Emas Naik ke Level Tertinggi Dua Minggu

Sumber: Bloomberg Eropa

USD: Thanksgiving memfokuskan pikiran

Perkembangan akhir pekan lalu mengisyaratkan jalan menuju berakhirnya penutupan pemerintah AS. Prospek penundaan penerbangan besar-besaran menjelang Thanksgiving dan keterlambatan pembayaran bantuan pangan tampaknya telah mendorong sekelompok Demokrat moderat untuk mendukung rancangan undang-undang kompromi di Senat. Kompromi ini masih jauh dari memenuhi tuntutan penuh Demokrat untuk menunda penghentian subsidi layanan kesehatan Obamacare, dan Demokrat di DPR mungkin masih menolak kompromi tersebut. Namun, 48 jam ke depan di Kongres akan memberi tahu kita apakah inisiatif ini akan berhasil. Saham berjangka AS naik hampir 1% setelah berita ini, dan saham berjangka Asia mengalami kenaikan pada hari Senin – sebagian dibantu oleh usulan pemotongan pajak dividen di Korea.

Pasar valas merespons dengan menguatnya dolar Australia yang sensitif terhadap risiko mendekati 0,5%. Ingat, pekan lalu kami menyebutkan bahwa mata uang lintas mata uang seperti AUD/JPY memiliki korelasi tertinggi dengan indeks Nasdaq AS, yang naik sekitar 1,2% hari ini. USD/JPY kembali menembus 154, dan prospek kenaikan suku bunga Bank of Japan pada bulan Desember dibayangi oleh penggunaan yen sebagai mata uang pendanaan.

Meskipun beberapa pihak mungkin berpendapat bahwa berakhirnya penutupan pemerintah dapat menjadi dorongan yang berisiko dan berdampak negatif terhadap dolar bagi pasar valuta asing, dampaknya mungkin lebih beragam. Akhir pekan lalu, dolar tertekan oleh PHK dan retorika bahwa ekonomi AS dapat berkontraksi pada kuartal keempat jika penutupan pemerintah diperpanjang. Di saat yang sama, rilis data sentimen konsumen AS yang buruk pada hari Jumat dianggap berdampak negatif terhadap dolar. Kemajuan dalam mengakhiri penutupan pemerintah mungkin lebih dirasakan oleh nilai tukar silang valuta asing yang sensitif terhadap risiko daripada dolar.

Di luar politik, minggu ini merupakan minggu yang sangat sepi untuk data AS, dan besok AS merayakan hari libur nasional Hari Veteran. Jika ada data, fokus akan tertuju pada rilis indeks optimisme usaha kecil NFIB besok. Selain itu, akan ada beberapa pembicara dari The Fed. Probabilitas pemangkasan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah turun menjadi 64%. Dan tanpa data AS, probabilitas tersebut dapat turun mendekati 50% karena para pembicara The Fed umumnya menekankan perlunya pemangkasan suku bunga secara perlahan.

Jika titik tertinggi DXY minggu lalu di angka 100,36 terbukti signifikan, titik tersebut seharusnya tidak akan pernah kembali ke atas area 99,90/100,00 sekarang.

EUR: Reli butuh bantuan

EUR/USD melemah setelah menemukan support di bawah 1,15 minggu lalu. Kemungkinan besar, level 1,15 merupakan titik terendah dalam rentang tersebut, tetapi reli ini membutuhkan bantuan. Salah satu penyebabnya bisa jadi karena berakhirnya penutupan pemerintah dan rilis data AS yang tertunda, seperti laporan non-farm payroll AS bulan September atau Oktober. Namun sejujurnya, hal itu terasa seperti mengada-ada di awal pekan.

Terkait data zona euro minggu ini, kita akan melihat beberapa data sentimen investor, baik dari Sentix pukul 10.30 CET hari ini maupun dari ZEW Jerman besok. Akhir pekan ini, kita juga akan melihat data PDB zona euro kuartal ketiga yang dikonfirmasi sebesar 0,2% (kuartal-ke-kuartal).

Sekali lagi, jika level terendah minggu lalu di 1,1470 terbukti signifikan, EUR/USD seharusnya dapat menemukan dukungan di 1,1515/1530 sepanjang awal minggu ini.

GBP: Data pekerjaan besok akan membebani

EUR/GBP kembali berada di bawah 0,88 karena GBP/USD tampaknya menemukan permintaan yang baik di bawah 1,31. Kami masih berpikir prospek pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada bulan Desember dari Bank of England terlalu rendah. Pasar saat ini hanya memperkirakan probabilitas 60% untuk hasil tersebut.

Rilis data upah bulan September besok akan menjadi pemicu berita BoE. Data ini diperkirakan akan semakin melambat dan memberikan BoE keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi tidak sebertahan yang diperkirakan sebelumnya.

EUR/GBP diperkirakan akan memenuhi permintaan yang baik di 0,8750/60 jika mencapai titik terendah tersebut. Kami lebih suka level di atas 0,88 saat ini.

CEE: Dari pertemuan bank sentral hingga angka inflasi

Setelah pekan yang sibuk dengan rapat bank sentral, perhatian akan beralih ke angka inflasi di kawasan Eropa Tengah dan Timur (CEE). Besok, data inflasi Oktober akan dirilis di Hongaria, di mana kami memperkirakan hanya akan ada sedikit perubahan dari 4,3% menjadi 4,4% secara tahunan. Tekanan harga yang mendasarinya masih belum mendukung perubahan kebijakan moneter, karena kami melihat inflasi inti kembali bergerak di atas 4%. Di Republik Ceko, angka inflasi final juga akan dirilis, yang akan memberikan rincian lebih lanjut.

Pada hari Rabu, Rumania juga akan merilis inflasi Oktober, yang kami perkirakan akan sedikit melambat dari 9,9% menjadi 9,7%, setelah mencapai puncaknya di bulan September. Bank Nasional Rumania juga akan membuat keputusan pada hari yang sama, tetapi hal itu kemungkinan besar tidak akan terjadi karena suku bunga tidak berubah di angka 6,50%.

Pada hari Kamis dan Jumat, Polandia dan Rumania akan merilis angka PDB kuartal ketiga, di mana kami memperkirakan adanya pemulihan di kedua negara. Pada hari Jumat, Bank Nasional Ceko akan merilis risalah rapat terakhirnya, dan Turki akan merilis ekspektasi inflasi.

Mata uang CEE mengalami minggu yang baik, dengan forint Hongaria tetap menjadi pemimpin dengan mencapai level tertinggi baru pada hari Jumat. Pembalikan EUR/USD memberikan sedikit dorongan bagi kawasan ini, sementara pasar tidak terburu-buru untuk memperhitungkan penurunan suku bunga lebih lanjut setelah pertemuan bank sentral minggu lalu di Republik Ceko dan Polandia. EUR/HUF mendekati 384 pada hari Jumat, dan reli forint tampaknya terlalu cepat bagi kami.

Di sisi lain, pada hari Jumat, kita menyaksikan perundingan antara Presiden AS Donald Trump dan Perdana Menteri Hongaria Viktor Orbán yang memberikan pengecualian sanksi AS terhadap energi Rusia, yang seharusnya menjadi kabar baik bagi pasar. Oleh karena itu, kami tetap sedikit optimis terhadap HUF, tetapi tidak akan mengejutkan jika terjadi koreksi pada reli hari Jumat hari ini. Namun, secara keseluruhan, kondisi di kawasan Eropa Tengah dan Timur menurut kami masih sedikit optimis, dan kami dapat melihat beberapa penguatan minggu ini juga.

Sumber: ING

Eksportir barang pertanian AS ke China optimis bahwa perdagangan antara kedua negara akan kembali normal setelah perjanjian kerangka kerja dicapai bulan lalu oleh para pemimpin mereka, menurut beberapa eksportir dan pejabat industri.

Suasana tahun ini di paviliun AS di China International Import Expo (CIIE), pameran impor terbesar China, yang dimulai pada tanggal 5 November dan berakhir di Shanghai pada hari Senin, adalah positif.

"Saya rasa masyarakat sangat optimis," ujar Jeffrey Lehman, ketua Kamar Dagang Amerika di Shanghai, yang beranggotakan lebih dari 1.000 perusahaan, kepada Reuters di Paviliun AS, yang menampung pameran dari berbagai badan industri yang bergerak di bidang anggur, ginseng, kentang, dan lainnya, dan luasnya 50% dibandingkan tahun lalu.

"Saya pikir alasan mereka di sini adalah karena mereka ingin berinteraksi dengan pelanggan baru. Mereka ingin menemukan peluang kemitraan baru, dan saya pikir mereka di sini karena mereka yakin itu akan terjadi," tambahnya.

CIIE dimulai hanya seminggu setelah pertemuan antara Presiden Tiongkok Xi Jinping dan Presiden AS Donald Trump di Korea Selatan yang menghasilkan perjanjian kerangka kerja untuk mencabut sejumlah tarif dan tindakan pengendalian ekspor yang telah diberlakukan tahun ini, termasuk beberapa yang secara terang-terangan berdampak pada peserta pameran produk pertanian seperti kedelai dan sorgum.

"Kami baru saja mengadakan pertemuan yang sukses di Busan, jadi kami merayakannya, tetapi (kami) sudah berencana untuk datang bahkan sebelum pertemuan itu. Saya pikir penting untuk dicatat bahwa kami tidak menyerah pada hubungan ini, bahwa kami berupaya untuk mempertahankan dan terus memperkuat hubungan ini, meskipun ada beberapa masalah," kata Jim Sutter, CEO Dewan Ekspor Kedelai AS.

China telah menghindari pembelian kedelai dari panen AS 2025 di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan antara kedua negara tetapi telah melanjutkan pembelian baru-baru ini.

Mark Wilson, ketua Dewan Biji-bijian dan BioProduk AS, menyebut pengiriman kedelai dan sorgum yang dibeli Tiongkok baru-baru ini sebagai sinyal positif bagi kembalinya perdagangan normal di masa mendatang. Sebelum tahun ini, Tiongkok menguasai 95% pangsa pasar ekspor sorgum AS, tambahnya.

"Saya berharap mereka terus berbincang, karena jika mereka bisa terus berbincang, mudah-mudahan mereka bisa menyelesaikan masalah, karena itulah yang dibutuhkan," kata Wilson.

SURPLUS PERDAGANGAN CHINA YANG SEMAKIN MENINGKAT

Meskipun ada optimisme dari asosiasi pertanian AS di Shanghai, analis mengatakan détente perdagangan terbaru yang disepakati oleh Xi dan Trump mungkin tidak lebih dari gencatan senjata yang rapuh dalam perang dagang dengan akar permasalahan yang masih belum terselesaikan.

Kedelai AS masih menghadapi tarif 13%, yang menurut para analis membuat pengiriman AS ke China terlalu mahal bagi pembeli komersial, dibandingkan dengan alternatif Brasil.

CIIE diluncurkan di bawah Presiden Xi Jinping pada tahun 2018 untuk mempromosikan kredibilitas perdagangan bebas Tiongkok dan melawan kritik terhadap surplus perdagangannya dengan banyak negara.

Namun, pameran tersebut memiliki beberapa pihak yang skeptis, karena surplus perdagangan negara tersebut dengan pasar lain justru bertambah dalam beberapa tahun terakhir.

Surplus perdagangan China ditetapkan akan melampaui rekor tahun lalu sekitar $1 triliun karena para eksportir mengimbangi penurunan penjualan di AS akibat tarif AS yang lebih tinggi dengan menjual lebih banyak ke seluruh dunia, yang sering kali merugi dalam mengejar pangsa pasar.

Lebih dari 155 negara, kawasan, dan organisasi berpartisipasi dalam CIIE tahun ini, ungkap Kementerian Perdagangan. Lebih dari 4.100 perusahaan asing turut berpartisipasi, dengan perusahaan-perusahaan AS mempertahankan area pameran terbesar selama tujuh tahun berturut-turut.

Pameran tahun ini menghasilkan omzet yang ditargetkan sebesar $83,49 miliar, meningkat 4,4% dibanding tahun lalu dan mencapai rekor tertinggi, demikian laporan media pemerintah.

Sumber: Investasi

Kesepakatan

Kesepakatan yang dicapai, sebagian besar, mencerminkan apa yang dilaporkan oleh sejumlah media pada awal minggu lalu, dengan negosiasi yang telah berjalan dengan sungguh-sungguh sejak saat itu.

Sederhananya, perjanjian bipartisan ini akan membuka jalan bagi paket legislatif '3+1' – yaitu, resolusi berkelanjutan untuk menyediakan dana bagi lembaga-lembaga federal hingga 30 Januari, beserta tiga rancangan undang-undang 'mini-bus' yang akan mendanai Departemen Pertanian, Departemen Urusan Veteran, dan operasional Kongres untuk keseluruhan tahun fiskal berjalan. Sebagai imbalan atas suara mereka, Partai Demokrat telah mendapatkan janji dari Pemerintahan Trump untuk mempekerjakan kembali pegawai federal yang dipecat pada awal penutupan pemerintah bulan lalu, serta janji untuk melakukan pemungutan suara di Senat mengenai perpanjangan kredit pajak Obamacare yang akan berakhir.

Pemungutan Suara

Kesepakatan itu telah melewati tonggak prosedural penting di Senat, dengan suara 60-40 di majelis tinggi yang mendukung kemajuan RUU pendanaan sementara yang telah disahkan di DPR beberapa minggu lalu. RUU ini, demi penyederhanaan, digunakan sebagai wahana untuk kesepakatan tersebut, dan kerangka tersebut kini akan diubah ke dalam teks RUU sementara tersebut.

Meskipun tonggak sejarah tersebut penting, masih banyak rintangan yang harus diatasi sebelum pendanaan federal dapat dipulihkan. Senat, pertama-tama, harus melanjutkan ke pemungutan suara akhir untuk paket anggaran yang, meskipun memungkinkan secepatnya hari ini, dapat terhambat oleh satu Senator pun yang menolak untuk menunda sidang. Bagaimanapun, setelah Senat menandatangani paket tersebut, DPR juga harus menyetujuinya, yang juga bisa jadi bukan hal yang mudah, mengingat para Anggota Dewan Perwakilan Rakyat masih berada di luar kota, seperti yang telah mereka lakukan sejak pertengahan September, dan dengan banyaknya masalah perjalanan udara (akibat penutupan pemerintahan) yang mempersulit kepulangan mereka ke DC.

Dampak

Dengan asumsi bahwa, pada akhirnya, paket di atas menerima jumlah suara yang dibutuhkan di kedua kamar Kongres, fokus di antara para pelaku pasar akan beralih ke dampak penutupan, baik yang telah terjadi, maupun apa yang mungkin akan terjadi di masa mendatang.

Terkait dampak yang sudah terlihat, biasanya 'aturan praktisnya' adalah bahwa setiap minggu penutupan pemerintah mengurangi sekitar 0,1 pp dari pertumbuhan PDB AS pada kuartal yang bersangkutan, dan total output yang hilang tersebut baru akan kembali pada bulan berikutnya. Bisa dibilang, dampak ekonomi dari penutupan pemerintah saat ini, setidaknya dalam seminggu terakhir, bisa jadi lebih besar, mengingat faktor-faktor seperti meningkatnya jumlah penundaan lalu lintas udara.

Di sektor ekonomi lainnya, meskipun kepercayaan konsumen telah terpukul secara substansial di tengah kebuntuan di Washington DC, dengan indeks UMich jatuh mendekati rekor terendah berdasarkan pembacaan awal November, hal ini menunjukkan sedikit korelasi yang signifikan secara statistik dengan pengeluaran konsumen selama sebagian besar siklus. Lebih lanjut, dengan perjanjian yang disebutkan di atas yang mencakup komitmen untuk membayar penuh pegawai federal yang diberhentikan, potensi risiko penurunan konsumsi lainnya telah dihilangkan.

Dalam hal pasar tenaga kerja, jelas bahwa laporan ketenagakerjaan bulan Oktober (akan dibahas lebih lanjut di bawah) akan sangat berantakan. Para pekerja federal yang di-PHK saja, yang jumlahnya sekitar 700 ribu, kemungkinan akan mendorong tingkat pengangguran U-3 menjadi sekitar 4,8%, sebelum memperhitungkan potensi kehilangan pekerjaan terkait yang mungkin juga diakibatkan oleh kurangnya dana federal. Hal ini juga dapat memengaruhi laporan ketenagakerjaan bulan November, tergantung pada waktu pasti pembukaan kembali pemerintah, dengan minggu ini menjadi minggu acuan untuk laporan tersebut. Namun, dengan cara yang serupa dengan bagaimana output ekonomi yang hilang akan dipulihkan, sebagian besar pekerja ini diperkirakan akan kembali bekerja dalam waktu singkat, jika tidak segera, setelah penutupan berakhir.

Gangguan Data Akan Berlanjut

Berbicara tentang data ekonomi, meskipun pemerintah mungkin akan segera membuka kembali, itu tidak berarti bahwa semua rilis ekonomi yang tertunda itu akan secara ajaib dirilis secara tiba-tiba.

Dalam hal data ketenagakerjaan, BLS kemungkinan besar dapat merilis laporan ketenagakerjaan bulan September dengan relatif cepat (hanya membutuhkan 3 hari kerja setelah penutupan pemerintah tahun 2013 berakhir), karena datanya telah dikumpulkan dan dikompilasi. Namun, laporan ketenagakerjaan bulan Oktober berbeda, karena tidak ada pengumpulan data yang dilakukan selama penutupan pemerintah. Artinya, meskipun BLS sekarang akan mengirimkan survei seperti biasa setelah dibuka kembali, mereka akan meminta masyarakat untuk merefleksikan kondisi ketenagakerjaan sekitar 4 minggu yang lalu, yang tentu saja menimbulkan kekhawatiran tentang keakuratan data tersebut. Hal yang sama berlaku untuk laporan ketenagakerjaan bulan November, yang datanya dijadwalkan akan dikumpulkan minggu ini, dan mungkin juga akan tertunda tergantung pada kapan pendanaan dipulihkan.

Dampak penutupan pemerintah terhadap rilis data ekonomi lainnya kemungkinan akan lebih signifikan dan lebih lama. Misalnya, untuk inflasi, data untuk laporan IHK dan PPI, dan juga laporan PCE, dikumpulkan sepanjang bulan, dengan beberapa data harga IHK masih dikumpulkan dengan mengunjungi berbagai outlet secara langsung. Meskipun BLS dapat memperkirakan data yang hilang, tampaknya sangat kecil kemungkinan lembaga tersebut akan mengambil langkah tersebut. Hal ini meningkatkan risiko bahwa BLS justru memutuskan untuk tidak mempublikasikan data IHK untuk bulan Oktober, dan ada pula potensi laporan bulan November tidak akan pernah dipublikasikan, tergantung pada kapan tepatnya pemerintah kembali beroperasi.

Tentu saja, kami masih menunggu konfirmasi dari lembaga terkait mengenai pengumpulan data yang tepat, publikasi, dan jadwalnya ketika dana dipulihkan. Namun, tampaknya gangguan pada data rutin akan terus berlanjut hingga awal tahun depan, yang berarti para pembuat kebijakan dan pelaku pasar kemungkinan besar akan "terombang-ambing" untuk beberapa waktu ke depan.

Melihat ke Depan

Tentu saja, pasar bereaksi positif terhadap berita bahwa pemerintah akan segera membuka kembali perekonomian, dengan saham berjangka menguat, dolar sedikit menguat, dan obligasi pemerintah melemah secara keseluruhan.

Ini, meski berpotensi menjadi reaksi yang jelas, masuk akal, mengingat pemulihan pendanaan akan menghilangkan hambatan pertumbuhan yang signifikan, tetapi juga sejumlah besar ketidakpastian yang semakin mengaburkan prospek, memungkinkan para peserta untuk kembali fokus pada apa yang tetap menjadi kasus bullish yang solid dari ekonomi yang mendasarinya tetap kuat, pertumbuhan laba terbukti tangguh, latar belakang moneter terus melonggarkan, dan nada yang lebih tenang diambil dalam perdagangan.

Namun, ketika pemerintah kembali beroperasi, asumsi-asumsi yang mendasari prediksi bullish tersebut akan menjadi sorotan. Meskipun kita semua, dengan menggunakan berbagai data sektor swasta sebagai proksi, berasumsi bahwa perekonomian hanya sedikit berubah selama kurang lebih enam minggu terakhir, kita mungkin akan segera memiliki beberapa data untuk membuktikan, atau membantah, teori tersebut. Ada juga pertanyaan tentang latar belakang kebijakan moneter di mana asumsi dasar saya tetap bahwa The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25bps lagi pada pertemuan bulan Desember, meskipun Ketua Powell menyatakan bahwa keputusan tersebut "jauh dari" sebuah kesimpulan yang sudah pasti. Jika data ketenagakerjaan yang masuk menunjukkan pasar tenaga kerja terus stagnan, seperti yang mungkin terjadi, pemangkasan tersebut kemungkinan besar akan menjadi "kesepakatan yang sudah pasti", membuka pintu bagi potensi penyesuaian harga yang dovish terhadap ekspektasi suku bunga, dengan kurva OIS USD menyiratkan peluang pemangkasan suku bunga lagi pada akhir tahun hanya 2 banding 3.

Sumber: Pepperstone

Minggu lalu merupakan minggu yang sulit: diwarnai oleh serangkaian data AS yang langka namun mengecewakan. Penurunan imbal hasil gagal meningkatkan selera risiko, dan laba perusahaan teknologi yang lebih baik dari perkiraan tidak mampu menarik kembali investor. OpenAI bahkan menyatakan bahwa AS dapat menjamin utang triliunan dolarnya — maksud saya, itu adalah bencana.

Namun pagi ini, situasinya tampak lebih tenang. Berita bahwa penutupan pemerintah AS akhirnya akan berakhir mengangkat sentimen pasar, setelah Senat mengumpulkan 60 suara yang dibutuhkan untuk mendorong kesepakatan tersebut ke tahap pertama. Ini hanyalah babak pembuka dari drama politik yang mungkin masih berlarut-larut, tetapi investor memanfaatkan setiap tanda kemajuan untuk mengakhiri penutupan pemerintah AS terlama dalam sejarah dan mengandalkan data — data yang mereka butuhkan untuk memahami kondisi ekonomi AS, arah inflasi dan lapangan kerja, serta langkah selanjutnya yang harus diambil Federal Reserve (Fed).

Berbicara tentang The Fed: beberapa anggota bersikap hati-hati, sementara yang lain tampaknya lebih memperhatikan inflasi daripada melemahnya pasar tenaga kerja. Laporan Challenger minggu lalu mencatat kehilangan pekerjaan tertinggi pada bulan Oktober sejak 2003, dan survei Universitas Michigan hari Jumat mengisyaratkan sentimen yang memburuk, ekspektasi yang suram, dan prospek inflasi yang beragam, dengan ekspektasi inflasi 1 tahun naik menjadi 4,7%. Keputusan yang sulit.

Namun, suku bunga pembiayaan semalam yang dijamin (SOFR) anjlok minggu lalu di bawah 4%, terendah dalam tiga tahun. Itu bukan karena Fed memutuskan untuk memangkasnya — SOFR bukanlah sesuatu yang ditetapkan langsung oleh Fed. Ini adalah suku bunga yang digerakkan oleh pasar yang mencerminkan apa yang dibebankan bank dan investor satu sama lain untuk uang tunai semalam yang dijamin oleh Treasury. Ketika ada banyak likuiditas yang beredar, suku bunga secara alami turun. Dan ada kelebihan uang tunai dalam sistem: hampir $7,5 triliun berada dalam dana pasar uang AS, sementara lelang Treasury AS lebih tipis — sebagian karena penutupan pemerintah yang akan datang mempersulit rencana penerbitan. Dengan kata lain, Fed belum menarik tuas — pasar yang melakukannya, bereaksi terhadap semua kelebihan uang tunai. Likuiditas yang lebih tinggi ini dapat mengangkat aset berisiko minggu ini, jika arus berita tetap tenang.

Kontrak berjangka mengisyaratkan awal yang menggembirakan, dan jika pemerintah AS dapat membuka kembali aktivitasnya, itu akan menjadi pelengkap yang sempurna. Indeks S&P 500 telah rebound sekitar 2% sejak rumor potensi berakhirnya penutupan pemerintah beredar Jumat lalu.

Ditambah lagi komentar Jensen Huang di acara olahraga tahunan TSMC hari Sabtu lalu — yang mengatakan "bisnis ini sangat kuat, dan terus berkembang dari bulan ke bulan, semakin kuat," dan bahwa mereka membutuhkan lebih banyak chip dari TSMC — dan para investor mulai melupakan drama minggu lalu. Saham TSMC naik lebih dari 1%, SoftBank melonjak 2,5%, saham SK Hynix Korea naik lebih dari 5%, dan indeks berjangka Nasdaq memimpin penguatan. Semoga ini bertahan!

Di pasar valuta asing, dolar AS stabil pagi ini. Greenback kembali berada di bawah tekanan jual minggu lalu setelah gagal menembus batas bawah DMA-200. Berakhirnya penutupan AS seharusnya — secara teori — memberikan dorongan positif bagi dolar dan menantang beberapa level teknis terhadap mata uang utama. EURUSD minggu lalu menguji support di dekat retracement Fibonacci minor 23,6% pada reli year-to-date, di sekitar 1,1480. Cable melemah tetapi kembali di atas retracement 38,2% pada reli year-to-date-nya sendiri dan USDJPY awalnya melemah karena Menteri Keuangan menunjukkan taringnya kepada para pelemah. Namun, pelemah JPY kembali sejak Jumat, membantu menopang dolar AS, di samping lonjakan imbal hasil AS pagi ini yang mencetak kenaikan sekitar 1% di seluruh kurva.

Data ekonomi AS pekan ini kurang memuaskan karena penutupan pasar yang masih berlangsung, tetapi pendapatan dari penyedia neocloud yang didukung Nvidia, CoreWeave, Cisco, dan Disney, akan menjadi fokus, bersama dengan laporan keuangan 13F yang akan dirilis Jumat. Posisi besar Michael Burry terhadap Nvidia dan Palantir berkontribusi pada sentimen penghindaran risiko pekan lalu. Investor akan mencari bukti penurunan eksposur atau kelanjutan taruhan terhadap raksasa teknologi.

Di tempat lain, inflasi Tiongkok secara tak terduga naik bulan lalu, seiring meredanya deflasi pabrik. Berbeda dengan negara-negara Barat yang tidak membutuhkan inflasi lebih tinggi, ini merupakan kabar baik bagi Tiongkok — mereka telah berupaya meningkatkan konsumsi selama bertahun-tahun, dan harga produksi telah turun selama hampir tiga tahun. Namun, kejutan di bulan Oktober ini mungkin hanya sementara, sebagian karena libur Golden Week yang berlangsung satu hari lebih lama.

Meski demikian, harga minyak mentah AS lebih baik pagi ini, di atas $60pb, kemungkinan besar didorong oleh data inflasi yang menggembirakan dari Tiongkok. Namun, minyak mentah AS tetap tertekan dalam tren negatif jangka panjang sejak musim panas, dipengaruhi oleh strategi OPEC untuk melepaskan lebih banyak barel. Kartel tersebut kini telah mengumumkan penundaan peningkatan produksi antara Januari dan Maret, dan laporan minyak bulanan Rabu ini akan memberikan kejelasan lebih lanjut: akankah OPEC mencoba menetapkan batas bawah harga, atau terus membiarkannya turun untuk mendapatkan pangsa pasar?

Sumber: ACTIONFOREX

Sumber: TradingView