Perubahan Panggilan OCR RBNZ: PDB Lemah Menunjukkan Titik Terendah OCR

Westpac

Tren Ekonomi

Tren Kebijakan Bank Sentral

Ringkasan:

OCR tampaknya akan berakhir pada tahun 2025 di angka 3,25% – lebih rendah dari yang diperkirakan sebelumnya.

Titik awal yang lebih lemah menunjukkan bahwa ada kasus yang lebih mendesak untuk melakukan pemangkasan lebih lanjut

Beberapa bulan terakhir telah menunjukkan bukti yang semakin kuat bahwa ekonomi telah mulai membaik, dengan pemangkasan signifikan OCR yang dilakukan oleh RBNZ sejak Agustus yang mendukung konsumsi, investasi, dan pasar perumahan. Survei ANZ Business Outlook kemarin memberikan bukti lebih lanjut tentang perbaikan tersebut, seperti halnya data awal minggu ini tentang PMI sektor jasa dan survei keyakinan konsumen kami sendiri. Indikator ke depan dari aktivitas pasar perumahan juga tampak lebih menggembirakan.

Namun, data PDB kemarin memberi tahu kita bahwa pemulihan ini terjadi setelah penurunan yang jauh lebih tajam di kuartal pertengahan tahun ini. Penurunan PDB kumulatif sebesar 2,1% selama kuartal Juni dan September jauh lebih besar dari yang diperkirakan – bahkan, di luar Covid, penurunan dua kuartal tertajam sejak 1991 – dan memberi tahu kita bahwa kenaikan suku bunga sebelumnya lebih berdampak buruk pada ekonomi daripada yang diperkirakan secara umum.

Analisis lengkap data PDB akan dirilis kemarin. Namun, pembacaan awal kami terhadap data ini sangat menunjukkan bahwa RBNZ akan semakin yakin bahwa lebih banyak pemotongan suku bunga akan diperlukan setelah Februari 2025. Pertumbuhan PDB direvisi lebih tinggi pada tahun 2022 dan 2023, yang menyiratkan pertumbuhan produktivitas yang lebih kuat selama periode tersebut daripada yang diperkirakan sebelumnya. Meski begitu, pertumbuhan yang lebih lemah dari yang diharapkan pada pertengahan tahun 2024 berarti bahwa ekonomi kemungkinan akan dimulai dari posisi kelebihan kapasitas yang lebih besar daripada yang diperkirakan RBNZ sebelumnya. Jadi meskipun data kemarin tidak ada kaitannya dengan pemulihan yang sekarang kami yakini sedang berlangsung, pemulihan itu akan membutuhkan waktu lebih lama untuk menghilangkan kelebihan kapasitas yang sekarang terlihat dalam ekonomi.

Jika semua hal lain sama, itu berarti tekanan terhadap inflasi domestik akan sedikit berkurang. Oleh karena itu, RBNZ kemungkinan akan lebih yakin bahwa mereka dapat terus melonggarkan kebijakan dan bahwa alasan untuk menggerakkan kebijakan mendekati pengaturan yang sepenuhnya netral semakin kuat. Pandangan RBNZ adalah bahwa OCR netral berada di sekitar 3% – data ini kemungkinan akan memberi tahu mereka bahwa mereka perlu mencapainya lebih cepat. Kemungkinan besar, mereka ingin mencapainya pada pertengahan tahun 2025. Jika semua hal lain sama, kita dapat melihat prakiraan mereka yang direvisi pada bulan Februari mencerminkan pandangan itu.

Tentu saja, semua hal lain mungkin tidak sama. Nilai tukar mata uang anjlok tajam dan ada banyak hal yang tidak diketahui tentang bagaimana lingkungan global, ketentuan perdagangan, dan lingkungan perdagangan secara umum akan berkembang.

Namun untuk saat ini, tampaknya OCR kemungkinan akan mencapai titik terendah lebih rendah dari yang diperkirakan sebelumnya. Setelah pemangkasan suku bunga sebesar 50bps pada pertemuan 19 Februari, kami telah memperkirakan pemangkasan tambahan sebesar 25bps pada pertemuan April untuk bergabung dengan pemangkasan yang telah direncanakan pada Mei 2025. Ini akan membawa OCR ke titik terendah 3,25%.

Menjelang pertemuan RBNZ berikutnya pada bulan Februari, ada beberapa data domestik utama yang dapat menjadi penting bagi sikap kebijakan RBNZ dan perkiraan kami sendiri. Itu termasuk Survei Opini Bisnis Triwulanan pada tanggal 14 Januari, CPI pada tanggal 19 Januari, dan pembaruan pasar tenaga kerja Triwulan ke-4 pada tanggal 5 Februari. Penyesuaian terhadap prospek suku bunga di kedua arah mungkin saja terjadi.

Kami belum merevisi pandangan kami tentang OCR netral – yang tetap berada di angka 3,75%. Ini berarti bahwa konsekuensi utama dari data ini adalah kondisi yang lebih stimulatif pada akhir tahun 2025. Hal itu juga menjadi dasar bagi peningkatan ekstra dalam OCR di akhir tahun 2026 untuk mengembalikan OCR ke level netral. Oleh karena itu, pandangan tersebut mulai tampak lebih seperti siklus suku bunga normal.

Pandangan kami tetap bahwa campuran kondisi keuangan kemungkinan akan condong ke arah pelonggaran lebih lanjut yang diberikan dalam bentuk nilai tukar yang lebih lemah. Pertemuan FOMC kemarin tampaknya memperkuat pandangan bahwa suku bunga AS akan tetap lebih tinggi daripada yang terlihat sebelum Covid, bahkan saat suku bunga jangka pendek Selandia Baru menurun. Kami akan mengevaluasi kembali perkiraan nilai tukar kami di Tahun Baru setelah lebih banyak data tersedia. Meskipun demikian, risiko penurunan terhadap perkiraan NZD/USD dan Indeks Tertimbang Perdagangan yang kami terbitkan tetap ada.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Bagaimana Ledakan Bangunan AI Mendorong Peluang dalam Infrastruktur Energi Swasta?

JPMorgan

Tren Ekonomi

Pada masa-masa awal internet, mendiang Senator AS Ted Stevens terkenal menggunakan analogi "rangkaian tabung" untuk menjelaskan cara kerja internet. Saat ini, investor mencoba memahami "rangkaian tabung" yang memungkinkan kecerdasan buatan. Di balik setiap interaksi dengan perangkat AI tidak hanya terdapat jaringan saraf digital yang kompleks, tetapi juga jaringan fisik yang berdengung dari pusat data, jaringan listrik, dan pembangkit listrik.

Dari sudut pandang investor, setelah kenaikan spektakuler saham “Magnificent 7” selama dua tahun terakhir, investor kini bertanya, apakah ada peluang untuk melakukan diversifikasi di sepanjang rantai nilai? Dan khususnya, dalam investasi alternatif?

Kami rasa begitu. Mari kita cermati lebih dekat bagaimana investor di infrastruktur energi swasta berinvestasi dalam tren ini tanpa volatilitas tinggi di pasar publik.

Ledakan pembangunan pusat data

Bahkan sebelum lonjakan AI konsumen baru-baru ini, ledakan pembangunan pusat data telah berlangsung. Jumlah kapasitas di AS diperkirakan akan berlipat ganda selama dekade berikutnya. Saat ini ada lebih dari 3.800 MW kapasitas yang sedang dibangun di AS, naik sekitar 70% dari tahun sebelumnya dan 7.000 MW lainnya dalam berbagai tahap prakonstruksi. (Pusat data umumnya diukur dalam hal kapasitas listrik, serta luas persegi yang lebih tradisional, yang menggarisbawahi kekritisan pasokan energi untuk operasi mereka.)

Namun, kendala jaringan listrik di tingkat lokal menjadi hambatan bagi konstruksi baru. Pusat data AI merupakan konsumen daya listrik yang sangat besar. Misalnya, kueri ChatGPT menghabiskan sekitar 2,9 watt-jam, 10 kali lebih banyak daripada pencarian Google. Dan seiring Google dan mesin pencari lainnya mulai memasukkan respons AI secara default, kebutuhan energi mereka akan meningkat. Ini merupakan tantangan khusus bagi perusahaan hyperscaler yang ingin meningkatkan adopsi AI dalam beberapa tahun mendatang. Menurut studi Gartner, 40% pusat data AI yang ada diperkirakan akan dibatasi secara operasional oleh ketersediaan daya pada tahun 2027.

Pembangkit listrik milik swasta sering kali mampu meningkatkan kapasitas lebih cepat daripada milik pemerintah, dengan menggunakan pendanaan dari investor, bukan dari uang pembayar pajak. Hal ini memungkinkan mereka memanfaatkan peluang yang muncul untuk menyediakan listrik bagi fasilitas terbaru yang paling boros energi.

Pergeseran skala besar dalam lanskap energi dan data ini menciptakan peluang yang menarik untuk investasi dan penciptaan nilai dalam “tabung” internet, khususnya di pasar alternatif.

AI berkembang pesat dan menciptakan pemenang dan pecundang di pasar ekuitas publik. Namun, peningkatan permintaan listrik merupakan tema yang akan tetap relevan di tahun-tahun mendatang. Investasi infrastruktur swasta menawarkan peluang untuk mendapatkan eksposur jangka panjang terhadap tren yang menguntungkan ini dengan volatilitas yang lebih rendah daripada pasar publik atau modal ventura. Bagaimana Ledakan Bangunan AI Memicu Peluang dalam Infrastruktur Energi Swasta?_1

Bagaimana Ledakan Bangunan AI Memicu Peluang dalam Infrastruktur Energi Swasta?_1

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Anjlok karena Kecenderungan Federal Reserve Memicu 'Rabu Hitam'

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Pertemuan Federal Reserve bulan Desember mengguncang pasar, menghasilkan hal-hal yang tidak diminta oleh para investor pada musim liburan ini: volatilitas yang lebih tinggi, lebih sedikit pemotongan suku bunga, dan sikap agresif dari Jerome Powell.

Komite Pasar Terbuka Federal, seperti yang diharapkan secara luas, memberikan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, sehingga kisaran target menjadi 4,25%-4,50%.

Namun, proyeksi ekonomi yang diperbarui tidak memberikan banyak ruang bagi pasar untuk bergembira. Bank sentral kini mengantisipasi hanya dua pemangkasan tambahan pada tahun 2025, perubahan dramatis dari empat pemangkasan yang diproyeksikan pada bulan September.

Selama konferensi pers, Powell menambah panasnya suasana: “Dari sini, ini adalah fase baru, dan kami akan berhati-hati terhadap pemotongan lebih lanjut.”

"Kita jauh lebih dekat ke netral," kata Powell, mengacu pada tingkat suku bunga yang tidak mendorong atau menghambat pertumbuhan ekonomi.

Powell menyampaikan nada optimis tentang keadaan ekonomi AS saat ini, menggambarkannya sebagai tangguh, menyoroti kinerja yang "luar biasa" dibandingkan dengan negara-negara tetangga yang sedang berjuang dengan pertumbuhan yang lambat dan inflasi yang tinggi.

“Ketika kami menghadiri pertemuan internasional, ceritanya adalah seberapa baik kinerja ekonomi AS,” katanya.

Ketika ditanya tentang risiko resesi, Powell menepis gagasan tentang penurunan yang akan segera terjadi. "Sebagian besar peramal telah memprediksi perlambatan pertumbuhan untuk waktu yang sangat lama, dan itu terus tidak terjadi," tambahnya.

Fed menyoroti kekhawatiran inflasi baru

Pendorong perubahan sikap ini adalah perkiraan inflasi yang lebih tinggi. Inflasi umum untuk tahun 2025 kini diperkirakan mencapai 2,5%, naik dari 2,1%, sementara inflasi inti—tidak termasuk makanan dan energi—juga diperkirakan mencapai 2,5%, naik dari sebelumnya 2,2%.

Powell menegaskan kembali tekad Fed untuk mencapai target 2%, meskipun ia mengakui hal itu mungkin memerlukan waktu “satu atau dua tahun lagi.”

Ketika ditanya apakah Fed akan mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga lagi pada tahun 2025, Powell berkata, "Anda tidak dapat sepenuhnya mengesampingkan hal-hal yang mungkin terjadi di dunia ini. Itu tampaknya bukan hasil yang mungkin."

“Fokus kami adalah melihat kemajuan lebih lanjut dalam inflasi dan kekuatan berkelanjutan di pasar tenaga kerja,” kata Powell, menyoroti pendekatan berbasis data Fed.

Powell juga menanggapi pertanyaan tentang risiko fiskal di bawah pemerintahan Trump dan dampak inflasi dari tarif. Meskipun menolak membuat asumsi, Powell mengakui bahwa Fed terus mencermati perkembangan ini:

“Kami berada dalam tahap pemantauan potensi hasil, bukan membuat asumsi kebijakan.”

Saham jatuh, dolar melonjak ke level tertinggi dalam 2 tahun

Indeks S&P 500 anjlok 3,03% ke level 5.866,80, sementara Nasdaq 100 anjlok 3,74% dan Dow Jones turun 1.103 poin (-2,54%) dalam kemerosotan pasar yang luas. Tesla Inc. memimpin aksi jual di sektor teknologi, anjlok 8,1%.

Untuk SP 500 dan Dow, sesi Rabu menandai penurunan paling tajam sejak September 2022.

Indeks Volatilitas CBOE Wall Street, yang sering dijuluki 'pengukur ketakutan,' melonjak hampir 60%, mencerminkan meningkatnya kecemasan investor saat Ketua Fed Jerome Powell mengabaikan ekspektasi pelonggaran kebijakan yang akan segera terjadi.

Euro merosot 1,33% terhadap dolar menjadi $1,03518, level terlemah sejak November 2022, sementara indeks dolar (DXY) melonjak 1,22% menjadi 108,265, puncak dalam dua tahun. Saham Anjlok karena Kebijakan Federal Reserve Memicu 'Rabu Hitam'_1

Saham Anjlok karena Kebijakan Federal Reserve Memicu 'Rabu Hitam'_1

Komoditas juga merasakan tekanan: emas turun 2,3% menjadi $2.584, dan perak anjlok 3,9%, menyentuh level terendah dalam lima minggu.

Imbal hasil obligasi pemerintah melonjak karena investor menilai kembali prospek pemangkasan suku bunga. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik 12 basis poin menjadi 4,52%, tertinggi sejak akhir Mei.

Bitcoin anjlok saat Powell mengesampingkan cadangan kripto

Menanggapi spekulasi atas Bitcoin dan cadangan kripto, Powell menolak gagasan alat cadangan strategis Bitcoin yang didukung pemerintah AS.

"Kami tidak diizinkan memiliki Bitcoin," Powell menjelaskan, dengan menyebutkan batasan hukum berdasarkan Undang-Undang Federal Reserve. "Kami tidak berniat melakukan perubahan terhadap hukum tersebut."

Bitcoin merosot lebih dari 5% menjadi sekitar $100.000 setelah pernyataan Powell, menambah tekanan lebih lanjut pada pasar mata uang kripto.

Sumber: Euronews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Umpan Komoditas: Komentar Fed Membebani Kompleksitas

ING

Tren Ekonomi

Komoditas

Energi – EIA melaporkan penarikan inventaris lebih kecil dari perkiraan

Harga minyak mentah turun tipis pagi ini karena dolar melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun menyusul ekspektasi penurunan suku bunga dari Federal Reserve tahun depan. Sementara itu, penarikan persediaan minyak yang lebih rendah dari perkiraan yang dilaporkan oleh Badan Informasi Energi (EIA) juga membuat harga tetap tertekan.

Angka persediaan mingguan AS dari EIA kemarin menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah komersial (tidak termasuk SPR) turun sebesar 0,9 juta barel untuk minggu yang berakhir pada 13 Desember 2024, lebih rendah dari ekspektasi pasar yang memperkirakan penurunan sekitar 1,6 juta barel. Penurunan tersebut juga lebih kecil dari penurunan 4,7 juta barel yang dilaporkan API pada hari sebelumnya. Ketika memperhitungkan SPR, penurunan tersebut bahkan lebih kecil lagi, dengan total persediaan minyak mentah AS turun hanya sebesar 0,4 juta barel. Total persediaan minyak mentah komersial AS mencapai 421 juta barel, 6% di bawah rata-rata lima tahun.

Persediaan minyak di Cushing, Oklahoma naik 108 ribu barel menjadi 23 juta barel, setelah turun ke level terendah sejak akhir September pada minggu sebelumnya. Impor minyak mentah meningkat sebesar 0,67 juta barel per hari minggu lalu menjadi 6,65 juta barel per hari sementara ekspor menguat sebesar 1,8 juta barel per hari menjadi 4,9 juta barel per hari (tertinggi sejak akhir Juli) pada minggu pelaporan.

Pada produk olahan, stok bensin meningkat sebesar 2,35 juta barel, dibandingkan dengan perkiraan penambahan sebesar 1,44 juta barel. Namun, stok bahan bakar minyak sulingan turun sebesar 3,2 juta barel minggu lalu, berbeda dengan ekspektasi pasar yang memperkirakan penambahan sebesar 1 juta barel. Sementara itu, kilang minyak beroperasi pada 91,8% dari kapasitasnya, turun dari 92,4% yang terlihat pada minggu sebelumnya dan periode yang sama tahun lalu.

Logam – Emas anjlok karena prospek Fed

Harga emas turun lebih dari 2% ke level terendah dalam sebulan kemarin karena Fed memperkirakan pelonggaran moneter yang lebih lambat pada tahun 2025. Dalam pertemuan terakhirnya untuk tahun ini, bank sentral menurunkan suku bunganya sebesar 25bp seperti yang diharapkan. Namun, perkiraan triwulanannya untuk tahun 2025 menunjukkan penurunan suku bunga sebesar 50bp untuk tahun ini dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar 100bp. Indeks dolar AS menguat ke level tertinggi sejak November 2022 sementara imbal hasil treasury juga naik tipis menyusul ekspektasi laju penurunan suku bunga yang lebih lambat tahun depan.

Tembaga LME diperdagangkan di bawah US$8.950/t, dan logam industri lainnya juga melemah pagi ini menyusul pelemahan pasar keuangan secara keseluruhan. Harga tembaga LME 3m kemarin ditutup pada US$9.029/t, terendah sejak awal bulan.

Data terbaru dari International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) menunjukkan bahwa pasar seng global mencatat surplus marjinal sebesar 19kt dalam 10 bulan pertama tahun ini, lebih rendah dari surplus 356kt selama periode yang sama tahun lalu. Produksi seng olahan global turun 1,7% tahun-ke-tahun menjadi 11,36mt, sementara total konsumsi melaporkan kenaikan sebesar 1,3% YoY menjadi 11,34mt antara Januari dan Oktober 2024. Sedangkan untuk timbal, total produksi turun 1,7% YoY menjadi 10,78mt sementara konsumsi turun 1,6% YoY menjadi 10,76mt selama sepuluh bulan pertama tahun ini. Pasar timbal global menyaksikan sedikit surplus sebesar 21kt antara Januari dan Oktober tahun ini, dibandingkan dengan surplus 37kt selama periode yang sama tahun lalu.

Pertanian – Harga kakao AS melonjak ke titik tertinggi baru

Harga kakao AS melonjak di atas US$12.000/t untuk pertama kalinya, sementara harga di London juga naik tipis kemarin karena meningkatnya kekhawatiran akan produksi yang lebih rendah di Pantai Gading. Laporan cuaca terkini menunjukkan bahwa kondisi kering saat ini di Afrika Barat menimbulkan ancaman bagi pohon kakao dan diperkirakan akan menghambat produksi pada bulan Februari dan Maret tahun depan. Tidak ada curah hujan yang diperkirakan di wilayah tersebut selama 7-10 hari ke depan dan angin Harmattan dapat memperburuk pemulihan produksi. Menurut perkiraan Bloomberg terkini, produksi kakao di Pantai Gading diperkirakan mencapai 1,9 juta ton pada musim 2024/25. Ini lebih rendah dari perkiraan pemerintah sekitar 2,1 juta ton-2,2 juta ton menjelang awal musim pada bulan Oktober. Ekspektasi panen yang buruk muncul pada saat persediaan di gudang pertukaran AS berada pada level terendah dalam lebih dari dua dekade.

Kementerian Pertanian Prancis memperkirakan persediaan gandum lunak Prancis 2024/25 sebesar 2,87 juta ton, lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,79 juta ton. Namun, jumlah ini masih 9,9% lebih rendah dibandingkan dengan tingkat 2023/24. Sementara itu, ekspektasi untuk ekspor gandum lunak pada musim 2024/25 berada pada angka 9,76 juta ton (sekitar 41% YoY), turun dari 9,89 juta ton yang diperkirakan sebelumnya. Sedangkan untuk jagung, perkiraan persediaan meningkat dari 2,36 juta ton menjadi 2,68 juta ton, sementara ekspor diperkirakan sebesar 4,67 juta ton (vs. 4,76 juta ton yang diperkirakan sebelumnya) untuk musim 2024/25.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Poundsterling Menguat Karena BoE Bersiap Mempertahankan Suku Bunga Tetap di 4,75%

Cohen

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Poundsterling (GBP) berkinerja baik terhadap mata uang utama lainnya, kecuali Euro (EUR), menjelang keputusan kebijakan moneter Bank of England (BoE), yang akan diumumkan pada pukul 12:00 GMT. BoE diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 4,75% dengan suara terbagi 8-1. Anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) yang diperkirakan akan memberikan suara untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) adalah Swati Dhingra, yang secara konsisten mendukung sikap kebijakan yang lebih ekspansif.

BoE hampir pasti akan mempertahankan suku bunga tetap stabil karena tekanan inflasi di Inggris Raya (UK) telah meningkat dalam dua bulan terakhir. Data Indeks Harga Konsumen (IHK) Inggris untuk bulan November menunjukkan bahwa inflasi tahunan meningkat menjadi 2,6%, seperti yang diharapkan, dari 2,3% pada bulan Oktober. IHK inti—yang tidak termasuk barang-barang yang mudah berubah seperti makanan, energi, alkohol, dan tembakau—naik menjadi 3,5% dari pembacaan sebelumnya sebesar 3,3%.

Investor akan mencermati arahan BoE mengenai prospek kebijakan. "Kami pikir masih terlalu dini bagi BoE untuk melakukan pra-komitmen pada siklus pemotongan berkelanjutan atau menyimpulkan bahwa risiko inflasi yang kembali secara berkelanjutan ke target 2% dalam jangka menengah telah hilang," kata analis di Bank of America (BofA).

Menurut ekspektasi pasar, BoE diperkirakan akan memangkas suku bunga tiga kali pada tahun 2025.

Terkait data ekonomi , investor akan fokus pada data Penjualan Ritel Inggris untuk bulan November, yang akan dirilis pada hari Jumat. Penjualan Ritel, ukuran utama pengeluaran konsumen, diperkirakan naik sebesar 0,5% per bulan setelah turun sebesar 0,7% pada bulan Oktober.

Ringkasan harian pergerakan pasar: Poundsterling menguat terhadap USD, namun prospek yang lebih luas masih bearish

Poundsterling pulih mendekati 1,2660 terhadap Dolar AS (USD) pada sesi London hari Kamis setelah jatuh mendekati 1,2560 pada hari Rabu. Pasangan GBP/USD bangkit kembali karena reli Dolar AS (USD) telah berhenti setelah menyentuh level tertinggi dalam dua tahun. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, bergerak turun tetapi mempertahankan level support utama di 108,00.

Nilai tukar dolar AS melonjak karena Federal Reserve (Fed) mengisyaratkan pemangkasan suku bunga yang lebih sedikit pada tahun 2025 setelah memangkasnya sebesar 25 bps menjadi 4,25%-4,50%. Diagram titik Fed menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan memperkirakan suku bunga Dana Federal akan mencapai 3,9% pada tahun 2025, merevisi naik proyeksi dari 3,4% yang diperkirakan pada bulan September.

Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pada konferensi pers bahwa kekuatan ekonomi memberi Fed kemampuan untuk mendekati pemotongan suku bunga dengan hati-hati. Ketika ditanya tentang prospek inflasi, Powell mengatakan ia memperkirakan "inflasi akan terus turun menuju target 2%, pada jalur yang 'terkadang bergelombang'". Sementara itu, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) juga telah menaikkan proyeksi inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti untuk tahun 2025 menjadi 2,5% dari 2,2% dalam proyeksi ekonomi terbarunya.

Analis di Monex Eropa memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini setidaknya hingga paruh pertama tahun 2025.

Analisis Teknis: Poundsterling pulih dari 1,2550

Poundsterling pulih tajam setelah menyentuh level terendah tiga minggu di dekat 1,2555 terhadap Dolar AS pada hari Kamis. Pasangan GBP/USD bangkit kembali karena garis tren yang menanjak, yang diplot dari level terendah Oktober 2023 di sekitar 1,2035, tetap menjadi zona support utama di bawah 1,2600.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari berada di dekat angka 40,00. Penurunan di bawah angka tersebut dapat memicu momentum penurunan.

Salib kematian, yang diwakili oleh Rata-Rata Pergerakan Eksponensial (EMA) 50 hari dan 200 hari di dekat 1,2790, menunjukkan tren penurunan yang kuat dalam jangka panjang.

Jika melihat ke bawah, pasangan ini diperkirakan akan menemukan bantalan di dekat level support psikologis 1,2500. Di sisi atas, EMA 200 hari di dekat 1,2815 akan bertindak sebagai resistance utama.

Tanya Jawab tentang Poundsterling

Apa itu Pound Sterling?

Poundsterling (GBP) adalah mata uang tertua di dunia (886 M) dan mata uang resmi Britania Raya. Poundsterling merupakan mata uang keempat yang paling banyak diperdagangkan untuk valuta asing (FX) di dunia, mencakup 12% dari semua transaksi, dengan rata-rata $630 miliar per hari, menurut data tahun 2022. Pasangan perdagangan utamanya adalah GBP/USD, yang juga dikenal sebagai 'Cable', yang mencakup 11% dari FX, GBP/JPY, atau 'Dragon' sebagaimana dikenal oleh para pedagang (3%), dan EUR/GBP (2%). Poundsterling diterbitkan oleh Bank of England (BoE).

Bagaimana keputusan Bank of England berdampak pada Pound Sterling?

Faktor paling penting yang memengaruhi nilai Pound Sterling adalah kebijakan moneter yang diputuskan oleh Bank of England. BoE mendasarkan keputusannya pada apakah telah mencapai tujuan utamanya yaitu "stabilitas harga" - tingkat inflasi yang stabil sekitar 2%. Alat utamanya untuk mencapai ini adalah penyesuaian suku bunga. Ketika inflasi terlalu tinggi, BoE akan mencoba mengendalikannya dengan menaikkan suku bunga, sehingga lebih mahal bagi orang dan bisnis untuk mengakses kredit. Ini umumnya positif untuk GBP, karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi investor global untuk memarkir uang mereka. Ketika inflasi turun terlalu rendah, itu adalah tanda pertumbuhan ekonomi melambat. Dalam skenario ini, BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga untuk mempermurah kredit sehingga bisnis akan meminjam lebih banyak untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan.

Bagaimana data ekonomi memengaruhi nilai Pound?

Rilis data mengukur kesehatan ekonomi dan dapat memengaruhi nilai Poundsterling. Indikator seperti PDB, PMI Manufaktur dan Jasa, serta ketenagakerjaan semuanya dapat memengaruhi arah GBP. Ekonomi yang kuat baik untuk Sterling. Ekonomi yang kuat tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong BoE untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung akan memperkuat GBP. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, Poundsterling kemungkinan akan jatuh.

Bagaimana Neraca Perdagangan berdampak terhadap Pound?

Rilis data penting lainnya untuk Poundsterling adalah Neraca Perdagangan. Indikator ini mengukur perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dan apa yang dibelanjakannya untuk impor selama periode tertentu. Jika suatu negara memproduksi ekspor yang sangat diminati, mata uangnya akan diuntungkan semata-mata dari permintaan tambahan yang diciptakan oleh pembeli asing yang ingin membeli barang-barang ini. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat mata uang dan sebaliknya untuk neraca yang negatif.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Mengapa Pendekatan Hawkish Fed Mengganggu AUD/USD dan Bitcoin?

Tren Ekonomi

Pasar Valas

Tren Kebijakan Bank Sentral

Bagaimana keputusan Fed berdampak pada aset berisiko

Hasil pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pagi ini telah mengguncang aset-aset berisiko utama, termasuk saham, AUD/USD, dan Bitcoin, sementara menyebabkan dolar Amerika Serikat (AS) dan imbal hasil AS melonjak lebih tinggi.

FOMC memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (bp), sesuai dengan yang diharapkan secara luas, sehingga suku bunga Dana Federal Reserve (Fed) berada pada kisaran 4,25 – 4,50%. The Fed mengisyaratkan pelonggaran yang lebih lambat pada tahun 2025, dengan titik median tahun 2025 menunjukkan hanya dua kali pemangkasan sebesar 25 bp dibandingkan dengan empat kali pemangkasan yang diperkirakan sebelumnya.

Proyeksi revisi The Fed lebih agresif daripada yang diantisipasi oleh sebagian besar pakar. Namun, proyeksi tersebut selaras dengan harga di pasar suku bunga menjelang pertemuan tersebut, seperti yang tercantum dalam artikel Wall Street/FOMC kami di sini awal minggu ini.

Lonjakan dolar AS dan reaksi pasar global

Dikombinasikan dengan prospek Fed yang telah direvisi, yang mencakup tingkat pengangguran yang lebih rendah dan perkiraan yang lebih tinggi untuk produk domestik bruto (PDB) dan inflasi inti, pasar suku bunga sekarang memperkirakan hanya 32 bp penurunan suku bunga untuk tahun 2025 (dibandingkan 50 bp kemarin). Penurunan suku bunga penuh berikutnya oleh Fed tidak diantisipasi hingga September 2025.

Kalau dipikir-pikir kembali, hasil pemangkasan suku bunga Fed pagi ini seharusnya tidak terlalu mengejutkan menyusul data inflasi dan aktivitas AS yang hangat baru-baru ini.

'Inflasi telah mencapai kemajuan menuju sasaran Komite sebesar 2 persen tetapi masih agak tinggi.'

Analisis teknis AUD/USD

AUD/USD mencapai level terendah dalam dua tahun pagi ini di 0,6199 karena imbal hasil AS dan melonjaknya dolar AS bereaksi terhadap pemangkasan suku bunga agresif Fed sebesar 25 bp.

AUD/USD telah turun 10,7% hanya dalam waktu sebelas minggu dari titik tertingginya pada 30 September di 0,6942, mendorong indeks kekuatan relatif (RSI) lebih jauh ke wilayah jenuh jual.

Setelah turun melalui pintu jebakan level support 0,6370 - 0,6335 dan kemudian di bawah level terendah 0,6270 pada Oktober 2023, kini hanya ada sedikit dukungan hingga level terendah 0,6170 pada Oktober 2022 sebelum menghadapi level psikologis signifikan 0,6000.

Untuk melawan meningkatnya risiko penurunan, AUD/USD harus segera merebut kembali resistensi dalam kisaran 0,6350 - 0,6370 secara berkelanjutan.

Mengapa Pendekatan Hawkish The Fed Mengganggu AUD/USD dan Bitcoin?_1

Analisis teknis Bitcoin

Bitcoin juga terpukul menyusul pemangkasan suku bunga Fed yang agresif pagi ini, jatuh ke level terendah $99.997 (-5,68%). Penurunan terjadi karena sentimen risiko melemah dan imbal hasil AS bersama dolar AS melonjak.

Kemarin pagi, sebelum pullback dimulai, kami memposting di X di sini, mencatat divergensi bearish yang terlihat pada RSI dan kemungkinan pembentukan candle harian kehilangan momentum, yang kami indikasikan akan meningkatkan 'peluang pullback korektif' dari rekor tertingginya di $108.364.

Meskipun penurunan 7,67% dari rekor tertinggi baru-baru ini merupakan pergerakan signifikan dalam kelas aset yang lebih tradisional, hal itu tidak secara substansial mengubah tren di dunia Bitcoin yang penuh dengan dinamika. Perlu diingat bahwa Bitcoin telah melonjak lebih dari 56% dalam enam minggu setelah pemilihan umum AS.

Dari sudut pandang grafik, idealnya, pullback semalam akan semakin dalam ke kisaran support antara $95.000 dan $90.000 untuk mengatasi pembacaan jenuh beli lebih lanjut dan membangun kembali energi sebelum dorongan lebih tinggi lagi di awal tahun 2025. Mengapa Pendekatan Hawkish The Fed Mengganggu AUD/USD dan Bitcoin?_2

Mengapa Pendekatan Hawkish The Fed Mengganggu AUD/USD dan Bitcoin?_2

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Penawaran Pagi: Jepang Bertahan, Bank of England Berikutnya

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Bank Jepang mempertahankan suku bunga tetap, seperti yang diharapkan, membuka jalan bagi para pedagang untuk menjual yen - yang jatuh ke titik terendah satu bulan terhadap dolar - dan kemudian mengalihkan fokus mereka ke keputusan Bank Inggris di kemudian hari.

Prospek yang hati-hati dari Federal Reserve telah menyebabkan saham jatuh dan dolar melonjak. Hal itu juga memaksa investor untuk menghadapi beberapa risiko - inflasi atau lainnya - yang dapat menyertai pemerintahan AS yang tidak dapat diprediksi saat Presiden terpilih Donald Trump bersiap untuk menjabat.

Sterling mungkin akan terguncang selanjutnya.

Mata uang Inggris telah didukung oleh ekspektasi pasar yang relatif agresif terhadap kebijakan BoE - penurunannya sebesar 1% sejauh tahun ini merupakan yang terkecil di antara semua mata uang G10 terhadap dolar.

Setelah data upah Inggris yang positif di awal minggu, pasar memperkirakan suku bunga akan tetap bertahan di 4,75%. Pemangkasan suku bunga sebesar lima puluh basis poin diperkirakan akan terjadi hingga 2025, dengan pemangkasan suku bunga sebesar 25 bp pertama diperkirakan akan terjadi pada bulan Mei. Hal itu dapat berubah jika para pembuat kebijakan bersikap sangat agresif.

Pada hari Rabu, The Fed memangkas suku bunga sebesar seperempat poin persentase, seperti yang diharapkan, tetapi mengisyaratkan pelonggaran yang lebih lambat ke depannya.

Pejabat Fed meningkatkan proyeksi median mereka tentang di mana mereka melihat suku bunga netral jangka panjang, secara signifikan meningkatkan prospek inflasi 2025, dan terus menguraikan jalur pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun depan.

Dolar memperpanjang kenaikannya di Asia, mendorong won Korea Selatan ke level terendah dalam 15 tahun. Saham jatuh.

Saham AS anjlok pada hari Rabu, dengan ketiga indeks utama membukukan penurunan harian terbesar dalam beberapa bulan, setelah Federal Reserve memangkas suku bunga tetapi mengisyaratkan laju pemangkasan suku bunga yang lebih lambat.

Data Selandia Baru menunjukkan ekonomi terjerumus ke dalam resesi pada kuartal ketiga, memperkuat alasan untuk pemotongan suku bunga yang lebih agresif dan mengirim mata uang kiwi ke titik terendah dalam dua tahun.

Hari Kamis juga ada pertemuan bank sentral di Norwegia dan Swedia.

Bank sentral Norwegia, berbeda dengan bank sentral barat lainnya, kemungkinan akan mempertahankan suku bunga pada level tertinggi sejak 2008, didukung oleh pertumbuhan ekonomi, inflasi di atas target, dan mata uang lokal yang lemah.

Bank sentral Swedia kemungkinan akan memangkas suku bunga utamanya sebesar seperempat poin, dengan pelonggaran kebijakan lebih lanjut awal tahun depan jika inflasi tetap terkendali, menurut jajak pendapat Reuters terhadap para ekonom. Penawaran Pagi: Jepang Bertahan, Bank of England Naik Berikutnya_1