中国拟加强汽车行业价格行为合规监管，规范促销定价、强化公平定价

01211.HK 比亚迪股份-一百：该股最近90天内共有6家给出研报评级，增持评级1家，买入评级5家，过去90天内机构目标均价为137港元；最新机构研报观点：比亚迪股份(01211.HK)对海外扩张有信心，维持买入评级 高盛集团 2025-11-12；比亚迪股份(01211.HK)料海外市场为未来增长引擎升，目标价至141港元 高盛集团 2025-11-06；比亚迪(01211.HK)海外销量增长迅猛，盈利能力开始改善 浦银国际 2025-11-06

上世纪50年代，厌倦乘坐苏制轿车的中国领导人毛泽东，希望崛起中的中国拥有自己的豪华轿车，下令生产国产车型。

红旗品牌成为了国家象征，数十年来一直为高级官员提供接送服务。后来随着外资车企进入中国市场，红旗因高耗油而渐渐失宠。

大众汽车 旗下奥迪后来成为中国官员的座驾。相比之下，红旗车销量低迷，甚至一度停产。从 2013 年起，红旗开始进军价格更为亲民的大众化轿车市场，不过未能带来实质性增长。

**东山再起**

然而，过去七年，红旗实现了显著转型，这主要归功于母公司一汽集团的大力支持。一汽集团曾有“中国汽车工业长子”的称号，为红旗请来了劳斯莱斯前设计总监Giles Taylor，对车辆外观进行现代化改造，并在产品阵容中增加了电动车和SUV，由此提升了品牌吸引力。

得益于中国领导人的青睐，红旗再次成为政府官员的首选品牌。此外，其方正造型在加入现代化元素后也吸引了追求“民族自豪感奢华”的年轻消费者。

"令人印象深刻的外观设计是大多数人购买红旗的主要原因，"湖南一名秦姓大学生表示，他领导的一个红旗粉丝俱乐部拥有数十名成员。令他意外的是，成员大多年轻，年龄集中在25至30岁，且女性占一半。

**销量激增**

红旗的市场份额可能不及业界巨头比亚迪 ，也不像小米 那样首款电动车亮相便引发轰动，但在积极进军电动车的中国品牌中表现已属亮眼。

2017年红旗销量尚不足5,000辆；去年已达到约41.2万辆，同比增长17.4%，远超中国车企5.8%的行业平均水平。今年的销售目标约为50万辆，其中一半寄希望于电动车和插电式混合动力车销量翻倍。

“2025年以后，我们的目标是达到年销100万辆，”自2018年起担任一汽集团全球设计副总裁的Taylor在接受路透采访时这样说道。但他未给出具体时间表。

**海外扩张**

中国国内市场的价格战漫长激烈，因此提升海外销量至关重要。一汽集团2023年表示，计划到2030年红旗的销量有四分之一来自海外。

红旗2024年11月向欧洲出口首批600辆电动轿车和SUV，目前在中国拥有10款电动车和插混车型，计划到2028年在25个欧洲市场推出15款车型。

Taylor称，德国市场的消费者仍忠实于奔驰 和宝马 ，竞争将会十分艰难，但红旗可以为高端车提供“欧洲车企尚未能获得或认为成本过高的技术”，以这种方式实现突围，例如应用于“天宫”系列电动车的AI座舱系统，可提供语音控制、记忆座椅角度和温度偏好，并推荐基于心情的播放列表。

红旗今年还在墨西哥推出三款车型，进军美洲市场，并已在科威特等中东国家开始接受超豪华子品牌“金葵花”的订单。

尽管如此，红旗仍要下一番功夫。

“在中国以外，红旗失去了作为国家象征、领导人座驾的本土天然优势，必须找到办法让那些不了解红旗品牌的人接受它，”汽车咨询公司Sino Auto Insights创始人Tu Le表示。

**不再古板**

焕然一新的红旗积极展示创新理念。

在4月上海车展上，红旗展示了一款飞行概念车，以及一款“科学实验”豪华车，内饰采用完全可降解材料，包括海藻制成的地毯和部分由蘑菇制成的座椅套。

针对最富裕客户，红旗推出售价1,000万元人民币（140万美元）的定制版金葵花豪华轿车，设计灵感源自中国古代书法。

红旗的成功很大程度上说明了中国车企是如何超越外资对手的：更快地开发电动车，并以更低价格提供炫酷功能，如先进驾驶辅助系统。

奥迪去年在中国销量下降10.9%，不足65万辆，低于2023年约72.9万辆的峰值。为止住在中国市场的下滑势头，奥迪正与上汽合作开发中国专属电动车品牌“AUDI”，但不使用四环标志。首款车型E5 Sportback于9月上市，但迄今销量平平。(完)

中国汽车工业协会周四公布，受创纪录出口的拉动，11月中国汽车产销在高基数之上仍延续良好表现，新能源汽车渗透率继续超过50%；协会并预计全年出口有望突破700万辆并刷新历史高点。

中汽协在月度发布会上发布数据显示，11月中国汽车销量342.9万辆，环、同比分别增3.2%和3.4%，上月同比增速为8.8%；1-11月汽车总销量3,112.7万辆，同比增11.4%。

Nick Carey/Gilles Guillaume

雷诺 和福特 周二表示，将为福特 联合开发面向欧洲市场的小型、廉价电动汽车，还将联手生产商用货车，以降低成本，抵御中国竞争对手日益激烈的竞争。

"福特公司首席执行官吉姆-法利（Jim Farley）周一在巴黎对记者说："我们知道，我们正处于行业的生死存亡之战。"没有比欧洲更好的例子了"。

从比亚迪 到长安 和新鹏 ，欧洲的传统汽车制造商面临着大量中国竞争对手的涌入。

作为福特-雷诺合作的一部分，计划中的两款小型电动汽车将于2028年在欧洲的汽车展厅亮相，首批产品将在法国北部的雷诺工厂生产。法利说，这两款电动汽车将比福特计划在美国市场推出的任何一款都要小，并将填补福特汽车产品线的空白。

两家汽车制造商还将为欧洲联合开发雷诺和福特品牌的货车。

轻型商用车强国

"Farley 说："我们可以在欧洲共同打造一个轻型商用车强国，中国将很难与之竞争。

虽然在欧洲销售的中国品牌货车很少，但 Farley 表示，两家公司在新兴市场 "每天都在与他们直接竞争" 。

"雷诺首席执行官弗朗索瓦-普罗沃斯特（Francois Provost）说："中国人很快就会来，所以我不想再等了。

雷诺团队在 3 月份访问福特底特律总部后，双方建立了合作关系。法利和普罗沃斯特均表示，两家汽车制造商不打算合并。

由于退出乘用车销售，福特在欧洲乘用车市场的份额几乎减半，从2019年的6.1%降至今年前10个月的3.3%。作为一系列重组 ，该公司已经裁员，并于今年关闭了位于德国的萨尔路易斯工厂。

鉴于美国总统特朗普（Donald Trump）政府撤销了对电动汽车的支持，这家美国第二大汽车制造商面临着投资内燃机车型和昂贵的新电动汽车技术的双重开支。

将雷诺的电动汽车平台与福特的设计相结合，将有助于美国汽车制造商在欧洲电动汽车市场上与大众 等传统汽车制造商以及中国汽车制造商展开竞争。

福特已经在欧洲生产了两款基于大众平台的电动车型，并与这家德国汽车制造商合作生产货车。福特首席执行官法利表示，雷诺的合作将补充福特与大众的现有合作关系。

这家法国汽车制造商还与日产汽车和沃尔沃集团合作开发货车。

欧洲最小的主流汽车制造商

雷诺是欧洲最小的主流汽车制造商，不在全球最大的两个汽车市场--中国和美国销售汽车，因此与福特的合作可以扩大其生产规模，降低成本。

这家法国汽车制造商正在积极寻求合作，以更充分地利用其工厂，减轻开发新型电动汽车的负担。

2026年，雷诺将利用中国吉利 (GEELY.UL)，在巴西生产两款汽车，并正在与包括中国奇瑞 在内的更多汽车 ，以联合生产和销售汽车。

• "雷诺的普罗沃斯特说："我们的雄心壮志
• 是要表明，在欧洲，我们生产电动汽车的竞争力不亚于任何人，包括中国人。

周一发布的一份研究报告显示，只有少数几家汽车公司可能在未来几年保持雄心勃勃的人工智能投资，这让人怀疑目前的行业 "亢奋 "是否会带来持久的效益。

技术研究公司Gartner在其关于2026年汽车行业预测的报告中说，到2029年，只有5%的汽车制造商将保持强劲的人工智能投资增长，低于目前超过95%的比例。

该研究发现，只有拥有强大的软件基础、精通技术的领导层以及 "长期持续关注人工智能 "的汽车制造商才有望取得领先地位，这可能会加深人工智能的竞争鸿沟。

大众 和其他传统制造商长期以来以工程技术而非软件技能着称，它们正在奋力追赶特斯拉 和比亚迪 等技术驱动型新对手。

Gartner分析师佩德罗-帕切科（Pedro Pacheco）告诉路透记者，许多传统汽车制造商正在努力，但内部障碍和过时的思维方式阻碍了他们。

Pacheco说，要想取得成功，企业就必须成为 "数字优先 "的组织，消除内部障碍，在最高层优先考虑技术，包括软件领导直接向首席执行官汇报。

• "他补充说："一家不擅长软件的公司
• 将不可避免地陷入困境。

周一发布的一份研究报告显示，只有少数几家汽车公司有可能在未来几年保持志向宏大的人工智能(AI)投资，这让人怀疑目前的行业“激情”是否会实现长久的效益。

科技研究机构Gartner在其关于2026年汽车行业预测的报告中表示，到2029年，只有5%的汽车制造商将保持强劲的AI投资增长，低于目前超过95%的比例。

该研究发现，惟有拥有强大的软件基础、精通技术的领导层、以及“长期持续关注AI”的汽车制造商才有望取得领先地位，这可能会加深AI的竞争鸿沟。

大众汽车 和其他传统汽车制造商长期以来以工程技术而非软件开发能力着称，他们正在奋力追赶特斯拉 和比亚迪 等以高新科技为发展主力的新竞争对手。

Gartner分析师Pedro Pacheco向路透表示，许多传统汽车制造商都在尝试，但内部障碍和过时的思维方式阻碍他们的发展。

Pacheco说，要想取得成功，企业就必须成为“数字优先”的组织，消除内部障碍，并将发展技术放在最优先的层级，包括软件主管直接向首席执行官汇报。

他补充说：“一家不擅长软件的公司...将无可避免地陷入困境。”(完)