【财报】2025财年三季报归属股东应占溢利1.244亿美元，同比增长94.95%，基本每股收益0.104美元

　　美股股指期货周一盘前走软，国债收益率略升，投资者担心美国“离经济衰退仅一步之遥”。3月9日起美国进入夏令时，美股交易时间提前1小时。

　　截至发稿，道指期货跌1.11%，标普500指数期货跌1.28%，纳指期货跌1.49%。

　　德国DAX指数跌1.27%，英国富时100指数跌0.60%，法国CAC40指数跌0.52%，欧洲斯托克50指数跌1.01%。欧洲银行股领跌，跌幅达1.8%，建筑和材料类股下跌1.4%，严重拖累了主要股指。

　　美股上周经历了自九月以来最糟糕的一周。特斯拉公司在周一的盘前交易中下跌约3%，接近抹去其选后收益，而其他大型科技股，包括人工智能领军企业Nvidia也纷纷下跌。

　　在其他盘前股票走势中，涉及加密货币的股票下跌，因为比特币连续第五个交易日延续亏损。Coinbase因被标普500指数中剔除而下跌。

　　特朗普对衰退避而不答。

　　投资者仍然担心不断升级的全球贸易战及其对美国经济的潜在影响，对世界最大经济体是否会陷入衰退的疑虑正在酝酿中。

　　美国总统特朗普周日被问及贸易政策是否可能引发美国经济衰退时避而不答。市场将此解读为“默认”，正如City Index分析师Matt Simpson所说，这对市场而言“基本等同于承认衰退风险”。

　　在全球交易员和分析师之间，“衰退”一词正在迅速传播。据一项调查，91%的经济学家认为特朗普快速变化的贸易政策增加了经济下行的可能性。

　　Sanford C． Bernstein策略师Rupal Agarwal表示，特朗普的贸易政策已经对股市施加了“相当大的压力，我们现在也开始看到人们对美国增长的担忧。”

　　特朗普在周末表示，美国经济正处于“过渡期”，而财政部长斯科特·贝森特此前警告称，经济增长可能会受到干扰。贝森特还排除了政策转变来支撑股市的可能性，即“特朗普看跌期权”。

　　与此同时，更多分析师警告称，贸易政策和财政支出削减可能会对企业盈利造成影响。摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，标普500指数可能在今年上半年下跌5%，尽管他预计到年底会有反弹。摩根大通公司分析师也表示，他们对风险资产持谨慎态度。

　　债市突然转变。

　　债市方面，对贸易贸易政策和大规模政府工作岗位削减的担忧加剧，导致10年期国债收益率下降五个基点。过去一个月，关键借款利率已经下降20多个基点，表明世界上最大的经济体可能停滞的风险正在增加。

　　债券交易员发出信号称，随着特朗普总统混乱的贸易政策举措和联邦政府裁员可能进一步抑制经济增长步伐，美国经济陷入停滞的风险越来越大。

　　道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg在谈到经济衰退的风险时表示：“就在几周前，我们还被问到我们是否认为美国经济正在重新加速——而现在突然之间，‘衰退’这个词被反复提到。市场已经从对增长的狂热变成了绝对的绝望。”

　　这一走势标志着美国国债市场的突然转变。过去几年，美国国债市场的主要推动力一直是美国经济出人意料的弹性，尽管海外经济增长放缓。投资者最初押注美国总统大选的结果只会夸大这一趋势，并在去年年底推动收益率大幅走高，原因是对经济增长和通胀加速的预期——这是所谓特朗普交易的一个支柱。

　　不过，自2月中旬以来，由于新政府的政策给前景带来了很大的不确定性，美国国债收益率有所下降。短期债券领跌，令收益率曲线趋陡。当投资者预期美联储将开始放松货币政策以刺激经济增长时，这种情况通常会发生。

　　一个关键的驱动因素是特朗普酝酿中的贸易战，这可能会带来另一场通胀冲击，并扰乱全球供应链。这引发了上周股市的抛售，即使在他再次推迟提高对墨西哥和加拿大的贸易政策后，这种抛售仍在继续。政府扣留联邦资金和解雇数万名政府工作人员的努力也造成了损失。

　　本周美国CPI、PPI重磅来袭，通胀成市场关注焦点。

　　上周，由于特朗普总统的贸易政策计划缺乏明确性，以及这些计划对经济整体走向的潜在影响笼罩着市场，美股大幅下跌。

　　在未来一周，通胀方面的关键数据更新备受关注，其中包括生产者价格指数（PPI）和消费者价格指数（CPI）的最新读数，投资者试图从中寻找贸易政策可能如何影响价格未来走势的线索。通胀预期和消费者信心的相关数据也将公布。

　　在企业财报发布相对清淡的一周里，甲骨文和Adobe的财报将成为焦点。

　　焦点个股

　　加密货币概念股盘前走低，Strategy、Coinbase跌逾5%；AI应用概念股普跌，Applovin跌近6%。

　　特斯拉盘前跌超2.4%，美国多地爆发“反马斯克”示威活动。

　　DoorDash盘前涨超6%，获纳入标普500指数。

　　诺和诺德盘前跌近6%，此前公布了减肥药Cagrisema的数据。

　　房地产经纪公司Redfin盘前涨近70%，Rocket同意以17.5亿美元收购该公司。

　　新濠博亚娱乐盘前跌超1%，Q4博彩业务恢复不及行业水平。

　　金融壹账通盘前涨超3%，H股今日大涨8.6%。

　　好未来盘前涨近1%，获多家机构看好。

　　车车科技盘前涨超2%，近期获多家机构唱好。

　　联电盘前涨超1%，2月营收同比增加4.2%。

　　台积电盘前跌超1%，2月合并收入环比下滑11.3%。

北京时间2025年02月12日03时46分，新濠影汇（MSC.us）股票出现波动，股价急速下挫5.85%。截至发稿，该股报3.86美元/股，成交量3131股，换手率0.00%，振幅4.88%。

最近的财报数据显示，该股实现营业收入1.75亿美元，净利润-20.97百万美元，每股收益-0.11美元，毛利61.90百万美元，市盈率-9.34倍。

机构评级方面，目前暂无机构对该股做出“买入、持有、卖出”建议。

新濠影汇股票所在的赌场博彩行业中，整体跌幅为0.56%。其相关个股中，Bally'S Corporation、Full House Resorts, Inc.、新濠博亚娱乐涨幅较大，Playa Hotels & Resorts N.V.、凯撒娱乐、永利度假村较为活跃，换手率分别为8.87%、1.26%、1.19%，振幅较大的相关个股有新濠影汇、万豪度假环球、Bally'S Corporation，振幅分别为9.76%、4.26%、4.26%。

新濠影汇公司简介：新濠影汇国际控股有限公司是一所坐落于澳门路氹城的博彩、零售与娱乐度假村。它经营新濠影汇赌场，拥有约250张面向大众的赌台、15张VIP转码赌台、552台游戏机。 新濠影汇以豪华的酒店客房、多样化的餐饮场所以及配套的零售场所为特色。 此外，该公司还提供非博彩景点，包括世界上首个8字形摩天轮、一个豪华夜总会与卡拉OK场所、一个现场表演场地、一个室外水上乐园与一个室内水上乐园。 从地域上看，该公司的大部分收入来自澳门地区。

　　突然直线拉升！

　　今天早上，亚太市场开盘后，昨天杀跌的A50突然大爆发。富时中国A50指数期货涨幅扩大至2%以上。昨天晚上，纳斯达克中国金龙指数更是飙升超4%，三倍做多富时中国ETF大涨超6%。那么，究竟有何利好来袭？

　　从消息面上看，美国总统唐纳德·特朗普表示，他将履行威胁，从2月1日起对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的边境税，即关税。市场认为，利空落地即利好，市场此前可能已经部分预期了关税影响。

　　另一方面，从春节发生的事情来看，从Deepseek的热度到阿里发布大模型，从旅游订单到铁路发送旅客人数，再到电影票房等都有利好市场情绪的消息传来。

　　大涨

　　昨天，A50一度杀跌近1%，但今天早上开盘后，突然直线拉升。上午十点左右，涨幅超过了2%。而此时，人民币保持相对平稳。

　　昨晚，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.38%，标普500指数涨0.53%，纳指涨0.25%。IBM涨约13%，创1999年以来最大单日涨幅，并创历史收盘新高，波音涨超3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.64%，微软跌超6%，亚马逊跌逾1%。

　　中概股集体强势，纳斯达克中国金龙指数猛涨4.33%，万得中概科技龙头指数涨3.77%。热门中概股方面，嘉楠科技涨近20%，盛美半导体涨超17%，金山云涨逾13%，爱奇艺涨超7%，老虎证券涨逾7%，新濠博亚娱乐涨超6%，阿里巴巴涨超6%，百度集团涨逾5%。

　　中国境内股市因春节而休市之际，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF周三资金流入规模创近四个月来最大。数据显示，这只ETF单日资金流入1.05亿美元，创去年10月3日以来最大。

　　发生了什么？

　　市场如此演绎，究竟发生了什么？

　　首先，海外市场的扰动有所减轻。交银国际认为，美债10年期收益率高位回落，海外流动性压力放缓。美国12月通胀数据意外放缓，部分美联储官员释放“鸽派”言论推动美债10年期收益率高位回落，美元升势暂缓，海外流动性压力缓解带动风险资产回升。海外不确定性有所下降，风险偏好回暖。一是关税。外媒报道特朗普的经济团队或正在讨论逐月缓慢提高关税，以循序渐进的方式增加谈判筹码同时也尽力避免通胀飙升；二是地缘。巴以签署停火协议。

　　据最新消息，美国总统唐纳德·特朗普表示，他将履行威胁，从 2 月 1 日起对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收 25% 的边境税，即关税。但他补充说，是否包括这些国家的石油尚未做出决定。不过，分析人士认为，随着利空的落地，市场可能已经提前反应了关税预期。

　　其次，从国内的情况来看，数据向好。数据显示，自1月14日春运启动以来至1月30日，全国铁路累计发送旅客突破2亿人次，达2.06亿人次，运输安全平稳有序。1月28日至1月30日，春节假期前三天，全国铁路发送旅客2294.8万人次。1月31日，全国铁路预计发送旅客1180万人次。

　　另外，春节假期前两天出游订单量持续攀升。境内游方面，机票、定制游以及包含餐饮玩乐等权益的酒店套餐订单量同比大幅增长；出境游方面，订单规模在去年高基数上继续强劲增长，其中国际邮轮订单量同比增长超6倍。

　　春节的电影票房也超预期。据猫眼专业版数据，1月31日8时46分，2025春节档总票房（含预售）破38亿！《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《封神第二部：战火西岐》分列春节档票房榜前三位。

　　值得注意的是AI对情绪的提振。浙商证券认为，DeepSeek高性价比的特征不仅冲击了美国AI大模型的垄断地位，而且对国内自主可控的信心和情绪具有明显的提振作用，中国科技企业长期依赖进口技术的局面有望出现积极变化，建议关注TMT、军工、高端制造等科技成长板块。