Zoom通讯(ZM.O)：最新机构观点 2025-11-28

ZM.O Zoom通讯：该股最近90天内共有2家给出研报评级，买入评级2家，过去90天内机构目标均价为99美元；最新机构研报观点：Zoom通讯(ZM.O)AI工具赋能增强，长期收入增速提振或有空间 中金公司 2025-11-28；Zoom Commns(ZM.OQ)2026财年Q3季报点评—业绩稳步改善并加大回购力度，AI产品渗透率不断提升 中信证券 2025-11-27

ZM.O Zoom通讯：该股最近90天内共有2家给出研报评级，买入评级2家，过去90天内机构目标均价为99美元；最新机构研报观点：Zoom通讯(ZM.O)AI工具赋能增强，长期收入增速提振或有空间 中金公司 2025-11-28；Zoom Commns(ZM.OQ)2026财年Q3季报点评—业绩稳步改善并加大回购力度，AI产品渗透率不断提升 中信证券 2025-11-27

研报标题：Zoom通讯(ZM.O)AI工具赋能增强，长期收入增速提振或有空间

Zoom通讯(ZM.O) 评级：跑赢行业（维持）； 评级机构：中金公司

评级日期：2025年11月28日

研报标题：Zoom Commns(ZM.OQ)2026财年Q3季报点评—业绩稳步改善并加大回购力度，AI产品渗透率不断提升

Zoom Commns(ZM.OQ) 评级：买入； 评级机构：中信证券

评级日期：2025年11月27日

covid-19疫情結束後，企業紛紛取消遠距工作（wfh），要求員工重返辦公室（rto，return to office）。知名雲端通訊軟體商zoom（zm.us）轉向「以ai為核心」的經營策略奏效，繳出優於預期的財報，同時上修全年財測，激勵盤後股價勁揚逾3%。

zoom於11月24日美股盤後公布財報，2026會計年度第三季（截至2025年10月31日止），營收年增4.4%至12.3億美元，優於factset統整分析師預估的12.1億美元，其中企業客戶營收強勁成長6.1%，達到7.4億美元；調整後每股盈餘1.52美元，年增10.1%，亦超出factset共識預期的1.44美元。

zoom第三季業績表現亮眼，主要受惠zoom積極導入生成式ai技術，融合代理式ai工具「ai companion」，打造可創造更多生產力的解決方案，包括今年9月推出最新一代ai companion 3.0，提供更進階、更個人化的回應，協助使用者輕鬆完成各項任務，大幅提升工作效率。

zoom同時釋出樂觀財測，看好2026會計年度全年營收可達48.5億至48.6億美元，高於先前預期的48.3億至48.4億美元；全年調整後每股盈餘估介於5.95至5.97美元，亦高於先前預測的5.81至5.84美元。

yahoo finance報價顯示，11月24日正常盤，zoom股價略跌0.04%、收78.60美元，盤後躍升3.78%至81.57美元。

** 视频会议平台 Zoom Communications 股价大涨 15.6% 至 90.86 美元

** 在电话、联络中心和虚拟代理等新产品的推动下，该公司提高了年度利润和营收预期

** 截至上次收盘，今年股价已下跌 3.7

zoom的人工智能功能获得青睐

** Jefferies("买入"，105 美元) 强调了整个产品套件中人工智能的强劲应用，最引人注目的是人工智能伴侣月活跃用户(MAU) 增长了 4 倍多

** 摩根大通("中性"，90 美元) 强调客户体验是人工智能货币化最可行的前景，认为 co's Team Chat 及其员工体验平台 Workvivo 持续走强。

** 摩根士丹利("等权重"，92 美元) 称 Zoom 的人工智能功能支持核心业务的稳定性

** 伯恩斯坦("看市"，90 美元) 称，尽管人工智能工具已被采用，但很难看到其货币化，因为该公司正在免费为付费计划增加新功能

** Needham("买入"，100 美元) 认为，成功的人工智能执行将巩固 Zoom 产品作为主流工作场所和课堂工具的地位。