Fortive、霍尼韦尔、甲骨文

　　北京时间6月12日晚，美股周四早盘继续下滑，道指下跌140点。美国总统特朗普威胁将在两周内对贸易伙伴实施单边关税。印度发生波音787全球首起空难，波音股价大跌。美国5月PPI升幅低于预期。

　　道指跌143.91点，跌幅为0.34%，报42721.86点；纳指跌39.90点，跌幅为0.20%，报19575.98点；标普500指数跌6.01点，跌幅为0.10%，报6016.23点。

　　周三美股终结连涨走势，标普500指数与纳斯达克综合指数三日连涨告终，但跌幅轻微。尽管当日下跌使标普500指数距历史新高稍远，但仍仅较2月末峰值低2%出头。此次回调前，5月消费者物价指数（CPI）涨幅低于预期。

　　富国银行高级全球市场策略师Scott Wren表示：“我认为，市场普遍预期通胀率至少会小幅上升。考虑到经济放缓、盈利增长减速及众多待解决的贸易谈判，此时冲击历史新高缺乏充分理由。我认为市场出现波动甚至小幅下跌才更合理。“

　　道指成分股波音暴跌，此前印度航空一架载有242名乘客的787梦幻客机起飞后坠毁，机上人员全部遇难，并造成地面人员伤亡。

　　甲骨文股价飙升逾7%，因其公布的第四财季业绩超预期，并预示云计算业务将持续增长。

　　特朗普威胁在两周内对贸易伙伴实施单边关税

　　华尔街持续关注贸易局势进展，尤其是中美经贸谈判动向。本周两国在伦敦举行的经贸谈判始终是市场焦点。

　　据新华社报道，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚在英国伦敦说，过去两天，中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。

　　李成钢在中美经贸磋商机制首次会议结束后告诉中外媒体记者，过去两天，中美双方团队的沟通是“非常专业、理性、深入、坦诚的”。

　　李成钢表示，中美双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。双方将向各自国家领导人汇报此次会议

　　情况以及原则上达成的措施框架。

　　美国总统特朗普周三表示，虽愿意将7月8日美国征收新关税前达成贸易协议的截止日期延后，但也可能无需延期。

　　特朗普对记者表示：“我可以延期，但认为没这个必要。我们已与中国达成重大协议。我们正与日本、韩国等许多国家谈判。约一两周后我们将向各国发函阐明协议内容，就像我们此前对欧盟所做的那样。”

　　市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求，尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国政府提供如此长期限的贷款愈发谨慎，因此要求更高的收益率，推高了期限溢价。

　　澳大利亚联邦银行称，特朗普计划对贸易伙伴设定单边关税税率的表态并不新鲜，因此只会小幅拉低美元。

　　经济数据

　　美国5月生产者价格涨幅保持温和，因商品和服务成本升幅有限。

　　美国劳工统计局周四公布的数据显示，生产者价格指数（PPI）环比上升0.1%，接受调查的经济学家预估中值为上升0.2%。不包括食品和能源的PPI也上升0.1%。

　　剔除食品和能源的商品价格上升0.2%。服务价格上升0.1%，反映出批发商利润率回升。

　　美国持续申领失业救济金的人数升至2021年底以来的最高水平，进一步表明美国失业者找到新工作所需时间正在延长。

　　根据美国劳工部周四公布的数据，截至5月31日当周，持续申领失业救济金的人数升至196万。该数据高于媒体调查中所有分析师的预期。与此同时，上周首次申领失业金人数保持不变，略高于预期。

　　随着美国最新公布的生产者价格指数和失业申领数据支撑债市上涨，交易员再次完全消化美联储年内降息两次的预期。

　　美国国债周四全面上涨，推动收益率下跌6至7个基点，触及一周以来低点。这波涨势降低了对晚些时候30年期债券标售的收益率预期至4.84%左右。而本周收益率一度触及约4.98%的高点。

　　“过去四个月的通胀数据非常、非常好，”Mischler金融集团利率销售和交易部门董事总经理Tony Farren表示，“美联储还能忽略这种温和的通胀数据多久？”

　　美联储下周将举行今年的第四次货币政策会议，外界预计将维持短期基准利率不变。美联储还将自3月以来首次更新经济预测。

　　焦点个股

　　英伟达CEO黄仁勋在巴黎VivaTech大会发表现场主题演讲，揭示人工智能计算从智能体系统到AI工厂的下一阶段。

　　黄仁勋表示量子计算正迎来拐点，英伟达会与全球量子计算公司合作。未来超级计算机将有连接GPU的QPU，QPU负责量子计算，GPU做预处理等工作。其还宣布量子算法堆栈能在Blackwell 200上加速，引发美股盘前量子计算概念股普涨。

　　波音股价大幅下跌，此前印度航空公司一架载有242人的波音787梦想客机起飞后坠毁，机上人员全部遇难，并造成地面人员伤亡。

　　当地时间周四下午，印度航空公司一架飞往英国伦敦的波音787-8“梦想客机”在古吉拉特邦艾哈迈达巴德机场附近坠毁（印度航空B787飞机VT-ANB，执行从艾哈迈达巴德飞往英国的AI-171航班）。报道称，这架客机从机场起飞后几分钟便坠入机场附近居民区。印度民航局确认机上242人遇难。

　　此次空难还造成地面人员伤亡。

　　甲骨文公司公布的第四财季业绩超预期，并暗示未来云业务将进一步增长。

　　游戏驿站宣布17.5亿美元可转换债券交易。

　　媒体报道称小鹏正洽谈向其他车企供应AI芯片，其自研AI芯片将搭载于部分大众车型。

　　北京时间6月12日晚，美股周四低开。美国总统特朗普威胁将在两周内对贸易伙伴实施单边关税。美国5月PPI升幅低于预期。

　　道指跌128.41点，跌幅为0.30%，报42737.36点；纳指跌29.16点，跌幅为0.15%，报19586.71点；标普500指数跌12.34点，跌幅为0.20%，报6009.90点。

　　周三美股终结连涨走势，标普500指数与纳斯达克综合指数三日连涨告终，但跌幅轻微。尽管当日下跌使标普500指数距历史新高稍远，但仍仅较2月末峰值低2%出头。此次回调前，5月消费者物价指数（CPI）涨幅低于预期。

　　富国银行高级全球市场策略师Scott Wren表示：“我认为，市场普遍预期通胀率至少会小幅上升。考虑到经济放缓、盈利增长减速及众多待解决的贸易谈判，此时冲击历史新高缺乏充分理由。我认为市场出现波动甚至小幅下跌才更合理。“

　　道指成分股波音暴跌，此前印度航空一架载有242名乘客的787梦幻客机起飞后坠毁，机上人员全部遇难，并造成地面人员伤亡。

　　甲骨文股价飙升逾7%，因其公布的第四财季业绩超预期，并预示云计算业务将持续增长。

　　特朗普威胁在两周内对贸易伙伴实施单边关税

　　华尔街持续关注贸易局势进展，尤其是中美经贸谈判动向。本周两国在伦敦举行的经贸谈判始终是市场焦点。

　　据新华社报道，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚在英国伦敦说，过去两天，中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。

　　李成钢在中美经贸磋商机制首次会议结束后告诉中外媒体记者，过去两天，中美双方团队的沟通是“非常专业、理性、深入、坦诚的”。

　　李成钢表示，中美双方原则上就落实两国元首6月5日通话共识以及日内瓦会谈共识达成了框架。双方将向各自国家领导人汇报此次会议

　　情况以及原则上达成的措施框架。

　　美国总统特朗普周三表示，虽愿意将7月8日美国征收新关税前达成贸易协议的截止日期延后，但也可能无需延期。

　　特朗普对记者表示：“我可以延期，但认为没这个必要。我们已与中国达成重大协议。我们正与日本、韩国等许多国家谈判。约一两周后我们将向各国发函阐明协议内容，就像我们此前对欧盟所做的那样。”

　　市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求，尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国政府提供如此长期限的贷款愈发谨慎，因此要求更高的收益率，推高了期限溢价。

　　澳大利亚联邦银行称，特朗普计划对贸易伙伴设定单边关税税率的表态并不新鲜，因此只会小幅拉低美元。

　　经济数据

　　美国5月生产者价格涨幅保持温和，因商品和服务成本升幅有限。

　　美国劳工统计局周四公布的数据显示，生产者价格指数（PPI）环比上升0.1%，接受调查的经济学家预估中值为上升0.2%。不包括食品和能源的PPI也上升0.1%。

　　剔除食品和能源的商品价格上升0.2%。服务价格上升0.1%，反映出批发商利润率回升。

　　美国持续申领失业救济金的人数升至2021年底以来的最高水平，进一步表明美国失业者找到新工作所需时间正在延长。

　　根据美国劳工部周四公布的数据，截至5月31日当周，持续申领失业救济金的人数升至196万。该数据高于媒体调查中所有分析师的预期。与此同时，上周首次申领失业金人数保持不变，略高于预期。

　　焦点个股

　　英伟达CEO黄仁勋在巴黎VivaTech大会发表现场主题演讲，揭示人工智能计算从智能体系统到AI工厂的下一阶段。

　　黄仁勋表示量子计算正迎来拐点，英伟达会与全球量子计算公司合作。未来超级计算机将有连接GPU的QPU，QPU负责量子计算，GPU做预处理等工作。其还宣布量子算法堆栈能在Blackwell 200上加速，引发美股盘前量子计算概念股普涨。

　　波音股价大幅下跌，此前印度航空公司一架载有242人的波音787梦想客机起飞后坠毁，机上人员全部遇难，并造成地面人员伤亡。

　　甲骨文公司公布的第四财季业绩超预期，并暗示未来云业务将进一步增长。

　　游戏驿站宣布17.5亿美元可转换债券交易。

　　媒体报道称小鹏正洽谈向其他车企供应AI芯片，其自研AI芯片将搭载于部分大众车型。

　　美股盘前，三大股指期货集体走低，美国总统唐纳德·特朗普威胁将在两周内对贸易伙伴单方面加征关税。

　　截至发稿，道指期货跌0.56%，标普500指数期货跌0.39%，纳指期货跌0.26%。

　　德国DAX指数跌1.29%，英国富时100指数跌0.05%，法国CAC40指数跌0.74%，欧洲斯托克50指数跌0.97%。

　　富国银行高级全球市场策略师斯科特·雷恩（Scott Wren）表示：“我认为市场不太相信通胀至少不会小幅上升。”

　　雷恩补充道：“考虑到所有因素——经济放缓、盈利增长可能放缓、大量贸易谈判仍需推进，真的有充分理由冲击历史新高吗？我对此存疑。在我看来，市场震荡下行更合理。”

　　经过数周对美国长期国债需求问题的不安，市场当前聚焦于周四的30年期国债标售，以判断不断扩大的财政赤字是否促使投资者规避这一期限的美债。

　　本次规模达220亿美元的标售将于纽约时间下午1点进行，是政府常规借款操作的一部分。然而，此次标售正值国会审议唐纳德·特朗普提出的巨额减税法案之际。据一些预测，该法案可能使美国预算缺口扩大数万亿美元，这可能需要通过发行更多债券来为支出提供资金。

　　这一背景，加上市场担忧特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求，尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国政府提供如此长期限的贷款愈发谨慎，因此要求更高的收益率，推高了期限溢价。

　　澳大利亚联邦银行称，特朗普计划对贸易伙伴设定单边关税税率的表态并不新鲜，因此只会小幅拉低美元。

　　“自美国核心CPI弱于预期以来，美元已大幅走弱，”该行国际经济主管Joseph Capurso说，“市场认为9月联邦基金利率下调的可能性很高。我们则认为10月降息的可能性更大，因为我们认为美联储会等待关税对通胀的冲击消退。”

　　知名投资人 Paul Tudor Jones表示，随着短期利率大幅下降，他预计未来一年美元将下跌。

　　这位160亿美元的宏观对冲基金Tudor Investment Corp的创始人称，随着收益率曲线变陡，一年后美元汇率可能比现在要低10%。

　　“你知道的，短期利率明年将大幅下调，”Jones周三接受采访称。“你也知道，美元汇率可能会因此下跌。大幅下跌。”

　　美国财政部长贝森特表示，与美元挂钩的稳定币市值可达到2万亿美元甚至更多，重申这些数字资产可加强美元在全球金融体系中的地位。

　　在对冲基金生涯中专门从事外汇交易的贝森特周三表示，历史上美元地位受到质疑的情况比比皆是，但随着新的动态为美元注入新鲜动力，这种担忧最终会被消除。

　　“本届政府致力于维护并强化美元的储备货币地位，”贝森特在参议院拨款委员会听证会上回答问题时表示。他强调了国会目前正在制定的一项法案，该法案将规定美元稳定币必须由国库券等优质资产支撑。

　　焦点个股：

　　波音美股盘前一度跌超8%，此前一架载有242人的印度航空波音787梦想客机起飞后坠毁。

　　甲骨文股价飙升超7%，因该公司公布的第四财季业绩超预期，并暗示未来云业务将进一步增长。

　　游戏驿站美股盘前跌超11%，此前宣布17.5亿美元可转换债券交易。

　　多支加密货币概念股在美股盘前下跌，Coinbase跌1.3%，Strategy跌1.2%，Riot Blockchain跌1.3%，Hut 8下跌2.3%。

　　小鹏汽车一度超2%。消息面上，媒体报道称小鹏正洽谈向其他车企供应AI芯片，其自研AI芯片将搭载于部分大众车型。

　　腾讯音乐美股盘前涨超2%，盛指其收购喜马拉雅与扩张策略相符。

据参考消息报道，白宫在6月11日证实，美国总统特朗普感谢马斯克在两人公开对峙后发出表示悔意的信息，后者也没有采取任何措施取消政府与马斯克旗下企业签订的合同。

白宫新闻秘书莱维特透露，尽管特朗普上周威胁要暂停与太空探索技术公司（SpaceX）和特斯拉公司的现有协议，但政府尚未审查与这些企业签订的任何公共合同。

这标志着这位世界首富和美国总统之间的关系可能会快速解冻，暗示着双方在未来可能会有更多合作和利益交换。

有分析指出，在这场权力与资本的较量中，后者彻底占据了上风，马斯克意识了到自己根本掌控不了华盛顿政治。

SpaceX在去年获得NASA太空发射计划第三阶段第一航道项目的9次发射合同，价值7.335亿美元。美国国务院2025年采购预测文件显示，特斯拉有望赢得价值4亿美元的合同，为政府提供装甲电动皮卡，用于公务用途。由于特朗普与马斯克之间的争端升级，特斯拉股价暴跌超14%，市值一夜蒸发超1500亿美元，跌破1万亿美元。

双方关系缓和，最乐于见到的要数投资人了。WedBush分析师Dan Ives写道，特朗普需要这位“大金主”与共和党保持密切关系，而马斯克则更需要特朗普为特斯拉的自动驾驶在联邦范围内开绿灯。

据《环球时报》消息，特朗普与马斯克“握手言和”背后有两通电话。在马斯克致歉特朗普前，二人曾进行“持续数分钟”的通话。在此之前，马斯克还曾与副总统万斯和白宫办公厅主任威尔斯进行三方通话，商讨如何化解矛盾。

分析称，显然马斯克展现出了更迫切的修补意愿，因为特朗普此前曾威胁要取消SpaceX与联邦政府签订的数十亿美元合同。他旗下的特斯拉和星链等都与美国政府签有合同或享受政府补贴及税收减免政策。

在特朗普去年竞选之前，马斯克曾是民主党人的捐助者。拜登政府在任内对SpaceX和特斯拉涉嫌泄露国家机密和未按规定报告与外国政府接触展开了调查，愤怒的马斯克转投共和党阵营。他的豪赌也得到了回报，如今这些调查已被搁置。

马斯克在“政府效率部”任职期间，直接参与大幅削减联邦开支等工作。5月30日他在离开特朗普政府后猛烈批评称，特朗普政府力推的大规模税收与支出的“大漂亮”法案令人作呕。

这项大规模税收与支出计划中，拜登执政时为购买电动汽车和清洁能源产品推出的税收减免政策将被取消，这将对包括特斯拉在内的电动汽车制造商产生影响。

莱维特此前透露，现在整个联邦政府都专注于通过“大漂亮”法案。该法案于5月底在众议院涉险通过，参议院预计在7月4日之前进行表决。