印度信实集团创 14 个月新高，盈利前景改善，有望实现第三个月上涨

　　信实工业（Reliance Industries）旗下一家合资企业将在五年内投资 110 亿美元，于印度南部的安得拉邦（Andhra Pradesh）建设 1 吉瓦（1 gigawatt）的人工智能数据存储容量。相关企业与安得拉邦政府于周三共同宣布了这一消息。

　　参与该合资企业的其他合作伙伴包括加拿大跨国公司布鲁克菲尔德集团（Brookfield Corporation）以及美国房地产投资信托公司数字 Realty（Digital Realty），该合资企业名为 “Digital Connexion”。

　　该项目计划在安得拉邦维沙卡帕特南市（Visakhapatnam）的 400 英亩土地上，打造一个 “原生人工智能”（AI-native）数据中心园区。

　　今年 10 月，谷歌曾透露将在五年内于维沙卡帕特南建设人工智能数据存储容量，该设施将成为这家科技巨头在美国境外规模最大的人工智能枢纽。

　　近年来人工智能领域蓬勃发展，而人工智能技术需要海量计算数据支撑，这推动全球企业纷纷加大对该技术的资金投入，也促使全球数据中心建设迎来前所未有的增长。

　　据房地产咨询公司高力国际（Colliers）数据，预计到 2030 年，印度数据中心容量将较当前水平增长两倍多，达到 4.5 吉瓦。

　　上周，印度信息技术企业塔塔咨询服务公司（TCS）也宣布与私募股权公司德太投资（TPG）建立合作关系，双方将共同投入 20 亿美元股权成立一家合资企业，专注于人工智能数据中心的开发。

　　华尔街见闻

　　美国能源部幕僚长Carl Coe表示，尽管政府介入私营市场有悖常规，但当前的局面已构成“国家紧急状态”。该计划可能动用日本承诺的5500亿美元投资。西屋电气、BWX Technologies等核电产业链企业有望受益。这将打破美国核电建设十余年停滞局面。

　　美国政府计划采购并拥有多达10座新建大型核反应堆，以应对数据中心和人工智能发展带来的电力需求激增。

　　11月19日，据媒体报道，美国能源部幕僚长Carl Coe在美国一场能源会议上表示，尽管政府介入私营市场有悖常规，但当前的局面已构成“国家紧急状态”。

　　分析认为这表明特朗普政府正试图利用行政权力，加速推动核能基础设施建设以填补能源缺口。

　　资金方面，该计划可能利用日本此前承诺的5500亿美元投资资金。作为美日贸易协议框架的一部分，日本已同意向美国能源项目投资约3320亿美元，其中包括对西屋电气（Westinghouse）新型AP1000反应堆及小型模块化反应堆的投资。

　　然而，鉴于日本自身的财政状况，这笔资金最终能否完全到位，或是否需由美国财政部填补缺口，目前仍存在不确定性。

　　这一消息引发了市场对核能板块的高度关注，预计将为核电供应链带来大量资本流入。从反应堆设计、重型制造到铀浓缩及安全监控设备，多个环节的行业龙头被视为潜在受益者。

　　“国家紧急状态”下的非常规干预

　　随着人工智能数据中心对电力的需求呈爆炸式增长，以及美国本土制造业的潜在复苏，美国电力系统面临巨大压力。

　　此前美国总统特朗普上任首日即宣布能源紧急状态，解锁了包括快速审批通道、扩建电网及挽救煤电厂在内的多项国内权力。

　　Carl Coe在田纳西先进能源商业委员会主办的会议上直言：

政府介入私人市场的角色是神圣不可侵犯的——通常你不会这么做。但这是国家紧急状态。

　　目前，美国能源部并未透露具体的选址细节，Coe在会上表示：“我们正在决定将它们放在哪里”，并对核反应堆项目的最终落实表达了信心。

　　除直接购买反应堆外，早前还有消息称美国将向核电行业投入“数千亿美元”贷款，其中包括已发放的一笔用于重启三里岛核电站的10亿美元贷款。

　　产业链潜在受益方

　　随着联邦政府计划直接下场采购，市场猜测核能领域的多个关键参与者将从中获益。

　　在反应堆设计与建设方面，目前拥有大型反应堆设计（AP1000）的西屋电气由Cameco和Brookfield资管公司共同持有，由于这是目前唯一在讨论中的大型反应堆设计，相关方已在与美国政府进行协调。通用电气-日立虽拥有沸水堆技术，但近年来更专注于小型堆BWRX-300的开发。

　　在设备与制造端，BWX Technologies作为美国政府的主要核承包商，可能在重型制造领域获得更多角色。

　　Mirion Technologies作为辐射安全与监测设备的领导者，以及Flowserve作为核泵和阀门的主要供应商，均有望获得大量订单。Flowserve在最新的财报中指出，其面临的潜在核合同收入流高达100亿美元。

　　在燃料供应链方面，Centrus Energy和Silex Systems在低浓缩铀（LEU）及高含量低浓缩铀（HALEU）生产领域的扩张备受瞩目。

　　此外，美国国内的铀矿开采公司（如UEC， EU， URG， UUUU）也将受益于联邦政府扩大国内铀矿开采的努力，这不仅是为了商业扩容，也是出于国防需求。

　　十年沉寂后的复苏

　　分析认为此次计划若成行，将打破美国核电建设长达十多年的僵局。

　　美国上一次大规模核电站动工已是十多年前的事，且行业因Southern的Vogtle项目超出预算160亿美元并延期七年而深受打击，导致许多能源企业一度认为昂贵的大型核电项目已无前景。

　　然而，AI热潮改变了行业逻辑。

　　Xcel首席执行官Bob Frenzel今年早些时候曾提出，大型核电项目可能重新流行。

　　在电力短缺的红色警报下，美国政府的直接介入或许正是该行业重启所需的关键推力。

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