Taruhan Besar Trump untuk Menghidupkan Kembali Tenaga Batu Bara AS

Ekonomi Malaysia mencatatkan pertumbuhan yang luar biasa kuat di kuartal terakhir tahun ini, didorong oleh sektor jasa dan manufaktur yang tangguh. Kinerja ini membantu ekspansi tahunan negara tersebut melampaui target resmi pemerintah, menunjukkan ketahanan dalam menghadapi tantangan tarif perdagangan AS.

Pertumbuhan Kuartal Keempat dan Sepanjang Tahun Berdasarkan Angka

Perkiraan awal dari Departemen Statistik Malaysia mengungkapkan bahwa produk domestik bruto (PDB) tumbuh sebesar 5,7% secara tahunan pada periode Oktober-Desember. Angka ini jauh melampaui perkiraan median sebesar 5,4% dari survei Bloomberg.

Untuk sepanjang tahun, perekonomian tumbuh sekitar 4,9%, melebihi proyeksi pemerintah sebesar 4% hingga 4,8%. Angka resmi final dijadwalkan akan dirilis pada 13 Februari.

Kekuatan Domestik Mendorong Ketahanan Ekonomi

Kinerja ekonomi yang solid didukung oleh dinamika internal yang kuat. Faktor pendorong utama meliputi permintaan domestik yang solid, tingkat pengangguran terendah dalam lebih dari satu dekade, dan ekspor secara keseluruhan yang tangguh. Para pejabat Malaysia mengandalkan konsumsi swasta untuk terus mendorong pertumbuhan pada tahun 2026.

Menghadapi Tantangan Perdagangan Global

Terlepas dari hasil positif, negara yang bergantung pada perdagangan ini tetap rentan terhadap volatilitas global, termasuk dampak tarif 19% yang diberlakukan oleh Presiden AS Donald Trump. Tekanan ini terlihat jelas pada ekspor negara tersebut ke Amerika Serikat, yang mengalami kontraksi baik pada bulan Oktober maupun November.

Meskipun demikian, data terbaru Malaysia menambah bukti bahwa ekonomi berorientasi ekspor di Asia Tenggara mampu mengatasi dampak tarif, dengan Singapura dan Vietnam juga melaporkan pertumbuhan yang kuat. Ke depan, pemerintah Malaysia memperkirakan ekspansi yang lebih lambat sebesar 4% hingga 4,5% untuk tahun ini, dengan mempertimbangkan meningkatnya risiko global.

Perdana Menteri Kanada Mark Carney dan pemimpin Tiongkok Xi Jinping telah meluncurkan kemitraan strategis baru yang dirancang untuk menghasilkan keuntungan "bersejarah" dengan memanfaatkan kekuatan kedua negara, sebuah perkembangan besar yang diumumkan di Beijing pada hari Jumat.

Carney, perdana menteri Kanada pertama yang mengunjungi China sejak 2017, sedang dalam misi untuk membangun kembali hubungan dengan mitra dagang terbesar kedua Kanada setelah periode ketegangan diplomatik.

Kemitraan Baru di Masa Perpecahan

Selama pertemuan tersebut, Carney menekankan pentingnya aliansi baru ini dalam iklim global saat ini. "Penting untuk memulai kemitraan strategis baru ini di saat perpecahan," katanya kepada Xi, seraya menyerukan fokus pada manfaat bersama.

Kunjungan ini menandai upaya bersama untuk mengatasi gesekan sebelumnya dan membangun hubungan ekonomi dan diplomatik yang lebih kuat.

Sektor-sektor Kunci untuk Kemajuan Segera

Kemitraan ini akan memprioritaskan kerja sama di bidang-bidang spesifik di mana kedua negara dapat melihat hasil yang nyata. Carney mengidentifikasi beberapa area kunci yang siap untuk berkembang:

• Pertanian dan agribisnis

• Energi

• Keuangan

"Di situlah saya yakin kita dapat membuat kemajuan segera dan berkelanjutan," tambahnya, sambil menguraikan jalur yang jelas untuk kolaborasi tersebut.

Respons Strategis terhadap Tarif AS

Langkah menuju hubungan Kanada-Tiongkok yang lebih erat terjadi di tengah tekanan perdagangan dari Amerika Serikat. Sejak kembali ke Gedung Putih tahun lalu, Presiden AS Donald Trump telah memberlakukan tarif pada barang-barang Kanada dan Tiongkok.

Bagi Kanada, memperkuat hubungannya dengan ekonomi terbesar kedua di dunia merupakan poros strategis, terutama setelah Trump juga mengisyaratkan bahwa sekutu lama tersebut dapat menjadi negara bagian AS ke-51. Bagi Tiongkok, yang juga terkena dampak tarif AS, mengamankan kerja sama dengan negara Kelompok Tujuh (G7) memberikan kemitraan kunci dalam lingkup pengaruh tradisional Amerika.

Pemimpin oposisi Venezuela, Maria Corina Machado, bertemu dengan para pejabat AS di Washington untuk membahas masa depan politik negara tersebut.

Dalam sebuah gestur diplomatik yang mencolok, pemimpin oposisi Venezuela Maria Corina Machado menyerahkan medali Hadiah Nobel Perdamaiannya kepada Presiden AS Donald Trump selama pertemuan di Gedung Putih pada hari Kamis. Langkah ini jelas merupakan upaya untuk membangun pengaruh dengan presiden saat ia membentuk kebijakan AS terhadap negara Amerika Selatan tersebut.

Seorang pejabat Gedung Putih mengkonfirmasi bahwa Trump berencana untuk menyimpan medali tersebut. Presiden mengakui hadiah itu dalam sebuah unggahan di media sosial, menulis, "Maria menganugerahi saya Hadiah Nobel Perdamaian atas pekerjaan yang telah saya lakukan. Sebuah isyarat yang luar biasa dari rasa saling menghormati. Terima kasih Maria!"

Machado menggambarkan pertemuannya dengan Trump sebagai "sangat baik" dan menyatakan bahwa hadiah itu sebagai pengakuan atas komitmennya terhadap kebebasan rakyat Venezuela.

Sebuah Permainan Diplomatik Berisiko Tinggi

Hadiah dari Machado ini datang setelah Trump sebelumnya menolak gagasan untuk mengangkatnya sebagai pemimpin baru Venezuela setelah penggulingan Nicolas Maduro. Trump sendiri secara terbuka berkampanye untuk Hadiah Nobel Perdamaian dan menyatakan kekecewaannya ketika ia tidak terpilih bulan lalu.

Meskipun Machado menyerahkan medali emas fisik, Institut Nobel Norwegia telah mengklarifikasi bahwa penghargaan itu sendiri tidak dapat dipindahtangankan dan tetap menjadi miliknya. Ketika ditanya oleh Reuters pada hari Rabu apakah dia menginginkan hadiah itu, Trump berkata, "Tidak, saya tidak mengatakan itu. Dia memenangkan Hadiah Nobel Perdamaian."

Pertemuan makan siang yang berlangsung lebih dari satu jam itu adalah kali pertama keduanya bertemu secara langsung.

Washington yang Terpecah Belah

Saat Machado bertemu dengan presiden, Gedung Putih tetap bersikap hati-hati. Sekretaris Pers Karoline Leavitt mengatakan Trump tetap berpegang pada penilaian "realistis"nya bahwa Machado saat ini kekurangan dukungan yang diperlukan untuk memimpin Venezuela dalam jangka pendek.

Setelah kunjungannya ke Gedung Putih, Machado menuju ke Capitol Hill, di mana ia menemukan audiens yang lebih menerima di antara kelompok bipartisan yang terdiri dari lebih dari selusin senator.

Senator Demokrat Chris Murphy dari Connecticut mengatakan Machado melaporkan bahwa penindasan di Venezuela belum mereda. Ia mencatat bahwa Presiden sementara Delcy Rodriguez, yang ia sebut sebagai "operator ulung," semakin mengukuhkan posisinya setiap hari dengan apa yang ia gambarkan sebagai dukungan Trump. "Saya berharap pemilihan umum terjadi, tetapi saya skeptis," tambah Murphy.

Machado, yang melarikan diri dari Venezuela dalam pelarian dramatis melalui laut pada bulan Desember, kini berupaya mendapatkan dukungan Washington untuk melawan anggota pemerintahan Venezuela saat ini.

Fokus Trump pada Minyak dan Stabilitas

Presiden Trump telah memperjelas prioritasnya untuk Venezuela: mengamankan akses AS ke cadangan minyak negara yang sangat besar dan mengawasi rekonstruksi ekonominya. Ia telah berbicara secara positif tentang Presiden sementara Delcy Rodriguez, mantan wakil Maduro yang mengambil alih kepemimpinan setelah pasukan AS menangkap Maduro dalam "operasi penangkapan kilat" bulan ini.

"Dia sangat mudah diajak bekerja sama," kata Trump tentang Rodriguez dalam sebuah wawancara dengan Reuters pada hari Rabu.

Sementara itu, Rodriguez juga melakukan langkah-langkah diplomatik. Dalam pidatonya baru-baru ini kepada para anggota parlemen, ia menyerukan diplomasi dengan AS dan mengumumkan rencana untuk mereformasi industri minyak Venezuela guna menarik investor asing.

Situasi politik tetap tegang. Machado dilarang mencalonkan diri dalam pemilihan presiden 2024 oleh pengadilan yang loyal kepada Maduro. Banyak pengamat luar percaya bahwa kandidat oposisi yang didukungnya, Edmundo Gonzalez, menang dengan selisih yang signifikan, tetapi Maduro mengklaim kemenangan. Meskipun pemerintah baru telah membebaskan puluhan tahanan politik, kelompok hak asasi manusia berpendapat bahwa angka-angka tersebut telah dilebih-lebihkan.

Terlepas dari meningkatnya ketegangan dan ancaman aksi militer AS terhadap Iran, kelebihan pasokan minyak mentah global diperkirakan akan meredam guncangan harga besar di pasar. Analis berpendapat bahwa meskipun lonjakan harga yang tiba-tiba mungkin terjadi, fundamental pasar menunjukkan dampak yang lebih tenang dan jangka panjang.

Fundamental Trump Sentimen Jangka Pendek

Manpreet Gill, kepala investasi di Standard Chartered, berpendapat bahwa dinamika pasar saat ini dapat memisahkan pergerakan jangka pendek yang didorong oleh sentimen dari realitas penawaran dan permintaan. Ia menunjuk pada skenario serupa selama perang Iran-Israel selama 12 hari pada Juni lalu, di mana kenaikan harga awal diikuti oleh kembalinya harga ke level sebelumnya.

"Kita tidak perlu menelusuri sejarah sejauh itu... kita mengalami lonjakan ketegangan regional tahun lalu ketika harga minyak naik, tetapi kemudian kembali ke titik awal," kata Gill.

Ia menjelaskan bahwa pasar sangat condong ke arah kelebihan pasokan sehingga sejumlah besar minyak mentah global perlu dihentikan produksinya untuk memicu kenaikan harga yang berkelanjutan. Bahkan gangguan terhadap ekspor energi Moskow selama perang Rusia-Ukraina "tidak berdampak jangka panjang pada harga minyak" karena kelebihan pasokan yang luar biasa.

Pergerakan Harga Terbaru Mencerminkan Ketenangan Pasar

Perilaku pasar baru-baru ini mendukung pandangan ini. Harga minyak turun lebih dari 4% pada hari Kamis setelah Presiden AS Donald Trump memberi sinyal bahwa ia akan menunda serangan terhadap Iran.

• Minyak mentah Brent , patokan global, diperdagangkan 4,15% lebih rendah pada harga $63,76 per barel.

• Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) , patokan harga minyak AS, turun 4,29% menjadi $59,36 per barel.

Selama pekan lalu, Trump berulang kali mengancam kepemimpinan Iran menyusul pembunuhan para demonstran yang memprotes memburuknya perekonomian negara tersebut. "Pembunuhan di Iran sedang berhenti, dan tidak ada rencana untuk eksekusi," kata Trump pada hari Rabu dari Ruang Oval, menambahkan, "Saya yakin jika itu terjadi, saya akan sangat marah."

Faktor Inflasi dalam Kebijakan AS

Para analis percaya bahwa terlepas dari retorika publik, prioritas utama bagi AS adalah mencegah lonjakan harga konsumen, yang berfungsi sebagai kendala praktis bagi kebijakan luar negerinya.

"Menghindari lonjakan inflasi pada akhirnya menjadi prioritas yang lebih besar," kata Gill, sambil membandingkannya dengan kebijakan perdagangan AS.

Christian Nolting, kepala investasi di Deutsche Bank, menggemakan sentimen ini, menekankan bahwa pergerakan harga minyak sangat penting untuk dipantau oleh investor. "Bagaimana perkembangannya karena itu memengaruhi inflasi global," katanya. "Jika harga minyak naik sangat tinggi... itu mungkin akan mengubah segalanya bagi bank sentral karena mereka tidak dapat menurunkan [suku bunga] sebanyak yang mereka inginkan."

Tarif AS-China Merupakan Isu yang Berlanjut

Trump juga mengancam akan mengenakan tarif 25% pada mitra dagang global Iran, sebuah langkah yang dapat memengaruhi China, mitra terbesarnya. Namun, Nolting memandang hal ini bukan sebagai krisis baru, melainkan sebagai kelanjutan dari gesekan perdagangan yang sudah ada.

"Kami selalu mengatakan bahwa tarif adalah diskusi yang tidak akan hilang karena tidak ada kesepakatan 100 persen antara AS dan China. Saat ini hanya ada jeda," ujarnya. Nolting mengisyaratkan adanya keseimbangan kekuatan, dengan kepemimpinan AS dalam investasi AI dan kendali China atas logam tanah jarang menciptakan saling ketergantungan yang kemungkinan akan mengarah pada diskusi yang berkelanjutan, meskipun sulit.

Dampak Venezuela Baru Akan Terasa Bertahun-tahun Lagi.

Lanskap energi global juga baru-baru ini diguncang oleh penangkapan pemimpin Venezuela, Nicolas Maduro, oleh AS. Meskipun AS bertujuan untuk mengembangkan cadangan minyak yang sangat besar di negara Amerika Selatan tersebut, baik Nolting maupun Gill sepakat bahwa hal ini tidak akan mengubah dinamika pasar dalam jangka pendek.

Nolting menunjukkan bahwa reaksi pasar minimal karena membangun kembali infrastruktur minyak Venezuela yang sedang sakit untuk meningkatkan produksi akan memakan waktu lama. "Anda bisa mengatakan, itu akan berdampak negatif pada harga minyak jika ada peningkatan produksi yang signifikan dari Venezuela," katanya. "Tetapi saya pikir itu tidak akan selesai dalam sebulan, apalagi dalam setahun."

Gill setuju, dan memperkirakan perubahan signifikan pada kapasitas produksi Venezuela akan terjadi dalam jangka waktu tiga hingga lima tahun. Untuk prospek jangka pendek tahun 2026, ia menyimpulkan, "sulit untuk melihat bagaimana sesuatu bisa berubah."

Energi – Harga Brent melemah sementara selisih harga antar kontrak tetap stabil.

Setelah lima hari mengalami kenaikan, harga minyak berada di bawah tekanan signifikan kemarin, dengan ICE Brent ditutup 4,15% lebih rendah. Aksi jual terjadi karena AS menghindari tindakan langsung terhadap Iran di tengah protes yang sedang berlangsung di negara tersebut. Dalam beberapa hari terakhir, muncul desas-desus bahwa pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan intervensi militer, yang menimbulkan kekhawatiran tidak hanya terhadap pasokan Iran, tetapi juga risiko yang lebih luas terhadap pasokan dari Teluk Persia. Eskalasi apa pun dengan Iran juga akan menimbulkan kekhawatiran tentang potensi gangguan terhadap aliran minyak melalui Selat Hormuz, jalur penting yang dilalui sekitar 20 juta barel per hari.

Meskipun risiko telah sedikit mereda, risiko tersebut tetap signifikan, membuat pasar tetap gelisah dalam jangka pendek. Namun, semakin lama situasi ini berlanjut tanpa intervensi AS, premi risiko akan terus memudar, memungkinkan fundamental yang lebih bearish untuk mendominasi.

Meskipun kami mempertahankan pandangan bearish untuk pasar, kami melihat kekuatan pada selisih harga Brent ICE jangka pendek. Selisih harga tersebut bertahan relatif baik kemarin meskipun harga minyak mentah melemah. Ini menunjukkan adanya pengetatan di pasar spot, kemungkinan karena penurunan aliran minyak Kazakhstan dari terminal CPC.

Pasar gas Eropa terus menguat kemarin. TTF ditutup lebih dari 4,2% lebih tinggi pada hari itu, membawa pasar kembali di atas EUR33/MWh. Pergerakan ini didorong oleh perkiraan gelombang dingin lain untuk sebagian besar wilayah Eropa menjelang akhir bulan ini. Sementara itu, penyimpanan gas Uni Eropa tetap lebih ketat dari biasanya, dengan tingkat pengisian kurang dari 52% saat ini dibandingkan dengan rata-rata 5 tahun sebesar 67%. Kami telah memperingatkan tentang potensi reli penutupan posisi short di pasar, mengingat posisi short yang cukup besar yang dipegang oleh dana investasi di TTF selama awal musim dingin. Dana investasi telah mengurangi posisi short bersih mereka di TTF dari 92,76 TWh pada pertengahan Desember menjadi 55,14 TWh saat ini.

Pertanian – Harga kakao turun karena penggilingan yang lebih lemah

Harga kakao semakin tertekan kemarin, dengan harga kakao London turun 2,3% pada hari itu. Hal ini menyusul data penggilingan kakao dari Eropa yang lebih lemah dari perkiraan. Data dari Asosiasi Kakao Eropa menunjukkan bahwa penggilingan kakao turun 8,3% secara tahunan menjadi 304,5 juta ton pada kuartal keempat tahun 2025, terendah untuk periode ini sejak 2013. Ini berarti total penggilingan untuk tahun 2025 turun 6,1% secara tahunan.

Data dari Federasi Nasional Pabrik Gula Koperasi (National Federation of Cooperative Sugar Factories Ltd.) menunjukkan bahwa produksi gula di India melonjak 21% YoY menjadi 15,9 juta ton antara 1 Oktober 2025 dan 15 Januari 2026. Pabrik-pabrik menggiling 176,4 juta ton tebu selama periode tersebut dibandingkan dengan 148,4 juta ton setahun yang lalu. Rata-rata perolehan gula dari tebu adalah 9% dibandingkan dengan 8,8% pada musim lalu. Sementara itu, sekitar 519 pabrik beroperasi pada tanggal 15 Januari, sedikit meningkat dari 514 pabrik tahun lalu. Grup tersebut menegaskan kembali perkiraan total produksi gula tahun 2025/26 sebesar 31,5 juta ton, dengan memperhitungkan volume yang dialihkan untuk etanol.

Dalam pembaruan bulanannya, Dewan Biji-bijian Internasional (International Grains Council/IGC) meningkatkan perkiraan produksi gandum global tahun 2025/26 dari 830 juta ton menjadi 842 juta ton. Proyeksi konsumsi meningkat menjadi 823 juta ton dari perkiraan sebelumnya sebesar 819 juta ton. Akibatnya, perkiraan stok akhir gandum global meningkat dari 275 juta ton menjadi 283 juta ton. Untuk kedelai, perkiraan stok akhir tetap tidak berubah pada 77 juta ton. Terakhir, untuk jagung, dewan tersebut meningkatkan perkiraan stok akhir global dari 300 juta ton menjadi 305 juta ton karena perkiraan produksi yang lebih kuat.

Sumber: ING

Pengacara Bolsonaro telah mendesak agar ia dipindahkan ke tahanan rumah dengan alasan medis.

Mahkamah Agung Brasil telah memerintahkan pemindahan mantan Presiden Jair Bolsonaro dari markas besar kepolisian federal di Brasilia ke kompleks penjara di mana ia akan menikmati "kondisi yang lebih menguntungkan."

Di penjara itu, pria berusia 70 tahun tersebut akan memiliki kamar seluas 54 meter persegi (581 kaki persegi) dengan area luar seluas 10 meter persegi yang dapat diaksesnya sesuka hati.

Sel baru itu jauh lebih besar daripada ruangan seluas 12 meter persegi yang pernah ditempatinya sebelumnya . Sel itu mencakup kamar tidur, kamar mandi, dapur, dan ruang tamu, kata pengadilan.

Mantan pemimpin berusia 70 tahun itu juga akan memiliki lebih banyak waktu untuk kunjungan keluarga.

Selain itu, peralatan fisioterapi, seperti treadmill dan sepeda statis, akan dipasang.

Bukan 'menginap di hotel atau koloni liburan'

Langkah ini diambil setelah adanya keluhan berulang dari keluarga Bolsonaro mengenai kondisi penahanannya.

Mereka mengatakan Bolsonaro diperlakukan tidak adil dan tidak mendapatkan perawatan medis yang memadai.

Hakim Mahkamah Agung Alexandre de Moraes membantah tuduhan tersebut.

Hakim mengatakan Bolsonaro dihukum karena kejahatan yang sangat serius dan hukuman penjara yang dijalaninya bukanlah "menginap di hotel atau tempat liburan."

Dia juga mengatakan, "Telah terjadi upaya sistematis untuk mendelegitimasi pelaksanaan hukuman penjara Jair Messias Bolsonaro secara teratur dan sah."

Desakan untuk menerapkan tahanan rumah.

Mantan presiden tersebut menjalani hukuman penjara 27 tahun karena merancang kudeta yang gagal setelah kekalahannya dalam pemilu 2022 melawan Luiz Inacio Lula da Silva.

Bolsonaro selalu membantah melakukan kesalahan.

Pengacaranya telah berupaya agar ia dipindahkan ke tahanan rumah dengan alasan medis.

Sejak memulai hukumannya, Bolsonaro telah beberapa kali mengunjungi rumah sakit terdekat.

Awal bulan ini, dia menjalani pemeriksaan setelah terjatuh di penjara, tetapi tidak ditemukan cedera serius.

Warga Brasil akan pergi ke tempat pemungutan suara untuk memilih presiden baru pada bulan Oktober, dan Lula berupaya untuk menjabat untuk periode keempat. Gambar: Andre Penner/AP Photo/picture alliance

Lula memveto RUU untuk mengurangi hukuman penjara Bolsonaro.

Kongres Brasil akhir tahun lalu mengesahkan rancangan undang-undang yang akan mengurangi masa hukuman penjara Bolsonaro dari 27 tahun menjadi dua tahun.

Namun Presiden Lula memveto undang-undang tersebut pada tanggal 8 Januari.

Para anggota parlemen tetap akan memiliki keputusan akhir, karena Kongres berhak untuk mengesampingkan vetonya.

Warga Brasil akan pergi ke tempat pemungutan suara untuk memilih presiden baru pada bulan Oktober, dan Lula berupaya untuk masa jabatan keempatnya.

Sementara itu, Bolsonaro telah menunjuk putra sulungnya, Senator Flavio Bolsonaro, sebagai penerus politik dan kandidat presidennya.

Sumber: DW