预测市场平台Kalshi私人估值数周内翻倍

　　据报道，美国证券交易委员会正在调查杰富瑞投资银行与已破产的汽车零部件制造商第一品牌集团（First Brands Group）之间的关联情况。

　　报道援引知情人士消息称，监管机构正核查杰富瑞是否就其博尼塔角基金在这家破产汽车企业的风险敞口，向投资者披露了充分信息。

　　报道指出，此次针对该投行内部控制机制以及潜在利益冲突的调查尚处于初期阶段，目前无法确定调查是否会引发不当行为相关指控。

　　上个月，杰富瑞因与第一品牌集团存在风险关联而陷入压力。第一品牌集团此前因一系列复杂的债务协议而破产，这一事件引发了华尔街对杰富瑞存在其他不良贷款的担忧。

　　杰富瑞本年度股价表现显示，其股价本季度累计下跌逾12%，本年度累计跌幅达27%。

　　针对此事，美国证券交易委员会发言人在接受问询时表示，该机构“不会对某项潜在调查是否存在发表评论”。而杰富瑞方面则未回应置评请求。

　　欧洲股市周四小幅收高，11月料录得小涨；而彪马因有关潜在收购的传闻而大涨。

　　欧洲斯托克600指数收盘上涨0.1%。彪马跳涨19%，创二十多年来最大涨幅。

　　金融服务和汽车类股表现出色，而科技和医疗保健跌幅居前。随着美国市场因感恩节休市，斯托克600的成交量明显低于30日均值。

　　“我们正在酝酿典型的年底上涨行情，”EFG Asset Management副首席投资官兼全球研究主管Daniel Murray表示，“人们仍然希望收官表现良好，如有回调，那些仍然低配的投资者仍会买入。”

　　欧洲股市本周出现反弹，此前全球金融市场因担心科技股高估值及美国货币政策前景不确定性而出现震荡。斯托克600指数现已收复11月以来的跌幅，迈向连续第五个月上涨。

　　一些技术指标显示，Stoxx 600指数在回调过程中守住了关键支撑位后，市场仍有继续上涨的空间。但这些支撑位在出现新一轮下跌时须守住，否则系统性策略就有可能会引发又一轮大规模抛售。

　　在英国，以本土为主的富时250指数上涨0.9%，不过英国国债和英镑在前一交易日因财政大臣里夫斯的预算案而大涨后出现回落。

　　瑞士百达资产管理公司策略师Luca Paolini表示，随着美国经济增长放缓，美联储进一步降息的条件已逐步成熟，美元明年或将再度走弱。

　　他指出，美元的利差优势正大幅收窄。“我们预计美国经济将略有走软，而这会推动通胀压力逐步缓解。”

　　与之相反，全球其他地区的经济增长有望回暖，其中欧洲和日本的复苏态势或将尤为明显。

　　此外，美元当前估值仍处于高位，这一因素也构成其估值层面的显著利空。

　　百达资产管理预计，美元指数（DXY）将从目前的99.555点跌至2026年末的95点。

　　博通股价今年以来累计上涨超66%，市值正无限接近2万亿美元，走势几乎势不可挡。然而，如此强劲的涨势也带来了新的压力。

　　高盛分析师James Schneider刚刚上调了该股目标价，并再次重申“买入”评级。他将博通定位为人工智能热潮中或许最为关键的“军火商”。

　　与此同时，他明确指出，市场对该公司第四季度的业绩预期依然高企。投资者期待其业绩大幅超出预期、上调指引，并发布稳健的2026财年业绩展望，其中人工智能业务销售额需突破市场预期的110亿美元以上。

　　因此，尽管博通或许正在人工智能硬件竞赛中占据上风，但Schneider在研报中强调了该公司未来面临的挑战：当一只股票涨幅如此迅猛时，即便交出优异的业绩，也可能令市场感到失望。

　　分析师将博通的目标价从380美元上调至435美元（涨幅14.5%），原因是该公司第四季度的业绩基础极为强劲，不容忽视。

　　Schneider在研报中提及了投资者最为关注的三个方面，包括：公司2026年人工智能业务收入指引、谷歌与OpenAI带来的销售额贡献，以及在其定制化XPU业务持续高速增长的背景下，能否维持可观的利润率。

　　此外，Schneider指出，市场对博通的预期依然居高不下。尤其是同行近期业绩表现亮眼，谷歌最新发布的Gemini3大模型更是主要依托博通设计的TPU运行，这进一步推高了市场预期。

　　值得一提的是，随着股价持续攀升，博通当前的股价对应前瞻销售额倍数已超28倍，对应前瞻现金流倍数更是达到55倍。

　　不过，高盛并不认为博通只是人工智能热潮下的跟风受益者，而是将其视作少数几家为全行业筑牢人工智能硬件根基的核心企业之一。

　　华尔街主要银行正为在新兴市场再创佳绩做准备，预计美元疲软和人工智能领域的投资热潮将为该资产类别提供进一步推动力。

　　这些利好因素预计将推动新兴市场进一步上涨，本币债券为投资者带来7%的回报率，这是自2020年以来的最佳表现，货币指数涨幅也超过6%。摩根士丹利策略师指出，随着美国经济放缓，美联储可能进一步降息，这将支撑市场涨势延续。

　　该行建议客户维持新兴市场本币债券的多头头寸，预计到2026年中回报率将达8%左右。对于新兴市场美元债券，其预测未来12个月将实现“高个位数”涨幅。

　　摩根士丹利新兴市场外汇策略主管James Lord表示，“美联储降息将对美元构成下行压力，这有助于推低美国国债收益率，为新兴市场创造有利环境。”

　　该前景还取决于新兴市场货币相对于美元的升值。在近期美元走弱的背景下，追踪八个新兴市场套利交易回报的一项彭博指数今年已攀升逾12%，创下全球金融危机以来最强表现。

　　其他多家银行持相同乐观预期，美国银行和高盛同样预测美元将走弱。美银策略师预计明年新兴市场本币债券收益率将超10%，并重点推荐土耳其里拉和巴西雷亚尔作为套利交易首选。

　　Ozempic及其代表的一类减肥药，其影响似乎无处不在：惠及数百万减重效果空前的患者；推动杂货店货架涌现专为用药人群设计的新产品；甚至被保险公司纳入死亡率影响研究范畴。

　　尽管GLP-1药物引发了诸多社会变革，但高昂的价格限制了其可及性。许多患者在出现不良反应后停药，另有部分潜在受益人群因不愿接受注射而望而却步。

　　一波可能对人类健康产生更大变革的新一代药物即将到来：口服制剂、药效更强的注射剂，以及副作用更少或每月仅需服用一次的新型化合物。

　　“对于这新一代药物，我们关注的已不只是减重本身，”卡尔加里大学卡明医学院内分泌学家、荣誉退休教授David Lau表示，“其带来的改变将超越体重秤上的数字。”

　　不过，这些下一代疗法能否兑现承诺仍未可知。它们尚未获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准，该机构已就互联网上流传的未经授权版本向消费者发出警告。此外，FDA在药物获批后发现新风险的情况并不少见——近年来，现有几款重磅GLP-1药物就曾出现此类情况。

　　若美国食品药品监督管理局（FDA）如市场广泛预期般批准，诺和诺德与礼来均计划在明年推出每日一次的口服减重药。这将让患者无需再使用带有细针的自动注射笔进行注射。

　　“有些人害怕使用针头、给自己注射，”卡尔加里大学荣誉退休教授David Lau表示。

　　口服药无需冷藏（冷藏会增加注射剂的运输和储存成本及复杂性），且有迹象表明其价格将更低。

　　“亨利・福特对汽车行业的贡献，并非制造出更好的汽车，而是实现了规模化生产，让汽车更易获取，”多伦多内科研究员Sean Wharton表示。他是9月《新英格兰医学杂志》两篇口服GLP-1药物相关论文的主要作者。他指出，这些口服药通过提供更高便利性和更低价格，有望为减重领域带来类似变革。

　　但取舍之处在于，目前处于试验阶段的口服药疗效稍逊。在为期一年的临床试验中，服用这类药物的受试者平均减重约11%至14%，而最有效的注射类药物减重效果可达15%至20%。

　　诺和诺德的Wegovy口服药可能率先面向患者推出。该公司预计FDA将在年底前做出审批决定，2026年初即可上市。礼来则将其GLP-1口服药orforglipron定位为更便捷的选择，因其对饮食和饮水没有限制。

　　市场对口服减重药的期待极高，它们已被纳入与白宫的药品价格谈判。本月早些时候，诺和诺德与礼来均与特朗普政府达成协议，同意以折扣价提供部分药物，以换取进入联邦医疗保险（Medicare）的资格——此前该保险一直禁止覆盖减重药物。两家公司表示，若新药获批，将向消费者直接提供最低剂量版本，月价150美元。