AI校园争夺战升级：OpenAI以“批发价”抢占百万用户，微软(MSFT.US)谷歌(GOOGL.US)如何破局？

　　来源：华尔街见闻　

　　美东时间12月18日周四，美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，日本、英国10月所持美国国债增加，中国持仓减少，加拿大持仓大幅下降。

　　今年以来，美国国债持有量数据受到格外关注，市场担心美国总统特朗普的一些贸易和外交政策举措可能削弱外国对美国资产的信心。

　　一些分析人士指出，金价飙升可能意味着全球正在寻求减少对美元的依赖、实现资产多元化。

　　美国财政部长斯科特·贝森特一贯否定这种“抛售美国”的担忧。他此前表示：“我们最近看到了非常、非常强劲的外国需求。我们的国库券拍卖从未如此稳固，特别是来自海外买家的需求。”

　　最新的TIC数据反映了特朗普发起大规模加征关税以来，外国投资者对美债的需求情况。美债的海外需求一直是债市的关注焦点，今年以来尤其如此。未来的TIC数据将被密切关注。目前，外国基金和各国政府持有了美国在外流通美债的30%以上。

　　今年4月2日特朗普宣布对等关税措施后，一度引发引发金融市场动荡，29万亿美元的美国国债市场遭遇了自2001年以来最严重的抛售。

　　主要国家及地区的美债持仓

　　日本是美国国债的最大海外持有国，10月日本所持美债增加107亿美元，达到1.2万亿美元。自2019年6月持仓超越中国大陆以来，日本一直是美国国债最大的海外持有国。

　　近几个月日本持续增持美债。有业内人士此前指出，“最引人注目的是日本的情况。日本的持续买入美债可能是日元持续走弱的一个因素，也可能意味着尽管日本国内收益率上升，日本投资者仍对日本国债保持警惕。”

　　英国作为第二大美债持有国，10月英国所持美债增加132亿美元，持仓规模达到8779亿美元。

　　中国大陆是第三大美国国债持有者，其10月所持美债从7005亿美元降低至6887亿美元，单月降幅为118亿美元。从2022年4月起，中国大陆的美债持仓一直低于1万亿美元。

　　分析普遍认为，鉴于中美关系变化和外储资产配置多元化的趋势，中国的美国国债持仓仍可能稳步下降。未来中国持仓的波动很大程度上仍受中美关系影响。

　　近年来，中国大陆减持美债更多来自外储资产多元化配置的需要，提升黄金配置占比就是促进多元化配置的一种体现：

截至去年4月，中国央行曾创纪录地连续18个月增持黄金，此后一度暂时收手，随后又恢复购入黄金的操作。本月稍早公布的数据显示，中国11月末黄金储备为7412万盎司，较10月末增加3万盎司，这是自2024年11月以来，中国央行连续第13个月增持黄金储备。

　　加拿大10月所持美债大幅下降，单月骤降567亿美元。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

（来源：网易科技）

社交媒体巨头Meta传出在AI竞争中发力的最新消息，反映其在战略重心从开源模式转向追求前沿盈利模型的转变。

美东时间18日周四媒体报道，Meta的首席AI官Alexandr Wang在上周四的内部问答会上披露，Meta正在开发代号为Mango的新一代图像和视频AI模型，以及代号为Avocado的下一代大语言模型（LLM），预计将于2026年上半年发布。

Wang表示，Avocado模型的重点之一是提升编程能力，同时公司正处于研究开发世界模型的早期阶段。世界模型是一种通过吸收视觉信息来学习环境的AI技术。

这一消息进一步印证了Meta在AI领域的战略调整。上周华尔街见闻就提到，有报道称，Meta正在开发新的前沿AI模型Avocado，训练模型时采用了使用了阿里巴巴的通义千问（QWEN）等第三方模型进行优化，且可能采用专有而非开源模式。这与Meta此前主推的开源Llama系列形成鲜明对比。

为推动AI研发，Meta在今年夏天重组了AI团队，聘请Alexandr Wang领导新成立的超级智能部门Superintelligence Labs。CEO扎克伯格还亲自从OpenAI挖走了20多名研究人员，组建了一支超过50人的AI专家团队。

双模型布局：图像生成与语言能力并进

据本周四的报道，Meta正在同步推进两个核心AI模型的开发。图像和视频模型Mango旨在增强Meta在生成式AI领域的竞争力，而文本模型Avocado则专注于提升编程等关键能力。

图像生成已成为大型AI公司竞争的关键战场。

谷歌今年8月末推出了基于Gemini 2.5 Flash模型的AI图像生成及编辑工具——Nano Banana，推动Gemini月活跃用户从7月的4.5亿增至10月底的超6.5亿。

Meta9月25日推出了与Midjourney合作开发的AI视频生成器Vibes，不到一周，OpenAI就发布了自己的视频生成应用Sora。

OpenAI CEO Sam Altman在上周与记者会面时强调了AI图像生成对消费者的重要性，称这是许多用户的主要兴趣点，也是让他们持续回访的"粘性"功能。

战略转向：从开源到专有模式

据上周的报道，Meta的AI战略正在发生重大转变。公司内部许多人原本预计Avocado模型会在今年年底前发布，但计划已推迟至2026年第一季度。

报道称，Avocado可能采用专有模式，这意味着外部开发者无法自由下载其权重和相关软件组件。此举若最终实施，将标志着该公司长期以来坚持的开源战略发生显著转变，其做法将更接近谷歌与OpenAI等主要竞争对手的模式。

报道称，这一转变的催化剂之一是Llama 4在4月发布后未能赢得开发者青睐。此外，中国AI新星DeepSeek发布的R1模型采用了Llama架构的部分内容，这让Meta部分员工感到不满，进一步凸显了开源策略的风险。

扎克伯格去年曾预测Llama系列将成为"业内最先进"的模型，并在今年1月的财报电话会议上专门讨论了Llama。但在10月的最新财报会议上，他仅提及该品牌一次。

Meta今年6月豪掷143亿美元投资Scale AI，挖来了这家独角兽的创始人汪韬（Alexandr Wang），并在10月末公布三季报时将今年的公司资本支出指引上调至700亿至720亿美元。

世界模型：AI理解物理世界的新前沿

澎湃新闻此前介绍，世界模型的灵感源于人类的世界心智模型，人类通过感官获取的抽象信息在大脑中被转化为对周围世界的具象理解，基于这些模型，大脑对世界进行预测，从而影响感知和行动。

英伟达指出，世界模型是用于理解现实世界动态的神经网络，包括物理属性和空间属性。它们可以使用文本、图像、视频和运动等输入数据来生成模拟实际物理环境的视频，能够为人工智能提供理解真实三维物理世界的能力，对具身智能的实现具有重大意义。

不过，世界模型面临显著的技术挑战。与目前用于生成式模型的计算量相比，训练和运行世界模型需要庞大的算力。世界模型也存在幻觉问题，并会内化训练数据中的偏见。如果这些障碍被克服，世界模型可以为机器人技术和AI决策带来突破，使AI能够对所处情境形成理解并推理出可能的解决方案。

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　　华尔街见闻

　　GPT-5.1-Codex-Max号称最先进的智能体编码模型，周四面向付费ChatGPT用户推出。据OpenAI，新模型的SWE-Bench Pro测试准确率56.4%，高于GPT-5.2的55.6%，评估发现其网络安全方面的能力大幅提升，虽然尚未达到“高”级别，但公司为跨越此门槛做准备。Altman称，模型对网络安全将产生净收益，我们正处于“真实影响阶段”，正开始探索用于防御性网安工作的可信访问计划。OpenAI在进行邀请专业人员的可信访问计划试点。

　　在发布GPT-5.2系列模型一周后，OpenAI再次出手，美东时间18日周四推出基于GPT-5.2的新一代Codex模型GPT-5.2-Codex，号称最先进的智能体编码模型，聚焦专业软件工程和防御性网络安全，进一步巩固其在AI编程领域对谷歌Gemini的竞争优势。

　　OpenAI介绍，GPT-5.2-Codex在编码性能、网络安全能力和长周期任务处理上均实现突破。GPT-5.2-Codex在SWE-Bench Pro测试中准确率达到56.4%，在Terminal-Bench 2.0测试中达到64.0%，刷新两项基准测试纪录。该模型已于发布当天在所有Codex界面向付费ChatGPT用户开放，API用户接入正在推进中。

　　OpenAI特别强调GPT-5.2-Codex在网络安全方面的显著提升。CEO Sam Altman提到，本月早些时候，一名安全研究人员使用上一代模型GPT-5.1-Codex-Max就发现并负责任地披露了React中可能导致源代码暴露的漏洞。OpenAI方面认为，新模型尚未达到“高”级别网络安全能力，但公司正在为未来模型跨越这一门槛做准备。

　　OpenAI表示，GPT-5.2-Codex周四当天在所有Codex界面向付费ChatGPT用户发布，正在努力在未来几周内安全地为API用户启用访问。该司计划通过逐步推出、部署与保护措施相结合以及与安全社区密切合作的方式，在最大化防御影响的同时降低滥用风险。

　　本周四的发布延续了OpenAI在AI编程领域的进攻态势。

　　上周发布GPT-5.2时，OpenAI就援引编码初创公司的用户体验称，该模型拥有“最先进的智能体编码性能”，还披露GPT-5.2的Thinking版本在SWE编码能力测试中创下历史最高分，成为OpenAI首个性能达到或超过人类专家水平的模型。此举被视为对谷歌Gemini 3在编码和推理能力上获得好评的直接回应。

　　编码性能再升级，针对大规模实战场景优化

　　GPT-5.2-Codex是GPT-5.2的优化版本，专门针对Codex中的智能体编码进行了强化。OpenAI表示，新模型在三个关键领域实现改进：通过上下文压缩提升长周期工作能力，在重构和迁移等项目级任务上表现更强，以及在Windows环境中性能改善。

　　在基准测试中，GPT-5.2-Codex在SWE-Bench Pro测试中准确率达到56.4%，高于GPT-5.2的55.6%和GPT-5.1的50.8%。在Terminal-Bench 2.0测试中，GPT-5.2-Codex准确率为64.0%，GPT-5.2为62.2%，GPT-5.1为58.1%。SWE-Bench Pro要求模型在给定代码库中生成补丁以解决实际软件工程任务，Terminal-Bench 2.0则测试AI智能体在真实终端环境中完成编译代码、训练模型和设置服务器等任务的能力。

　　GPT-5.2-Codex在长上下文理解、可靠的工具调用、改进的真实性和原生压缩方面均有提升，使其成为长时间编码任务中更可靠的合作伙伴，同时在推理过程中保持token效率。更强的视觉性能使GPT-5.2-Codex能够更准确地解读屏幕截图、技术图表和用户界面，可以将设计稿快速转化为功能原型。

　　OpenAI表示，凭借这些改进，Codex能够在大型代码库中进行长时间工作，保持完整上下文，更可靠地完成大规模重构、代码迁移和功能构建等复杂任务，即使计划改变或尝试失败也不会失去追踪。

　　网络安全能力大幅跃升，为跨越“高”级别门槛做准备

　　网络安全成为GPT-5.2-Codex的另一个重点突破领域。OpenAI在核心网络安全评估中观察到，从GPT-5-Codex开始能力出现急剧跳跃，GPT-5.1-Codex-Max又实现一次大幅提升，如今GPT-5.2-Codex完成第三次跳跃。

　　在专业夺旗赛评估中，GPT-5.2-Codex展现出解决需要专业级网络安全技能的高级多步骤真实挑战的能力。据OpenAI的准备框架评估，GPT-5.2-Codex虽然尚未达到“高”级别网络安全能力，但该公司预计未来AI模型将继续沿着这一轨迹发展，正在按照每个新模型都可能达到“高”级别的标准进行规划和评估。

　　一个真实案例凸显了新模型的防御性网络安全潜力。12月11日，React团队公布了三个影响使用React服务器组件构建的应用程序的安全漏洞。Stripe旗下Privy公司首席安全工程师Andrew MacPherson在使用GPT-5.1-Codex-Max与Codex CLI研究另一个名为React2Shell的严重漏洞时，通过引导Codex执行标准防御性安全工作流程，意外发现了这些此前未知的漏洞并负责任地向React团队披露。

　　Altman在社交平台上披露：“上周，一名使用我们上一代（Codex）模型的安全研究人员发现并披露了React中可能导致源代码暴露的漏洞。我相信这些模型对网络安全将产生净收益，但随着它们的改进，我们正处于‘真实影响阶段’。”

　　推出可信访问计划，为专业安全人员提供特殊权限

　　为平衡能力提升与安全风险，OpenAI针对网络安全能力的增强在模型层面和产品层面都增加了额外保护措施，包括针对有害任务和提示注入的专门安全训练、智能体沙箱以及可配置的网络访问。同时，公司正在进行仅限邀请的可信访问计划试点。

　　该计划最初仅向经过审查的安全专业人员和具有明确专业网络安全用例的组织开放。符合条件的参与者将获得使用OpenAI最强大模型进行防御性工作的权限，使其能够开展合法的双重用途工作，如漏洞研究或授权的红队测试，同时消除安全团队在模拟威胁行为者、分析恶意软件或压力测试关键基础设施时可能遇到的限制。

　　Altman在X上表示：“我们正在开始探索用于防御性网络安全工作的可信访问计划。”他还在另一条帖子中为Codex招聘打广告：“Codex变得极其出色，并将快速改进。如果你想帮助它在明年变得好100倍，团队正在招人。保证有疯狂的冒险，成功的可能性很大。”

风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　华尔街见闻

　　25名议员联名致函商务部的代理监察长，要求调查卢特尼克是否违反道德准则。信中称，作为商务部负责人，卢特尼克以可能使其家族获利的方式帮助推动了AI数据中心发展；除了公开露面推广项目、包括至少一个他家族公司参与的项目，卢特尼克还据称向阿联酋等国外政府施压，要求投资美国的数据中心产业。

　　特朗普政府力挺人工智能（AI）等高科技，但数据中心的建设热潮也招了民主党人的非议，最近被盯上的商务部长卢特尼克就被指疑似利用政策东风牟取私利。

　　美东时间18日周四，美国国会公布的信函显示，25名民主党议员正在推动对卢特尼克存在利益冲突的调查。以参议员Elizabeth Warren为首的民主党议员17日周三致函商务部的代理监察长Duane Townsend，要求调查卢特尼克是否违反道德准则，利用职权推动AI数据中心项目为家族谋利。

　　这些民主党议员质疑卢特尼克在推动数据中心发展的官方行动可能受到利益冲突影响，这些行动可能使他的家族获利，却让普通美国民众承担更高的能源成本。卢特尼克此前拥有并领导金融服务公司Cantor Fitzgerald（下称“Cantor”），该公司持有房地产经纪公司Newmark Group Inc．的股份，后者为数据中心提供租赁服务。

　　信函公布当天，周四稍早的媒体报道指出，卢特尼克的Cantor股权转让直到10月初才完成，他还获得了特朗普政府的道德豁免。

　　商务部发言人此后回应称，卢特尼克已完全遵守其道德协议中关于资产剥离和回避的条款，并将继续这样做，包括出售Cantor和Newmark的持股。Cantor的发言人Stan Neve反驳了民主党的指控，称该公司对科技和基础设施领域投资者的支持可追溯到多年前，远早于卢特尼克担任政府职务。

　　民主党议员的核心诉求

　　在这封由众议员Madeleine Dean和参议员Elizabeth Warren领衔的信函中，25名民主党议员要求商务部代理监察长Townsend对卢特尼克及其家族涉及AI数据中心的明显利益冲突展开调查。

　　议员们在信中写道：

“由于亿万富翁卢特尼克家族在数据中心领域有大量资金投资，而这些数据中心的电力需求导致全国家庭的公用事业费用增加，因此，有重大的公共利益需要确保，卢特尼克部长没有违反联邦道德法来推动数据中心的发展，从而为他的家族牟利，同时增加美国工薪阶层的生活成本。”

　　议员们指出，卢特尼克数十年来拥有并领导金融服务公司Cantor。在签署要求其剥离Cantor股份的道德协议后，他在剥离截止日期数月后将其大部分股份转让给成年子女。他的儿子们现在领导Cantor并拥有控股权，这创造了一种不寻常的情况：商务部长办公室与部长本人家族的金融利益产生了重大交集。

　　家族公司与数据中心产业的深度关联

　　据信函内容，Cantor对AI数据中心行业的投资主要通过其持有的Newmark Group实现，后者是为AI数据中心提供租赁服务的房地产经纪公司。在确认任命前，卢特尼克曾担任Newmark董事长，他的儿子Kyle Lutnick现在担任Newmark董事会成员。

　　根据Newmark的说法，“前所未有的数据中心扩张”正在帮助推动该公司创纪录的利润。据媒体此前报道，在卢特尼克儿子Brandon和Kyle的领导下，Cantor预计将实现超过25亿美元的收入，创下历史新高，较去年增长超过四分之一。

　　民主党议员在信中指出，近期报道显示，作为商务部负责人，卢特尼克以可能使其家族获利的方式帮助推动了AI数据中心发展。除了公开露面推广项目——包括至少一个他家族公司参与的项目——卢特尼克还据报向国外的政府施压，要求投资美国的数据中心产业。

　　涉及的具体交易案例

　　议员们在信中列举了多个具体案例。作为与阿联酋最近达成的AI芯片出口协议的一部分，卢特尼克据报道推动阿联酋“在美国建设数据中心”，以此换取美国放松对某些先进芯片的出口管制限制。特朗普政府最终批准了这项协议，根据该协议，卢特尼克支持的Newmark Group有望从阿联酋的投资中获利。

　　同样，作为另一项贸易协议的一部分，卢特尼克据报推动韩国向美国投资数千亿美元。一家争取韩国部分投资的初创公司已向卢特尼克家族的公司支付了数百万美元费用，以帮助其获得融资和土地用于新的数据中心。卢特尼克与该初创公司创始人在一次活动中合影，该活动“庆祝其与一家韩国公司在同一数据中心项目上的合作”，这引发了对卢特尼克可能利用职权为其儿子的客户争取融资、进而使其家族获利的担忧。

　　数据中心繁荣与民众能源成本上涨

　　信函强调，虽然数据中心的快速增长被证明对卢特尼克家族有利可图，但也使美国家庭更难支付每月的公用事业账单。国会议员和近期多份报告强调，“耗能巨大的数据中心正将美国大部分地区的电力成本推至历史高位，让普通家庭为数字经济买单”。

　　当公用事业公司花费数十亿美元建设新的电力基础设施以支持数据中心时，它们可能向连接到电网的本地家庭收取更多费用以抵消成本。在某些社区，仅过去五年账单就飙升超过250%。

　　调查请求的具体内容

　　民主党议员要求监察长对卢特尼克及其家族的道德问题进行评估，包括审查以下事项：

• 卢特尼克是否违反了在从Cantor辞职后一年内回避涉及Cantor或其子公司的特定方事项的义务；
• 为何他在2025年10月6日才完成资产剥离，而非其在确认听证过程中承诺的5月19日截止日期；
• 他获得的道德豁免为何授予、具体条款是什么、如何执行；
• 在10月6日之前，卢特尼克是否参与了Cantor或Newmark有金融利益的任何特定事项；
• 他是否参与了与AI数据中心相关的决策；
• 他或其办公室是否与Cantor高管就AI数据中心进行过沟通。

　　风险提示及免责条款

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