《新兴市场》菲律宾披索下滑，其他亚洲资产走坚

• 美元/离岸人民币在 7.0534 附近波动，略高于周四收盘价；看跌

• 仍位于波林格下降通道中，受限于7.0590

• 可能进一步下行，因为中国央行中间价留出小幅波动空间

• 美元兑人民币中间价创14 个月新低 7.0638

• 中国股市走势挣扎；沪综指试图从周四0.7%的跌幅中回升

• 中国中央经济会议：明年要保持必要财政赤字、债务总规模，保持流动性充裕

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韩国股市周五上涨，料将实现连续第三周上涨。本周美联储降息后，美国股市升至纪录新高。韩元兑美元下跌 ，三年期公债收益率则是下跌。

0354GMT，韩国综合股价指数 上涨 28.88点或 0.70%，报4,139.50点。综合股价指数本周周线上涨0.96%。

权重股中三星电子 上涨0.61%，SK海力士 上涨0.35%。电池厂商LG新能源 下跌0.90%。

现代汽车 上涨2.37%，起亚汽车 上涨1.95%；钢铁制造商浦项控股 上涨3.25%，而制药商三星生物制剂 上涨0.60%。

在总计927档有交易的股票中，有531档上涨。

周四，标普500指数和道指创下收盘纪录新高，此前美联储的政策更新未如预期般鹰派，而科技股为主的纳斯达克指数表现不佳，因甲骨文公布财测，令投资者对人工智能(AI)的押注产生警惕。

澳洲周五表示，不会反对韩华 将其在澳洲造船企业Austal的股份增加近一倍的提议，但该交易将受到严格的数据访问和安全条件限制。韩华股价上涨 3%。

韩元兑美元 在国内结算平台报1,473.6；较上日收盘价1,471.9 下跌0.12%。

三年期公债12月期货 (KTBc1)涨0.09点至105.23。

指标三年期公债收益率 (KR3YT=RR)为3.086%，低于上日收盘价3.100%。指标10年期公债收益率 上涨1.1个基点，报3.381%。

(附注：韩元即港台惯用的韩圜)。

如欲浏览韩国现货公债报价，请点选 (0#KRBMK=)

如欲浏览韩国公债期货主力合约报价，请点选 (KTBc1) (完)

• 美元/日圆昨日在纽约汇市遭遇一波掼压后走势沉重

• 亚洲区间 155.46-76 ，上日纽约区间 155.67-155.52

• 周末前的东京定盘前出现日本进口商和投资信托需求

• 之后再次下跌， 在鸽派的 FOMC 会议之后 基本呈现盘整

• 美元/日圆上行料受限，因日本央行下周可能加息，且前景可能偏鹰派

• 日本公债与美 国公债 利差收窄也限制美元/日圆走势

• 现汇目前料在 200小时均线155.67 附近盘旋

• 155.36 日线 一目均衡基准线或提供支撑，小时图转换线/基准线在155. 67/55区域

• 今天还有大量期权在 155.00 到期，或将强化支撑

• 欧元/日圆在亚洲创下 182.85 纪录新高，目前为止低点为 182.59

• 在美元普遍疲软的情况下，近期交易升至更高水平

• 一些人认为目前的升势可能会向 200日圆推进

• 瑞郎/日圆也再次上扬，亚洲区间在 195.34 至 195.97，创新高

• 196 前方有一些阻力，但也可能向 200日圆 迈进

• 前方仅有整数关卡阻力，目前逢低可能是买入机会

• 中日紧张局势可能是推动资金流向 避险货币瑞郎 的原因

• 日本投资者 NISA 相关投资组合或许也支撑对欧元和瑞郎的需求

• 英镑/日圆 208.11-58，巩固周二升至 208.93的涨势

• 澳元/日圆103.51-87，自周二高点104.39回落，昨日澳洲就业报告疲软

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人民币兑美元即期 周五早盘小升32点短暂触及逾14个月新高，半日有效波幅仅20点；中间价亦创逾14个月高点，较路透预测偏弱155点，表明监管的维稳态度未变，这将持续压低人民币即期的升值冲动。

“中间价波动变大，应该是受美元明显调整影响，不代表弹性上升了，因为即期波动更小了，”一外资行交易员称，“估计年内人民币的升值空间没多少。”

中国中央经济工作会议基本延续政治局会议政策基调，要求“坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”；“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”则连续第四年写入会议，凸显汇率政策的延续性。

中银证券全球首席经济学家管涛接受内媒采访时表示，不确定性是最大的确定性，各方应在情景分析的基础上做好应对预案，而不宜押注人民币汇率出现单边行情。

美国劳工部周四公布，上周初请失业金人数激增，增幅创近四年半以来最大，但这可能并不意味着劳动力市场出现实质性疲软，因为此类数据在年末假期前后波动较大。另外美国公布的9月贸易逆差收窄10.9%，至528亿美元，为2020年6月以来最低，因商品出口激增而进口仅小幅增加。

由于通胀趋势和劳动力市场强度仍不明朗，投资者对明年美国货币政策的走向面临不确定性，交易员对2026年降息两次的预估与决策者形成鲜明对比，决策者认为2026年仅降息一次，2027年降息一次。

美元还受到美债收益率下跌的压力，因美联储宣布将从12月12日开始购买短期公债，以帮助管理市场流动性，首轮购买约400亿美元国库券。

招商银行金融市场部最新观点认为，由于美国政府停摆、数据停发导致的“可交易降息空间受限”的问题，可能会因接下来的非农等数据的发布而解决。若降息空间重新打开，美指或结束震荡、重启趋势性下行。

全球汇市方面，美元周五连续第三周下跌，受美联储立场不若市场预期般鹰派后明年的降息前景打击，欧元和英镑升至10月来最高点。

北京时间10:56，人民币兑美元 即期报7.0555元，盘中最高触及7.0548元，创2024年10月9日以来新高，上日收报7.058元，夜盘终报7.057元。今日人民币兑美元中间价 报7.0638元，创2024年10月9日以来新高，上日为7.0686元。截至目前人民币即期成交量 (CNYSPTVOL=CFXT)为84.51亿美元。

海外无本金交割远期外汇(NDF) (CNYNDFOR=)市场上，美元/人民币一年期品种 (CNY1YNDFOR=)最新报在6.9135元, 上日尾盘为6.912元。香港的离岸人民币兑美元即期 最新报在7.0521元, 当前汇价与在岸即期价差倒挂34点，上一交易日尾盘报7.0515元。（完）

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--路透测算的人民币汇率CFETS指数小升至97.71，年内则仍跌3.71%

大型经济体的央行正释放立场转变的信号，许多央行在经历长期宽松周期后目前选择按兵不动，政策制定者也暗示，未来他们的下一步行动可能是加息。

美国联邦储备理事会(美联储/FED)是一个例外。美联储本周降息，而且市场仍认为明年会有更多宽松行动，但美联储预计还会降息一次，因此也可能正在接近尾声。

以下是 10 个发达市场央行的立场。

图：10国集团(G10)各国央行利率变化情况

台币兑美元 周五早盘由小升一度转为走贬，随后在平盘附近游走。汇银人士称，国际美元走疲，台股 TWSE:TAIEX早盘再度回升且带动台币走强，但随后美元买盘出笼，将台币拉回平盘附近。

汇银人士表示，早盘台币的波动变化不大，少数外资先汇入，但随后油款也现身，买卖力道均有，另亦见部分外资的汇出，令台币升幅缩减，甚至一度转为走贬。部分交易人士认为，台股今日走强，也不排除午后可能会有更多外资汇入款，进一步推升台币。

“台股偏强，...说不定外资下午才会有钱进来，才会丢美元，”一位中大型商银交易员说。

另外一家中大型民营商银交易员则认为，可能要到近年底之际，出口商的美元抛汇力道才会明显，短期之内，央行仍会在场内提供流动性，并且缓和台币的波动，因此在亚币持稳的情况下，台币突破区间的可能性不高。

本地时间10:23，台币兑美元升4.8分报31.160，交易区间在31.120-31.200；约同时，台股 TWSE:TAIEX上涨0.66%。

在海外无本金交割远期外汇市场(NDF)方面，目前指标一个月期美元/台币换汇点 (TWDNDF=)溢价略为扩大；一个月美元/台币远汇 (TWD1MNDFOR=)报31.243/31.246，上日收在31.199。

美元周四走软，兑欧元、瑞郎和英镑跌至数月低点，并延续前一交易日的跌势，因美联储最新公布的预测不如部分投资者预期的鹰派。

交易员预估，今日台币兑美元汇率主要交易区间在31.150-31.300。（完）

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