Adobe Analytics称，在为期五天的假日购物期间，美国网络销售额激增至442亿美元

根据Adobe Analytics的一份报告，美国购物者在 "网络星期一 "花费了142.5亿美元，将感恩节周末的网上销售总额推高至442亿美元，因为消费者对从小商品到家庭必需品的各种优惠一抢而空。

报告还说，在所谓的网络周（从感恩节到网络星期一的五天）期间，消费额增长了7.7%，而去年同期为411亿美元，增长了8.2%。

在假期开始时，Adobe 预计今年这一时期的在线支出将达到 437 亿美元，比去年同期增长 6.3%。

"美国零售商在这个假日季非常倚重折扣，以拉动在线需求。Adobe Digital Insights首席分析师维韦克-潘迪亚（Vivek Pandya）说："整个网络周期间竞争激烈、持续不断的优惠活动促使消费者提前购物，从而创造了一种环境，让黑色星期五挑战网络星期一的主导地位。

Adobe公司跟踪购物者访问在线零售网站的情况，该公司的数据显示，黑色星期五的美国在线消费额达到创纪录的118亿美元。

亚马逊（Amazon.com）、沃尔玛（Walmart）和塔吉特（Target）等零售商推出了极具吸引力的各类折扣，以吸引渴望挥霍的富裕购物者和希望节省每一分钱的有预算意识的消费者。

一些美国人依靠聊天机器人等人工智能驱动的服务，浏览家电、玩具、视频游戏和珠宝等品类的产品并比较价格。

Adobe 的数据显示，在 "网络星期一"，美国零售网站上与人工智能相关的流量增长了 670%，而在 "黑色星期五 "期间，与去年相比则增长了 805%。

Adobe 的数据显示，本季强劲的折扣也促使购物者购买电子产品、体育用品和电器等类别的高价商品。

在 "网络星期一"，"先买后付 "服务的使用率创下了历史新高，带动了10.3亿美元的在线消费，同比增长4.2%，因为消费者在家庭支出不断增加的挤压下寻求预算的喘息空间。

分析师指出，即使大幅折扣导致一些消费者在购买礼物时背上了短期债务，但今年消费者依然精明，仔细观察价格标签，避免冲动购物。

　　本月任何打算做空美股的投资者，都应明智地考量美国经济的强劲势头与人工智能领域持续高涨的热度。

　　这是 22V 研究公司（22V Research）的观点。该机构策略师指出，消费者支出增长与人工智能领域投资或将为生产效率提供支撑，助力企业实现推动股价上涨所需的盈利水平。

　　此番评论发布之际，市场近几周已陷入波动。一方面，投资者对关祱给经济带来的影响及货币政策感到担忧；另一方面，人工智能领域的支出似乎与盈利能力脱钩。标普 500 指数从 10 月的历史高点一度下跌 5.1%，随后在上周反弹 —— 这一走势凸显出，做空一个易出现大幅震荡的市场存在诸多风险。

　　“当前选择做空，需要对‘经济背景将大幅走弱’或‘人工智能资本支出前景出现重大变化’抱有高度信心，” 以 22V 研究公司联合创始人兼首席市场策略师丹尼斯・德布舍雷为首的策略师团队表示。

　　S3 Partners LLC 整理的数据显示，11 月最后一周，美股做空者按市值计价的亏损达 800 亿美元（跌幅约 4.8%），抹去了上周之前该月累计近 950 亿美元利润中的绝大部分。

　　“做空者在 11 月遭遇剧烈震荡，11 月最后一周几乎回吐了前三周赚取的所有利润，” 该公司预测分析部门董事总经理伊霍尔・杜萨尼夫斯基表示。

　　高盛集团（Goldman Sachs Group Inc．）机构经纪业务的数据显示，近期对冲基金对美股指数及交易所交易基金（ETF）的平仓规模达到五个月来最高。

　　尽管在经历了自 20 世纪 50 年代以来最强劲的六个月涨势后，市场交易陷入波动，但基本面因素仍对怀疑论者不利。斯特拉加斯资产管理公司（Strategas Asset Management LLC）的数据显示，未来 12 个月，企业盈利预计将增长 12.5%。此外，尽管消费者信心有所下滑，但万事达消费脉动（Mastercard SpendingPulse）的数据显示，“黑色星期五” 的消费额同比增长 4.1%—— 这一迹象表明，即便劳动力市场有所疲软且通胀担忧犹存，美国消费者的购买力依然强劲。

　　目前市场预计，美联储将在下周的政策会议上宣布降息，此举有望刺激经济活动。22V 研究公司量化团队追踪的一个模型已转向 “全面上涨” 信号。

　　标普 500 指数在假期缩短的一周内大幅上涨 3.7%，挽回 11 月跌幅后，于 12 月 1 日（周一）下跌 0.5%。自 4 月以来，无论宏观环境如何，每逢市场下跌，散户与机构投资者等 “抄底者” 几乎都会入场。

　　“当前做空股票异常困难，因为市场一出现疲软就会触发本能性买入，” 朗德希尔投资公司（Roundhill Investments）首席执行官戴夫・马扎表示，“11 月从数十年最差单月表现之一逆转为上涨月，这种剧烈反转迫使做空者平仓离场。”

　　12 月 1 日（周一），Beyond Meat 公司（人造肉企业）在无明显利好消息的情况下股价飙升近 37%，充分体现了做空风险。该股 2021 年曾突破 190 美元，2025 年 10 月中旬跌至 0.52 美元，随后三天内暴涨近 7 倍，之后又再度暴跌。

　　“对于 Beyond Meat 这类股票，看空持仓的成本会迅速上升，” 马扎在谈及该股时表示。

　　交易员们同时也进入了股市的季节性看涨周期。LPL Financial 的数据显示，标普 500 指数在 12 月的平均涨幅为 1.4%，且有 73% 的年份 12 月收涨，是全年上涨概率最高的月份。这一上涨行情通常在 12 月中下旬出现，涨势一般从当月第 11 个交易日前后开始积聚动能。