AI军备竞赛助长科技巨头融资潮，Meta之后谷歌母公司拟发债超200亿美元

　　旧金山联储行长Mary Daly表示，美联储应该对12月降息可能性“保持开放态度”。

　　Daly周一在佛罗里达棕榈滩论坛俱乐部表讲话时表示，她支持美联储上周的降息决定，因为这一举措“是合适的”。

　　她指出，当前美联储面临“双重使命”间的权衡取舍。一方面，需要继续对通胀施加下行压力，因为通胀仍高于目标；另一方面，也需要支持劳动力市场，帮助民众在经历高通胀侵蚀购买力之后逐步恢复。

　　“这意味着要评估新的信息，保持开放的态度，做出一个能在各风险之间取得平衡、确保经济实现软着陆的决定，”Daly说。

　　金佰利同意以约400亿美元收购陷入困境的泰诺制造商科赴，此举将使这家舒洁纸巾生产商跻身消费健康行业前列。

　　金佰利将以每股21.01美元的对价收购科赴，较科赴上周五收盘价溢价46%。两家公司表示，按企业价值计算，这笔交易对科赴的估值约487亿美元。

　　这笔交易令金佰利面临法律和政治风险。科赴2023年自强生分拆以来，财务状况一直不佳，目前正因其最大产品泰诺的安全性问题与特朗普政府陷入愈演愈烈的交锋。今年以来，科赴股价累计下跌近33%。

　　金佰利表示，合并后公司收入将达到320亿美元，规模将超越联合利华，成为仅次于宝洁的第二大健康和保健产品销售商。

　　金佰利股价在纽约暴跌14%，创下自2000年以来最大单日跌幅。与此同时，科赴股价开盘飙升20%，至17.18美元，仍低于发行价。

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　　科赴旗下品牌还包括露得清护肤品、李施德林漱口水、苯海拉明抗过敏药和邦迪创可贴等。该交易预计将于2026年下半年完成。

　　随着投资者将目光投向企业财报表现，欧洲股市回吐早盘涨幅。汽车制造商成为表现最佳的板块之一。

　　斯托克欧洲600指数收盘基本持平。汽车板块上涨0.7%，雷诺和大众汽车涨幅居前。

　　个股方面，Davide Campari-Milano NV下跌2.4%，此前意大利检方启动与该公司有关的债务欺诈调查。BFF Bank SpA股价上涨4.2%，意大利央行解除该行向投资者返还资金的限制。

　　欧洲这一主要股指10月攀升2.5%，连续第四个月上扬。该基准指数今年以来上涨13%。

　　投资者对美国股市“只涨不跌”的信念似乎牢不可破，这让华尔街最坚定的多头之一也开始感到不安，他认为这种过度乐观正在发出典型的“反向警告信号”。

　　Yardeni Research的创始人、长期看多者Ed Yardeni表示“看涨的人太多了”。过去六个月股市几乎无视所有警告，一路保持凌厉涨势，虽然美联储主席对12月降息可能性保持谨慎论调，但投资者的热情几乎未受影响，Yardeni开始质疑自己对年末市场上涨的判断。

　　彭博数据显示，4月初以来，标普500指数已累计飙升37%，这一涨幅自1950年以来仅有五次被超过。如今已进入11月，历史数据显示这是过去30年中股市每年中表现最好的月份。Yardeni目前预测，标普500指数可能会在12月底前从峰值回落最多5%，因为情绪和技术指标都显示市场热度已经过头。

　　“关键问题在于，这轮反弹是否已经超前透支，以及它是否还能持续到年底，”Yardeni在电话中表示。“当前市场广度不足，只需一个突发事件就可能将股市从高位拉下。不过话说回来，临近假期时交易员通常心态乐观，要真的出现这种突发利空也不容易。”

　　一个衡量市场情绪的指标显示，投资者的看涨情绪已达到一年高点。投资者情绪调查机构Investors Intelligence的统计显示，截至10月29日当周，看多与看空的比例已升至4.27，突破了4.00这一历史上常被视为“情绪过热”的警戒线。另一个迹象来自美国个人投资者协会（AAII）的每周调查，在过去七周中，五周的看多比例高于37.5%这一长期平均水平。

　　Yardeni的谨慎格外引人注意，因为自4月市场触底以来，他一直是华尔街最坚定的多头之一。他对2025年底标普500指数的目标位为7000点，较上周五收盘价高出约2.3%，接近彭博追踪的二十多位策略师中的最乐观水平。美东时间中午12：58，标普500指数上涨0.3%，至6860.32点。

　　Yardeni指出，在标普500指数市值强劲增长近17万亿美元之后，关键的技术指标已接近历史极端水平。例如，该指数目前较200日均线高出13%，这一幅度通常意味着上涨行情可能已过度。纳斯达克100指数目前较长期支撑位高出17%，接近2024年7月的极端水平。

　　当然，市场情绪在股市显著回落前可以保持“数周甚至数月的“过热”。另一位著名多头、Fundstrat Global Advisors 研究主管Tom Lee指出，他在当前的环境下仍选择逢低买入，尤其是在11月这种历史表现强劲的月份。

　　2025年以来标普500指数累计上涨16%。历史数据显示，当标普500指数每年前10个月涨幅超过10%时，通常年底表现仍将可观。SentimentTrader资深研究分析师Jay Kaeppel统计的数据显示，这种情况下，标普500指数11月和12月的涨幅中值为4.2%。最差的表现出现在1938年11-12月，当时跌幅为3.8%。

　　随着2025年接近尾声，市场押注美联储降息速度将快于其当前释放的信号，这使得接下来一周内十余位美联储官员的发言尤为关键，包括纽约联储行长John Williams、理事Chris Waller、Michelle Bowman。他们对何时可能再次降息的表态将受到密切关注。

　　本周经济数据方面也将颇为密集，市场将解读美国制造业活动数据以评估经济健康状况。由于政府关门，预计本周五不会按时发布月度非农就业报告。

　　与此同时，来自麦当劳、百胜、优步和Lyft的财报也将帮助华尔街评估消费者情绪。截至目前，标普500指数成分公司中已有超过一半发布季度财报。

　　“如果你有现金，就逢低买入，”Yardeni说，“但不要为了押注大幅回调而贸然卖出。我认为短期内股市不会出现超过10%的重大调整。”