《全球汇市》美元走势震荡，风险厌恶情绪和美联储表态影响市况

台币兑美元 周四由早盘小升转收贬，午后台股跌幅进一步加重，加速外资汇出。交易员表示，美国联邦储备理事会如预期降息，“鹰中带鸽”的态度令美元走弱，而台币早盘虽一度走扬，但随着科技股走弱，外资也大举汇出，终场量增收贬。

汇银人士指出，美联储的会议结果“鹰中带鸽”一度让早盘台币走升，但随着科技股的表现转疲，外资卖超台股逾百亿台币，外资改变方向转为买美元汇出，且午后力道更甚。至于出口商则是见到31.2的价位即有抛汇意愿，使今日汇市成交量增。

“明天就看股票怎么走，...出口商有出来抛汇，”一位中大型商银交易人士说。

他并认为，目前台币位在31.1-31.4的价格区间格局并未被破坏，短期内可能要视外资的操作方向而定。

另外一位大型民营汇银人士则提到，上午见到军款的美元买盘进场撑住美元之后，台股走疲，外资汇出更积极，台币即由升转走贬。

“央行早上是在下面买（美元），下午就变成在上面卖，很弹性。”他称。

他认为，美联储明年还有降息空间，国际美元中长期是看弱；至于台美的关税谈判还未底定，若是台湾投资金额偏大，则台币可能短期有走弱的机会。

美国云计算巨头甲骨文 令人失望的财报再次引发了市场对人工智能基础设施成本飙升可能超过盈利能力的担忧，投资者因而抛售股票和加密货币等风险资产。台湾股市周四收跌逾1%；外资及陆资则是转为卖超台股189.77亿台币。

在海外无本金交割远期外汇市场(NDF)方面，指标一个月期美元/台币换汇点 (TWDNDF=)由小幅溢价转为价平；一个月美元/台币远汇 (TWD1MNDFOR=)报31.240/31.267，上日收在31.088。

美元周四从市场普遍的风险厌恶情绪中找到了一些支撑，但在美联储呈现的政策展望不像一些人预期的那样鹰派后，美元未能收复大部分失地。

交易员预估，明日台币兑美元主要交易区间在31.150-31.350。

（完）

美元空头在周三从即将卸任的美联储主席鲍威尔那里提前收到了圣诞礼物。

鲍威尔在美联储宣布降息25个基点后的记者会上发表的言论相对偏鸽派，与他在 10 月份降息 25 个基点后的鹰派指引大相径庭。

如果周二公布的美国劳动市场数据疲软，鸽派人士将呼吁最快在1月再降息25个基点。届时，鲍威尔的继任者可能已开始跟随主席观摩，这将为美联储的利率决策增添新的变数。

市场目前认为，美联储在1月28日再度连续第四次降息25个基点的机率约为20%。 (0#USDIRPR)

美元在鲍威尔记者会言论后走弱，欧元兑美元升至略高于1.17的两个月高点，英镑兑美元则攀升至接近1.34的七周高点。

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人民币兑美元即期 周四收盘刷新逾14个月高点，盘中国有大行继续提供美元流动性缓和涨势；中间价亦创逾14个月高位，但和路透预测偏弱逾160点，较之前也明显放大，表明监管仍有意维持人民币稳中偏升走势。

市场人士表示，隔夜美联储如预期降息而且立场偏向鸽派，加上各方对下任联储主席人选可能偏鸽预期未改，短期美元料仍承压；对人民币而言，外部环境有望阶段性改善。从内部看，季节性结汇需求仍较多，短期人民币有升值冲动，最终节奏则仍要看监管态度。

“从中间价看，央妈（央行）似乎有些不希望人民币升得太快；即期点位看，和昨天相比升幅其实很小，”一外资行交易员称，“年底前即期估计也7.05左右。”

人民币兑美元即期 周四收盘小升58点至7.058元，再创2024年10月8日以来新高；隔夜美联储如预期降息而且立场偏向鸽派，短期美元走势料仍承压，人民币有望延续稳中偏升格局。

招商银行金融市场部认为，下周美国非农数据或将给市场提供更明确的方向，降息空间打开，近期美指震荡的格局才会被打破。美指有重启趋势性下行的可能，人民币也可能借机获得升破7.05的动力。此外，岁末年初美联储独立性担忧可能回归，也会加重美元指数的下行风险。

离岸CNH 最新报7.055元，上日收报7.0603元，目前两地价差倒挂29点。

全球汇市方面，美元周四从市场普遍的风险厌恶情绪中找到了一些支撑，但在美联储呈现的政策展望不像一些人预期的那样鹰派后，美元未能收复大部分失地。（完）

本周中国银行间市场资金面依旧充盈，而美元流动性略微偏紧，美元/人民币短端掉期 (CNYON=CFXS)在-4.6点附近交投；长端掉期 (CNY1Y=CFXS)早盘冲高至-1,268点，创六周新高，但随后回吐部分涨幅。

市场人士指出，美联储本周如期降息25个基点，美联储的会后声明较市场预期偏鸽，美元和美债收益率承压回落，市场对后续美联储新主席会否偏鸽亦有疑虑，市场也会根据接下来的美国经济数据表现修正降息节奏，短期长端可能维持在区间内运行，等待更多的指引。

“隔夜美联储没有超预期，短期长端掉期估计也动不了多少，后面要看美国经济数据，”一外资行交易员称。

招商银行金融市场部认为，下周美国非农数据或给将给市场提供更明确的方向。降息空间打开，近期美指震荡的格局才会被打破。美指有重启趋势性下行的可能，人民币也可能借机获得升破7.05的动力。此外，岁末年初美联储独立性担忧可能回归，也会加重美元指数的下行风险。

在周三结束的为期两天的政策会议上，美联储一如预期将利率下调了25个基点。市场仍押注明年还会有两次降息，而决策者的预期中值是只有一次25个基点的降息。 (0#USDIRPR)

摩根资产管理的亚太区首席市场策略师Tai Hui说,“我们仍然认为2026年有降息空间，特别是如果就业市场的表现比美联储的预测更为疲软的话。”

北京时间15:51，境内美元/人民币隔夜期掉期 (CNYON=CFXA)报-5.05点，一周期掉期 (CNYSW=CFXA)报-32.3点，一个月期 (CNY1M=CFXA)报-124.98点，一年期 (CNY1Y=CFXA)报-1,800点，上周五收盘四个期限掉期点分别收在-15点、-37.2点、-139.38点和-1,289点。

根据利率平价模型，多数情况下美元/人民币掉期点与中美利差正相关，即当中美利差扩大时，美元/人民币掉期点相应上涨，反之亦然；其中一年期掉期走势是美元/人民币掉期市场的重要标杆。（完）

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--路透测算的人民币汇率CFETS指数脱离一周高点，年内累跌3.74%

• 澳洲就业数据意外利空，澳元/美元跌至 0.6627

• 11月净就业人口较10月减少2.31万人，远逊于市场预测的增加2万人

• 0.6627 是周二以来的最低水平（当日澳洲央行维持鹰派立场）

• 0.6686 是周三的 12 周高点，此前美联储鹰派程度低于预期

• 澳洲就业数据打击了主张澳洲央行在第一季度加息的鹰派人士

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(Robert Howard是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完)