โดยทั่วไปคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักทั้งสามอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในสัปดาห์หน้า อย่างไรก็ตาม มีการคาดการณ์เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า โดยมีสาเหตุมาจากความเห็นที่แข็งกร้าวขึ้นจากผู้กำหนดนโยบายของ ECB หลายคน

เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เกดิมินาส ซิมคุส สมาชิกสภาบริหาร กล่าวว่า ไม่จำเป็นต้องปรับอัตราดอกเบี้ยตราบใดที่อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับเป้าหมาย คำกล่าวของเขาเกิดขึ้นหลังจากบทสัมภาษณ์ของอิซาเบล ชนาเบล กับบลูมเบิร์กที่เผยแพร่เมื่อวันจันทร์ ซึ่งเธอกล่าวว่าเธอ "ค่อนข้างสบายใจ" กับความคาดหวังของตลาดที่ว่า การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในที่สุด

นอกเหนือจากความเห็นล่าสุด ประธานธนาคารกลางยุโรป (ECB) คริสติน ลาการ์ด กล่าวเมื่อวันพุธว่า เศรษฐกิจยูโรโซนแสดงให้เห็นสัญญาณของการฟื้นตัว และคณะกรรมการบริหารอาจปรับปรุงการคาดการณ์การเติบโตในการประชุมเดือนธันวาคม เธอระบุว่าท่าทีนโยบายปัจจุบันยังคงเหมาะสม เนื่องจากความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องในการบรรลุเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อ พร้อมทั้งเน้นย้ำว่า ECB จะยังคงพึ่งพาข้อมูลที่เข้ามาเพื่อกำหนดช่วงเวลาของการปรับเปลี่ยนใดๆ ในอนาคต

ในขณะเดียวกัน คาดการณ์กันโดยทั่วไปว่าธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะถึงนี้ อย่างไรก็ตาม ความเห็นที่แตกต่างกันภายใน BoE ก็ปรากฏให้เห็นในความเห็นล่าสุด นายอลัน เทย์เลอร์ ผู้กำหนดนโยบาย แสดงความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรจะกลับไปสู่เป้าหมาย 2% ในระยะเวลาอันใกล้นี้ ซึ่งเขาเชื่อว่าจะสร้างโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้

ในทางตรงกันข้าม รองผู้ว่าการ Clare Lombardelli กลับแสดงท่าทีระมัดระวังมากขึ้น โดยระบุว่ายังคงมีความเสี่ยงด้านบวกต่ออัตราเงินเฟ้ออยู่บ้าง และให้เหตุผลว่าอาจจำเป็นต้องชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยลง เนื่องจากธนาคารกลางอังกฤษกำลังเข้าสู่ช่วงสิ้นสุดของวงจรการผ่อนคลายทางการเงินในปัจจุบัน Catherine Mann จากธนาคารกลางอังกฤษก็เน้นย้ำว่าความต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวลหลักของเธอ ในขณะที่ Dave Ramsden กล่าวว่าเขาจะไม่มองข้ามความกังวลเกี่ยวกับความต่อเนื่องของอัตราเงินเฟ้อ ในส่วนของข้อมูลเศรษฐกิจ ยอดขายปลีกของกลุ่มประเทศ BRC ในเดือนพฤศจิกายนลดลงอย่างไม่คาดคิดจาก 1.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน เหลือ 1.2% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.4%

คู่เงิน EUR/GBP กำลังทดสอบแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญ โดยเพิ่งแตะระดับต่ำสุดในระยะสั้นที่ 0.8721 เมื่อวันที่ 8 ธันวาคม และดีดตัวขึ้นในเวลาต่อมา ที่น่าสังเกตคือ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา (MA) ในกราฟ 8 ชั่วโมง ซึ่งอยู่ที่ 0.8737 ตรงกับแนวรับนี้พอดี ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ช่วงเวลาอยู่ที่ 0.8782

ราคากำลังพยายามฟื้นตัวอย่างเด็ดขาดเหนือระดับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 ช่วงเวลา การปิดเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้อย่างแข็งแกร่งจะเปิดทางให้เกิดแรงซื้อครั้งใหม่ โดยมีเป้าหมายทันทีที่ระดับแนวต้าน 0.8797

ที่สำคัญคือ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงมาอยู่ที่ 31.73 ซึ่งเข้าใกล้ระดับขายมากเกินไป นี่เป็นสัญญาณสำคัญเพราะระดับเหล่านี้ไม่เคยกลับมาแตะต้องอีกเลยแม้ในช่วงที่ราคาปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อวันที่ 21 ตุลาคมตามแนวโน้มเดียวกัน การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดสร้างความแตกต่างขาขึ้นที่ชัดเจนบน RSI (ราคาต่ำสุดที่ต่ำกว่าสอดคล้องกับ RSI ต่ำสุดที่สูงกว่า) ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงขายที่เกิดขึ้นอาจกำลังจางลง สิ่งนี้สนับสนุนแรงกระตุ้นขาขึ้นครั้งใหม่จากโซนแนวรับที่สำคัญนี้อย่างมาก ในทางกลับกัน หากราคาหลุดลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่ง จะทำให้การตั้งค่าขาขึ้นเป็นโมฆะ เปิดโอกาสให้เกิดการปรับฐานที่ลึกกว่าเดิม

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาแรกเข้า: 0.8740

ราคาเป้าหมาย: 0.8795

จุดตัดขาดทุน: 0.8705

ใช้ได้ถึงวันที่ 23 ธันวาคม 2025 เวลา 15:00:00 น.

โมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งของ AUDUSD ในช่วงที่ผ่านมาอาจกำลังจะสิ้นสุดลง โดยปัจจุบันคู่สกุลเงินนี้อยู่ในช่วงการรวมตัวกัน ก่อนหน้านี้ สินทรัพย์ดังกล่าวได้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 18 กันยายน และเข้าสู่ช่วงการรวมตัวกันในระหว่างการซื้อขายเมื่อวันพุธ โดยมีการเพิ่มขึ้นและลดลงปะปนกันไป

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.60% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่ตลาดคาดการณ์ไว้แล้ว อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการธนาคารกลาง มิเชล บุลล็อค แสดงท่าทีที่แข็งกร้าวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยปฏิเสธการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายในช่วงต้นปี 2026 เธอกล่าวว่า “เมื่อพิจารณาจากโมเมนตัมพื้นฐานของเศรษฐกิจในปัจจุบัน... ดูเหมือนว่าไม่จำเป็นต้องลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก” เธอยังกล่าวเสริมอีกว่า เธอไม่คาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย “ในอนาคตอันใกล้”

บูลล็อคยืนยันว่าคณะกรรมการไม่ได้หารือเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในฐานะนโยบายทางเลือกในวันนี้ แต่เธอย้ำว่าสมาชิกใช้เวลา “อย่างมาก” ในการพิจารณาสถานการณ์ที่อาจบีบให้พวกเขาต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า การหารือมุ่งเน้นไปที่ภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และระดับที่เศรษฐกิจจะต้องชะลอตัวลงมากน้อยเพียงใดก่อนที่คณะกรรมการจะมั่นใจได้ว่าแรงกดดันด้านราคาได้กลับสู่ระดับเป้าหมายแล้ว

เมื่อถูกถามถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกุมภาพันธ์ บุลล็อกไม่ได้ปฏิเสธความเป็นไปได้ดังกล่าว เธอระบุว่าธนาคารกลางออสเตรเลียจะติดตามอย่างใกล้ชิดว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องหรือไม่ หากอัตราเงินเฟ้อไม่กลับไปสู่ระดับเป้าหมาย “ฉันคิดว่ามันจะทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความตึงเครียดของสภาพคล่องทางการเงินอย่างแน่นอน และคณะกรรมการอาจต้องพิจารณาว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้หรือว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในบางจุด” เธอกล่าวเสริมว่าการตัดสินใจใดๆ จะเกิดขึ้น “ในการประชุมแต่ละครั้ง”

บทวิเคราะห์ตลาด: ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในช่วงปลายปี 2026 นั้นได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาตลาดแล้ว การสื่อสารเมื่อวันอังคารที่ผ่านมาส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่า “อย่าคาดหวังว่าจะมีมาตรการผ่อนคลายทางการเงินในระยะสั้น และอย่าคิดว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ย” ในขณะเดียวกัน RBA ก็ยอมรับว่าแนวโน้มเงินเฟ้อขาลงได้หยุดชะงักลงแล้ว โดยความเสี่ยงในขณะนี้เอนเอียงไปทางด้านขาลง เงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น ความต้องการภายในประเทศแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตลาดแรงงานยังคงตึงตัวมากเกินไป หากเงินเฟ้อในภาคบริการที่ยังคงทรงตัว ความต้องการภายในประเทศที่แข็งแกร่ง และสภาวะแรงงานที่ตึงตัวยังคงอยู่ต่อไป การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะเปลี่ยนจากความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ยากไปเป็นทางเลือกที่จับต้องได้มากขึ้น

คู่เงิน AUDUSD ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ระดับ 0.6420 โดยโมเมนตัมระหว่างวันมีแนวโน้มเป็นกลางถึงขาขึ้น และพร้อมที่จะทดสอบระดับสูงสุดที่ 0.6705 อีกครั้ง หากทะลุเหนือระดับนี้ได้อย่างเด็ดขาด จะเป็นการยืนยันแนวโน้มขาขึ้นและมุ่งเป้าไปที่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% บริเวณ 0.6910 ซึ่งคำนวณจากช่วงราคา 0.6420 ถึง 0.6706

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นจากระดับ 0.6421 แสดงให้เห็นโครงสร้างที่ไม่ชัดเจน และแรงผลักดันสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อไปนั้นขาดความยั่งยืน เส้นทางที่ง่ายที่สุดคือการลง

ทิศทางการซื้อขาย: ขาย

ราคาแรกเข้า: 0.6670

ราคาเป้าหมาย: 0.6520

จุดตัดขาดทุน: 0.6750

ใช้ได้จนถึง: 26 ธันวาคม 2025 เวลา 23:55:00

รองรับเวอร์ชัน: 0.6608, 0.6580, 0.6550

แนวต้าน: 0.6670, 0.6690, 0.6707

เงินดอลลาร์แคนาดาเป็นหนึ่งในสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในเดือนนี้ เนื่องจากตลาดเชื่อมั่นมากขึ้นว่าธนาคารกลางแคนาดาได้สิ้นสุดช่วงผ่อนคลายทางการเงินแล้ว และเข้าสู่ช่วงหยุดนโยบายการเงินในระยะยาว ความคาดหวังเกี่ยวกับการคงอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้ได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว และเงินดอลลาร์แคนาดาอาจแข็งค่าขึ้นอีกหากผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา Tiff Macklem ยืนยันมุมมองนี้

ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยไปแล้ว 9 ครั้งในช่วง 17 เดือนที่ผ่านมา เมื่อปลายเดือนตุลาคม แม็คเลมได้กล่าวเป็นนัยว่าผู้กำหนดนโยบายอาจหยุดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว หลังจากลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 2.25% แม้ว่าธนาคารกลางจะยังคงเน้นย้ำว่าเศรษฐกิจกำลังเผชิญกับ “ช่วงเปลี่ยนผ่านที่ยากลำบาก” เนื่องมาจากความเสียหายเชิงโครงสร้างที่เกิดจากความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน แต่ก็ยังระบุว่านโยบายการเงินมีขอบเขตจำกัดในการกระตุ้นอุปสงค์ในขณะที่รักษาอัตราเงินเฟ้อให้มีเสถียรภาพ

ข้อมูลที่เผยแพร่ในภายหลังได้ตอกย้ำเหตุผลในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่สามเติบโตในอัตรา 2.6% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่ธนาคารกลางแคนาดาคาดการณ์ไว้ที่ 0.5% เดือนพฤศจิกายนมีการสร้างงานใหม่ 54,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการเติบโตอย่างต่อเนื่องจากเดือนกันยายนและตุลาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% และอาจคงอยู่นานกว่าที่ธนาคารกลางคาดการณ์ไว้ พัฒนาการเหล่านี้ยิ่งตอกย้ำข้อสรุปที่ว่าวงจรการผ่อนคลายทางการเงินกำลังจะสิ้นสุดลง

ตลาดจะจับตาดูว่าแม็คเล็มจะยืนยันจุดยืนการระงับการซื้อขายในระยะยาวอย่างชัดเจนในแถลงการณ์และการแถลงข่าวหรือไม่ การสื่อสารที่ชัดเจนในเรื่องนี้อาจช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับเงินดอลลาร์แคนาดาในช่วงต้นปี 2026 ได้อีกด้วย

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากความคาดหวังและราคาในตลาดปัจจุบันแล้ว เงินดอลลาร์แคนาดาไม่น่าจะผันผวนอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดจับจ้องไปที่การตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐในวันนี้

ในช่วงการซื้อขายของยุโรปเมื่อวันพุธที่ผ่านมา คู่เงิน USDCAD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 1.3850 โดยยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่ 1.3912 ตลอดช่วงการลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็วๆ นี้ และแรงขายยังคงมีอิทธิพลเหนือกว่า ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นก่อนที่จะทรงตัว ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มที่อ่อนลง หากไม่สามารถกลับขึ้นไปอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้ แรงกดดันขาลงก็จะยังคงอยู่ต่อไป

เราคาดการณ์ว่าราคาจะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากทะลุระดับต่ำสุดล่าสุดที่ 1.3799 หากราคาปรับตัวขึ้นโดยตรงไปยังระดับแนวรับก่อนหน้าที่ 1.3936 (ซึ่งขณะนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน) ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นก็จะจำกัด

ทิศทางการซื้อขาย: ซื้อ

ราคาเข้าเล่น: 1.3780

ราคาเป้าหมาย: 1.3950

จุดตัดขาดทุน: 1.3700

ใช้ได้จนถึง: 26 ธันวาคม 2025 เวลา 23:55:00

รองรับเวอร์ชัน: 1.3799, 1.3780, 1.3748

แนวต้าน: 1.3904, 1.3923, 1.3950

เงินปอนด์อังกฤษยังคงทรงตัวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ โดยซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 208.90 เนื่องจากเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนคู่เงินนี้ ความพยายามที่จะกดดันให้ค่าเงินลดลงนั้นถูกยับยั้งไว้ได้เหนือระดับ 208.20 อย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในหมู่นักลงทุนในตลาด

การอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ เกิดจากหลายปัจจัยรวมกัน ได้แก่ ข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจที่น่าผิดหวัง และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มทางการคลังของญี่ปุ่น คณะรัฐมนตรีของนายกรัฐมนตรีทาลกาอิจิเพิ่งประกาศแผนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหญ่ มูลค่า 137 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ภายในประเทศ แต่ก็ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลัง นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจนี้ กับแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นต่อการเงินสาธารณะของญี่ปุ่นที่ตึงเครียดอยู่แล้ว ซึ่งส่งผลให้ความเชื่อมั่นในเงินเยนลดลง

ในทางเทคนิคแล้ว คู่เงิน GBP/JPY ได้ใช้ประโยชน์จากปัจจัยสนับสนุนเหล่านี้ คู่เงินดังกล่าวได้สร้างระดับแนวรับเพิ่มเติมที่ประมาณ 206.90 โดยได้รับแรงหนุนเชิงบวกซึ่งได้รับการยืนยันจากตัวชี้วัดสำคัญ ความแข็งแกร่งในทิศทางขาขึ้นนี้ทำให้คู่เงินพุ่งขึ้นไปที่ 208.90 เมื่อวานนี้ บรรลุเป้าหมายเริ่มต้นที่ระบุไว้ในการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ของเรา หลังจากนั้น คู่เงินได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในกรอบแคบๆ ซึ่งนักวิเคราะห์ตลาดตีความว่าเป็นช่วงสะสมที่ดีที่มักจะนำไปสู่การต่อเนื่องของแนวโน้มขาขึ้น

เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ทางเทคนิคในระยะสั้น คู่เงิน GBP/JPY ยังไม่มีสัญญาณของการถอยออกจากแนวโน้มขาขึ้น การทะลุผ่านระดับ 208.60 อย่างเด็ดขาดได้เปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวขึ้นต่อไป โดยเป้าหมายต่อไปคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 209.30 หากทะลุระดับนี้ไปได้ คู่เงินอาจปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ Fibonacci Extension 261.8% ที่อยู่ใกล้ 211.00 ซึ่งเป็นจุดสำคัญที่อาจเกิดการทำกำไรและแนวต้านขึ้นได้

ซื้อ GBPJPY

ราคาบัตรเข้าชม: 208.70

จุดตัดขาดทุน: 207.50

กำไรสุทธิ: 211.00

คู่เงิน USD/JPY ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นวันที่สามในวันพุธ โดยทรงตัวอยู่ต่ำกว่าระดับ 157.00 ในช่วงตลาดซื้อขายของยุโรป เนื่องจากนักลงทุนต่างวางตำแหน่งตัวเองเพื่อเตรียมรับมือกับการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในช่วงบ่าย การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนแอเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่องของเงินเยนญี่ปุ่น แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงในตลาดโดยรวมก็ตาม

ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามประสิทธิภาพของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 99.10 ซึ่งไม่ห่างจากระดับต่ำสุดในรอบ 5 สัปดาห์ของสัปดาห์ที่แล้วที่ 98.75 การเคลื่อนไหวของราคาดอลลาร์ที่อ่อนตัวลงสะท้อนให้เห็นถึงความมั่นใจของตลาดที่เพิ่มมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด ทำให้ช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบายลดลงมาอยู่ที่ 3.50%–3.75% เนื่องจากตลาดแรงงานสหรัฐแสดงสัญญาณความอ่อนล้าอย่างชัดเจนตั้งแต่ต้นปี นักลงทุนจึงดูเหมือนจะเห็นด้วยกับแนวทางการผ่อนคลายนโยบายของเฟดอย่างเต็มที่

สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ได้เตรียมความพร้อมให้กับตลาดสำหรับสถานการณ์นี้มาโดยตลอด ประธานเจอโรม พาวเวลล์ และสมาชิกคนอื่นๆ ได้ชี้ให้เห็นถึง “ความเสี่ยงขาลง” ต่อการจ้างงานซ้ำแล้วซ้ำเล่า โดยบอกเป็นนัยว่านโยบายที่เข้มงวดอาจไม่เหมาะสมอีกต่อไปท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ประธานเฟดนิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ ย้ำจุดยืนนี้อีกครั้งในปลายเดือนพฤศจิกายน โดยระบุว่า “การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลง และตลาดแรงงานก็ค่อยๆ เย็นตัวลง” พร้อมเสริมว่าเศรษฐกิจยังมี “ช่องว่างสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม”

แม้ว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยจะเป็นสิ่งที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง แต่ปัจจัยสำคัญที่จะส่งผลต่อตลาดอย่างแท้จริงน่าจะเป็นแผนภาพจุด (dot plot) ที่อัปเดตแล้วและการแถลงข่าวของพาวเวลล์ นักลงทุนจะมองหาสัญญาณใดๆ ว่าเฟดมีแนวโน้มที่จะใช้นโยบายปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งเดียวจบในปี 2025 หรือส่งสัญญาณถึงการผ่อนคลายทางการเงินที่ยาวนานขึ้น ข้อความที่ระมัดระวังมากขึ้นอาจจำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ แต่ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับความซบเซาของตลาดแรงงานอาจกระตุ้นให้เกิดการปรับราคาผลตอบแทนลงอีก ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะทำให้เยนอยู่ในภาวะตั้งรับแม้ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงก็ตาม

ในส่วนของเงินเยนญี่ปุ่นนั้น ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างกว้างขวาง เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับทิศทางการคลังของญี่ปุ่นบดบังแรงสนับสนุนจากการปรับนโยบายเป็นปกติอย่างช้าๆ ของธนาคารกลางญี่ปุ่น ข้อมูล GDP ไตรมาส 3 ที่แก้ไขแล้วซึ่งเผยแพร่เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นถึงการหดตัวที่ลึกกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.6% เมื่อเทียบกับการประมาณการเบื้องต้นที่ 0.4% ตัวเลขที่อ่อนแอทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวที่เปราะบางของญี่ปุ่นและภาระหนี้ภาครัฐที่เพิ่มขึ้นทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้นักลงทุนลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในระยะใกล้ลง

สำหรับหลายคนในตลาด เรื่องราวเกี่ยวกับเงินเยนได้เปลี่ยนไปจากเรื่องความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยแบบง่ายๆ ไปสู่ความสงสัยที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจมหภาคของญี่ปุ่นและความสามารถในการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ความแตกต่างทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ยังคงหนุนให้ USD/JPY อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แม้ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่นๆ ก็ตาม

จากมุมมองทางเทคนิค USD/JPY ยังคงอยู่ในโครงสร้างขาขึ้นอย่างมั่นคง แม้ว่าจะมีการปรับฐานเล็กน้อยในช่วงที่ผ่านมา คู่เงินนี้ปรับตัวลงเล็กน้อยระหว่างการซื้อขายในวันเดียวกัน หลังจากพบกับแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ระดับ 156.75 ซึ่งเป็นระดับที่จำกัดความพยายามในการปรับตัวขึ้นหลายครั้ง และในขณะนี้ทำหน้าที่เป็นระดับสำคัญสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อไป

ราคายังคงได้รับการสนับสนุนจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 ช่วงเวลา (EMA50) ซึ่งยังคงให้การสนับสนุนอย่างต่อเนื่องตราบใดที่คู่เงินนี้ยังคงซื้อขายอยู่เหนือเส้นดังกล่าว แนวโน้มขาขึ้นในวงกว้างยังคงอยู่เช่นเดิม เนื่องจาก USD/JPY ยังคงอยู่เหนือช่องการปรับฐานขาลงก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index) แสดงสัญญาณของภาวะซื้อมากเกินไป โดยมีสัญญาณทับซ้อนกันในเชิงลบ ซึ่งบ่งชี้ถึงการสูญเสียโมเมนตัมชั่วคราว

อย่างไรก็ตาม ตลาดดูเหมือนจะกำลังได้รับแรงหนุนขาขึ้นใหม่ การทะลุผ่านระดับ 156.75 อย่างเด็ดขาดน่าจะเปิดประตูสู่ระดับ 157.50 และอาจไปถึงระดับ 158.00 ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางจิตวิทยา หากเฟดไม่ส่งสัญญาณที่เข้มงวดเกินคาด ในทางกลับกัน หากไม่สามารถทะลุแนวต้านได้ อาจทำให้เกิดการปรับตัวลงเล็กน้อยไปสู่ระดับ 155.80 แม้ว่าการปรับตัวลงใดๆ ก็คาดว่าจะอยู่ในขอบเขตจำกัด เว้นแต่เฟดจะสร้างความประหลาดใจอย่างมีนัยสำคัญ

ซื้อ USDJPY

ราคาบัตรเข้าชม: 156.60

จุดตัดขาดทุน: 155.80

กำไร: 158.00

เศรษฐกิจแคนาดาแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่น่าทึ่ง เกินความคาดหมาย ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงเติบโตในอัตรา 2.6% ต่อปีในไตรมาสที่สาม ซึ่งสูงกว่าที่ธนาคารกลางแคนาดาคาดการณ์ไว้ในรายงานนโยบายการเงินเดือนตุลาคมที่ 0.5% อย่างมีนัยสำคัญ การเติบโตนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการใช้จ่ายด้านกลาโหมของรัฐบาลกลางที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก และการส่งออกสุทธิที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ตลาดแรงงานแข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยมีการเพิ่มงาน 54,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ทำให้จำนวนงานที่เพิ่มขึ้นสะสมตั้งแต่เดือนกันยายนอยู่ที่ 181,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานลดลงเหลือ 6.5% ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงล่างของช่วงอัตราการว่างงานตามธรรมชาติที่ธนาคารกลางแคนาดาคาดการณ์ไว้ (6.3%–6.8%) สำหรับอัตราเงินเฟ้อ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 2.2% มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อหลักสามประการที่ธนาคารกลางแคนาดาใช้โดยเฉลี่ยอยู่ระหว่าง 2.9% ถึง 3.1% ซึ่งทรงตัว ค่าเช่ายังคงเป็นแรงกดดันสำคัญที่ทำให้ค่าเช่าสูงขึ้นเนื่องจากมีลักษณะคงที่ ข้อมูลเหล่านี้ช่วยลดความจำเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้มาก ตลาดได้คาดการณ์ไว้แล้วว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ในการประชุมวันที่ 10 ธันวาคม และความน่าจะเป็นที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตลอดปี 2026 ลดลงต่ำกว่า 15% มุมมองส่วนใหญ่ในหมู่สถาบันการเงินคือ เว้นแต่จะมีเหตุการณ์ภายนอกที่สำคัญเกิดขึ้น ธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับปัจจุบัน ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับกลางถึงค่อนข้างตึงตัว เป็นระยะเวลานาน และอาจยังคงมีทางเลือกที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยหากจำเป็นเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อค่าเช่า

จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch มีความเป็นไปได้ 87.6% ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด ในการประชุมนโยบายเดือนธันวาคม ซึ่งจะเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามติดต่อกัน เศรษฐกิจสหรัฐฯ แสดงลักษณะของ "การเติบโตชะลอตัวแต่ไม่หยุดชะงัก พร้อมกับภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง" ข้อมูล JOLTS เดือนตุลาคมแสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวเล็กน้อยของตำแหน่งงานว่างเป็น 7.67 ล้านตำแหน่ง แต่การจ้างงานลดลงเหลือ 5.149 ล้านตำแหน่ง ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่ ทั้งอัตราการลาออกและอัตราการเลิกจ้างลดลง บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานได้เข้าสู่ภาวะสมดุลใหม่คือ "ตำแหน่งงานว่างสูง การจ้างงานต่ำ และการเลิกจ้างต่ำ" เหตุผลเชิงโครงสร้างสำหรับความอยากจ้างงานที่อ่อนแอ ได้แก่ การชะลอตัวของการย้ายถิ่นฐานสุทธิในด้านอุปทาน และการทดแทนอย่างรวดเร็วด้วย AI ในตำแหน่งงานระดับเริ่มต้นในด้านอุปสงค์ ก่อนการประชุม FOMC ในเดือนธันวาคม ซึ่งยังไม่มีข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรใหม่ ๆ ออกมา ตลาดยังคงคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุด ทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 3.50%–3.75% อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์โดยใช้แผนภาพจุดค่ามัธยฐานคาดว่าจะปรับอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลาง ณ สิ้นปี 2026 ให้สูงขึ้นเป็น 3.75%–4.00% (จาก 3.25%–3.50% ในเดือนกันยายน) เฟดจะเผชิญกับข้อจำกัดภายนอกที่มากขึ้นอย่างมากในปี 2026 กว่าที่ผ่านมา วาระของประธานเฟด เจโรม พาวเวลล์ จะสิ้นสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 และกระบวนการเสนอชื่อและการรับรองจากวุฒิสภาสำหรับผู้สืบทอดตำแหน่งของเขาคาดว่าจะมีการเมืองเข้ามาเกี่ยวข้องอย่างมาก รัฐบาลทรัมป์ได้ยื่นฟ้องร้องเกี่ยวกับอำนาจของประธานาธิบดีในการปลดผู้ว่าการเฟดตามอำเภอใจ หากชนะคดีอาจบั่นทอนความเป็นอิสระตามกฎหมายของเฟดโดยตรง โดยทั่วไปแล้ว คณะกรรมการบริหารและสมาชิกผู้มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงของ FOMC ในปัจจุบันมีแนวคิดที่ค่อนข้างแข็งกร้าว และคาดว่าองค์ประกอบของสมาชิกผู้มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงหมุนเวียนในปี 2026 จะเปลี่ยนไปในทิศทางขวามากขึ้น ซึ่งจะเพิ่มแรงต่อต้านภายในต่อการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญ 

จากมุมมองรายวัน USD/CAD ได้ทะลุลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA200) และกำลังซื้อขายอยู่ตามแนว Bollinger Lower Band ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้สูงที่จะปรับตัวลงไปสู่ระดับต่ำสุดก่อนหน้าใกล้ 1.373 เกิดสัญญาณ "เดธครอส" โดยทั้งเส้นสัญญาณและเส้น MACD ตกลงต่ำกว่าแกนศูนย์ แสดงถึงแนวโน้มขาลง RSI อยู่ที่ 33 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะขายมากเกินไป แต่แนวโน้มขาลงระยะสั้นยังคงดำเนินต่อไป จากกราฟ 4 ชั่วโมง Bollinger Bands กำลังขยายตัวลง และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่กำลังแยกตัวลง แม้ว่า MACD จะเกิดสัญญาณ "โกลเด้นครอส" แต่เส้นสัญญาณและเส้น MACD ยังคงอยู่ห่างจากแกนศูนย์พอสมควร หมายความว่าการดีดตัวยังไม่สมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของการดีดตัวนั้นอ่อนแอ บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาลงที่แข็งแกร่ง ระดับแนวรับอยู่ที่ระดับตัวเลขเชิงจิตวิทยาและ Bollinger Lower Band ที่ 1.38 และ 1.376 ตามลำดับ ดัชนี RSI อยู่ที่ 38 ซึ่งสะท้อนถึง sentiment ขาลงในตลาด ดังนั้นจึงควรขายตอนนี้แล้วซื้อใหม่ในภายหลัง

ทิศทางการซื้อขาย : ซื้อ

ราคาเข้าเล่น: 1,373

ราคาเป้าหมาย: 1.42

จุดตัดขาดทุน: 1.357

เวอร์ชันที่รองรับ: 1.38/1.373/1.357

ความต้านทาน: 1.414/1.42/1.44