万国数据(GDS.O)：最新机构观点 2025-11-21

09698.HK 万国数据-SW：该股最近90天内共有3家给出研报评级，买入评级3家，过去90天内机构目标均价为50港元；最新机构研报观点：万国数据(GDS.OQ，09698.HK)2025年三季报点评—中国业务预计加速扩张，C-REIT变现优化资金结构 中信证券 2025-11-27；万国数据-SW(9698.HK)全球AI基建下乘势而起的中国IDC巨头(数据中心系列深度之八) 申万宏源 2025-09-28；万国数据-SW(09698.HK)：上调目标价至52.8港元，维持“买入”评级250925 美银证券 2025-09-25

GDS.O 万国数据：该股最近90天内共有1家给出研报评级，维持持有1家，过去90天内机构目标均价为50美元；最新机构研报观点：万国数据(GDS.O)订单交付稳步推进，资本循环能力打通 中金公司 2025-11-21

09698.HK 万国数据-SW：该股最近90天内共有4家给出研报评级，买入评级4家，过去90天内机构目标均价为48港元；最新机构研报观点：万国数据(GDS.OQ，09698.HK)2025年三季报点评—中国业务预计加速扩张，C-REIT变现优化资金结构 中信证券 2025-11-27；万国数据-SW(9698.HK)全球AI基建下乘势而起的中国IDC巨头(数据中心系列深度之八) 申万宏源 2025-09-28；万国数据-SW(09698.HK)：上调目标价至52.8港元，维持“买入”评级250925 美

中信证券发布研报称，万国数据-SW(09698.HK)首单C-REIT交易完成后，轻重资产联动模式有望于明年跑通形成闭环，增强整体运营与融资效率，管理层亦释放出在国内资源获取更积极的信号，配合在建项目承诺率与稼动率提升，公司盈利能力有望持续改善。该行给予公司美股50美元/ADS目标价，对应港股目标价50港元/股，维持对公司港/美股的“买入”评级，看好公司中长期的投资价值。

万国数据-SW再涨近4%，截至发稿，涨幅为4.13%，报33.3港元，成交额9651.12万港元。国产AI芯片供应改善，小摩预计公司明年下半年订单将提速。

今日， $万国数据-SW (09698.HK)$ 涨超5%，截至发稿，涨5.7%，报31.88港元，成交额1.11亿港元。

消息面上，万国数据近期发布第三季度财报。期内净收入28.871亿元人民币，同比增长10.2%；净利润7.286亿元，净利润率达25.2%。三季度，公司通过发行全国首批数据中心公募REITs，获得约22.48亿元的净现金收益，有效补充了流动资金，为后续业务扩张、技术研发及AI相关基础设施建设提供了充足的资金保障。

美银证券指出，万国数据管理层在业绩会议上透露表示，受超大规模订单交付所带动，第三季客户入驻加快，内生增长总面积达2.3万平方米，预期第四季将保持相若水平。公司目前预期2026财年每平方米服务收入将按年下降3%至4%，主要受到合约续签定价下调以及新订单稀释效应的影响，但该行指出，计及数据中心建设成本下降，预期新项目的内部回报率仍保持韧性，并看好AI需求将推动2026年订单强劲增长。