哈塞特支持改革地区联储行长选拔要求 预测明年美国经济将繁荣

　　凯文·哈塞特表示，现在是美联储 “谨慎降息”的好时机，他预计美联储下周将采取这一行动。

　　被视为美联储主席候选人领跑者的哈塞特在福克斯商业频道发表讲话。

　　大举涌入迈克尔・塞勒（Michael Saylor）大规模比特币投资计划的散户投资者，如今正付出沉重代价。

　　曾因将加密货币敞口纳入公开交易股票而备受赞誉的 Strategy 公司，在加密货币全面暴跌、其股价较近期高点骤降超 60% 后，正紧急采取措施稳定市场。11 月 3 日（周一），该公司宣布设立 14 亿美元储备金，用于支付股息与利息，试图缓解市场担忧 —— 即若比特币价格进一步下跌，公司可能被迫出售所持比特币。

　　但对许多投资者而言，损失已然造成。追踪 Strategy 波动股价的最热门交易所交易基金（ETF）——MSTX 与 MSTU（二者均提供两倍日回报率），今年以来跌幅均已超 80%。在当前美国市场交易的 4700 多只 ETF 产品中，这两只基金跻身表现最差的 10 只之列，仅略好于针对黄金矿业股与半导体股的冷门做空基金。第三只基金 MSTP 于 6 月加密货币狂热期推出，自上市以来跌幅也与之相近。10 月初至今，这三只基金的资产总额已缩水约 15 亿美元。

　　此前，当 Defiance、塔特尔资本管理公司（Tuttle Capital Management）等机构推出高风险产品，追踪这一华尔街最知名的比特币代理交易标的时，散户投资者曾纷纷涌入这些基金。

　　然而，最初作为 “放大加密货币投资收益” 的简便方式，如今却成了 “杠杆、波动性与市场情绪如何失控” 的警示案例。11 月，Strategy 股价下跌 34%；比特币价格也较 10 月高点下跌约 30%，目前交易价格接近 8.7 万美元。11 月 3 日（周一），Strategy 股价盘中一度暴跌 12%，最终收跌 3.3%。

　　11 月 4 日（周二）纽约时间上午 8 点 36 分，比特币价格上涨 1.2%。

　　“近期比特币回调对 Strategy 股价造成重创，而 MSTX、MSTU 这类两倍杠杆产品，会将这种损失进一步放大，”ETF 机构 TMX VettaFi 的行业研究主管罗克珊娜・伊斯梅尔（Roxanna Islam）表示，“这提醒我们，单一股票杠杆 ETF 在上涨时看似表现亮眼，但一旦标的资产走势逆转，前期收益可能很快化为乌有。”

　　报道称，Defiance 拒绝置评；MSTP 的发行方 GraniteShares 未回应置评请求；塔特尔资本管理公司的马特・塔特尔（Matt Tuttle）则表示，Strategy 相对于其比特币持仓的估值波动，为交易员创造了做多与做空的机会。

　　“当估值存在溢价（尤其是大幅溢价）时，反向 ETF 会是有效的工具；而当估值处于折价状态（我认为目前就是如此），或许是借助杠杆做多的好时机，” 塔特尔指出。目前 Strategy 的市值已低于其持仓资产价值。

　　市场担忧的核心焦点，在于另一关键估值指标 —— 市场净资产价值（mNAV），该指标用于对比 Strategy 的企业价值与其比特币持仓价值。此前存在的估值溢价已基本消失，当前比率约为 1.15，而公司高管曾将这一水平列为 “预警区间”。首席执行官冯・乐（Phong Le）在某播客节目中表示，若该比率跌破 1.0，公司可能被迫出售比特币以履行支付义务，尽管这将是最后的手段。

　　公司近期通过股票发行筹集资金，设立上述新储备金，旨在规避这一风险。该储备金至少可覆盖 21 个月的股息与利息支付。但这一公告未能阻止股价整体下跌，也未解决市场对以下问题的担忧：Strategy 的杠杆敞口、对散户需求的依赖，以及其融资模式面临的日益加剧的压力。

　　为支撑大规模买入比特币的资金需求，Strategy 多次增发普通股 —— 这一策略颇具争议，因为会稀释现有股东权益。随着估值溢价逐渐消失，公司开始转向发行优先股及其他成本更高的融资方式，以维持加密货币持仓。

　　与此同时，围绕 Strategy 构建的 ETF 产品组合正陷入困境。彭博社整理的数据显示，目前至少有 15 只通过不同方式与 Strategy 股票挂钩的 ETF 在交易，其中多数今年以来跌幅已达两位数。MSTX、MSTU、MSTP 三只基金的资产总额，已从 10 月初的超 23 亿美元降至如今的约 8.3 亿美元。

　　尽管机构参与度提高，且特朗普政府给予政治支持，但加密货币市场的低迷仍导致加密货币矿企、山寨币及持有大量代币的企业财务状况大幅缩水。今年早些时候在散户交易群体中流行的杠杆 ETF，如今成为受冲击最严重的资产类别之一。

　　这类基金的设计初衷是 “放大 Strategy 股价的单日波动”，但这种结构可能迅速产生反效果。在波动市场中，即便标的股票最终收平，收益与损失的复利效应也会侵蚀基金回报，这种现象被称为 “波动率衰减”。当 Strategy 股价暴跌且剧烈震荡时，这些 ETF 不仅会追踪跌幅，还会将其进一步放大。

　　“杠杆 ETF 通常属于高风险投资品种，” 乔内斯特拉德公司（Jonestrading）首席市场策略师迈克尔・奥罗克（Michael O’Rourke）表示，“针对某只‘通过杠杆买入高投机性资产’的股票所设立的杠杆 ETF，其风险程度更是独树一帜。”

　　如今，Strategy 在主要股指中的地位也面临威胁。摩根大通分析师警告，该公司可能被移出 MSCI 美国指数、纳斯达克 100 指数等基准指数 —— 这一变动或引发数十亿美元的被动资金流出。对于一家曾被认为有望纳入标普 500 指数的公司而言，当前的境遇堪称戏剧性逆转。

　　在《联合国气候变化框架公约》第 30 次缔约方大会（COP30）召开前夕，美国政府对全球气候议程的态度趋于冷淡，但美国企业并未因此退缩。

　　路透社对参会名单的分析显示，此次巴西气候大会上，《财富》100 强企业派出了 60 名代表参会，而去年在阿塞拜疆巴库举办的 COP29 大会上，这一数字为 50 人。此外，还有部分企业代表出席了在巴西金融中心圣保罗和里约热内卢举行的会前活动。

　　联合国官方峰会参会者临时名单显示，微软（Microsoft）、谷歌（Google）等科技公司，西方石油公司（Occidental Petroleum）、通用汽车（General Motors）等制造业企业，以及花旗集团（Citigroup）等金融机构均有代表参会。

　　国际商会（International Chamber of Commerce）政策副秘书长安德鲁・威尔逊（Andrew Wilson）表示：“今年以来，美国企业在气候政策参与度上没有出现明显变化，这一点在参会人数上得到了充分体现。”

　　“我们还注意到，各行业对极端天气事件成本上升的担忧日益加剧 —— 这也凸显了制定有效政策应对气候问题的必要性。”

　　企业高管们表示，他们认为当下并非退出气候议题讨论的好时机：气温不断上升，已对工厂运营、供应链稳定及企业利润构成越来越大的威胁。

　　百事公司（PepsiCo）首席可持续发展官（CSO）吉姆・安德鲁（Jim Andrew）在会议间隙表示：“我们参与气候行动，是因为这对业务发展有利，有助于保障供应链安全。”

　　他补充道：“我们需要农民获得成功，需要他们继续从事农业生产。” 百事公司的大部分收入来自食品业务，旗下品牌包括沃尔克斯薯片（Walkers Crisps）和桂格燕麦（Quaker Oats）。

　　填补立场空白

　　美国最大石油公司埃克森美孚（ExxonMobil）的首席执行官达伦・伍兹（Darren Woods），与其他美国企业高管、市长及地方政府领导人一同出席了 COP30 会前活动。

　　克拉克大学（Clark University）气候、环境与社会学院首任院长卢・伦纳德（Lou Leonard）认为，这些参与者对未来气候行动的推进起着关键作用。

　　马里兰大学全球可持续发展中心（CGS）近期牵头开展的一项分析显示，美国联邦及非联邦主体（包括地方政府、企业等）现行政策若持续推进，到 2035 年可使美国碳排放减少 35%。

　　而这一减排目标的实现，很大程度上依赖于企业的推动。

　　美国前环境保护局（EPA）局长、现任 “美国全面参与”（America Is All In）联盟联合主席吉娜・麦卡锡（Gina McCarthy）表示：“尽管新闻标题常渲染负面情绪，但私营部门仍在持续投资并部署清洁能源。” 该联盟由非联邦层面的气候行动领导者组成。

　　“去年，美国清洁能源领域的就业岗位增长速度，是全国整体就业市场增速的三倍。”

　　为期两周的 COP30 大会还吸引了众多美国小型企业参会，这些企业所处的行业（包括碳市场领域）有望从全球向低碳能源转型的进程中获利。

　　碳信用平台 Patch 的首席执行官布伦南・斯佩拉西（Brennan Spellacy）表示：“参会是为了搭建全球合作网络，我在会上的多数会面对象是英国、法国和德国的可持续发展负责人及首席可持续发展官。”

　　美国企业肩负关键角色

　　特朗普总统曾称气候变化为 “骗局”。尽管美国联邦政府持此立场，且 COP30 最终达成的协议令部分参与者感到失望，但全球范围内旨在加速能源转型的法规调整仍在推进。

　　世界经济论坛（WEF）地球系统议程负责人兼热带森林联盟负责人杰克・赫德（Jack Hurd）表示：“无论美国在言论上释放何种信号，市场都在朝着低碳方向发展，政策制定者也已认清这一趋势。”

　　披露平台 CDP 的数据显示，尽管美国政府放弃了制定联邦级 “企业气候信息披露强制规则” 的计划，但越来越多的美国企业仍主动披露自身气候战略 —— 不过全球范围内企业气候战略的质量仍普遍偏低。

　　“我们意味着商业” 联盟（We Mean Business Coalition）首席执行官玛丽亚・门迪卢塞（Maria Mendiluce）表示，无论美国企业是否参与 COP30 主会场活动，其 “到场” 本身就具有重要意义。

　　“美国在全球气候、能源及产业政策中拥有决定性影响力，因此地方领导人、非国家行为体（如企业）出席 COP30 至关重要。”

　　“即便美国国内政治局势动荡，其仍在塑造市场走向、资本流动及技术发展路径。美国企业参与气候行动，向投资者释放了明确信号：作为全球最大经济体，美国清楚能源转型对提升企业竞争力、推动创新、保障安全及稳定供应链的重要意义。”

Alphabet Inc. 旗下的谷歌(GOOGL.US)表示，其已为最新款 Pixel 智能手机开发出一种方式，可通过苹果公司(AAPL.US)的 AirDrop 协议与 iPhone 交换图像和其他文件，此举意在有力削弱竞争对手精心维护的封闭生态系统的独占性。

AirDrop 已问世十余年，内置于苹果的软件平台中，可在 iPhone、iPad 和 Mac 之间实现快速的无线文件传输。谷歌也为安卓系统提供了类似功能，名为“快速共享”(Quick Share)。

谷歌在周四发布的一份出人意料的声明中称：“在与家人朋友分享美好时刻时，你使用何种设备不应成为障碍——分享本该轻而易举。”对此，谷歌一位发言人表示，苹果公司并未参与该功能的开发。

该发言人称：“我们是通过自主研发实现这一功能的。”他还补充道，谷歌聘请了一家第三方安全公司，且整个设置“已接受我们内部隐私与安全团队的全面审查”。

苹果公司未立即回应置评请求。

谷歌平台安全与隐私副总裁戴夫·克莱德马赫在另一篇博客文章中写道：“此功能未使用任何变通方案;连接是直连且点对点的，这意味着您的数据绝不会经由服务器中转，共享内容绝不会被记录，也不会共享任何额外数据。”

具体来说，若要接收来自安卓手机亲友的文件，iPhone 用户必须将 AirDrop 设置为“对所有人开放 10 分钟”，这样才会出现在对方的接收者列表中。与常规 AirDrop 传输一样，用户可根据屏幕上显示的发送者名称接受或拒绝传入请求。现阶段，该功能需要使用谷歌最近发布的 Pixel 10 系列设备，且仍在逐步推出中。

在几次早期测试中，在 Pixel 10 Pro 和 iPhone 17 Pro Max 之间来回发送图像的效果名副其实。Pixel 也能向附近的 Mac 发送文件。作为一项隐私保护措施，每次 10 分钟时限结束后，AirDrop 都会自动重置为仅接收来自“通讯录联系人”的文件。因此，每次要与 Pixel 10 发送和接收文件时，务必确保将其设置为“对所有人开放 10 分钟”。

谷歌将其新方案定位为消费者的又一福音，让用户能够便捷地跨操作系统分享媒体内容。谷歌将其比作 RCS(富通信服务)的兴起，后者让 iPhone 与安卓用户之间发送和分享高质量照片与视频变得更加轻松。在监管机构的压力下，苹果于去年采纳了这一标准。

过去，试图复制苹果标志性 iPhone 功能的第三方举措并未得到该公司的认可。例如，2023年，一款名为 Beeper 的即时通讯应用曾试图将 iMessage 支持引入安卓，但苹果迅速阻止了该尝试。Beeper 现已被 Automattic Inc. 收购，该公司也避免再次公开争论此事。类似地，当年 Palm Inc. 仍在从事智能手机业务时，也曾试图让其 Palm Pre 手机能够通过 iTunes 同步，但这一变通方案同样被苹果叫停。