国际油市：油价大涨3%至五个月高点，因担忧美国可能袭击伊朗

FX168财经报社(北美)讯 周四（1月29日），国际金价大幅回落，现货黄金单日跌幅超过4%，投资者在金价创下历史新高后集中获利了结。不过，在经济与地缘政治不确定性持续升温的背景下，金价仍有望录得自上世纪80年代以来表现最强的单月涨幅。

美市盘中，现货黄金短线突然大幅下跌超440美元，刷新日低至5102.48美元/盎司，盘中一度触及5594.82美元/盎司的历史高位。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“在贵金属创下新的历史高点后，市场出现了剧烈的获利回吐式抛售。”

尽管如此，现货黄金本月累计涨幅仍高达19%，本周以来上涨约3.6%。

市场人士指出，黄金需求的来源正在显著扩展，从加密资产资金到全球央行均在持续加码配置。GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示：“贵金属正处于聚光灯下，投资者总是倾向于追逐回报率更高的资产。”

地缘政治风险亦为金价提供支撑。美国总统特朗普周三敦促伊朗就核问题展开谈判，而德黑兰方面则威胁将对美国、以色列及其盟友采取报复行动。

与此同时，加密货币稳定币发行商Tether的首席执行官表示，公司计划将投资组合中10%至15%的资金配置至实物黄金；全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量亦升至近四年来的高位。

在货币政策方面，美联储周三宣布维持利率不变。市场关注焦点转向特朗普即将公布的美联储主席人选，以接替任期将于5月结束的鲍威尔。市场普遍预计，美联储下一次降息或在6月。

白银价格同样出现剧烈回调。现货白银短线下跌超12美元，跌幅扩大至约8%，刷新日低至107.052美元/盎司，此前曾触及121.641美元/盎司的高位。今年以来，白银价格累计涨幅已超过50%，主要受供应短缺与动量资金推动。

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Marex全球市场分析主管Guy Wolf指出，相较于黄金或标普500指数，白银、铂金和钯金市场规模较小，更容易受到投机资金冲击，当前价格已“明显偏离实体需求基本面”。

其他贵金属方面，现货铂金下跌3.8%，报2492.86美元/盎司，周一曾创下2918.80美元/盎司的历史高位；钯金下跌超7%，报1897.30美元/盎司。

InvestingLive分析师 Adam Button撰文称，黄金市场从未经历过这样的行情。过去大约一个小时里的走势堪称历史级别：我们看到盘中振幅接近500美元。

目前并没有明确的催化剂，而这正是当下黄金市场最危险的地方。波动是双向的——当上涨出现前所未有的幅度时，反向急跌的风险也始终存在。

老话说得好：牛市“坐扶梯”上行，调整则“坐电梯”下跌。黄金此前并不太符合这一规律，因为它并没有出现太多尖锐的回撤，但也许今天我们正在体验这种“电梯式回调”。

不过，令人印象深刻的是，5140美元附近的买盘相当强劲，金价从该位置强势反弹了约160美元。

与黄金相比，白银市场的波动更加离谱。Button认为市场的担忧最早是从股票和加密资产开始的。微软今天的暴跌正促使许多市场参与者重新评估风险水平并降低杠杆。比特币下跌5.5%至84400美元，这提醒我们：当估值处于高位时，市场的回撤会带来真实的痛感。

值得注意的是，微软今天的财报其实并不差，但这次下跌却成为其历史上第七大跌幅。

技术上，FXStreet指出，黄金一度回落至日内低点、跌破5100美元，随后掉头回升至5300美元附近。相对强弱指数（RSI）已从约89回落至79，表明部分交易者正在获利了结。

如果金价进一步跌破5100美元，交易者应关注5000美元关口——这将是多头的下一道防线。

Clyde Russell

近几个月来，黄金和白银的大幅飙升一直占据着头条新闻，但在贵金属炒作的背后，不那么耀眼的工业金属也表现强劲。

铜、铝和镍涨势强劲，创下历史新高或多年新高，尽管其基本面似乎缺乏足够的理由来支撑涨势。

基本金属走强有一些可靠的原因，其中大部分与中国的进口需求或出口放缓有关。

但金属也可能受益于推动黄金和白银上涨的投机动力，即在投资者对美国总统特朗普的政策感到不确定的情况下持有实物资产的愿望。

美元走软也是金属价格上涨的部分原因，但值得注意的是，世界其他主要货币的价格也在飙升。

现货金 周三创下每盎司5,400.91美元的历史新高，自10月28日创下3,886.02美元的最新低点以来，已经飙升了39%。

FX168财经报社(亚太)讯 周四(1月29日)现货黄金延续“炽热”涨势，盘中再创历史新高，距离5,600美元/盎司关口仅一步之遥。在地缘政治与经济不确定性升温的背景下，投资者寻求避险；与此同时，白银也逼近120美元/盎司大关。

截至发稿，现货黄金上涨2.7%，至5,542.29美元/盎司；日内早些时候一度触及纪录高位5,591.61美元/盎司。

Marex分析师Edward Meir表示：“美国债务持续膨胀，以及全球贸易体系可能从以美国为中心的模式裂解、转向区域集团的迹象带来的不确定性（正推动投资者涌入黄金）。”

金价周一首次突破5,000美元/盎司，本周迄今涨幅已超过10%。推动因素“多重叠加”，包括强劲的避险需求、各国央行持续买入以及美元走弱。

OCBC分析师在报告中称：“黄金不再只是危机对冲或通胀对冲工具；它越来越被视为一种中性、可靠的价值储藏资产，并能在更广泛的宏观环境下提供分散化配置效果。”

今年以来黄金累计上涨超过27%，此前在2025年大涨64%。

IG市场分析师Tony Sycamore表示：“尽管这轮上涨呈现抛物线式特征，意味着回调可能不会太远，但基本面预计将在整个2026年持续提供支撑，因此任何回落都可能成为有吸引力的买入机会。”

地缘政治方面，美国总统唐纳德·特朗普周三敦促伊朗回到谈判桌，就核武问题达成协议，并警告未来任何美国发动的攻击都将更为严厉。德黑兰则回应称，将对美国、以色列及其支持者进行反击。

美国政策方面，美联储周三如市场普遍预期将利率维持不变。美联储主席鲍威尔表示，12月通胀可能仍明显高于央行2%的目标。

此外，周四金价也受到加密货币集团Tether计划将其投资组合的10%–15%配置到实物黄金的消息提振。

与此同时，在高金价环境下，上海与香港的黄金零售门店出现“挤兑式”购买，人群涌入购买贵金属，部分买家押注金价还会进一步上行。

现货白银上涨1.1%，至117.87美元/盎司；日内曾触及纪录高位119.34美元/盎司。白银价格得到多重因素支撑，包括投资者寻求相对更便宜的“黄金替代品”、供应短缺以及动量买盘。今年迄今白银涨幅已超过60%。

渣打银行分析师在报告中称：“市场预计今年白银仍将出现供需缺口，但真正导致市场紧张的是地上库存可用量的下降。”

投行上调目标至6000美元

路透本周早些时候汇总了各大投行对金价的预测。部分预测已被市场价格超越，有些在提出时就已经落后。当前，多家机构预计在2026年金价可能达到或超过6,000/盎司，主要动力来自持续的投资需求以及储备资产从美元多元化配置的趋势增强。

德意志银行周二表示，黄金可能在明年升至6,000/盎司，理由是来自央行与私人投资者的需求仍然强劲——它们正在提高对真实资产与非美元储备的配置比例。该行补充称，在其他替代情景下，若以黄金过去两年的强势跑赢表现为参照，更“匹配”的价格水平可能接近6,900/盎司。

法兴银行也表达了相同的看多观点，预计黄金将触及6,000/盎司，并提醒如果当前趋势持续，即便这一水平也可能仍显得保守。其他大型银行总体也偏乐观，但核心预测略低。摩根士丹利给出牛市情景目标5,700；高盛则表示，其对2026年12月的5,400预测存在明显上行风险，原因在于结构性的需求动力。

这一轮上调预测发生在金价再创新高之后：现货黄金周一冲至历史新高5,110.50/盎司。贵金属在2026年迄今已上涨逾18%，延续了2025年累计上涨64%的强劲行情。

分析师普遍将黄金走强归因于多重因素叠加：央行外汇储备多元化、地缘政治不确定性、以及市场预期实际利率可能下降或进一步走向更深的负实际利率区间。多家银行还指出，强势的价格动能本身也吸引了更多资金流入。

尽管各机构在幅度上存在差异，但共同点是：在当前宏观背景下，下行风险看起来相对有限。随着需求结构逐步从传统的避险买盘扩展到更广泛的配置需求，分析师越来越认为这轮黄金上涨更偏向结构性而非周期性。

黄金技术面分析

路透分析师指出，现货黄金可能再次测试5,598美元/盎司的阻力位；一旦向上突破该水平，金价可能进一步上行至5,670–5,697美元区间。该阻力位被界定为自5,046美元起涨的上升趋势对应的476.4%投射位。波浪形态显示，市场正运行在自4,988美元以来的一个小型“五浪结构”的最后一浪之中。

按波浪推演，这一浪理论上应运行至、或显著上穿此前iii浪高点5,590美元。在5分钟图上，第5浪正展开，上行目标指向5,593–5,683美元区间。从更长期的月线图看，金价处于一个延伸的第五浪中，其峰值通常难以用常规分析方法精确界定。

不过，鉴于市场似乎已经突破关键阻力位5,387美元，后续金价上行至6,411–7,045美元区间的可能性正在上升。

（来源：路透）

莫桑比克总统查波（Daniel Chapo）周四表示，埃克森美孚 的罗武马液化天然气项目 预计将在12-18个月内开工建设。

周四油价上涨1.5%，连续第三日上涨，因市场日益担忧美国可能对中东主要产油国伊朗发动军事打击，这可能导致该地区石油供应中断。

截至0730GMT，布兰特原油期货 上涨94美分，或1.4%，报每桶69.34美元；美国西德克萨斯中质原油 上涨92美分，或1.5%，报每桶64.13美元。

自1月26日以来，这两个指标合约价格均上涨约5%，创下9月29日以来的最高水平。

美国总统特朗普正通过军事打击威胁加大对伊朗的压力，要求其终止核计划，同时美国一个航母打击群已抵达中东。伊朗作为石油输出国组织（OPEC）第四大产油国，产量达320万桶/日。

路透周四援引熟悉相关讨论的美国消息人士报道称，特朗普正在考虑针对伊朗安全部队和领导层发动攻击的选项，以激发抗议活动，进而可能推翻现政权。

星展银行能源行业团队负责人Suvro Sarkar在邮件中表示："尽管哈萨克斯坦和美国的意外停产也产生了暂时性影响，但伊朗和中东地区的地缘政治风险溢价仍是油价的主要驱动因素。"

美国能源信息署（EIA）周三称，在截至1月23日的一周内，美国原油库存减少230万桶，至4.238亿桶，路透调查分析师预期为增加180万桶。

花旗分析师周三在报告中指出："伊朗可能遭到打击的风险，已将原油价格的地缘政治溢价推高，幅度可能达到每桶 3 至 4 美元。"

他们补充称，若地缘政治局势进一步升级，布兰特原油价格可能攀升至每桶72美元。(完)

周四铜价触及历史新高。金属市场整体上涨，得益于地缘政治风险和美元疲软背景下投资者对实物资产的追捧。

上海期货交易所最活跃铜合约 日盘收盘大涨6.71%，报每吨109,110元（合15,708.77美元），盘中一度飙升8.53%触及每吨110,970元历史高点。

伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜 同样表现强劲，截至0700GGMT上涨6.32%至每吨13,913.50美元，盘中曾飙升7.94%触及14,125美元的历史峰值。

继2025年大涨之后，今年以来，上海铜合约累计上涨9%，伦敦指标合约涨幅超过11%。

交易员表示，随着投资者从飙涨的黄金和白银转移，铜价正在走高。

周四铜价上涨之前，黄金 和白银 因地缘政治风险引发投资者抢购实物资产而创下纪录高位。美国总统特朗普周三警告伊朗，若不就核武器达成协议，可能面临军事打击。

美联储周三维持利率不变后，美元指数 趋稳，但仍徘徊在近期低点附近。美元走弱支撑了以美元计价的大宗商品价格。

作为中国进口铜需求风向标的洋山铜升水 (SMM-CUYP-CN) 周三跌至每吨20美元，创2024年7月以来新低。

铝价保持坚挺。上海交投最活跃的铝合约 收涨2.92%至每吨25,590元，伦敦指标期铝 上涨1.30%至3,299.50美元。

上期所其他基本金属方面：锌 上涨2.91%，铅 (SPBc1v) 上涨1.09%，镍 上涨1.79%，锡 微涨0.28%。

伦敦金属交易所方面，锌 大涨2.91%，铅 上涨1.44%，镍 上涨2.49%，锡 上涨1.07%。(完)