“电车教父”安迪·帕尔默：Robotaxi将挑战私家车，将自动驾驶和共享出行视为威胁的人会被淘汰

美国邮政服务周三表示，将重新接受来自中国和香港的包裹，扭转了特朗普总统取消包括Temu， Shein和亚马逊在内的零售商免税向美国运送低价值包裹的12小时暂停后的局面。

特朗普对从中国进口的商品征收10%的新关税，并取消了价值低于800美元的包裹的“最低”关税豁免，目的是阻止芬太尼和易制毒化学品流入美国，这一转变加剧了零售商和快递公司之间日益增长的困惑。

主要的国际货运公司承诺维持运送，但由于美国邮政总局与美国海关和边境保护局合作制定了如何收取小包裹关税的方案，因此仍有可能出现中断。

与此同时，由于供应链受到影响，联邦快递(FDX.US)暂停了对海外发货的退款保证。事实上，一位物流高管表示，纽约肯尼迪国际机场的海关和边境保护局(CBP)正在暂停所有来自中国的入境货物，直至另行通知。

“此时此刻，我们都像无头苍蝇一样四处乱跑，试图猜测将要发生的事情。两周后，我们可能会恢复正常，”跨境电商数据提供商Hurricane Commerce联合创始人马丁•帕尔默(Martin Palmer)表示。

咨询公司Supply Chain Compliance的联合创始人莫林•科里(Maureen Cori)表示：“任何人都绝对没有时间为此做准备。”“我们真正需要的是政府就如何处理这一问题给出指示。”

根据CBP的数据，2024年约有13.6亿件货物使用最低限额条款进入美国，比2023年增长了36%。有媒体称，毒贩利用这一豁免将芬太尼及其易制毒化学品未经审查带入美国。

2012 年至 2024 年每年进入美国的价值低于 800 美元的货物数量

美国邮政在一份声明中表示，它正在与CBP合作，制定一种有效的方式来征收对中国的新关税，以“确保对包裹递送的干扰最小”。

美国邮政没有评论其暂时暂停是否与特朗普周六宣布并于周二生效的终止从中国最低限度发货的命令有关。

“问题不在于邮政服务。问题出在海关。他们没有为即将发生的事情做好准备，”一位匿名的邮政业专家表示。“一个价值万亿美元的问题，”这位专家说，是谁来征收关税，谁来支付。

代表美国国际邮寄和航运部门的国际邮务顾问集团(IMAG)执行董事凯特·穆特(Kate Muth)表示，通过传统的联邦规则制定程序进行改革，将允许受影响的各方在实施前的几个月里提供意见和调整。

她表示，如果征收这些关税的成本高于征收的收入，CBP也有可能出现净收入损失。

科里表示，目前，最小的包裹是合并的，这样海关就可以一次清关数百或数千件货物，但现在它们需要单独清关，这大大增加了邮政服务、经纪人和海关代理的负担。

这项规定最初是为了简化贸易，随着网上购物的增加，它的使用激增，推动了快时尚零售商Shein和网上一元店Temu的增长，这两家公司销售的产品从玩具到智能手机都有。

根据美国国会委员会2023年6月关于中国的一份报告，这两家公司每天运送到美国的包裹中，可能有30%以上来自中国。报告还发现，根据这一规定运送的所有包裹中，有近一半来自中国。

更严格的审查

包括联邦快递和中国最大的快递公司顺丰在内的一些国际快递公司表示，他们将继续向美国发送包裹。

但联邦快递在其网站上发布的通知称，由于最近的监管变化，该公司已从1月29日起暂停对美国入境货物的退款保证。

德国邮政旗下的DHL和UPS表示，它们正在与客户合作，以限制对它们和消费者的负面影响，并避免扰乱供应链。

航运专家表示，UPS、联邦快递和DHL都有征收关税的系统，可以将客户转到这些服务上。

然而，其他航空货运可能更容易受到延误的影响。

　　来源：华尔街见闻

　　高盛认为，DOGE旨在通过技术替代和合同改革压缩政府开支，其推动的“降本增效”可能进一步削弱行业收入和利润率，使政府IT服务股和大型国防军工股普遍承压。数据显示，DOGE成立次日，政府IT服务股即暴跌15%-20%，洛克希德·马丁、通用动力等军工巨头的股价也持续承压。

　　“政府效率部”（DOGE）旨在削减政府预算，引发华尔街对政府IT服务股和军工股的担忧，高盛称其股价表现可能在年内持续受DOGE拖累。

　　高盛分析师Noah Poponak、Connor Dessert等人在其最新报告中表示，DOGE推动的“降本增效”可能进一步削弱行业收入和利润率，使政府IT服务股和大型国防军工股普遍承压。

　　2024年11月，特朗普胜选后宣布成立DOGE，由马斯克和Vivek Ramaswamy领导，目标直指“精简政府架构、削减浪费性支出”。

　　报告数据显示，自特朗普去年11月赢得总统大选以来，政府IT服务股平均下跌了27%，DOGE成立次日，政府IT服务股即暴跌15%-20%，洛克希德·马丁（LMT）、通用动力（GD）等军工巨头的股价也因合同条款变化和支出缩减预期持续承压。

　　高盛表示：

“考虑到客户预算方面的风险，我们对政府IT部门持相对谨慎的态度；考虑到收入、利润率和估值方面，我们对国防部门的评级为卖出。”

　　高盛：DOGE的行业压制尚未被完全定价

　　高盛认为，DOGE运作的核心逻辑是通过技术替代和合同改革压缩政府开支。

　　例如，陆军采购项目一度暂停以审查财务条款，尽管美国国防部澄清“合同未全面暂停”，但政策不确定性已导致今年1月底政府IT服务股再跌5%，而OpenAI推出的“ChatGPT Gov”进一步引发市场担忧（生成式AI可能取代部分外包服务）。

　　高盛总结称，政府IT服务板块的抛售潮集中在三大事件发生时点附近：

政策转向预期（2024年11月）：DOGE的成立标志政府IT预算进入紧缩周期，投资者对行业收入前景的确定性崩塌。

财报暴露风险（2025年1月22日）：CACI等公司虽盈利超预期，但订单增速放缓引发市场对短期现金流的担忧，股价单日暴跌近10%。

技术与合同变革（2025年1月27日-28日）：美国新任国防部长上任、OpenAI推出Chatgpt Gov，美国陆军合同审查与AI技术替代双重冲击加剧了市场对行业长期逻辑的质疑。

　　并且，高盛覆盖的四大军工企业近期的财报也传递出悲观信号：

洛克希德·马丁（LMT）：因机密航空项目计提额外费用，股价在1月28日下跌9%。公司承认，国防部可能转向“固定价格合同”，这将压缩利润率。

通用动力（GD）：航空航天部门收入低于预期8%，2025年自由现金流指引疲软，股价在1月29日跌4%。

诺斯罗普·格鲁曼（NOC）和L3哈里斯（LHX）：尽管股价暂稳，但订单增速放缓已反映在财报中。LHX明确表示，新行政命令可能导致一季度订单延迟。

　　高盛进一步警告称，当前估值未充分反映政策冲击，“固定价格合同普及和生成式AI的潜在替代可能引发二次估值下修”，DOGE的议程可能持续压制行业至2025年。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

迪士尼(DIS.US)美股周三盘前公布第一财季业绩报告，表现远超华尔街预估，这主要受益于动画续集《海洋奇缘2》在假日期间的强劲票房表现，以及该公司流媒体业务的利润上升。数据显示，在截至去年12月的第一财季中，调整后每股收益增长44%，达到1.76美元，超过了LSEG调查的24位分析师对每股收益1.45美元的普遍预期。当季收入增长5%，至246.9亿美元，略高于分析师预期的246.2亿美元。营业利润较上年同期增长31%，至51亿美元。

截至发稿，该公司股价在盘前上涨了约1.5%，报115美元。

娱乐业务的强劲增长帮助抵消了迪士尼美国国内主题公园业绩的下滑，这些主题公园受到了佛罗里达州飓风“海伦”和米尔顿的影响。以公园为主导的体验集团还因去年12月推出迪士尼宝藏号游轮而产生了约7500万美元的费用。

迪士尼首席执行官鲍勃·伊格尔在一份声明中表示：“总体而言，本季度是本财年的一个强劲开端，我们对持续增长的战略仍然充满信心。”

展望未来，迪士尼预计2025财年调整后每股收益将较上年实现6%-9%的增长，流媒体娱乐部门的营业利润将增加约8.75亿美元。

该公司表示，退出与华纳兄弟探索公司(Warner Bros Discovery)和福克斯(Fox)的合资公司Venu Sports将产生5,000万美元的相关成本。今年1月，这些媒体公司放弃了体育流媒体服务的计划，此前该计划在法律上遭到强烈反对。

迪士尼娱乐部门(包括电影、电视和流媒体)的营业利润在本季度增加到17亿美元，几乎是去年同期的两倍，部分原因是《海洋奇缘2》的强劲表现。在今年1月的马丁·路德·金纪念日周末，这部动画续集的票房收入超过了10亿美元，成为第四部达到这一票房里程碑的迪士尼动画电影。

迪士尼的传统电视业务继续受到侵蚀。线性网络业务的营业利润下降了11%，至11亿美元。

该公司旗舰流媒体视频服务Disney+的用户数量较上一季度下滑1%，至1.246亿。该公司曾警告称，由于价格上涨于去年10月生效，用户数量将略有下降。该公司还预测，与第一季度相比，第二季度迪士尼+的订户数量将略有下降。

迪士尼+、Hulu和ESPN+本季度的营业利润为2.93亿美元，连续第三个季度实现盈利，从去年同期的1.38亿美元亏损中扭亏为盈。

在包括消费品、邮轮和公园在内的体验板块，营业利润基本持平，为31亿美元。由于飓风和游轮成本的影响，美国国内公园的利润下降了5%，而国际公园的营业利润同比增长了28%。

包括ESPN网络和星空印度业务在内的体育部门的营业收入为2.47亿美元，而去年同期为亏损，这在一定程度上反映出，在迪士尼和信实工业完成合并其印度媒体资产的交易之前，星空印度的经营业绩有所改善。

美国总统特朗普2月1日签署行政令，将对进口自墨西哥、加拿大两国的商品加征25%的关税。对此墨西哥各界人士表示，美方做法违反美墨加协定，不仅冲击墨西哥经济，还将影响整个北美地区发展，终将导致“两败俱伤”。

△墨西哥经济部长埃布拉德（资料图）

墨西哥经济部长埃布拉德在社交媒体上发文称，加征关税的行政令公然违背美墨加协定，此举“难以解释且非常危险”。他警告说，美方此举无异于“搬起石头砸自己的脚”，终将损害自身经济利益。

墨西哥联邦众议院议员里卡多·蒙雷阿尔接受媒体采访时说，这是墨西哥自独立以来遭遇的“最严重的经济攻击之一”，墨方绝不能接受如此大规模的单边决策，这不仅损害墨西哥经济和主权，也直接影响广大民众利益。他批评美方加征关税做法“荒谬、非法且滥用权力”。

△美墨边境

墨西哥美国商会发表声明称，“‘美国优先’并不意味着‘美国孤立’”；加征关税不仅无助于解决安全、移民和贩毒等问题，反而会加剧区域经济不稳定。关税政策将导致企业与消费者成本上升、出口受阻、就业减少、通胀加剧等问题，最终损害北美地区竞争力，削弱多年来建立的紧密经贸关系。

墨西哥国立自治大学国际问题专家伊格纳西奥·马丁内斯认为，美方关税政策将严重冲击依赖制造业和出口导向型产业的墨中北部地区，墨南部地区则可能主要受美国侨汇减少的影响，导致居民购买力下降，加剧当地贫困等问题。

墨西哥《金融家报》网站1日刊文指出，美方关税政策不仅将沉重打击墨西哥经济，也可能反噬美国自身。供应链中断、通货膨胀加剧、消费者成本上升以及各国可能采取的反制措施，都可能让美国经济付出高昂代价。在当前全球供应链重构的背景下，保护主义政策可能适得其反，不仅损害贸易伙伴，也将影响美国企业和消费者。

“这是特朗普政府的一场赌局，最终结果可能是（美墨）两败俱伤。”文章指出。

　　总台记者当地时间1月31日获悉，两位知情人士表示，美国临时检察官埃德·马丁解雇了过去四年在华盛顿特区办公室处理1月6日“国会山骚乱”案的大约30名联邦检察官。

　　报道称，这些检察官当日已收到解雇通知。此次裁员约占该办公室检察官总数的8%。这一决定将对该办公室的民事、上诉、高等法院以及暴力犯罪部门产生影响。（央视记者 许骁）