欧洲股市：触及逾一周最高，关注企业盈利和货币政策

　　北京时间1月27日凌晨，美股周一午盘小幅上扬，科技股领涨。交易员密切关注华盛顿政治动态，并为关键财报周及美联储货币政策会议做准备。本周将有超过90家标普500指数成分公司公布季度财报，其中包括苹果、Meta Platforms和微软等。黄金价格突破5100美元/盎司。

　　道指涨144.89点，涨幅为0.30%，报49243.60点；纳指涨175.97点，涨幅为0.75%，报23677.21点；标普500指数涨41.23点，涨幅为0.60%，报6956.84点。

　　周一黄金现货价格一举突破5100美元/盎司。地缘政治裂痕加深与美元走弱的“双重组合”，促使投资者争相寻求避险资产；与此同时，日元在经历剧烈波动后大幅走强，令市场神经依旧紧绷。交易员正等待本周稍晚公布的美联储政策会议结果。

　　特朗普总统上周末威胁称，若加拿大与中国达成贸易协议，将对加拿大输美商品额外征收100%的关税。受此影响，加拿大总理马克·卡尼回应称渥太华“无意”寻求与北京达成自由贸易协定。

　　美国政府停摆阴影风险再次提升。

　　投资者同时关注华盛顿政治局势。本月第二起联邦移民官员在明尼苏达州枪击美国公民致死事件引发众怒，加剧了美国政府可能停摆的担忧。

　　数名民主党参议员表示，若1.2万亿美元拨款方案中包含国土安全部预算，则将不予通过。但据一位熟悉参议院共和党领导层的人士透露，国土安全部拨款不会被取消。

　　美国国会去年12月通过一项联邦政府临时拨款法案，结束持续43天的美国联邦政府史上最长“停摆”。临时拨款法案本月底到期，国会必须在月底前通过新的拨款法案，否则许多联邦政府机构将再次“关门”。

　　受政治与财政风险上升推动，投资者转向避险资产，黄金价格周一飙升，创下每盎司5100美元以上的历史新高。

　　本周将有超过90家标普500指数成分公司公布季度财报，其中包括苹果、Meta Platforms和微软。根据FactSet数据，当前财报季表现强劲，已公布财报的公司中76%超出预期。

　　不过，尽管企业业绩超预期，英特尔与奈飞等部分股票仍出现下跌。

　　Fundstrat部门研究主管Tom Lee表示：“基于我们迄今所见，整体格局仍无改变。我们预计盈利增长率将提高到14%，因此我们重申在12月份的推荐意见：能源、基础金属、科技股七巨头、比特币，以及以太币。”

　　随着地缘政治紧张局势加剧令投资者不安，华尔街上周收跌。周末前担忧情绪有所缓解，特朗普总统宣布已就格陵兰岛问题达成协议的“框架”。尽管如此，标普500指数上周仍下跌约0.4%，连续第二周收低。

　　本周投资者还将关注美联储动态。该央行将于周三宣布今年首个政策决议。

　　尽管市场普遍预期美联储将维持隔夜利率不变，华尔街仍将寻求关于美联储官员何时降息的线索。

　　此次美联储货币政策会议笼罩在特朗普政府对美联储主席杰罗姆·鲍威尔发起刑事调查的阴影之下；鲍威尔任期将于5月结束。

　　多家科技巨头将在本周公布财报

　　微软、Meta Platforms和特斯拉将于周三公布财报，苹果紧随其后于周四公布。随着大型科技公司准备在未来几周陆续公布季度财报，AI交易正走向一个关键节点。

　　“美股七巨头”此前被视为市场中毫无争议的赢家，但这一叙事在今年以来已明显动摇，投资者开始追逐周期股、小盘股以及国际市场的动量。本轮财报季将考验这些超大市值科技股的韧性，尤其是在市场从少数赢家向更广泛标的扩散的背景下。

　　此外，在存储产品行业已进入“超级周期”之际，韩国两大存储产品巨头——SK海力士和三星电子——本周将公布财报。华尔街分析师们对存储产品相关核心公司的基本面与股价前景正在变得愈发积极。

　　经济数据

　　美国11月芝加哥联储全国活动指数报-0.04，前值为-0.42。

　　美国11月份芝加哥联储全国活动指数（CFNAI）升至-0.04，而10月为-0.42。11月，生产相关指标对CFNAI的贡献为+0.08，高于10月的-0.26。就业相关指标对CFNAI的贡献为-0.07，高于10月的-0.11。

　　85项月度单项指标中，40项对该指数产生了积极贡献，而45项指标则产生了负面影响。

　　美国11月耐用品订单增幅创六个月来最大，得益于商用飞机及其他资本设备订单的推动。美国商务部报告显示，耐用品（指使用寿命至少三年的商品）订单增长5.3%，前月数据经修正后为下降2.1%。该报告因联邦政府停摆而推迟发布。

　　周一公布的数据显示，核心资本货物订单（即不包含飞机和军事装备的设备投资指标）增长0.7%，增幅超出预期。

　　微软公司推出第二代人工智能芯片，旨在提高服务产品性能并减少对英伟达芯片的依赖。

　　这款名为Maia 200的芯片由台积电生产，目前正陆续运往微软位于爱荷华州的数据中心，下一站将部署在凤凰城地区。微软于周一邀请开发者开始使用Maia的控制软件，目前尚不清楚Azure云服务的用户何时能使用搭载该芯片的服务器。

微软的Maia 200芯片。

　　微软云计算与人工智能主管Scott Guthrie在博客文章中表示，首批芯片中的一部分将交付给微软的超级人工智能团队，用于生成数据以改进下一代AI模型。这些芯片还将用于驱动面向企业的Copilot助手，以及微软租赁给云客户的AI模型（包括 OpenAI的最新模型）。

　　微软表示，其芯片在某些AI任务上的性能优于谷歌和亚马逊云服务的同类半导体。“Maia 200也是微软部署过的最高效的推理系统，”Guthrie说道。

　　该公司表示，目前已在设计下一代芯片Maia 300。如果内部研发受挫，微软还有其他选择：作为与OpenAI协议的一部分，微软有权使用这家ChatGPT制造商初期的芯片设计方案。

　　苹果公司发布了升级版 AirTag 智能追踪配件，这款售价 29 美元的物品追踪器新增了更远的信号传输距离、更大音量的扬声器以及其他多项改进功能。

　　苹果在周一发布的一份声明中表示，新款 AirTag 搭载了升级的蓝牙芯片，与上一代产品相比，可实现50% 的追踪距离提升。其扬声器音量也提高了 50%，并加入了苹果所称的 “独特全新提示音”，便于用户更快定位遗失物品。

　　Apple Watch Series 9、Apple Watch Ultra 2 及后续型号的用户，如今还能首次直接通过手腕上的手表追踪 AirTag 的位置。

　　新款 AirTag 现已上架开售，售价与上一代保持一致，四件装售价仍为 99 美元。彭博社去年 9 月曾报道，苹果当时正筹备推出升级版 AirTag。

　　苹果在声明中强调，与初代产品相同，新款 AirTag“专为追踪物品而设计，不可用于追踪人员或宠物”。该设备内置多项反恶意追踪保护功能，可在 iOS 和安卓两大平台上发出跨系统预警，防范非法跟踪行为。

　　新款 AirTag 依旧兼容苹果的 “查找” 网络。这一基于众包模式的网络，依托海量苹果设备的蓝牙功能，可探测 AirTag 的位置并将其反馈给设备主人。

　　苹果补充道，新款 AirTag 的外观设计未做改动，这意味着初代 AirTag 的各类配件对其依然适用。

　　这家总部位于加利福尼亚州库比蒂诺的科技巨头，还通过其他方式帮助用户找回失物。2024 年，苹果推出了 “共享物品位置” 功能，允许 AirTag 用户将遗失物品的位置信息，分享给航空公司客服团队等可信第三方，以此提高物品找回率。

　　其他手机厂商也纷纷布局同类产品。三星电子以及联想集团旗下的摩托罗拉，均已推出自有品牌的物品追踪器，这类产品同样采用 “超宽带” 技术实现精准定位。

　　英伟达于周一宣布，已向 CoreWeave 投资 20 亿美元，助力这家数据中心企业加快推进相关计划，在 2030 年前新增超 50 亿瓦的人工智能算力。

　　作为 CoreWeave 的既有投资方，这家芯片巨头表示，此次以每股 87.20 美元的价格购入了该公司的 A 类普通股。根据协议，CoreWeave 与英伟达将合作建设搭载英伟达产品的 “人工智能工厂”（即数据中心）。

　　CoreWeave 还将在其全平台整合英伟达的各类产品，包括即将取代现有布莱克韦尔架构的新一代鲁宾芯片架构、蓝场存储系统，以及英伟达全新的薇拉系列中央处理器。

　　这笔交易是对 CoreWeave 的强力支持。过去几个月，该公司因举债数十亿美元用于扩建数据中心业务而备受外界审视。据 PitchBook 数据显示，截至 2025 年 9 月，CoreWeave 的债务规模已达 188.1 亿美元，而其第三季度的营收为 13.6 亿美元。

　　CoreWeave 首席执行官迈克尔・因特拉特为公司的商业模式进行了辩护 —— 公司以图形处理器作为抵押进行举债，以此为业务运营提供资金。针对人工智能行业存在的循环交易争议，他回应称，面对 “供需关系的剧烈变化”，企业之间必须 “通力合作”。

　　CoreWeave 最初是一家加密货币挖矿企业，此后转型为人工智能训练与推理业务提供数据中心服务，并成功借势人工智能热潮实现发展。自去年 3 月上市以来，该公司通过一系列收购不断完善自身技术体系：同年 3 月收购人工智能开发者平台 Weights & Biases，不久后又收购强化学习初创企业 OpenPipe；10 月宣布收购开源 Jupyter 笔记本竞品 Marimo，以及另一家人工智能企业 Monolith；近期还扩大了与 OpenAI 的云服务合作。

　　目前，CoreWeave 的客户涵盖多家超大规模算力企业，其中包括 OpenAI、元宇宙平台公司以及微软。

　　根据协议，英伟达还将协助 CoreWeave 购置数据中心建设用地及电力资源，并与这家规模更小的企业展开合作，将其人工智能软件及架构纳入英伟达的参考架构体系，进而推向云计算及企业级市场。

　　交易消息公布后，CoreWeave 的股价涨幅超过 15%。

　　对于英伟达而言，它堪称人工智能热潮中最大的受益者与推动者。过去一年，英伟达已进行了数十笔投资，而此次交易是其最新动作，旨在尽最大努力，持续推动这一新兴技术领域保持高速的投资与发展节奏。