말레이시아 대법원, ‘가장 엄격한’ 금융 광고 규정 발표: 금융 인플루언서 책임 강화, 최대 10년형 가능

2025년 3월 27일, 말레이시아 증권위원회(SC)는 자본시장 상품 및 관련 서비스 광고에 대한 지침(지침)의 개정판을 발표하고, 이 지침이 올해 11월 1일부터 시행되도록 예정했습니다.

업계 관계자들은 이 새로운 규정을 "지금까지 가장 엄격한" 규정이라고 설명하며, 금융 광고에 대한 감독을 강화하고 소셜 미디어의 Finfluencer와 무허가 브로커 및 그들의 대리인을 포함하도록 규제 범위를 확대했습니다.

지침의 핵심: 관련자는 책임을 져야 하며 처벌은 엄격할 것입니다.

새 규정의 가장 중요한 특징은 강력한 제재 메커니즘입니다. 말레이시아 에서 자본시장 위원회(SC)의 허가 없이 자본시장 서비스(외환, 차액결제거래(CFD), 주식 중개 등)를 홍보한 혐의로 유죄 판결을 받은 개인이나 기관은 다음과 같은 제재를 받게 됩니다.

• 최대 RM1000만의 벌금
• 최대 10년의 징역
• 또는 두 가지 페널티를 동시에 받을 수 있습니다.

해당 조항은 허가받지 않은 홍보에 대한 범죄적 심각성을 전례 없는 수준으로 높였습니다.

영향을 받는 주요 그룹 및 준수 사항:

규제 대상 핀인 플루언서: 본 가이드라인은 독립적으로 활동하는 핀인플루언서를 최초로 "광고주"로 명시적으로 분류합니다. 허가받은 기관에 정식으로 고용되지 않았더라도, 소셜 미디어에서 투자 상품을 홍보할 때 허가받은 기관과 동일한 법적 책임을 집니다. 핀인플루언서는 콘텐츠의 진실성과 균형을 유지해야 하며, 위험 공시를 포함해야 합니다.

허가받은 기관은 연대 책임을 집니다. 새로운 규칙은 광고주가 담당자에게 책임을 져야 함을 명시합니다. 허가받은 브로커와 펀드 매니저는 소개받은 브로커(IB), 계열사 또는 제3자 마케팅 파트너가 시행하는 규정을 위반한 모든 홍보 활동에 대해 책임을 져야 합니다. 이를 통해 허가받은 기관은 협력 네트워크 전반에 걸쳐 더욱 엄격한 감사 및 감독을 시행해야 합니다.

허가받지 않은 모든 광고 금지: 이 금지는 웹사이트, 이메일, 소셜 미디어 게시물 등 모든 커뮤니케이션 채널에 적용됩니다. 어떠한 기관도 SC의 승인 없이 말레이시아 내에서 자본 시장 서비스를 홍보할 수 없습니다.

브로커 와 업계 에 미치는 영향 :

이 새로운 규정은 말레이시아에서 면허를 취득하지 않은 국제 브로커와 그 파트너(IB, 제휴 마케터)에게 상당한 어려움을 안겨줍니다. 외국 브로커의 경우, 말레이시아 금융감독청(SC)으로부터 면허를 취득하려면 엄격한 규정 준수 및 자본 요건을 충족해야 하며, 상당한 투자가 필요합니다. 면허가 없는 브로커는 말레이시아 시장에서 서비스를 공개적으로 홍보할 기회를 잃게 됩니다.

따라서 관련 참여자는 11월 1일 마감일 전에 전략적 조정을 해야 합니다.

소개 브로커(IB), 주요 오피니언 리더(KOL), 애널리스트, 그리고 추천 수수료에 의존하는 개별 프로모터들이 규제 대상이 될 것입니다. 규정을 준수하지 않을 경우 발생하는 높은 비용 때문에 이들은 규정을 준수하는 서비스로 전환하거나 말레이시아 시장에서 철수할 것으로 예상됩니다.

새로운 규정은 무면허 경쟁자를 없애고, 현지에서 허가를 받은 브로커와 펀드 관리 회사가 시장 점유율을 확대할 수 있는 기회를 창출할 것입니다.

사업 전환: 잠재적인 전환으로는 현지에서 허가받은 브로커와 협력하거나, 전문 자기거래 회사로 전환하거나, 특정 금융 상품을 홍보하지 않고 금융 교육 서비스를 제공하는 것 등이 있습니다.

글로벌 규제 추세:

말레이시아뿐만 아니라 전 세계적으로 금융 홍보와 핀플루언서에 대한 규제가 강화되고 있습니다.

아랍에미리트: 증권상품청(SCA)은 세계 최초의 '핀인플루언서 라이선스'를 도입했습니다. 금융 콘텐츠 제작자가 소셜 미디어, 세미나 또는 공개 강연을 통해 투자 분석이나 조언을 제공하는 경우 라이선스를 취득해야 합니다. 규정 준수를 장려하기 위해 향후 3년간 라이선스 등록, 갱신 및 법률 자문 수수료가 면제됩니다.

호주: 이 나라는 이전에 금융 홍보에 대한 규제를 강화하여, 허가받지 않은 개인이 소셜 미디어 플랫폼에서 투자 조언을 제공하는 것을 금지했습니다.

여러 규제 기관이 소셜 미디어 투자 광고에 대한 공동 단속에 나서 허위 추천 및 오해의 소지가 있는 홍보 행위를 단속하고 있습니다. 2025년 6월, 영국 금융행위감독청(FCA)은 캐나다 (BCSC, OSC, AMF), 호주(ASIC), 홍콩(SFC), 이탈리아(CONSOB), UAE(SCA) 등 규제 기관과 협력하여 불법 핀인플루언서에 대한 글로벌 행동 주간을 주도했습니다.

요약

말레이시아의 엄격한 처벌, UAE의 선구적인 Finfluencer 라이선스 프레임워크, 규제 기관 간의 강화된 국경 간 집행은 금융 부문에서 '거짓된 번영'의 환상을 억제하기 위한 새로운 전략적 조치의 물결을 예고합니다.

브로커와 금융 인플루언서들에게 모호한 영역이 사라지고 있습니다. 그들에게 의존하는 기관과 개인은 도태될 위기에 처해 있지만, 규정을 철저히 준수하는 기관과 개인은 살아남을 것입니다. 투자자들에게 이는  더욱 투명하고 안전한 시장 환경의 도래를 의미합니다.

말레이시아의 금융 규제 강화에 따라 GMI와 WeTrade와 같은 외환 거래 플랫폼은 신규 고객 등록을 중단하는 등 현지 사용자의 접근을 제한하기 시작했습니다 . 동시에, 점점 더 많은 말레이시아의 IB(Introducing Broker)들이 시장 철수를 발표했습니다.

최근, 유명 무역 브랜드의 말레이시아 지점이 경찰의 급습을 받아 400명 이상의 직원이 체포되었습니다.