Por qué los bonos corporativos son una cobertura eficaz contra la inflación

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Resumen:

Invertir en bonos emitidos por entidades con altas calificaciones proporciona un flujo de ingresos estable y un riesgo de incumplimiento reducido...

Los inversores dan prioridad a rentabilidades seguras y estables y a la preservación del capital, especialmente durante períodos de incertidumbre.

Una estrategia de inversión potente para lograrlo es invertir en bonos, que se consideran más seguros que las acciones y protegen eficazmente contra un entorno económico volátil.

Sin embargo, invertir en bonos durante períodos de alta inflación requiere una planificación cuidadosa y una selección estratégica.

Mientras la inflación se mantenga muy por encima del 2 por ciento, se espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantengan elevados.

Si la economía se desacelera, la demanda de bonos del Tesoro estadounidense podría aumentar, pero la vacilación de la Reserva Federal a la hora de introducir recortes sustanciales en las tasas probablemente compensará este aumento de interés.

Por otro lado, la tasa de inflación de Europa ha caído por debajo de la de Estados Unidos, lo que podría permitir que el Banco Central Europeo adopte políticas monetarias menos restrictivas a pesar de que la inflación todavía está por encima de su objetivo, sentando las bases para el próximo trimestre.

A pesar del muy esperado y publicitado recorte de las tasas de interés en junio, las autoridades del BCE parecen reacias a desviarse aún más de la postura de política monetaria de la Reserva Federal.

Siguen basando sus decisiones en datos en lugar de comprometerse con una trayectoria específica de tipos de interés para el resto del año.

En consecuencia, las tasas de interés a corto plazo probablemente se mantendrán estables, y las curvas de rendimiento posiblemente se inclinarán ligeramente a medida que las tasas a largo plazo aumenten lentamente.

Al mismo tiempo, la economía europea se recupera y en julio comienzan las desinversiones del programa de compras de emergencia pandémicas.

En el tercer trimestre, los inversores se enfrentan a un mercado de bonos complejo en el que la volatilidad seguirá siendo alta debido a la divergencia entre los tipos europeos y estadounidenses.

Por tanto, se recomienda a los inversores que adopten una postura cautelosa.

Es probable que los bonos corporativos sigan respaldados

El estado actual de los mercados de bonos también muestra el entorno económico más amplio.

Una pausa en los mercados primarios y una inflación persistente llevan a los inversores a buscar mayores rendimientos.

El diferencial de crédito (la diferencia de rendimiento entre un bono corporativo y un bono soberano comparable) sigue siendo ajustado, lo que indica que el apetito por el riesgo sigue siendo elevado.

Cuanto más ajustados sean los diferenciales de crédito, más se empujarán a los inversores hacia abajo en la escala de riesgo y buscarán mejores rendimientos.

Durante tiempos de incertidumbre económica, invertir en bonos emitidos por entidades con altas calificaciones proporciona un flujo de ingresos estable y un riesgo de incumplimiento reducido.

Además, los bonos de calidad son menos propensos a sufrir caídas significativas de precios, lo que los convierte en una opción ideal para esos momentos.

Sin embargo, la elevada inflación genera preocupaciones sobre la erosión del capital. Los bonos corporativos de alto rendimiento han sido hasta ahora una protección eficaz contra la inflación.

Dado que la incertidumbre en torno al éxito de los bancos centrales a la hora de frenar la inflación es una preocupación importante, los bonos corporativos de alto rendimiento podrían seguir siendo una herramienta valiosa para crear un amortiguador contra la inflación.

Sin embargo, es fundamental seleccionar cuidadosamente con un análisis exhaustivo.

Es posible que sea necesario esperar para ampliar la duración

Los precios de los bonos de mayor duración son más susceptibles a los cambios en las tasas de interés y a la actividad económica, por lo que es preferible limitar los vencimientos de los bonos a cinco años.

En un entorno de tipos de interés en constante cambio, los inversores pueden afrontar mejor el riesgo de volatilidad de los precios manteniendo bonos de menor duración. Estos bonos son menos sensibles a los cambios de tipos y ofrecen rendimientos más predecibles.

Hasta que la inflación se estabilice, la inversión en bonos consistirá en combinar cautela y selección cuidadosa.

Los inversores pueden sortear la volatilidad y la incertidumbre actuales centrándose en los bonos corporativos y de menor duración.

A medida que evolucionan las condiciones del mercado, esta estrategia permite a los inversores aprovechar oportunidades y al mismo tiempo proteger sus carteras de pérdidas significativas.

Incluso en estos tiempos difíciles, los inversores pueden alcanzar sus objetivos financieros siendo más adaptables y manteniéndose informados sobre los acontecimientos en curso.

Fuente: Noticias Nacionales

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