【渣打银行：2026年股票市场涨幅由美国及亚洲（除日本外）领跑】财联社12月12日电，渣打银行财富解决方案首席投资办公室（CIO）2026年全球市场展望称，随着主要资产类别持续通胀，银行首席信息官预计2026年风险资产表现良好。涨幅膨胀预计将伴随着更广泛的分散，因此CIO倾向于围绕三大关键主题进行更广泛的资产类别多元化投资：主题一——股票：随着市场膨胀，CIO预计2026年强劲的盈利增长将主导高估值，市场涨幅由美国及亚洲（除日本外）领跑。通过区域多元化或行业选择来管理风险也很重要。主题二——收益：我们预计新兴市场（EM）债券将优于发达市场（DM）债券。仅凭以美联储为中心的展望，新兴市场（USD和本地货币）债券就提供了有吸引力的信用质量、更高的收益率和多元化。主题三——分散投资：CIO预计黄金将在2026年继续上涨，但在一系列不确定因素中，对替代策略和如日元和CNH的货币需求依然高涨，这对实现良好分散投资至关重要。

　　全球最大电子代工制造商富士康于周五表示，将斥资 159 亿新台币（约合 5.0994 亿美元）在中国台湾地区南部的高雄市建设总部。

　　富士康称，新总部将包含一栋商住办综合体大楼以及一栋住宅楼，工程预计于 2027 年动工，2033 年完工。

　　富士康表示，这座总部将成为连接其在台南地区各项业务的重要枢纽，建成后将入驻智慧城市团队、软件研发团队、电芯研发团队、电动汽车技术研发中心以及人工智能应用软件团队。

　　高雄市政府透露，过去三年间，富士康在当地的累计投资额已达 250 亿新台币（约合 8.018 亿美元）。

　　新总部将涵盖一栋商住办多功能大楼和一栋住宅楼。

　　知情人士透露，软银集团正在研究包括数据中心运营商 Switch 公司在内的潜在收购项目，这凸显出亿万富翁创始人孙正义正加大布局，意欲搭上人工智能（AI）驱动的数字基础设施繁荣快车。

　　知情人士称，这家日本企业已就潜在交易与 Switch 管理层展开磋商。部分人士表示，Switch 的股东对该数据中心运营商的估值要求约为 500 亿美元（含债务）。同时，Switch 也在筹备最快于明年初进行首次公开募股（IPO），其投资方曾考虑通过上市实现约 600 亿美元的估值（含债务）。

　　Switch 专注于节能型数据中心的设计与运营，收购该公司将助力这位日本亿万富翁掌控人工智能发展的关键基础设施瓶颈。当前，从英伟达到 OpenAI 等企业已在人工智能赛道崛起为全球巨头，孙正义正寻求在这场竞赛中占据更重要的地位。

　　因相关信息未公开而要求匿名的知情人士表示，软银已对非上市公司 Switch 开展尽职调查。彭博新闻上周还报道称，软银正就收购 Switch 的主要私募股权投资方之一、纽约上市的投资公司 DigitalBridge 集团进行深入谈判。

　　周五，软银在东京股市的股价上涨 3.9%。

　　彭博情报观点

　　彭博情报分析师柯克・布德里与克里斯・穆肯斯特姆指出：若软银以最高 500 亿美元（含债务）的估值收购美国数据中心运营商 Switch，其人工智能基础设施相关预算将大幅攀升。软银首个数据中心投资项目 “星门计划”（Stargate）的公开规模达 5000 亿美元，但考虑到其持有 40% 的合资股份，且项目融资仅需 20% 的股权出资，实际现金需求约为 400 亿美元。而鉴于软银的参与度低于预期，其在该项目上的实际支出或进一步缩减。

　　软银团队在敲定最终交易前，通常会对大量潜在项目进行分析，且在其希望快速扩张的领域，有时会同时推进多笔交易。当前市场对数据中心算力的需求正快速增长，收购 Switch 将使软银得以直接掌控大规模数据中心资产组合。

　　2022 年，由 DigitalBridge 和澳大利亚基础设施管理公司 IFM Investors 组成的财团以 110 亿美元（含债务）的价格收购了 Switch。

　　今年以来，DigitalBridge 的股价累计上涨约 35%，市值达到 28 亿美元。该公司管理的资产规模约为 1080 亿美元，是全球专注于数字基础设施领域的头部投资机构之一。收购 DigitalBridge，将为素有大规模募资能力的软银带来更多深耕数据中心行业的优质投资者资源。

　　知情人士强调，软银目前尚未就交易条款达成协议，相关磋商能否转化为实际交易仍存在不确定性。若收购 Switch 的交易成行，其将跻身软银史上最大规模交易之列，而软银也需为此筹备巨额融资。

　　软银、Switch 及 DigitalBridge 的代表均拒绝置评。

　　尽管软银较早布局人工智能技术投资，但在本轮由机器学习掀起的全球行业热潮中，其却错失了大部分红利，英伟达、台积电、OpenAI 等企业已成为该领域的领军者。

　　不过今年以来，软银已在人工智能领域动作频频，包括与 OpenAI、甲骨文以及阿布扎比 MGX 合作推进规模达 5000 亿美元的 “星门计划”，拟在美国建设数据中心。但尽管孙正义曾承诺 “立即投入 1000 亿美元”，该计划的落地进度却慢于预期。

　　近几个月，软银以 65 亿美元收购了美国芯片设计公司 Ampere Computing，并向 ChatGPT 开发商 OpenAI 承诺投入约 300 亿美元；同时还提议以 54 亿美元收购 ABB 集团的机器人业务，并入股芯片制造商英特尔。为筹措部分资金，软银已清空所持英伟达股份，并通过质押 Arm 控股的股票扩大了保证金贷款规模。此外，旗下电信子公司软银公司也在加大日本本土数据中心的投入。

　　市场投资者对软银上述一系列举措反应积极，截至周五前，公司股价今年已实现近乎翻倍的涨幅。

　　据三位了解日本央行想法的消息人士称，日本央行下周可能维持继续加息的承诺，但强调进一步加息的步伐将取决于经济对每次加息的反应。

　　目前市场几乎完全消化了日本央行在12月18日至19日的会议上将利率从0.5%上调至0.75%的可能性，此前日本央行行长植田和男已暗示将在这次会议上加息。人们的注意力现在已经转移到日本央行在利率达到既不刺激也不冷却经济增长的中性水平之前能加息多远。

　　消息人士称，尽管日本央行可能会在内部更新其对政策利率距离中性水准的预估，但鉴于难以做出精确预测，该行不会将这一预估作为未来加息路径的主要沟通工具。

　　消息人士称，日本央行将解释说，未来加息的决定将根据过去加息对银行贷款、企业融资状况和其他经济活动的影响来做出。

　　然而，消息人士称，由于通胀在三年多的时间里超过2%的目标，日本的实际借贷成本仍为负值，日本央行下周可能会强调这一点，以证明进一步加息的合理性。

　　其中一位消息人士称，“日本的实际利率非常低，允许日本央行分几个阶段继续加息。”另外两位消息人士也认同这一观点。消息人士要求匿名，因为他们没有被授权公开发言。

　　尽管远低于许多国家的水平，但将政策利率上调至0.75%，将使日本央行的政策利率升至30年来未见的水平。

　　这还将使政策利率接近日本央行目前对中性利率可能所在区间1.0%至2.5%的底部。因此，一些市场人士猜测，由于担心伤害经济，日本央行不会进一步大幅加息。

　　消息人士称，日本央行将澄清中性利率是制定货币政策的重要指标，但不会是决定下次加息时间的决定性因素，以此来消除这种观点。

　　他们表示，相反，日本央行将仔细研究每次加息对经济的影响，以衡量其政策利率与被视为中性的水平有多接近，从而决定是否加息。

　　他们表示，尽管日本央行工作人员将根据最新数据对中性利率预估进行内部更新，但任何调查结果都不太可能在明年之前公布。