Lebanon Nyatakan Wilayah Selatan Bebas Militer dalam Upaya Melawan Hizbullah

Bank of America tetap mempertahankan perkiraan optimisnya untuk euro, memproyeksikan kenaikan signifikan terhadap sebagian besar mata uang utama pada akhir tahun 2026. Dalam catatan riset terbaru, bank tersebut menegaskan kembali prospek positif jangka panjangnya, meskipun menyarankan investor untuk memperkirakan permulaan yang lambat.

Target Mata Uang Utama untuk Akhir Tahun 2026

Analisis bank tersebut menetapkan target harga spesifik untuk pasangan mata uang utama, mengantisipasi reli luas untuk euro. Pengecualian dari pandangan bullish ini adalah poundsterling Inggris dan mata uang Skandinavia.

Prakiraan BofA untuk akhir tahun 2026 meliputi:

• EUR/USD: 1,22

• EUR/JPY: 189

• EUR/GBP: 0,84

Mengapa Kesabaran Adalah Kunci: Pendekatan Hati-hati dalam Jangka Pendek

Meskipun prospek jangka panjangnya cerah, analis BofA menyatakan kehati-hatian untuk masa depan yang terdekat. Mereka mencatat bahwa sebagian besar pelemahan dolar AS yang diperkirakan kemungkinan akan terwujud setelah kuartal pertama tahun 2026.

Beberapa katalis positif yang dapat mendorong euro lebih tinggi diperkirakan akan berkembang secara bertahap atau muncul di akhir tahun. Faktor-faktor ini termasuk suku bunga AS yang lebih rendah, upaya stimulus Tiongkok, aktivitas lindung nilai mata uang, dan dampak kebijakan fiskal Jerman.

Kebijakan ECB dan Prospek Ekonomi Memperkuat Euro

Optimisme BofA didukung oleh ekspektasinya terhadap perekonomian dan kebijakan moneter Eropa. Bank tersebut melihat ambang batas yang lebih rendah untuk kejutan ekonomi positif di Eropa dibandingkan pertengahan tahun 2025, yang mendasari prospek positifnya secara keseluruhan untuk tahun 2026.

Dari segi kebijakan, para ekonom BofA memperkirakan Bank Sentral Eropa (ECB) akan melakukan pemotongan suku bunga pada bulan Maret. Lebih jauh lagi, mereka percaya bahwa dua kali pemotongan suku bunga ECB dalam 18 bulan ke depan lebih mungkin terjadi daripada satu kali kenaikan suku bunga.

Saham-saham sektor pertahanan Eropa melonjak ke rekor tertinggi baru pada hari Kamis menyusul seruan Presiden AS Donald Trump untuk peningkatan tajam dalam pengeluaran militer. Berita tersebut membuat saham-saham produsen senjata terkemuka naik di seluruh benua, dengan indeks perusahaan kedirgantaraan dan pertahanan secara keseluruhan naik 3% ke puncak tertinggi sepanjang masa.

Para pemain utama di sektor ini mencatatkan kenaikan yang signifikan. Di Jerman, saham Rheinmetall naik lebih dari 2%, sementara perusahaan sejenis di dalam negeri, Renk, bertambah 1,8%. Leonardo dari Italia naik 3,7%, dan BAE Systems di Inggris naik 6,5%.

Di Balik Proposal Pertahanan Senilai $1,5 Triliun

Reli pasar saham dipicu oleh tuntutan Presiden Trump pada hari Rabu agar pengeluaran pertahanan AS meningkat lebih dari 50%, mencapai $1,5 triliun pada tahun 2027. Dalam unggahan di media sosial, Trump menyatakan target ini adalah hasil dari "negosiasi panjang dan sulit dengan para Senator, Anggota Kongres, Menteri, dan Perwakilan Politik lainnya."

Namun, masih ada ketidakpastian apakah proposal tersebut akan mendapatkan persetujuan legislatif. Untuk tahun 2026, Kongres telah mengalokasikan $901 miliar untuk pertahanan, angka yang jauh lebih rendah daripada perkiraan yang disarankan oleh target baru presiden.

Untuk menutupi biaya tambahan tersebut, Trump mengatakan pendapatan akan dihasilkan dari tarif besar-besaran yang diberlakukan pemerintahannya. Klaim ini disambut dengan skeptisisme; menurut Reuters, perkiraan dari lembaga pemikir nonpartisan menunjukkan bahwa pungutan ini hanya akan menutupi sekitar setengah dari peningkatan pengeluaran yang diusulkan.

Konteks Geopolitik dan Mandat Kontraktor

Pengumuman Trump ini muncul setelah meningkatnya aktivitas geopolitik. AS baru-baru ini melakukan serangan terhadap Venezuela yang mengakibatkan penangkapan pemimpin negara itu, Nicolas Maduro. Gedung Putih sejak itu mengisyaratkan potensi penggunaan militer Amerika di wilayah global lainnya, dan pasukan AS juga telah dikerahkan di beberapa kota di dalam negeri.

Dalam langkah terpisah namun terkait pada hari Rabu, Presiden Trump mengumumkan bahwa ia akan melarang kontraktor pertahanan untuk menerbitkan dividen atau melakukan pembelian kembali saham sampai mereka mempercepat produksi senjata mereka.

China telah menerapkan larangan ekspor barang-barang dwiguna ke Jepang, sebuah langkah yang awalnya memicu kekhawatiran akan gangguan rantai pasokan yang lebih luas, khususnya untuk logam tanah jarang yang sangat penting bagi sektor otomotif. Namun, Beijing telah mengklarifikasi bahwa pembatasan tersebut difokuskan secara sempit pada aplikasi militer dan tidak akan memengaruhi industri sipil.

Larangan tersebut menargetkan militer, tetapi tidak memengaruhi rantai pasokan sipil.

Menurut kementerian perdagangan China, kontrol ekspor baru ini secara tegas ditujukan untuk mencegah barang-barang digunakan untuk meningkatkan kemampuan militer Jepang.

"Pengguna sipil tidak akan terpengaruh," kata juru bicara Kementerian Perdagangan, He Yadong, seraya menekankan bahwa China tetap berkomitmen pada produksi dan rantai pasokan global yang stabil.

Pembatasan tersebut melarang ekspor ke Jepang yang ditujukan untuk penggunaan militer atau tujuan apa pun yang dapat berkontribusi pada kekuatan militernya. He Yadong menegaskan bahwa langkah tersebut merupakan langkah yang "sah, beralasan, dan sesuai hukum" untuk mengekang "remiliterisasi dan ambisi nuklir" Jepang.

Ketegangan di Taiwan Memicu Langkah-Langkah Pengendalian Ekspor

Pembatasan perdagangan ini menyusul periode memburuknya hubungan diplomatik antara kedua negara. Situasi memburuk setelah Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi pada bulan November menyatakan bahwa serangan Tiongkok terhadap Taiwan dapat memicu respons militer dari Jepang jika hal itu mengancam kelangsungan hidup negara tersebut. Beijing menyebut pernyataan itu "provokatif."

Menanggapi larangan tersebut, Kementerian Luar Negeri Jepang menyampaikan protes keras dan menuntut agar China mencabut tindakan tersebut.

Langkah ini juga dilakukan bersamaan dengan persetujuan kabinet Jepang atas paket pengeluaran rekor yang mencakup peningkatan 3,8% dalam anggaran militer tahunannya, sehingga mencapai ¥9 triliun (US$58 miliar).

Memahami Barang Penggunaan Ganda dan Pengendalian Logam Tanah Jarang

Barang dwiguna adalah barang, perangkat lunak, atau teknologi yang memiliki aplikasi sipil dan militer. Kategori ini mencakup magnet tanah jarang berkinerja tinggi, yang merupakan komponen penting dalam kendaraan listrik (EV) dan suku cadang mobil konvensional seperti kaca spion, speaker, dan pompa oli.

China memiliki daftar kontrol ekspor yang berisi sekitar 1.100 barang dwiguna yang memerlukan izin untuk pengiriman ke luar negeri. Daftar ini mencakup setidaknya tujuh kategori logam tanah jarang menengah dan berat.

Meskipun juru bicara kementerian perdagangan mengkonfirmasi fokus larangan tersebut pada militer, ia tidak merinci barang mana yang terpengaruh atau mengomentari laporan media pemerintah bahwa China mungkin akan memperketat lisensi ekspor logam tanah jarang ke Jepang secara lebih luas.

Pemerintahan Trump mengumumkan pada tanggal 7 Januari bahwa Amerika Serikat menarik diri dari 66 organisasi, konvensi, dan perjanjian internasional yang dianggap bertentangan dengan kepentingan negara.

Daftar entitas tersebut, yang dirilis dalam memorandum presiden, mencakup 31 badan yang terkait dengan Perserikatan Bangsa-Bangsa dan 35 badan yang tidak terkait. Langkah ini mengikuti perintah eksekutif Februari 2025 yang ditandatangani oleh Presiden Donald Trump, yang mengarahkan Departemen Luar Negeri untuk meninjau organisasi antar pemerintah internasional yang "tidak lagi melayani kepentingan Amerika."

Alasan Penarikan Dana

Dalam sebuah pernyataan, Menteri Luar Negeri Marco Rubio menjelaskan alasan pemerintah, dengan menggambarkan lembaga-lembaga yang menjadi sasaran sebagai lembaga yang dikelola dengan buruk dan kontraproduktif.

"Pemerintahan Trump telah menemukan bahwa lembaga-lembaga ini berlebihan dalam cakupannya, salah urus, tidak perlu, boros, dikelola dengan buruk, dikuasai oleh kepentingan aktor-aktor yang memajukan agenda mereka sendiri yang bertentangan dengan agenda kita, atau merupakan ancaman bagi kedaulatan, kebebasan, dan kemakmuran umum bangsa kita," kata Rubio.

Dia menekankan adanya perubahan kebijakan AS terkait pendanaan untuk kelompok-kelompok ini.

"Presiden [Donald] Trump sudah jelas: Tidak dapat diterima lagi untuk mengirimkan darah, keringat, dan harta benda rakyat Amerika kepada lembaga-lembaga ini, tanpa hasil yang berarti," tambah Rubio. "Zaman di mana miliaran dolar uang pembayar pajak mengalir ke kepentingan asing dengan mengorbankan rakyat kita sudah berakhir."

Rubio lebih lanjut berpendapat bahwa banyak organisasi "sering didominasi oleh ideologi progresif dan terlepas dari kepentingan nasional." Ia menyebutkan "mandat DEI," "kampanye 'kesetaraan gender'," dan "ortodoksi iklim" sebagai elemen dari "proyek globalis" yang ditentang oleh pemerintahan.

"Organisasi-organisasi ini secara aktif berupaya membatasi kedaulatan Amerika," katanya, seraya menghubungkan pekerjaan mereka dengan jaringan elit yang telah mulai dibongkar oleh pemerintahan saat ini.

Meninjau Organisasi yang Menjadi Sasaran

Penarikan diri tersebut mencakup berbagai badan diplomatik, ekonomi, dan lingkungan.

Keberangkatan yang Berafiliasi dengan PBB

Entitas-entitas terkait PBB yang darinya AS menarik diri meliputi:

• Departemen Urusan Ekonomi dan Sosial

• Komisi Hukum Internasional

• Pusat Perdagangan Internasional

• Komisi Pembangunan Perdamaian

• Dana Pembangunan Perdamaian

• Dana Demokrasi PBB

• Energi PBB

• Badan PBB untuk Kesetaraan Gender dan Pemberdayaan Perempuan (UN Women)

• Universitas PBB

Kelompok Non-PBB dan Kelompok Hibrida

Organisasi yang tidak berafiliasi dengan Perserikatan Bangsa-Bangsa juga termasuk dalam daftar tersebut, seperti 24/7 Carbon-Free Energy Compact dan Komisi Kerja Sama Lingkungan. Memorandum tersebut juga mengidentifikasi lebih dari dua lusin "ancaman hibrida," dengan menyebut Forum Laboratorium Penelitian Jalan Raya Nasional Eropa dan Dana Keterlibatan dan Ketahanan Komunitas Global sebagai contoh.

Preseden: Keluarnya dari Dewan Hak Asasi Manusia PBB

Tindakan ini menyusul penarikan diri pemerintahan Trump dari Dewan Hak Asasi Manusia PBB kurang dari setahun sebelumnya. Pada tanggal 4 Februari 2025—hari yang sama ketika peninjauan terhadap organisasi internasional diperintahkan—Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif untuk keluar dari dewan tersebut.

Pada saat itu, Trump menyatakan bahwa dewan tersebut "belum memenuhi tujuannya dan terus digunakan sebagai badan pelindung bagi negara-negara yang melakukan pelanggaran hak asasi manusia yang mengerikan." Gedung Putih kemudian menjelaskan lebih lanjut, dengan menyebutkan dimasukkannya China dan Iran ke dalam dewan tersebut meskipun rekam jejak hak asasi manusia mereka buruk dan adanya dugaan bias terhadap Israel.

Bank Sentral Swiss (SNB) mempertahankan suku bunga tetap stabil bulan lalu, menandakan perubahan signifikan dalam kebijakan moneternya. Ringkasan pertemuan 11 Desember mengungkapkan bahwa para pejabat secara aktif mempertimbangkan kenaikan maupun penurunan suku bunga, berbeda dengan pembahasan mereka pada bulan September yang hanya berfokus pada mempertahankan atau melonggarkan kebijakan moneter.

Pada akhirnya, bank sentral menyimpulkan bahwa tidak mengambil tindakan apa pun adalah langkah yang paling tepat. "Dewan Pengatur menemukan bahwa saat ini tidak ada kebutuhan untuk tindakan kebijakan moneter," kata SNB. "Baik pengetatan kebijakan moneter maupun pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut tidak akan tepat pada saat ini."

Keputusan ini menyoroti standar tinggi untuk mendorong suku bunga acuan lebih jauh ke wilayah negatif, sebuah langkah yang berisiko merusak sistem keuangan Swiss. Meskipun menurunkan perkiraan inflasi secara signifikan, para pejabat yang dipimpin oleh Presiden Martin Schlegel membenarkan kebijakan tersebut dengan memprediksi kenaikan harga konsumen di masa mendatang.

Data Inflasi Mendukung Sikap Hati-hati

Data inflasi terbaru tampaknya memvalidasi pendekatan tunggu dan lihat yang diterapkan SNB. Harga konsumen pada bulan Desember naik 0,1% dari tahun sebelumnya, menandai kenaikan pertama sejak Juli dan selaras sempurna dengan perkiraan baru SNB sebesar 0,1% untuk kuartal keempat.

Para pembuat kebijakan meyakini bahwa pelemahan harga yang terlihat pada bulan Oktober dan November bersifat sementara, dan mengaitkannya dengan penurunan biaya spesifik di hotel, sewa, dan pakaian. "Prakiraan inflasi bersyarat menunjukkan bahwa inflasi akan kembali meningkat dalam beberapa kuartal mendatang," kata para pejabat, memperkuat pesan dari konferensi pers pasca-keputusan Schlegel.

Data lebih lanjut menunjukkan bahwa kenaikan biaya sewa, pendidikan, dan tembakau berkontribusi pada percepatan harga tahunan, dengan ukuran pertumbuhan harga mendasar meningkat menjadi 0,5%. Namun, tingkat inflasi keseluruhan untuk tahun 2025 hanya 0,2%, hasil terlemah sejak tahun pertama pandemi.

Franc dan Prospek Ekonomi dalam Fokus

Ke depan, beberapa faktor membentuk perhitungan kebijakan SNB, dengan kekuatan franc Swiss menjadi perhatian utama. Franc yang kuat dapat menekan biaya impor dan, oleh karena itu, inflasi. Staf SNB memberi pengarahan kepada para pembuat kebijakan bahwa mata uang tersebut telah "sedikit terdepresiasi berdasarkan bobot perdagangan riil" sejak September. Dalam pernyataan resminya, bank tersebut mempertahankan bahasa standarnya tentang kesiapan untuk melakukan intervensi di pasar mata uang jika diperlukan.

Meskipun inflasi lebih tinggi di zona euro tetangga, Swiss diperkirakan akan menghadapi tekanan harga yang lebih rendah dalam waktu dekat.

• Harga Listrik: Penurunan biaya listrik secara nasional sekitar 4% pada awal tahun diperkirakan akan membebani angka inflasi bulan Januari.

• Pertumbuhan Upah: Perusahaan memperkirakan bahwa kenaikan upah akan melambat.

• Perbandingan dengan Uni Eropa: Berdasarkan ukuran yang diselaraskan oleh Uni Eropa, tingkat inflasi Swiss hanya 0,2% pada bulan Desember.

Sinyal yang Bertentangan untuk Ekonomi Swiss

Proyeksi SNB mencerminkan lingkungan yang tenang ini. Bank sentral memangkas perkiraan harga konsumen untuk tahun ini menjadi 0,3% dari 0,5% dan memperkirakan inflasi rata-rata hanya 0,1% pada kuartal pertama.

Namun, gambaran ekonomi yang lebih luas menunjukkan sinyal yang bertentangan. Meskipun para pejabat mencatat bahwa "prospek ekonomi Swiss telah sedikit membaik" berkat kesepakatan perdagangan AS yang mengurangi tarif, data lain menimbulkan kekhawatiran. Sebuah laporan baru-baru ini menunjukkan aktivitas manufaktur secara tak terduga turun ke level terendah dalam tujuh bulan, menimbulkan keraguan terhadap perkiraan pertumbuhan yang lebih kuat.

Meskipun demikian, SNB menyatakan optimisme, dengan menyatakan bahwa kesenjangan output ekonomi kemungkinan "akan tertutup lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya." Perpaduan kompleks antara inflasi yang melambat, prospek perdagangan yang sedikit membaik, dan aktivitas industri yang melemah membuat bank sentral harus menempuh jalan yang sempit ke depan.

Pemerintahan Trump berupaya mengambil kendali penuh atas pasar minyak Venezuela, dengan para pejabat mengumumkan bahwa AS akan mengelola semua penjualan produksi minyak mentah negara itu di masa mendatang. Pergeseran kebijakan ini menyusul penangkapan Nicolás Maduro dan bertujuan untuk menundukkan sumber daya energi Venezuela kepada kepentingan strategis Amerika.

Pendekatan baru ini ditegaskan dengan penyitaan dua kapal tanker yang dikenai sanksi dan deklarasi niat yang jelas. "Kita akan memasarkan minyak mentah yang berasal dari Venezuela," kata Menteri Energi AS Chris Wright. "Pertama-tama cadangan minyak yang menumpuk ini, dan kemudian tanpa batas waktu ke depan kita akan menjual produksi yang berasal dari Venezuela di pasar."

AS Menetapkan Syarat Penjualan Minyak

Wakil Presiden JD Vance mengartikulasikan sikap keras pemerintah dalam sebuah wawancara di Fox News, menyatakan bahwa kemampuan Venezuela untuk menjual minyak sekarang sepenuhnya bergantung pada persetujuan AS.

"Kami mengendalikan sumber daya energi, dan kami memberi tahu rezim tersebut, Anda diizinkan menjual minyak selama Anda melayani kepentingan nasional Amerika," jelas Vance. "Anda tidak diizinkan menjualnya jika Anda tidak dapat melayani kepentingan nasional Amerika."

Tingkat pengawasan terhadap cadangan minyak mentah terbukti terbesar di dunia ini dapat memberikan pemerintahan Trump pengaruh signifikan atas pasokan dan harga minyak global. Departemen Energi AS telah memperkuat kebijakan ini, dengan menyatakan bahwa "satu-satunya minyak yang diangkut masuk dan keluar dari Venezuela" harus melalui saluran yang disetujui yang sesuai dengan hukum dan kepentingan keamanan AS.

Sikap Venezuela dan Tuntutan Washington

Presiden sementara Venezuela, Delcy Rodríguez, membahas realitas baru tersebut, membela keputusan untuk bekerja sama dengan Washington. Meskipun mengakui bahwa tindakan Amerika untuk menggulingkan pendahulunya telah menodai hubungan, ia menggambarkan perdagangan dengan AS sebagai "bukan hal yang tidak biasa atau tidak wajar." Rodríguez menegaskan bahwa Venezuela "terbuka untuk hubungan energi di mana semua pihak mendapat manfaat."

Sikap diplomatik ini tampaknya merupakan respons terhadap tekanan kuat dari pemerintahan Trump. Pada hari Selasa, Presiden Trump mengumumkan kesepakatan yang mengamankan akses ke minyak mentah Venezuela senilai hingga 2 miliar dolar AS.

Dalam unggahan media sosial selanjutnya, Trump menambahkan syarat lain: Venezuela harus menggunakan pendapatan dari kesepakatan minyak apa pun untuk membeli barang-barang Amerika. "Saya baru saja diberitahu bahwa Venezuela HANYA akan membeli Produk Buatan Amerika, dengan uang yang mereka terima dari Kesepakatan Minyak baru kita," katanya.

Perusahaan Minyak Besar Meminta Jaminan Sebelum Berinvestasi

Terlepas dari kesepakatan politik, tantangan praktis untuk menghidupkan kembali industri minyak Venezuela yang rusak tetap ada. Presiden Trump dijadwalkan bertemu dengan para kepala perusahaan minyak besar pada hari Jumat untuk membahas rencana peningkatan produksi negara tersebut.

Namun, para eksekutif minyak AS dilaporkan bertindak dengan hati-hati. Menurut Financial Times, mereka diperkirakan akan mendesak presiden untuk memberikan "jaminan serius" sebelum menginvestasikan modal besar yang dibutuhkan untuk proyek tersebut. Para eksekutif tersebut mencari jaminan hukum dan keuangan yang kuat dari Washington untuk mengurangi risiko investasi di Venezuela.

Para pejabat AS baru-baru ini mendesak perusahaan-perusahaan ini untuk segera memasuki kembali pasar Venezuela, menekankan perlunya investasi signifikan untuk memulihkan infrastruktur minyak negara tersebut.