《新兴市场》印尼股市创纪录高位，美联储会议前亚洲市场保持谨慎

• 美元兑人民币停滞不前，最新报7.0710，与周四收盘价相比几乎没有变化

• 但看跌倾向可能得到确认，诱使空头重新入场

• 周五收盘价若低于 7.0746，将确认波林格下降通道

• 周一将公布中国 11 月出口数据，预计将有所增长

• 预计出口同比增长 3.8%

• 中国股市从小幅下跌中回升；上证指数上涨 0.1%

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记者 罗两莎

台湾金融业拆款利率周五续持稳。资金调度人员称，进入新的提存期，整体资金续呈偏多格局，拆款到期大都有续做，但也有不少新增的拆借，打电话找钱的人变多了。

他们指出，周五各大票券商发票量例行较往常大一些，资金缺口不小，需求相当旺盛，且有新增的拆借，利率大致持稳。

“还是有一些交易对手来问有没有钱，但来借的都是外商银行，有新增的拆借需求。”一大型银行资调人员说，“今天来问的电话有比较多，但我们资金比较平，大都是到期续的。”

一大型商银资调人员也说，今天新增拆借需求不少，但以中小型银行居多，票券商则以到期续做为主。

票券商方面，资调人员表示，因周五发行量较大，缺口不小，加上分公司有法人抽资金，因而以新增的拆借递补，利率则续持稳。

“到期都有续，也有新增的。”一大型票券商资调人员说。

另一大型票券商资调人员称，资金缺口不是很大，且银行资金充裕、钱也很好拿，两到三周利率大致落在1.45%。

利率方面，今日大型银行对中小型银行一周利率在1.25-1.40%，上日在1.36-1.40%；大型银行对票券商一至两周利率不变，主要落在1.44-1.45%。

**短票利率持稳**

短票方面，交易员表示，月初市场相当充裕，银行买票意愿亦较高，除到期大多可以续做外，也有钱可以买一些票，利率则持稳。

他们指出，周五例行发票量比较大，但整体买气不错，缺口很快就补平，且有部分银行可以接受60天左右，即落点在农历前的较长天期的票，利率则在1.48%。

“到期都可以续，也可以多买，银行都说，可以多拿，就多卖一些。”一大型票券商交易员说，“买气还可以，票都卖光了。”

另一大型票券商交易员表示，相较于以往的周五，今日发行量不算很大，但仍为本周最大的一天，买气也不错，到期都可以续，利率则变化不大。

今日票券商与银行承作30天期自保短票利率主要在1.46-1.47%，上日在1.46-1.48%；月内利率则持平，主要在1.45-1.46%。

集保公司资料显示，上交易日自保30天短票成交加权平均利率1.459%，交易区间1.42-1.47%，成交量58.66亿台币；前日加权平均利率1.462%，交易区间1.45-1.47%，成交量48.69亿台币。

上交易日自保60天短票成交加权平均利率1.469%，交易区间1.42-1.48%，成交32.72亿台币；前日60天短票成交加权平均利率1.445%，交易区间1.37-1.475%，成交33.75亿台币。

今日台湾央行定存单到期1,519.30亿台币，发行金额待稍晚公布。

拆款中心资料 (PIBC)显示，修正后周四银行超额准备351亿台币，累积超额准备351亿台币，累计前期1%超额准备4,721亿台币。

**寿险及投信自债券RP市场抽资金**

债券附买回（RP）市场方面，证券商交易员表示，市场资金虽续呈平稳状态，惟明显分配不均，投信及寿险有较大额的资金进出、自市场抽钱，银行资金则偏多。

“缺钱，主要是投信解啦，别的寿险也解钱，只好找银行来补，（利率）贵死了。”一大型证券商交易员说。

票券商方面，交易员指出，由于寿险积极投入股市，因而自市场抽走资金，加上投信亦偏保守，所幸银行资金充裕，且缺口不大，很容易就弭平。

“寿险有走一些些钱，他们说月初都会进场（投入股市），月底才会多钱。”一大型票券商交易员说，“但是有其他寿险来补啦，投信有些货币型基金走钱，看起来资金状况还蛮平稳的。”

今日证券商与金融机构承作公债RP利率主要在1.15-1.20%；公司债RP利率在1.43-1.49%；与银行承作利率在1.46-1.49%，均持平于上日水准。因债券附买回利率多因公司债承作券种及天期不同，有所差异。

大型票券商与金融机构承作公债RP利率主要在1.05-1.17%；而公司债RP利率则在1.35-1.45%，均同于上日水准；另与银行承作利率主要成交在1.45-1.48%，上日则在1.45-1.49%；不同金融机构及承做条件将使利率有所波动。（完）

越来越多的人认为人民币将很快升值突破 7.0000 的心理关口，但中国人民银行对这一观点进行了回击。这表明，即使经济前景再次暗淡，中国政府仍将努力保持投资者的积极情绪，人民币可能会迎来一段稳定期。

众所周知，中国政府会在货币升值吸引外国投资者，同时又不牺牲出口竞争力之间寻求平衡。

周五人民币兑美元中间价设定在非常接近市场预期的水平。

实际上，中国人民银行可能在暗示，目前接近 14 个月低点的美元兑人民币汇率已处于决策者可以接受的水平。如果是这样，除非发生任何重大风险偏好打压事件，否则人民币近期可能会受到严格控制。

在本月召开的中央经济工作会议和政治局会议之前，人民币也可能保持稳定，因为在三季度国内生产总值增长放缓之后，人们将密切关注会议发出的政策信号。

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上个月，当日本首相高市早苗敲定1,370 亿美元的支出计划时，有人向她展示了一张债券走势图。最近几周，该计划使日本政府就财政前景与投资者陷入僵持。

11 月 17 日，在高市官邸举行的一次会议上，财务大臣片山皋月用平板电脑调出了这张图表。图表显示的是推动长期借款利率上升的卖盘情况。

据一位熟悉这次会议的人士称，首相的表情变得严肃起来。"财务大臣变得更加警惕了。"这位人士说，"首相似乎也相当关注日圆疲软和债券价格下跌。"

这些消息人士不愿透露身份，因为他们未被授权接受媒体采访。但他们所描述的担忧是有道理的，因为高市正面临着来自市场的挑战，而她需要市场来为她的议程提供资金。

这不仅关系到她主要通过借款来落实的大规模经济刺激计划，还关系到疲软日圆 （按实际价值计算接近历史最低点）的走向，以及投资者对日本资产的长期信心。

高市与片山和其他高官的会晤标志着政策口风开始转变，意在安抚投资者，但现在说它能否持久地稳定市场并将债市义勇军(bond vigilantes)挡在日本之外还为时尚早。

日本指标 10 年期债券收益率周五升至 2007 年以来的最高点，四周内已攀升 25.5 个基点，这是近三年来最急剧的涨势，并已开始波及全球市场。

由于日本债务沉重--其债务与国内生产总值（GDP）的比率是所有发达国家中最高的，而且随着央行和保险公司的买盘减少，其债券市场正处于转型期，因此形势变得更加微妙。

针对这些风险，高市上周对国会表示，不可能出现"特拉斯冲击"，并淡化了与2022年英国首相特拉斯（Liz Truss）的无资金减税计划导致英国公债和英镑下挫的相似之处。

她还软化了之前对央行收紧货币政策的抵制态度，并承诺限制追加借款。此外，她还推出了其他一些举措，包括一些分析人士所称的日本版政府效率部（DOGE），以削减浪费性的政府开支。

周五，片山表示政府正在监控市场，并将确保日本公共财政的可持续性和维持投资者信心。

高市办公室没有回应路透就其 11 月 17 日会议发表评论的请求。

• "高市的计划是扩大日本的增长潜力
• 但如果增长无法实现，那么唯一剩下的就是巨额的政府债务，"Simplex Asset Management驻东京的基金经理 Toshinobu Chiba 说，"这就是问题所在。"图：加息预期与财政压力推动日本公债收益率飙升

• 美元/日圆和大多数日圆交叉盘在亚洲仍处于弱势，趋势向下？

• 美元/日圆在电子交易平台(EBS)从昨日低点 154.51 反弹后，从 155.23 跌至 154.94

• 日本进口商及其他买盘在东京定盘前活跃，之后买盘减弱

• 美元/日圆围绕持平位置波动，小时图一目均衡基准线在 155.02

• 阻力位来自 155.32-155.59 的下降一小时图云区，100小时移动均线在云区内的 155.41

• 更多阻力在下降的 200小时移动均线 155.88，156.00 现被视为上方压力

• 今日在 155.00 有大量期权到期，对汇价有一定牵引作用

• 尤其在日美利差缩窄的背景下更显影响

• 美元/日圆若进一步走高，面临外汇干预威胁

• 日本财务大臣片山皋月强调与日本央行在政策上的一致，不会阻碍加息

• 欧元/日圆在 EBS 报 180.55-180.71，略显疲软但基本维持高位区间盘整

• 英镑/日圆报 206.45-206.80，仍低于昨日 207.35，为2024年7月以来最佳水平

• 澳元/日圆最为强势，报 102.38-102.60，昨日高点 102.84，亦为 2024年7月以来最佳

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• 美元/离岸人民币持稳，最新报7.0683，周四收于 7.0715；看跌

• 若周五收盘价低于 7.0720，将确认波林格下降通道

• 中国央行中间价与中性预测一致，缺乏方向性线索

• 表明央行可能认为人民币处于合适水平

• 中国股市尝试反弹；沪综指涨0.1%，但恒生指数下跌 0.4%

• 等待推迟后公布的美国9月核心个人消费支出(PCE)物价指数

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