องการ

โดยทั่วไปแล้ว การประมาณการปัญหาการขาดแคลนที่อยู่อาศัยหมายถึงช่องว่างระหว่างจำนวนที่อยู่อาศัยที่มีอยู่และจำนวนหน่วยที่อยู่อาศัยที่จำเป็นในการรองรับจำนวนครัวเรือนที่ต้องการ สำนักงานสำมะโนแห่งสหรัฐอเมริกาจะวัดจำนวนที่อยู่อาศัยซึ่งปัจจุบันสามารถอยู่อาศัยได้หรือสร้างใหม่ โดยใช้แบบสำรวจที่อยู่อาศัยว่างและแบบสำรวจการก่อสร้าง อย่างไรก็ตาม การวัดจำนวนหน่วยที่อยู่อาศัยที่จำเป็นในการตอบสนองความต้องการหรือ "จำนวนที่อยู่อาศัยเป้าหมาย" นั้นซับซ้อนกว่าและมักต้องใช้วิธีการประมาณการที่แตกต่างกัน ในบางกรณี นักวิจัยจะคาดการณ์ความต้องการที่อยู่อาศัยในอนาคตโดยอิงจากแนวโน้มในอดีตของการก่อสร้างหรือการก่อตั้งครัวเรือน และในกรณีอื่นๆ นักวิจัยจะประมาณการความต้องการที่อยู่อาศัยโดยตรงโดยอิงจากปัจจัยต่างๆ เช่น การเติบโตของประชากรหรือความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัย รูปที่ 2 ด้านล่างแสดงช่วงของการประมาณการปัญหาการขาดแคลนที่อยู่อาศัยล่าสุดที่เกิดจากแนวทางต่างๆ ในการกำหนดจำนวนที่อยู่อาศัยเป้าหมาย

Make it Count: Measuring Our Housing Supply Shortage_2

การทำความเข้าใจอัตราการว่างของที่อยู่อาศัยเป็นปัจจัยสำคัญในการวิเคราะห์แนวทางต่างๆ ในการคำนวณการขาดแคลนอุปทาน เช่นเดียวกับตลาดแรงงานที่มีอัตราการว่างงานตามธรรมชาติเพื่อให้มีการจับคู่งานที่มีประสิทธิภาพ ตลาดที่อยู่อาศัยที่มีสุขภาพดีต้องมีอัตราการว่างงานในระดับหนึ่งเพื่อให้สอดคล้องกับความต้องการของผู้ซื้อและผู้ขาย ดังนั้น การประมาณอัตราการขาดแคลนอุปทานจึงต้องคำนึงถึงอัตราว่างบางส่วน ทำให้อัตราการว่างงานที่คาดไว้เป็นองค์ประกอบสำคัญในการกำหนดช่องว่างระหว่างสต็อกที่อยู่อาศัยและอุปสงค์ อัตราว่างสามารถแบ่งได้เป็นสามประเภทหลัก ได้แก่ หน่วยที่พร้อมขาย/ให้เช่า หน่วยที่รอการขาย และหน่วยที่ว่างตามฤดูกาล โดยทั่วไปแล้ว หน่วยที่ว่างตามฤดูกาลจะสะท้อนถึงความต้องการและรูปแบบเฉพาะของภูมิภาคหรือกลุ่มตลาดเฉพาะ เช่น อสังหาริมทรัพย์สำหรับพักร้อนหรือสำหรับนกอพยพ ที่พักระยะสั้น หรืออสังหาริมทรัพย์ที่คนงานตามฤดูกาลครอบครอง หน่วยที่รอการขายอาจอยู่ระหว่างการปรับปรุง ถูกผูกมัดด้วยปัญหาทางกฎหมาย หรือถูกปล่อยว่างไว้ด้วยเหตุผลเก็งกำไรหรือเหตุผลส่วนตัว รูปที่ 3 แสดงให้เห็นแนวโน้มของอัตราการว่างงานในช่วงหกสิบปีที่ผ่านมา โดยแบ่งตามประเภท ที่น่าสังเกตคือ อัตราการว่างงานโดยรวมลดลงนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงิน และยังคงอยู่ต่ำกว่า 10% เล็กน้อยในช่วงสามปีครึ่งที่ผ่านมา

Make it Count: Measuring Our Housing Supply Shortage_3

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ถือเป็นจุดเปลี่ยนในตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ ก่อนที่เศรษฐกิจจะถดถอยครั้งนี้เพียงไม่นาน การผลิตที่อยู่อาศัยอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี และอัตราการเป็นเจ้าของบ้านเพิ่มขึ้นเกือบ 8% ในทศวรรษก่อนหน้า ( FRED 2024 , Federal Reserve History 2013 ) อย่างไรก็ตาม ความวุ่นวายทางเศรษฐกิจที่ตามมาทำให้การก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยระดับการผลิตลดลงอย่างมากและไม่เคยฟื้นตัวเต็มที่เท่ากับระดับก่อนภาวะเศรษฐกิจถดถอย ( Council of Economic Advisers 2024 ) ด้วยเหตุนี้ ช่วงต้นถึงกลางปี 2000 จึงมักถูกอ้างถึงว่าเป็นช่วงสุดท้ายที่อุปทานสอดคล้องกับความต้องการและแนวโน้มของประชากรมากกว่า ( Chowdorow-Reich, Guren และ McQuade 2022 ) ด้วยเหตุผลทางเทคนิคเหล่านี้และเหตุผลอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับความพร้อมใช้งานของข้อมูลจาก ACS เราจะใช้ปี 2006 เป็นปีฐานในการประมาณภาวะขาดแคลนที่อยู่อาศัย

ประมาณการการขาดแคลนที่อยู่อาศัย

ด้านหลังซองจดหมาย

วิธีที่ง่ายที่สุดในการวัดการขาดแคลนที่อยู่อาศัยคือการเปรียบเทียบจำนวนที่อยู่อาศัยในปัจจุบันกับจำนวนครัวเรือนทั้งหมด โดยคำนึงถึงอัตราการว่างตามธรรมชาติ เราเรียกสิ่งนี้ว่าการประมาณการการขาดแคลนที่อยู่อาศัยแบบ "คร่าวๆ" เมื่อสิ้นปี 2023 จำนวนที่อยู่อาศัยทั้งหมดจากการสำรวจการว่างที่อยู่อาศัยอยู่ที่ 145.9 ล้านยูนิต และการสำรวจชุมชนอเมริกันปี 2023 บันทึกจำนวนครัวเรือน 131.3 ล้านครัวเรือน เมื่อใช้อัตราการว่างตามธรรมชาติที่ 12% การประมาณการการขาดแคลนที่อยู่อาศัยแบบคร่าวๆ จะอยู่ที่ประมาณ 1 ล้านยูนิตในปี 2023 ตามที่แสดงในรูปที่ 4 แม้ว่าจะให้ข้อมูลได้ดี แต่การประมาณการนี้น่าจะแสดงถึงขอบเขตล่างของการขาดแคลนที่อยู่อาศัย เนื่องจากจำนวนครัวเรือนอาจถูกจำกัดโดยตลาดที่อยู่อาศัย ตัวอย่างเช่น ต้นทุนที่อยู่อาศัยที่สูงอาจทำให้บุคคลบางคนล่าช้าในการสร้างครัวเรือนของตนเอง

Make it Count: Measuring Our Housing Supply Shortage_4

การเบี่ยงเบนจากแนวโน้มทางประวัติศาสตร์

National Association of Realtors (2021) เสนอวิธีทางเลือกในการประเมินการขาดแคลนที่อยู่อาศัยโดยเปรียบเทียบอัตราการก่อสร้างในอดีตกับแนวโน้มปัจจุบัน ตั้งแต่ปี 1968 ถึง 2000 มีการสร้างหน่วยที่อยู่อาศัยใหม่ประมาณ 1.5 ล้านหน่วยต่อปี แต่ระหว่างปี 2001 ถึง 2020 อัตราดังกล่าวลดลง 18% เหลือประมาณ 1.23 ล้านหน่วยต่อปี จากอัตราที่ช้าลงนี้ NAR ประมาณการว่าจะมีการขาดแคลนที่อยู่อาศัย 5.5 ล้านหน่วยภายในสิ้นปี 2020 นอกจากนี้ รายงานยังพิจารณาถึงการสูญเสียบ้านเก่าและความจำเป็นในการตอบสนองต่อการเติบโตของการก่อตั้งครัวเรือน ซึ่งอาจทำให้การขาดแคลนทั้งหมดใกล้เคียงกับ 6.8 ล้านหน่วย วิธีนี้เน้นที่การสร้างไม่เพียงพอ แต่ไม่ได้คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงในความต้องการที่อยู่อาศัยอย่างครบถ้วน เช่น มีคนก่อตั้งครัวเรือนน้อยลงเนื่องจากราคาที่สูง

วิธีการอื่นๆ ใช้แนวโน้มในการก่อตั้งครัวเรือนเพื่อประมาณสต็อกที่อยู่อาศัยเป้าหมาย ตัวอย่างเช่น จำนวนครัวเรือนเพิ่มขึ้นเมื่อนักศึกษาออกจากบ้านของพ่อแม่ไปอยู่กับเพื่อนหรือมีคนตัดสินใจที่จะอยู่คนเดียวเป็นครั้งแรก ในอีกด้านหนึ่งของบัญชี เมื่อพ่อแม่สูงอายุตัดสินใจย้ายไปอยู่กับลูกที่เป็นผู้ใหญ่หรือเมื่อบุคคลสองคนย้ายเข้ามาอยู่ด้วยกัน จำนวนครัวเรือนจะลดลง การก่อตั้งครัวเรือนลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ ซึ่งแนวโน้มดังกล่าวแย่ลงเมื่อเกิดการระบาดใหญ่ ( Garcia and Paciorek, 2020 ) สมดุลในตลาดที่อยู่อาศัยอาจอธิบายถึงจุดที่สต็อกที่อยู่อาศัยบวกกับการก่อสร้างใหม่เท่ากับความต้องการที่อยู่อาศัยบวกการก่อตั้งครัวเรือนสุทธิ โจนส์ (2024) ใช้แนวคิดนี้เพื่อประมาณค่าการขาดแคลนที่ 2.5 ล้านแห่งโดยคำนวณช่องว่างสะสมระหว่างการเติบโตของการก่อตั้งครัวเรือนและการเริ่มก่อสร้างระหว่างปี 2012 และ 2023 อย่างไรก็ตาม การประมาณการนี้ล้มเหลวในการคำนึงถึงการขาดแคลนที่อยู่อาศัยใดๆ ที่อาจสะสมก่อนปี 2012 ในลักษณะเดียวกับที่โจนส์ (2024) พาร์รอตต์และแซนดิ (2021) ค้นพบการขาดแคลนการก่อสร้างประจำปีที่ 100,000 แห่งโดยการเปรียบเทียบแนวโน้มในการก่อสร้างที่อยู่อาศัยและการก่อตั้งครัวเรือน และคำนึงถึงพลวัตของตลาดที่กว้างขึ้น เช่น อัตราการว่างงานและสภาพเศรษฐกิจ

การบัญชีสำหรับความต้องการที่ถูกเก็บกัก

แม้ว่าวิธีการที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้จะเน้นที่อัตราการก่อตั้งครัวเรือน แต่แนวทางที่มีความละเอียดอ่อนมากขึ้นจะพิจารณาถึงจำนวนบุคคลที่อาจก่อตั้งครัวเรือนของตนเองภายใต้เงื่อนไขทางการตลาดที่แตกต่างกัน ความต้องการที่ไม่ได้รับการตอบสนองนี้ ซึ่งมักเรียกว่าความต้องการ "ที่ถูกเก็บกด" รวมถึงผู้ที่อาศัยอยู่ในบ้านพักอาศัยร่วมกันเนื่องจากต้นทุนที่สูง ตัวอย่างเช่น Zillow (2024) ประมาณการว่าอุปทานที่อยู่อาศัยจะขาดแคลน 4.5 ล้านยูนิต โดยเน้นที่บุคคลหรือครอบครัวที่อาศัยอยู่กับผู้ที่ไม่ใช่ญาติ อย่างไรก็ตาม วิธีนี้ใช้มุมมองที่แคบๆ ว่าใครอาจต้องการก่อตั้งครัวเรือนของตนเอง นอกเหนือจากผู้ที่ไม่ใช่ญาติแล้ว ผู้ใหญ่รุ่นเยาว์ที่อาศัยอยู่กับพ่อแม่ พ่อแม่สูงอายุที่อาศัยอยู่กับลูกๆ หรือครอบครัวที่อาศัยอยู่ในบ้านพักอาศัยร่วมกันก็มีความเกี่ยวข้องกับความต้องการที่ถูกเก็บกด แต่ไม่ใช่ประเด็นหลักของการประมาณการของ Zillow

นอกจากนี้ Up For Growth (2023) ยังประมาณการความต้องการที่ถูกเก็บกดไว้โดยการเปรียบเทียบสัดส่วนของผู้ที่รายงานตนเองว่าเป็นหัวหน้าครัวเรือน (“อัตราการเป็นหัวหน้าครัวเรือน”) ตามอายุในปี 2000 กับในปี 2021 ความแตกต่างระหว่างอัตราการเป็นหัวหน้าครัวเรือนของแต่ละกลุ่มอายุในแต่ละปีจะถูกนำมารวมกันเพื่อคำนวณการขาดแคลนที่อยู่อาศัย ซึ่ง Up For Growth ประมาณการว่าอยู่ที่ 3.9 ล้านยูนิตในปี 2023 อย่างไรก็ตาม การประมาณการนี้ไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยที่อาจส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงในอัตราการเป็นหัวหน้าครัวเรือนในช่วงเวลาดังกล่าว ไม่ว่าจะเป็นการเปลี่ยนแปลงความชอบในที่อยู่อาศัยหรือสภาพตลาดที่อยู่อาศัยที่ส่งผลต่อการก่อตั้งครัวเรือนในกลุ่มอายุต่างๆ

ในที่สุด Freddie Mac (2021) ใช้การวิเคราะห์วิธีทางสถิติที่เรียกว่า Oaxaca-Blinder Decomposition เพื่อวิเคราะห์ว่าการลดลงที่สังเกตได้ของการก่อตั้งครัวเรือนนั้นเกิดจากต้นทุนที่อยู่อาศัยที่สูงเพียงใด การสลาย Oaxaca-Blinder Decomposition เป็นเทคนิคทางสถิติที่สลายความแตกต่างของผลลัพธ์เฉลี่ยระหว่างสองกลุ่มเป็นส่วนที่เกิดจากความแตกต่างของขนาดของลักษณะเฉพาะของแต่ละกลุ่มและความแตกต่างของผลกระทบของลักษณะเฉพาะเหล่านั้น ในกรณีนี้ Freddie Mac ประเมินว่าการลดลงในการก่อตั้งครัวเรือนระหว่างปี 2001 ถึง 2020 เกี่ยวข้องกับความแตกต่างของต้นทุนที่อยู่อาศัยในสองช่วงเวลาดังกล่าวอย่างไร โดยตรงข้ามกับความแตกต่างของการกระจายอายุในประชากรหรือการเปลี่ยนแปลงของรายได้ และระบุการลดลงนี้ว่าเป็นครัวเรือนที่ขาดหายไปเนื่องจากอุปสงค์ที่ถูกเก็บกด วิธีนี้โดดเด่นในฐานะวิธีเดียวที่อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างราคาของครัวเรือนและการก่อตั้งครัวเรือนโดยตรง พวกเขาผสมผสานการประมาณการนี้กับการคำนวณการขาดแคลนแบบคร่าวๆ ที่ถือว่าอัตราห้องว่างอยู่ที่ 13% เพื่อสรุปว่าตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ขาดแคลนถึง 3.8 ล้านยูนิตในปี 2020

การประมาณการที่อัปเดต

เรานำแนวทางของ Freddie Mac ที่มีรายละเอียดในภาคผนวกทางเทคนิคมาใช้ และใช้ข้อมูลการสำรวจล่าสุดเพื่อประเมินการขาดแคลนที่อยู่อาศัยในปี 2023 แนวทางนี้มีความแข็งแกร่งมากกว่าการคาดการณ์แนวโน้มในการก่อสร้างและการก่อตั้งครัวเรือนเพียงอย่างเดียว เนื่องจากแนวทางนี้ครอบคลุมปัจจัยเฉพาะที่ผลักดันการก่อตั้งครัวเรือน การใช้การแยกส่วน Oaxaca-Blinder ช่วยให้เราเชื่อมโยงการลดลงของการก่อตั้งครัวเรือนบางส่วนกับต้นทุนที่อยู่อาศัยเพื่อให้คาดการณ์จำนวนครัวเรือนที่น่าจะก่อตั้งขึ้นภายใต้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นได้อย่างละเอียดมากขึ้น แนวทางนี้ทำให้เชื่อมโยงระหว่างการขาดแคลนและปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐานได้ชัดเจนยิ่งขึ้น

การแยกส่วน Oaxaca-Blinder ของเราเปรียบเทียบขนาดครัวเรือนโดยเฉลี่ยในปี 2549 และ 2566 โดยใช้แบบสำรวจชุมชนอเมริกันปี 2549 และ 2566 เรานำการเปลี่ยนแปลงของขนาดครัวเรือนโดยเฉลี่ยไปใช้กับต้นทุนที่อยู่อาศัย อายุ สถานะการสมรส จำนวนบุตร การมีส่วนร่วมในกำลังแรงงาน รายได้ การศึกษา เชื้อชาติ สัญชาติ ที่อยู่อาศัยตามพื้นที่ และลักษณะของครัวเรือนที่มีหลายช่วงวัย เทคนิคการแยกส่วนช่วยให้เราประมาณได้ว่าการเปลี่ยนแปลงของขนาดครัวเรือนโดยเฉลี่ย (ค่าเฉลี่ยกลุ่ม) ระหว่างปี 2549 และ 2566 สามารถนำมาประกอบกับการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนที่อยู่อาศัยระหว่างสองช่วงเวลาได้อย่างไร โดยคงปัจจัยอื่นๆ ไว้ เราใช้พารามิเตอร์นี้เพื่อประมาณว่าขนาดครัวเรือนโดยเฉลี่ยจะเป็นเท่าใดในปี 2566 หากต้นทุนที่อยู่อาศัยยังคงอยู่ที่ระดับของปี 2549 เราปรับการประมาณนี้สำหรับอัตราว่างดุลยภาพตามธรรมชาติที่ 12% ซึ่งสะท้อนถึงอัตราว่างที่มีอยู่ในตลาดในปีฐานของเรา ในที่สุด เราได้รวมการประมาณการนี้เข้ากับการประมาณการแบบคร่าวๆ ของการขาดแคลนที่อยู่อาศัยในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 เพื่อสรุปการประมาณการการขาดแคลนที่อยู่อาศัยในปี 2023 ที่ 4.9 ล้านยูนิต ตามที่แสดงในรูปที่ 5 ในภาคผนวกทางเทคนิค เราแสดงให้เห็นว่าการประมาณการนี้แตกต่างกันระหว่าง 3.4 ล้านถึง 6.4 ล้านยูนิต ขึ้นอยู่กับการเลือกแบบจำลองและอัตราว่าง

Make it Count: Measuring Our Housing Supply Shortage_5

ยังมีงานอีกมากที่ต้องทำเพื่อวัดขนาดของการขาดแคลนในระดับท้องถิ่น ตัวอย่างเช่น สถานที่ต่างๆ เช่น นครนิวยอร์ก อาจเผชิญกับการขาดแคลนที่รุนแรงกว่าเมื่อเทียบกับเมืองที่มีความหนาแน่นน้อยกว่า เขตชานเมือง หรือพื้นที่ชนบท การปรับวิธีการเหล่านี้เพื่อประมาณขนาดของการขาดแคลนที่อยู่อาศัยในระดับท้องถิ่นควรเป็นลำดับความสำคัญสูงสุด ยิ่งไปกว่านั้น การขาดแคลนที่อยู่อาศัยมีแนวโน้มที่จะรุนแรงเป็นพิเศษในภาคส่วนที่อยู่อาศัยราคาไม่แพง National Low Income Housing Coalition ประมาณการว่าในปี 2022 มีหน่วยเช่าเพียง 7.1 ล้านหน่วยเท่านั้นที่พร้อมให้บริการสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้น้อยมาก 11 ล้านครัวเรือนทั่วประเทศ ซึ่งสะท้อนถึงความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่สำคัญ ( National Low Income Housing Coalition 2024 ) การขาดแคลนที่อยู่อาศัยราคาไม่แพงเชื่อว่ามีส่วนทำให้ผู้คนมากกว่า 650,000 คนประสบปัญหาคนไร้บ้านในเดือนมกราคม 2023 ( Department of Housing and Urban Development 2023 ) การปรับวิธีการเหล่านี้เพื่อประมาณขนาดของการขาดแคลนที่อยู่อาศัยสำหรับประชากรย่อยควรเป็นลำดับความสำคัญสูงสุดเช่นกัน

บทสรุป

ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา อุปทานที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ประสบปัญหาในการตอบสนองความต้องการ ทำให้ต้นทุนสูงขึ้นและปัญหาด้านความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัยทวีความรุนแรงขึ้น ทั้งรัฐบาลกลางและรัฐบาลระดับรัฐ รวมทั้งรัฐบาลกลางต่างดำเนินนโยบายอย่างแข็งขันเพื่อช่วยกระตุ้นอุปทานที่อยู่อาศัยในฐานะกลยุทธ์สำคัญในการแก้ไขปัญหาความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัย ( Council of Economic Advisers 2024 ) อย่างไรก็ตาม แนวทางแก้ไขนโยบายที่มีประสิทธิผลนั้นต้องมีความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับขอบเขตของการขาดแคลนที่อยู่อาศัย ดังที่เน้นย้ำในเอกสารสรุปนี้ ขนาดของปัญหาการขาดแคลนนั้นไม่สามารถวัดได้โดยตรง การประมาณการชี้ให้เห็นว่าปัญหาการขาดแคลนมีอยู่ในช่วงระหว่าง 1.5 ล้านถึง 5.5 ล้านในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยใช้ข้อมูลล่าสุดที่มีจากการสำรวจชุมชนอเมริกันประจำปี 2023 และการสำรวจที่อยู่อาศัยว่าง และตามวิธีการที่ Freddie Mac ใช้ เราประมาณการว่าตลาดที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ มีบ้านว่าง 4.9 ล้านยูนิต ณ สิ้นปี 2023

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม ยอดขายปลีก การลงทุนด้านสิ่งอำนวยความสะดวก ลดลงในเดือนตุลาคม

Cohen

เศรษฐกิจ

ข้อมูลเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า ผลผลิตทางอุตสาหกรรม ยอดขายปลีก และการลงทุนด้านสิ่งอำนวยความสะดวกของเกาหลีใต้ลดลงจากเดือนก่อนในเดือนตุลาคม ซึ่งทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นถึงภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้น

การผลิตภาคอุตสาหกรรมลดลง 0.3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนที่แล้ว ซึ่งถือเป็นการลดลงเดือนที่สองติดต่อกัน ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยสถิติของเกาหลี

ยอดขายปลีก ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการใช้จ่ายภาคเอกชน ก็ลดลง 0.4 เปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นการลดลงรายเดือนครั้งที่สองติดต่อกัน

การลงทุนด้านสิ่งอำนวยความสะดวกลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนตุลาคม โดยร่วงลง 5.8 เปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการตกต่ำของกิจกรรมการก่อสร้าง

ถือเป็นการลดลงพร้อมกันครั้งแรกในทั้งสามตัวชี้วัดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม

กง มีซุก เจ้าหน้าที่จากสำนักงานสถิติแห่งเกาหลีใต้ กล่าวว่า “แม้ว่าการผลิตในภาคการผลิตและบริการจะค่อนข้างคงที่ แต่ยอดขายปลีกกลับลดลง การลงทุนในโรงงานต่างๆ ดำเนินไปได้ค่อนข้างดี แต่ภาคการก่อสร้างกำลังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ”

การลดลงของผลผลิตเกิดขึ้นเนื่องจากการผลิตในภาคการก่อสร้างลดลงร้อยละ 4 เมื่อเทียบเป็นรายเดือน และการผลิตในภาคการบริหารภาครัฐลดลงร้อยละ 3.8

ผลผลิตในภาคการก่อสร้างลดลงเมื่อเทียบเป็นรายเดือนเป็นเวลา 6 เดือนติดต่อกันนับถึงเดือนตุลาคม ซึ่งถือเป็นการลดลงต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2551

ในทางกลับกัน ภาคการบริการมีอัตราเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน โดยได้รับการสนับสนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในกลุ่มการเงินและการประกันภัย

หากเทียบเป็นรายปี ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมโดยรวมเพิ่มขึ้น 2.3 เปอร์เซ็นต์ในเดือนตุลาคม

ยอดขายปลีกมีผลประกอบการที่หลากหลาย ยอดขายเครื่องใช้ในบ้านและสินค้าคงทนอื่นๆ ลดลง 5.8 เปอร์เซ็นต์จากเดือนก่อนหน้าในเดือนตุลาคม ซึ่งชดเชยกับการเพิ่มขึ้น 4.1 เปอร์เซ็นต์ของสินค้ากึ่งคงทน เช่น เสื้อผ้า

หากเทียบเป็นรายปี ยอดขายปลีกลดลง 0.8 เปอร์เซ็นต์

การลงทุนด้านสิ่งอำนวยความสะดวกลดลง โดยหลักแล้วเป็นผลจากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างที่ลดลง โดยข้อมูลระบุว่าคำสั่งซื้อด้านการก่อสร้างลดลง 11.9 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อนในเดือนตุลาคม

กระทรวงการคลังกล่าวว่ารัฐบาลมีแผนที่จะดำเนินความพยายามทุกวิถีทางเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจท่ามกลางความท้าทายและความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องอันเนื่องมาจากปัจจัยต่างๆ เช่น รัฐบาลสหรัฐฯ ที่กำลังเข้ามาใหม่ (Yonhap)

ที่มา: Koreatimes

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

USD/JPY: เงินเฟ้อสูงเกินคาดทำให้ค่าเงินเยนพุ่งสูงขึ้น การทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันทำให้เกิดความเสี่ยงด้านลบเพิ่มขึ้น

FOREX.com

เศรษฐกิจ

ฟอเร็กซ์

ภาพรวม

เงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจ สัญญาณผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงสุด ตลาดที่อ่อนแอ และกระแสเงินไหลเข้าในช่วงปลายเดือน ส่งผลให้ USD/JPY เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว โดยพุ่งทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่สำคัญในการซื้อขายในเอเชียในวันศุกร์นี้ การเก็งกำไรที่ต่ำกว่า 150 มีแนวโน้มสูงขึ้นเมื่อพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาที่เห็นในสัปดาห์นี้

อัตราเงินเฟ้อโตเกียวพุ่งสูงสุด ค่าเงินเยนพุ่ง

ปัจจัยกระตุ้นที่กระตุ้นให้เกิดการผ่อนปรนล่าสุดคือรายงานอัตราเงินเฟ้อของโตเกียวประจำเดือนพฤศจิกายน อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้น 2.6% ในรอบปี สูงกว่าที่คาดไว้ 4 ใน 10 ที่สำคัญกว่านั้น ราคาสินค้าอาหารสดเพิ่มขึ้น 2.2% จาก 1.8% ในเดือนตุลาคม และมากกว่าที่คาดไว้ 2 ใน 10 ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตั้งเป้าไว้ที่ระดับ 2% สำหรับมาตรการนี้ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการพิจารณานโยบายการเงิน

หากไม่นับรวมราคาอาหารสดและพลังงาน อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานพิมพ์ที่ 1.9% เพิ่มขึ้นจาก 1.8% เมื่อเดือนก่อน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อภาคบริการเพิ่มขึ้น 0.9% เพิ่มขึ้นจาก 0.8% เมื่อเดือนก่อน แม้ว่าตัวเลขนี้จะมาจากโตเกียว ไม่ใช่การสำรวจระดับชาติที่เผยแพร่ในอีก 3 สัปดาห์ข้างหน้า แต่รายละเอียดดังกล่าวจะสร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังก่อตัวขึ้น

บริษัท BOJ ขึ้นราคาเดือนธันวาคม

ตลาดมีความเห็นแตกแยกกันว่า BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้าหรือเดือนกุมภาพันธ์หรือไม่ ซึ่งทำให้มีการคาดการณ์ว่า BoJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในวันที่ 19 ธันวาคมนี้ ซึ่งจากการกำหนดราคาสวอปแล้ว โอกาสที่ผลจะออกมาเป็นเช่นนี้มีอยู่เพียง 60% เท่านั้น โดยราคาเต็ม 25 จุดนั้นต้องขึ้นอยู่กับการประชุมของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนมีนาคม

นอกจากสัญญาณที่บ่งชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีอาจถึงจุดสูงสุด ในระยะใกล้แล้ว ยังเป็นการพัฒนาที่สำคัญเมื่อพิจารณาว่า USD/JPY มีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดเพียงใดในช่วงต่างๆ ของปีนี้ นอกจากนี้ เมื่อนำมารวมกับสภาวะตลาดช่วงวันหยุด จะส่งผลให้ค่าเงินเยนพุ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

USD/JPY: เข้าต่ำกว่า 150 ไหม?

เมื่อ USD/JPY ทะลุแนวรับขาขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ สัญญาณราคาได้ยืนยันภาพโมเมนตัมขาลง โดย MACD และ RSI (14) ก็มีแนวโน้มลดลงเช่นกัน ซึ่งขณะนี้เป็นสัญญาณขายเพื่อเก็งกำไร

การทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นระดับที่มักได้รับการยอมรับในอดีต ได้สร้างการตั้งค่าใหม่ให้ผู้ซื้อขายพิจารณา

หากราคาขยับกลับไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เราอาจตั้งจุดขายระยะสั้นไว้ด้านล่างโดยใช้จุดหยุดป้องกันเหนือจุดดังกล่าวหรือ 150.90 ซึ่งเป็นระดับระยะยาวอีกระดับหนึ่งที่ให้การสนับสนุนและความต้านทานในอดีต ราคาได้แตะระดับต่ำสุดที่ 150 จนถึงปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่าตัวเลขกลมๆ มีความเกี่ยวข้องสำหรับผู้ที่กำลังพิจารณาตั้งค่านี้ หลังจากที่ทำลายระดับต่างๆ มากมายในช่วงเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมที่ถล่มทลาย จึงไม่มีความชัดเจนมากนักจนกว่าจะถึง 147.20 นั่นคือเป้าหมายที่ต้องจับตามอง

หากราคาพลิกกลับมาอยู่เหนือโซน 200DMA/150.90 อคติขาลงก็จะถือเป็นโมฆะ

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

หุ้นเอเชียร่วงลง หลังการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาลกลับมาคึกคักอีกครั้ง

Alex

ตลาดหุ้น

เศรษฐกิจ

(29 พ.ย.) หุ้นในเอเชียมีแนวโน้มเปิดตัวในวันศุกร์ ขณะที่หุ้นสหรัฐล่วงหน้าปรับตัวเพิ่มขึ้นก่อนที่ตลาดจะเปิดทำการอีกครั้งหลังจากวันหยุดขอบคุณพระเจ้า

สัญญาซื้อขายหุ้นญี่ปุ่นร่วงลงราว 0.2% โดยสัญญาซื้อขายหุ้นออสเตรเลียร่วงลง 0.3% เมื่อช่วงเช้าวันศุกร์ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงเคลื่อนไหวสวนทางกับแนวโน้ม โดยปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย หลังจากดัชนีอ้างอิงของจีนร่วงลงในเซสชั่นก่อนหน้า การซื้อขายเงินสดของกระทรวงการคลังในเอเชียกลับมาดำเนินการอีกครั้งหลังจากวันหยุดในสหรัฐฯ

ค่าเงินเยนทรงตัวหลังจากอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อวันพฤหัสบดี ก่อนที่โตเกียวจะประกาศข้อมูลเงินเฟ้อในวันศุกร์นี้ คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภครายเดือนจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายปี เจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาลผสมกล่าวว่า ญี่ปุ่นอาจเลื่อนการตัดสินใจขึ้นภาษีเพื่อช่วยครอบคลุมค่าใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น

ตลาดสกุลเงินอื่นๆ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์จากความผิดหวังต่อแผนการของรัฐบาลที่จะลดการใช้จ่าย ขณะที่เปโซของเม็กซิโกพุ่งขึ้นท่ามกลางการซื้อขายที่เบาบางเนื่องจากวันหยุดของสหรัฐฯ

Bloomberg Dollar Spot Index ทรงตัวแต่ยังคงมุ่งหน้าสู่การทำลายสถิติการทำกำไรติดต่อกัน 8 สัปดาห์ เนื่องจากผู้ค้าเริ่มมองข้ามภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรที่ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นนับตั้งแต่ที่ทรัมป์ได้รับชัยชนะ บิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่า 96,000 ดอลลาร์สหรัฐ (426,055 ริงกิตมาเลเซีย) หลังจากพุ่งขึ้นเมื่อวันพุธ

มิเชล บูลล็อก ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานนั้น “สูงเกินไป” ที่จะพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ สำหรับประเทศอื่นๆ ในเอเชีย ชุดข้อมูลที่เตรียมเผยแพร่ประกอบด้วยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของอินเดีย เป็นต้น

หุ้นยุโรป

ในยุโรป หุ้นร่วงลงติดต่อกัน 2 วัน โดยหุ้นเทคโนโลยีเป็นปัจจัยหลักที่หนุนให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความหวังว่าสหรัฐฯ จะลดการขายอุปกรณ์ชิปให้กับจีนลงเล็กน้อยกว่าที่คาดไว้ สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า สหรัฐฯ กำลังพิจารณาใช้มาตรการในการขายอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์และชิปหน่วยความจำ AI ให้กับจีน ซึ่งอาจจะหยุดชะงักลงก่อนที่จะมีการหารือถึงมาตรการที่เข้มงวดยิ่งขึ้นก่อนหน้านี้

ความวุ่นวายทางการเมืองในฝรั่งเศสส่งผลกระทบต่อหุ้นและพันธบัตรของประเทศ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสซึ่งเป็นหลักทรัพย์อ้างอิงซื้อขายใกล้ 3% ซึ่งเท่ากับอัตราผลตอบแทนของกรีซเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ โดยหุ้นของฝรั่งเศสมีแนวโน้มที่จะทำผลงานต่ำกว่ามาตรฐานมากที่สุดเมื่อเทียบกับหุ้นของยุโรปอื่นๆ ตั้งแต่ปี 2010 เนื่องจากความตึงเครียดเรื่องงบประมาณอาจส่งผลให้รัฐบาลต้องล้มรัฐบาลได้

แม้ว่าพันธบัตรฝรั่งเศสจะพุ่งสูงขึ้น หลังจากที่รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง อองตวน อาร์ม็อง กล่าวว่าเขาพร้อมที่จะให้สัมปทานกับงบประมาณปี 2568 แต่ก็ไม่ได้ช่วยบรรเทาผลกระทบจากผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่ามาตรฐานที่ดำเนินมาหลายเดือนได้มากนัก

“ปัญหาของฝรั่งเศสคือฝรั่งเศสเป็นหนึ่งในประเทศผู้ออกหลักทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในยุโรป และตอนนี้ผู้ซื้อก็เริ่มประท้วง” จอร์แดน โรเชสเตอร์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์มหภาคของ Mizuho International กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg TV “หัวหน้าฝ่ายซื้อขาย EGB ของเราเพิ่งไปฝรั่งเศสมาเมื่อไม่นานนี้เพื่อพูดคุยกับนักลงทุน และความสนใจในการซื้อ OAT ของพวกเขาก็ต่ำมาก คุณมีตัวเลือกอื่น ๆ เช่น อิตาลีและสเปน และข้อมูลของพวกเขาก็ยอดเยี่ยมมาก”

ขณะที่การซื้อขายพันธบัตรกลับมาเปิดอีกครั้งในวันศุกร์ นักลงทุนจะจับตาดูสัญญาณต่างๆ เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในอนาคต

เควิน โทเซต์ สมาชิกคณะกรรมการการลงทุนของ Carmignac กล่าวว่า "ข้อมูล PCE ที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้ระบุว่าภาคบริการหลักมีความแข็งแกร่งมาก เราไม่ได้มุ่งหน้าสู่ภาวะเงินเฟ้อสองหลัก แต่แนวโน้มภาวะเงินฝืดกำลังหยุดชะงัก ผลการเลือกตั้งของสหรัฐฯ อาจยืดเยื้อวัฏจักรนี้ออกไปด้วยการลดภาษี"

สำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ น้ำมันทรงตัวเนื่องจากการซื้อขายเบาบางลงในช่วงวันหยุดของสหรัฐฯ โดยขณะนี้ตลาดกำลังรอคอยการประชุม OPEC+ ที่จะจัดขึ้นในเร็วๆ นี้ ซึ่งถูกเลื่อนออกไปจนถึงวันที่ 5 ธันวาคม ราคาทองคำขยับสูงขึ้นเล็กน้อยในวันพฤหัสบดี

ที่มา: Theedgemarkets

คำเตือนความเสี่ยงและข้อจำกัดความรับผิดชอบในการลงทุน

รายการโปรด

แชร์

กาแฟ หนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก พุ่งสูงสุดในรอบ 47 ปี

SAXO

โภคภัณฑ์

เศรษฐกิจ

ภัยแล้งและอุณหภูมิสูง ประกอบกับการพึ่งพาอุปทานจากภูมิภาคหรือประเทศเพียงไม่กี่แห่งทั่วโลก เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้สินค้าโภคภัณฑ์ทำผลงานได้ดีที่สุดในปีนี้ แม้ว่าโกโก้ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อต้นปีนี้จะได้รับความสนใจอย่างมาก แต่น้ำส้มและกาแฟที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงหลังก็เช่นกัน

ราคาโกโก้พุ่งสูงขึ้น 240% ในปีนี้ เนื่องมาจากอุปทานที่ตึงตัวเนื่องจากผลผลิตที่ลดลงในแอฟริกาตะวันตก ในทำนองเดียวกัน สัญญาซื้อขายน้ำส้มล่วงหน้าในนิวยอร์กก็พุ่งสูงขึ้น 88% โดยได้รับแรงหนุนจากผลผลิตที่ลดลงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับสภาพอากาศในฟลอริดาและบราซิล ซึ่งเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ที่สุดของโลก นอกจากนี้ เรายังสามารถเพิ่มกาแฟซึ่งพุ่งสูงขึ้นสองเท่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาได้อีกด้วย ในเดือนกันยายน กาแฟโรบัสต้าซึ่งขึ้นชื่อในเรื่องรสชาติที่เข้มข้นและขม ขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ICE-LIFFE ในลอนดอน และปัจจุบันซื้อขายเพิ่มขึ้น 86% ในปีนี้ ซึ่งเป็นผลมาจากฤดูกาลเพาะปลูกที่ท้าทายในเวียดนาม ซึ่งเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ โดยความแห้งแล้งในช่วงเพาะปลูกตามมาด้วยฝนตกหนักในช่วงเก็บเกี่ยว

กาแฟ หนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก พุ่งสูงสุดในรอบ 47 ปี_1

สัปดาห์นี้ ราคากาแฟอาราบิก้าที่ซื้อขายล่วงหน้าในนิวยอร์ก ซึ่งได้รับความนิยมเนื่องจากมีรสชาติที่นุ่มนวลกว่าและใช้ในเอสเปรสโซและผลิตภัณฑ์คุณภาพสูง พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 47 ปี และปัจจุบันเพิ่มขึ้น 72% ในปีนี้ เช่นเดียวกับน้ำส้ม ความกังวลเกี่ยวกับผลผลิตกาแฟในปี 2025 ของบราซิลเป็นปัจจัยหลัก ประเทศนี้ประสบภัยแล้งครั้งรุนแรงที่สุดในรอบ 70 ปีในเดือนสิงหาคมและกันยายน ตามมาด้วยฝนตกหนักในเดือนตุลาคม ทำให้เกิดความกลัวว่าพืชผลที่ออกดอกอาจล้มเหลว ในเดือนมิถุนายน USDA คาดการณ์ว่าผลผลิตกาแฟในปี 2024/25 จะอยู่ที่ 69.9 ล้านกระสอบ (60 กิโลกรัม) ซึ่งประกอบด้วยกาแฟอาราบิก้า 48.2 ล้านกระสอบและกาแฟโรบัสต้า 21.7 ล้านกระสอบ อย่างไรก็ตาม การอัปเดตล่าสุดในเดือนนี้ทำให้ตัวเลขดังกล่าวลดลงเหลือ 45.4 ล้านกระสอบและ 21 ล้านกระสอบตามลำดับ โดยคาดว่าจะมีการปรับลดเพิ่มเติมเมื่อบริษัท National Supply Company (CONAB) ของบราซิลเผยแพร่การอัปเดตครั้งต่อไป

กาแฟเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายกันมากที่สุดชนิดหนึ่งของโลก และมักถูกมองว่าเป็นสินค้าที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุดเป็นอันดับสอง รองจากน้ำมันดิบ กาแฟเป็นเครื่องดื่มหลักของผู้คนหลายพันล้านคนทั่วโลก โดยความต้องการเพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาจากการบริโภคที่เพิ่มขึ้นในประเทศจีน อย่างไรก็ตาม การผลิตยังคงดิ้นรนเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ เช่นเดียวกับโกโก้ กาแฟปลูกในแถบเขตร้อนที่ค่อนข้างแคบ โดยมีผู้ผลิตหลัก ได้แก่ บราซิล เวียดนาม โคลอมเบีย และเอธิโอเปีย ความเข้มข้นนี้ทำให้กาแฟเปราะบางเป็นพิเศษต่อสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย โดยเฉพาะในบราซิลและเวียดนาม ซึ่งรวมกันคิดเป็นประมาณ 56% ของผลผลิตทั่วโลก

การพุ่งขึ้นในสัปดาห์นี้เกิดจากปัจจัยหลายประการ โดยปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือความเสี่ยงในการจัดหาสินค้าซึ่งกระตุ้นให้เกิดการซื้อตุนจากผู้ซื้อเชิงพาณิชย์ที่กังวลเกี่ยวกับการขาดแคลน ขณะเดียวกัน การเพิ่มปริมาณการขายไปยังสหรัฐฯ ก่อนที่จะมีการจัดเก็บภาษีศุลกากรก็อาจมีส่วนเกี่ยวข้องเช่นกัน ในที่สุด การนำกฎระเบียบการทำลายป่า (EUDR) ของสหภาพยุโรปมาใช้ซึ่งก่อให้เกิดข้อโต้แย้งกำลังสร้างความซับซ้อนเพิ่มเติมให้กับตลาด การขาดความชัดเจนเกี่ยวกับวันที่เริ่มต้นอย่างเป็นทางการของกฎระเบียบเหล่านี้และผลกระทบในที่สุดต่อเส้นทางการจัดหาสินค้าไปยังยุโรป ทำให้ผู้ค้าและผู้นำเข้าต้องเผชิญกับคำถามที่ไม่มีคำตอบ กาแฟ หนึ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก พุ่งสูงสุดในรอบ 47 ปี_2