IDC góp hơn 300 tỷ lập công ty con, vay vốn làm KCN 5 ngàn tỷ tại Ninh Bình

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua IDC nhờ quỹ đất được mở rộng sẵn sàng cho thuê để thúc đẩy tăng trưởng; mua GEG nhờ triển vọng từ vận hành các dự án mới; VTP khả quan nhờ các dự án hạ tầng logistic mới giúp nâng cao vị thế cạnh tranh.

Mua IDC với giá mục tiêu 51,500 đồng/cp

CTCK Shinhan Việt Nam (SSV) cho rằng chính sách thuế mới có thể tiếp tục củng cố xu hướng “Trung Quốc +1”, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam vẫn đang sở hữu các lợi thế cạnh tranh rõ rệt như vị trí địa lý gần Trung Quốc, chi phí nhân công hợp lý và chi phí sản xuất thấp. Đây là những yếu tố có thể giúp Tổng Công ty IDICO - CTCP (HNX: IDC) tiếp tục thu hút dòng vốn FDI, đặc biệt từ khu vực Đông Á, trong thời gian tới.

IDC đã được chấp thuận chủ trương đầu tư cho 4 khu công nghiệp mới, bao gồm: KCN Tân Phước 1 (Tiền Giang), KCN Mỹ Xuân B1 MR (Bà Rịa - Vũng Tàu), KCN sinh thái Vinh Quang (Hải Phòng), KCN Phú Long (Ninh Bình).

Với 4 dự án này, tổng diện tích khu công nghiệp sẵn sàng cho thuê của IDICO đã nâng lên 1,428 ha. Đây là bước tiến quan trọng, giúp củng cố vị thế của doanh nghiệp trong lĩnh vực phát triển hạ tầng khu công nghiệp.

IDC tiếp tục đẩy mạnh chiến lược mở rộng quỹ đất khu công nghiệp, tập trung nghiên cứu và triển khai các dự án mới tại những địa phương tiềm năng như Ninh Bình, Cần Thơ và nhiều khu vực khác. Doanh nghiệp đặt mục tiêu phát triển tối thiểu 1,000 ha đất khu công nghiệp trong trung và dài hạn. Kế hoạch này được kỳ vọng sẽ củng cố vị thế của IDICO trong lĩnh vực đầu tư và phát triển hạ tầng khu công nghiệp trên phạm vi toàn quốc.

IDC đặt mục tiêu cho thuê 123.5 ha đất khu công nghiệp trong năm 2025, cho thấy định hướng rõ ràng trong việc khai thác hiệu quả quỹ đất hiện có. Với danh mục khu công nghiệp tại các vùng kinh tế trọng điểm cả miền Bắc và miền Nam, IDICO sở hữu tiềm năng lớn để phát triển bền vững trong trung và dài hạn.

Doanh thu từ hoạt động kinh doanh điện của IDC được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định, đóng vai trò là nguồn thu bền vững trong cơ cấu doanh thu tổng thể của doanh nghiệp. Trong đó, mảng thủy điện dự kiến sẽ giữ được sự ổn định về sản lượng và doanh thu trong các năm tới.

Đối với mảng phân phối điện, IDC được dự báo sẽ ghi nhận mức tăng trưởng bình quân khoảng 10%/năm trong giai đoạn 2025 - 2029. Động lực tăng trưởng chính đến từ việc đưa vào vận hành các dự án hạ tầng kỹ thuật mới như Trạm biến áp 110/22kV tại Khu công nghiệp Hựu Thạnh và Trạm biến áp 110/22kV tại Khu công nghiệp Tân Phước 1. Các dự án này không chỉ giúp nâng cao năng lực cung cấp điện ổn định cho khách hàng trong khu công nghiệp mà còn tạo dư địa tăng trưởng doanh thu dài hạn cho công ty.

Còn với mảng bất động sản dân dụng, Công ty TNHH MTV Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp IDICO (IDICO-URBIZ, IDC sở hữu 100%) đã đăng ký kế hoạch khởi công xây dựng khoảng 5,000 căn nhà ở xã hội (NOXH) trong quý 3/2025.

Về dài hạn, các đơn vị thành viên của IDC định hướng phát triển các dự án NOXH gắn liền với khu công nghiệp, với quỹ đất bao gồm: 60 ha tại KCN Tân Phước – Tiền Giang (dự kiến 30,000 căn), 10 ha tại KCN Vinh Quang – Hải Phòng (dự kiến 5,000 căn) và 14 ha tại KCN Phú Long – Ninh Bình (dự kiến 7,000 căn). Các dự án này được kỳ vọng vừa đáp ứng nhu cầu nhà ở cho lực lượng lao động tại KCN, vừa tạo động lực tăng trưởng bền vững cho IDC trong trung và dài hạn.

Các KCN của IDC

SSV dự kiến doanh thu thuần IDC đạt khoảng 8,744 tỷ đồng (giảm 1%) trong năm 2025 và 10,855 tỷ đồng (tăng 24%) trong năm 2026. Lợi nhuận sau thuế năm 2025 dự kiến đạt 2,280 tỷ đồng (giảm 5%) và lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự kiến đạt 2,724 tỷ đồng (tăng 19%).

Trong đó, nguồn doanh thu và lợi nhuận của IDC trong năm 2025 chủ yếu đến từ mảng kinh doanh điện (chiếm 44% doanh thu và 12% lợi nhuận gộp) và mảng cho thuê đất KCN (chiếm 33% doanh thu và 71% lợi nhuận gộp).

Bước sang năm 2026, kết quả kinh doanh của IDC được kỳ vọng sẽ tăng trưởng trở lại nhờ việc mở rộng hơn 700 ha quỹ đất sẵn sàng cho thuê đến từ các KCN thu từ dự án KCN Tân Phước 1, KCN Mỹ Xuân B1 MR, KCN sinh thái Vinh Quang, KCN Phú Long.

SSV kỳ vọng doanh thu mảng điện đạt 3,807 tỷ đồng (tăng 13%) trong năm 2025 và 4,148 tỷ đồng (tăng 9%) trong năm 2026. SSV kỳ vọng doanh thu mảng kinh doanh điện sẽ tăng trưởng khoảng 9% trong giai đoạn 2025 – 2029 với động lực chính chủ yếu đến từ mảng phân phối điện cho các khu công nghiệp.

Với những kỳ vọng trên, SSV khuyến nghị mua IDC với giá mục tiêu 51,000 đồng/cp.

Xem thêm tại đây

Mua GEG với giá mục tiêu 20,300 đồng/cp

CTCK FPT (FPTS) đánh giá CTCP Điện Gia Lai đặt kế hoạch kinh doanh tích cực trong năm 2025, với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 45.2% và 646.1% (đạt 3,377 tỷ đồng và 687 tỷ đồng). Dựa trên giả định: (1) Sản lượng điện tăng 1.8% nhờ mảng thủy điện nhỏ tăng mạnh 8.9% do thời tiết dự kiến đi vào pha La Nina (gây mưa nhiều), giúp cải thiện lưu lượng nước về hồ; (2) Giá bán điện bình quân tăng 26.1%, chủ yếu nhờ nhóm điện gió tăng vượt trội 63% sau khi hai dự án Tân Phú Đông 1 và Trụ A7 – VPL hoàn tất đàm phán giá bán điện chính thức với EVN.

Doanh thu mảng điện gió của GEG tăng 76.6% (đạt 1,109 tỷ đồng) trong 6 tháng đầu năm 2025, chủ yếu nhờ được hồi tố 443 tỷ đồng (chiếm 40% doanh thu mảng điện gió) từ khoản thanh toán bù chênh lệch giữa giá tạm tính và giá chính thức cho toàn bộ sản lượng điện mà hai dự án Tân Phú Đông 1 và trụ A7 – VPL (chiếm 21.7% % công suất điện gió) đã phát, sau khi hai dự án này đàm phán xong giá bán điện chính thức với EVN (cao gấp đôi so với mức giá trước).

Nếu không ghi nhận khoản hồi tố, doanh thu điện gió vẫn tăng trưởng 6% (đạt 666 tỷ đồng) với: (1) Sản lượng điện giảm 14.5% (đạt 330 triệu kWh) do thời tiết mưa nhiều khiến tốc độ gió thiếu ổn định; (2) Giá bán điện bình quân tăng 24% (đạt 2,018 đồng/kWh), chủ yếu nhờ hai dự án Tân Phú Đông 1 và trụ A7 – VPL hoàn tất đàm phán giá bán điện chính thức với EVN, mức giá này cao gấp đôi (đạt 1,813 đồng/kWh) so với giá tạm tính trước đó.

Doanh thu mảng điện mặt trời giảm 3% (đạt 459 tỷ đồng) trong 6 tháng đầu năm 2025. Nguyên nhân do: (1) Sản lượng điện giảm 5.9% (còn 199 triệu kWh) do số giờ nắng suy giảm dưới tác động của pha La Nina cường độ yếu; (2) Giá bán điện bình quân tăng 3.2% (đạt 2,302 đồng/kWh) nhờ các dự án hưởng cơ chế giá FiT cố định bằng USD được lợi từ xu hướng tăng của tỷ giá.

Doanh thu mảng thủy điện tăng mạnh 24% (đạt 129 tỷ đồng) trong 6 tháng đầu năm 2025. Động lực đến từ: (1) Sản lượng điện tăng 41.9% (đạt 77 triệu kWh) nhờ điều kiện thủy văn thuận lợi trong pha La Nina cường độ yếu; (2) Giá bán điện bình quân giảm 12.6% (còn 1,684 đồng/kWh) do tỷ trọng điện năng phát trong giai đoạn tháng 1 – 4 tăng lên (vốn có biểu giá thấp hơn so với các tháng cao điểm mùa khô (tháng 5 – 6)).

FPTS dự phóng kết quả kinh doanh của GEG tăng trưởng tích cực trong năm 2025, với doanh thu thuần tăng 37.1% (đạt 3,189 tỷ đồng) và lợi nhuận sau thuế tăng 815.8% (đạt 843 tỷ đồng). Động lực chính đến từ: (1) GEG đã hồi tố 443 tỷ đồng (chiếm 13.8% doanh thu thuần) từ khoản bù đắp phần chênh lệch giá điện cho toàn bộ sản lượng mà hai dự án Tân Phú Đông 1 & trụ A7 – VPL đã phát (đã được ghi nhận vào nửa đầu 2025); (2) Doanh thu tài chính ghi nhận 147 tỷ đồng (đóng góp 17.5% lợi nhuận sau thuế), chủ yếu nhờ thoái vốn hoàn toàn 25% cổ phần tại CTCP Thủy điện Trường Phú.

Với dự phóng trên, FPTS khuyến nghị mua GEG với giá mục tiêu 20,300 đồng/cp.

VTP khả quan với giá mục tiêu 121,000 đồng/cp

CTCK MB (MBS) cho biết nhờ xu hướng mua hàng online gia tăng khi các thương hiệu lớn bắt đầu xuất hiện nhiều hơn trên các sàn thương mại điện tử (TMĐT), quy mô của thị trường TMĐT được dự báo sẽ duy trì tăng mạnh 25.5% trong 2025 và đạt mốc 63 tỷ USD trong năm 2030, tương ứng với mức CAGR khoảng 15%, từ đó hỗ trợ hoạt động bưu chính và chuyển phát tiếp tục tăng mạnh.

Trong 2025-2027, MBS kỳ vọng sản lượng bưu chính của VTP tăng 21.5%/16.5%/16.5%, thấp hơn mức dự báo tăng trưởng TMĐT để phản ánh mức độ cạnh tranh cao của ngành.

MBS đánh giá doanh thu logistic tại khu vực cửa khẩu của VTP sẽ bứt phá mạnh mẽ, tăng 40%/16%/10% giai đoạn 2025-2027 nhờ phát triển các dự án hạ tầng logistic trọng điểm. Sau khi thành công hoàn thiện các giấy phép cần thiết cho dự án Công viên Logisitc Lạng Sơn, giúp gia tăng công suất khai thác, kết hợp với sự phục hồi của hoạt động Xuất nhập khẩu (XNK) qua khu vực Lạng Sơn khi nhu cầu nhập khẩu nông sản gia tăng mạnh mẽ, MBS đánh giá đóng góp từ dự án Công viên Logistic Lạng Sơn sẽ tăng trưởng tích cực trong giai đoạn 2026-27. Ngoài ra, VTP sẽ tham gia vào các dự án cửa khẩu thông minh, từ đó giúp nâng cao năng lực và hiệu suất thông quan hàng hóa, hỗ trợ hoạt động kinh doanh cho các dự án hạ tầng logistic trọng điểm trong của doanh nghiệp.

MBS ước tính doanh thu dịch vụ (gồm doanh thu bưu chính & logistics cửa khẩu) của VTP duy trì đà tăng 21.5%/16.4%/17.5%, qua đó đưa doanh thu thuần tăng 6.6%/8.2%/10.5% trong giai đoạn 2025-2027. MBS kỳ vọng biên lợi nhuận của VTP sẽ cải thiện 0.8 điểm%/0.6 điểm%/0.8 điểm% nhờ tăng tỷ trọng doanh thu dịch vụ, tăng cường áp dụng công nghệ trong hệ thống, chi phí nhiên liệu giảm và đẩy mạnh logistic B2B giúp cải thiện tỷ lệ lấp đầy đơn hàng, qua đó đưa lợi nhuận ròng tăng trưởng tích cực 15%/21%/44%.

Dự phóng kết quả kinh doanh của VTP

Riêng trong quý 4/2025, CTCK này kỳ vọng VTP sẽ hoàn thiện giấy tờ cần thiết để gia tăng công suất cho dự án Công viên Logistic Lạng Sơn.

Kết hợp với triển vọng kinh doanh lạc quan, sau đà giảm gần 45% từ đỉnh, MBS khuyến nghị VTP khả quan với giá mục tiêu 121,000 đồng/cp.

Xem thêm tại đây

Thượng Ngọc

FILI - 11:27:22 13/10/2025

Bộ tiêu chí xanh theo Quyết định 21/2025/QĐ-TTg ra đời trong bối cảnh quốc tế cũng đang đẩy mạnh xây dựng hệ thống phân loại xanh, điển hình như EU với Taxonomy Regulation hay Hàn Quốc với Korea Green Taxonomy - các công cụ được xem là nền tảng giúp minh bạch hóa dòng vốn bền vững và ngăn ngừa “rửa xanh”.

Bộ tiêu chí xanh đưa Việt Nam gần hơn các chuẩn mực quốc tế như EU Taxonomy, Green Bond Principles, tạo thuận lợi thu hút vốn từ quỹ ESG toàn cầu.

Trước sức ép từ biến đổi khí hậu và cam kết Net-Zero 2050 tại COP26, Việt Nam buộc phải tái cấu trúc mô hình tăng trưởng theo hướng bền vững. Tài chính xanh, đặc biệt là tín dụng xanh, trở thành công cụ đòn bẩy không thể thiếu để huy động nguồn lực cho chuyển đổi.

Dù Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước đã có nhiều bước chuẩn bị - từ Chiến lược Quốc gia về tăng trưởng xanh đến Đề án Ngân hàng xanh, Thông tư hướng dẫn quản lý rủi ro môi trường trong hoạt động cấp tín dụng..., nhưng một nút thắt dai dẳng vẫn chưa được tháo gỡ: thiếu bộ tiêu chí thống nhất để xác định thế nào là một “dự án xanh”. Sự mơ hồ này không chỉ cản trở doanh nghiệp tiếp cận vốn ưu đãi, mà còn khiến thị trường đối mặt với nguy cơ “rửa xanh” - khi các dự án chưa bền vững vẫn được gắn mác “xanh”.

Cột mốc đáng chú ý đã xuất hiện ngày 4-7-2025, khi Phó thủ tướng Trần Hồng Hà ký ban hành Quyết định 21, lần đầu tiên một bộ tiêu chí môi trường để phân loại dự án xanh được thiết lập. Quyết định này được kỳ vọng sẽ là “kim chỉ nam” cho tín dụng xanh tại Việt Nam, cung cấp một khung pháp lý và kỹ thuật rõ ràng để các tổ chức tín dụng (TCTD), doanh nghiệp và các bên liên quan có thể xác định, thẩm định và giám sát các dự án xanh một cách chuẩn mực.

Nội dung cốt lõi và những điểm sáng

Đây là lần đầu tiên, khái niệm “dự án xanh” được định nghĩa rõ ràng với hai nhóm tiêu chí cụ thể, giúp chuẩn hóa hoạt động thẩm định và phân loại trong toàn hệ thống tài chính. Theo điều 3 của Quyết định 21, một dự án được công nhận là “xanh” phải đáp ứng hai điều kiện bắt buộc:

Thứ nhất, hoàn tất thủ tục môi trường hợp pháp. Dự án phải có đầy đủ hồ sơ theo quy định của Luật Bảo vệ môi trường 2020, bao gồm phê duyệt kết quả thẩm định báo cáo đánh giá tác động môi trường (ĐTM), giấy phép môi trường hoặc đăng ký môi trường - trừ các trường hợp được miễn theo quy định pháp luật.

So với EU Taxonomy hay Korea Green Taxonomy, vốn sử dụng bộ tiêu chí kỹ thuật (technical screening criteria) như chỉ số định lượng cụ thể và ngưỡng ngưỡng tối thiểu thì bộ tiêu chí của Việt Nam vẫn còn mang tính khái niệm.

Thứ hai, tiêu chí về lĩnh vực và lợi ích về môi trường rõ ràng. Dự án phải mang lại lợi ích môi trường cụ thể, thuộc các lĩnh vực được liệt kê tại Phụ lục I của Quyết định 21, bao phủ bảy trụ cột ưu tiên như sử dụng hiệu quả tài nguyên, ứng phó biến đổi khí hậu, quản lý chất thải, xử lý ô nhiễm, cải thiện chất lượng môi trường, phục hồi hệ sinh thái và bảo tồn đa dạng sinh học - phù hợp với điều 149 Luật Bảo vệ môi trường.

Quyết định cũng quy định rõ về quy trình xác nhận dự án xanh. Việc xác nhận có thể được thực hiện bởi: Cơ quan nhà nước có thẩm quyền - đảm bảo tính pháp lý và chặt chẽ; Tổ chức độc lập - phải đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế như TCVN ISO/IEC 17029:2020 hoặc ISAE 3000.

Quyết định 21 được xem là bước đi then chốt trong việc định hình thị trường tín dụng xanh tại Việt Nam, với bốn điểm sáng đáng chú ý:

Thống nhất tiêu chí, chuẩn hóa thị trường

Lần đầu tiên, Việt Nam có một bộ tiêu chí pháp lý rõ ràng để xác định “dự án xanh”. Quyết định này xóa bỏ tình trạng mơ hồ và thiếu đồng bộ trước đây, giúp các TCTD thẩm định và phân loại tín dụng xanh trên cùng một nền tảng pháp lý. Doanh nghiệp cũng được định hướng cụ thể để thiết kế dự án phù hợp, đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho cơ quan quản lý theo dõi và đánh giá hiệu quả toàn hệ thống.

Tăng tính minh bạch, chống “rửa xanh”

Việc yêu cầu hồ sơ môi trường hợp lệ theo Luật Bảo vệ môi trường 2020, cùng quy định xác nhận độc lập theo tiêu chuẩn quốc tế, tạo bộ lọc đáng tin cậy để ngăn ngừa tình trạng “gắn mác xanh” sai lệch. Đây là yếu tố quan trọng nhằm bảo vệ niềm tin của thị trường và nhà đầu tư.

Tiệm cận chuẩn mực quốc tế

Bằng việc áp dụng các tiêu chuẩn quốc tế cho các tổ chức xác nhận độc lập, Quyết định 21 đưa tín dụng xanh Việt Nam tiến gần hơn tới các thông lệ toàn cầu như Green Bond Principles (ICMA) hay nguyên tắc tài chính bền vững của UNEP FI. Điều này tạo lợi thế trong thu hút nguồn vốn xanh từ các định chế lớn như WB, ADB hay các quỹ ESG toàn cầu.

Tháo gỡ điểm nghẽn cho Thông tư 17

Trước đây, Thông tư 17/2022/TT-NHNN yêu cầu các TCTD xây dựng tiêu chí đánh giá rủi ro môi trường nhưng thiếu hướng dẫn cụ thể. Quyết định 21 đã cung cấp mảnh ghép còn thiếu, làm cơ sở để các TCTD xây dựng hệ thống tiêu chí nội bộ một cách thống nhất và có căn cứ pháp lý vững chắc hơn, từ đó nâng cao hiệu quả quản lý rủi ro môi trường trong hoạt động tín dụng.

Còn nhiều khoảng trống cần lấp đầy

Dù được đánh giá là bước tiến lớn trong xây dựng khung pháp lý cho tín dụng xanh, Quyết định 21 vẫn đối mặt với nhiều thách thức khi đi vào thực tiễn. Ba vấn đề nổi bật cần được cải thiện gồm:

Tiêu chí còn khái quát, thiếu định lượng

Điểm yếu lớn nhất nằm ở Phụ lục I, nơi liệt kê các lĩnh vực “xanh” nhưng thiếu các chỉ số định lượng cụ thể để đánh giá mức độ bền vững. Ví dụ, dự án năng lượng tái tạo không có tiêu chí rõ ràng về hiệu suất chuyển đổi hay mức phát thải CO2 tương đương được giảm thiểu; lĩnh vực xử lý rác thải cũng không quy định tỷ lệ tái chế tối thiểu hay mức độ xử lý đạt chuẩn.

Sự thiếu chi tiết này khiến các TCTD lúng túng trong thẩm định, dễ dẫn đến đánh giá chủ quan và không đồng nhất giữa các ngân hàng. So với EU Taxonomy hay Korea Green Taxonomy, vốn sử dụng bộ tiêu chí kỹ thuật (technical screening criteria) như chỉ số định lượng cụ thể và ngưỡng tối thiểu (ví dụ như ngưỡng phát thải CO2 dưới 100 g/kWh cho điện tái tạo) - thì bộ tiêu chí của Việt Nam vẫn còn mang tính khái niệm.

Tính pháp lý chưa đủ ràng buộc

Mặc dù là văn bản quy phạm pháp luật, Quyết định 21 vẫn mang nhiều tính khuyến nghị. Việc “xác nhận” dự án xanh là cơ sở tham khảo chứ không đi kèm yêu cầu bắt buộc hay chế tài cụ thể. Hiện chưa có quy định nào yêu cầu TCTD phải dành tỷ lệ tín dụng nhất định cho dự án xanh, hoặc chịu trách nhiệm pháp lý nếu không thực hiện đánh giá rủi ro môi trường đúng quy trình, không báo cáo đầy đủ... Trong khi đó, tại EU, các quy định như SFDR yêu cầu công bố thông tin bền vững một cách bắt buộc. Việc thiếu cơ chế ưu đãi hoặc ràng buộc mạnh khiến tín dụng xanh tại Việt Nam chủ yếu dựa vào thiện chí và định hướng nội bộ của từng TCTD.

Chưa đồng bộ với hệ thống văn bản pháp luật tín dụng

Một hạn chế khác là tín dụng xanh hiện mới giới hạn trong hoạt động cho vay, trong khi nhiều sản phẩm tài chính khác - như bảo lãnh ngân hàng (Thông tư 61/2024), bao thanh toán (Thông tư 20/2024), hay chiết khấu công cụ chuyển nhượng (Thông tư 04/2013) - chưa tích hợp tiêu chí xanh.

Bên cạnh đó, Luật các tổ chức tín dụng (sửa đổi năm 2024) cũng chưa có điều khoản cụ thể nào về tín dụng xanh. Sự thiếu đồng bộ này khiến hệ sinh thái pháp lý còn rời rạc, làm hạn chế khả năng “xanh hóa” toàn diện các hoạt động tài chính, và giảm hiệu quả lan tỏa của dòng vốn xanh trong nền kinh tế.

(*) Trường Đại học Kinh tế - Luật, ĐHQG TPHCM Trọng tài viên Trung tâm Trọng tài thương nhân Việt Nam (VTA)

TS. Vũ Kim Hạnh Dung

TBKTSG

Từ đầu năm tới nay, Tổng Công ty Xây dựng Số 1 - CTCP (UPCoM: CC1) trải qua giai đoạn biến động nhân sự cấp cao liên tiếp xoay quanh vị trí Phó Tổng Giám đốc, đồng thời lên kế hoạch thoái bớt vốn tại công ty con HPRC sau nhiều năm thua lỗ.

CC1 vừa bổ nhiệm ông Hoàng Trung Thanh giữ chức Phó Tổng Giám đốc có hiệu lực từ ngày 18/09. Ông Thanh sinh năm 1971, trình độ chuyên môn là kỹ sư xây dựng, gắn bó với CC1 từ năm 1996. Ông từng giữ chức Phó Tổng Giám đốc từ 2010 đến tháng 3/2024, sau đó làm Giám đốc điều hành xây lắp trước khi quay lại vị trí cũ.

Động thái này diễn ra trong bối cảnh CC1 có loạt thay đổi nhân sự cho ghế Phó Tổng Giám đốc từ đầu năm. Hồi giữa tháng 5, CC1 miễn nhiệm ông Nguyễn Văn Ngọc, để tập trung vào vai trò Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Thành viên Ủy ban kiểm toán.

Trước đó tháng 2, Công ty cũng miễn nhiệm vị trí này với ông Nguyễn Văn Tuấn, để nhận nhiệm vụ mới làm Giám đốc điều hành xây lắp phụ trách mảng giao thông và hạ tầng kỹ thuật.

Hay vào đầu năm nay, ông Trần Minh Doanh thôi chức Phó Tổng Giám đốc để đảm nhận công việc mới.

Ở diễn biến khác, ngày 11/09, HĐQT CC1 đã thông qua chủ trương thoái 60% vốn góp tại Công ty TNHH Đầu tư Đường ven biển Hải Phòng (HPRC), giảm tỷ lệ từ 75% xuống còn 15%. Sau thương vụ, HPRC sẽ không còn là công ty con của CC1.

CC1 muốn thoái vốn tại HPRC trong bối cảnh doanh nghiệp này có kết quả kinh doanh kém sắc vài năm qua, lỗ hơn 2 tỷ đồng trong 3 năm từ 2022-2024.

Ngoài ra, CC1 cũng quyết định không tham gia góp thêm vốn tương ứng tỷ lệ sở hữu của CC1 tại Công ty TNHH Quản lý Tài sản và Dịch vụ CC1, trong đợt tăng vốn điều lệ từ 450 tỷ đồng lên 1,150 tỷ đồng.

CC1 đồng ý để các thành viên hiện hữu hoặc nhà đầu tư mới do Công ty Quản lý Tài sản và Dịch vụ CC1 tìm kiếm, góp thay phần vốn bổ sung mà CC1 từ chối tham gia, theo quy định hiện hành và điều lệ công ty. Thời điểm cuối tháng 6, CC1 có 8 công ty con (bao gồm HPRC) và 10 công ty liên kết, trong đó, CC1 sở hữu 48.89% tại Công ty Quản lý Tài sản và Dịch vụ CC1.

HPRC thành lập vào năm 2017 với vốn điều lệ ban đầu 900 tỷ đồng dưới hình thức CTCP; các cổ đông sáng lập gồm CC1 nắm 40%, CTCP Đầu tư và Xây dựng Bùi Vũ 25%, Tổng Công ty Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu công nghiệp Việt Nam – TNHH MTV (IDICO nay đã cổ phần hóa, HNX: IDC) 25% và CTCP Đầu tư Phát triển Hạ tầng Giao thông 9 nắm 10%. Tháng 2/2022, Công ty đổi thành hình thức TNHH sau khi thu hẹp thành viên góp vốn chỉ còn CC1 nắm 89.109% và Công ty Bùi Vũ 10.891%. Thời điểm công bố vốn điều lệ gần nhất vào tháng 12/2022 cho thấy CC1 nắm 75%, Bùi Vũ nắm 25%. Ông Hà Văn Hân làm Tổng Giám đốc kiêm đại diện pháp luật.

HPRC là doanh nghiệp dự án, được thành lập nhằm thực hiện đầu tư xây dựng tuyến đường bộ đoạn qua địa bàn thành phố Hải Phòng và 9km trên địa bàn tỉnh Thái Bình theo hình thức đối tác công tư (PPP) (viết tắt: Tuyến đường bộ ven biển Hải Phòng - Thái Bình).

Dự án tuyến đường bộ ven biển Hải Phòng - Thái Bình theo hình thức hợp đồng BOT có tổng chiều dài 29.7km, tổng vốn đầu tư 3,759 tỷ đồng. Trong đó, vốn Nhà nước tham gia 720 tỷ đồng, vốn BOT 3,039 tỷ đồng, trong đó vốn vay là 2,139 tỷ đồng (chiếm 70% vốn BOT). Dự án khởi công vào giữa tháng 5/2017, dự kiến đi thông xe vào cuối 2019.

Tuy nhiên, dự án gặp vướng mắc lớn do chênh lệch lãi suất vốn vay giữa thực tế và theo quy định tại hợp đồng BOT, khoảng 5 - 6%/năm. Với mức chênh lệch này, vào tháng 5/2024, nhà đầu tư cho rằng dự án sẽ bị thiệt hại hơn 2,000 tỷ đồng. Việc này vượt quá khả năng cân đối tài chính và dẫn tới phá sản doanh nghiệp dự án.

Để tháo gỡ khó khăn này, UBND Thành phố Hải Phòng đã hai lần báo cáo, xin ý kiến chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ về điều chỉnh lãi suất vốn vay và nguyên tắc xác định lãi suất vốn vay. Tính tới tháng 5/2024, việc giải phóng mặt bằng dự án tuyến đường bộ ven biển Hải Phòng - Thái Bình đã hoàn thành, chủ đầu tư đã thực hiện đầu tư 2,377/3,038 tỷ đồng, đạt 78.2% giá trị hợp đồng và sản lượng phần xây lắp đạt 1,868/2,549 tỷ đồng, đạt 73.3%. Ngoài ra, tổng giá trị huy động đạt 2,205/3,100 tỷ đồng.

Thanh Tú

FILI - 08:35:44 20/09/2025

Hưởng lợi lớn từ nhu cầu thuê đất, nhà xưởng tăng mạnh trong quý 2, giúp lợi nhuận nhiều doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp tăng trưởng bằng lần; trong khi một số đơn vị vẫn chật vật vì nguồn thu cốt lõi sụt giảm. VCI dự báo triển vọng ngành tiếp tục được dẫn dắt nhờ FDI và quỹ đất mở rộng.

Ngành bất động sản khu công nghiệp (KCN) tiếp tục thể hiện sức hút trong quý 2/2025 với sự tăng tốc cả về doanh thu và lợi nhuận. Số liệu từ 27 doanh nghiệp trên sàn chứng khoán (HOSE, HNX và UPCoM) cho thấy tổng doanh thu hơn 11.5 ngàn tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ; trong khi lợi nhuận ròng tăng 67%, lên hơn 3.9 ngàn tỷ đồng, cao nhất 6 quý qua. Biên lãi gộp 49%, mức cao nhất trong giai đoạn từ quý 1/2022 – quý 2/2025.

Hơn nửa doanh nghiệp lãi tăng trưởng

Quý 2, có hơn phân nửa doanh nghiệp tăng trưởng lợi nhuận, trong đó 3 doanh nghiệp tăng bằng lần. Nổi bật nhất là CTCP Đầu tư Xây dựng và Phát triển Đô thị Sông Đà lãi ròng kỷ lục hơn 55 tỷ đồng, gấp 182 lần cùng kỳ nhờ hoạt động cho thuê nhà văn phòng, kinh doanh dịch vụ tòa nhà và kinh doanh bất động sản tăng trưởng. Lũy kế 6 tháng, lãi ròng hơn 49 tỷ đồng, gấp 168 lần.

Doanh thu bất động sản KCN tăng mạnh và giảm chi phí giúp Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - CTCP (Becamex IDC, HOSE: BCM) lãi ròng quý 2 gần 1.5 ngàn tỷ đồng, gấp 4 lần cùng kỳ, cao nhất trong 6 quý. Tính chung 6 tháng, Becamex IDC lãi ròng hơn 1.8 ngàn tỷ đồng, gấp 4.7 lần so với cùng kỳ, thực hiện được 74% kế hoạch năm.

Sonadezi Giang Điền hưởng lợi từ doanh thu cho thuê nhà xưởng tăng 90%, đưa lợi nhuận quý 2 gần 59 tỷ đồng, tăng 97%. Nửa đầu năm, Doanh nghiệp lãi 115 tỷ đồng, tăng 73% và thực hiện 67% mục tiêu.

Ở phía Bắc, ông lớn Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc - CTCP đạt lợi nhuận ròng 402 tỷ đồng, tăng 67%, nhờ mảng doanh thu cho thuê đất bứt phá. Lũy kế 6 tháng, lợi nhuận sau thuế 1,248 tỷ đồng, gấp 6.4 lần cùng kỳ, tuy vậy Công ty mới thực hiện 39% kế hoạch cả năm.

Một số doanh nghiệp khác cũng đón nhận kết quả lãi ròng tích cực như Sonadezi cao kỷ lục gần 490 tỷ đồng, tăng 51%, thực hiện 92% kế hoạch. Nam Tân Uyên hơn 97 tỷ đồng, tăng 48%, thực hiện 59% mục tiêu. Hay Long Hậu lãi sau thuế gần 90 tỷ đồng, tăng 32%, vượt 27% kế hoạch.

Trong khi đó, CTCP Phát triển Đô thị Công nghiệp số 2 (HOSE: D2D) cho thấy kết quả kinh doanh nhảy vọt chưa từng có với doanh thu thuần gần 552 tỷ đồng, gấp hơn 20 lần cùng kỳ. Lợi nhuận kỷ lục hơn 200 tỷ đồng, vượt kế hoạch năm. D2D cho biết kết quả tăng đột biến này chủ yếu đến từ doanh thu chuyển nhượng đất tại KCN Châu Đức.

Điểm chung của nhóm doanh nghiệp tăng trưởng nhờ doanh thu cho thuê đất, nhà xưởng hoặc chuyển nhượng bất động sản KCN đều tăng mạnh.

Gam màu tối, sụt giảm từ mảng cốt lõi

Tuy nhiên, không phải tất cả đều thuận lợi. Kết quả của một số doanh nghiệp kém tích cực bởi nguồn thu từ hoạt động kinh doanh cốt lõi giảm sâu.

Điển hình như CTCP Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo kết thúc quý 2 với lãi ròng giảm 68% về còn gần 14 tỷ đồng, dù doanh thu hơn 90 tỷ đồng, tăng 27% cùng kỳ. Lũy kế nửa đầu năm, lãi ròng 21 tỷ đồng, giảm 67% và chỉ thực hiện 9% kế hoạch.

IDICO giảm 31% lợi nhuận, còn gần 298 tỷ đồng, do nguồn thu từ cho thuê hạ tầng KCN sụt mạnh. Nửa đầu năm, IDC lãi gần 641 tỷ đồng, giảm 43%, thực hiện 40% mục tiêu năm.

Động lực từ FDI và quỹ đất cao su

Tính đến cuối tháng 6, một số doanh nghiệp nắm giữ lượng lớn tiền nhận trước từ khách thuê đất, nhà xưởng, tạo “của để dành” đáng kể cho chiến lược dài hạn. SIP dẫn đầu với hơn 13.1 ngàn tỷ đồng, chiếm 47% tổng tài sản, tăng 8% so với đầu năm. IDC đứng thứ hai với hơn 6.4 ngàn tỷ đồng, tăng 6% và chiếm 33% nguồn vốn.

Chứng khoán Vietcap đánh giá, việc Mỹ giảm đáng kể mức thuế quan áp lên hàng Việt đã củng cố vị thế cạnh tranh của Việt Nam, bên cạnh các lợi thế như mạng lưới FTA rộng, chi phí lao động thấp, lực lượng trẻ và hạ tầng cải thiện.

Tuy nhiên, không phải toàn bộ dòng vốn FDI vào Việt Nam đều hướng đến thị trường Mỹ. Các KCN miền Bắc có thể chịu rủi ro cao hơn do phụ thuộc xuất khẩu điện tử sang Mỹ, trong khi miền Nam hưởng lợi nhờ cơ cấu ngành nghề đa dạng và dòng vốn FDI phục vụ thị trường nội địa, góp phần giảm thiểu tác động từ các cú sốc bên ngoài.

VCI dự báo tổng diện tích cho thuê đất KCN năm 2025 tăng 8%, các năm 2026 và 2027 lần lượt tăng 12% và 17%, được hỗ trợ bởi khoảng 6,000ha nguồn cung mới trong trung hạn.

Ngoài nhóm bán hàng tốt, các chủ sở hữu quỹ đất cao su lớn cũng sẽ hưởng lợi khi nhiều địa phương quy hoạch chuyển đổi sang đất KCN. Trong giai đoạn từ năm 2024 - 6T 2025, Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam - CTCP đã nhận được phê duyệt đầu tư cho khoảng 2,100ha đất KCN mới và đang tiếp tục xin phê duyệt thêm khoảng 5,800ha tại Đồng Nai, Bà Rịa – Vũng Tàu, Bình Phước và Bình Dương.

CTCP Cao su Phước Hòa dự kiến sẽ phát triển thêm 6 KCN với tổng diện tích là khoảng 2,700ha và 8 CCN với tổng diện tích là 575ha. PHR sẽ đóng vai trò là chủ đầu tư chính hoặc hợp tác với các đối tác để triển khai các dự án.

Với lợi thế kép từ FDI và quỹ đất mới trong thời gian tới, ngành bất động sản KCN được kỳ vọng duy trì đà tăng trưởng mạnh trong những năm tiếp theo.

Thanh Tú

FILI - 12:00:00 19/08/2025