PACCAR、Amplify Energy、金矿商

　　尽管发动机和售后市场需求旺盛，航空航天巨头RTX周二仍下调2025年利润预期，主因受特朗普总统贸易战冲击。美东时间周二早间，该公司股价一度下跌超过4.8%。

　　RTX公司前称雷神技术公司，是一家美国跨国航空航天防务企业，为世界最大航空航天防务企业之一。该公司总部设在美国康涅狄格州法明顿。RTX公司由雷神公司与联合技术公司于2020年4月3日合并而成。

　　特朗普政府对铝钢进口征收关税加剧市场不确定性，给本已紧张的供应链带来额外压力。RTX首席财务官尼尔·米切尔独家采访时表示：“目前需求端尚未显现重大影响，但长期来看，我们在价格转嫁和成本回收方面确实面临压力。”

　　RTX警告称，若钢铝关税维持25%、对华关税保持145%、全球互惠关税达10%，贸易战将造成8.5亿美元损失。特朗普政府虽宣布对多数贸易伙伴加税，但有一国暂未列入新名单。

　　RTX将2025年调整后每股收益预期从6.00-6.15美元下调至5.80-5.95美元。由于新飞机生产延误迫使航司延长老旧机队运营期限，其商用飞机维修业务正受益于新机短缺。

　　尽管地缘政治紧张加剧，防务产品需求依然强劲。RTX“爱国者”防空系统在乌克兰战场广泛用于抵御导弹威胁。雷神防务部门RTX二季度销售额增长8%至70亿美元。

　　该公司将2025年调整后营收预期从830亿美元上调至847.5亿美元。为空客A320neo提供发动机的普惠部门（与CFM国际竞争）销售额增长12%。该部门近年持续面临生产问题，目前正对可能存在缺陷的齿轮传动涡扇发动机部件展开检查，近月已导致数百架飞机停飞。

　　据伦敦证券交易所集团数据分析，这家总部位于弗吉尼亚州阿灵顿的公司总营收增长9%至216亿美元，高于分析师206.3亿美元的预期。调整后每股收益1.56美元，超出1.44美元的市场预期。

　　美国食品药品监督管理局

　　美国监管机构驳回了 Replimune 集团（REPL）的一款皮肤癌疗法，这再次表明该机构新领导层在药物审批方面采取强硬态度。

　　美国食品药品监督管理局（FDA）拒绝了该公司关于将其免疫疗法与另一种抗癌药物联合用于治疗晚期黑色素瘤的申请。

　　Replimune 在周二的一份声明中表示，FDA 称该公司的试验 “不被视为充分且对照良好的临床研究，无法提供疗效的实质性证据”。FDA 还对该公司的试验设计和患者群体存在异议。

　　该公司股价在早盘交易中暴跌高达 73%。

　　该公司表示，这些问题在之前的审查中并未被机构提出，其计划 “紧急与 FDA 沟通，以找到解决途径”。

　　蒙特利尔银行资本市场分析师埃文・塞格曼在一份报告中称，FDA 的驳回对 Replimune 而言是 “最糟糕的情况”，而且似乎 FDA 新领导层在后期改变了看法。

　　塞格曼写道：“这种潜在的最后一刻的转变表明，该机构的态度正在发生变化，它越来越强调随机对照试验，无论患者群体如何以及是否有替代治疗方案。”

　　他表示，FDA 新任首席医疗和科学官维奈・普拉萨德此前就曾对基于非对照数据批准药物提出过批评。

　　近几天，FDA 还驳回了 Capricor 治疗公司和 Ultragenyx 制药公司的疗法，并要求 Sarepta 治疗公司在近期出现患者死亡事件后停止其基因疗法的发货。

　　北京时间7月22日晚，美股周二早盘涨跌不一，纳指下跌200点。市场等待美股科技巨头财报。随着8月1日特朗普关税最后期限临近，投资者关注国际贸易局势的最新发展。据称特朗普可能要求欧盟继续让步。

　　道指涨51.12点，涨幅为0.12%，报44374.19点；纳指跌203.82点，跌幅为0.97%，报20770.35点；标普500指数跌21.59点，跌幅为0.34%，报6284.01点。

　　周一美股收盘涨跌不一，标普500微涨0.1%，纳斯达克收高近0.4%。两大指数盘中与收盘均创历史新高。道指小幅收跌。

　　周二军工巨头洛克希德-马丁股价重挫，该公司二季度营收未达分析师预期。烟草公司菲利普莫里斯同样下跌，因其季度营收逊于预期。

　　美股“科技股七巨头”当中，谷歌的母公司Alphabet和特斯拉将在周三盘后公布业绩，这些超级大盘股料将成为本季盈利增长主力。

　　美股财报受到关注

　　本周美股财报密集出炉。FactSet数据显示，迄今已有超60家标普500成分股公布业绩，其中85%超出预期。市场重点关注这些企业对宏观经济不确定性、关税影响及人工智能相关需求与支出等热点话题的评论。

　　尽管8月1日关税最后期限前的贸易谈判不确定性加剧，美股创纪录的反弹仍在延续。但随着估值被推高，强劲的第二季度财报季迄今未能引发投资者更多反应，他们在等待更明确的关税影响信息。

　　鉴于近期美股已经上涨，投资者现在怀疑其今后还有多少上行空间，部分人士认为美股估值已明显显偏高。

　　Cetera投资管理公司首席投资官Gene Goldman指出：“利好因素似乎已被充分定价，美股基本没有犯错的空间。”

　　他补充道：“市场反弹可能过快过猛。标普500从特朗普宣布所谓‘对等关税’政策后的低点4982点强势回升，尽管2025年盈利预期近乎腰斩，但事实上，该指数的这轮复苏仍是近50年来最迅猛的。”

　　摩根大通资产管理全球市场策略师Hugh Gimber表示：“当然我们看到了一些超预期的财报，但这并不能说明未来的走势。这就是我们最关心这个财报季的方面，我们要判断关税冲击会在哪里体现出来。”

　　关税最后期限临近 特朗普可能要求欧盟继续让步

　　随着特朗普设定的8月1日关税最后期限的临近，投资者密切关注相关谈判的进展。鉴于与美方达成可接受协议的希望逐渐消退，欧盟正在探索更广泛的反制措施。

　　消息人士称，美国官员已告知欧盟贸易主管，特朗普可能要求欧盟在谈判中进一步让步，包括将大多数欧盟商品的基准关税提高至15%甚至更高，而此前讨论的是10%。

　　白宫新闻秘书莱维特（Karoline Leavitt）表示，在关税最后期限前，特朗普总统可能会发出更多单边关税函，并有可能在截止前达成更多贸易协议。

　　菲律宾总统小马科斯周二晚些时候将成为最新一位在最后期限前急于达成协议的外国领导人，他将访问白宫会见特朗普。美国官员团队将在8月下半月访问印度，讨论双边贸易协议。

　　白宫对美联储的批评声音加大 美联储独立性面临考验

　　美联储主席鲍威尔周二将在一场监管会议上致欢迎辞。值得一提的是，这也是不太常见的“静默期直播发言”——通常美联储官员会在决议十天前避免公开露面。

　　市场将从鲍威尔的演讲中寻找任何有关“美联储独立性”的描述。前一天，两位前美联储主席伯南克与耶伦发表联署文章，力挺深陷特朗普降息压力的鲍威尔。

　　美联储独立性问题也令投资者近几周高度紧张。上周，特朗普总统似乎一度放出“立即解雇美联储主席鲍威尔”的试探性言论，但其引发的市场动荡最终使其暂时放弃。

　　鲍威尔今年以来因坚持维持利率不变遭到特朗普政府持续批评。

　　美国财政部长斯科特-贝森特周一也加入批评，称应审查美联储的“非货币政策操作”，包括对华盛顿总部的翻修。

　　但贝森特周二却在特朗普政府官员频频抨击的背景下公开支持美联储主席鲍威尔，表示他认为目前没有理由让其下台。

　　贝森特周二在接受采访时表示：“没有任何迹象表明他现在应该辞职，他的任期将于明年5月结束。如果他想坚持到底，我觉得他应该这么做。如果他想早点离开，我也认为可以。”

　　几个月来，鲍威尔一直受到特朗普的抨击，因为他领导美联储保持利率不变，担心政府提高关税的通胀影响。

　　本月，一些共和党人还就一项耗资巨大的美联储大楼翻修计划向伯南克提出了异议。

　　贝森特周一呼吁对美联储的非货币活动进行内部审查，包括翻修项目。贝森特表示：“现在对他而言有一个真正的机会，也是他的遗产所在——让美联储的非货币政策职能合理化。”

　　市场普遍预计，美联储将在7月会议上维持利率不变，但今年晚些时候可能降息。投资者将密切关注鲍威尔周二晚些时候的讲话，寻找有关美联储何时放松政策的线索。

　　分析师认为，鲍威尔若遭罢免，30年期美债收益率或将直奔5.5%。

　　德意志银行的策略师团队近日发布研报称，若特朗普下定决心以某种合理化的司法程序罢免鲍威尔，美联储独立性受损将导致超长期美债收益率——即30年期美国国债收益率——上升逾50个基点，同时在近期明显下降的10年期美债收益率也将随之迈入上行轨迹。

　　押注美债收益率曲线驱动的逻辑在于，若新任美联储主席更倾向配合特朗普的降息诉求，短期债券收益率可能因政策宽松预期而下行，而央行独立性被削弱的担忧，则可能推高长期通胀预期，进而抬升长期债券收益率。

　　双线资本的副首席投资官杰弗里-谢尔曼也青睐这一交易，称该交易已成为对冲特朗普试图解雇鲍威尔的风险的首选方式。

　　经济数据

　　费城联储银行的数据显示，美国7月费城联储非制造业活动指数升至-10.3，之前一个月的数据为-25.0。该指数已经连续九个月为负。

　　7月企业总体活动指数从-17.3升至10.2。新订单指数从-20.1上升至9.7。支付价格指数从29.7上升至32.5。全职就业人数指数从-2.1升至4.1。未来六个月的地区商业活动展望指数从-8.2升至-3.9。

　　焦点个股

　　分析师指出，台积电二季度AI业务营收达100亿美元，英伟达是最大功臣。台积电第二财季AI相关收入超100亿美元，英伟达合作成关键驱动力。公司预测全年AI业务将翻倍，3纳米和5纳米技术广泛应用。

　　特斯拉与加州机动车管理局（DMV）之间的法律对决于周一正式在奥克兰启动，听证会将持续五天。加州监管机构指控特斯拉在2021年及 2022 年期间，对其Autopilot自动驾驶辅助系统及Full Self-Driving（FSD）功能的宣传存在“虚假或误导性”的陈述，涉嫌违反州法律。

　　争议的核心在于特斯拉长期将其辅助驾驶软件称为“Autopilot”和“Full Self-Driving（全自动驾驶）”，这些名称很容易让人误以为车辆能完全自动驾驶。

　　DMV正寻求暂停或吊销特斯拉在加州的经销商执照，倘若这一请求获支持，特斯拉在美国人口最多的州将面临失去销售资格的风险。

　　美国政府官员和私人研究人员称，黑客利用微软服务器软件中的一个重大安全漏洞，在过去几天对美国政府机构和企业发动了全球攻击，入侵了美国联邦和州政府机构、大学、能源公司以及一家亚洲电信公司。

　　微软方面最新表示，它已经发布了一个新的安全补丁，供客户应用到他们的SharePoint服务器上，以减轻针对本地服务器的主动攻击。该公司还补充道，它正在努力推出其他补丁。

　　据媒体报道，Meta Platforms近日从苹果公司挖走了两名在AI领域具有举足轻重地位的顶级研究员。这是继今年初以来Meta第二次成功从苹果“掠夺”AI核心人才，为持续演变的“AI军备竞赛”投下震撼弹。

　　据悉，这两位研究员在苹果工作期间，深度参与了苹果下一代核心AI技术的研发项目，对苹果致力于提升Siri智能水平及在设备端部署更强大、更注重隐私保护的人工智能战略目标贡献卓越。他们在生成式人工智能模型与设备端硬件加速协同优化方面的专长，被视为苹果突破性进展的关键驱动力。

　　谷歌推出OSS Rebuild项目，帮助开发者验证开源软件包的完整性，防止供应链攻击。该项目支持PyPI、npm和Createsio，未来将扩展更多生态系统。

　　花旗集团将亚马逊目标价从225美元上调至265美元。Needham将亚马逊目标价从220美元上调至265美元。

　　美国开放人工智能研究中心（OpenAI）与日本软银集团今年初宣布的5000亿美元“星际之门”人工智能项目被曝推进受阻，已下调目标，计划年底前只建造一座小型数据中心。知情人士说，OpenAI与软银近期就选址问题的争议是，是否需把数据中心集中设在与软银支持的一家可再生能源公司有关的地点。

　　据报道，在今日SpaceX三年来首次转移1.52亿美元比特币后，马斯克旗下的SpaceX和特斯拉仍然持有18486枚比特币，这些比特币的平均成本约3.2万美元，按当前11.8万美元的比特币价格计算，SpaceX和特斯拉通过投资比特币共计获利超17亿美元。

　　赛诺菲公司同意以高达16亿美元的价格收购英国生物技术公司Vicebio Ltd．，从而获得了实验性疫苗以及一种能加快疫苗研发进程的技术。赛诺菲首席执行官Paul Hudson正在寻找与赛诺菲现有产品相契合的创新方案，而Vicebio的实验性疫苗旨在预防多种呼吸系统疾病，包括呼吸道合胞病毒（RSV），这也是赛诺菲新疗法Beyfortus所针对的疾病。

　　通用汽车公司第二季度调整后每股收益2.53美元，预估2.33美元。通用汽车公司第二季度收入471亿美元，同比下降1.8%；股东应占净利润19亿美元，同比下降35.4%；调整后息税前利润为30亿美元，同比下降31.6%。通用汽车的全年财务指引保持不变。

　　京东收购香港佳宝，有媒体爆料称收购金额为40亿港元。

　　全球第三大飞机制造商巴西航空工业公司近日表示，若美国对巴西进口商品提高关税，将导致美国航司购买每架飞机的成本增加900万美元。该公司首席执行官弗朗西斯科-内托表示，飞机价格的变动预计将导致订单取消、交付延迟、生产计划修改、现金流下降以及投资减少。

　　通用汽车二季度股东应占净利同比降35.4%。

　　FDA拒绝批准Replimune公司的皮肤癌药物。

　　文远知行新发布的HPC，3.0平台算力高达2000TOPS。