RAC 所有者继续推进 50 亿英镑的上市计划，并选择了包括高盛在内的投资银行--天空新闻

　　周三科技股带动美股连续第二日走高，投资者在大型科技股财报与美联储利率决定公布前提前布局。美元趋稳，而黄金一度短暂突破 5，300 美元/盎司。值得一提的是，特朗普或将“抢跑”提名下任美联储主席，并与1月FOMC“按兵不动”会议同步宣布。

　　截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.37%，纳指期货涨0.95%。

　　MSCI全球股票指数徘徊在纪录高位附近。纳斯达克100指数期货上涨 近1%，该基准指数有望逼近去年10月创下的纪录高位。标普500指数期货显示该指数可能测试 7，000 点关口。美元在周二跌至近四年低点后回升，周三上涨 0.3%。

　　美国股指期货的走强，紧随芯片设备制造商 ASML订单大幅增长的消息——推动其股价在阿姆斯特丹一度大涨 7.5%。亚洲科技股也上行，原因是软银集团称正与 OpenAI 洽谈投资 300 亿美元。在韩国，前所未有的存储需求推动 SK海力士盈利增长。

　　欧洲基准股指未能跟随全球风险偏好上行，反而下跌 0.4%。原因是高盛编制的一篮子奢侈品股票在 LVMH 报告疲弱销售后下挫，录得近五个月来最大跌幅。

　　股市整体偏乐观的氛围，源于投资者预期美联储将继续按兵不动，并已为 2026 年约两次、每次25个基点的降息计价。“七巨头”中三家权重股——微软、特斯拉 与 Meta Platforms 将在周三晚些时候公布财报。

　　瑞银财富管理法国首席投资官 Claudia Panseri 表示：“我认为科技板块很可能继续推动市场上行，因此这轮反弹还没有结束。如果再叠加美联储可能降息，这将是未来进一步的正面因素。”

　　美联储决议来袭

　　市场预计美联储将在本次会议上维持利率不变。不过会议被多重政治因素笼罩：特朗普政府对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的刑事调查、试图罢免美联储理事 Lisa Cook 的行动、以及即将提名接替鲍威尔（其任期将于5月到期）的继任者。

　　SWBC 的 Chris Brigati 表示，在美国经济仍展现出异常强劲之际，美联储的措辞可能会强调未来政策决定将“以数据为依据”。投资者也将关注美联储表态对美元的潜在影响。

　　北欧联合银行首席市场分析师 Jan von Gerich 表示：“上周市场似乎出现整体‘撤离美国’的迹象——股市下跌、美债遭抛售、美元也下跌。现在则更像是一个单纯的‘美元故事’。”

　　他补充说：“今晚美联储会议最有看点的是，鲍威尔可能会就政治压力多说几句——此前他一直避免谈及这些。”

　　据分析人士称，美国总统特朗普可能最快在本周宣布接替鲍威尔的美联储主席提名人选，并可能把这一决定与本周的美联储1月政策会议“卡点”同步，以影响市场对政策的解读。

　　小心特朗普将美联储主席提名与1月会议捆绑

　　美联储联邦公开市场委员会（FOMC）将于周三公布利率决定。在外界对央行独立性的关注再度升温之际，本次会议本身就已具备更高的敏感度。分析人士认为，如果白宫在会议前后宣布美联储主席人选，尤其是在美联储决定维持利率不变的情况下，将有助于白宫塑造政策叙事。

　　特朗普多次批评美联储的政策立场，并明确表示打算更换鲍威尔，尽管现任主席的任期要到5月才到期。美国财长贝森特也暗示，总统关于继任者的决定可能最快就在本周公布，这进一步强化了“提前推进”的市场预期。

　　市场评论人士指出，将提名宣布与1月会议“捆绑”具有策略意义：如果美联储本周不降息，提名消息可能把市场注意力从“当下决议”转向“未来领导层与政策方向”，从而改变市场叙事。更广泛而言，分析人士认为，宣布窗口可能覆盖本次会议期间或之后数周。

　　人事层面的背景也增加了不确定性。美联储理事 Stephen Miran 的任期据称将在本周末到期，不过在继任者获确认前，他仍可留任。目前尚不清楚白宫是否会在公布主席提名的同时提名新的理事人选，还是将两项决定分开处理。

　　白宫拒绝就时间安排或先后顺序置评，但市场正越来越关注围绕美联储的政治维度。任何加速推进主席提名程序的举动，都可能加剧关于政策独立性的争论，并在货币政策敏感时点向利率、汇率与股市注入额外波动。

　　特朗普一句话重挫美元

　　特朗普周二在被问及是否认为美元贬值过多时称，美元的价值“很好”。尽管这一表态并不新鲜，但交易员将其解读为一种信号：在市场正为美日当局可能协调干预汇市、以稳定日元的情境做准备之际，这番话可能会促使对美元的抛压进一步加大。

　　衡量美元兑六种主要货币的美元指数上涨 0.25% 至 96.16。周二该指数曾下跌逾 1%，触及四年低点。

　　美元大跌将欧元推升至 1.20美元上方（2021年以来首次），澳元一度短暂升破 0.70美元 触及三年高位；金价刷新历史新高，同时推升以美元计价的大宗商品价格。

　　渣打银行纽约分行G10外汇研究主管 Steve Englander 表示：“官员通常会对突然的汇率波动进行回击，但当总统表现出无所谓、甚至似乎认可这种走势时，会让美元空头更有底气，继续加大抛售力度。”

　　高盛副董事长 Rob Kaplan 指出，弱美元虽然有利于出口，但美国债务规模约 39 万亿美元。当债务如此庞大时，货币稳定性比出口更重要。他在香港接受采访时表示：“美国会希望美元稳定、希望保持稳定，并且希望能够在国债收益率曲线的长端顺利融资（卖出长期国债）……稳定的美元有帮助。”

　　黄金疯涨升穿5300

　　美元走弱也传导至其他资产，推动金价创纪录升至 5，280美元/盎司上方，并推动布伦特原油期货升至四个月高位，略高于 68美元/桶。

　　三菱日联金融集团的 Soojin Kim 表示，黄金的涨势“反映了地缘政治与经济风险的上升，包括美国政策变化以及主要债券市场的压力，这推动了‘货币贬值交易’（debasement trade），投资者在传统资产波动加剧之际寻求避险。”

　　在美元大幅下挫后，白银价格延续涨势。投资者回避主权债券和法定货币，转而偏好“硬资产”。

　　盛宝银行分析师称：“黄金和白银延续强劲上涨，‘货币贬值交易’再度成为市场焦点。”他们补充说，叙事上的新增因素是：贝莱德（BlackRock）的 Rick Rieder——其立场偏向支持更激进的降息——目前被视为下一任美联储主席的热门候选人之一。

　　焦点个股

　　存储概念股盘前齐涨，希捷科技涨超10%，西部数据涨7.5%，闪迪涨5.2%，美光科技涨近4%。

　　星巴克股价盘前涨10%，第一财季净营收高于预估。

　　德州仪器盘前涨超7%，25Q4营收、26Q1业绩指引均超预期。

　　AT&T股价在盘前交易中上涨3.4%，公司发布了高于市场预期的年度盈利预测。

　　英特尔盘前续涨4.8%，据报英伟达计划部分芯片转向英特尔代工。

　　博通盘前续涨超1%，机构料其将领跑AI ASIC设计市场。

　　Regenxbio盘前暴跌32%，FDA对其基因疗法试验实施临床搁置。

　　C3.ai盘前涨超11%，正与Automation Anywhere商讨合并事宜。

　　康宁盘前跌超5%，此前一度涨超7%。Q4心销售额为44.1亿美元，预估43.6亿美元；核心每股收益0.72美元，预估0.7美元。

　　奥的斯盘前下跌5.3%，公司第四季度营收未达预期。

　　GE Vernova股票在盘前交易中上涨6.5%，公司上调了2026年收入预测。

　　小鹏汽车盘前涨近4%，副董事长顾宏地预计今年将实现“非常强劲”增长。

　　联电美股盘前跌超10%，联电2025全年营收2375.5亿元台币，同比增长2.3%。

　　苹果公司将于周四公布财报，其 iPhone 销量预计将迎来四年以来的最强劲增长。这一方面得益于高端 Pro 系列机型的旺盛需求，另一方面，苹果也正筹备推出基于谷歌技术研发的人工智能功能。

　　不过，投资者将关注苹果方面就如何应对全球存储芯片短缺问题的表态，此次芯片短缺或推高公司生产成本，并拖累其利润率。

　　苹果决定采用字母表公司旗下谷歌的双子星大模型，对语音助手 Siri 进行改版升级，并打造其他苹果智能系列人工智能功能，这是该公司人工智能战略迄今最重大的一次调整。

　　华尔街对这一举措普遍表示认可，认为该合作能让苹果依托其超 20 亿台的设备安装基数布局人工智能领域，而无需投入巨额资金研发前沿大模型。

　　高盛分析师表示，与谷歌的这项合作 “应向市场证明，iPhone 仍将是消费者体验各类全新人工智能工具的首选消费电子设备”。

　　即便暂未推出人工智能升级功能 —— 目前该技术尚未真正成为推动智能手机需求的核心动力 ——2025 年最后三个月，最新的 iPhone 17 系列销量依旧大幅攀升，而这一季度向来是苹果的业绩旺季。

　　在中国大陆及新兴市场，苹果凭借最新 Pro 机型升级的摄像头设计和更大的存储容量吸引了众多消费者。

　　据市场研究机构科安派恩特的数据，2025 年苹果以 20% 的市场份额领跑全球智能手机市场，较 2024 年的 18% 实现提升。

　　伦敦证券交易所集团对分析师的调查显示，整体来看，苹果 2026 财年第一季度（10-12 月）的 iPhone 销量预计同比增长 13.8%，创下四年多以来的最高增速。

　　受服务业务营收同比大涨 14.1% 的拉动，苹果该季度总营收预计同比增长 11.4%，至 1384.3 亿美元的历史新高。

　　据 Visible Alpha 的数据，苹果在大中华区的销售额预计同比大涨约 15%。

　　供应链稳健：苹果应对芯片危机的底气

　　尽管业绩表现亮眼，2025 年苹果股价仅上涨 8.5%，在人工智能热潮推动的科技股上涨行情中略显掉队 —— 同期微软股价上涨 14.7%，字母表公司股价更是飙升 65.3%。

　　部分投资者认为，苹果无需像其他科技巨头那样承诺投入巨额基础设施建设资金，也能在人工智能领域实现盈利。

　　持有苹果股票的斯通黑奇・弗莱明全球精选股票基金经理盖里特・斯密特表示：“依托完善的渠道布局，苹果只需投入少量人工智能研发资金，或许就能获得正向回报。”

　　在总营收实现增长的同时，苹果旗下包含应用商店在内的服务业务板块，或因欧洲地区对其支付模式的严格监管审查面临挑战。

　　苹果此前已因在欧洲地区滥用其在移动应用市场的主导地位，被处以数亿欧元的罚款。

　　罗森布拉特证券在研报中指出，进入 2026 财年第二季度后，存储芯片供应紧张的状况可能会增加苹果的 iPhone 制造成本。

　　但该机构同时表示：“苹果已展现出应对供应链中断的出色能力。我们预计，苹果将沿用其成熟策略，凭借市场领先的规模优势向供应商施压，争取优惠条件并锁定芯片供应。”

　　市场预计，此次存储芯片危机将冲击智能手机、个人电脑、游戏主机等消费电子产品的市场需求，其中中低端设备受到的影响可能会更为显著。

　　人民财讯1月28日电，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥28日在北京会见美国高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍。

　　丁薛祥表示，中国经济长期向好，是世界发展稳定可靠的动力源。“十五五”时期，我们将扎实推动高质量发展，坚定不移扩大高水平对外开放，持续释放超大规模市场潜力，为全球发展增添更多新动能，也为各国企业提供更多新机遇。欢迎外资企业扩大对华投资合作，更好分享中国发展机遇。

　　苏德巍表示，高盛集团看好中国发展前景和经济增长潜力，将继续深耕中国市场，为美中关系稳定发展发挥积极作用。

　　作者：乔希・温格罗夫、哈德里亚娜・洛温克龙、卡特・约翰逊

　　美国总统唐纳德・特朗普表示，对美元近期的贬值走势乐见其成，这一表态推动美元汇率跌至 2022 年初以来的最低水平。

　　周二在艾奥瓦州接受记者采访时，当被问及是否担忧美元贬值，特朗普回应：“一点也不，我认为这是好事。看看我们的经贸往来就知道，美元表现非常好。”

　　特朗普的此番言论，为美元的跌势火上浇油。此次美元跌幅已创下去年其推出关祱政策引发市场剧烈震荡以来的最大纪录，也加剧了市场担忧 —— 其反复无常的政策调整或将导致海外投资者撤离美国市场。特朗普表态后，彭博美元即期指数跌幅扩大至 1.2%，美元对所有主要非美货币均走弱，直至周三伦敦交易时段才略有企稳。此次美元大幅下挫，令该指数有望创下 4 月以来表现最差的单月纪录。

　　特朗普长期指责其他国家刻意压低本币汇率以提振出口，美国财政部长斯科特・贝森特也一再强调，美元的市场价格与其储备货币的价值存在本质区别。因此，特朗普此次最新表态被市场解读为，为交易员抛售美元开了 “绿灯”。

　　拿骚银行首席经济学家温・辛表示：“特朗普内阁的不少成员都希望美元走弱，以此提升美国出口的竞争力。他们是在进行一场精心算计的豪赌 —— 本币贬值在局势失控前或许能带来利好，但风险暗藏。”

　　此次美元走弱，部分原因是日元自上周起大幅反弹，交易员纷纷押注日本官方可能出手干预，支撑日元汇率。

　　但特朗普难以预测的政策制定，也是推动美元贬值的重要因素，其一系列举措已令美国的海外盟友和投资者陷入恐慌：扬言吞并格陵兰岛、向美联储施压、推出减税政策加剧财政赤字，还有其执政风格进一步激化了美国的政治极化。

　　值得注意的是，尽管美国国债收益率走高，且市场预期美联储将在本周的货币政策会议上暂停降息 —— 这两项因素在传统意义上均对美元汇率形成支撑，但美元依旧走弱。事实上，特朗普曾多次公开表示，希望利率能进一步下调，而这一诉求将对美元形成更大的下行压力。

　　这一局面推动投资者转向黄金等替代性价值储备资产，推动国际金价创下历史新高，这一交易趋势也被市场称作 “货币贬值交易”。同时，投资者正以创纪录的速度将资金涌入新兴市场基金等资产，市场整体出现从美国资产撤离的轮动趋势，这一现象也被部分市场人士称为 “悄然离场”。

　　彭博策略师观点

　　彭博市场直播宏观策略师塔蒂亚娜・达里表示：“从利差来看，美元对许多主要货币仍保有优势，因此今日美元的跌势看似有些过度。但特朗普总统的表态，凸显了那些持续冲击美元的潜在风险，也将促使投资者转向其他资产寻求避险。”

　　多年来，特朗普对美元的态度始终自相矛盾：他既标榜美元强势，将其作为双边谈判中的筹码，又鼓吹美元走弱对制造业的利好。他在去年曾表示：“我本人是支持强势美元的，但弱势美元能让你赚得盆满钵满。”

　　尽管如此，美元若长期走弱，或将给美国经济带来诸多潜在风险。

　　高盛集团副主席罗伯特・卡普兰在接受采访时表示：“诚然，美元走弱能提振出口。但美国当前的债务规模已达 39 万亿美元，且即将突破 40 万亿美元，背负如此高额的债务，我认为货币的稳定性远比出口重要。”

　　他还称：“我其实认为，美国政府会希望看到一个稳定的美元，希望整体局势保持稳定。美国需要发行长期国债，而一个稳定的美元将为其提供助力。”

　　自特朗普此次就职以来，彭博美元指数已累计下跌近 10%，交易员也纷纷押注美元将进一步贬值。

　　从彭博 2011 年开始统计相关数据以来，押注美元走弱的短期期权权利金已升至历史最高水平；市场对其他非美货币的看涨预期也创下数月新高，接近甚至持平于去年 4 月美国推出关祱政策后的水平。

　　美元相关交易的成交量也居高不下，周二，美国存托信托清算公司的美元交易成交额创下历史纪录。

　　不过，至少有一项指标显示，美元的估值仍处于高位。

　　经济合作与发展组织的数据显示，从购买力平价角度来看，美元对除瑞郎外的所有十国集团货币均存在高估。该指标还显示，日元和欧元的估值被严重低估，这也印证了市场的一种观点 —— 欧洲和日本的出口商因此获得了不公平的竞争优势。

　　特朗普在周二还暗示，自己有能力操控美元的强弱，他称：“我可以让美元像悠悠球一样，想让它涨就涨，想让它跌就跌。” 但他同时表示，这并非理想结果，还将这种操控行为比作为推高就业率而雇佣多余员工，并批评部分亚洲经济体刻意让本币贬值。

　　特朗普周二称：“看看中国和日本，我过去曾和他们激烈争执，因为他们总想让日元贬值。你们都知道吧？日元、人民币，他们总在不停贬值、贬值、再贬值。”

　　他还表示：“我曾直言，这种贬值行为是不公平的，因为当他们让本币贬值时，我们就很难与之竞争。但他们总是狡辩，说自己的货币走势很正常。”

　　高盛集团表示，基本金属年初以来的涨势将遭遇逆风，因为价格大幅飙升及市场看涨情绪，背离了制造业需求趋于疲软的现实。

　　“真正在一线的生产企业开始作出负面反应，”高盛股票研究联席主管Trina Chen在接受采访时表示，“我们看到需求有所回落。”

　　2026年初几周，从铜到铝等多种金属价格持续攀升，全球投资者纷纷涌入工业金属市场，押注供应趋紧、美元走软以及美联储降息。

　　Trina Chen指出，高盛最近对铜市场所做的调查显示，由于从消费电子到五金等行业的用户减少采购，金属加工企业的订单量已下降10%至30%。

　　“就连电网订单也在放缓，”她说道。在亚洲最大经济体中国，来自电网领域的需求是铜消费主力军。

　　涵盖伦敦金属交易所六大金属的LMEX金属指数今年迄今上涨约7%，距离2022年触及的历史高点仅一步之遥。

　　伦敦期铝升至近四年最高水平，此前美国总统特朗普表示不担忧美元跌势，基本金属价格随之上涨。

　　当被问及对近期美元疲软的看法时，特朗普回答称美元“表现很棒”，这加剧了市场对美元的悲观情绪。在截至周二的四个交易日中，彭博美元指数大跌了近3%，增强了以美元计价的大宗商品的吸引力。

　　基本金属2026年开局强劲。除美元走弱外，基本金属还受益于资金向更“硬”的资产轮动，投资者因担忧财政赤字而远离货币和主权债。

　　此外，供应受限也对部分金属形成支撑。

　　高盛在报告中上调了铝价预测，称投资者看涨情绪持续。作为近几个月对铝较看空的机构之一，高盛目前预计上半年平均铝价为每吨3，150美元，高于此前预测的2，575美元，但仍低于当前价格水平。

　　伦敦期铝上涨1.5%，至每吨3253.5美元，创下2022年4月俄罗斯乌克兰冲突以来的最高水平。伦敦期铜上涨1.3%，期锌上涨1.5%。