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美联储理事米兰发表讲话
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英国三个月ILO就业人数变动 (10月)--
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英国三个月含红利的平均每周工资年率 (10月)--
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无匹配数据
华尔街证券分析师周二调整了对几家美国上市公司的评级和目标价,其中包括 BCB Bancorp、Cadence Design Systems 和 Intellia Therapeutics。
要点
* Intellia Therapeutics Inc :加拿大皇家银行将其评级从 "跑赢大盘 "下调至 "行业表现"。
* WEC Energy Group Inc :加拿大皇家银行恢复对该公司的评级,行业表现为 "强于大盘";目标价131美元
以下是路透周二报道的美国公司研究报告摘要。股票条目按字母顺序排列。
* Aveanna Healthcare Holdings Inc :Jefferies将目标价从11美元上调至12.5美元
* Biomarin Pharmaceutical Inc :H.C. Wainwright将目标价从60美元下调至55美元
* Biomarin Pharmaceutical Inc :Truist Securities将目标价从90美元下调至80美元
* Boot Barn Holdings Inc :Seaport Research Partners将其评级从 "买入 "下调至 "中性"。
* Edwards Lifesciences Corp :Truist Securities 将目标价从 82 美元上调至 87 美元
* First Citizens Bancshares :Truist Securities将目标价从2000美元上调至2050美元
* Intellia Therapeutics Inc :加拿大皇家银行将目标价从 "跑赢大盘 "下调至 "行业表现"。
* Precision Drilling Corp :Piper Sandler 将目标价从 74 美元上调至 79 美元
* Protagonist Therapeutics Inc :Truist Securities将目标价从76美元上调至88美元
* Qnity Electronics Inc (Q_w.N):BMO给予该公司 "跑赢大盘 "评级;目标价109美元
* Selective Insurance Group Inc :BMO将其目标价从 "跑赢大盘 "下调至 "跑输大盘"。
* SS&C Technologies Holdings Inc :Jefferies 将目标价从 98 美元上调至 105 美元
* Warner Bros Discovery Inc :Argus Research将目标价从 "持有 "上调至 "买入"。
加拿大皇家银行(RBC)美国股票策略研究主管洛里・卡尔瓦西纳(Lori Calvasina)发布的最新数据显示,标普 500 指数中由人工智能巨头引领的 10 只龙头股,其市场主导地位已回升至互联网泡沫时代的水平。
她绘制的图表显示,这一股票组合的等权重表现与标普 500 指数其他成分股的差距,正接近 21 世纪初的高点 —— 这一现象提醒人们,当前市场的上涨行情在多大程度上仍依赖于少数几只个股。
这既是 “七大科技巨头”(Magnificent Seven)的 “超级力量”,也是市场的 “阿喀琉斯之踵”(致命弱点)。
卡尔瓦西纳指出,尽管本季度迄今为止已有 83% 的标普 500 成分股企业财报超预期,但业绩预期上调的节奏正在放缓,即便在推动 2025 年市场上涨的大型科技股中亦是如此。
她在报告中写道:“要重现此前那种推动市场走高的盈利乐观情绪热潮,将变得十分困难。” 她同时警告,若业绩预期进一步恶化,可能会 “成为引发常规性回调的因素之一”。
这一警示并非首次由华尔街观察人士提出。当前市场的领涨阵营已高度集中于头部个股,即便其中一两只股票表现不及预期,都可能打破上涨行情的平衡 —— 就像盔甲上的一道小裂痕,却可能暴露其下方的脆弱本质。
本周,随着 “七大科技巨头” 中首批企业即将发布财报,市场的这种脆弱性将更加凸显。
包括微软(MSFT)、字母表(Alphabet,股票代码:GOOG、GOOGL)、元宇宙平台公司(META)、亚马逊(AMZN)和苹果(AAPL)在内的超大规模科技企业及行业巨头,都将陆续登场。
在 “人工智能泡沫” 论调再起的背景下,这一系列财报将检验科技巨头的基本面是否能跟上市场炒作的热度。
部分策略师认为,情况并非如此简单。
花旗集团策略师德鲁・佩蒂特(Drew Pettit)认为,至少目前来看,市场尚未出现完全的泡沫。他在近期报告中写道,人工智能相关股票的估值 “目前尚未呈现泡沫特征”,但他同时警告,市场部分领域已开始出现估值过高的迹象 —— 这也是本刊近期持续关注的话题。
佩蒂特向客户建议,当前最佳策略是保持投资,但需在人工智能价值链中实现多元化配置,并寻找估值合理的成长股。这一观点微妙地承认:尽管科技巨头的基本面依然强劲,但市场领涨阵营已愈发狭窄,上涨行情的根基也开始显得不稳。
专业投资机构已在调整持仓。路透社的一项分析发现,大型投资者正在人工智能相关交易中调整布局,将从英伟达和微软身上获得的利润,重新配置到机器人技术、软件及亚洲科技股等 “次优选择” 中。
路透社将这种操作描述为一种 “既因人工智能热潮而不安,又不敢逆势做空” 的矛盾交易行为。
而这正是当前市场的核心矛盾:科技巨头既是市场的 “重心”,是其最强大的支撑,却也是最脆弱的一环。
随着财报季全面展开,正是这些推动市场上涨的巨头,将决定本轮行情能否持续 —— 或是市场的 “阿喀琉斯之踵” 最终是否会彻底崩塌。
美国的小型企业面临着诸多经济不确定性,但令人意外的是,许多企业对未来一年的前景持乐观态度。这种乐观情绪的一个来源便是人工智能。
这一结论来自高盛集团对约 1400 名小型企业主的调查 —— 在本周于华盛顿特区举行的 “10000 家小型企业峰会” 召开前,高盛已向雅虎财经独家分享了该调查结果。
调查结果显示:尽管存在诸多担忧(成本上涨、经济不确定性、难以获得负担得起的资金),但大多数小型企业主(78%)对明年的前景表示乐观;而在使用人工智能的企业主中,几乎所有人(94%)都表示人工智能为其业务带来了积极影响。
“它每天能为我们节省好几个小时,” 巴尔的摩连锁餐厅 “康妮的鸡肉与华夫饼”(Connie‘s Chicken and Waffles)的联合创始人、小型企业主卡里・帕克(Khari Parker)向雅虎财经表示。
帕克称,在巴尔的摩地区的三家餐厅中,OpenAI(股票代码:OPAI.PVT)的 ChatGPT、安索普公司(Anthropic,股票代码:ANTH.PVT)的 Claude 等人工智能工具被广泛应用,涵盖从设计菜单、传单,到制作招聘材料、培训员工等各类工作。
这些人工智能模型甚至在供应链订单预测方面发挥重要作用,且当帕克与商业伙伴产生分歧时,它们还能充当 “决策打破僵局者” 的角色。
“无论从哪个角度看,我都完全不认为它(人工智能)在替代团队成员,” 帕克补充道。在各个行业中,从科技、金融到零售领域的大型企业都表示,人工智能将重塑其员工结构。但人工智能在多大程度上已经减缓了今年的就业市场增长,这仍是一个备受争议的话题。
持乐观态度的小型企业
今年,随着特定白领岗位招聘放缓,年轻大学毕业生的失业率持续上升。包括亚马逊(AMZN)、沃尔玛(WMT)、摩根大通(JPM)、元宇宙平台公司(META)在内的美国多家大型企业近期均表示,预计在不增加员工数量的情况下实现营收增长,部分企业甚至计划裁员。
高盛集团的经济学家警告称,人工智能可能会给未来的就业市场带来 “转型摩擦”。
与此同时,雅虎财经本月早些时候获悉,高盛高管已向员工发送备忘录,告知员工除了 “在全公司范围内有限度削减岗位” 外,还计划 “在今年年底前控制员工数量增长”。
高盛集团的一位发言人表示,该公司仍预计今年年底员工总数将实现净增长。
“即便我们无法总是精确衡量,但人工智能无疑会为生产力带来推动作用,” 摩根大通首席财务官杰里米・巴纳姆(Jeremy Barnum)本月早些时候向分析师表示。巴纳姆称,摩根大通正致力于 “控制员工数量增长”。
在高盛的小型企业调查中,81% 的小型企业主表示,人工智能并非在替代员工,更多是在提升员工的工作能力。
这一点至关重要,因为小型企业作为一个整体,在私营部门中雇佣的员工数量超过了任何其他类型的企业。尽管面临成本上升和对美国经济未来的担忧,但调查中四分之三的小型企业主表示,计划在未来 12 个月内扩大业务规模。
同样比例的企业主还表示,未来五年内将人工智能融入运营至关重要,但目前仅有 12% 的企业主表示已完成这一举措。
由 18 位民主党参议员组成的小组敦促特朗普政府重新考虑其宣布放弃上届政府要求航空公司在航班中断时向乘客支付现金补偿的计划。
12 月,时任总统乔-拜登(Joe Biden)领导下的美国交通部在一项监管程序中征求公众意见, ,讨论是否应要求航空公司为其造成的航班延误支付高达 775 美元的赔偿金。美国运输部上月宣布计划放弃该赔偿计划,并考虑废除拜登要求航空公司和机票代理在公布机票价格的同时公布服务费的规定 。
Prerna Bedi
周二早盘,Wayfair 股价飙升23%,原因是这家美国在线家具零售商的第三季度业绩和乐观预测缓解了投资者对最新关税影响的担忧。
由于经济不确定性导致住房需求不平衡,家具零售商一直在努力衡量消费者的偏好。
美国总统特朗普(Donald Trump)对进口厨柜和浴室柜征收50%的 ,并从10月1日起对软体家具征收30%的关税,这加剧了人们的担忧。
主要依赖从中国和越南进口的Wayfair预计,第四季度净营收将在假日季的基础上实现中个位数增长,与往年持平。
他强调了公司的客户忠诚度计划以及零售店数量增加带来的提升。
Wayfair 在截至 9 月 30 日的第三季度实现营收 31.2 亿美元,高于预期的 30.2 亿美元。
根据 LSEG 编制的数据,调整后的每股利润为 70 美分,也大大超出了 43 美分的预期。
今年到目前为止,Wayfair 的股价已经上涨了一倍多,其 12 个月的远期盈利倍数(股票估值的常用基准)为 39.94,仍然远远领先于竞争对手 Williams-Sonoma 的 21.40。
在引领股市多年后,英伟达公司(Nvidia Corp.)的疯狂涨势于今年夏季暂歇。如今,华尔街正期待华盛顿能带来某种 “魔力”,推动该股重拾涨势。
这家芯片巨头为期三天的人工智能大会 “GTC” 于周一在美国首都(华盛顿特区)开幕,所有人的目光都聚焦于定于周二中午举行的首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)主题演讲。尽管 GTC 大会此前曾在华盛顿举办过,但此次是首次由 CEO 亲自发表主题演讲。一些投资专业人士认为,会议选址具有重要意义。
“GTC 大会堪称人工智能领域的‘超级碗’,” 斯派洛增长基金(Sparrow Growth Fund)首席投资官格里・斯派洛(Gerry Sparrow)表示,该基金持有英伟达股票,管理着约 1.2 亿美元资产。“会议选址华盛顿,或许预示着将有好消息宣布。”
周二,美国前总统唐纳德・特朗普(Donald Trump)表示,他希望向黄仁勋表示祝贺,不过暂未明确具体原因。他还在东京向商界领袖发表讲话时提到,将于次日(周三)与这位英伟达 CEO 会面。周二早盘交易中,英伟达股价上涨 1.5%。
就在不久前,英伟达股价还完全不需要 “催化剂”—— 当时人工智能热潮席卷市场,这家芯片制造商成为行业繁荣的核心。自 2022 年以来,该股每年都是标普 500 指数中表现最佳的个股之一;截至今年 7 月底,其年内涨幅已达 32%。但此后,英伟达的涨势从 “冲刺” 放缓至 “慢跑”,仅上涨 9%,而其他芯片企业却加速前行 —— 费城半导体指数同期飙升 28%。
过去三个月,英特尔公司(Intel Corp.)成为最大赢家:凭借巨额资金注入(其中包括来自白宫的 89 亿美元,作为交换,美国政府获得英特尔 10% 的股份),其股价暴涨逾 100%。今年截至 7 月,英特尔股价曾下跌约 1%。自 8 月初以来,英伟达在人工智能领域的竞争对手,如博通公司(Broadcom Inc.)、应用材料公司(Applied Materials Inc.)和安谋控股公司(Arm Holdings Plc),股价表现也远超英伟达。此外,周一高通公司(Qualcomm Inc.)发布了旨在挑战英伟达的人工智能芯片,股价应声上涨 11%,创下 2024 年 7 月以来的最高水平。
中国市场一直是英伟达面临的主要不确定因素。今年 8 月,英伟达与超威半导体公司(AMD)达成了一项颇具争议的协议:将其在中国人工智能芯片销售营收的 15% 上交美国政府。斯派洛表示,假以时日,若能更充分地进入中国市场,可能会为英伟达约 4.7 万亿美元的市值再增加 10%。
这也是外界认为英伟达本周在白宫附近举办大会具有象征意义的原因所在。
“我在寻找催化剂,无论是类似其与沙特阿拉伯等国已达成的合作协议,还是美国政府出台有关中国市场的明确政策 —— 这将是一个巨大的机遇,” 斯派洛说。
英伟达一位发言人表示,此次大会 “将汇聚政府领导人、行业代表、顶尖研究人员、开发者及学术界人士,就人工智能创新及美国在全球人工智能领域的角色展开及时对话”。
本周,英伟达的主要客户发布季度财报,也可能对其股价产生影响,只不过目前尚不确定影响方向。微软(Microsoft Corp.)、字母表公司(Alphabet Inc.)、亚马逊(Amazon.com Inc.)和元宇宙平台公司(Meta Platforms Inc.)将于周三和周四发布财报。彭博社整理的供应链数据,这些公司合计贡献了英伟达逾 40% 的营收。而占英伟达营收逾 8% 的超微电脑公司(Super Micro Computer Inc.)上周发布了不及预期的初步销售额数据。
“人工智能领域存在大量循环资金,而英伟达能否受益完全取决于这些资金能否最终转化为实际需求,” 泰洛斯财富顾问公司(Telos Wealth Advisors)投资组合管理总监丹・希恩(Dan Sheehan)表示,该公司管理着约 7000 万美元资产。“我很关注黄仁勋会说些什么,但对我们而言,更关键的是看看大型科技公司惊人的资本支出计划能否得到确认。一旦我们获得更多关于支出的明确信号,英伟达股价就能迎来切实波动。”
从估值角度看,英伟达股价似乎仍有上涨空间。目前该股的预期市盈率约为 33 倍,低于其五年平均水平(39 倍),且与费城半导体指数约 29 倍的市盈率相差不远。相比之下,超威半导体(AMD)的预期市盈率为 44 倍,博通约为 39 倍。
基本面方面,华尔街对英伟达投资者持乐观预期:预计在截至明年 1 月的 2025 财年,英伟达营收将增长约 58%。彭博情报(Bloomberg Intelligence)的数据,这一增速是 2025 年半导体行业预期增速的两倍多。
“介于 GTC 大会和大型科技公司财报之间,英伟达本周有可能获得两个积极催化剂,” 斯派洛表示,“当然,也有可能面临双重失望,但以目前的增长水平来看,其估值已非常合理。若股价出现回调,我会选择买入。”
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