百度(BIDU.O)：最新机构观点 2025-11-26

09888.HK 百度集团-SW：该股最近90天内共有44家给出研报评级，增持评级5家，买入评级36家，维持持有3家，过去90天内机构目标均价为177港元；最新机构研报观点：百度集团-SW(09888.HK)集中资源专注AI发展和变现；萝卜快跑价值将释放 海通国际 2025-12-01；百度集团-SW(9888.HK)AI收入展现强劲增长势头，无人驾驶业务维持全球扩张趋势 长城证券 2025-11-27；百度集团-SW(09888.HK)升至185港元，建议投资者现阶段买入 摩根大通 2025-11-26

三位知情人士告诉路透，中国互联网搜索巨头百度 旗下的人工智能(AI)芯片业务昆仑芯计划在香港首次公开发行(IPO)。昆仑芯最近完成一轮融资，估值为210亿元人民币（29.7亿美元）。

美国对先进芯片的出口限制不断升级之际，中国正努力开发美国半导体的国内替代品，还有其他几家中国AI芯片公司也有意上市。

周五，中国全功能图形处理器（GPU）芯片设计商--摩尔线程 (688795.SS)在上交所科创板首日上市，开盘价较招股价暴涨近五倍，展现市场对AI芯片股的热络需求。

路透看到的投资材料显示，昆仑芯希望在2027年初完成IPO。其中两位消息人士称，该公司正在沟通，目标是最早于2026年第一季度向香港交易所提交上市申请。

这两名消息人士和第三名消息人士称，昆仑芯在过去六个月完成了最新一轮融资，从中国移动旗下基金和其他私人投资者处筹集了超过20亿元人民币。

上述人士称，此轮融资对昆仑芯的估值约为210亿元人民币，高于上一轮融资的180亿元人民币。

由于信息未公开，消息人士拒绝透露身份。百度没有回答有关该IPO计划的问题。

由于美国收紧了对华先进半导体出口限制，包括禁止销售Nvidia(辉达/英伟达) 的最新芯片，发展国内 GPU 能力对中国政府来说变得至关重要。

昆仑芯加入了中国芯片公司计划上市的浪潮。继摩尔线程上市之后，沐曦(MetaX)预计也将在未来几周内上市。

据路透6月报道，已被美国列入黑名单的壁仞科技(Biren Technology）也计划在香港上市。

**走出百度**

昆仑芯成立于2012年，是为百度开发人工智能芯片的一个内部业务部门。虽然百度保留了控股权，但昆仑芯已经独立运营。

公司主要向百度供应芯片，但在过去两年中逐渐扩大了对外销售。

根据路透看到的投资材料，昆仑芯预计今年收入将增长到 35 亿元人民币以上，并实现盈亏平衡。

2024 年，该公司营收约 20 亿元，净亏损约 2 亿元。

根据前两位消息人士，2025 年该公司一半以上的收入预计将来自外部销售。

该公司最先进的产品P800 芯片在今年很受欢迎，主要供应国有企业和政府建设的数据中心项目。

上个月，昆仑芯发布了两款新型人工智能芯片产品：专注于推理的M100将于2026年初推出；能够同时进行训练和推理的M300预计将于2027年初推出。(完)

* 中国搜索引擎公司--百度集团 港股 周五午盘涨幅扩大至7.8%。

* 三位知情人士告诉路透，百度旗下的人工智能(AI)芯片业务昆仑芯计划在香港首次公开发行(IPO)，昆仑芯最近完成一轮融资，估值为210亿元人民币（29.7亿美元）。

* 百度集团港股今年迄今涨45.9%，同期恒生指数 上扬29.3%。

* 恒生科技指数 H盘中一度升0.5%。（完）

更多股市简讯请点选

加拿大科技初创公司Cohere的首席执行官Aidan Gomez周四表示，美国和加拿大在与全球采用人工智能(AI)的经济体合作方面拥有“极大优势”，这使两国在全球人工智能竞赛中领先于中国。

Gomez在纽约路透NEXT会议上接受采访时指出，中国已经推出了性能非常强大的人工智能模型，缩小了与一些顶级闭源大型语言模型（如 OpenAI 的模型）之间的差距。

但他表示： “真正重要的是谁是这项技术的主要服务提供商--关键不是谁最先获得该技术，而是谁能将该技术大规模商业化。美国和加拿大在成为全球采用这项技术的合作伙伴方面处于极佳位置。”

“我认为我们将战胜中国。”

今年1月初，中国人工智能初创公司DeepSeek走红后，中美之间的人工智能竞争加剧。此后，中国科技巨头，包括阿里巴巴 和百度 一直在加快推出新模型和升级人工智能产品。

为了推动美国成为人工智能领跑者的雄心，美国大型科技和人工智能公司已投入数以十亿美元计的资金来提高计算能力和人工智能基础设施。

Gomez的言论与人工智能芯片制造商Nvidia(辉达/英伟达) 的首席执行官黄仁勳（Jensen Huang）最近的言论形成了鲜明对比。黄仁勳警告说，中国在人工智能领域"比美国落后几纳秒"，并"将赢得人工智能竞赛"。中国能否获得先进的人工智能芯片，尤其是Nvidia生产的芯片，仍是其与美国科技竞争的焦点。

Gomez补充说，全球的自由民主国家通常不太愿意将中国技术作为其经济关键基础设施：“如果你要选择一个合作伙伴来改造整个经济，我认为你会选择一个自由民主国家。”(完)

1、公司首次披露AI驱动的新业务收入，合计同比增长50%，占百度核心业务收入39%。包括AI云基础设施收入42亿元，同比增长33%；AI应用收入26亿元，同比增长6%；AI原生营销业务收入28亿元，同比增长263%。2、新设基础模型研发部和应用模型研发部，向CEO李彦宏汇报，未来将继续深度挖掘AI相关业务，加速AI产品货币化进程。3、Apollo Go业务周均全无人订单量突破25万单，累计订单超1,700万。未来将扩大车队与订单规模，在国内外拓展，管理层预计2026年更多城市实现盈亏平衡。

BIDU.O 百度：该股最近90天内共有10家给出研报评级，买入评级9家，维持持有1家，过去90天内机构目标均价为164美元；最新机构研报观点：百度(BIDU.US)3Q25点评，搜索业务有望触底，AI云&智驾稳步推进 中信建投 2025-11-26；Baidu(BIDU.US)OP likely hit trough; AI-related new initiatives have more visibility 招商证券(香港) 2025-11-20；百度(BIDU.US)2025百度世界大会：推动AI应用加速落地 招商证券(香港) 2025-11-18