S&P 500 Diramalkan Akan Menghasilkan Return 10% pada Tahun 2025

Tren Ekonomi

Pasar Saham Global

Ringkasan:

Indeks S&P 500 saham AS diperkirakan mengalami kenaikan untuk tahun ketiga berturut-turut di tengah ekspansi ekonomi yang solid dan pertumbuhan laba yang stabil, menurut Goldman Sachs Research.

Indeks acuan ekuitas AS diproyeksikan naik ke angka 6.500 pada akhir tahun 2025, kenaikan harga sebesar 9% dari level saat ini dan total laba sebesar 10% termasuk dividen, tulis David Kostin, kepala strategi ekuitas AS di Goldman Sachs, dalam laporan tim tersebut. Laba diperkirakan naik 11% pada tahun 2025 dan 7% pada tahun 2026.

Bagaimana prospek SP 500 pada tahun 2025?

Pertumbuhan pendapatan perusahaan (pada tingkat indeks) biasanya bergerak sejalan dengan pertumbuhan PDB nominal, menurut Goldman Sachs Research. Estimasi para ahli strategi kami tentang pertumbuhan penjualan sebesar 5% untuk SP 500 konsisten dengan prakiraan para ekonom kami untuk pertumbuhan PDB riil sebesar 2,5% dan inflasi yang akan mendingin hingga 2,4% pada akhir tahun depan.

Pemerintahan Presiden terpilih Donald Trump yang akan datang diperkirakan akan memperkenalkan kebijakan perdagangan yang mencakup tarif khusus untuk mobil impor dan impor tertentu dari Tiongkok sekaligus memangkas pajak. "Dampak perubahan kebijakan ini pada perkiraan laba per saham kami hampir saling mengimbangi," tulis Kostin.

Prakiraan laba per saham (EPS) SP 500 Goldman Sachs Research untuk tahun 2025 dan 2026 adalah $268 dan $288, sejalan dengan estimasi konsensus median dari atas ke bawah sebesar $268 dan $288. Namun, estimasi ini berada di bawah konsensus dari bawah ke atas (berdasarkan estimasi laba perusahaan individual yang dibuat oleh analis ekuitas) sebesar $274 dan $308.

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_1

Pada saat yang sama, valuasinya tinggi menurut standar historis dan mungkin menjadi risiko bagi investor. Rasio P/E indeks SP 500 telah meningkat sebesar 25% selama dua tahun terakhir. Saat ini, rasio P/E sama dengan 21,7x dan berada pada persentil historis ke-93. Pada akhir tahun 2022, indeks diperdagangkan pada rasio 17x.

Apa risiko utama bagi saham AS tahun depan?

"Pasar ekuitas yang sudah memperkirakan kondisi makro yang optimis dan memiliki valuasi yang tinggi menciptakan risiko menjelang tahun 2025," tulis Kostin. Kelipatan yang tinggi merupakan sinyal yang lemah untuk pengembalian jangka pendek, tetapi biasanya meningkatkan besarnya penurunan pasar ketika terjadi guncangan negatif, tulisnya.

Menurut prospek makroekonomi dasar Goldman Sachs Research, ekonomi dan pendapatan terus tumbuh dan imbal hasil obligasi tetap berada di sekitar level saat ini dalam beberapa tahun mendatang. Namun, ada sejumlah risiko menjelang tahun 2025, termasuk potensi ancaman tarif menyeluruh dan potensi imbal hasil obligasi yang lebih tinggi. Di sisi lain, campuran kebijakan fiskal yang lebih bersahabat atau kebijakan yang lebih lunak dari Federal Reserve dapat menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi.

“Oleh karena itu, kami percaya investor harus memanfaatkan periode volatilitas rendah untuk menangkap kenaikan ekuitas atau melindungi kerugian melalui opsi,” tulis Kostin.

Bagaimana prospek Magnificent 7?

Tujuh saham teknologi Magnificent diperkirakan akan terus mengungguli indeks lainnya tahun depan — tetapi hanya sekitar 7 poin persentase, margin paling tipis dalam tujuh tahun.

Pertumbuhan laba yang luar biasa dari Magnificent 7 telah mendorong kinerja kolektif saham-saham ini dibandingkan dengan indeks SP 500 lainnya. Namun, ekspektasi konsensus memprediksi kesenjangan pertumbuhan laba antara Magnificent 7 dan SP 493 akan menyempit dari perkiraan 30 poin persentase tahun ini, menjadi 6 poin persentase pada tahun 2025, dan menjadi 4 poin persentase pada tahun 2026.

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_2

Meskipun laba terus berpihak pada Magnificent 7, faktor makro seperti pertumbuhan dan kebijakan perdagangan condong ke arah SP 493. Ekspektasi ekonom kami terhadap laju pertumbuhan AS yang stabil dan di atas tren pada tahun 2025 berpihak pada kinerja SP 493, yang lebih sensitif terhadap perubahan pertumbuhan dibandingkan dengan Magnificent 7.

Risiko kebijakan perdagangan juga menguntungkan SP 493, yang memiliki porsi pendapatan yang lebih besar yang diperoleh di dalam negeri dibandingkan dengan Magnificent 7. Para ekonom kami mencatat bahwa gesekan perdagangan merupakan risiko penting bagi perkiraan dasar mereka. Secara khusus, kebijakan perdagangan AS yang lebih ketat kemungkinan akan memengaruhi pertumbuhan non-AS lebih tajam dibandingkan dengan pertumbuhan AS. Magnificent 7 memperoleh hampir setengah dari penjualan mereka dari luar AS dibandingkan dengan 26% untuk SP 493.

Saham berkapitalisasi menengah bisa menjadi peluang bagi investor, tulis Kostin. SP 400 memiliki rekam jejak panjang dalam mengungguli saham berkapitalisasi besar dan kecil, pertumbuhan laba konsensus yang serupa dengan saham berkapitalisasi besar, dan diperdagangkan pada rasio P/E absolut yang lebih rendah (16x).

Bagaimana prospek untuk MA?

Seiring dengan pertumbuhan ekonomi AS dan pendapatan perusahaan, serta kondisi keuangan yang relatif lebih longgar, analis kami memperkirakan peningkatan aktivitas MA pada tahun 2025. Aktivitas merger yang diperbarui akan dibantu oleh potensi berkurangnya regulasi di industri tertentu selama pemerintahan Republik yang akan datang.

The SP 500 is Forecast to Return 10% in 2025_3

Goldman Sachs Research memperkirakan sekitar 750 transaksi MA AS yang diselesaikan di atas $100 juta pada tahun 2025, peningkatan 25% tahun-ke-tahun dari tahun 2024. Perusahaan kemungkinan akan meningkatkan pengeluaran MA tunai sebesar 20% menjadi $325 miliar pada tahun mendatang. Total volume merger akan meningkat lebih besar lagi karena valuasi saham yang tinggi membuat pertimbangan saham menjadi alternatif yang menarik daripada uang tunai,” tulis Kostin

Ke mana arah investasi AI selanjutnya?

Pandangan investor tentang dampak AI terus sangat bervariasi, tulis Kostin, dengan beberapa pelaku pasar meyakini kekuatan transformatif AI generatif dan yang lainnya skeptis bahwa perusahaan dapat menghasilkan laba menarik atas investasi AI mereka yang tinggi.

Pada tahun 2025, analis kami memperkirakan minat investor terhadap AI akan beralih dari infrastruktur AI ke "Fase 3" AI yang lebih luas, yakni peluncuran dan monetisasi aplikasi. Fase ini merujuk pada perusahaan yang kemungkinan akan memperoleh pendapatan yang didukung AI, di luar perusahaan yang membangun infrastruktur yang mendasari AI.

Perusahaan-perusahaan fase 3 ini mencakup perusahaan perangkat lunak dan jasa, yang menawarkan pertumbuhan sekuler yang lebih tahan lama kepada investor, dan yang relatif kurang bergantung pada perubahan dalam ekspansi ekonomi atau suku bunga untuk mendorong harga saham.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data