金山软件(03888.HK)：最新机构观点 2025-12-02

金山软件公告，公司于12月4日回购35.56万股，耗资约999.76万港元。至此，公司已连续三个交易日实施回购，累计回购数量达106.3万股。

金山软件(03888)发布公告，2025年12月3日，公司斥资999.6万港元回购35.62万股公司股份。

03888.HK 金山软件：该股最近90天内共有6家给出研报评级，买入评级5家，维持持有1家，过去90天内机构目标均价为38港元；最新机构研报观点：金山软件(03888.HK)降目标价至39港元，第三季业绩逊预期 中金公司 2025-11-25；金山软件(03888.HK)港股公司信息更新报告：游戏业务有所调整，但得益于AI渗透及信创驱动，WPS+BC两端共振加速 开源证券 2025-11-24；金山软件(03888.HK)办公业务增长提速，游戏业务短期承压 中金公司 2025-11-24

摩根士丹利将金山软件目标价降至33港元，维持“与大市同步”评级。因游戏业务逊于预期，下调未来三年收入预测。

金山软件(03888.HK)发布公告，2025年11月27日，公司回购35万股股份，总金额1000万港元。根据回购授权决议，公司可回购股份总数为1.4亿股，目前已回购496万股，占授权通过时已发行股份的0.35%。

1、维持金山软件跑赢行业评级，目标价下调13%至39港元。2、集团化折扣率由40%上调至50%，游戏业务市盈率倍数由10倍下调至8倍，游戏业务净利率由20%下调至15%。3、2025年第三季度收入24.19亿元，同比下降17%；经营利润2.77亿元，同比下滑75.8%。4、下调2025年和2026年收入预测至96.2亿元和109.1亿元。5、上调2025年净利润预测至17.9亿元，下调2026年净利润预测至11.2亿元。 #盈利预测与评级：维持跑赢行业评级，目标价39港元。预测2025年收入96.2亿元，净利润17.9亿元；2026年收入109.1亿元，净利润11.2亿元。 #风险提示：无风险提示内容 本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。