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无匹配数据
①继循环融资后,AI领域新的“紧箍咒”似乎又出现了:折旧…… ②美国科技企业正大量购入昂贵的GPU和半导体芯片,但眼下一些业内资深人士担心这些芯片的贬值速度会超出预期,从而增加成本负担并拖累企业盈利。
财联社11月24日讯(编辑 潇湘)上个月,“循环融资”成为了令不少AI投资者彻夜难眠的关键词——各科技巨头之间错综复杂的循环交易,给市场带来巨大泡沫风险的担忧警告声,不断困扰着投资者。
而如今,新的“紧箍咒”似乎又出现了:折旧……
美国科技企业正大量购入昂贵的GPU和半导体芯片,但眼下一些业内资深人士担心这些芯片的贬值速度会超出预期,从而增加成本负担并拖累企业盈利——这层担忧近来正在持续搅动美股AI板块的走势。
过去几周,纳斯达克100指数下跌了6.3%,而科技精选行业SPDR基金的跌幅超过了9%。
知名电影“大空头”的原型迈克尔·伯里和著名卖空者吉姆·查诺斯,近期就不约而同地将“折旧担忧”,列为质疑人工智能交易的核心理由。
伯里本月早些时候在X平台发文指出:“据我估算,2026至2028年间科技巨头的折旧额将低估1760亿美元。”他认为芯片实际寿命仅为两至三年,远低于目前企业普遍预期的六年周期。
事实上,近来对折旧问题感到不安的,还不单单是上述知名的业界大空头。
BCA Research全球首席策略师Peter Berezin上周四在领英也发文称:“为何股价下跌?因为若认真看待图表数据,到2030年,超大规模AI公司(hyperscalers)将持有至少2.5万亿美元的AI资产……按20%折旧率计算,每年将产生5000亿美元折旧支出,这已超过它们2025年利润总额。”
以下是Berezin所引用的图表:

Sparkline Capital创始人兼首席投资官Kai Wu在近期报告中也指出,未来五年内,折旧价值可能会从每年1500亿美元增至4000亿美元。“尽管‘七巨头’盈利能力极强,但随着资本支出激增引发的折旧费用开始计提,未来几年其净利润将受到拖累。”Kai Wu写道。
他进一步指出:“许多分析师认为,超大规模企业对人工智能数据中心设定5-6年使用寿命的假设过于乐观,鉴于英伟达GPU更新周期的加速,2-3年更为合理。”
基于更快的折旧周期,Wu将当前AI支出水平与铁路建设热潮和互联网热潮进行了对比。
他写道:“相对于GDP的比例而言,当前AI支出已超过互联网热潮时期的峰值。虽然仍低于铁路建设高峰期的峰值,但AI芯片的使用寿命远低于铁路。若考虑加速折旧因素,那么今天的AI建设支出规模将位居榜首。”

当然,上述新的折旧论点尚未在华尔街或AI行业内部获得广泛认同——目前还鲜有主流策略师对此发出警示。
伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon在11月17日的报告中就指出,“GPU可盈利运行的时间周期约为6年。多数超大规模企业目前的折旧核算方式是合理的。”
但至少就目前看来,围绕上述理论和观点的探讨升温,本身就已为年内曾炙手可热的人工智能投资热潮投下了阴影。
美国总统唐纳德·特朗普表示,任何电视网络都不应该扩张,并指出他认为的左翼新闻网络有可能会扩张势力。
“如果这也会让激进左翼媒体‘扩张’,我会不高兴。尤其是ABC和NBC,简直就是灾——它们实际上是民主党一只看不见的手,”特朗普周日在社交媒体上发帖说。“它们应该被视为激进左翼的非法宣传机构。绝不允许假新闻媒体扩张。如果要有行动的话,就是应该让它们规模缩小!”
特朗普的帖文是对Newsmax的一篇报道回应,报道称联邦通信委员会负责人Brendan Carr正着手扩大电视网络的覆盖,并推动Nexstar Media Group和Tegna Inc.合并。
联邦通信委员会周日晚间未回应置评请求。
美国最大港口负责人表示,当地时间周五一艘集装箱船发生火灾并持续在港口外燃烧后,特朗普政府尚未主动联系提供援助。
当地时间周日,洛杉矶港执行董事Gene Seroka表示:“自总统就职以来,我一直试图与特朗普内阁官员及美国贸易代表贾米森·格里尔会面。”美国贸易代表办公室、交通部和商务部均未立即回应置评请求。
据洛杉矶消防局通报,当地时间周五下午6点38分,海洋网联船务(ONE)旗下“哈德逊一号”集装箱船下层甲板发生电气火灾。当晚近8点,洛杉矶消防局称船只发生爆炸,导致照明和起重机断电。由于船上载有危险品,附近居民被下令就地避难,该命令已于周六解除。
海洋网联船务发言人表示,“哈德逊一号”上的所有船员均已确认安全。港口负责人Seroka称,这艘载有8000个集装箱的船只中,约117个集装箱受到物理损坏。“海洋网联船务对此次事件深表关切,正密切监控局势。我们感谢现场急救人员,并将全力支持事件处置及后续调查工作,”该发言人说。
周六,该船被移至四英里外的海上,以防止火灾损坏港口基础设施,随后码头恢复运营。“这艘船当时装载了约三分之二的货物,”Seroka表示,“一旦所有热点明火扑灭,我们需要评估因灭火所用水量导致的货物损失情况。”
实时跟踪船舶集装箱动态的维齐翁公司(Vizion)数据科学家称,船上集装箱装载的货物包括机械、丰田汽车零部件、卡特彼勒设备组件、新鲜水果、耐克鞋类及其他未具名品牌的网球鞋、服装和运动装备、本田汽车的钢铁部件、希尔顿食品解决方案等多家托运商的冷冻牛肉,以及医用个人防护装备(PPE)。
Seroka表示,政府推动清理工作的速度越快,美国企业就能越早知晓其货物是否已无法挽回。“我从事这份工作已有12年,”Seroka说,“美国企业需要了解其货物状态。我们正尽最快速度开展工作,但需要联邦政府介入以加快进度。”
他透露已与马里兰州州长Wes Moore通话,Moore办公室为其联系了负责弗朗西斯·斯科特·基大桥清理委员会的主管。“我正在联系所有认识的人,”Seroka说。
美国海岸警卫队正主导打捞计划。负责该行动的美国海岸警卫队联合信息中心发言人表示,火势已得到控制,一艘消防船正在现场执行灭火和冷却任务。
尽管如此,Seroka仍指出,联邦层面尚未就清理工作进行协调。“我们知道,只要特朗普政府介入,事情就能更快解决,”他说,“洛杉矶港是西半球最大、北美最繁忙的集装箱港口,政府理应主动与我们联系。”“幸运的是,我们的码头仍在运营,但货物已遭受损失,后续还有大规模清理工作要做,”他补充道。
Seroka表示,与特朗普政府官员缺乏协调甚至联系,与他以往与前几届政府的合作经历形成鲜明对比。
据印度经济时报援引知情匿名人士消息报道,韩国 SK 海力士(SK Hynix)正处于初步洽谈阶段,拟在印度寻找合作伙伴,共同在当地建立存储芯片封装测试工厂。报道称,SK 海力士正与 ASP 密封产品公司(ASP Sealing Products)磋商,计划在印度设立一家芯片封装、测试、打标及组装工厂,该工厂生产的产品大概率为 DDR5 内存芯片。此外,SK 海力士还在与印度多个邦政府进行沟通,其中奥里萨邦(Odisha)有望成为首选选址地。对于上述消息,SK 海力士及奥里萨邦政府均未回应问询。ASP 密封产品公司则表示:“我们希望澄清,目前 ASP 密封产品公司暂无计划在核心业务 —— 汽车橡胶领域之外进行投资。”
据调查知情人士及涉事公司声明,黑客从一家为华尔街主要银行提供房地产贷款和抵押贷款服务的公司窃取了大量数据,引发各方紧急排查被盗信息内容及受影响银行范围。
总部位于纽约的SitusAMC公司(拥有1500家客户)于当地时间周六晚间表示,部分客户的账户记录和法律协议在此次黑客攻击中受到影响。“目前事件已得到控制,我们的服务已全面恢复正常,”SitusAMC称,“此次事件未涉及加密恶意软件。”该公司于11月12日发现系统遭未授权访问,并在数日内通知客户可能受到影响。
消息人士透露,SitusAMC已向包括摩根大通和花旗集团在内的大量客户发送通知,告知其数据可能在此次黑客攻击中泄露,但目前尚不清楚黑客具体获取了哪些客户的信息,相关调查仍在进行中。摩根大通和花旗集团的发言人拒绝对SitusAMC遭黑客攻击一事置评。
目前黑客攻击的责任方尚未明确,美国联邦调查局(FBI)正在调查此事。“我们正与受影响机构及合作伙伴密切合作,了解潜在影响范围,目前未发现银行服务受到运营层面的影响,”FBI局长卡什・帕特尔在声明中表示,“我们将继续致力于锁定责任方,维护关键基础设施的安全。”
加拿大总理卡尼在社交媒体平台X上发帖称,他和巴西总统卢拉致力于扩大双边贸易,深化两国间的牢固伙伴关系。卡尼表示:“我们正在加强与南方共同市场的自由贸易谈判”。他补充说,这对加拿大企业来说是一个“巨大的”新出口市场。
摩根大通分析师将百度股票的评级从中性上调至增持,称云计算和人工智能是这家中国公司的主要增长引擎。摩根大通将百度美国上市股票目标价提高71%至188美元,将香港上市股票的目标价上涨76%至185港元。
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