CNMV：AIとテクノロジーのリスクが規制当局の監視対象となっているものの、スペイン市場は依然として堅調

スペインの証券規制当局であるCNMVは、2026年上半期も同国の金融市場は堅調に推移したと述べる一方で、AI関連のリスクと世界のテクノロジー株の集中については引き続き厳重な監視が必要だと警告した。

金融安定報告書の中で、規制当局は、地政学的緊張や金利上昇への期待にもかかわらず、スペインの金融システムのストレスレベルは低いままであると述べた。スペイン企業による民間債券の発行は同期間に21％増加し、新規株式市場の活動は33％増加した。

同報告書はまた、スペインの投資信託業界の継続的な成長を強調しており、運用資産総額は3％増加して8,270億ユーロに達した。国内ファンドへの純流入額は80億ユーロに達し、その大半は債券商品に向けられ、次いで海外株式投資が続いた。

スペインの投資ファンドは、ポートフォリオの64%を占める比較的高い割合で債券への投資を維持している。しかし、スペイン証券市場委員会（CNMV）は、債券保有期間が短いため、金利リスクは抑制されていると述べている。スペインの投資ファンド全体におけるテクノロジー企業への投資比率は11%だが、株式ファンドのポートフォリオではテクノロジー株が約31%を占めている。

規制当局は、テクノロジー株の世界的な集中と人工知能（AI）の普及拡大を、国際金融の安定性に影響を与える可能性のある主要な脆弱性として指摘した。また、AIがサイバーセキュリティに及ぼす潜在的な影響に関する欧州システミックリスク委員会（ESRB）の最近の警告にも言及した。

同報告書では、スペインにおける暗号資産市場（MiCA）枠組みの導入状況についても最新情報を提供している。6月30日の移行期間終了後、スペインは14の専門企業と6つの金融機関を含む20の暗号資産サービスプロバイダーを認可しており、さらに16件の申請が審査中である。