迪士尼、伊南塔制药公司、菲利普斯 66

Reuters

Chromocell Therapeutics

华尔街证券分析师周五调整了对迪士尼、Enanta Pharmaceuticals 和 Phillips 66 等几家美国上市公司的评级和目标价。

要闻

* 百思买公司：摩根大通将目标价从89美元上调至97美元
* 波音公司：伯恩斯坦将目标价从287美元下调至267美元
* 迪士尼：杰富瑞将目标价从144美元下调至136美元
* Enanta Pharmaceuticals Inc ：摩根大通给予该公司 "增持 "评级
* Phillips 66 ：Piper Sandler将目标价从159美元上调至170美元

以下是路透周五报道的美国公司研究行动摘要。股票条目按字母顺序排列。

* 5E Advanced Materials Inc ：H.C. Wainwright将目标价从9.5美元下调至9.25美元
* 60 Degrees Pharmaceuticals Inc ：H.C.温莱特维持买入评级
* 60 Degrees Pharmaceuticals Inc ：H.C.温莱特维持其覆盖评级，买入价为 6 美元
* Abercrombie & Fitch Co ：杰富瑞将目标价从 130 美元下调至 100 美元
* Acadia Healthcare Company Inc ：杰富瑞将目标价从38美元下调至34美元
* 爱科公司：富国银行给予该公司等权重评级
* 爱科公司：富国银行启动覆盖，目标价114美元
* Allison Transmission Holdings ：富国银行给予同等权重评级
* Allison Transmission Holdings ：富国银行启动覆盖，目标价85美元
* Ameresco Inc ：Stifel将目标价从31美元上调至37美元
* 安进公司：Piper Sandler 将目标价从 342 美元上调至 381 美元
* 安费诺公司：TD Cowen将目标价从85美元上调至115美元
* 应用材料公司：德意志银行将目标价从200美元上调至230美元
* 应用材料公司：B. Riley将目标价从265美元上调至270美元
* 应用材料公司：伯恩斯坦将目标价从 195 美元上调至 250 美元
* 应用材料公司：花旗集团将目标价从205美元上调至250美元
* 应用材料公司：摩根大通将目标价从220美元上调至260美元
* 应用材料公司：瑞穗将目标价从215美元下调至205美元
* 应用材料公司：摩根士丹利将目标价从256美元下调至252美元
* 应用材料公司：苏斯克汉纳将目标价从165美元上调至180美元
* 应用材料公司：TD Cowen将目标价从250美元上调至260美元
* 应用材料公司：富国银行将目标价从250美元上调至255美元
* Ardent Health Inc ：摩根士丹利将目标价从22美元下调至12美元
* Ardent Health Inc ：摩根士丹利将其评级从 "增持 "下调至 "等权重"。
* Ardent Health Inc ：加拿大皇家银行将目标价从21美元下调至16美元
* Ardent Health Inc ：Stephens将目标价从21美元下调至17美元
* Ardent Health Inc ：Truist Securities将目标价从21美元下调至13美元
* Ares Commercial Real Estate Corp ：瑞银将目标价从4.5美元上调至5美元
* ARS Pharmaceuticals Inc ：Leerink Partners将目标价从28美元下调至25美元
* Autodesk Inc ：花旗集团将目标价从393美元下调至370美元
* Bally'S Corp ：Truist Securities将目标价从13美元上调至18美元
* Bellring Brands Inc ：杰富瑞将目标价从72美元下调至52美元
* Best Buy Co Inc ：摩根大通将目标价从89美元上调至97美元
* Bilibili ：Benchmark将目标价上调至29美元
* Bitcoin Depot Inc ：B. Riley将目标价从6美元下调至2.3美元。
* Bitcoin Depot Inc：H.C. Wainwright 将目标价从 6.5 美元下调至 3.5 美元
* 波音：伯恩斯坦将目标价从 287 美元下调至 267 美元
* CACI International Inc ：Truist Securities将目标价从600美元上调至735美元
* Carpenter Technology Corp ：TD Cowen将目标价从340美元上调至380美元
* 卡特彼勒公司：富国银行给予该公司 "增持 "评级
* 卡特彼勒公司：富国银行启动覆盖，目标价675美元
* 雪佛龙公司：富国银行将目标价从 190 美元上调至 196 美元
* Chord Energy Corporation ：富国银行将目标价从 108 美元上调至 113 美元
* Cidara Therapeutics Inc ：H.C. Wainwright将其目标价从 "买入 "下调至 "中性"。
* Circle Internet Group Inc ：瑞穗将目标价从 84 美元下调至 70 美元
* Claros Mortgage Trust Inc ：瑞银将目标价从4.5美元下调至4美元
* Clean Harbors Inc ：富国银行给予同等权重评级，目标价220美元
* Cleveland-Cliffs Inc ：富国银行将目标价从11美元上调至12美元
* Cleveland-Cliffs Inc ：富国银行将其评级从 "减持 "上调至 "等权重"。
* Consolidated Edison Inc ：杰富瑞将目标价从110美元上调至111美元
* Crescent Capital BDC Inc ：KBW将目标价从17美元下调至15.5美元
* Crescent Capital Bdc Inc ：奥本海默将目标价从20美元下调至19美元
* Crescent Capital Bdc Inc ：富国银行将目标价从15美元下调至14美元
* Crowdstrike Holdings Inc ：巴克莱将目标价从515美元上调至610美元
* 康明斯：富国银行给予增持评级；目标价599美元
* Cytosorbents Corp ：H.C. Wainwright将目标价从1美元下调至0.75美元
* Dariohealth Corp ：TD Cowen将目标价从0.60美元上调至11美元
* 迪尔公司：富国银行给予该公司 "增持 "评级
* 迪尔公司：富国银行启动评级，目标价543美元
* Delek US Holdings Inc ：Piper Sandler 将目标价从 39 美元上调至 47 美元
* 迪士尼：杰富瑞将目标价从144美元下调至136美元
* 迪士尼：Rosenblatt Securities将目标价从141美元下调至130美元
* 多佛尔公司：奥本海默将目标价从225美元上调至228美元
* Dycom Industries Inc ：富国银行将目标价从 305 美元上调至 315 美元
* Dyne Therapeutics Inc ：摩根大通将目标价从18美元下调至17美元
* Edgewell Personal Care Co ：加拿大皇家银行将目标价从26美元下调至23美元
* Edgewell Personal Care Company ：富国银行将目标价从25美元下调至23美元
* Edgewise Therapeutics Inc ：摩根大通将目标价从33美元上调至34美元
* Enanta Pharmaceuticals Inc ：摩根大通给予增持评级
* Enanta Pharmaceuticals Inc ：摩根大通给予其17.00美元的初始评级
* Ensign Group Inc ：加拿大皇家银行将目标价从177美元上调至206美元
* Evolent Health Inc ：Canaccord Genuity将目标价从16美元下调至9美元
* Firefly Aerospace Inc ：杰富瑞将目标价从60美元下调至50美元
* Flagship Communities REIT ：加拿大帝国商业银行将目标价从23美元上调至25美元
* Flagship Communities REIT ：TD Cowen将目标价从21美元上调至23美元
* Flowserve Corp ：美国银行全球研究将其评级从 "买入 "下调至 "中性"。
* Flowserve Corp ：美国银行全球研究将目标股价从60美元上调至73美元
* Fulgent Genetics Inc ：Raymond James将目标价从25美元上调至36美元
* Gap Inc ：Jefferies 将目标价从持有上调至买入；将目标价从 22 美元上调至 30 美元
* 盖茨工业公司：富国银行以同等权重启动对该公司的评级
* 盖茨工业公司：富国银行给予盖茨工业公司23美元的初始评级
* Gohealth Inc ：Noble Capital 将目标价从 20 美元下调至 10 美元
* Haemonetics Corp ：Raymond James将目标价从78美元上调至90美元
* 孩之宝公司：瑞银将目标价从88美元上调至89美元
* Herc Holdings Inc ：富国银行给予其增持评级
* Herc Holdings Inc ：富国银行给予增持评级，目标价170美元
* HF Sinclair Corp ：Piper Sandler 将目标价从 59 美元上调至 64 美元
* Hilton Grand Vacations Inc ：Truist Securities将目标价从62美元下调至59美元
* 家得宝：Stifel将目标价从440美元下调至370美元。
* Horace Mann Educators Corp ：Raymond James将目标价从49美元上调至53美元
* Huron Consulting Group Inc ：Truist Securities将目标价从180美元上调至240美元
* Immunic公司：H.C. Wainwright 将目标价从 10 美元下调至 8 美元
* Inovio Pharmaceuticals Inc ：Piper Sandler 将目标价从 5 美元上调至 6 美元
* Jacobs Solutions Inc：富国银行给予该公司等权重评级
* Jacobs Solutions Inc：富国银行启动覆盖，目标价160美元
* Jefferson Capital Inc ：Truist Securities 将目标价从 24 美元上调至 26 美元
* Jeld-Wen Holding Inc ：杰富瑞将目标价从 4.50 美元下调至 2.25 美元
* Kbr, Inc：富国银行给予同等权重评级，目标价45美元
* Keysight Technologies Inc ：花旗集团恢复对该公司的评级，给予买入评级，目标价215美元
* 金德摩根：瑞穗将目标价从32美元下调至31美元
* Kodiak Sciences Inc ：杰富瑞将目标价从22美元上调至24美元
* Kura Oncology Inc ：Leerink Partners将目标价从23美元上调至25美元
* Kura Oncology Inc ：瑞银将目标价从14美元上调至16美元
* Kura Oncology Inc ：Wedbush将目标价从36美元上调至38美元
* Lowe's Companies Inc ：Stifel将目标价从275美元下调至230美元
* Manitowoc Company Inc ：富国银行启动覆盖，目标价9美元
* Manitowoc Company Inc ：富国银行给予其 "减持 "评级
* 马拉松石油公司：Piper Sandler将目标价从220美元上调至231美元
* Maze Therapeutics Inc ：雷蒙德-詹姆斯(Raymond James)给予该公司 "强力买入 "评级，目标价为48美元。
* Merit Medical Systems Inc ：Canaccord Genuity将目标价从104美元下调至93美元
* Merit Medical Systems Inc ：富国银行将目标价从103美元下调至95美元
* Mersana Therapeutics Inc ：威廉-布莱尔下调其市场表现评级
* Monopar Therapeutics Inc ：雷蒙德-詹姆斯将目标价从142美元下调至123美元
* Monopar Therapeutics Inc ：雷蒙德-詹姆斯将目标价从 "强力买入 "下调至 "跑赢大盘"。
* MP Materials Corp ：摩根大通将目标价从75美元下调至74美元
* MP Materials Corp ：摩根大通将其评级从中性上调至增持
* Murphy Oil Corporation ：富国银行将目标价从26美元上调至28美元
* Natera Inc ：Raymond James将目标价从188美元上调至245美元
* National Energy Services Reunited Corp ：巴克莱将目标价从15美元上调至25美元
* National Fuel Gas Co ：摩根大通将目标价从93美元上调至95美元
* Newsmax Inc ：Noble Capital给予该公司 "跑赢大盘 "评级，目标价为23美元。
* Nextpower ：德意志银行将目标价从99美元上调至109美元
* Nextpower Inc ：美国银行全球研究将目标价从94美元上调至102美元
* Nextpower Inc ：杰富瑞将目标价从104美元下调至102美元
* NIQ Global Intelligence Plc ：富国银行将目标价从21美元上调至23美元
* NNN REIT Inc ：B. Riley将目标价从44美元下调至43美元
* Noble Corporation Plc ：花旗集团将目标价从 32 美元上调至 34 美元
* 纽柯公司：富国银行将目标价从147美元上调至167美元
* 纽柯公司：富国银行将目标价从等权重上调至增持
* Nvidia Corp ：摩根士丹利将目标价从210美元上调至220美元
* Nvidia Corp ：富国银行将目标价从220美元上调至265美元
* 英伟达公司：富国银行将目标价从220美元上调至265美元
* Oric Pharmaceuticals ：奥本海默将目标价从12美元上调至15美元
* Oric Pharmaceuticals ：H.C. Wainwright将目标价从19美元上调至23美元
* Oric Pharmaceuticals ：富国银行将目标价从 20 美元下调至 19 美元
* Oshkosh Corp ：富国银行给予增持评级，目标价144美元
* Paccar Inc ：富国银行给予同等权重评级，目标价106美元
* Par Pacific Holdings Inc ：Piper Sandler 将目标价从 44 美元上调至 62 美元
* PBF Energy Inc ：Piper Sandler将目标价从29美元上调至42美元
* Pelthos Therapeutics Inc ：奥本海默将目标价从50美元上调至57美元
* Phillips 66 ：Piper Sandler 将目标价从 159 美元上调至 170 美元
* Planet Fitness Inc ：杰富瑞将目标价从175美元上调至185美元
* Planet Fitness Inc ：摩根大通将目标价从110美元上调至120美元
* Planet Fitness Inc ：加拿大皇家银行将目标价从 115 美元上调至 120 美元
* Planet Fitness Inc ：Stifel 将目标价从 125 美元上调至 130 美元
* Primoris Services Corporation ：富国银行给予该公司等权重评级
* Primoris Services Corporation ：富国银行给予其138美元的初步评级
* Progressive Corp ：杰富瑞将其评级从 "买入 "下调至 "持有"；将其目标价从261美元下调至232美元
* Quantum Corp ：Northland Capital上调其评级至 "跑赢大盘"。
* Radnet Inc ：Raymond James将目标价从75美元上调至95美元
* Ready Capital Corp ：瑞银将目标价从3.5美元下调至2.75美元
* Red Cat Holdings Inc ：Needham将目标价从17美元下调至12美元
* 信实公司：富国银行将目标价从284美元上调至287美元
* Republic Services ：富国银行给予该公司增持评级，目标价238美元
* S&P Global Inc ：BMO将目标价从538美元上调至546美元
* Sable Offshore Corp ：Gerdes Energy Research将目标价下调5美元至16美元
* Sally Beauty Holdings Inc ：杰富瑞将目标价从14.5美元上调至16美元
* Sanara Medtech Inc ：H.C. Wainwright将目标价从54美元下调至36美元
* Savara Inc ：奥本海默将目标价从 8 美元上调至 9 美元
* Septerna Inc ：富国银行将目标价从18美元上调至28美元
* Septerna Inc ：富国银行将目标价从等权重上调至增持
* Silvaco Group Inc ：罗森布拉特证券公司将目标价从12美元下调至9美元
* Spectrum Brands Holdings, Inc. ：富国银行将目标价从 55 美元上调至 62 美元
* Spire Inc ：杰富瑞将目标价从 92 美元上调至 103 美元
* Steel Dynamics Inc ：富国银行将目标价从169美元上调至172美元
* Stratasys Ltd ：Needham 将目标价从 13 美元下调至 12 美元
* 史赛克公司：Truist Securities将目标价从392美元上调至400美元
* 史赛克公司：富国银行将目标价从452美元上调至456美元
* Stubhub Holdings Inc ：BMO将目标价从30美元下调至22美元
* Stubhub Holdings Inc ：美国银行全球研究将目标价从25美元下调至19美元
* Stubhub Holdings Inc ：美国银行全球研究将其评级从 "买入 "下调至 "中性"。
* Stubhub Holdings Inc ：摩根大通将目标价从24美元下调至22美元
* Stubhub Holdings Inc ：Wedbush将目标价从25美元下调至22美元
* Surmodics Inc ：Barrington Research将其评级从 "市场表现 "下调至 "表现不佳"。
* Tenax Therapeutics Inc ：Leerink Partners将目标价从20美元上调至26美元
* Terex Corp ：富国银行给予同等权重评级，目标价50美元
* 华特迪士尼公司：富国银行将目标价从159美元下调至152美元
* TIC Solutions Inc ：瑞银将目标价从15美元下调至11.5美元
* TMC the Metals Company Inc ：H.C. Wainwright将目标价从7.25美元上调至7.5美元
* Transdigm Group Inc ：摩根大通将目标价从 1405 美元上调至 1435 美元
* Travel + Leisure Co ：Truist Securities将目标价从70美元上调至71美元
* Trevi Therapeutics Inc ：奥本海默将目标价从23美元上调至24美元
* Trimble Inc ：富国银行给予增持评级，目标价94美元
* Tripadvisor Inc ：瑞穗将目标价从14美元上调至17美元
* Tripadvisor Inc ：瑞穗将评级从 "跑输大市 "上调至 "中性
* United Rentals ：富国银行给予该股增持评级，目标价995美元
* United Rentals ：富国银行给予增持评级，目标价995美元
* Valero Energy Corp ：Piper Sandler将目标价从201美元上调至223美元
* Vontier Corp ：美国银行全球研究将其评级从 "买入 "下调至 "表现不佳"。
* Vontier Corp ：美国银行全球研究将目标股价从50美元下调至40美元
* Waste Connections Inc ：富国银行给予该公司 "增持 "评级
* Waste Connections Inc ：富国银行给予其评级，目标价186美元
* Waste Management Inc ：富国银行给予增持评级
* Waste Management Inc ：富国银行启动覆盖，目标价238美元
* 沃特斯公司：TD Cowen将目标价从390美元上调至400美元
* 西屋空气制动技术：富国银行以同等权重启动覆盖
* 西屋空气制动技术：富国银行启动评级，PT值为221美元
* Weyerhaeuser Co ：摩根大通将目标价从28美元下调至27美元
* Whitefiber Inc ：Needham将目标价从45美元下调至38美元
* Zspace Inc ：Barrington Research将目标价从5美元下调至3美元
* Zspace Inc ：Northland Capital下调其市场表现评级

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莫迪所在政党在关键邦选举获胜有望为美印贸易谈判铺平道路

环球市场播报

　　印度总理莫迪所在政党在关键邦的选举胜利，有望为印度方面做出农业相关让步铺平道路——这正是美国贸易谈判代表的核心诉求之一。

　　印度选举委员会数据显示，以印度人民党（BJP）为首的全国民主联盟（NDA）即将在比哈尔邦选举中获得压倒性胜利。目前计票趋势显示，该联盟在243个席位中领先近200席，而反对党仅在不到30个席位中处于优势。

　　南亚研究所高级研究员兼研究主管Amitendu Palit表示，比哈尔邦作为印度第三人口大邦和玉米主产区，此次选举的积极结果有望促使印度政府与美国达成贸易协议。该协议将包括从美国采购更多农产品。

　　不过他也指出，这些农产品采购计划的表述方式会“避免让人觉得政府正在背弃对本土农民的承诺”。

　　目前印度输美商品面临高达50%的关税，是美国对各国商品征收的最高关税之一，但两国一直在就一项“公平贸易协议”进行谈判。

　　今年9月，美国总统特朗普加倍批评印度，称与印度的贸易关系“完全是单方面的灾难”。美国商务部长霍华德・卢特尼克随后在接受采访时重申了这一立场，称“印度吹嘘自己有14亿人口，却连少量美国玉米都不愿购买”。

　　据报道，在印度商务部长戈亚尔9月底访问华盛顿时，印度官员承认已“提出新提议”，包括讨论采购玉米用于乙醇生产。

　　尽管两国已进行多轮贸易谈判，且美国此后态度有所软化（特朗普甚至暗示美国将降低对印度的关税），但贸易协议仍迟迟未能达成。

　　UTI国际公司首席执行官Praveen Jagwani表示，印度政府正等待比哈尔邦选举结束，以敲定与美国的贸易协议，并补充称新德里方面已在农业相关问题上做出部分让步。

　　标普全球在10月2日的报告中指出，尽管存在贸易谈判压力，但美国玉米进口仍面临重大障碍。

　　标普称，印度禁止进口转基因作物，而美国94%的玉米均为转基因品种。此外，印度的关税结构规定，“50万吨以下的玉米进口关税为15%，超过该阈值后关税将飙升至50%”。

　　标普表示，放宽这些条款可能引发“倾销担忧，进而影响本土农民”。据印度当地媒体10月报道，从美国进口玉米的提议已引起农民群体的不满。

　　印度食品与农业委员会主席M.J. Khan表示，全国民主联盟在比哈尔邦的胜利，将为印度政府提供一定政治空间，推动在美印贸易谈判框架下，规范进口可用于家禽饲料的玉米。

　　但他补充道，由于农民对转基因作物的敏感度“仍过高”，政府可能不会批准进口转基因玉米。

　　印度明年将迎来更多重要邦的选举，例如西孟加拉邦、泰米尔纳德邦和喀拉拉邦——这些邦的农业游说团体势力均十分强大，随后2027年还将举行北方邦选举。

　　南亚研究所的Palit表示：“塑造亲农民形象，同时平衡与美国的贸易利益及战略关系，将是印度人民党政府的首要任务。”

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诺和诺德董事长称董事会成员退出与前雇主辉瑞有关

环球市场播报

礼来

-0.62%

T-Mobile US, Inc. 5.500% Senior Notes due March 2070

-0.06%

T-Mobile US, Inc. 6.250% Senior Notes due 2069

　　在一场暴露了丹麦制药商诺和诺德与美国主要竞争对手辉瑞公司之间深度竞争的股东大会后，拉尔斯・雷比恩・索伦森重新出任诺和诺德公司董事长。

　　这位曾将诺和诺德首款减肥针推向市场的高管，在会议中不得不花部分时间解释：为何拟提名的董事会成员、67 岁的米凯尔・多尔斯滕仅在一天前因 “与前雇主存在问题” 而退出。

　　索伦森并未指明该公司名称，但多尔斯滕曾担任辉瑞公司首席科学官。而就在不到一周前，辉瑞还在对肥胖症生物科技公司 Metsera 的 100 亿美元竞购战中击败了诺和诺德。

　　“我们原本非常期待能与米凯尔・多尔斯滕合作，” 索伦森表示，“我们希望他未来某天能重返团队，诺和诺德大家庭随时欢迎他。”

　　辉瑞收购 Metsera 的交易于周四完成，这使得诺和诺德与其美国竞争对手在这个最热门、增长最快的制药市场中形成了直接竞争关系。截至目前，辉瑞尚未回应置评请求。

　　周五的股东大会为诺和诺德动荡的数周画上了句号。此前，这家生产 “奥司他韦”（Ozempic）和 “维戈维”（Wegovy）等重磅药物的公司，因在困境中推进变革的速度存在争议，导致上月超半数监事会成员辞职。不过，此次股东大会的结果早已注定 —— 执掌诺和诺德 16 年的索伦森同时担任诺和诺德基金会负责人，而该基金会作为控股股东，持有公司 77% 的投票权。

　　索伦森以超过 93% 的代理投票及邮寄投票支持率，获选执掌监事会。多尔斯滕的退出意味着，董事会需在明年 3 月的下一次股东大会上额外提名两名候选人。

　　少数股东

　　诺和诺德部分知名少数股东表示，他们将反对此次董事会重组，其中包括挪威主权财富基金以及加利福尼亚州教育工作者养老基金 CalSTRS。颇具影响力的委托投票顾问机构 “机构股东服务公司”（Institutional Shareholder Services Inc．）建议股东投弃权票，称此次重组 “对少数股东的透明度和问责制不足”。

　　索伦森表示，他将为诺和诺德基金会寻找新的董事长，同时也 “希望尽快让自己从诺和诺德董事会中抽身”。

　　如今，少数股东需等待观察：索伦森解散原董事会、并将诺和诺德的复苏计划寄托于自身及新任首席执行官迈克・杜斯达尔（后者作风激进且雄心勃勃）的这一决定，是否正确。

　　迄今为止，索伦森与杜斯达尔的组合已展现出冒险倾向 —— 二人曾高调试图介入辉瑞收购 Metsera 的交易，但最终未能成功。这场角逐甚至延伸至白宫椭圆形办公室，杜斯达尔在那里要求辉瑞首席执行官阿尔伯特・布尔拉提高收购报价。

　　“我们为公司找到了一位‘战士’型首席执行官，” 索伦森周五表示，“我记得他在采访中就是这样称呼自己的，而且显然，公司近期的行动力度丝毫没有减弱。”

　　但这种边缘政策或许正是投资者所不希望看到的。

　　“诺和诺德未来在评估交易时应更加谨慎，在追逐目标时，风险绝对要比争夺 Metsera 时低得多，” 法兰克福联合投资公司的投资组合经理马库斯・曼斯表示。他指出，诺和诺德如今需要制定一套 “合理且可持续” 的战略，以从主要竞争对手礼来制药手中夺回市场份额，并实现产品组合多元化。

　　“我不希望看到的是鲁莽的行动或高风险的交易。” 他补充道。

　　温情不再

　　在减肥药物市场，诺和诺德已失去领先地位（被礼来超越），且其下一代实验性药物 CagriSema 的表现也令人失望，如今正面临艰难挑战。当竞争对手纷纷推进新型化合物研发时，诺和诺德的下一代产品仅是现有药物的改良版本 —— 例如将维戈维制成片剂，或推出更高剂量的注射剂。

　　在卸任首席执行官近十年后，索伦森重新掌权，这为他提供了重塑这家制药商的第二次机会。

　　在索伦森执掌诺和诺德的 16 年间，他推动公司销售额增长 400%，并推出了维戈维的前身药物 Saxenda。但在其任期尾声，诺和诺德面临胰岛素价格压力，这一问题同时影响了公司利润与股价。他的继任者拉尔斯・弗鲁尔高・约根森则主导推出了奥司他韦和维戈维，推动诺和诺德跻身全球顶级制药商行列。

　　然而，诺和诺德未能充分利用其先发优势。如今，在经历了一场与公司通常 “共识型” 文化相悖的激烈董事会重组后，该公司正努力重新夺回领先地位。

　　“我认为这是件好事，” 埃德蒙・罗斯柴尔德资产管理公司的投资组合经理塞巴斯蒂安・马拉福斯表示，“索伦森此前担任诺和诺德首席执行官时就非常成功。”

　　自杜斯达尔与索伦森掌权以来的数周内，诺和诺德已宣布裁员 11%，砍掉了长期以来的重点项目（如利用干细胞治愈糖尿病的研究），并开启了与辉瑞的竞购战。

　　“温情脉脉的面纱已被揭开，” 曾撰写三本关于诺和诺德书籍的丹麦作家汉内・辛德贝克在谈及与辉瑞的竞购战时表示，“现在他们意识到，这是一个残酷的市场，我们必须以强硬姿态应对。”

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飞猪：双11期间平台履约GMV增长30%

新浪科技

　　新浪科技讯 11月14日晚间消息，11月14日24时，2025年飞猪双11全球旅行节落下帷幕。在“大消费平台”的势能推动下，飞猪大促规模再创新高，日销也迎来强劲增长，双11期间，平台整体履约GMV较去年增长30%。

　　飞猪数据显示，交易用户数同比增长超20%，其中88VIP交易用户数增长约30%，并贡献了头部商家七成以上的成交。囤完旅游，核销进度也在加快，截至11月14日24时，已出行或入住的活动商品GMV同比增长超30%。

　　“双11最好的状态应该是一场‘快乐的双赢’——消费者收获性价比，商家收获高质量增长。这要求平台在资源整合和机制设计上更有智慧，不断提高优质供给和多元需求之间的连接效率。今天飞猪站在新的起点之上，比以前更有机会做好这件事。”飞猪CEO庄卓然表示，“平台能力的进步，在每年双11都会得到市场的检验。我们将继续努力，从日常着手，利用好阿里巴巴生态的场景和技术等优势，为消费者带来更简单的体验、更丰富的选择，为好商家、新商家打造更宽广、更公平的舞台。”

　　飞猪数据显示，双11GMV超过1000万元的活动商家数量同比增长约30%，其中旅行社商家数量同比增长160%。不少首次参加双11的中小商家也收获了100万元以上的好业绩。另外，包括中国南方航空、全日空航空、日本航空、万豪国际酒店集团、希尔顿酒店集团、开元旅业、万达酒店及度假村、长隆度假区、上海迪士尼度假区、香港迪士尼乐园度假区、沙坡头旅游度假区等在内的品牌，活动商品GMV纷纷突破亿元，最高甚至接近10亿元。

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迪士尼订阅增长并提高内容支出

环球市场播报

D-Wave Quantum Inc. Warrants, each whole warrant exercisable for 1.4541326 shares of Common Stock at an exercise price of $11.50

0.00%

I-80 Gold

+2.00%

i-80 Gold Corp. Warrants, each warrant exercisable for one Common Share at an exercise price of $0.70

　　美股周五早盘，华特迪士尼公司（DIS）股价下跌0.8%，此前该公司报告Disney+净增380万用户，宣布2026财年内容支出将升至约240亿美元，但第四季度营收未达预期且股价下跌。

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默沙东92亿美元买增长故事生物制药公司Cidara股价单日翻倍

财联社

财联社11月14日讯（编辑赵昊）生物制药巨头默沙东宣布将收购美国生物技术公司Cidara Therapeutics, Inc.，以弥补其重磅抗癌药Keytruda即将失去专利保护带来的销售空缺。

当地时间周五（11月14日），默沙东在官网宣布与Cidara达成最终协议，默沙东将通过其子公司以每股221.50美元的现金收购Cidara，交易总价值约为92亿美元。

截至发稿，Cidara美股早盘涨超105%报217.56美元，为2017年3月以来的最高水平，年初至今该股已累涨逾700%。默沙东涨0.74%报93.59美元，年内跌幅收窄至3.2%附近。

未来五年，默沙东可能会因专利到期导致销售额锐减180亿美元，特别是约占公司总收入近一半的Keytruda将于2028年到期，这导致公司亟需通过收购来扩充产品线。

默沙东董事长兼CEO戴福睿（Robert M. Davis）在声明中写道：“我们将继续执行以科学为导向的业务发展战略，并推出CD388，这是一款潜在的first-in-class长效抗病毒药物，旨在预防高危人群的流感并发症。”

“我们计划在Cidara团队取得的卓越进展的基础上继续努力，并相信CD388有望成为未来十年推动公司增长的又一重要动力，为股东创造真正的价值。”

Cidara的实验性药物CD388由小分子神经氨酸酶抑制剂与专设计的人源抗体Fc片段稳定偶联而成，旨在预防甲型和乙型流感。目前，该药正在III期研究中接受评估。

CD388并非疫苗，不依赖诱导免疫反应。它是一种用于预防流感的长效治疗手段，主要针对高并发症风险人群。Cidara称，这款药物可提供更多预防流感的选择。

当下，流感仍是重大公共卫生挑战，仅美国每年就有上万人死于流感病毒。去年冬季，美国经历了15年来最严重的流感季，而流感疫苗有效率仅约56%。

默沙东高管称，“此次收购扩展并完善了我们的呼吸系统产品组合和研发管线。流感仍然是全球重大的健康威胁，尤其是在老年人和免疫功能低下的人群中。”

今年7月时，默沙东宣布了一笔规模类似的交易，以约100亿美元收购呼吸类药物公司Verona Pharma Plc。瑞穗证券分析师评论道，默沙东正采取分散收购的策略，而不是寻找能解决其专利悬崖问题的单一资产。

除了默沙东，各家公司都在为填补研发管线而争抢新药，并发布了一系列收购决定。上周，辉瑞在公开竞购战中击败诺和诺德，以100亿美元的价格收购了仅成立三年的减肥生物科技公司Metsera Inc.

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市场为何突然就不行了？

环球市场播报

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　　过去数月，股市仿佛势不可挡、稳步攀升，但 11 月的华尔街却遭遇 “寒流”。

　　本月以来，以科技股为主的纳斯达克综合指数已下跌约 5%，即将迎来自 3 月以来的首个月度下跌。过去两周，投资者大量抛售科技股，导致该指数市值蒸发约 2 万亿美元。

　　周五股市延续低迷，市场再迎波动日：纳斯达克综合指数下跌 1.25%；标准普尔 500 指数下跌 1%；道琼斯工业平均指数下跌 540 点，跌幅 1.14%。华尔街 “恐惧指标”—— 波动率指数（VIX）飙升 11%。

　　作为基准指数的标准普尔 500 指数本月已下跌近 2.5%，道琼斯工业平均指数下跌 1.3%。自 10 月末创下历史高点后，短短两周多时间里，标准普尔 500 指数市值已缩水超 1.3 万亿美元。

　　经过数月上涨，投资者的预期已显著抬高，这也使得他们更容易感到失望。与此同时，科技股的估值已相对偏高。

　　此外，美国政府停摆导致官方数据暂停发布数周，如今数据发布恢复，投资者却不确定这些新数据会如何反映全球最大经济体的现状。这种不确定性进而引发市场对美联储 12 月是否会继续降息的疑虑，加剧了华尔街的紧张情绪。

　　“政府停摆期间，我们可以相信任何自己愿意相信的情况，” 耶尔迪尼研究公司总裁埃德・耶尔迪尼在接受采访时表示，“但现在我们必须依赖数据，而这可能就没那么‘顺心’了。”

　　今年，市场对人工智能的热情推动股市创下历史新高，但如今部分投资者开始暂停增持、兑现收益，并重新评估这些股票能否持续带来高回报。

　　耶尔迪尼在周四的报告中写道：“鉴于人工智能相关股票估值过高，任何可能出现的问题都让投资者紧张不安，这一点不难理解。”

　　比特币可作为衡量投资者风险偏好的指标之一，其价格周五下跌 5%，徘徊在 9.5 万美元左右。自 10 月初创下历史高点以来，这种加密货币的价格已累计下跌近 25%。

　　海量数据即将发布

　　华尔街和美联储正等待因政府停摆而延迟发布的海量经济数据。

　　这一情况加剧了市场对美联储下一步行动的紧张情绪。周五，交易员认为美联储 12 月降息的概率为 53%，而一个月前这一概率高达 96%。

　　在 10 月的上次政策会议上，美联储主席杰罗姆・鲍威尔曾对美联储今年是否会再次降息提出质疑。包括波士顿联邦储备银行行长苏珊・柯林斯（今年美联储政策投票委员）在内的多位美联储官员，本周发表的言论均显示出对继续降息的犹豫态度。

　　尽管 Evercore ISI 分析师在报告中表示，他们仍预计下个月会降息，但认为由于 “数据缺失” 等多重因素叠加，降息 “很难确定”。

　　美联储在 9 月和 10 月的降息曾推动股市上涨，而若暂停降息，可能会给那些因预期借贷成本下降而上涨的股票（尤其是推动股市走高的人工智能和科技股）带来麻烦。

　　根据 “恐惧与贪婪指数”，周五主导市场的情绪是 “极度恐惧”。

　　但部分投资者表示，股市回调也可能是健康的。

　　从 4 月到 10 月末，纳斯达克综合指数每月均实现上涨。如今，随着投资者重新评估市场前景，股市正进入调整阶段。

　　耶尔迪尼表示：“此次回调在某种程度上早该发生，我不认为这是一轮回调的开始。”

　　人工智能引发的担忧

　　对于大型科技公司能否赚足够多的钱，以支撑当前在人工智能交易上的巨额支出，市场的怀疑情绪也在升温。

　　“近几周，由于对债务发行增加和资本支出激增（如新建数据中心）的担忧，科技板块面临抛售压力，” 特鲁斯特银行首席市场策略师基思・勒纳在给美国有线电视新闻网记者马特・伊根的邮件中表示，“投资者在质疑这些投资能否转化为未来的盈利能力。”

　　9 月 10 日，甲骨文公司宣布与 OpenAI 达成 3000 亿美元合作协议后，其股价（ORCL）单日飙升 36%。但此后甲骨文股价持续下跌，已回吐当时的全部涨幅。

　　加贝利基金投资组合经理约翰・贝尔顿在邮件中表示：“对于那些宣布与 OpenAI 达成大型供应协议的公司，市场同样怀疑 OpenAI 能否实现其财务目标。”

　　面临压力的不止甲骨文一家。自 8 月中旬创下历史高点以来，Meta（META）股价已下跌 23%；自 10 月末创下历史高点以来，英伟达（NVDA）股价下跌 12%；自 11 月 3 日创下历史高点以来，帕兰提尔（PLTR）股价下跌 17%。

　　在法国外贸银行投资管理解决方案公司投资策略师加勒特・梅尔森看来，本月市场的主要特征是投资者从科技股转向其他板块。

　　他表示，近期的回调感觉像是 “在 4 月低点以来的一轮强劲上涨后，投资者试图保护已获得的收益”。

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