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印度财长西塔拉曼:将保险业外商直接投资上限提高至100%将使全球参与者无需当地合作伙伴即可直接注入大量资本。

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巴西钢铁协会Aco Brasil:预计2026年巴西钢铁出口量同比下降0.6%至1018万吨,进口量将增加3.9%至665万吨。

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巴西钢铁协会Aco Brasil:预计2026年巴西粗钢产量同比下降2.2%至3241万吨。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett:就业调查是根据正常程序进行的。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett:(谈就业数据)预计未来6个月制造业就业将进一步增加。

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【行情】行业ETF美股盘初涨跌各异,能源业ETF跌1.46%,全球科技股指数ETF跌1.02%,半导体ETF跌0.14%,全球航空业ETF则涨0.84%。

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【行情】标普500能源板块跌至逾两周低点,现下跌1.4%。

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欧盟提议,到2035年实现汽车减排95%的目标。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett就美联储对记者表示:美国总统特朗普对美联储一直持党派立场感到失望。

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消息人士:沙特公司Midad是收购卢克石油公司全球资产的领跑者之一。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett:(谈及美联储)美联储主席的职责是独立运营美联储。

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匈牙利央行行长沃尔高:如果出现总体有利发展,委员会或将准备降息。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett:(就就业数据)需要一位能重新审视数据计算方法的美国劳工统计局局长。

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【行情】中国纳斯达克金龙中国指数盘初跌0.7%。

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【行情】加拿大大多伦多S&P/TSX综合指数(GSPTSE)开盘下跌108.58点,跌幅0.34%,报31374.86点。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett:(谈美联储)生产力繁荣正影响着所有数据的表现。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett:(谈美联储)认为某人因与总统关系密切就不够格,是总统绝不会接受的想法。

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【行情】现货铂金上涨3%至1836.85美元/盎司。

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美国白宫国家经济委员会主任Hassett:我们拥有最优质的芯片,计划放松管制。

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【行情】美国天然气期货下跌2%至六周低点。

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英国服务业PMI初值 (12月)

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欧元区贸易账 (季调后) (10月)

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          2026年最佳投资机遇在哪里?全球亿万富豪加码押注:中国和西欧!

          财联社
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          巴恩斯
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          -3.60%
          巴恩斯
          --
          摘要:

          ①瑞银针对其亿万富豪客户的最新年度调查涵盖了多个主题,包括他们计划在未来12个月和五年内将资金投向何处; ②放眼全球,亿万富豪们对两个地区投资前景的乐观情绪大幅升温:中国和西欧; ③与之相对的是,亿万富豪们对北美市场的乐观情绪大幅降温。

          财联社12月14日讯(编辑 卞纯)在即将过去的2025年,得益于AI投资热潮以及宽松货币政策等因素,全球股市整体表现强劲,呈现出罕见的同步上涨态势,包括美股为在内的多国股指创下历史新高。

          2026年最好的投资机会在哪里?在这一点上,掌控着庞大资金且比普通人拥有更敏锐投资嗅觉的亿万富豪们的看法,或许可以成为风向标。

          那么,亿万富豪们眼下将目光瞄向了何处?瑞银的一份最新报告给出了答案。

          瑞银针对其亿万富豪客户的最新年度调查涵盖了多个主题,包括他们计划在未来12个月和五年内将资金投向何处。

          放眼全球,亿万富豪们对两个地区投资前景的乐观情绪大幅升温:中国和西欧。

          具体来看,40%的受访者表示,未来12个月看好西欧市场的投资机会,这一比例较2024年的18%大幅提升。此外,34%的受访者表示,未来12个月看好大中华市场的投资机会,同样远高于去年的 11%。

          值得注意的是,以未来5年的视野来看,受访者看好大中华市场的比例同样大幅上升,从2024年的31%升至2025年的48%。

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          对北美市场乐观情绪大幅降温

          与之相对的是,亿万富豪们对北美市场的乐观情绪大幅降温。在2024 年的调查中,80%的受访者青睐北美市场,而2025年这一比例骤降至63%。

          亿万富豪们投资情绪的上述转向,源于对多重风险因素的担忧,其中关税问题首当其冲。

          66%的受访者认为,关税是“未来12个月最可能对市场环境造成负面影响”的因素之一;紧随其后的是潜在重大地缘政治冲突(63%)、政策不确定性(59%)以及更高的通胀(44%)。

          瑞银的一位欧洲客户直言:“尽管北美市场仍具深度与创新力,但它已不再是我们眼中的头号投资目的地。对我们而言,投资过度集中于单一地区会催生风险,分散布局才能捕捉更优机遇。”

          看好哪些领域?

          瑞银报告还揭示了亿万富豪投资者计划将资金投入哪些领域。

          未来12个月,私募股权市场,对冲基金、发达市场股市以及新兴市场股市最有可能迎来更多来自亿万富豪投资者的资金流入。

          近一半(49%)的受访者表示,未来12个月,他们计划增加对私募股权市场的敞口;其次依次是对冲基金(43%)、发达市场股市(43%)以及新兴市场股市(42%)。

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          传 ServiceNow 接近以最高 70 亿美元收购网络安全公司 Armis

          环球市场播报
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          T
          T-Mobile US, Inc. 5.500% Senior Notes due March 2070
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          I-Mab
          +1.47%
          G-III服装集团
          +0.02%
          T
          T-Mobile US, Inc. 6.250% Senior Notes due 2069
          +0.12%

            知情人士透露,ServiceNow 公司正就收购网络安全初创企业 Armis 进行深入谈判,这笔交易估值可能高达 70 亿美元。Armis 原本计划明年进行首次公开募股(IPO)。

            上述人士表示,交易可能在未来几天内宣布。由于谈判是私下进行的,他们要求匿名。尽管谈判已进入后期阶段,但仍有可能破裂,或出现其他潜在竞标者。ServiceNow 拒绝置评,Armis 未能立即回应置评请求。

            Armis 总部位于旧金山,该公司专注于设备安全威胁的识别与追踪,业务覆盖医疗、金融服务、国防等多个行业。今年 8 月初,公司首席执行官表示,Armis 的年度经常性收入已达 3 亿美元,较去年的 2 亿美元有所增长。

            此次交易是网络安全领域一系列收购案的延续。人工智能在黑客威胁检测中的应用日益广泛,推动了这一趋势。今年 3 月,谷歌母公司 Alphabet 以 320 亿美元现金收购云安全公司 Wiz;7 月,帕洛阿尔托网络公司(Palo Alto Networks)同意收购以色列网络安全公司 CyberArk Software,交易对后者的估值约为 250 亿美元。

            2020 年,洞察伙伴资本(Insight Partners)曾联合 Alphabet 旗下 CapitalG 等投资方,以 11 亿美元收购 Armis。

            私募股权巨头托马布拉沃(Thoma Bravo)此前也曾考虑与 Armis 达成交易。该初创公司高管在 9 月表示,已收到约六至七份投资者的股权收购要约,并正在权衡。

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          英国《金融时报》年度人物:黄仁勋

          环球市场播报
          U-Haul
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          T
          T-Mobile US, Inc. 6.250% Senior Notes due 2069
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          D-Wave Quantum
          +3.75%
          I-80 Gold
          +1.35%

            2 月生日当天,英伟达首席执行官黄仁勋正与妻子在家切蛋糕庆祝,无意间发现手机上有多个陌生号码的未接来电。这位身处人工智能热潮核心的科技巨头本打算忽略,电话却再次响起。“你好,黄仁勋,我是特朗普总统。” 电话那头传来声音。

            当时黄仁勋的狗开始狂吠,淹没了通话声,他起初以为是恶作剧:“我说‘真的吗?是特朗普总统本人?’” 他在接受采访时回忆道。这场即兴通话持续了 45 分钟。在职业生涯的大部分时间里,黄仁勋在硅谷之外鲜为人知,英伟达的芯片甚至不被视为科技主流。

            长期以来,芯片一直是数字世界里 “不受待见的继子女”,人们更关注其驱动的设备和运行的服务,对芯片本身大多视而不见。但今年,芯片成为席卷商业和金融界的人工智能热潮背后的核心动力。

            《金融时报》将黄仁勋评为年度人物,正是基于他在这场变革中扮演的关键角色。黄仁勋主导了私营部门有史以来规模最大的投资计划之一,该计划既支撑了美国经济,也维系了股市繁荣。同时,他推动的这项技术,拥有重塑整个行业的潜力。如今,英伟达已成为全球市值最高的公司,今年曾一度成为首家市值突破 5 万亿美元的企业(截至周四晚间,其市值为 4.4 万亿美元)。截至 2025 年底,黄仁勋的净资产将超过 1600 亿美元,跻身全球十大富豪之列。即便当前估值存在泡沫,股价腰斩,英伟达的市值仍将是 2021 年底的三倍。

            黄仁勋始终告诫,科技领域的任何领先优势都脆弱不堪,他也会率先警示自满的风险。以谷歌为首的多家大型科技公司在开发自有芯片,与英伟达展开竞争。不过,在 ChatGPT 推出引发全球人工智能竞赛三年后,英伟达在人工智能芯片制造领域的领先地位依旧稳固。

            尽管突如其来的关注度将黄仁勋推向了科技先知和远见者的公众角色,但他早已做好准备扛起这份责任。他称英伟达是 “历史上最具影响力的科技公司之一”,语气平实,一如他的诸多公开表态。“我们花了 30 年时间发明的计算机技术,如今正在从根本上改变整个计算领域,” 他表示,“我们正在打造一个全新的数字智能产业。”

            2025 年将以数据中心进入公众视野的一年被载入史册。为满足未来人工智能需求而争相建设大型新型计算设施的热潮,使其成为疲软经济中的亮点,占据了美国国内生产总值增长的相当大比重。作为人工智能芯片的主要供应商(这类芯片约占数据中心成本的一半),英伟达的业绩一路飙升。一些批评人士认为,黄仁勋将公司资金投资于包括自身客户在内的其他人工智能企业,这种循环交易模式存在风险,可能人为推高对其芯片的需求。

            但黄仁勋表示,分散投资是为了培育更广泛的人工智能生态系统。他称,英伟达的投资 “数十亿美元,而相关业务规模达数千亿美元”,规模过小,不足以对整体需求产生太大影响:“这些资金甚至不足以支付客户的采购费用。” 自今年夏天以来,英伟达还作出了一系列令人瞩目的承诺,包括未来几年向 OpenAI 投资高达 1000 亿美元。随着对泡沫的担忧加剧,包括 OpenAI 首席执行官萨姆・奥特曼在内的其他人工智能领域领军人物已公开警示相关风险。但秉持工程师思维的黄仁勋,只专注于自己能掌控的交易。“关于投资的讨论热度很高,但实际投资者都非常谨慎,” 他坚称,“我见过的大多数实际出资者都相当自律。” 当谈及大规模投资的原因及其持续时间时,黄仁勋愈发侃侃而谈。他宣称,全球数字基础设施需要彻底革新。“我们花了 60 年时间才走到今天,” 他说,“要实现全球所有计算机的现代化,所需时间将超过两年。”

            今年,黄仁勋在全球多地举行了一系列脚本松散、时长惊人的主题演讲,其风格尽显 —— 总能迅速切入让普通听众感到晦涩的话题。尽管观众可能并不熟悉他热衷探讨的芯片架构和先进软件细节,但他的明星魅力仍能让场馆座无虚席。他标志性的皮夹克(今年推出了亮片款)已成为极具影响力的个人品牌,堪比史蒂夫・乔布斯的高领毛衣。一段他与三星和现代高管挽臂共饮啤酒的视频更是在网络上走红。“实时制造智能在世界上是全新的事物,” 他说,“每个国家都会拥有它,每家公司都会使用它,每个行业都会应用它。这个制造业的规模可能达到数万亿美元,而且它才刚刚起步。”

            英伟达的成长源于一系列他人未曾预见或不愿冒险的豪赌

            黄仁勋将这些赌注意归因于对自身判断力的信心 —— 这种信心在核心副手组成的小团队支持下愈发坚定,让他能精准识别足以重塑世界的技术力量。“预见未来的能力、对一个想法深信不疑的能力,最终都归结于追本溯源的推理能力,” 他表示。黄仁勋称自己 “每天早上” 都会 “凭直觉检验” 自己的信念。

            他的首个重要赌注是:传统芯片设计终将无法满足微处理器日益增长的性能需求。在他看来,英伟达游戏芯片的架构使其有望成为替代者,而这一切将从科研所需的先进计算能力起步。数年后,他又下了第二笔赌注 —— 开发一层软件,让更多开发者能够利用芯片的功能。这两项举措都是投入高昂的新领域探索,当时市场对此需求寥寥。“没有客户会主动要求,没有竞争对手在做类似的事情,你只能孤军奋战,得不到任何外部认可,” 黄仁勋说。直到后来,机器学习的兴起才成为他科研计算梦想的完美应用场景。名为 CUDA 的软件层,让开发人工智能应用的开发者使用英伟达芯片比使用竞争对手的产品更为便捷,使其成为公司的核心战略武器之一。

            英伟达销售主管、黄仁勋最亲密的亲信之一杰伊・普里表示,芯片行业从不缺预测科技未来的所谓远见者,但黄仁勋的罕见之处在于,他有魄力下重注并坚持到底。“拥有梦想是一回事,将其付诸实施则是另一回事,” 他说。这位科技巨头一旦有了想法,就很难被改变方向 —— 即便多年的投资影响了利润,吸引了维权投资者的关注。

            坚韧、专注与扁平化管理

            为解释这背后的个人特质,英伟达早期投资方红杉资本前董事长迈克・莫里茨提到了公司首款芯片失败后濒临破产的经历。“黄仁勋带领公司渡过危机时展现出的韧性、毅力和才华,是其后续坚定意志的最初体现,” 他说。极致的专注力始终是关键因素。“我从醒来那一刻起就开始工作,直到睡觉前才停下,” 黄仁勋说,“我没有任何爱好。首要任务是照顾家人,除此之外,所有时间都投入工作。”

            这种对工作的旺盛热情和对工程细节的极致关注,塑造了一家以 CEO 为核心、管理结构异常扁平化的公司。黄仁勋表示,公司有 50 至 60 名高管直接向他汇报 —— 他不确定确切数字 —— 且他摒弃了传统的企业层级制度。“信息传递的方式容易出错,员工也会缺乏自主权,” 他说。普里补充道,这一安排的部分目的是打破大多数公司中存在的权力中心,在那些公司里,“人们试图通过掌控信息来获取权力”,“他不希望员工固守本位主义”。

            黄仁勋称,这一模式孕育了坚韧的企业文化,他将英伟达员工视为 “家人”。但他同时也是一位严苛的老板,有时会在众人面前斥责高管。黄仁勋本人喜欢将这种公开批评描述为一种策略。他表示,管理层普遍习惯公开表扬员工、私下提出批评的做法 “恰恰与正确的方式相反”。公开指出问题要好得多,这样所有人都能从失败中学习。“这正是我们追求的目标,” 他说,仿佛任何情绪的流露都只是又一次工程层面的微调。但对于那些被批评的人来说,感受并非如此。“当他投入情绪时,那种强度会让人觉得是针对个人,” 普里说,“但实际上并非如此 —— 他只是情绪非常强烈,关注的是我们正在解决且需要改进的问题。”

            务实看待人工智能的未来

            在人工智能可能改变世界的方式上,黄仁勋并不认同硅谷的一些正统观点。科技精英们似乎分裂成了 “末日论者” 和 “加速主义者”—— 悲观者担忧人工智能会失控并造成灾难性危害,乐观者则希望急于推进到超级智能的新阶段。黄仁勋对这两派都不屑一顾。他对那些预测人工智能将导致大规模失业的末日论者不以为然。到目前为止,人工智能只是接手了部分工作中的特定环节,而非让人们失业。“我认为人们混淆了任务自动化和工作的本质目的,” 他说。

            与此同时,他对人工智能讨论中常见的未来主义论调毫无耐心 —— 那些谈论有朝一日可能超越人类能力的新型智能的言论。“通往难以定义的通用人工智能的路线图尚不明朗,” 他说,并补充道,“我也不认为这有多重要”。相反,他将人工智能的下一阶段描述为一项工程挑战 —— 改进 ChatGPT 等服务背后的技术,使其得到更广泛的应用。“人工智能不仅仅是聊天机器人,” 他说,“人工智能覆盖了全球众多行业。我相信,人工智能无法带来大规模产业生产力提升的可能性非常低。”

            这一切听起来平淡无奇、朴实无华,尤其是与埃隆・马斯克这样的科技幻想家相比 —— 马斯克描绘的未来包括太空旅行和机器人助手大军。黄仁勋对此毫无歉意。“我尽量远离科幻小说,” 他说,“我认为幻想人工智能的未来毫无益处,这会导致人们要么过度投资,要么投资不足。我努力保持务实。”

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          发动机故障迫使美国联合航空公司航班返航华盛顿特区机场

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            美国联邦航空管理局表示,美国联合航空公司一架飞往东京的航班,于周六下午起飞时遭遇发动机故障,被迫返回弗吉尼亚州北部的杜勒斯国际机场。

            美国联合航空公司发言人称,该航班起飞后不久因一个发动机失去动力而降落。机上 275 名乘客与 15 名机组人员均无人员受伤报告。

            社交平台 X 上发布的照片和视频显示,杜勒斯机场跑道附近浓烟滚滚。该机场距离华盛顿特区约 25 英里(40 公里),是距离美国首都最近的国际机场。

            美国联邦航空管理局表示,将对涉事的联合航空 803 航班展开调查,该航班由波音 777-200 型飞机执飞。

            美国运输部长肖恩・达菲在 X 平台发文称,飞机的一块发动机罩脱落并起火,引发机场地面的灌木丛火灾。华盛顿都会区机场管理局表示,火势已被扑灭。

            美国联合航空公司发言人称,该航班将重新安排在周六晚些时候,由另一架飞机执飞。

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          英媒:可口可乐为挽救Costa出售交易举行最后谈判

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            英国《金融时报》周六援引知情人士消息报道,美国软饮巨头可口可乐拟出售Costa咖啡的交易恐面临告吹,该公司将于本周末与私募股权公司 TDR 资本举行最后谈判,力求挽救这笔交易。

            报道称,TDR 资本本周早些时候被选定为可口可乐的优先竞购方,但谈判因价格问题陷入停滞。报道还提到,这笔交易包含软饮巨头将保留这家英国咖啡连锁品牌少数股权的条款。

            TDR 资本拒绝置评,可口可乐也未立即回应置评请求。

            一位知情人士此前透露,今年 8 月,可口可乐正与投资银行拉扎德合作,为Costa咖啡评估包括潜在出售在内的多种选项。拉扎德同样未回应置评请求。

            2018 年,英国惠特布雷德集团以 51 亿美元的企业价值,将Costa咖啡出售给可口可乐。

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          Tether拟以11亿欧元竞购尤文图斯足球俱乐部

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            阿涅利家族控股公司 EXOR 周六表示,家族无意将尤文图斯出售给加密货币集团Tether或其他任何方,

            同时拒绝了Tether对这家意大利最成功足球俱乐部的突发收购提议。

            总部位于萨尔瓦多的Tether周五表示,已向 EXOR 提交全现金提议,拟收购其持有的这家都灵意甲俱乐部全部股份。

            Tether称,将以向 EXOR 提供的相同价格,对尤文图斯剩余股份发起公开要约收购,且若收购完成,计划投资 10 亿欧元支持俱乐部发展。

            这家加密货币公司的首席执行官保罗・阿多伊诺是意大利公民,同时也是尤文图斯球迷。

            一位知情人士透露,Tether向 EXOR 开出的报价为每股 2.66 欧元,对尤文图斯的估值略超 10 亿欧元(合 11.7 亿美元)。

            该报价较尤文图斯周五 2.19 欧元的收盘价溢价 21%。

            EXOR 表示,董事会已一致拒绝该要约,且 “无意向第三方出售其持有的任何尤文图斯股份,包括但不限于总部位于萨尔瓦多的Tether”。

            尤文图斯已近十年未实现年度净利润,其股价今年迄今已下跌 27%。

            Tether是与美元挂钩的稳定币发行方

            Tether发行与美元挂钩的稳定币 USDT,今年已增持尤文图斯股份至 10% 以上,成为仅次于 EXOR 的第二大股东。

            通过收购这家历史悠久的欧洲足球俱乐部,在欧盟面临日益严格监管审查的Tether,或能获得与欧洲政策制定者建立联系的有力工具,同时提升自身在公众中的知名度。

            Tether在周五的新闻稿中表示,拟收购 EXOR 持有的俱乐部全部股份(占总股本的 65.4%),但未正式披露收购价格。

            在阿姆斯特丹上市的 EXOR一直在精简其在意大利的资产组合。

            今年,该公司同意将卡车制造商依维柯出售给印度塔塔汽车,并于周一宣布正与希腊媒体公司 Antenna 洽谈出售其新闻业务,包括两家主要报纸和三家热门电台。

            尤文图斯由阿涅利家族持有近一个世纪,若将其出售,可能被视为该家族逐渐脱离本国的最明确信号。

            EXOR 首席执行官约翰・埃尔坎 11 月曾表示,阿涅利家族无意出售尤文图斯股份。家族与俱乐部的联系可追溯至 1923 年,当时爱德华多・阿涅利出任主席。

            过去七年,以 EXOR 为首的投资者通过一系列增资,已向尤文图斯注入约 10 亿欧元新资金。

            据意大利央行数据,Tether的 USDT 占据美元挂钩稳定币市场一半以上份额。

            尤文图斯近五年陷入困境

            尤文图斯共 36 次夺得意大利联赛冠军,次数超过其他任何球队,但自 2020 年实现九连冠后便陷入低谷。目前该队在意甲联赛中排名第七。

            这家曾诞生米歇尔・普拉蒂尼、罗伯托・巴乔、亚历山德罗・德尔・皮耶罗和克里斯蒂亚诺・罗纳尔多等足球传奇的俱乐部,数十年来一直助力阿涅利家族在意大利民众中建立共识与声望。

            俱乐部的支持率经受住了假球案和财务丑闻的考验,最近一次是 2023 年,一起与球员交易相关的虚假记账案导致其意甲联赛积分被扣 10 分。

            2021 年,尤文图斯还与其他十几家顶级俱乐部共同发起脱离欧洲超级联赛的尝试,但以失败告终,此举挑战了欧洲足球管理机构欧足联的权威。

            与其他意甲顶级球队一样,面对英格兰超级联赛以及皇家马德里、巴塞罗那、巴黎圣日耳曼等欧洲豪门日益增强的主导地位,尤文图斯难以维持财务竞争力。

            截至周五,Tether的 USDT 稳定币市值约为 1860 亿美元。该公司的代币以美元和美国国债为背书,Tether也是美国政府债券的前 20 大持有者之一。

            稳定币是一种数字代币,旨在通过与传统货币一对一挂钩保持稳定价值,并由储备资产提供支持,这些储备资产主要以政府债券或存款形式存在。

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          AI惊魂一日:甲骨文、博通大跌,Fermi差点“一日腰斩”

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          Constellation Energy
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            AI的“鬼故事”正在成为现实。

            就在市场仍为AI的宏大叙事狂欢时,美东时间周五,华尔街上演了残酷的“血色一日”:云巨头甲骨文(Oracle)与芯片霸主博通(Broadcom)双双大跌,更令人瞠目的是,网红AI基建公司Fermi股价盘中竟一度腰斩,暴跌46%。

            这不仅仅是个别公司的挫折。恐慌情绪如野火般蔓延,直接导致半导体指数暴跌,几乎抹平12月全部涨幅,纳指单日重挫近400点。一夜之间,投资者从对AI的无限憧憬,跌入对估值泡沫的深深焦虑。

            与此同时, 一场由AI驱动的数据中心建设狂潮正席卷美国得州,规模之大已让电网不堪重负——申请在2030年前接入的电力需求超220GW,是峰值负荷的两倍多,其中超七成是数据中心。

            “这绝对看起来、闻起来、感觉起来就像一个泡沫,”一位能源专家直言不讳,“数字简直可笑…我们根本没能力建造这么多设施,我甚至不知道中国能不能这么快做到。”

            这恰恰揭示了市场最深的恐惧:支撑AI算力的天量支出还能狂飙多久?

            甲骨文被爆数据中心项目延期,担忧雪上加霜,AI股大跌

            美东时间12日周五美股早盘,媒体报道称,甲骨文将部分为OpenAI开发的数据中心竣工时间从2027年推迟至2028年。美股午盘时段,甲骨文否认此消息,该司发言人在电邮中表示:

            周五当天,甲骨文盘中跌幅一度扩大至6%以上,进一步加剧了前一日业绩公布后暴跌11%后的颓势,甲骨文否认媒体消息后,午盘跌幅还超过4%,收跌近4.5%,公布财报后两日累跌14.8%。截至周五收盘,股价已较9月10日的巅峰跌去40%以上,抹平半年来涨幅。

            这一消息引发AI相关公司股价全线下挫。博通保持10%以上的跌幅,收跌11.4%,Astera Labs和Coherent Corp.均收跌逾10%。费城半导体指数收跌超5%,创近两个月来最大跌幅。英伟达收跌超3%,英伟达力挺的AI算力服务商CoreWeave收跌约10%。

            抛售潮甚至蔓延至能源板块,Constellation Energy、Vistra、GE Vernova和Cummins等电力相关股票均跌。核电巨头Constellation收跌7%。

            最新消息令投资者更加担心,支撑AI算力的基础设施支出能否维持猛增势头,这些支出是相关公司股价今年上涨的主要推手。尽管遭遇近期回调,费城半导体指数今年内仍累涨超40%,跑赢纳斯达克100指数和标普500指数约20%和16%的累计涨幅。

            具体发生了什么呢?媒体周五援引知情人士消息称,甲骨文已将部分为OpenAI开发的数据中心竣工日期从2027年推迟至2028年。知情人士称,延期主要是由于劳动力和材料短缺。

            甲骨文今夏与OpenAI签订了价值3000亿美元的合同,为OpenAI提供训练和运行AI模型所需的算力。知情者表示,尽管数据中心工程延期,这些位于美国的项目时间表仍然雄心勃勃,建成后将成为全球规模最大的数据中心之一。

            甲骨文联席首CEO Clay Magouyrk周四在财报电话会议上表示,公司“在全球范围内有雄心勃勃但可实现的产能交付目标”。他称,甲骨文为OpenAI开发的第一个数据中心位于美国得州阿比林,目前进展顺利,已交付超过9.6万块英伟达芯片。

            甲骨文和OpenAI均拒绝对周五的数据中心消息置评。

            市场的恐慌并非空穴来风,甲骨文自身恶化的财务模型才是根本的“火药桶”。这份于周三盘后发布的财报,在周四开盘后瞬间引爆了市场:甲骨文股价当日收跌近11%,创下近11个月最大单日跌幅。

            财报数据揭示了残酷的现实:其核心云计算收入增长34%已不及预期,但为支撑AI扩张,资本支出却飙升至120亿美元,远超预期的82.5亿美元。公司更将全年资本支出指引大幅上调43%至500亿美元,种种原因导致自由现金流恶化至负100亿美元,总债务攀升至1060亿美元。

            市场猛然意识到,甲骨文的AI叙事已悄然变调:从“高增长故事”转向了“高投入、高负债、慢回报”的艰难模式。

            而仅仅在几个月前,情况还截然不同。 甲骨文因签下巨额AI合同而股价飙升,其创始人甚至一度登顶全球首富。此次财报与股价的逆转,标志着一个狂热阶段的结束。

            博通业绩强劲 股价却在业绩电话会后重挫

            恐慌情绪并未止步于云服务商。

            尽管业绩强劲,博通周五股价刷新日低时盘中跌近12%,创10个月来最大跌幅,这家与英伟达竞争AI芯片大厂周四盘后发布的财报显示,第四财季营收达180亿美元,调整后每股收益1.95美元,均超过分析师预期,分别同比大增近30%和近40%。

            博通预计,本财季、即2026财年第一财季收入约为191亿美元,同样超出分析师183亿美元的平均预期,博通CEO陈福阳还表示,在第四财季同比增长74%后,本财季AI半导体收入将进一步加速增长,同比翻一倍至82亿美元。博通还将季度股息提高10%至每股65美分。

            然而,陈福阳在周四业绩电话会议上的表态让投资者感到不安。他透露,博通未来六个季度有730亿美元的AI产品订单积压,但这一积压订单规模令部分投资者失望。

            有媒体指出,投资者对博通未给出2026年完整的AI收入指引感到失望,也对730亿美元的订单积压“不够兴奋”。总体来说,博通没有达到投资者很高的期望值。

            陈福阳在电话会上还警告,由于AI产品销售,博通的整体利润率正在收窄。他表示,AI收入是“一个移动目标”,“很难精确确定2026年的情况,所以我宁愿不给你们任何指引”。

            关于与OpenAI的合作,陈福阳明确表示,与OpenAI的协议2026年可能不会带给博通很多回报。他说:“我们预计2026年不会有太多(回报)。”

            而此前根据今年10月公告的协议,博通将在2026年至2029年间为OpenAI提供高达10吉瓦(GW)的数据中心基础设施,陈福阳表示,该交易的大部分回报将在2027年、2028年和2029年实现。

            摩根大通分析师Josh Meyers在报告中评价博通称:“看到一个以如此好的数字和如此好的故事开始的电话会议以失望告终,这令人惊讶。”

            热门数据中心概念股Fermi差点“一日腰斩”

            如果说行业巨头遭逢“重挫”,那么那些讲着最动听故事的AI概念股,则直接上演了“自由落体”。

            周五,由前特朗普政府能源部长里克·佩里(Rick Perry)联合创办的网红ai能源基础设施公司Fermi,股价盘中一度狂泻46%,险些“一日腰斩”。

            暴跌的直接导火索,是公司披露它的大客户要退租了:其首个租户突然撤回了约1.5亿美元的建设注资承诺。该资金原计划用于支持其位于西德克萨斯的大型AI园区的建设。

            受此消息影响,Fermi股价盘中剧烈跳水,收盘跌幅虽有所收窄,但较其10月上市后的高点已累计回撤达70%。

            针对此次变故,Fermi管理层在公告中极力试图稳住阵脚。公司强调,虽然租户拒绝提供建设资金,但双方关于租赁条款的谈判仍在继续,并未彻底破裂。

            值得一提的是,在10月上市首日,公司CEO Tony Neugebauer曾高调向《金融时报》宣称,已锁定“地球上最有价值和最受尊敬的科技公司之一”作为客户。(来源:华尔街见闻)

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