美股公司除权除息251216

来自华尔街知名金融机构Citizens Financial Group Inc.的分析师团队在一份研报中表示，类似Polymarket这样的预测市场公司们(Prediction markets companies)到2030年这些公司整体营收可能将是目前市场规模的足足五倍，至超过100亿美元营收关口的超级规模。

统计数据显示，Kalshi Inc.与Polymarket等全球知名付费型预测公司近期在其事件型合约上的交易量激增;这些合约提供了一种受监管的付费型押注方式，让人们可以对体育、政治与文化大事件进行稳定币USDC等方式的付费型押注——比如2024年美国总统大选期间Polymarket凭借其独家的预测市场生态可谓风靡全球。

来自Citizens的Devin Ryan及其领导的市场分析师团队估算，该行业当前年营收大约为20亿美元。他们认为，在提供Kalshi合约交易的全球散户最爱互联网证券交易平台——Robinhood Markets Inc.，这项预测业务是这家互联网证券平台历史上用户规模扩张最快的产品，并且已经贡献了该公司约10%的营收规模。

什么是“预测市场公司”?为何如此火爆

“预测市场公司”的定义是什么?它们本质上是把现实世界事件做成可交易的二元合约的交易平台：合约通常以“是/否”结算(例如某事件是否发生)，价格可被解读为市场对概率的定价;在美国语境里，这类合约往往被包装为受监管的衍生品“事件合约”。

毋庸置疑的是，Robinhood等拥有庞大投资者群体的重要渠道引入相关合约交易、以及ICE、CME等传统巨头以投资或新平台形式入场，显著抬升整个预测行业的可信度与用户触达。

预测市场以“事件合约”形式切入体育，在部分州即使没有合法体育博彩也能吸引交易量，因此成为Kalshi等平台迄今的重要增量来源，同时也引发州层面的合规争议与关注度。更加重磅的是，一些华尔街投资机构与专业交易资金开始把它用于押注/对冲宏观与公司事件概率(如美联储货币政策、大型并购的成败)，因为合约结构二元、表达更“纯粹”。

“预测市场公司”通常具体指Kalshi和Polymarket这类提供“事件合约(event contracts)”交易的平台，近期同一赛道里也在被频繁提及/进入的玩家包括 Crypto.com(与Kalshi一起推动行业游说组织)、以及刚获美国监管许可推进预测市场业务的 Gemini;而传统交易所/体育博彩方也在加速入局(比如CME+FanDuel联合打造的新型交易平台、ICE对Polymarket投资)。

对冲基金与传统资管机构或将大规模参与“预测市场”

来自Citizens的分析师们在周一发给客户的一份研究报告中总结称，未来预测市场仍有更加“指数级”的强劲增长空间，因为对冲基金等杠杆型资管机构们，以及一些传统型资管机构将倾向于利用这些市场去押注全球央行最新政策动作以及大型并购交易发生的概率。

Ryan在一次采访中表示：“我们将其与早期期权等产品的采用过程作了一些类似的研究与对比——看到了强劲的早期渗透程度，这使我们推导出今天被交易的美元价值对应的未来倍数增长空间。”

预测市场提供了一种在赌博不合法的州也能对体育赛事下注的独家方式，而这迄今已占据Kalshi预测业务的绝大部分。

Citizens的分析师们表示，这本身就是一项巨大的商业机会：合法博彩在全球是一个大约1000亿美元的市场。体育博彩公司近期也开始推出事件合约以参与预测市场竞争。

Citizens的分析师们在研究报告中表示，预测市场提供了一种直接的、二元化的方式来押注经济与公司大型事件，这对广泛的投资者都可能相当有用。他们认为这在一定程度上之所以可能大获成功，是因为预测市场交易所可以相比于传统交易平台非常快速地推出大事件合约，并且“因为它们在表达独家观点和对冲传统工具难以充分隔离的特质风险方面，提供了无可匹敌的精度”。

来自Citizens的分析师Ryan表示：“我们仍处在非常早期的阶段，人们聚焦体育是因为活动在那里。我认为这忽略了更大的图景。更大的奖赏将来自更广泛的预测市场——围绕那些影响经济或公司决策的重大事情。”

Kalshi、Polymarket把“概率”卖给机构们，下一站将是嵌入量化与风控工作流

分析师们继续写道，这类交易还可能产生赔率与信号，并将“以与当今信用利差衡量指标、期权偏斜指标以及隐含波动率类似的方式，嵌入机构投资工作流程，为量化投资大模型、风险控制与管理仪表盘以及宏观资产配置框架提供重要输入信息”。

一些大型金融交易所公司近期也进入该业务领域。洲际交易所(Intercontinental Exchange Inc.)正对Polymarket投资最高达20亿美元;美国芝加哥商业交易所集团(CME Group Inc.)则与体育博彩公司FanDuel(Flutter Entertainment Plc旗下)推出了一款新的交易型应用程度。

不过，该行业仍面临重大的监管层面问题，但华尔街分析师们普遍认为，在加密货币与期权交易市场方面已有可借鉴的先例，可以用来应对这些问题。

　　周四美股成交额第1名英伟达收跌1.53%，成交318.35亿美元。甲骨文公司报告财报欠佳并上调开支预期，进一步加剧了关于科技公司能在多快时间内从人工智能（AI）投资中获得回报的争论，使英伟达等AI概念股普遍承压。

　　此外，美国总统特朗普放行英伟达出口H200芯片的决定招致多名美国民主党议员批评与反对，指其为“重大的经济和国家安全失误”。

　　第2名特斯拉收跌1.01%，成交244.52亿美元。投资者对马斯克SpaceX可能启动IPO的消息反应热烈，认为其将为马斯克的“火星计划”带来巨额融资，并让SpaceX的估值突破1.5万亿美元。

　　多名投资者等待入场多年，这一动向立即点燃市场情绪。知情人士透露，SpaceX计划在最早6月的IPO中筹集至少250亿美元。

　　第3名甲骨文收跌10.83%，成交193.84亿美元。甲骨文报告二季度营收低于预期，公司管理层将2026财年资本开支目标上调150亿美元至500亿美元，相当于全年预期营收的75%，重燃市场对AI科技股昂贵估值的担忧。

　　此外甲骨文公司的信用风险指标创下16年以来新高。该公司在数据中心及其他设备上的支出增加，令市场对其能否快速从巨额人工智能投资中兑现利润产生了新的质疑。

　　据洲际交易所数据服务公司（ICEDataServices）的数据，甲骨文五年期信用违约互换（用于对冲债务违约风险的工具）的成本一度上升0.17个百分点，至每年约1.41个百分点，创下2009年4月以来的盘中最高水平。这一指标走高，通常意味着投资者对公司信用质量的信心下滑。目前，甲骨文的信用衍生品已成为信贷市场衡量人工智能领域风险的风向标。

　　据Trace数据显示，甲骨文2055年到期、票面利率6%的债券利差扩大20个基点，至196个基点。

　　第5名谷歌A类股（GOOGL）收跌2.43%，成交123.42亿美元。消息人士称，Alphabet旗下的谷歌明年将因偏袒自身服务而面临欧盟罚款 。

　　在谷歌发布广受好评的Gemini 3几周后，OpenAI宣布将推出一款新的人工智能模型，旨在提升ChatGPT在编程、科学以及各种工作任务上的表现。

　　OpenAI周四表示，新模型GPT-5.2速度更快，在查找信息、写作和翻译方面更为擅长。该模型共分三档，旨在更好地模拟人类的推理过程，以处理诸如数学、编程等领域中更复杂、更耗时的任务。

　　第10名Palantir收跌0.20%，成交66.24亿美元。昨日美国海军宣布与Palantir合作，计划批准最高4.48亿美元用于人工智能技术应用，旨在实现造船供应链现代化并加速船舶制造进程。

　　第13名罗宾汉收跌9.05%，成交54.76亿美元。高盛近期发布研报，给予罗宾汉公司“买入”评级，目标价167美元。管理层指出客户参与度持续强劲，并强调预测市场已使收入结构多元化。此外，公司的产品定价也在不断演变。

　　第16名美光收跌1.99%，成交44.25亿美元。在全球存储市场供需天平剧烈变化、量价齐升的时刻，存储芯片巨头美光近期做出重要调整。近日，美光宣布将退出消费存储品牌英睿达（Crucial）业务，称自2026年3月起，消费者将无法再通过零售商和电商平台购买到新的英睿达产品。

　　据公开资料显示，英睿达是美光科技旗下仅有的消费者品牌，也是首家直接向消费者销售内存的公司。品牌成立于1996年，目前已成立约29年，其核心业务涵盖台式机/笔记本内存条、消费级SSD、外置移动硬盘等零售类存储产品，与三星、SK海力士、海盗船、希捷等品牌同为消费者装机的核心选择。

　　第17名维萨卡收高6.11%，成交44.22亿美元。美银全球研究将Visa股票评级从中性上调至买入。

　　第19名Adobe收高2.13%，成交34.42亿美元。该公司第四财季营收同比增长10%，达到创纪录的61.9亿美元，超过分析师平均预期的61.1亿美元；调整后每股收益为5.5美元，亦超过预期的5.39美元。

　　该公司第四财季内数字媒体部门营收同比增长11%至46.2亿美元，年度经常性收入（ARR）为192亿美元；数字体验部门营收同比增长9%至15.2亿美元。此外，OpenAI正将更多第三方应用整合进ChatGPT，用户现在可在聊天界面内直接使用Adobe的创意工具，包括Photoshop、Adobe Express和Acrobat。

　　摩根士丹利将Adobe目标股价从450美元下调至425美元。

　　（截图来自新浪财经APP 行情-美股-股票市场板块 左滑更多数据）下载新浪财经APP

　　周四，数据库巨头甲骨文公司的信用风险指标创下 16 年以来新高。此前，该公司在数据中心及其他设备上的支出增加，令市场对其能否快速从巨额人工智能投资中兑现利润产生了新的质疑。

　　据洲际交易所数据服务公司（ICE Data Services）的数据，甲骨文五年期信用违约互换（用于对冲债务违约风险的工具）的成本一度上升 0.17 个百分点，至每年约 1.41 个百分点，创下 2009 年 4 月以来的盘中最高水平。这一指标走高，通常意味着投资者对公司信用质量的信心下滑。目前，甲骨文的信用衍生品已成为信贷市场衡量人工智能领域风险的风向标。

　　据 Trace 数据显示，甲骨文 2055 年到期、票面利率 6% 的债券利差扩大 20 个基点，至 196 个基点。

　　联博有限责任公司高级副总裁兼信贷主管威廉・史密斯周三表示：“甲骨文的动向至关重要，因为它是人工智能资本支出热潮的前兆。债务市场的这种重新定价，与风险正在累积的观点高度吻合。”

　　这家总部位于奥斯汀的公司股价在早盘交易中下跌约 15%。

　　甲骨文是为人工智能数据中心大举举债的科技巨头之一。参与甲骨文相关建筑贷款的银行，一直在购入该公司的信用违约互换，以对冲自身的风险敞口。

　　由于担忧甲骨文不断攀升的杠杆水平会损害其信用指标，甚至可能导致公司信用评级沦为高收益级（即垃圾级），投资者和对冲基金也已加大对冲力度。

　　甲骨文联席首席执行官之一克莱・马古伊尔周三表示，公司致力于维持其投资级债务评级。巴克莱银行信贷策略师吉加尔・帕特尔对交易存管数据的分析显示，在截至 12 月 5 日的 10 周内，甲骨文信用违约互换的交易量飙升至约 92 亿美元，远超去年同期的 4.1 亿美元。

　　“大幅低于预期”

　　受高额资本支出拖累，甲骨文在该季度出现了现金消耗。与此同时，公司的债务规模已超 1000 亿美元。

　　当被问及甲骨文需筹集多少资金来支撑其不断扩张的数据中心版图时，马古伊尔表示，公司拥有多种融资渠道，实际借款额可能会大幅低于分析师的预期。

　　11 月，摩根士丹利信贷分析师曾警告称，短期内甲骨文信用违约互换的价格可能突破 1.5 个百分点；若公司对融资策略的信息披露持续有限，该指标甚至可能逼近 2 个百分点。分析师林赛・泰勒和戴维・汉布格尔指出，甲骨文面临的风险包括资金缺口、资产负债表膨胀以及技术过时等。