铜矿商上涨，追踪红色金属价格

　　蒙特利尔银行提出看涨情境预测，到2027年黄金价格或达8650美元/盎司、白银达220美元/盎司。随着现货黄金价格突破5280美元，矿商股随上涨；力拓（RIO）及同行在金属板块普涨中走高。

　　SK海力士公布了迄今最强劲的季度业绩，凸显出人工智能浪潮的深度，这一浪潮正引发前所未有的存储芯片需求激增。

　　该公司在截至12月底季度的营业利润增长逾一倍，达到19.2万亿韩元（135亿美元），高于分析师平均预期的16.7万亿韩元。营收攀升至32.8万亿韩元。其韩国上市股票在盘后交易中上涨逾6%。

　　曾经以剧烈的周期性繁荣与萧条著称的存储芯片行业，如今正在实现持续盈利，而这在几年前几乎难以想象，也由此推高了整个行业的估值。作为英伟达AI加速器所用高带宽存储器的领先供应商，SK海力士的股价自去年9月初以来已上涨约两倍。正在努力追赶这一较小竞争对手的三星电子计划于周四公布完整的季度财报。

　　周三，SK海力士还披露，作为提升股东回报的更广泛举措之一，公司计划于下个月注销其库存股中约86亿美元的股份。同时，公司重申正在考虑在美国上市，但尚未就此作出决定。公司高管将于周四上午在分析师电话会议上发表讲话，时间恰逢三星公布自身业绩数据之际。

　　SK海力士的强劲业绩反映出市场对HBM3E（目前由英伟达及主要云服务商采用的最先进一代高带宽存储器）的旺盛需求。据一家媒体报道，这家韩国公司还是微软定制AI加速器Maia 200的HBM3E独家供应商。

　　韩国 SK 海力士周三发布公告称，受人工智能领域持续旺盛的需求推动，各类高端及传统存储芯片价格走高，公司季度利润同比翻倍以上，创下历史纪录，业绩表现轻松超出市场预期。

　　路透社测算，这家英伟达的核心供应商四季度营业利润同比大增 137%，达到 19.2 万亿韩元（约合 135 亿美元）。

　　去年同期其营业利润为 8.1 万亿韩元，而伦敦证券交易所集团智能估值模型给出的市场一致预期为 17.7 万亿韩元，该模型的测算结果更偏向于业绩预测准确率更为稳定的分析师。

　　海力士将于周四召开四季度业绩说明会。

　　据麦格理证券研究数据，海力士在高带宽内存（HBM）领域已建立起行业领先优势，该类产品主要应用于英伟达等企业设计的人工智能芯片组，公司目前占据全球 HBM 市场 61% 的份额。

　　同时，受供应紧张与人工智能需求攀升的双重影响，服务器、个人电脑及移动设备所使用的通用型 DRAM 和 NAND 芯片价格持续上涨，海力士也因此显著受益。

　　据市场研究机构集邦咨询（TrendForce）数据，上季度 16GB DDR5 这一主流 DRAM 芯片的合约价，同比涨幅超 300%。

　　集邦咨询还预计，本季度通用型 DRAM 合约价将较上一季度进一步上涨 55% 至 60%。

　　韩国SK海力士周三宣布，受人工智能领域持续旺盛的需求推动，先进型和传统型存储芯片价格同步上涨，公司季度利润同比翻倍并创下历史新高，大幅超出市场预期。

　　据相关测算显示，英伟达的供应商第四季度营业利润飙升137%，达19.2万亿韩元。

　　相比之下，该公司上年同期营业利润为8.1万亿韩元；而LSEG SmartEstimate给出的市场共识预期为17.7万亿韩元。

　　SK海力士将于周四举行第四季度财报说明会。

　　研究数据显示，SK海力士在高带宽内存（HBM）领域已占据令人瞩目的领先地位。这类内存被用于英伟达等企业设计的人工智能芯片组，该公司当前在HBM市场的份额高达61%。

　　与此同时，服务器、个人电脑及移动设备所用的通用型DRAM（动态随机存取存储器）和NAND（闪存）芯片因供应紧张及AI需求攀升导致价格上涨，SK海力士也因此受益。

　　例如，市场研究机构数据显示，上一季度16GB DDR5的合约价较上年同期暴涨逾3倍。

　　市场研究机构数据预计，本季度传统DRAM合约价将较上一季度进一步上涨55%至60%。

　　据消息人士周三透露，SK海力士已获得美国科技巨头英伟达超过三分之二的高带宽内存（HBM）供应订单，这些订单将用于今年生产的Vera Rubin人工智能（AI）平台。

　　消息人士称，英伟达已将其用于该先进AI架构的HBM4需求的约70%分配给SK海力士，高于市场此前约50%的预期。

　　行业研究机构Counterpoint Research近期预测，2026年，SK海力士将占据全球HBM4市场54%的份额，三星电子将以28%位居第三，美光科技将以18%位居第四。

　　一位业内人士表示：“随着HBM4今年开始量产，市场将进入一个新阶段。”

　　外界普遍预期三星电子和SK海力士将于周四发布财报时公布各自的HBM4业务战略。

　　消息人士称，英伟达和AMD近期也完成了对三星电子HBM4产品的质量测试，预计将于下月正式供货。