DFSA Menerbitkan Larangan Langsung Terhadap Mantan CEO SVS Securities, Kulveer Virk

Otoritas Jasa Keuangan Dubai (DFSA) telah memberlakukan larangan langsung terhadap Kulveer Virk, melarangnya melakukan fungsi apa pun yang terkait dengan jasa keuangan di dalam Pusat Keuangan Internasional Dubai (DIFC). Ini adalah kali kedua dalam 18 bulan Virk dilarang beraktivitas di sektor tersebut.

DFSA bertindak setelah mengetahui pada November 2024 bahwa Virk telah mulai bekerja di sebuah perusahaan yang teregulasi di dalam DIFC meskipun ada larangan yang dikeluarkan lima bulan sebelumnya oleh Otoritas Perilaku Keuangan Inggris (FCA). Larangan di Dubai mulai berlaku pada 9 Desember dan mencegahnya memegang peran apa pun yang terkait dengan layanan keuangan di yurisdiksi tersebut.

Masalah regulasi yang dihadapi Virk bermula dari masa jabatannya di SVS Securities, sebuah perusahaan investasi Inggris yang bangkrut pada tahun 2019. Regulator menetapkan bahwa SVS mengarahkan aset pensiun klien senilai £69 juta ke obligasi berisiko tinggi, yang banyak di antaranya dikelola oleh direktur SVS atau rekan bisnis Virk sendiri. FCA menemukan bahwa Virk telah merancang model bisnis yang memprioritaskan pendapatan dari biaya yang tidak diungkapkan - terkadang mencapai 12% dari investasi klien - di atas kepentingan klien.

Ketika sejumlah obligasi ini kemudian gagal bayar, banyak dari 879 klien perusahaan yang terdampak hanya dapat mengharapkan untuk mendapatkan kembali sekitar 20-35% dari tabungan mereka. Sebagian besar telah mentransfer dana pensiun yang ada ke produk SVS.

Investigasi FCA menyimpulkan bahwa antara tahun 2016 dan 2019, Virk berulang kali mengabaikan peringatan tentang konflik kepentingan dan persyaratan peraturan. Di antara masalah yang disebutkan adalah keputusannya untuk memberlakukan potongan harga 10% pada portofolio klien meskipun ada keberatan internal bahwa perlakuan tersebut tidak adil, yang menghasilkan pendapatan sebesar £359.800 untuk SVS. Ia juga mengatur agar SVS menerima uang muka sebesar £750.000 dari Innovation Capital Finance Limited (ICFL) sebelum uji tuntas selesai, pada saat regulator telah menyampaikan kekhawatiran tentang penilaian produk pendapatan tetap. SVS setuju untuk menyalurkan dana klien ke obligasi ICFL dengan imbalan biaya sebesar £1 juta.

SVS ditempatkan di bawah administrasi khusus pada Agustus 2019 setelah FCA menghentikan operasinya karena kekhawatiran terkait aset klien. Portofolio klien dipindahkan ke ITI Capital, yang kemudian keluar dari bisnis ritel sepenuhnya setelah mengalami kesulitan teknis selama migrasi. Proses administrasi berlangsung hampir empat tahun, dan berakhir pada Maret 2023. Sebagian besar klien akhirnya dipindahkan pada pertengahan 2020, meskipun delapan rekening - lima di antaranya milik perusahaan - tidak menerima kompensasi penuh karena saldo mereka melebihi batas Skema Kompensasi Layanan Keuangan (Financial Services Compensation Scheme).

Pada Juni 2024, FCA mendenda Virk sebesar £215.500 dan memberlakukan larangan seumur hidup untuk berpartisipasi dalam sektor keuangan Inggris. Dua mantan eksekutif SVS lainnya - CFO Demetrios Hadjigeorgiou dan kepala kepatuhan David Steven - menerima hukuman yang lebih kecil dan larangan untuk memegang posisi senior.