Moody's nâng xếp hạng tín nhiệm với MSB

Bức tranh tổng thể hiện tại cho thấy thanh khoản hệ thống vẫn đang ổn định. Dù vậy, sự thận trọng trong điều hành là vô cùng cần thiết ở thời điểm này để duy trì biên độ an toàn tài chính và quan trọng hơn là giữ vững niềm tin của thị trường và người gửi tiền.

Tín dụng tăng mạnh hơn huy động

Dữ liệu từ VietstockFinance cho thấy, tính đến 30/09/2025, tổng dư nợ tại 28 ngân hàng trong hệ thống là hơn 13.68 triệu tỷ đồng, tăng 15% so với đầu năm.

Trong đó, NCB (NVB) tăng trưởng tín dụng mạnh nhất (+33%), tiếp sau đó là VPBank (VPB, +29%), Techcombank (TCB, +21%), MB (MBB, +20%) và TPBank (TPB, +18%), Nam A Bank (NAB, +18%)… Saigonbank (SGB) là ngân hàng duy nhất tăng trưởng tín dụng âm với mức -6%.

Tổng lượng tiền gửi khách hàng tại 28 ngân hàng là hơn 12.33 triệu tỷ đồng, tăng 10% so với đầu năm.

Tất cả ngân hàng trong hệ thống đều tăng trưởng tiền gửi so với đầu năm. Trong đó, ABB là ngân hàng thu hút lượng tiền gửi mạnh nhất (+31%), kế đó là NVB (+24%), NAB (+22%), VPB (+21%) và MSB (+19%).

Cho vay khách hàng và tiền gửi khách hàng tính đến 30/09/2025 (Đvt: Tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Tỷ lệ LDR tăng trở lại

Tín dụng tăng 15% trong khi huy động tăng 10%, khiến tỷ lệ cho vay trên huy động LDR (Loan to Deposit Ratio) tại thời điểm cuối quý 3 của các ngân hàng tăng trưởng trở lại. Tỷ lệ LDR bình quân của 28 ngân hàng vào cuối quý 3 là 93.51%, tăng mạnh so với mức 91.96% cuối quý 2 và cao hơn cả mức 92.58% của đầu năm.

Chỉ có 9/29 ngân hàng có tỷ lệ LDR giảm so với đầu năm, giảm mạnh so với 16 ngân hàng thời điểm cuối quý 2, cho thấy các ngân hàng đã tăng trưởng tín dụng mạnh hơn.

Tính đến 30/09/2025, có 7 ngân hàng đạt tỷ lệ LDR dưới 85%. Có 4 ngân hàng đưa tỷ lệ này vượt mức 100%, gồm: VPB (129.55%), VIB(111.24%), SeABank (SSB, 110.34%) và VietinBank (CTG, 101.68%).

Tỷ lệ LDR của các ngân hàng tính đến 30/09/2025Nguồn: VietstockFinance

Áp lực lên thanh khoản

PGS.TS. Nguyễn Hữu Huân - Giảng viên cấp cao, Đại học Kinh tế TPHCM nhận định, tỷ lệ LDR quý 3 đã tăng lên so với cuối quý 2 và cả thời điểm đầu năm, có thể đang gây áp lực lên thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Không chỉ gây áp lực, đây còn là lý do trực tiếp và căn bản nhất lý giải cho việc lãi suất huy động đã tăng trở lại trong thời gian gần đây, dù trước đó đã giảm sâu.

Chúng ta cần hiểu rõ bản chất của chỉ số LDR. Tỷ lệ này đo lường mức độ mà ngân hàng dùng vốn huy động từ dân cư và tổ chức kinh tế để cho vay. Khi tỷ lệ LDR tăng lên, điều đó có nghĩa là tốc độ tăng trưởng tín dụng đang cao hơn tốc độ tăng trưởng huy động vốn.

Việc các ngân hàng cho vay nhiều hơn chắc chắn sẽ gây áp lực lên dự trữ thanh khoản. Tuy nhiên, áp lực lớn nhất không chỉ đến từ rủi ro thanh khoản nội tại mà còn đến từ quy định pháp lý.

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) quy định mức trần LDR (85% đối với các ngân hàng thương mại) như một trong những chỉ số an toàn hoạt động. Khi ngân hàng cho vay nhiều, khiến tỷ lệ LDR tiến sát ngưỡng trần quy định, có thể sẽ phải giảm tốc độ cho vay (điều này không ngân hàng nào mong muốn vì làm giảm lợi nhuận), hoặc phải tăng cường huy động vốn vào để cân đối lại tỷ lệ.

Để tăng huy động, đặc biệt là trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt, công cụ nhanh và hiệu quả nhất chính là tăng lãi suất tiền gửi để thu hút dòng tiền nhàn rỗi từ người dân và doanh nghiệp. Do đó, việc LDR tăng cao đã tạo ra áp lực và buộc các ngân hàng phải tham gia vào cuộc đua tăng lãi suất huy động. Động thái này vừa giúp các ngân hàng có thêm vốn để cho vay, đồng thời vẫn đảm bảo tuân thủ các hệ số an toàn vốn và thanh khoản theo quy định.

Ông Nguyễn Quang Huy - CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường đại học Nguyễn Trãi cho rằng, tỷ lệ LDR tăng trở lại là tín hiệu của phục hồi tín dụng, nhưng đồng thời cũng là lời nhắc nhở về yêu cầu phải quản trị thanh khoản chặt chẽ hơn.

Con số LDR tăng từ 91.96% vào cuối quý 2 lên 93.51% vào cuối quý 3 là minh chứng cho thấy "vòng quay vốn tín dụng đã thực sự khởi động lại".

Trong giai đoạn trước, các ngân hàng có thể đã huy động được vốn nhưng lại gặp khó khăn trong việc cho vay (tín dụng tăng trưởng chậm), khiến vốn bị "tồn đọng". Tỷ lệ LDR tăng lên cho thấy lượng vốn này đã bắt đầu được đưa ra nền kinh tế hiệu quả hơn. Sau thời gian dài, nhu cầu vay vốn của doanh nghiệp và người dân đang phục hồi.

Tuy nhiên, ông Huy cũng đặc biệt nhấn mạnh đến mặt thách thức. Khi tỷ lệ LDR tiến gần đến mốc 95%, áp lực về thanh khoản chắc chắn sẽ bắt đầu xuất hiện. Có thể sẽ không dàn đều ra toàn hệ thống ngay lập tức, mà mang tính "cục bộ". Một số ngân hàng thương mại, đặc biệt là những ngân hàng đã đẩy mạnh cho vay nhanh trong quý vừa qua, sẽ bắt đầu cảm thấy "căng" về nguồn vốn và phải điều chỉnh để cân đối lại.

Khi áp lực này xuất hiện, các ngân hàng sẽ buộc phải triển khai các biện pháp nghiệp vụ để đảm bảo an toàn thanh khoản và tuân thủ quy định.

Tăng cường huy động là giải pháp nền tảng nhất. Các ngân hàng sẽ phải đẩy mạnh huy động vốn, đặc biệt là các nguồn vốn trung và dài hạn (vốn có tính ổn định cao) để cân đối lại với các khoản cho vay dài hạn, thường dẫn đến việc tăng lãi suất huy động.

Các ngân hàng cũng sẽ tích cực hơn trong việc phát hành giấy tờ có giá (chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu...) để huy động vốn từ thị trường cấp 2.

Trong ngắn hạn, các ngân hàng sẽ phải tận dụng linh hoạt kênh liên ngân hàng (vay mượn lẫn nhau) và các công cụ hỗ trợ từ thị trường mở (OMO) của NHNN để bù đắp các thiếu hụt thanh khoản tức thời.

Theo ông Huy, bức tranh tổng thể hiện tại cho thấy thanh khoản hệ thống vẫn đang ổn định. Dù vậy, sự thận trọng trong điều hành là vô cùng cần thiết ở thời điểm này để duy trì biên độ an toàn tài chính, và quan trọng hơn là giữ vững niềm tin của thị trường và người gửi tiền.

Cát Lam

FILI - 10:00:00 19/11/2025

Tín dụng hồi phục ở mức cao và dự báo sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng tốt bởi nhu cầu vốn lớn từ khu vực bán lẻ và doanh nghiệp, từ sự lan toả của đầu tư công, góp phần hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng GDP từ 8% năm 2025. Ngành ngân hàng không ngừng nâng cao năng lực tài chính, củng cố nền tảng vững chắc cho chiến lược tăng trưởng, đáp ứng dòng vốn cho nền kinh tế.

Tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống cao nhất 15 năm

Trong 10 tháng đầu năm nay, hệ thống ngân hàng đã bơm thêm 2.1 triệu tỷ đồng ra nền kinh tế. Với tốc độ tăng trưởng tín dụng này và mục tiêu tín dụng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, tăng trưởng tín dụng cả năm nay có thể đạt 19-20%, là mức tăng cao nhất trong khoảng 15 năm trở lại đây.

Tính đến ngày 31/10, theo thống kê của CTCK Rồng Việt, toàn bộ 27 ngân hàng niêm yết đều công bố báo cáo tài chính quý 3/2025, hé lộ tổng dư nợ cho vay khách hàng của các ngân hàng đạt 13.6 triệu tỷ đồng, tăng 15% so với cuối năm 2024 (quy mô tín dụng đạt 13.8 triệu tỷ đồng, tăng 14.5%), phản ánh nhu cầu tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ toàn hệ thống trong môi trường lãi suất ổn định.

Tuy nhiên, tăng trưởng huy động của các ngân hàng niêm yết đạt 11.4%. Đồng nghĩa, khoảng cách giữa tăng trưởng huy động - tăng trưởng tín dụng đã nới rộng lên mức -3.1 điểm phần trăm sau khi đã bắt kịp trong quý trước khoảng cách chỉ là 10 điểm phần trăm. Các con số này một phần lý giải xu hướng tăng vốn điều lệ của nhiều ngân hàng trong thời gian qua.

CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS, HOSE: TCX) công bố BCTC quý 3/2025 với lãi ròng gần 1,620 tỷ đồng, tăng 85% so với cùng kỳ, nâng lãi lũy kế 9 tháng đầu năm lên hơn 4,050 tỷ đồng, tăng 31%. Các hoạt động cốt lõi gồm tự doanh, môi giới và cho vay đều ghi nhận các mức tăng trưởng mạnh.

Hoạt động tự doanh của TCBS mang về hơn 1,022 tỷ đồng lợi nhuận trong quý 3, gấp 2.2 lần cùng kỳ năm trước, nhờ tăng mạnh lãi bán các tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL), đặc biệt ở kênh cổ phiếu niêm yết và trái phiếu chưa niêm yết.

Hoạt động đáng chú ý khác là môi giới cũng mang về hơn 176 tỷ đồng lợi nhuận, gấp 2.3 lần cùng kỳ. Mảng cho vay cũng tăng trưởng mạnh mẽ, ghi nhận gần 1,015 tỷ đồng doanh thu, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước.

Đôi chút áp lực xuất hiện khi hoạt động tài chính lỗ hơn 566 tỷ đồng, cao hơn mức lỗ gần 472 tỷ đồng cùng kỳ, chủ yếu do tăng chi phí lãi vay; chi phí quản lý tăng 25% lên gần 171 tỷ đồng.

Sau cùng, TCBS lãi trước và sau thuế lần lượt hơn 2,024 tỷ đồng và gần 1,620 tỷ đồng, tăng mạnh 85% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này cũng thúc đẩy lãi lũy kế 9 tháng đầu năm lên hơn 5,067 tỷ đồng trước thuế và hơn 4,050 tỷ đồng sau thuế, tăng 31% so với cùng kỳ.

Năm 2025, TCBS đặt mục tiêu lãi trước thuế 5,765 tỷ đồng, tăng 20% so với thực hiện năm 2024. Như vậy, sau 9 tháng đầu năm, Công ty đã thực hiện 88% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Kết quả kinh doanh quý 3 và lũy kế 9 tháng năm 2025 của TCBSĐvt: Tỷ đồng

Ngày 19/9/2025, Moody’s Ratings (Moody’s) một trong ba tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế hàng đầu đã công bố xếp hạng tín nhiệm với Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank, HOSE: SSB). Moody’s giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm ở mức Ba3 cho danh mục Tiền gửi dài hạn, xếp hạng đánh giá tín dụng cơ sở (BCA) ở mức B1 và đánh giá triển vọng phát triển Ổn định đối với SeABank.

CTCP Chứng khoán Stanley Brothers (SBSI, UPCoM: VUA) có kế hoạch tổ chức ĐHĐCĐ bất thường lần 1/2025 nhằm thông qua phương án tăng vốn điều lệ từ 339 tỷ đồng lên 2,000 tỷ đồng thông qua chào bán riêng lẻ, đồng thời bầu lại dàn nhân sự HĐQT, BKS mới.

Đại hội dự kiến được tổ chức vào sáng ngày 14/10 tại tầng 7, Rox Tower, số 54A đường Nguyễn Chí Thanh, phường Láng, TP. Hà Nội. Trước đó, SBSI đã chốt danh sách cổ đông dự họp vào ngày 05/09.

Tăng vốn điều lệ lên 2,000 tỷ đồng

HĐQT SBSI dự kiến trình cổ đông xem xét kế hoạch phát hành tối đa 166.1 triệu cp riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, thực hiện trong năm 2025 và 2026, dự kiến nâng vốn điều lệ từ 339 tỷ đồng lên 2,000 tỷ đồng.

Nếu được thông qua, đại hội sẽ ủy quyền cho HĐQT đàm phán với nhà đầu tư và quyết định giá chào bán tại từng thời điểm, đảm bảo không thấp hơn mệnh giá và không thấp hơn giá trị sổ sách cổ phiếu theo BCTC soát xét/kiểm toán gần nhất trước ngày HĐQT thông qua Nghị quyết triển khai phương án.

Tại thời điểm 30/06/2025, dù có vốn góp chủ sở hữu 339 tỷ đồng, nhưng quy mô vốn chủ của SBSI chỉ nhỉnh hơn 260 tỷ đồng do chịu lỗ lũy kế hơn 81 tỷ đồng, phản ánh tình hình kinh doanh khó khăn.

Như vậy, giá trị sổ sách tại thời điểm 30/06/2025 chỉ 7,676 đồng/cp. Do đó, khả năng SBSI trong thời gian tới sẽ sử dụng mệnh giá 10,000 đồng/cp để xác định giá chào bán tối thiểu.

Xu hướng lỗ lũy kế ngày càng lớn của SBSI

Với giả định có thể thu về tối đa 1,661 tỷ đồng (tính theo mệnh giá) từ đợt chào bán, SBSI cho biết sẽ dùng số tiền này để bổ sung nguồn lực cho các hoạt động kinh doanh, bao gồm đầu tư hệ thống công nghệ thông tin, hoạt động cho vay ký quỹ (margin), tự doanh và bảo lãnh phát hành chứng khoán.

Theo Công ty, việc tăng vốn là hết sức cần thiết, nhằm nâng cao năng lực tài chính, tăng quy mô vốn cho hoạt động kinh doanh, cho vay giao dịch ký quỹ, đầu tư tài chính, bảo lãnh phát hành…; cung cấp nhiều sản phẩm dịch vụ tài chính mới cho khách hàng nhằm đáp ứng yêu cầu cạnh tranh trong ngành; nâng cao năng lực cạnh tranh và sẵn sàng nguồn lực tài chính để thực thi kế hoạch kinh doanh.

Thay thế dàn lãnh đạo "9x"

Đại hội sắp tới cũng sẽ xem xét thông qua việc tăng số lượng thành viên HĐQT từ 3 lên 5 để tăng cường công tác quản trị trong giai đoạn phát triển mới, đồng thời thay thế toàn bộ 3 thành viên HĐQT và 3 thành viên BKS nhiệm kỳ 2024-2029 đã nộp đơn xin từ nhiệm vào ngày 12/08 vì lý do cá nhân.

Đáng chú ý, dàn lãnh đạo vừa từ nhiệm đa phần có tuổi đời rất trẻ, bao gồm Chủ tịch Luyện Quang Thắng (1994), Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Nguyễn Quang Anh (1978), Thành viên HĐQT Phạm Hoàng Hải (1990); Trưởng BKS Đỗ Đức Lộc (1992), Thành viên BKS Đinh Thị Lan Anh (1990) và Lê Thị Giang (1993).

Cũng trong ngày 12/08, SBSI bổ nhiệm bà Trương Thị Lan Anh làm Giám đốc Tài chính mới. Nhân vật này từng giữ vai trò Giám đốc Kế toán Chi tiêu tại Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam - MSB (2017-2025), Kiểm soát viên Kế toán Thuế Ngân hàng tại TMCP Kỹ Thương Việt Nam - Techcombank (2011-2017), Trưởng nhóm Kế toán thanh toán CTCP FPT (2003-2011).

Huy Khải

FILI - 16:43:00 22/09/2025