希尔顿CEO谈人工智能：“未遭挫折前，人人都有计划”

　　特斯拉首席执行官埃隆・马斯克（Elon Musk）认为，美国 38 万亿美元国债问题有了解决方案 —— 人工智能。

　　“事实上，我认为唯一能解决当前债务问题的就是人工智能和机器人技术，” 马斯克在周日发布的播客采访中对亿万富豪投资者尼希尔・卡马特（Nikhil Kamath）表示。他认为，这一技术 “或许会引发显著的通缩”。

　　“目前美国国债规模已高得离谱，仅债务利息支出就超过了美国全部军费预算，” 马斯克补充道，且根据财政政策专家的预测，短期内这一利息支出还将继续增加。

　　专家表示，目前许多企业（尤其是科技行业企业）正斥资数十亿美元投入人工智能技术，但职场效率尚未出现相应的、可量化的提升。马斯克认可这一现状，同时就人工智能生产力提升需多久才能抵消投入成本，做出了大胆预测。

　　“我们目前尚未达到这一阶段，” 马斯克说，“但如果要问‘我们还需多久才能实现这一目标’，我认为是三年。”

　　只要商品和服务产出的增长速度超过劳动力成本的上升速度，生产力提升就能为薪资大幅增长奠定基础。这样一来，企业就无需为维持利润而将新增成本转嫁给消费者。

　　不过，与其他研究该领域的人士相比，马斯克对人工智能提升生产力的效果持更为乐观的态度。

　　今年 9 月，无党派机构宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型（Penn Wharton Budget Model，简称 PWBM）预测，生成式人工智能对生产力增长的影响在短期内将十分有限。沃顿商学院预算模型的分析师表示：“人工智能对生产力增长的推动作用将在 21 世纪 30 年代初达到最强，2032 年的年度贡献峰值将为 0.2 个百分点。”

　　12 月 1 日，人工智能驱动的企业媒体监测平台 Clipbook 宣布完成 300 万美元种子轮融资，此次融资由马克・库班（Mark Cuban）、公益风投（Commonweal Ventures）与卡彭特资本（Carpenter Capital）联合领投。

　　Clipbook 创始人亚当・约瑟夫在接受 TechCrunch 采访时表示，这笔融资的达成源于他当初的一次 “冒险尝试”—— 他发送了一封陌生邮件，甚至没指望有人会打开阅读。

　　约瑟夫透露，他于 2023 年创办 Clipbook，通过自筹资金将公司年度经常性收入（ARR）做到了 100 万美元。大约一年前，他认为自己已准备好寻找外部投资者。

　　“我当时列了一份‘全球顶级媒体领域投资者’清单，总共五个人，” 约瑟夫回忆道。他的产品借助人工智能技术，帮助企业追踪媒体报道、播客及社交媒体中关于自身与竞争对手的评价，因此他希望找到能理解这一领域的投资者。

　　马克・库班正是这份清单的榜首 —— 他创办过媒体网络、主演过《创智赢家》（Shark Tank）真人秀、出版过书籍、制作过电影，还经常接受电视采访，在媒体领域资历深厚。

　　于是在 2024 年底的一个晚上，约瑟夫喝了杯啤酒给自己壮胆，向清单上的所有人发送了一封仅有一页内容的投资推介邮件。全程没有任何熟人引荐，就是一封纯粹的 “陌生邮件”。

　　最终只有库班回复了。尽管日程繁忙、每天收到大量投资推介，库班仍坚持亲自查看邮件 —— 他一直在寻找下一个值得投资的项目。“我通过邮件敲定的投资总额已达数千万美元，其中很多项目都取得了回报，甚至成长为独角兽企业，” 库班在解释为何回复 Clipbook 时对 TechCrunch 表示。

　　但在决定投资前，库班给约瑟夫设置了一系列 “考验”。约瑟夫回忆道：“他回复的第一封邮件里全是质疑，足足提了 20 个尖锐问题。”

　　库班坦言，这种 “拷问式” 风格在《创智赢家》节目中早已广为人知。

　　“我一旦开始连续提问，很多创业者要么退缩，要么会在某个节点变得愤怒，” 库班解释道，“公司就像他们的‘孩子’，没人喜欢自己的‘孩子’被质疑。但亚当不一样，他干脆利落地逐一回应，没有丝毫犹豫。”

　　在所有问题都得到库班认可后，这位亿万富豪又提出了一个要求：让约瑟夫用 Clipbook 为自己的 “心头好”——CostPlus Drugs 公司生成一份媒体监测报告，以此证明产品实力。CostPlus Drugs 是库班于 2022 年联合创办的在线药房及公益企业，药品定价采用 “成本 + 15%” 模式，确保价格亲民。

　　“我太清楚做公关、营销调研有多麻烦了 —— 要了解竞争对手动态，还要追踪外界对自家公司的评价，” 库班说。

　　值得一提的是，Clipbook 并非该领域唯一玩家，市场上已有不少竞争对手。思睿博（Sprinklr）是其中最知名的企业，此外还有 Sprout Social、Emplify、Hootsuite 等。

　　约瑟夫认为 Clipbook 的差异化优势在于其 “原生人工智能” 基因 —— 产品从设计之初就以人工智能为核心，而非后期叠加 AI 功能。这意味着它不只是简单扫描关键词，还能理解词语使用的上下文语境：比如能区分媒体报道中 “cost（成本）” 和 “drugs（药品）” 的普通提及，与专门指代 “CostPlus Drugs 公司” 的差异；也能辨别重名的 “亚当・约瑟夫”，精准定位 Clipbook 创始人本人。

　　约瑟夫还表示，“原生 AI” 属性还让 Clipbook 能突破其他产品的搜索局限，比如识别播客中的音频、视频内容提及。他提到，自己曾在波士顿咨询集团（BCG）负责公关工作，亲身体验过媒体舆情调研的痛点，这也是他开发这款产品的初衷。

　　库班透露，约瑟夫很快就提交了报告，其中对 “相关信息的抓取非常精准”。尤其让库班印象深刻的是，报告还挖掘出一段此前未被发现的、关于药房福利服务的播客对话。

　　经过几天谈判，库班同意向约瑟夫出具投资条款清单。这轮种子轮融资的第一部分于 2025 年初完成，随后几个月里，其他投资者也陆续加入。

　　对于种子轮融资后的最新年度经常性收入（ARR）数据，约瑟夫并未向 TechCrunch 透露，仅表示公司收入已较最初的 100 万美元有所增长。不过他提到，目前 Clipbook 的客户已达 200 家，其中包括伟达公关（Weber Shandwick）以及他的老东家波士顿咨询集团。

　　英伟达（Nvidia）已向芯片设计软件制造商新思科技（Synopsys）投资 20 亿美元。此次投资是双方为期多年合作的拓展内容之一，旨在结合英伟达的人工智能技术，联合开发面向多行业产品设计的新型工具。

　　根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，周一公布的这一交易将使英伟达成为新思科技的第七大股东。近几个月来，英伟达已达成一系列人工智能领域的关联合作，引发市场对该行业存在泡沫的担忧，此次投资进一步扩大了这一合作版图。

　　作为全球市值最高的企业，英伟达近期达成的交易涵盖多个领域：既有对 ChatGPT 母公司 OpenAI 高达 1000 亿美元的潜在投资，也包括向英特尔（Intel）投资 50 亿美元持股。

　　周一，英伟达股价下跌逾 1%，而新思科技股价上涨 6%。

　　D.A． 戴维森公司分析师吉尔・卢里亚（Gil Luria）表示：“在人工智能驱动的计算市场中，英伟达对‘谁能胜出’拥有极大影响力，而该公司希望从这种影响力中获益。”

　　“通过与新思科技建立更紧密的合作关系，英伟达既能为对方注入发展动力、提升其可信度，反过来也能从新思科技的股价升值中获利。”

　　巩固新思科技的行业地位

　　作为新思科技的客户，英伟达此次以每股 414.79 美元的价格购入约 480 万股新思科技股票，这一价格较新思科技上周五的收盘价折让约 0.8%。

　　新思科技在一份监管文件中披露，此次向英伟达发行的股票属于私募配售。

　　新思科技将借助英伟达的全套开发者工具及代码库，优化其涵盖芯片设计、物理验证及其他电子设计自动化（EDA）流程的应用程序。

　　此次投资前，新思科技曾在 9 月指出其知识产权业务表现疲软，并将原因归咎于两方面：一是出口限制扰乱了其在中国市场的业务，二是某大型代工厂客户（外界普遍认为是英特尔）面临困境。

　　周一宣布的这一合作并非独家合作。新思科技将超微半导体（AMD）列为客户，而英伟达则与新思科技在电子设计自动化（EDA）领域的竞争对手楷登电子（Cadence Design）存在合作关系。

　　当日，楷登电子股价下跌逾 1%。

　　Strategy 公司（前称 “微策略”）宣布已设立一项 14 亿美元的储备资金，用于支付未来的股息与利息，此举旨在缓解市场担忧 —— 即若加密货币价格持续下跌，这家比特币 “囤积大户” 可能被迫出售其持有的部分比特币（价值约 560 亿美元）。

　　这家总部位于弗吉尼亚州泰森斯角的公司在周一发布的声明中表示，新储备资金来源于 A 类普通股的发售所得，至少可覆盖 21 个月的股息支付。长期来看，该公司计划让储备资金中保持足够现金，以覆盖最长两年的股息与利息支付需求。

　　尽管如此，这一声明并未有效平息市场担忧。Strategy 公司股价周一大幅下跌，跌幅一度达 7.9%，创下一年多以来的最大单日跌幅。该公司一直通过反复发售普通股为比特币囤积计划融资 —— 这一策略颇具争议，不仅会稀释现有股东权益，还迫使 Strategy 发行成本更高的融资工具。

　　根据 Strategy 公司官网数据，周一该公司的市值净现值（mNAV，衡量企业价值与比特币持仓价值的核心估值指标）约为 1.14，这引发了投资者对该指标可能很快转为负值的担忧。Strategy 首席执行官方・乐（Phong Le）上周曾表示，若 mNAV 转为负值，公司或考虑出售部分比特币。周一，比特币价格跌幅一度扩大至 7%，跌破 8.5 万美元。

　　“若 mNAV 低于 1 倍、需要通过出售比特币来支撑股息支付，我们有权且会这么做，” 方・乐在上周五的播客节目中表示，并强调这将是 “最后的手段”。

　　Strategy 公司前身为 “微策略”（MicroStrategy），其主营业务已从软件开发转向以持有比特币为主。该公司此次设立储备资金之际，整个数字资产库务模式（digital asset treasury model）正显现出越来越多裂痕 —— 这种金融工程策略曾因将加密货币投资信念与公开市场融资渠道相结合而广受好评。如今，随着比特币价格暴跌、市场风险偏好降温，这一模式正逐渐瓦解。过去行之有效的杠杆市场循环（融资 - 买入加密货币 - 借势获利），如今在市场压力下已难以为继。

　　Strategy 的软件业务无法产生足够的自由现金流来覆盖股息或利息支付，而比特币本身也不产生股息收益。

　　从历史来看，投资者将 Strategy 持续囤积比特币视为其对加密货币市场有信心的信号，而出售比特币则可能预示市场担忧。该公司周一透露，在连续一周未增持比特币后，此次以 1170 万美元的总价格购入 130 枚比特币，资金来源仍为普通股发售所得。

　　“理性上，我认为（出售比特币）绝对是正确选择；但感性上、从市场角度出发，我又不希望公司成为‘出售比特币的企业’，” 方・乐在播客中补充道，“总的来说，对我而言，理性会占上风。”

　　Strategy 股价的下跌，正不断侵蚀其曾吸引动量交易者的溢价优势。目前该股股价较 2024 年 11 月创下的历史高点已下跌约 65%，这一变化已引起指数编制机构的关注。摩根大通分析师近期警告，Strategy 可能被移出主要指数，此举或引发被动型基金数十亿美元的资金流出。

　　该公司还更新了全年盈利指引。此前在 10 月发布预测时，公司假设 2025 年底比特币价格将达到 15 万美元；而当前假设比特币价格区间为 8.5 万至 11 万美元，Strategy 表示，预计营业利润区间将为亏损 70 亿美元至盈利 95 亿美元。这一区间差异极大，原因是会计准则要求 Strategy 在季度末按市场价格对其持有的比特币进行估值。

　　该公司补充称，净利润区间可能为亏损 55 亿美元至盈利 63 亿美元，而稀释后每股收益区间则为普通股每股亏损 17 美元至盈利 19 美元。