《股市简讯》A股半导体指数高开后转跌，投行称关税暂缓对行业整体影响有限

* 中国股市中证全指半导体产品与设备指数 H周二高开1%，不过随后涨幅逐渐回落，并一度转跌。投行花旗表示，本次关税暂缓对半导体行业整体影响有限。

* 成分股中，德明利 领涨5%，纳芯微 、思瑞浦 分别升3.3%和2.5%。华虹半导体A股 则跌1.3%。

* 花旗报告指出，中国和美国之间达成的90天关税暂缓对大中华半导体行业构成温和利好。美国关税对半导体行业的冲击主要通过终端需求传导，关税降低可缓解消费电子领域下半年的需求不确定性，间接利好以消费电子为核心的半导体企业。

* 不过该行也表示，本次关税暂缓对半导体行业整体影响有限，因美国已经对半导体行业暂行关税豁免，而中国也对一些半导体产品免除关税。

* 经过在瑞士日内瓦的两日会谈，中美之间“对等关税”下调115%（含24%暂缓）,大超市场预期。（完）

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沪港通（南向）十大活跃成交公司净买入额

中芯国际(00981) +6.11 亿元

阿里巴巴-W(09988) -3.68 亿元

小米集团-W(01810) -6.05 亿元

腾讯控股(00700) -3.01 亿元

中国移动(00941) -5583.07 万元

泡泡玛特(09992) +1.35 亿元

华虹半导体(01347) +2.74 亿元

美团-W(03690) +1.09 亿元

安德利果汁(02218) +3606.29 万元

山东墨龙(00568) -2541.84 万元

* 中国股市半导体板块周五早盘走弱，中证全指半导体产品与设备指数 H一度挫1.8%，投资者消化龙头公司的业绩。

* 中芯国际 周四公布，一季度净利润在低基数下同比增长1.6倍，惟逊于市场预期。在美国对中国等亚洲主要经济体施加“对等关税”之际，公司预计二季度收入将出现环比下滑。

* 华虹半导体 周四公布，得益于付运晶圆数量上升，一季度销售收入同比增约18%，但研发投入增加、汇兑损失上升等拖累净利同比大跌近九成；公司并预计二季度收入环比有所增长。

* 华虹半导体A股 早盘重挫12%，中芯国际H股则一度泻10.5%。（完）

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深港通（南向）十大活跃成交公司净买入额

腾讯控股(00700) -5.38 亿元

阿里巴巴-W(09988) +27.05 亿元

小米集团-W(01810) +3.03 亿元

美团-W(03690) +5.61 亿元

中芯国际(00981) +8.74 亿元

快手-W(01024) -6357.65 万元

中国联通(00762) -4567.91 万元

华虹半导体(01347) +6656.04 万元

中国移动(00941) +2.23 亿元

中兴通讯(00763) -1.97 亿元

* 中国股市半导体板块周五大涨，中证全指半导体产品与设备指数一度涨3.6%，受阿里巴巴 加码人工智能（AI）和云基建投资所提振。

* 主要成分股中，本土算力芯片商寒武纪 和海光信息 分别一度飙涨11.9%和14.2%。中芯国际A股 、翱捷科技 、德明利 涨幅介于4.2-16.4%之间。

* 中国电商巨头--阿里巴巴最新季度资本开支环比大增，显示公司对AI领域投资正在加速。集团首席执行官吴泳铭周四表示，阿里云的营收正处于增速提升的阶段，未来三年，集团在云和人工智能的基础设施投入将超越过去10年的总和。

* DeepSeek的“低成本+开源”策略正不断改写中国AI战局，伴随着基础大模型之间能力差距的缩小以及市面上AI产品升级，用户使用量大幅上升。吴泳铭在业绩会上表示，阿里巴巴现在看到客户的需求其实还是在持续的增长当中，而且增速超越了公司原来的判断。（完）

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* 中国股市半导体板块周四早盘再度劲升，中证全指半导体产品与设备指数 H涨超2%；本土大模型DeepSeek一鸣惊人，也为本土芯片公司在推理芯片的生产上“弯道超车”提供机遇。

* 板块中，北方华创 大涨逾4%，中芯国际A股 升逾1%。

* 东莞证券研报指出，从长远来看大模型降本增效可能刺激更大规模的应用部署，算力总消耗量有望增加；国产替代方面，目前美国限制高端GPU（图形处理器）出口，国产算力自主可控需求迫切，若DeepSeek的降本增效技术与国产算力芯片结合，可能加速国产算力的国产替代进程。

* 景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭（David Chao）对DeepSeek点评称，美国目前对ASIC（专用集成电路）向中国的出口没有设置重大限制，目前还不清楚未来哪家全球半导体公司会在推理芯片的生产上领先；与GPU相比，推理芯片更便宜，制造起来也更容易，因此许多大型科技公司，包括中国的公司，可能会成为强大的玩家。（完）

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