Bank of England Peringatkan Ledakan Belanja yang Dipicu Utang Bisa Menghancurkan

Tiongkok telah mengisyaratkan niatnya untuk memperdalam kerja sama perdagangan dan investasi dengan Malaysia dengan mengusulkan nota kesepahaman (MOU), menyusul diskusi baru-baru ini di Beijing mengenai Perjanjian Perdagangan Timbal Balik (ART), kata Menteri Investasi, Perdagangan, dan Industri Tengku Datuk Seri Zafrul Abdul Aziz.

Ia mengatakan nota kesepahaman yang diusulkan masih dalam tahap awal tetapi diharapkan berpusat pada investasi dua arah dan sektor strategis di mana kemampuan Malaysia mendukung perusahaan China.

"Kami sudah mengadakan satu pertemuan sejauh ini, dan kami akan memperbaruinya (mengenai industri yang akan dibahas).

"Kami juga mengidentifikasi sektor-sektor strategis di mana Malaysia dapat mendukung perusahaan-perusahaan Tiongkok, baik dalam membangun kehadiran mereka di sini maupun berekspansi di seluruh ASEAN," ujarnya kepada wartawan setelah sesi dialog dengan Concorde Club di Wisma Bernama pada hari Selasa.

Sesi bertajuk "Selamat Tinggal MITI, Selamat Datang Cakrawala Baru" ini dipimpin oleh Ketua Kantor Berita Nasional Malaysia (Bernama), Datuk Seri Wong Chun Wai. Concorde Club adalah kelompok informal yang beranggotakan para editor senior dari berbagai organisasi media lokal dan asing.

Zafrul mengatakan Malaysia mengirim tim ke Beijing minggu lalu untuk memberi pengarahan kepada pejabat Tiongkok tentang kata-kata dan implikasi ART, menyusul diskusi sebelumnya.

Ia mengatakan Tiongkok puas dengan penjelasan Malaysia dan menunjukkan niatnya untuk memperkuat kerja sama perdagangan dan investasi bilateral.

Mereka mengusulkan gagasan nota kesepahaman, dan bahkan di Kuala Lumpur, mereka sudah membicarakan kemungkinan itu. Di Beijing, mereka membahasnya lebih rinci — terutama komitmen mereka untuk mendorong nota kesepahaman ini.

"Seperti yang saya sampaikan di Parlemen kemarin (Senin, 1 Desember), bukan berarti mereka tidak mau bekerja sama dengan kami. Malah, ini menunjukkan bahwa mereka ingin bekerja sama lebih erat lagi dengan kami, dan mereka ingin hal ini lebih nyata," ujar Zafrul.

Mengenai unsur tanah jarang (REE), ia mengatakan Malaysia menyambut baik partisipasi dari pemain global tetapi belum menerima proposal resmi.

"Kami menyambut baik investasi Tiongkok, Amerika Serikat, Australia, dan negara-negara lain dalam pengembangan industri REE midstream dan hilir. Namun, kami belum menyetujui izin apa pun dari Tiongkok atau negara lain selain Lynas, karena belum ada permohonan yang diajukan," ujar Zafrul.

Mengomentari laporan bahwa Tiongkok telah meminta produsen semikonduktor Nexperia di Negeri Sembilan untuk menghentikan ekspansi global, menteri tersebut mengatakan operasi Malaysia tetap tidak terpengaruh.

"Operasi masih berjalan. Saya sudah bicara dengan Otoritas Pengembangan Investasi Malaysia (Mida) kemarin. Jadi, kami akan menunggu tanggapan dari perusahaan. Sampai hari ini, semuanya masih berjalan seperti biasa," ujarnya.

Zafrul, yang telah menjabat dua periode sebagai senator sejak 2020, menyelesaikan masa jabatan enam tahunnya di Dewan Negara pada 2 Desember 2025. Ia diangkat kembali pada Desember 2022.

Ia pertama kali diangkat sebagai senator pada tahun 2020 untuk bergabung dengan Kabinet di bawah perdana menteri saat itu Tan Sri Muhyiddin Yassin, dan sejak itu menjabat di beberapa pemerintahan, termasuk di bawah Datuk Seri Ismail Sabri Yaakob.

Pada 13 November 2025, Zafrul memberi tahu Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim tentang niatnya untuk membantu penggantinya setelah berakhirnya masa jabatan menterinya.

Perdana menteri mengatakan dia akan mengumumkan peran baru Zafrul pada hari Rabu (3 Desember).

Sumber: Theedgemarkets

Harga rumah di Inggris naik bulan lalu meskipun ada ketidakpastian sebelum anggaran, menurut Nationwide, yang memperkirakan bahwa "pajak rumah besar" yang baru diumumkan akan berdampak terbatas pada pasar perumahan.

Lembaga pembangunan terbesar di Inggris menyatakan harga rumah rata-rata naik 0,3% secara bulanan di bulan November, lebih tinggi dari prediksi kenaikan 0,1% oleh para ekonom yang disurvei oleh Reuters. Harga rata-rata rumah adalah £272.998, naik dari £272.226 di bulan Oktober.

Minggu lalu, kanselir, Rachel Reeves, mengumumkan pajak dewan bernilai tinggi baru di Inggris untuk rumah senilai £2 juta atau lebih mulai April 2028.

Akan ada empat kisaran harga, dengan biaya tambahan mulai dari £2.500 setahun untuk properti senilai lebih dari £2 juta dan naik hingga £7.500 untuk properti senilai lebih dari £5 juta.

"Perubahan pajak properti yang diumumkan dalam anggaran kemungkinan besar tidak akan berdampak signifikan terhadap pasar perumahan," ujar Robert Gardner, kepala ekonom di Nationwide. "Beban tambahan pajak dewan bernilai tinggi ... akan berlaku untuk kurang dari 1% properti di Inggris dan sekitar 3% di London."

Meskipun laju pertumbuhan harga rumah tahunan melambat signifikan menjadi 1,8%, laju paling lambat sejak Juni lalu, para ekonom memperkirakan kenaikan sebesar 1,4%. Pada bulan Oktober, laju pertumbuhan tahunan mencapai 2,4%.

"Di tengah melemahnya kepercayaan konsumen dan tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja, kinerja ini menunjukkan ketahanan," ujar Gardner. "Pasar perumahan tetap cukup stabil dalam beberapa bulan terakhir dengan harga rumah yang naik perlahan."

Suku bunga yang lebih rendah telah membantu mendukung aktivitas. Bank of England terakhir kali menurunkan biaya pinjaman pada bulan Agustus , tetapi bulan lalu memutuskan untuk mempertahankan suku bunga di 4% dalam pemungutan suara yang ketat oleh komite kebijakan moneter Bank.

Namun, Bank mengatakan bahwa inflasi kemungkinan sudah mencapai puncaknya pada 3,8%, di bawah prediksi sebelumnya di angka 4%, yang membuka jalan bagi pemangkasan lebih lanjut.

Mark Harris, kepala eksekutif pialang hipotek SPF Private Clients, mengatakan: "Meskipun pasar sedikit lebih tenang karena beberapa pihak mengambil pendekatan 'tunggu dan lihat', para pemberi pinjaman tetap bersemangat untuk memberikan pinjaman, dengan dana yang tersedia untuk melakukannya.

Dengan adanya pembicaraan tentang penurunan suku bunga acuan bulan ini, peminjam mungkin tergoda untuk bertahan dengan harapan suku bunga yang lebih murah di masa mendatang. Namun, mereka yang khawatir tentang penganggaran dan kenaikan suku bunga mungkin ingin mempertimbangkan untuk mengunci suku bunga yang lebih murah sekarang beberapa bulan sebelum mereka membutuhkannya.

Sarah Coles, kepala keuangan pribadi di Hargreaves Lansdown, mengatakan pembeli menunggu untuk melihat isi anggaran.

Ia menambahkan: "Ada kemungkinan besar bahwa tahun 2026 akan membawa lebih banyak hal positif. Kita sering melihat peningkatan di bulan Januari, dan meskipun ada tantangan, ada beberapa hal yang menguntungkan pasar. Anggaran tersebut menetapkan pajak properti yang hanya akan memengaruhi sebagian kecil pasar."

Sumber: GUARDIAN

Harga XAUUSD berada di bawah tekanan; namun, faktor-faktor makroekonomi dan moneter utama terus menghasilkan sinyal bullish, dengan kuotasi saat ini berada di 4.222 USD.

Prakiraan XAUUSD: poin perdagangan utama

Analisis fundamental

Harga XAUUSD sedikit menurun karena penjual dengan kuat mempertahankan level resistance di 4.235 USD. Emas sebelumnya telah menguat di tengah meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga paling cepat minggu depan. Para pedagang memperkirakan probabilitas 87,2% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin, didorong oleh statistik makroekonomi AS yang lemah dan komentar dovish dari para pejabat Fed.

Rilis data hari Senin menunjukkan bahwa PMI manufaktur ISM AS turun menjadi 48,2 pada November 2025, menandai angka terendah dalam empat bulan, turun dari 48,7 pada September dan di bawah ekspektasi pasar sebesar 48,6. Sektor ini kini telah berkontraksi selama sembilan bulan berturut-turut, dengan laju penurunan yang semakin cepat.

Perhatian pasar kini tertuju pada Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, yang dijadwalkan berpidato hari ini. Komentarnya dapat memberikan sinyal tambahan terkait arah suku bunga di masa mendatang.

Analisis teknis XAUUSD

Harga XAUUSD sedikit melemah, tetapi tekanan beli masih berlanjut: setelah menguji EMA-65, harga telah pulih dengan percaya diri. Prakiraan harga XAUUSD menunjukkan koreksi bearish hampir selesai, diikuti oleh potensi pemulihan pertumbuhan menuju level USD 4.3250.

Osilator Stokastik selanjutnya mengonfirmasi skenario bullish, dengan garis sinyal memantul dari level support dan melintasi ke atas, yang menunjukkan penguatan aktivitas pembelian.

Terobosan dan konsolidasi kuat di atas 4.245 USD akan berfungsi sebagai konfirmasi utama berakhirnya koreksi dan pembentukan impuls bullish baru.



Ringkasan

Data ekonomi AS yang lemah dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve terus memberikan dukungan yang kuat bagi XAUUSD, meskipun tekanan jual masih berlanjut di dekat zona resistensi utama. Analisis XAUUSD hari ini menunjukkan penyelesaian koreksi dan kemungkinan besar penguatan baru menuju level 4.3250 USD.

Sumber: RoboForex

USD: Masih rentan

Dolar sempat tertekan kemarin selama jam perdagangan Eropa, tetapi pulih selama sesi New York, kemungkinan berkat arus masuk safe haven yang meninggalkan mata uang dengan beta tinggi. Memang, kondisi pasar saat ini – baik obligasi maupun aset berisiko mengalami penurunan – tidak memberikan indikasi yang jelas bagi valuta asing. Stabilisasi risiko kemungkinan diperlukan untuk menurunkan dolar, yang tetap menjadi prediksi kami minggu ini.

Sebagaimana dibahas baru-baru ini, dolar tetap mahal relatif terhadap perbedaan suku bunga jangka pendeknya di sebagian besar negara G10. Data manufaktur ISM kemarin tidak memengaruhi perkiraan pemangkasan suku bunga Desember: harga yang dibayarkan sedikit lebih tinggi dari perkiraan, tetapi angka indeks utama lemah. Kami memperkirakan sisa pekan ini akan memvalidasi perkiraan pasar yang dovish untuk pertemuan The Fed pekan depan.

Sebagian dari ketidakstabilan pasar kemarin didorong oleh aksi jual pasar obligasi di Jepang menyusul komentar hawkish Gubernur BoJ Kazuo Ueda. Setelah lonjakan imbal hasil JGB 10-tahun kemarin sekitar 6 basis poin, pagi ini kita melihat sedikit ketenangan dan penurunan hampir 3 basis poin dari level tertinggi, dan perkiraan kenaikan suku bunga di bulan Desember adalah 20 basis poin.

USD/JPY sempat diperdagangkan di bawah 155,0 kemarin sebelum USD bangkit kembali: kami pikir kondisi untuk penembusan lebih rendah baru minggu ini sudah ada kecuali kita mendengar pelunakan nada hawkish oleh Ueda atau pejabat lainnya.

EUR: CPI yang tenang tidak akan mengubah permainan

Perkembangan perundingan damai Rusia-Ukraina tetap menjadi topik paling relevan bagi euro minggu ini. Dengan pertemuan Utusan Khusus AS Steve Witkoff dengan Presiden Putin hari ini, kita akan mendapatkan gambaran yang lebih jelas tentang seberapa dekat kita dengan kesepakatan apa pun.

HUF: Tidak ada perubahan adalah kabar baik

Keputusan Moody's pada hari Jumat untuk mempertahankan peringkat utang negara, termasuk prospek negatif, disambut positif oleh pasar. Tampaknya, pasar melihat risiko penurunan peringkat sebagai sesuatu yang realistis setelah pemerintah menaikkan target fiskal untuk tahun ini dan tahun depan menjadi defisit PDB 5%. Satu tonggak sejarah tampaknya telah berlalu, tetapi Hongaria belum sepenuhnya pulih.

Jumat ini akan menjadi hari peninjauan peringkat Fitch. Fitch lebih optimistis terhadap situasi fiskal dibandingkan Moody's, sehingga peninjauan pemerintah menyebabkan deviasi yang lebih besar dari proyeksi. Terlebih lagi, Fitch masih memiliki prospek "stabil" untuk peringkat tersebut, yang membuat Hongaria lebih sensitif terhadap perubahan apa pun dalam jalur fiskal. Pertanyaannya adalah apakah pasar menjadi lebih optimistis setelah keputusan Moody's atau memperhitungkan perbedaan ini dan kemungkinan penurunan prospek Fitch, yang merupakan acuan dasar kami, dapat mengubah optimisme saat ini.

EUR/HUF melonjak di bawah 381 kemarin, mencapai titik terendah baru, dan seperti yang telah kami sebutkan minggu lalu, menguji level 380 kemungkinan hanya masalah waktu. Meskipun keputusan Fitch Jumat ini kemungkinan akan negatif, keputusan tersebut sudah diperhitungkan sampai batas tertentu. Di saat yang sama, menurut pandangan kami, janji perdamaian antara Ukraina dan Rusia akan mengimbangi potensi dampak negatifnya.

Seperti yang telah kita bahas kemarin, pasar masih pesimistis terhadap kemajuan negosiasi, dan kemungkinan kesepakatan akan memberikan dorongan bagi valuta asing di kawasan Eropa Tengah dan Timur. Oleh karena itu, menurut kami, gambaran jangka pendek untuk HUF tetap bullish.

CEE: Turki tidak perlu terburu-buru melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut

Data PMI kemarin di kawasan Eropa Tengah dan Timur menunjukkan perbaikan sentimen di semua negara kecuali Rumania, yang tutup karena hari libur nasional, dan kita baru akan melihat datanya hari ini. Ini merupakan kabar baik di seluruh kawasan, dan setelah sekian lama menjanjikan perbaikan angka tahun depan, hal ini meningkatkan keyakinan kami terhadap skenario pemulihan dasar.

Di Turki, angka PDB kemarin menunjukkan sedikit perlambatan ekonomi, tetapi hasilnya tidak seburuk yang kami perkirakan. Oleh karena itu, ekonom kami menaikkan estimasi pertumbuhan setahun penuh dari 3,4% menjadi 3,8%. Angka inflasi dari Istanbul kemarin menunjukkan sedikit peningkatan, menunjukkan risiko yang lebih tinggi untuk angka inflasi utama hari Rabu dibandingkan ekspektasi pasar (31,7%).

Secara keseluruhan, tampaknya Bank Sentral Turki tidak akan terburu-buru memangkas suku bunga lebih lanjut, dan 100bps adalah acuan dasar kami untuk rapat minggu depan. Hal ini juga berarti periode carry trade yang lebih panjang dan stabil, dan menurut kami, perubahan selanjutnya dalam rezim valuta asing saat ini akan menjaga TRY tetap stabil pada jalur pelemahannya, yang dikompensasi oleh carry trade yang memadai.

Sumber: ING

Sumber: Bloomberg Eropa

Katalisator pergerakan Dolar AS telah membingungkan semua jenis Pelaku Pasar.

Mencapai titik tertinggi siklus baru selama penutupan Pemerintah AS terlama (43 hari), Greenback kemudian jatuh saat pemerintah dibuka kembali, didorong oleh harapan dovish untuk pertemuan FOMC 10 Desember.

Naik turunnya nilai tukar dolar saat ini membuat para pedagang bertanya-tanya.

Semua ini terjadi setelah tren penurunan besar-besaran sepanjang paruh pertama tahun ini akibat tarif dan kebijakan Donald Trump yang tidak dapat diprediksi, sehingga memerlukan diversifikasi dolar dari banyak partai ekonomi dan politik di seluruh dunia.

Pendanaan dolar juga tidak berada pada level terbaiknya, dengan fasilitas Reverse Repo (RRP) (Cadangan Bank di Fed) pada level terendah dalam beberapa tahun, pengurasan likuiditas yang memicu pergerakan USD yang jauh lebih fluktuatif.

Harga untuk pertemuan FOMC, pertemuan terakhir tahun ini yang berlangsung dalam 10 hari, mencapai puncaknya pada hari Jumat, mendekati 90%, dan kini telah turun menjadi 85% di tengah kurangnya data baru yang memengaruhi harga. Laporan Core PCE hari Jumat kemungkinan akan memengaruhi keseluruhan harga.

Perkiraan Penurunan Suku Bunga untuk Pertemuan FOMC 10 Desember, 1 Desember 2025 – Sumber: CMEGroup

Pada titik terendah sesi, Indeks Dolar turun hampir 1,50% dari titik tertingginya minggu lalu tetapi telah mengalami rebound berbentuk V hari ini.

Berita terbaru? Gedung Putih mungkin sedang bersiap menghadapi kekalahan terkait tarif—yang mungkin terkait dengan gugatan pengadilan baru-baru ini yang memblokir pungutan berbasis IEEPA—yang akan membawa arus balik rata-rata alami ke dolar setelah pembukaan mingguan yang cukup brutal.

Mari selami grafik Indeks Dolar saat USD kembali menjadi mata uang dengan kinerja terbaik kedua pada sesi FX di awal Desember.

Prospek Multi-kerangka Waktu Indeks Dolar (DXY)

Grafik Harian

Grafik Harian Indeks Dolar (DXY), 1 Desember 2025 – Sumber: TradingView

Dolar AS telah mengalami beberapa fluktuasi naik turun yang tajam pada bulan November setelah kenaikan yang sempurna.

Setelah membentuk dasar pada FOMC September (disorot dalam analisis USD sebelumnya), Greenback memperoleh kembali banyak daya tarik dan mencapai puncaknya pada 100,376 pada tanggal 20 November.

Setelah mencapai titik puncak ganda pada titik ini tetapi juga mencapai titik dasar ganda setelah pemulihan hari ini, pembalikan yang membingungkan mengarah ke rentang perdagangan yang besar antara 99,00 dan 100,00.

Beberapa bank menyatakan kekhawatiran mengenai rendahnya tingkat Cadangan dan dengan kebingungan mengenai arah Pemangkasan Suku Bunga Fed di masa mendatang, koreksi yang jauh lebih rendah dapat dicegah.

Mata uang individu juga mengalami dinamikanya sendiri, seperti Yen (JPY) yang menguat kembali setelah komentar Gubernur BoJ Ueda, di antara banyak hal lainnya.

Untuk mengetahui seberapa tajam pembalikannya, mari kita lihat lebih dekat pada kerangka waktu intraday.

Grafik 4H dan Level Teknis

Grafik 4 Jam Indeks Dolar (DXY), 1 Desember 2025 – Sumber: TradingView

Anda dapat melihat detail lebih lanjut tentang aksi berbentuk V pada Dolar AS hari ini yang juga sesuai dengan pengujian level RSI yang jenuh jual.

Semakin dalam kisaran aksi harga, semakin besar pula responsnya terhadap kondisi ekstrem di RSI atau indikator momentum lainnya.

Rebound rendah baru-baru ini menunjukkan penguatan USD secara langsung, tetapi akan menghadapi beberapa rintangan yang akan kita lihat pada jangka waktu 1 jam.

Level yang dapat ditempatkan pada grafik DXY Anda:

Tingkat Resistensi

Tingkat Dukungan

Bagan 1H

Grafik Indeks Dolar (DXY) 1 Jam, 1 Desember 2025 – Sumber: TradingView

Indeks Dolar membentuk Saluran menurun setiap jam yang berfungsi sebagai dukungan untuk rebound Harian.

Saat ini sedang menguji Pivot Utama (99,40 hingga 99,50), akan menarik untuk melihat apakah pembalikan lebih tinggi meluas untuk mengonfirmasi Rentang – Perhatikan MA 50 Jam (di 99,47)

Untuk ini, para investor dolar juga harus keluar dari saluran per jam.

Jika demikian, rentang tersebut terkonfirmasi. Di sisi lain, menolak level tertinggi saluran akan mempertahankan momentum penurunan.

Akan menarik untuk memperhatikan perubahan harga untuk pertemuan FOMC.

Sumber: MarketPulse oleh OANDA Group